會計專業(yè)技術資格中級財務管理（財務管理基礎）模擬試卷2（共227題）

會計專業(yè)技術資格中級財務管理（財務管理基礎）模擬試卷2（共9套）（共227題）會計專業(yè)技術資格中級財務管理（財務管理基礎）模擬試卷第1套一、單項選擇題(本題共11題，每題1.0分，共11分。)1、企業(yè)進行多元化投資，其目的之一是()。A、追求風險B、消除風險C、減少風險D、接受風險標準答案：C知識點解析：非系統(tǒng)風險可以通過投資組合進行分散，所以企業(yè)進行了多元化投資的目的之一是減少風險。注意系統(tǒng)風險是不能被分散的，所以風險不可能被消除。2、如果投資項目的預期收益概率分布相同，則()。A、預期收益額越小，其標準離差越大B、預期收益額越大，其期望值越小C、預期收益額越小，其標準離差率越小D、預期收益額越大，其標準離差越大標準答案：D知識點解析：由標準離差的計算公式可看出，在概率相同的情況下，預期收益越大，標準離差越大。3、從投資人的角度看，下列觀點中，不能被認同的是()。A、有些風險可以分散，有些風險則不能分散B、額外的風險要通過額外的收益來補償C、投資分散化是好的事件與不好的事件的相互抵消D、投資分散化降低了風險．也降低了預期收益標準答案：D知識點解析：風險和報酬的基本關系是風險越大，要求的報酬率越高。投資人的風險分為兩類：一類是市場風險，其特點是不能用多元化投資來回避；另一類是公司特有風險，其特點是可以通過多元化投資來分散。對于單項資產(chǎn)投資而言，降低風險的同時，也會相應地降低要求的報酬率。但是，風險理論認為，投資組合，其收益是這些投資收益的加權平均數(shù)，但是其風險不是這些投資風險的加權平均風險，故投資組合能降低風險。4、估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權平均數(shù)是()。A、實際投資收益(率)B、期望投資收益(率)C、必要投資收益(率)D、無風險收益(率)標準答案：B知識點解析：期望投資收益是在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權平均數(shù)。5、如果某單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險大于整個市場投資組合的風險，則可以判定該項資產(chǎn)的β值()。A、等于1B、小于1C、大于1D、等于0標準答案：C知識點解析：當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，因此其所含的系統(tǒng)風險大于市場組合的風險。6、放棄可能明顯導致虧損的投資項目屬于風險對策中的()。A、規(guī)避風險B、減少風險C、轉移風險D、接受風險標準答案：A知識點解析：本題考核規(guī)避風險的方式。當資產(chǎn)風險所造成的損失不能由該資產(chǎn)可能獲得的收益予以抵消時，應當放棄該資產(chǎn)，以規(guī)避風險。例如，拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來：放棄可能明顯導致虧損的投資項目。7、企業(yè)為維持一定經(jīng)營能力所必須負擔的最低成本是()。A、固定成本B、酌量性固定成本C、約束性固定成本D、沉沒成本標準答案：C知識點解析：約束性固定成本是管理當局的決策行動不能輕易改變其數(shù)額的成本，因此是企業(yè)為維持一定的業(yè)務量所必須負擔的最低成本。8、下列各項中，屬于變動成本的是()。A、職工培訓費用B、管理人員基本薪酬C、新產(chǎn)品研究開發(fā)費用D、按銷售額提成的銷售人員傭金標準答案：D知識點解析：變動成本是指在特定的業(yè)務量范圍內，其總額會隨業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本．如直接材料、直接人工，按銷售量支付的推銷員傭金、裝運費、包裝費，以及按產(chǎn)量計提的固定資產(chǎn)設備折舊等。這些都是和單位產(chǎn)品的生產(chǎn)直接聯(lián)系的，其總額會隨著產(chǎn)量的增減成正比例的增減。9、在下列各項中．屬于半固定成本內容的是()。A、計件工資費用B、按年支付的廣告費用C、按直線法計提的折舊費用D、按月薪制開支的質檢人員工資費用標準答案：D知識點解析：半固定成本隨產(chǎn)量的變化而呈階梯型增長，如化驗員、質量檢查員的工資。10、某公司向銀行借款1000萬元，年利率為4％，按季度付息，期限為1年，則該借款的實際年利率為()。A、2．01％B、4．00％C、4．04％D、4．06％標準答案：D知識點解析：實際年利率=(1+r／m)m—1=(1+4％／4)4—1=4．06％。11、當某上市公司的β系數(shù)大于0時，下列關于該公司風險與收益表述中，正確的是()。