2024年全國基金從業(yè)資格證之私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識考試黑金試題附答案

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國基金從業(yè)資格證考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、盡職調(diào)查的的作用不包括（）。A.價值發(fā)現(xiàn)B.風險發(fā)現(xiàn)C.投資決策輔助D.客戶關(guān)系維護

2、股權(quán)投資基金的項目開發(fā)與篩選主要解決的問題是（）。A.基金項目的來源問題B.對擬投資項目的價值判斷問題C.對項目風險的評估問題D.對項目投資的決策問題

3、（2017年真題）（）是投資協(xié)議中最重要的條款之一，因為它直接影響著“誰控制公司”和“當公司被出售時，每個股東能夠獲得多少現(xiàn)金”這兩個問題。A.估值條款B.估值調(diào)整條款C.董事會席位條款D.保密條款

4、關(guān)于并購基金的表述正確的是（）A.并購基金的收益主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值B.并購基金投資又橡主要誠長期企業(yè)C.并購基金往往通過注資的形式對企業(yè)增量股權(quán)進行投資D.并購基金因規(guī)模較大，往往以自有資金進行并購

5、投資機構(gòu)對被投資企業(yè)的跟蹤與監(jiān)控通常采取的方式，以下錯誤的是（）。A.跟蹤協(xié)議條款執(zhí)行情況B.參與被投資企業(yè)的公司治理C.聘請專業(yè)的第三方機構(gòu)開展盡職調(diào)查D.監(jiān)控被投資企業(yè)的各類經(jīng)營指標與財務狀況

6、關(guān)于股權(quán)投資協(xié)議中的競業(yè)禁止條款，表述錯誤的是()。A.目標公司高管不得在離職后一段時期內(nèi)加入與本公司有競爭關(guān)系的公司B.目標公司不得進入?yún)f(xié)議約定的競爭性行業(yè)C.目標公司關(guān)鍵員工不得兼職與本公司業(yè)務有競爭的職位D.目的是為了保證目標公司的利益不受損害，從而保障投資人的利益

7、基金業(yè)協(xié)會會長、專職副會長、秘書長、副秘書長組成會長辦公會，會長辦公會行使的職權(quán)包括（）。Ⅰ.貫徹執(zhí)行會員代表大會、理事會的決議Ⅱ.決定召開理事會臨時會議Ⅲ.提出理事會會議議題的建議Ⅳ.決定會員的入會、退會A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

8、下列表述錯誤的是（）。A.合伙企業(yè)以每一個合伙人為納稅義務人，合伙企業(yè)層面不繳納所得稅B.合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個人所得稅C.合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅D.合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先稅后分”的原則

9、A股權(quán)投資基金是一家由45名股東出資設立的有限責任公司，股東B系A(chǔ)基金的出資人之一，股東B可以將其持有的A基金出資轉(zhuǎn)讓給（）。A.5名股東出資設立的有限責任公司B.7名自然人C.8家投資公司D.6名合伙人出資設立，且未在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的合伙企業(yè)

10、關(guān)于基金財產(chǎn)保管機構(gòu)，描述不正確的是（）A.一般來說，公募基金采取強制托管，基金托管人必然成為基金當事人之一B.私募類型的股權(quán)投資基金，通常由基金投資者和基金管理人約定是否進行托管C.為保障基金財產(chǎn)安全，有時基金管理人會聘請基金資產(chǎn)保管機構(gòu)D.私募類型的股權(quán)投資基金，通常由基金投資者決定是否進行托管

11、關(guān)于投資者通過股權(quán)投資母基金間接投資股權(quán)投資基金的原因，說法錯誤的是（）A.獲得投資優(yōu)秀基金的機會B.避免依賴單一基金管理人的風險C.彌補投資者基金投資經(jīng)驗的不足D.獲得更高收益

12、對公司型基金，現(xiàn)行的《公司法》對公司的（）等方面不再由法律作強制性規(guī)定。I注冊資本限額II繳付安排III投資者限制IV出資方式A.I、II、IIIB.I、II、IVC.I、III、IVD.II、III、IV

13、私募基金管理人有銷售私募基金的，應當采取（）等方式，對投資者的風險識別能力和風險承擔能力進行評價。A.客戶走訪B.問卷調(diào)查C.電話訪問D.網(wǎng)絡調(diào)查

14、根據(jù)《公司法》規(guī)定，發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起（）內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。A.六個月B.三年C.一年D.三個月

15、下列不屬于股權(quán)投資母基金原因的是（）。A.分散風險B.專業(yè)管理C.規(guī)模優(yōu)勢D.經(jīng)驗不足

16、以下選項中，可用于解決股權(quán)投資人在目標企業(yè)再次融資后，股權(quán)被攤薄問題的措施為（）。A.現(xiàn)金流折現(xiàn)法B.重置成本法C.完全棘輪法D.清算價值法

17、（）就是根據(jù)企業(yè)目前所有資產(chǎn)的變賣價值來確定企業(yè)價值。A.現(xiàn)金流折現(xiàn)法B.成本法C.清算價值法D.股利貼現(xiàn)模型

18、與資本流動相對應的股權(quán)投資基金運作的四個階段不包括（）。A.募集B.決策C.投資D.管理

19、（2017年真題）股權(quán)投資基金收益分配的方式，應當由（）訂明。A.基金持有人大會B.基金合同C.基金托管人D.基金管理人

20、股權(quán)投資基金與被投資公司（A公司）簽署的投資協(xié)議中有如下約定：“如果A公司再次發(fā)行股權(quán)且增發(fā)時A公司的估值低于投資人股權(quán)對應的A公司估值，則投資人有權(quán)從創(chuàng)始人股東外以加權(quán)平均法取得額外的股權(quán)”，該條約定屬于（）。A.反攤薄條款B.回購保證條款C.優(yōu)先清算條款D.對賭條款

21、不同企業(yè)類型及所處發(fā)展階段的目標公司調(diào)查內(nèi)容的側(cè)重點也不同，對于處于相對較早發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，業(yè)務盡職調(diào)查的重點是（）。A.管理團隊和產(chǎn)品服務部分B.產(chǎn)品服務、發(fā)展戰(zhàn)略及市場因素C.理團隊、資產(chǎn)質(zhì)量D.融資結(jié)構(gòu)、融資運用、發(fā)展戰(zhàn)略

22、股權(quán)投資母基金的主要業(yè)務不包括（

）。A.一級投資B.二級投資C.直接投資D.一級半投資

23、在輔導階段，保薦人及其他中介機構(gòu)的作用不包括（）。A.幫助企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)B.明確業(yè)務發(fā)展目標和募集資金使用計劃C.準備首次公開發(fā)行申請文件D.刊登招股說明書及發(fā)行公告

24、股權(quán)投資基金受托募集的第三方機構(gòu)是（），它為基金管理人提供推介基金的服務。A.基金財產(chǎn)保管機構(gòu)B.基金份額登記機構(gòu)C.基金銷售機構(gòu)D.證券投資基金業(yè)協(xié)會

