國際匯兌實(shí)務(wù) 課件 項(xiàng)目2+任務(wù)6+利率與匯率的關(guān)系_第1頁
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文檔簡介

國際金融項(xiàng)目二掌握外匯交易的規(guī)則知識(shí)點(diǎn)15:一對相互依存的好兄弟----遠(yuǎn)期匯率與利率的關(guān)系主講教師：余海萍造成遠(yuǎn)期匯率升水、貼水的因素A利率B匯率的法定升值或貶值C市場的投機(jī)D外匯的供求狀況E各國的財(cái)政金融政策F國際政治經(jīng)濟(jì)形勢的變化遠(yuǎn)期匯率與短期利率的基本規(guī)律利率高的貨幣遠(yuǎn)期將貼水利率低的貨幣遠(yuǎn)期將升水遠(yuǎn)期匯率與短期利率的基本規(guī)律美國某商業(yè)銀行美元超賣英鎊買進(jìn)即期美元存放于紐約利息損失轉(zhuǎn)嫁給遠(yuǎn)期美元購買者美元利率低遠(yuǎn)期美元升水遠(yuǎn)期匯率與短期利率關(guān)系的計(jì)算升水或貼水＝即期匯率×兩國利差×月數(shù)／12例如：假定即期匯率USD/JPY：106.8500美元年利率6％日元年利率4％。求出3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率是多少？根據(jù)定理，美元利率高遠(yuǎn)期將貼水，日元利率遠(yuǎn)期將升水。假設(shè)美元為外匯則貼水＝106.8500×（6％-4％）×（3/12）＝0.5340所以3個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率為106.8500－0.5340＝106.3160遠(yuǎn)期匯率與短期利率關(guān)系的計(jì)算升水或貼水＝即期匯率×兩國利差×月數(shù)／12例如：假定即期匯率USD/JPY：106.8500美元年利率6％日元年利率4％。求出3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率是多少？根據(jù)定理，美元利率高遠(yuǎn)期將貼水，日元利率遠(yuǎn)期將升水。或假設(shè)日元為外匯，則日元升水＝106.8500×（6％-4％）×（3/12）＝0.5340所以間接法下，日元升水3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率＝106.8500－0.534＝106.316升貼水年率計(jì)算升（貼）水年率＝（遠(yuǎn)期匯率－即期匯率）/即期匯率×（12/月數(shù)）×100％在直接標(biāo)價(jià)法下，該年率正數(shù)為升水年率，負(fù)數(shù)為貼水年率

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