A、系統(tǒng)風險高于市場組合風險B、資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化C、資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度D、資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度標準答案：B知識點解析：根據(jù)β系數(shù)的定義可知，當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于0時，說明該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向的變化；當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于0且小于1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度，因此其所含的系統(tǒng)風險小于市場組合的風險；當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，因此其所含的系統(tǒng)風險大于市場組合的風險。二、多項選擇題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)12、下列各項中，屬于期望投資報酬率的構成內容的有()。標準答案：A,B,D知識點解析：期望投資報酬率=(資金時間價值+通貨膨脹補償率)+風險報酬率=無風險報酬率+風險報酬率。13、按照資本資產(chǎn)定價模型，確定特定證券資產(chǎn)的必要收益率所考慮的因素有()。標準答案：A,C,D知識點解析：資本資產(chǎn)定價模型為：必要收益率=無風險收益率+β×(資本市場平均收益率一無風險收益率)。14、下列各項中，屬于財務管理風險對策的有()。標準答案：A,B,C,D知識點解析：本題的主要考核點是應對財務管理風險的辦法。財務管理風險對策包括規(guī)避風險、減少風險、轉移風險和接受風險。15、根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，下列關于β系數(shù)的說法中，正確的有()。標準答案：B,C知識點解析：β=，分子協(xié)方差可能小于0，從而出現(xiàn)β值小于0的情況，所以選項A不正確。β系數(shù)反映系統(tǒng)風險的大小，選項D不正確。故本題的正確答案為BC。16、某公司向銀行借入一筆款項，年利率為10％，分6次還清，從第5年至第10年每年末償還本息5000元。下列計算該筆借款現(xiàn)值的算式中，正確的有()。標準答案：B,D知識點解析：遞延年金現(xiàn)值的計算：方法一：P=A×(P／A，i，n)×(P／F，i，m)方法二：P=A×[(P／A，i，m+n)一(P／A，i，m)]方法三：P=A×(F／A，i，n)×(P／F，i，m+n)式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù)。本題遞延期為4年，連續(xù)收支期數(shù)為6年。故選BD。三、判斷題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)17、對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標準離差率越大的方案，風險越大。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：標準離差率是一個相對數(shù)指標，可直接比較投資方案的風險大小。18、對可能給企業(yè)帶來災難性損失的項目，企業(yè)應主動采取合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等措施，以規(guī)避風險。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：對可能給企業(yè)帶來災難性損失的項目，企業(yè)應當合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等，屬于轉移風險的措施。19、證券組合風險的大小，等于組合中各個證券風險的加權平均數(shù)。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：只有在證券之間的相關系數(shù)為1時，組合的風險才等于組合中各個證券風險的加權平均數(shù)：如果相關系數(shù)小于1，那么證券組合的風險就小于組合中各個證券風險的加權平均數(shù)。20、在資產(chǎn)組合中，單項資產(chǎn)β系數(shù)不盡相同，通過替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變資產(chǎn)組合中不同資產(chǎn)的價值比例，可能改變該組合的風險大小。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：資產(chǎn)組合的β系數(shù)，等于各單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權平均數(shù)，因此替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變組合中不同資產(chǎn)的價值比例，可能會改變組合β系數(shù)的大小，從而改變組合風險的大小。