25、反攤薄條款的目的是確保不會因公司以（）的發(fā)行價進行新一輪融資而導致投資人的股權(quán)被（）從而投資被貶值。A.更低；轉(zhuǎn)化B.更低；稀釋C.更高；轉(zhuǎn)化D.更高；稀釋

26、中國最大的養(yǎng)老基金是（）。A.母基金B(yǎng).政府引導基金C.全國社會保障基金D.公司型基金

27、基金托管人負責保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行（）的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來。A.投資者B.管理人C.托管人D.合伙人

28、（2017年真題）基金托管人以（）的名義在銀行開立基金托管賬戶，作為與基金相關(guān)資金往來的結(jié)算賬戶。A.基金管理人B.基金C.基金托管人D.基金份額登記機構(gòu)

29、以并購方式實現(xiàn)退出的程序包括（）。Ⅰ.股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易雙方協(xié)商并達成初步意向Ⅱ.聘請中介機構(gòu)對目標公司進行盡職調(diào)查Ⅲ.轉(zhuǎn)讓方與受讓方進行談判，并簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議Ⅳ.向工商行政管理部門申請公司變更登記A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

30、關(guān)于基金財產(chǎn)保管機構(gòu)，說法正確的是（）A.基金財產(chǎn)保管機構(gòu)承擔對基金管理人的投資運作進行監(jiān)督的責任B.基金資產(chǎn)保管機構(gòu)是基金管理人的代理人C.基金管理人必須聘請基金資產(chǎn)保管機構(gòu)對基金財產(chǎn)進行保管D.基金財產(chǎn)保管機構(gòu)對基金財產(chǎn)進行保管，可以免除基金管理人對投資者的受托責任

31、投資者在獲得約定的（）收益率后，管理人才能獲得業(yè)績報酬。A.最少B.門檻C.最高D.以上都是

32、在基金收益分配中，按單一項目分配，是指每個投資項目投后退出的每一筆資金都按照一定的順序在（）之間分配，而不是首先滿足基金投資者的全部本金出資和優(yōu)先收益。A.基金投資者和管理人B.基金投資者和托管人C.股東和管理人D.股東和托管人

33、基金募集機構(gòu)可以將C1中符合下列情形之一的自然人，作為風險承受能力最低類別投資者（）。Ⅰ具有2年以上相關(guān)投資經(jīng)驗Ⅱ沒有風險容忍度Ⅲ不愿承受任何投資損失Ⅳ具有完全民事行為能力A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

34、下列關(guān)于西方國家現(xiàn)行合格投資者標準通常具備的特點說法錯誤的是（）。A.要求投資者具有一定的風險識別能力和風險承擔能力B.要求投資者認購的基金份額不超過最高要求C.根據(jù)投資者的資產(chǎn)規(guī)模或收入水平判斷其風險承擔能力D.認可某些持有特定金融牌照（如商業(yè)銀行)或其他大型專業(yè)投資機構(gòu)（如養(yǎng)老基金）及其高級管理人員為當然合格投資者

35、根據(jù)《證券投資基金法》的要求，信托（契約）型基金合同應包括（）Ⅰ.基金的申購、贖回與轉(zhuǎn)讓Ⅱ.基金份額持有人大會及日常機構(gòu)Ⅲ.基金財產(chǎn)的估值和會計核算Ⅵ.基金合同的效力、變更、解除與終止Ⅴ.基金的清算?A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅵ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅥD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅵ.Ⅴ

36、稅后凈營業(yè)利潤指的是（）。A.財務報告中的稅后凈利潤減去債務利息支出B.財務報告中的稅后凈利潤加上股利支出C.財務報告中的稅后凈利潤加上債務利息支出D.財務報告中的稅后凈利潤減去股利支出

37、（），是指股權(quán)投資基金選擇合適的時機，將其在被投資企業(yè)的股權(quán)變現(xiàn)，由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為具有流動性的現(xiàn)金收益，以實現(xiàn)資本增值，或及時避免和降低財產(chǎn)損失。A.股份轉(zhuǎn)讓B.掛牌轉(zhuǎn)讓C.項目退出D.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

38、擁有豐富資源的股權(quán)投資基金，能夠幫助被投資企業(yè)創(chuàng)造價值，以下幫助被投資企業(yè)獲得后續(xù)融資機會的描述，錯誤的是（）A.利用與商業(yè)銀行的關(guān)系,幫助企業(yè)獲得信貸額度B.利用與其他股權(quán)投資機構(gòu)的關(guān)系,幫助企業(yè)獲得后續(xù)股權(quán)投資C.利用與投資銀行的關(guān)系,幫助企業(yè)上市或發(fā)行債券D.利用與期貨公司的關(guān)系,幫助企業(yè)進行大宗商品交易

39、關(guān)于總收益倍數(shù)（TVPI），說法錯誤的是（）。A.通常大于已分配收益倍數(shù)（DPI）B.是指截至某一特定時點，投資人已從基金獲得的分配金額與投資人已向基金繳款金額總和的比率C.反映了投資人的賬面回報水平D.確認定義和計算公式可以看出，除非基金已經(jīng)清算并結(jié)束存續(xù)期，否則只要還在運營中，部分變量就會發(fā)生變化

40、基金管理人通過資產(chǎn)報送業(yè)務綜合報送平臺申請登記時，需要如實填報的信息不包括（）。A.基金管理人基本信息B.高級管理人員基本信息C.基金托管人基本信息D.股東或合伙人基本信息

41、下列股權(quán)投資基金投資者中，屬于合規(guī)投資者的是A.退休的張先生持有200萬元銀行存款，最近三年年均收入為5萬元，現(xiàn)將150萬元存款投資于一直股權(quán)投資基金B(yǎng).擁有1500萬元凈資產(chǎn)的A公司為其員工所設立的企業(yè)年金C.總資產(chǎn)為1000萬元的B公司，現(xiàn)投資200萬元于一只股權(quán)投資基金D.銀行職員李先生持有500萬元銀行理財產(chǎn)品，最近三年年均收入為60萬元，先投資50萬元于一只股權(quán)投資基金

42、股權(quán)投資基金起源于（）。A.創(chuàng)業(yè)投資基金B(yǎng).股權(quán)投資基金C.風險投資基金D.信托投資基金

43、股權(quán)投資基金財產(chǎn)不得用于（）。Ⅰ.違反國家宏觀政策或者產(chǎn)業(yè)政策的投資Ⅱ.違規(guī)向他人貸款或者提供擔保Ⅲ.從事承擔無限責任的投資Ⅳ.法律、行政法規(guī)以及金融監(jiān)管部門禁止的其他投資或者活動A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

44、基金投資者關(guān)系管理的意義包括（）。Ⅰ.有利于實現(xiàn)基金管理人與投資者之間的信息對稱Ⅱ.有利于促進基金管理人與基金投資者之間的良性關(guān)系Ⅲ.有利于保證基金管理人獲取收益Ⅳ.有利于基金管理人建立穩(wěn)定和優(yōu)質(zhì)的投資者基礎(chǔ)，獲得長期的市場支持A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

