中國(guó)焦油行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析

中國(guó)焦油行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析一、基本情況焦油一般指煤焦油。煤焦油，是煤炭干餾時(shí)生成的具有刺激性臭味的黑色或黑褐色粘稠狀液體。煤焦油按干餾溫度可分為低溫煤焦油、中溫煤焦油和高溫煤焦油，在焦炭生產(chǎn)中得到的煤焦油屬于高溫煤焦油。它是粗煤氣冷卻過(guò)程中冷凝、分離出來(lái)的焦?fàn)t煤氣凈化產(chǎn)品之一。煤焦油是一種高芳香度的碳?xì)浠衔锏膹?fù)雜混合物，絕大部分為帶側(cè)鏈或不帶側(cè)鏈的多環(huán)、稠環(huán)化合物和含氧、硫、氮的雜環(huán)化合物，并含有少量脂肪烴、環(huán)烷烴和不飽和烴，還夾帶有煤塵、焦塵和熱解炭。剛回收的煤焦油還含有5%左右的溶有多種無(wú)機(jī)鹽和其他雜質(zhì)的水分。由于有顆粒極細(xì)的熱解炭的存在，水分往往和油形成穩(wěn)定的乳化液。煤焦油的絕大多數(shù)組分熔點(diǎn)較高，但由于大量單體化合物互相溶解而形成低共溶混合物，使煤焦油在常溫下仍呈液體狀態(tài)。煤焦油一般作為加工精制的原料以制取各種化工產(chǎn)品，也可直接利用，如作為工業(yè)型煤、型焦和煤質(zhì)活性炭用的粘結(jié)劑的配料組分，還可用作燃料油、高爐噴吹燃料以及木材防腐油和燒炭黑的原料。目前我國(guó)焦油行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)主要有陜西黑貓和山西焦煤?；厩闆r1資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理二、經(jīng)營(yíng)情況在2019年，山西焦煤的資產(chǎn)總額為714.81億，而陜西黑貓為147.39億。在2020年，山西焦煤的資產(chǎn)總額略有下降，為706.11億，而陜西黑貓則大幅上升至191.9億。到了2021年，山西焦煤的資產(chǎn)總額進(jìn)一步上升至934.99億，而陜西黑貓也繼續(xù)增長(zhǎng)至207.28億。在2022年，兩家企業(yè)的資產(chǎn)總額均繼續(xù)增加，山西焦煤為957.38億，而陜西黑貓為213.53億。2019-2022年兩家企業(yè)資產(chǎn)總額情況（億）2資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理在2019年，山西焦煤的營(yíng)業(yè)收入為360.08億，而陜西黑貓為147.39億。在2020年，山西焦煤的營(yíng)業(yè)收入略有下降，為337.57億，而陜西黑貓則上升至95.88億。2021年，山西焦煤的營(yíng)業(yè)收入上升至541.7億，而陜西黑貓也繼續(xù)增長(zhǎng)至188.95億。在2022年，山西焦煤營(yíng)收為651.83億，而陜西黑貓為232億。2019-2022年兩家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入情況（億）3資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理相關(guān)報(bào)告：《中國(guó)煤焦油行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)報(bào)告》2022年山西焦煤與陜西黑貓毛利率呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢(shì)，陜西黑貓大幅下滑至4.1%，而山西焦煤整體毛利率延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增長(zhǎng)至42.2%。山西焦煤整體盈利能力高于陜西黑貓。2019-2022年兩家企業(yè)毛利率情況（%）4資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理三、業(yè)務(wù)布局在2020年，山西焦煤的焦油業(yè)務(wù)收入為2.53億，而陜西黑貓為3.43億。隨后在2021年，山西焦煤的焦油業(yè)務(wù)收入增至4.73億，而陜西黑貓也有明顯增長(zhǎng)，達(dá)到7.17億。在2022年，兩家企業(yè)的焦油業(yè)務(wù)收入繼續(xù)增長(zhǎng)，山西焦煤為6.4億，陜西黑貓為11.41億。2020-2022年兩家企業(yè)焦油業(yè)務(wù)收入（億）5資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理在2020年，焦油業(yè)務(wù)在山西焦煤的營(yíng)業(yè)收入占比為0.7%，而對(duì)陜西黑貓的占比則較高，為3.79%。隨后在2021年，焦油業(yè)務(wù)在山西焦煤的營(yíng)業(yè)收入占比增至0.8%，而對(duì)陜西黑貓的占比稍有下降，為3.7%。最后，在2022年，焦油業(yè)務(wù)在山西焦煤的營(yíng)業(yè)收入占比繼續(xù)上升至0.9%，而對(duì)陜西黑貓的占比也有明顯增加，達(dá)到4.92%。2020-2022年兩家企業(yè)焦油業(yè)務(wù)占比（%）6資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理對(duì)于山西焦煤而言，2020年的焦油業(yè)務(wù)毛利率為3.52%，隨后在2021年有所下降至2.64%，然后在2022年大幅上升至11.12%。這表明山西焦煤的焦油業(yè)務(wù)毛利率經(jīng)歷了一定的波動(dòng)，但整體上在2022年出現(xiàn)了較為明顯的增長(zhǎng)。對(duì)于陜西黑貓而言，焦油業(yè)務(wù)毛利率在這三年間呈現(xiàn)了持續(xù)上升的趨勢(shì)。2020年的焦油業(yè)務(wù)毛利率為53.89%，2021年增長(zhǎng)至65.65%，最后在2022年再次大幅增長(zhǎng)至78.91%。2020-2022年兩家企業(yè)焦油業(yè)務(wù)毛利率（%）7資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理從2020-2022年兩家企業(yè)的焦油產(chǎn)量情況來(lái)看，山西焦煤的產(chǎn)量要低于陜西黑貓，2022年陜西黑貓的焦油產(chǎn)量為13萬(wàn)噸，而陜西黑貓達(dá)到了24萬(wàn)噸。2020-2022年兩家企業(yè)焦油產(chǎn)量情況（萬(wàn)噸）8資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理從近年來(lái)兩家企業(yè)的焦油銷(xiāo)