21、必要收益率與投資者認識到的風險有關。如果某項資產(chǎn)的風險較低，那么投資者對該項資產(chǎn)要求的必要收益率就較高。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：必要報酬率與認識到的風險有關，人們對資產(chǎn)的安全性有不同的看法。如果某公司陷入財務困難的可能性很大，也就是說投資該公司股票產(chǎn)生損失的可能性很大，那么投資于該公司股票將會要求一個較高的收益率，所以該股票的必要收益率就會較高。四、計算分析題(本題共4題，每題1.0分，共4分。)22、A股票β系數(shù)為0．5，B股票β系數(shù)為1．0，C股票β系數(shù)為1．5，無風險利率為4％，假定同期市場上所有股票的平均收益率為10％。要求：計算上述三種股票的必要收益率，并判斷當這些股票的收益率分別達到多少時，投資者才愿意投資購買。標準答案：依題意，Rf=4％，β1=0．5，β2=1，β3=1．5，Rm=10％則：A股票的必要收益率E(R)=Rf+β1×(Rm一Rf)=4％+0．5×(10％一4％)=7％B股票的必要收益率E(R)=Rf+β2×(Rm一Rf)=4％+1．0×(10％—4％)=10％C股票的必要收益率E(R)=Rf+β3×(Rm—Rf)=4％+1．5×(10％—4％)=13％評價：只有當A股票的收益率達到或超過7％，B股票的收益率達到或超過10％，C股票的收益率達到或超過13％時，投資者才能愿意投資購買，否則，投資者就不會投資。知識點解析：暫無解析A、B兩種股票各種可能的投資收益率以及相應的概率如下表所示。要求：23、計算兩種股票的期望收益率。標準答案：A股票的期望收益率=0．2×90％+0．5×30％+0．3×(一20％)=27％B股票的期望收益率=0．2×80％+0．5×20％+0．3×10％=29％知識點解析：暫無解析24、計算兩種股票收益率的標準差。標準答案：知識點解析：暫無解析25、計算兩種股票收益率的標準離差率。(計算結果保留兩位小數(shù))標準答案：A股票收益率的標準離差率=38．22％／27％=1．42B股票收益率的標準離差率=25．87％／29％=0．89知識點解析：暫無解析會計專業(yè)技術資格中級財務管理（財務管理基礎）模擬試卷第2套一、單項選擇題(本題共6題，每題1.0分，共6分。)1、某人目前有資金100萬元，他將資金存放在年利率為10％的金融品種上，請問他的資金經(jīng)過()年能變成200萬元。A、7．05B、7．18C、7．26D、7．47標準答案：C知識點解析：(1)求系數(shù)：100×(F/P，10％，n)=200，(F／P，10％，n)=200／100=2；(2)使用插值法：(n—7)／(8—7)=(2—1．9487)／(2．1436—1．9487)，n=7．2632(年)。2、某公司電梯維修合同規(guī)定，當每年上門維修不超過3次時，年維修費用為5萬元，當超過3次時，則在此基礎上按每次2萬元付費，根據(jù)成本性態(tài)分析，該項維修費用屬于()。A、半變動成本B、半固定成本C、延期變動成本D、曲線變動成本標準答案：C知識點解析：延期變動成本在一定的業(yè)務量范圍內有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務量增長超出了這個范圍，他就與業(yè)務量的增長成正比例變動，所以本題的答案為c。3、若使本金經(jīng)過4年后增長1倍，且每半年復利一次，則年名義利率為()。已知：(F／P，9％，8)=1．9926，(F／P，10%，8)=2．1436A、9％B、18．8％C、18．1％D、20％標準答案：C知識點解析：設本金為A，年名義利率為i，則：A×(F／P，i/2，8)=2A即(F／P，i/2，8)=2已知：(F／P，9％，8)=1.9926；(F／P，10％，8)=2．1436運用插值法得：(i/2—9％)／(10％—9％)=(2—1．9926)／(2．1436—1．9926)解得：i=18．1％4、某公司對營銷人員薪金支付采取每月支付固定月工資，此外每推銷一件產(chǎn)品提成10元的獎勵，這種人工成本屬于()。A、半變動成本B、半固定成本C、延期變動成本D、曲線成本標準答案：A知識點解析：半變動成本是指在初始技術的基礎上隨產(chǎn)量正比例變動的成本。5、已知甲、乙兩個方案投資收益率的期望值分別為10％和12％，兩個方案都存在投資風險，在比較甲、乙兩方案風險大小時應使用的指標是()。A、標準差率B、標準差C、協(xié)方差D、方差標準答案：A知識點解析：在兩個方案投資收益率的期望值不相同的情況下，應該用標準離差率來比較兩個方案的風險。6、小趙于2018年7月1日存入銀行500萬元，準備于2019年12月31日取出購買婚房。銀行年利率為12％，按季度計息。則小趙在2019年12月31日可以取出的資金為()萬元。A、579．65B、584．95C、597.05D、599．