45、由國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)會同國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)核準的基金托管人是（）。A.證券公司B.保險公司C.基金公司D.商業(yè)銀行

46、在推介基金時，不得宣傳（）相關(guān)內(nèi)容。Ⅰ.“預期收益”Ⅱ.“預計收益”Ⅲ.“預計投資業(yè)績”Ⅳ.“過往業(yè)績”A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

47、基金財務會計報表不包括（）。A.利潤表B.基金資產(chǎn)估值表C.資產(chǎn)負債表D.凈值變動表

48、（）是我國股權(quán)投資基金的監(jiān)管機構(gòu)，依法對股權(quán)投資基金業(yè)務活動實施監(jiān)督管理。A.基金業(yè)協(xié)會B.中國人民C.中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)D.財政部

49、在調(diào)查操縱證券市場、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時，經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)主要負責人批準，可以限制被調(diào)查事件當事人的證券買賣，但限制的期限不得超過（）個交易日，案情復雜的，可以延長十五個交易日。A.五B.十C.十五D.二十

50、股權(quán)投資基金運作的四個階段為（）。A.申請、投資、管理、退出B.募資、投資、管理、退出C.申請、投資、托管、上市D.募資、投資、托管、上市二、多選題

51、（）是指項目投資退出的資金先返還至基金投資者，當投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率（如有）向基金投資者分配門檻收益。A.瀑布式的收益分配體系B.業(yè)績報酬C.追趕機制D.回撥機制

52、股權(quán)投資基金監(jiān)管的“四位一體”格局是指（）。A.以政府監(jiān)管為核心、社會監(jiān)督為紐帶、機構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)、行業(yè)自律為補充B.以政府監(jiān)管為核心、機構(gòu)內(nèi)控為紐帶、行業(yè)自律為基礎(chǔ)、社會監(jiān)督為補充C.以政府監(jiān)管為核心、行業(yè)自律為紐帶、機構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)、社會監(jiān)督為補充D.以機構(gòu)內(nèi)控為核心、社會監(jiān)督為紐帶、政府監(jiān)管為基礎(chǔ)、行業(yè)自律為補充

53、契約型股權(quán)投資基金的基金財產(chǎn)進行清算時，下列說法不正確的是（）。A.基金管理人負責組織清算小組進行清算B.清算小組由基金管理人、基金托管人以及相關(guān)中介服務機構(gòu)組成C.清算分配方案由合伙協(xié)議進行約定D.清算小組應編制清算報告，并向基金投資者進行披露

54、根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起（）內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。A.五年B.一年C.兩年D.六個月

55、西方國家的合格投資者標準經(jīng)歷了一些變化，現(xiàn)行合格投資者標準通常具備一些特點。根據(jù)這些特點，下列不可以認定為當然合格投資者的是（）。A.商業(yè)銀行B.創(chuàng)業(yè)投資基金C.養(yǎng)老基金D.大型專業(yè)投資機構(gòu)的高級管理人員

56、在非法經(jīng)營罪中，股權(quán)投資基金可能涉及的行為有（）。Ⅰ未經(jīng)許可經(jīng)營法律、行政法規(guī)規(guī)定的專營物品的Ⅱ買賣進出口許可證Ⅲ未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準非法經(jīng)營證券、期貨、保險業(yè)務的，或者非法從事資金支付結(jié)算業(yè)務的Ⅳ其他嚴重擾亂市場秩序的非法經(jīng)營行為A.Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

57、基金份額持有人是（）。A.基金管理人B.基金托管人C.基金投資者D.基金當事人

58、管理人內(nèi)部控制的要素包括（）Ⅰ.外部環(huán)境Ⅱ.風險評估Ⅲ.控制活動Ⅳ.信息與溝通Ⅴ.內(nèi)部監(jiān)督A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

59、—般情況下，有限合伙企業(yè)的合伙人數(shù)下限是（）。A.2B.5C.50D.200

60、契約型基金的參與主體主要為（）。A.基金投資者B.基金管理人C.基金托管人D.以上都是

61、關(guān)于估值方法中的清算價值法，下列表述錯誤的是()A.具體步驟包含收集被評估資產(chǎn)或類似資產(chǎn)清算拍賣相關(guān)的價格資料進行分析驗證B.估算原理是指將企業(yè)拆分為可出售的幾個業(yè)務或資產(chǎn)包，然后分別估算變現(xiàn)價值并加總C.對正常可持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)一般不采用該方法進行估值D.估值時通常采用較高的折扣率以保證資產(chǎn)價值合理體現(xiàn)

62、中國證監(jiān)會對股權(quán)投資基金的調(diào)查手段，不包括（）。A.封存可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料B.現(xiàn)場檢查C.刑事拘留D.調(diào)查高管個人證券賬戶

63、（2019年真題）關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，表述錯誤的是（）A.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價值，可以通過價值等式推出股權(quán)價值B.股權(quán)自由現(xiàn)金流是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最低的現(xiàn)金流C.紅利折現(xiàn)模型不適用于紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定的目標公司D.企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持政策運營情況下，可以向出資人（股東和債權(quán)人）進行自由分配的現(xiàn)金流

64、公司型基金設立的第一步是（）。A.申請設立登記B.名稱預先核準C.領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照D.基金備案

65、（2018年真題）關(guān)于公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌要求中，以下表述錯誤的是（）A.股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合理B.業(yè)務明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力C.公司進行了股改的，存續(xù)期從股改確認完成時計算D.公司須依法設立并存續(xù)滿兩年

66、下列對企業(yè)價值的理解有誤的是（）。A.公司股東持有的公司運營所產(chǎn)生的價值B.包括企業(yè)的股東所擁有的股權(quán)價值C.包括企業(yè)的債權(quán)人所擁有的債權(quán)價值D.公司所有出資人共同擁有的公司運營所產(chǎn)生的價值

67、明確由中國證監(jiān)會統(tǒng)一行使股權(quán)投資基金監(jiān)管職責的文件是（）。A.《關(guān)于建立我國風險投資機制的若干意見》B.《關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責分工的通知》C.《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》D.《關(guān)于促進股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》

68、(2017年)下列關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的說法中，錯誤的是（）。A.折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的基本原理是將估值時點之后目標公司的未來現(xiàn)金流加總得到相應的價值B.使用折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法對目標公司進行價值評估時，一般都要預測目標公司未來每期現(xiàn)金流，但是目標公司是永續(xù)的，不可能預測到永遠C.評估所得的價值，可以是股權(quán)價值，也可以是企業(yè)價值D.在實際估值中，都會設定一個詳細預測期，此期間通過對目標公司的收入與成本、資產(chǎn)與負債等進行詳細預測，得出每期現(xiàn)金流

69、（2017年真題）下列屬于間接上市方式的是（）。ⅠIPOⅡ重大資產(chǎn)重組Ⅲ借殼上市A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ

70、關(guān)于基金托管人的主要職責，以下表述錯誤的是（）A.參與制定基金所投資企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略B.安全保管基金財產(chǎn)C.將托管資金與基金托管機構(gòu)自有財產(chǎn)嚴格分開D.按照規(guī)定開設基金資金賬戶

71、關(guān)于股權(quán)投資基金母基金與股權(quán)投資基金的比較，以下表述錯誤的是()A.兩者適合不同風險偏好的投資者，股權(quán)投資基金更追求穩(wěn)定回報，股權(quán)投資母基金更追求超高回報B.股權(quán)投資母基金投資多只基金，投資實現(xiàn)多樣性，對投資者而言，風險分散度優(yōu)于單一股權(quán)投資基金C.股權(quán)投資母基金主要投資標的是股權(quán)投資基金，股權(quán)投資基金主要投資標的是企業(yè)非公開發(fā)行和交易股權(quán)D.股權(quán)投資母基金享有投資機會優(yōu)勢，投資者可通過投資股權(quán)投資母基金的方式間接投資優(yōu)秀的股權(quán)投資基金

72、基金的募集分為（）。A.自行募集和委托募集B.直接募集和受托募集C.自行募集和直接募集D.委托募集和受托募集

73、股權(quán)投資基金監(jiān)管機構(gòu)依法對基金管理人和（）開展股權(quán)投資基金業(yè)務實施監(jiān)督管理，對違法違規(guī)行為進行查處。A.市場服務機構(gòu)B.市場金融機構(gòu)C.基金投資者D.行業(yè)自律組織

74、（2017年真題）股權(quán)投資基金管理人應建立健全外包業(yè)務控制，并至少（）開展一次全面的外包業(yè)務風險評估。A.一年B.半年C.每季度D.兩年

75、關(guān)于股權(quán)投資基金行業(yè)自律組織的作用，說法錯誤的是（）A.促進會員忠實履行受托義務和社會責任B.履行行業(yè)自律管理，促進行業(yè)合規(guī)經(jīng)營C.對違法違規(guī)的市場主體采取行政處罰D.提供行業(yè)服務，提高行業(yè)競爭力

76、（2020年真題）關(guān)于增值稅，以下表述正確的是（）。Ⅰ增值稅屬于流轉(zhuǎn)稅Ⅱ金融業(yè)尚未全面納入營改增試點范圍Ⅲ轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)無需繳納增值稅Ⅳ項目上市后通過二級市場退出免征增值稅A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

77、（）是指股權(quán)投資基金為保護自身利益而設置的要求目標公司在執(zhí)行某些可能損害投資者利益或?qū)ν顿Y者利益有重大影響的行為時，需取得投資者同意的條款。A.保護性條款B.反攤薄條款C.隨售權(quán)條款D.董事會席位條款

78、關(guān)于國外股權(quán)投資基金投資者的主要類型，下列說法錯誤的是（）。A.養(yǎng)老基金基于投資風險和期望收益的平衡考慮，通常會將一定比例的資金配置到股權(quán)投資基金行業(yè)B.大學基金會是國外股權(quán)投資基金重要的機構(gòu)投資者，其資金主要來源于社會捐贈C.在西方國家，參與股權(quán)投資基金的金融機構(gòu)主要包括商業(yè)銀行和投資銀行D.富有的個人和家族一般作為基金管理人而不是投資者參與到股權(quán)投資基金中

79、股權(quán)投資基金管理人應當及時填報并定期更新管理人及其從業(yè)人員的有關(guān)信息、所管理股權(quán)投資基金的投資運作情況和杠桿運用情況，保證所填報內(nèi)容真實、準確、完整。發(fā)生重大事項的，應當在（）個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報告。A.5B.10C.15D.20

80、（）是基金管理人的戰(zhàn)略管理職責。A.投資者關(guān)系管理B.投資者管理C.股權(quán)投資基金管理D.股權(quán)管理

81、契約型基金的合格投資者人數(shù)不超過()人。A.20B.50C.100D.200

82、私募股權(quán)投資基金的募集在實踐中募集對象一般為（）。A.政府B.個人投資者C.事業(yè)法人D.機購投資者

83、股權(quán)投資基金管理人應當于每個會計年度結(jié)束后的（）個月內(nèi)，向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報送經(jīng)會計師事務所審計的年度財務報告和所管理股權(quán)投資基金年度投資運作基本情況。A.1B.2C.3D.4

84、促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的相關(guān)政策措施有（）。Ⅰ大力培育和發(fā)展合格投資者Ⅱ完善創(chuàng)業(yè)投資稅收政策Ⅲ研究鼓勵長期投資的政策措施Ⅳ鼓勵境內(nèi)有實力的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)積極穩(wěn)妥“走出去”A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

85、股權(quán)投資基金監(jiān)管的基本原則主要有（）。Ⅰ．依法監(jiān)管原則Ⅱ．高效監(jiān)管原則Ⅲ．適度監(jiān)管原則Ⅳ．審慎監(jiān)管原則A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

86、(2017年)下列屬于會長辦公會行使的職權(quán)的是（）。Ⅰ貫徹執(zhí)行會員代表大會、理事會的決議Ⅱ貫徹執(zhí)行會員代表大會、董事會的決議Ⅲ提議召開臨時會員代表大會Ⅳ提出理事會會議議題的建議A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

87、對于股權(quán)投資機構(gòu)而言，在企業(yè)正?？沙掷m(xù)經(jīng)營的情況下，不會采用（）。A.重置成本法B.賬面價值法C.折現(xiàn)現(xiàn)金流法D.清算價值法

88、(2017年)下列屬于信息披露作用的是（）。Ⅰ有利于基金投資者作出理性判斷Ⅱ具有利于防范利益輸送與利益沖突Ⅲ有利于促進股權(quán)投資基金市場的長期穩(wěn)定Ⅳ不利于基金管理人的投資運作A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

89、（2020年真題）股權(quán)投資基金宣傳推薦資料登載過往業(yè)績的，一般應遵循（）原則。Ⅰ基金合同已經(jīng)生效一段時間，如6個月以上Ⅱ無需聲明“股權(quán)投資基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)”Ⅲ應登載完整的業(yè)績記錄Ⅳ如基金存續(xù)時間較長，可登載近幾年的完整、連續(xù)業(yè)績，如近5年完整的業(yè)績記錄A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

90、投資者的評估結(jié)果有效期最長不得超過（）年。募集機構(gòu)逾期再次向投資者推介私募基金需重新進行投資者風險評估.A.6B.3C.7D.5

91、2006年-2010年我國私募股權(quán)基金步入（）。A.蓬勃發(fā)展階段B.成熟、健康發(fā)展階段C.盤整階段D.復蘇發(fā)展階段

92、（2020年真題）關(guān)于信托（契約）型股權(quán)投資基金，以下表述錯誤的是（）A.除基金合同另有約定外，每份基金份額應具有同等權(quán)益B.通常情況下基金份額的轉(zhuǎn)讓只涉及出讓方、受讓方及基金管理人，按照基金合同的約定辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)即可C.由基金管理人在市場監(jiān)督管理部門辦理工商登記，基金權(quán)益登記事項可由基金管理人自行辦理，也可以委托持牌的基金服務機構(gòu)辦理D.基金的清算由基金清算小組負責，清算小組由基金管理人，托管人及相關(guān)中介服務機構(gòu)組成