95標準答案：C知識點解析：小趙在2019年12月31日可以取出的資金=500×(F／P,，6)=500×1.1941=597．05(萬元)。二、多項選擇題(本題共6題，每題1.0分，共6分。)7、已知甲公司股票B系數(shù)為1．3，期望報酬率為23％；乙公司股票的β系數(shù)為0．6，期望報酬率為13％。假設市場對這些證券不存在高估或低估的情況，則下列結果正確的有()。標準答案：A,D知識點解析：23％=Rf+1．3×(Rm一Rf)，13％=Rf+0．6×(Rm一Rf)解之得：無風險報酬率=4．43％，市場組合報酬率=18．7l％。8、下列關于成本的說法中，不正確的有()。標準答案：A,D知識點解析：變動成本存在相關范圍，只有在一定范圍內，選項A的說法才正確；混合成本可分為半變動成本、半固定成本、延期變動成本和曲線變動成本四類，所以選項D說法不正確。9、在下列各項中，可以直接或問接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結果的項目有()。標準答案：A,B知識點解析：償債基金=年金終值×償債基金系數(shù)=年金終值／年金終值系數(shù)，所以A正確；預付年金終值=普通年金終值×(1+i)=年金×普通年金終值系數(shù)×(1+i)，所以選項B正確；選項C的計算與普通年金終值系數(shù)無關，永續(xù)年金不存在終值。10、下列各項中，不屬于風險自保措施的有()。標準答案：A,C,D知識點解析：選項A屬于減少風險，選項C屬于轉移風險，選項D屬于風險自擔，選項B屬于風險自保。11、根據(jù)貨幣時間價值理論，下列說法正確的有()。標準答案：A,C知識點解析：普通復利終值系數(shù)與普通復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)；普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)；償債基金系數(shù)與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。普通年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)不是倒數(shù)關系。12、下列關于單項資產(chǎn)投資風險度量的表達中，正確的有()。標準答案：A,B,C知識點解析：標準差、方差和標準離差率度量資產(chǎn)的整體風險(包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險)，B系數(shù)度量資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險。三、判斷題(本題共6題，每題1.0分，共6分。)13、當每年復利次數(shù)為一次時，給出的是實際利率；當每年復利次數(shù)超過一次時，給出的是名義利率。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：當每年復利次數(shù)為一次時，實際利率就等于名義利率，所以給出的也就是實際利率。當每年復利次數(shù)超過一次時，給出的是名義利率，小于實際利率，需要根據(jù)換算公式來確定實際利率。14、企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無法收回其本金的風險，這種風險屬于非系統(tǒng)風險。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：非系統(tǒng)性風險是公司特有風險，公司特有風險是以違約風險、變現(xiàn)風險、破產(chǎn)風險等形式表現(xiàn)出來的。破產(chǎn)風險是指在證券資產(chǎn)發(fā)行者破產(chǎn)清算時投資者無法收回應得權益的可能性。15、如果證券資產(chǎn)組合收益率的標準差就是組合中各資產(chǎn)收益率標準差的加權平均值，則說明組合中各種資產(chǎn)的收益率的相關系數(shù)為正值。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：如果證券資產(chǎn)組合收益率的標準差就是組合中各資產(chǎn)收益率標準差的加權平均值，則說明組合中各種資產(chǎn)的收益率的相關系數(shù)為完全正相關。16、合同確認法通常只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：合同確認法是根據(jù)企業(yè)訂立的經(jīng)濟合同或協(xié)議中關于支付費用的規(guī)定，來確認并估算哪些項目屬于變動成本，哪些項目屬于固定成本的方法。技術測定法是根據(jù)生產(chǎn)過程中各種材料和人工成本消耗量的技術測定來劃分固定成本和變動成本的方法，該方法通常只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解。17、在期數(shù)一定的情況下，折現(xiàn)率越大，則年金現(xiàn)值越大。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：計算現(xiàn)值時，折現(xiàn)率在分母上，所以在期數(shù)一定的情況下，折現(xiàn)率越大，則年金現(xiàn)值越小。18、為確定固定成本和變動成本的歷史平均值或標準值而進行混合成本分解，目的是研究成本性態(tài)，挖掘成本下降的潛力。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：將混合成本分解為固定成本和變動成本的歷史平均值或標準值，目的是建立總成本直線方程，以便在決策和計劃中使用。四、計算分析題(本題共6題，每題1.0分，共6分。)19、某公司準備購買一套設備，有兩種付款方案：(1)甲方案：從現(xiàn)在起每年初付款200萬元，連續(xù)支付10年，共計2000萬元；(2)乙方案：從第5年起，每年初付款250萬元，連續(xù)支付10年，共計2500萬元。要求：假設i=10％，通過計算說明公司應選擇哪種方案。標準答案：(1)甲方案即預付年金現(xiàn)值=200×(P／A，10％，10)×(1+10％)=l351．8(萬元)(2)乙方案即遞延年金現(xiàn)值=250×(P／A，10％，10)×(P／F，10％，3)=1154．11(萬元)故應采用乙方案付款。知識點解析：暫無解析某公司擬進行股票投資，計劃購買A、B、C三種股票，并分別設計了甲、乙兩種投資組合。已知三種股票的B系數(shù)分別為1．5、1．0和0．5，它們在甲種投資組合下的投資比重分別為50％、30％和20％；乙種投資組合的風險收益率為3．4％。同期市場上所有股票的平均收益率為12％，無風險收益率為8％。要求：20、根據(jù)A、B、C股票的B系數(shù)，比較這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風險的大小關系；標準答案：A股票的B系數(shù)大于1，說明該股票的系統(tǒng)性風險大干市場投資組合的風險；B股票的B系數(shù)等于1，說明該股票的系統(tǒng)性風險等于市場投資組合的風險；C股票的B系數(shù)小于l，說明該股票的系統(tǒng)性風險小于市場投資組合的風險。知識點解析：暫無解析21、按照資本資產(chǎn)定價模型計算A股票的必要收益率；標準答案：A股票的必要收益率=8％+1．5×(12％—8％)=14％知識點解析：暫無解析22、計算甲種投資組合的B系數(shù)和風險收益率：標準答案：甲種投資組合的β系數(shù)=1．5×50％+1．0×30％+0．5×20％=1．15甲種投資組合的風險收益率=1．15×(12％一8％)=4．6％知識點解析：暫無解析23、計算乙種投資組合的B系數(shù)和必要收益率；標準答案：乙種投資組合的β系數(shù)=3．4％／(12％—8％)=0．85乙種投資組合的必要收益率=8％+0．85×(12％—8％)=11．4％知識點解析：暫無解析24、比較甲、乙兩種投資組合系統(tǒng)風險的大小。標準答案：因為甲種投資組合的β系數(shù)大于乙種投資組合的β系數(shù)，所以甲種投資組合的系統(tǒng)性風險較大。知識點解析：暫無解析會計專業(yè)技術資格中級財務管理（財務管理基礎）模擬試卷第3套一、單項選擇題(本題共10題，每題1.0分，共10分。)1、某公司電梯維修合同規(guī)定，當每年上門維修不超過3次時，年維修費用為5萬元，當超過3次時，則在此基礎上按每次2萬元付費，根據(jù)成本性態(tài)分析，該項維修費用屬于()。A、半變動成本B、半固定成本C、延期變動成本D、曲線變動成本標準答案：C知識點解析：延期變動成本在一定的業(yè)務量范圍內有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務量的增長成正比，故本題的正確答案為選項C。2、某上市公司2013年β系數(shù)為1．24，短期國債利率為3．5％。市場組合的收益率為8％，則投資者投資該公司股票的必要收益率是()。A、5．58％B、9．08％C、13．52％D、17．76％標準答案：B知識點解析：必要收益率=3．5％+1．24×(8％一3．5％)=9．08％。故本題的正確答案為選項B。3、已知(F／A，10％，9)=13．579，(FYA，10％，11)=18．531，10年期、利率為10％的即付年金終值系數(shù)值為()。A、17．531B、15．937C、14．579D、12．579標準答案：A知識點解析：即付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基礎上“期數(shù)加1．系數(shù)減1”，所以，10年期利率為10％的即付年金終值系數(shù)=(F／A，10％，11)一1=18．531一1=17．531。4、某企業(yè)于年初存入50000元，在年利率為12％，期限為5年，每半年付息一次的情況下，其實際利率為()。A、24％B、12．36％C、6％D、12．25％標準答案：B知識點解析：實際利率=(1+12％／2)2一1=12．36％。5、某校準備設立永久性獎學金，每年年末計劃頒發(fā)40000元，若利率為5％，該?