93、必備投資者應當以創(chuàng)業(yè)投資為主營業(yè)務，具備（）和（）同時在外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的出資不低于某一最低比例。A.一定資金實力；具有一定數(shù)量基金從業(yè)資格的人員B.一定投資經(jīng)驗；具有一定創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗的人員C.創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)能力；資金實力D.一定資金實力和投資經(jīng)驗；具有一定數(shù)量基金從業(yè)資格的人員

94、關(guān)于基金從業(yè)資格取得方式，表述正確的是()。A.可通過考試加資格認定方式獲得B.可通過考試或資格認定方式獲得C.通過筆試加面試的方式獲得D.通過考試或遠程培訓的方式獲得

95、合伙企業(yè)處分合伙企業(yè)的不動產(chǎn)，應當經(jīng)（）合伙人一致同意。A.全體B.三分之二以上C.三分之一以上D.二分之一以上

96、關(guān)于合伙型股權(quán)投資基金的入伙,以下表述正確的是（）。Ⅰ.合伙型股權(quán)投資基金,具有較強的人合性特征,新合伙人入伙,必須經(jīng)全體合伙人的一致同意Ⅱ.除合伙協(xié)議另有約定外,新合伙人與原有合伙人享受同等權(quán)益,承擔同等責任Ⅲ.新合伙人對入伙前合伙企業(yè)的債務無需承擔責任Ⅳ.新合伙人對入伙前合伙企業(yè)的債務承擔無限連帶責任A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ

97、（）分為內(nèi)資人民幣股權(quán)投資基金和外資人民幣股權(quán)投資基金。A.人民幣股權(quán)投資基金B(yǎng).人民幣投資基金C.人民幣證券投資基金D.人民幣基金

98、（2017年真題）下列不屬于基金托管人職責的是（）。A.安全保管基金財產(chǎn)B.復核審查資產(chǎn)凈值C.召集基金份額持有人大會D.參與基金的投資運作

99、折現(xiàn)現(xiàn)金流法是通過預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流，將企業(yè)價值定義為企業(yè)未來可自由支配現(xiàn)金流折現(xiàn)值的總和，包括（）和自由現(xiàn)金流模型等。A.盈利模型B.紅利模型C.資產(chǎn)模型D.估值模型

100、當企業(yè)的紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定時，（）很難進行估值。A.相對估值法B.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型C.紅利折現(xiàn)模型D.股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型

參考答案與解析

1、答案：D本題解析：盡職調(diào)查的作用包括：價值發(fā)現(xiàn)、風險發(fā)現(xiàn)、投資決策輔助。

2、答案：A本題解析：項目開發(fā)主要解決股權(quán)投資基金的項目來源問題。項目來源渠道多種多樣，主要包括：①行業(yè)研究；②中介機構(gòu)推薦；③天使投資人或者同行推薦；④企業(yè)家聯(lián)盟及各級商會組織推薦；⑤行業(yè)專家推薦；⑥政府機構(gòu)推薦：如中國各地方政府金融辦、上市辦、各級高新技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會等；⑦行業(yè)展會、創(chuàng)業(yè)計劃大賽、創(chuàng)投論壇等。

3、答案：A本題解析：估值條款是投資協(xié)議中最重要的條款之一，因為它直接影響著“誰控制公司”和“當公司被出售時，每個股東能夠獲得多少現(xiàn)金”這兩個問題。

4、答案：A本題解析：并購基金的特點之一為：從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值。

5、答案：C本題解析：（一）跟蹤協(xié)議條款執(zhí)行情況（二）監(jiān)控被投資企業(yè)的各類經(jīng)營指標與財務狀況（三）參與被投資企業(yè)的公司治理。

6、答案：B本題解析：應重點關(guān)注的問題是高級管理人員是否與企業(yè)簽訂了應有的勞動合同，是否存在勞動仲裁或糾紛情況。股權(quán)投資中可能出現(xiàn)的不利后果是，主要管理人員離職后開展與目標公司相競爭的業(yè)務或到競爭對手處任職。律師應關(guān)注目標公司與主要高管的勞動合同中是否包括競業(yè)禁止條款以及對應的補償條款。

7、答案：B本題解析：會長、專職副會長、秘書長、副秘書長組成會長辦公會，會長辦公會行使的職權(quán)包括：①貫徹執(zhí)行會員代表大會、理事會的決議；②決定召開理事會臨時會議；③決定本團體日常工作重大事項；④組織實施本團體各項規(guī)章制度以及年度工作計劃和年度財務預算的實施；⑤提出理事會會議議題的建議；⑥制定本團體內(nèi)部管理制度；⑦決定專職工作人員的聘任；⑧決定會員的人會、退會；⑨會員代表大會、理事會授予的其他職權(quán)。

8、答案：D本題解析：選項D說法錯誤：合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。合伙企業(yè)以每一個合伙人為納稅義務人，合伙企業(yè)層面不繳納所得稅；合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。

9、答案：A本題解析：投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應當為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應當不超過50人。下列投資者視為合格投資者：（1）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金。（2）依法設立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃。（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員。（4）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者。

10、答案：D本題解析：一般來說，公募基金采取強制托管，基金托管人必然成為基金當事人之一。而私募類型的股權(quán)投資基金，通常由基金投資者和基金管理人約定是否進行托管。如果雙方選擇不進行托管，為保障基金財產(chǎn)安全，有時基金管理人會聘請基金資產(chǎn)保管機構(gòu)。

11、答案：D本題解析：投資者不直接投資股權(quán)投資基金，而是通過投資母基金間接投資股權(quán)投資基金，主要有以下四個原因：分散風險、專業(yè)管理、投資機會、規(guī)模優(yōu)勢。

12、答案：B本題解析：對公司型基金，現(xiàn)行的《公司法》對公司的注冊資本限額、繳付安排及出資方式等方面不再由法律作強制性規(guī)定，全部由公司章程進行規(guī)定。

13、答案：B本題解析：私募基金管理人有銷售私募基金的，應當采取問卷調(diào)查等方式，對投資者的風險識別能力和風險承擔能力進行評價。

14、答案：C本題解析：根據(jù)《公司法》規(guī)定，公司公開發(fā)行股份前已經(jīng)發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

15、答案：D本題解析：股權(quán)投資母基金四大原因的有分散風險、專業(yè)管理、投資機會、規(guī)模優(yōu)勢、。

16、答案：C本題解析：通過反攤薄條款進行保護的方式通常有兩種：完全棘輪和加權(quán)平均，前者比后者更大限度地保護投資者。適用完全棘輪條款時，前輪投資者過去投入的資金所換取的股權(quán)全部按新的最低價格重新計算，增加的部分由創(chuàng)始股東無償或以象征性的價格向前輪投資者轉(zhuǎn)讓。