，F(xiàn)在應向銀行存入本金()元。A、450000B、800000C、350000D、360000標準答案：B知識點解析：本題是計算永續(xù)年金現(xiàn)值問題，該校現(xiàn)在應向銀行存入本金=40000／5％=800000(元)。6、下列各項中，代表即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是()。A、(P／A，i，n+1)一1B、(P／A，i，n+1)+1C、(P／A，i，n一1)一1D、(P／A，i，n—1)+1標準答案：D知識點解析：本題考核即付年金現(xiàn)值系數(shù)。即付年金現(xiàn)值系數(shù)=(P／A，i，n)×(1+i)=(P／A，i，n一1)+1。7、企業(yè)年初借入50000元貸款，5年期，半年利率2％，每半年末等額償還本金和利息，則每半年末應付金額為()元。已知(PYA，2％，10)=8．9826。A、5566B、5616C、5000D、5100標準答案：B知識點解析：本題考核年資本回收額的計算。根據(jù)“每半年末等額償還”可知本題屬于普通年金問題，進一步分析可知，本題屬于已知普通年金現(xiàn)值、折現(xiàn)率和折現(xiàn)期數(shù)，計算普通年金(A)，即屬于計算年資本回收額問題。所以，答案為：A=50000／(P／A，2％，10)=5566(元)。8、根據(jù)財務管理的理論，特定風險通常是()。A、不可分散風險B、非系統(tǒng)風險C、基本風險D、系統(tǒng)風險標準答案：A知識點解析：非系統(tǒng)風險又稱特定風險，這種風險可以通過投資組合進行分散。9、如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合()。A、不能降低任何風險B、可以分散部分風險C、可以最大限度地抵消風險D、風險等于兩只股票風險之和標準答案：B知識點解析：如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關系數(shù)為1，相關系數(shù)為1時投資組合不能降低任何風險，組合的風險等于兩只股票風險的加權平均數(shù)。10、已知某公司股票的β系數(shù)為0．5，短期國債收益率為6％，市場組合收益率為10％，則該公司股票的必要收益率為()。A、6％B、8％C、10％D、16％標準答案：C知識點解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，必要收益率=6％+0．5×(10％一6％)=8％。二、多項選擇題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)11、證券投資的風險分為可分散風險和不可分散風險兩大類，下列各項中，屬于可分散風險的有()。標準答案：A,B知識點解析：可分散風險又稱為公司風險或非系統(tǒng)風險，是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經(jīng)濟和其他影響所有資產(chǎn)的市場因素無關。故本題的正確答案為AB。12、在下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結果的項目有()。標準答案：A,B知識點解析：償債基金=年金終值×償債基金系數(shù)=年金終值／年金終值系數(shù)，所以A正確；先付年金終值=普通年金終值×(1+i)=年金×普通年金終值系數(shù)×(1+i)，所以B正確；選項C的計算與普通年金終值系數(shù)無關，選項D永續(xù)年金不存在終值。13、在下列各項中，能夠影響特定投資組合β系數(shù)的有()。標準答案：A,B知識點解析：投資組合的β系數(shù)受到單項資產(chǎn)的β系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重兩個因素的影響。14、下列各項中，屬于企業(yè)特有風險的有()。標準答案：A,C知識點解析：對于特定的企業(yè)而言，企業(yè)特有風險可進一步分為經(jīng)營風險和財務風險。15、下列風險控制對策中，屬于轉移風險的有()。標準答案：B,C知識點解析：轉移風險包括向保險公司投保；采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔；通過技術轉讓、租賃經(jīng)營和業(yè)務外包等，故選項B、C符合條件。選項A預留風險金屬于接受風險：選項D拒絕與不守信用的廠商業(yè)務來往屬于規(guī)避風險。三、判斷題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)16、根據(jù)證券投資組合理論，在其他條件不變的情況下，如果兩項貸款的收益率具有完全正相關關系．則該證券投資組合不能夠分散風險。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：當兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關，兩項資產(chǎn)的風險完全不能相互抵消。