17、答案：C本題解析：清算價值法就是根據(jù)企業(yè)目前所有資產(chǎn)的變賣價值來確定企業(yè)價值。

18、答案：B本題解析：與資本流動相對應的股權(quán)投資基金運作的四個階段是募集、投資、管理和退出。

19、答案：B本題解析：為明確投資人與管理人之間的權(quán)利義務關(guān)系，基金合同通常應對以下內(nèi)容作出規(guī)定：（1）基金份額持有人、基金管理人、基金托管人的權(quán)利、義務。（2）基金的運作方式。（3）基金的出資方式、數(shù)額和認繳期限。（4）基金的投資范圍、投資策略和投資限制。（5）基金收益分配原則、執(zhí)行方式。（6）基金承擔的有關(guān)費用。（7）基金信息提供的內(nèi)容、方式。（8）基金份額的認購、贖回或者轉(zhuǎn)讓的程序和方式。（9）基金合同變更、解除和終止的事由、程序。（10）基金財產(chǎn)清算方式。（11）當事人約定的其他事項。

20、答案：D本題解析：為了保護投資者利益，股權(quán)投資基金有時在股權(quán)投資協(xié)議中約定估值調(diào)整條款。在股權(quán)投資中比較常見的安排包括對賭安排，即在一定期限之后如果企業(yè)未能完成一定指標，投資者會獲得一定補償，以彌補其由于企業(yè)的實際價值降低所受的損失。估值調(diào)整機制在股權(quán)投資基金中也常常被稱為“估值調(diào)整協(xié)議”或者“對賭條款”。估值調(diào)整條款既可以條款形式存在于投資協(xié)議中，也可以一個專門的協(xié)議即估值調(diào)整協(xié)議形式存在。

21、答案：A本題解析：對于處于相對較早發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，業(yè)務盡職調(diào)查的重點是管理團隊和產(chǎn)品服務部分。對于處于擴張期的企業(yè)，管理團隊也是盡職調(diào)查重點關(guān)注的事項，對產(chǎn)品服務、發(fā)展戰(zhàn)略及市場因素的關(guān)注程度相對早期企業(yè)要更高一些。對于成熟階段的企業(yè)，盡職調(diào)查問題則更為廣泛，管理團隊、資產(chǎn)質(zhì)量、融資結(jié)構(gòu)、融資運用、發(fā)展戰(zhàn)略乃至風險分析都是需要考察的部分。

22、答案：D本題解析：股權(quán)投資母基金的業(yè)務主要包括一級投資、二級投資和直接投資。

23、答案：D本題解析：在輔導階段，保薦人及其他中介機構(gòu)在對擬上市企業(yè)進行盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，幫助企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)，明確業(yè)務發(fā)展目標和募集資金使用計劃，并準備首次公開發(fā)行申請文件。

24、答案：C本題解析：受托募集的第三方機構(gòu)就是基金銷售機構(gòu)，為基金管理人提供推介基金、發(fā)售基金份額、辦理基金份額認繳、退出等募集服務。

25、答案：B本題解析：反攤薄條款又稱反稀釋條款，是一種用來保證股權(quán)投資基金權(quán)益的約定，目的是確保不會因公司以更低的發(fā)行價進行新一輪融資而導致投資人的股權(quán)被稀釋從而投資被貶值。

26、答案：C本題解析：中國最大的養(yǎng)老基金是全國社會保障基金。

27、答案：B本題解析：基金托管人負責保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來。

28、答案：B本題解析：托管人以基金的名義在銀行開立基金托管賬戶，作為基金名下資金往來的結(jié)算賬戶。

29、答案：B本題解析：以并購方式實現(xiàn)退出的程序，可分為6個步驟：①股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易雙方協(xié)商并達成初步意向；②受讓方對目標公司進行盡職調(diào)查；③履行必需的法律程序，轉(zhuǎn)讓方股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須符合《公司法》的規(guī)定，同時，部分股權(quán)并購交易需經(jīng)政府主管部門批準后方可實施；④轉(zhuǎn)讓方與受讓方談判并簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議；⑤股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署后，目標公司應當根據(jù)所轉(zhuǎn)讓股權(quán)的數(shù)量，注銷或變更轉(zhuǎn)讓方的出資證明書，向受讓方簽發(fā)出資證明書，并相應修改公司章程和股東名冊中的相關(guān)內(nèi)容；⑥向工商行政管理部門申請公司變更登記。

30、答案：B本題解析：基金資產(chǎn)保管機構(gòu)作為基金管理人的代理人，對基金資產(chǎn)承擔保管責任

31、答案：B本題解析：常見做法是，投資者在獲得約定的門檻收益率后，管理人才能獲得業(yè)績報酬。

32、答案：A本題解析：在基金收益分配中，按單一項目分配，是指每個投資項目投后退出的每一筆資金都按照一定的順序在基金投資者和管理人之間分配，而不是首先滿足基金投資者的全部本金出資和優(yōu)先收益。

33、答案：C本題解析：基金募集機構(gòu)可以將C1中符合下列情形之一的自然人，作為風險承受能力最低類別投資者：①不具有完全民事行為能力；②沒有風險容忍度或者不愿承受任何投資損失；③法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。

34、答案：B本題解析：西方國家現(xiàn)行合格投資者標準通常具備以下幾個特點：（1）要求投資者具有一定的風險識別能力和風險承擔能力；（2）要求投資者認購的基金份額達到某一最低要求；（3）根據(jù)投資者的資產(chǎn)規(guī)模或收入水平判斷其風險承擔能力；（4）認可某些持有特定金融牌照（如商業(yè)銀行)或其他大型專業(yè)投資機構(gòu)（如養(yǎng)老基金）及其高級管理人員為當然合格投資者。

35、答案：D本題解析：根據(jù)《證券投資基金法》的要求，信托（契約）型基金合同應包括：前言（訂立基金合同的目的、依據(jù)和原則）；基金的基本情況；基金的申購、贖回與轉(zhuǎn)讓；基金份額持有人大會及日常機構(gòu)；基金份額的登記；基金的財產(chǎn)；交易及清算交收安排；基金財產(chǎn)的估值和會計核算；基金合同的效力、變更、解除與終止；基金的清算；違約責任；爭議的處理。

36、答案：C本題解析：稅后凈營業(yè)利潤：含義和通常意義上的稅后利潤不同，指的是財務報告中的稅后凈利潤加上債務利息支出，也就是公司的銷售收入減去除利息支出以外的全部經(jīng)營成本和費用后（包含所得稅）的凈值。

37、答案：C本題解析：項目退出，是指股權(quán)投資基金選擇合適的時機，將其在被投資企業(yè)的股權(quán)變現(xiàn)，由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為具有流動性的現(xiàn)金收益，以實現(xiàn)資本增值，或及時避免和降低財產(chǎn)損失。

38、答案：D本題解析：后續(xù)再融資在被投資企業(yè)的發(fā)展壯大過程中非常重要，如果被投資企業(yè)需要引入新的股權(quán)資金或者債權(quán)資金，投資機構(gòu)往往會利用自己在資本市場和借貸市場上的關(guān)系網(wǎng)絡，引薦其他投資機構(gòu)甚至商業(yè)銀行。

39、答案：B本題解析：B項，總收益倍數(shù)（TVPI），是指截至某一特定時點，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者的賬面回報水平。

40、答案：C本題解析：基金管理人申請登記，應當通過資產(chǎn)報送業(yè)務綜合報送平臺，如實填報基金管理人基本信息、高級管理人員及其他從業(yè)人員基本信息、股東或合伙人基本信息、管理基金基本信息。

41、答案：B本題解析：股權(quán)投資基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標準的單位和個人：（1）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；（2）金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年年均收入不低于50萬元的個人。金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益、期權(quán)權(quán)益等。此處的金融資產(chǎn)不包括房屋、土地、汽車等資產(chǎn)。下列投資者視為合格投資者：（1）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金；（2）依法設立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃；（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；（4）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者?？键c：合格投資者制度

42、答案：A本題解析：股權(quán)投資基金起源于創(chuàng)業(yè)投資基金，廣義創(chuàng)業(yè)投資基金和廣義股權(quán)投資基金是完全等同的概念。

43、答案：D本題解析：股權(quán)投資基金財產(chǎn)不得用于下列投資或者活動：①違反國家宏觀政策或者產(chǎn)業(yè)政策的投資；②違規(guī)向他人貸款或者提供擔保；③從事承擔無限責任的投資；④法律、行政法規(guī)以及金融監(jiān)管部門禁止的其他投資或者活動。

44、答案：B本題解析：投資者關(guān)系管理的意義主要體現(xiàn)在以下幾個方面：①有利于促進基金管理人與基金投資者之間的良性關(guān)系，增進投資者對基金管理人及基金的進一步了解；②有利于基金管理人建立穩(wěn)定和優(yōu)質(zhì)的投資者基礎(chǔ)，獲得長期市場支持；③有利于增加基金信息披露的透明度，實現(xiàn)基金管理人與投資者之間的有效信息溝通。

45、答案：D本題解析：《證券投資基金法》第33條規(guī)定，基金托管人由依法設立的商業(yè)銀行或者其他金融機構(gòu)擔任。商業(yè)銀行擔任基金托管人的，由國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)會同國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)核準；其他金融機構(gòu)擔任基金托管人的，由國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準。

46、答案：A本題解析：在推介基金時，不得宣傳“預期收益”、“預計收益”、“預計投資業(yè)績”相關(guān)內(nèi)容。

47、答案：B本題解析：基金財務會計報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表及凈值變動表等報表。

48、答案：C本題解析：中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)是我國股權(quán)投資基金的監(jiān)管機構(gòu)，依法對股權(quán)投資基金業(yè)務活動實施監(jiān)督管理。

49、答案：C本題解析：在調(diào)查操縱證券市場、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時，經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)主要負責人批準，可以限制被調(diào)查事件當事人的證券買賣，但限制的期限不得超過十五個交易日；案情復雜的，可以延長十五個交易日。

50、答案：B本題解析：募資、投資、管理、退出

51、答案：A本題解析：選項A正確：股權(quán)投資基金的分配通常采用瀑布式的收益分配體系。具體是指，項目投資退出的資金先返還至基金投資者，當投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率（如有）向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。

52、答案：C本題解析：對股權(quán)投資基金而言，政府監(jiān)管不應直接干預基金機構(gòu)內(nèi)部的經(jīng)營管理，監(jiān)管范圍應嚴格限定在基金市場失靈的領(lǐng)域。應完善股權(quán)投資基金行業(yè)自律機制、健全基金機構(gòu)內(nèi)控機制和培育社會力量監(jiān)督機制，充分發(fā)揮行業(yè)自律、基金機構(gòu)內(nèi)控和社會力量監(jiān)督的積極作用，形成以政府監(jiān)管為核心、行業(yè)自律為紐帶、機構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)、社會監(jiān)督為補充的“四位一體”的監(jiān)管格局。

53、答案：C本題解析：C項錯誤，信托（契約）型股權(quán)投資基金的清算分配方案由基金合同進行約定。清算小組應編制清算報告，并向基金投資者進行披露。

54、答案：B本題解析：根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

55、答案：B本題解析：某些持有特定金融牌照（如商業(yè)銀行）或其他大型專業(yè)投資機構(gòu)（如養(yǎng)老基金）及其高級管理人員為當然合格投資者。

56、答案：B本題解析：違反國家規(guī)定，有下列非法經(jīng)營行為之一，擾亂市場秩序，情節(jié)嚴重的，構(gòu)成非法經(jīng)營罪：①未經(jīng)許可經(jīng)營法律、行政法規(guī)規(guī)定的專營、專賣物品或者其他限制買賣的物品的；②買賣進出口許可證、進出口原產(chǎn)地證明以及其他法律、行政法規(guī)規(guī)定的經(jīng)營許可證或者批準文件的；③未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準非法經(jīng)營證券、期貨、保險業(yè)務的，或者非法從事資金支付結(jié)算業(yè)務的；④其他嚴重擾亂市場秩序的非法經(jīng)營行為。其中，③④兩項是股權(quán)投資基金可能涉及的兩類行為。

57、答案：C本題解析：股權(quán)投資基金投資者，也稱基金份額持有人，是股權(quán)投資基金的出資人、基金財產(chǎn)的所有者，按其所持有的基金份額享受收益和承擔風險。

58、答案：C本題解析：管理人內(nèi)部控制的要素構(gòu)成主要包括：（1）內(nèi)部環(huán)境（2）風險評估（3）控制活動（4）信息與溝通（5）內(nèi)部監(jiān)督。所以I錯誤。

59、答案：A本題解析：對于合伙型基金，除法律另有規(guī)定的特殊情形外，有限合伙企業(yè)應由2個以上50個以下合伙人設立，且有限合伙企業(yè)至少應當有一個普通合伙人。

60、答案：D本題解析：契約型基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管人。

61、答案：D本題解析：清算包括破產(chǎn)清算和解散清算。假設企業(yè)破產(chǎn)或公司解散時，將企業(yè)拆分為可出售的幾個業(yè)務或資產(chǎn)包，并分別估算這些業(yè)務或資產(chǎn)包的變現(xiàn)價值，加總后作為企業(yè)估值的參考標準。一般采用清算價值法估值時采用較低的折扣率。對股權(quán)投資基金而言，清算很難獲得很好的投資回報，企業(yè)正?？沙掷m(xù)經(jīng)營情況下，不會采用清算價值法

62、答案：C本題解析：根據(jù)《證券投資基金法》及相關(guān)配套規(guī)范的授權(quán)，中國證監(jiān)會在對股權(quán)投資基金進行事中事后監(jiān)管時，有權(quán)采取以下措施：（一）進行現(xiàn)場檢查，并要求報送有關(guān)的業(yè)務資料；（二）進入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證；（三）詢問當事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人，要求其對與被調(diào)查事件有關(guān)的事項作出說明；（四）查閱、復制與被調(diào)查事件有關(guān)的財產(chǎn)權(quán)登記、通信記錄等資料；（五）查閱、復制當事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財務會計資料及其他相關(guān)文件和資料；對可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存；（六）查詢當事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的資金賬戶、證券賬戶和銀行賬戶；對有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案財產(chǎn)或者隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的，經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)主要負責人批準，可以凍結(jié)或者查封；（七）在調(diào)查操縱證券市場、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時，經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)主要負責人批準，可以限制被調(diào)查事件當事人的證券買賣，但限制的期限不得超過十五個交易日；案情復雜的，可以延長十五個交易日。故C項符合題意。

63、答案：B本題解析：B:股權(quán)自由現(xiàn)金流是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最大化的現(xiàn)金流。

64、答案：B本題解析：（1）名稱預先核準：根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對企業(yè)名稱的特別規(guī)定為企業(yè)準備名稱，并根據(jù)當?shù)毓ど痰怯洐C構(gòu)的流程要求進行名稱預先核準。（2）申請設立登記：在名稱核準通過后，需要依據(jù)《公司法》《公司登記管理條例》以及各地工商登記機構(gòu)的要求提交一系列申請材料，進行設立登記事宜。（3）領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照：申請人提交的申請材料齊全，符合法定形式，登記機構(gòu)能夠當場登記的，應予當場登記，頒發(fā)營業(yè)執(zhí)照。公司營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期為公司成立日期。領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照后，還應該刻制企業(yè)印章，申請納稅登記，開立銀行基本賬戶等。

65、答案：C本題解析：股份有限公司申請股票在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，但應當符合下列條件：1.依法設立且存續(xù)滿兩年；有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責任公司成立之日起計算；2.業(yè)務明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；3.公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；4.股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；5.主辦券商推薦并持續(xù)督導；6.全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求的其他條件。

66、答案：A本題解析：企業(yè)價值是指公司所有出資人，包括股東和債權(quán)人，共同擁有的公司運營所產(chǎn)生的價值，包括企業(yè)的股東所擁有的股權(quán)價值，以及企業(yè)的債權(quán)人所擁有的債權(quán)價值。

67、答案：B本題解析：2013年6月，中央編辦發(fā)出《關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責分工的通知》，明確由中國證監(jiān)會統(tǒng)一行使股權(quán)投資基金監(jiān)管職責。

68、答案：A本題解析：折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的基本原理是將估值時點之后目標公司的未來現(xiàn)金流以合適的折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，加總得到相應的價值。

69、答案：D本題解析：企業(yè)除了股票首次公開發(fā)行并上市外，還可以通過參與上市公司重大資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市，IPO即首次公開發(fā)行并上市，屬于直接上市方式。

70、答案：A本題解析：具體來說，基金托管人主要履行下列職責：安全保管基金財產(chǎn)；按照規(guī)定開設基金資金賬戶；對同一基金管理人所托管的不同基金的資金分別設置賬戶，確保各基金資金賬戶的獨立；將托管資金與基金托管機構(gòu)自有財產(chǎn)嚴格分開；保存基金托管業(yè)務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；按照相關(guān)法律的規(guī)定和托管協(xié)議的約定，根據(jù)基金管理人的指令，及時辦理清算、交割事宜；按照相關(guān)法律的規(guī)定監(jiān)督基金管理人的資金運作；定期向基金管理人出具資產(chǎn)托管報告。故A錯誤?？键c：基金托管人的主要職責

71、答案：A本題解析：暫無解析

72、答案：A本題解析：基金的募集分為自行募集和委托募集。

73、答案：A本題解析：股權(quán)投資基金監(jiān)管機構(gòu)依法對基金管理人和市場服務機構(gòu)開展股權(quán)投資基金業(yè)務實施監(jiān)督管理，對違法違規(guī)行為進行查處。

74、答案：A本題解析：股權(quán)投資基金管理人應建立健全外包業(yè)務控制，并至少每年開展一次全面的外包業(yè)務風險評估。

75、答案：C本題解析：具體來說，股權(quán)投資基金行業(yè)自律組纟只可以在以下方面起到作用：第一，提供行業(yè)服務，促進行業(yè)交流和創(chuàng)新，提升行業(yè)職業(yè)素質(zhì)，提高行業(yè)競爭力；第二，發(fā)揮行業(yè)與政府間的橋梁與紐帶作用，維護行業(yè)合法權(quán)益，促進公眾對行業(yè)的理解，提升行業(yè)聲譽；第三，履行行業(yè)自律管理，促進行業(yè)合規(guī)經(jīng)營，維護行業(yè)的正當經(jīng)營秩序；第四，促進會員忠實履行受托義務和社會責任，推動行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

76、答案：A本題解析：流轉(zhuǎn)稅——增值稅我國自2016年5月1日起正式在全國范圍內(nèi)開展營業(yè)稅改征增值稅試點。根據(jù)財政部、國家稅務總局的相關(guān)規(guī)定，金融業(yè)納入營改增試點范圍，由繳納營業(yè)稅改為繳納增值稅。股權(quán)投資基金運作股權(quán)投資業(yè)務取得不同形態(tài)的資本增值中，項目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，不屬于增值稅征稅范圍；項目退出收入如果是通過并購或回購等非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出的，也不屬于增值稅征稅范圍；若項目上市后通過二級市場退出，則需按稅務機關(guān)的要求，計繳增值稅?？键c：股權(quán)投資基金的增值稅

77、答案：A本題解析：保護性條款是指股權(quán)投資基金為保護自身利益而設置的要求目標公司在執(zhí)行某些可能損害投資者利益或?qū)ν顿Y者利益有重大影響的行為時，需取得投資者同意的條款。

78、答案：D本題解析：選項D，富有的個人和家族一般作為基金投資者而不是管理人參與到股權(quán)投資基金中。

79、答案：B本題解析：股權(quán)投資基金管理人應當根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，及時填報并定期更新管理人及其從業(yè)人員的有關(guān)信息、所管理股權(quán)投資基金的投資運作情況和杠桿運用情況，保證所填報內(nèi)容真實、準確、完整。發(fā)生重大事項的，應當在10個工作日內(nèi)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報告。

80、答案：A本題解析：投資者關(guān)系管理是基金管理人的戰(zhàn)略管理職責。

81、答案：D本題解析：契約型基金：不超過200人。

82、答案：D本題解析：私募股權(quán)投資基金的設立和資金算里，為后期業(yè)務開展鋪平了道路。通常，私募股權(quán)投資基金的募集在實踐中募集對象一般為機購投資者。

83、答案：D本題解析：股權(quán)投資基金管理人應當于每個會計年度結(jié)束后的4個月內(nèi)，向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報送經(jīng)會計師事務所審計的年度財務報告和所管理股權(quán)投資基金年度投資運作基本情況。

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