所以這樣的組合不能降低任何風險。17、隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項的現(xiàn)值將逐漸增加。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：在折現(xiàn)期間不變的情況下，折現(xiàn)率越高，折現(xiàn)系數(shù)則越小，因此，未來某一款項的現(xiàn)值越小。18、當全年復利超過一次以上時，其名義利率高于實際利率。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：當全年復利超過一次以上時，其實際利率高于名義利率。19、每半年付息一次的債券利息不是年金的形式。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：在年金中，系列等額收付的間隔期間只需要滿足“相等”的條件即可，間隔期間完全可以不是一年。20、由兩種完全正相關的股票組成的證券組合，不能抵消任何風險。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：兩個完全正相關的股票的收益將一起上升或下降，這樣的兩種股票組成的證券組合，不能抵消任何風險。四、計算分析題(本題共4題，每題1.0分，共4分。)21、某公司現(xiàn)在向銀行存入10000元，準備在若干年后獲得30000元，假設銀行存款利率為8％，每年復利一次。要求：計算需要多少年后才能得到30000元?標準答案：已知現(xiàn)值=10000：終值=30000；利率=8％；求期數(shù)。因為：30000=10000×(F／P，8％，n)即：(F／P，8％，n)=3查復利終值系數(shù)表，在8％一欄中，與3最接近的系數(shù)為2．9372和3．1722，它們分別對應14和15年，利用插值法得到：(F／P，8％，14)=2．9372(F／P，8％，n)=3(F／P，8％，15)=3．1722則：n=14+≈14．27(年)。知識點解析：暫無解析22、某人擬于明年年初借款42000元，從明年年末開始，每年年末還本付息額均為6000元，連續(xù)10年還清。假設預期最低借款利率為8％。要求：請回答此人是否能按其預想的利率借到款項?標準答案：根據(jù)題意，已知P=42000，A=6000，n=10，則：P／A=42000／6000=7即：7=(P／A，i，10)查11=10的1元年金現(xiàn)值系數(shù)表，在n=10這一行上找不到恰好為7的系數(shù)值，于是找其臨界值，分別為：B1=7．0236＞7；B2=6．7101＜7同時找出臨界利率，分別為：i1=7％；i2=8％則：I=i1+×(8％一7％)=7．075％＜8％，可見此人的計劃借款利率低于預期最低利率，不能按原計劃借到款項。知識點解析：暫無解析已知A、B兩種證券構成證券投資組合。A證券的預期收益率為10％，方差是0．0144，投資比重為80％；B證券的預期收益率為18％，方差是0．04，投資比重為20％；A證券收益率與B證券收益率的協(xié)方差是0．004．8。要求：23、計算下列指標。①該證券投資組合的預期收益率。②A證券的標準差。③B證券的標準差。④A證券與B證券的相關系數(shù)。⑤該證券投資組合的標準差。標準答案：計算下列指標：①證券投資組合的預期收益率=10％×80％+18％×20％=11．6％⑤該證券投資組合的標準差σ2=0．122×80％2+0．22×20％2+2×80％×20％×0．2×0．12×0．2或：σ2=0．122×80％2+0．22×20％2+2×80％×20％×0．048則：σ=11．11％知識點解析：暫無解析24、當A證券與B證券的相關系數(shù)為0．5時，投資組合的標準差為12．11％，結合(1)的計算結果回答以下問題。①相關系數(shù)的大小對投資組合收益率有沒有影響?②相關系數(shù)的大小對投資組合有什么樣的影響?標準答案：①相關系數(shù)的大小對投資組合收益率沒有直接影響：②相關系數(shù)與投資組合風險兩者之間為正向關系，即相關系數(shù)越大，投資組合的風險越大。知識點解析：暫無解析會計專業(yè)技術資格中級財務管理（財務管理基礎）模擬試卷第4套一、計算分析題(本題共29題，每題1.0分，共29分。)甲公司2015年年初對A設備投資100000元，于2017年年初建成投產(chǎn)，營業(yè)期為3年，2017年、2018年、2019年年末預期現(xiàn)金凈流量分別為30000元、50000元、60000元，銀行存款利率為12％。要求：1、按年復利計息。計算投資額在2017年年初的終值；標準答案：F=100000×(1+12％)2=125440(元)知識點解析：暫無解析2、按季復利計息，計算投資額在2017年年初的終值；標準答案：方法一：F=100000×(1+12％÷4)2×1=126677．01(元)方法二：年實際利率=(1+12％/4)1一1=12．55％F=100000×(1+12．55％)2=126675．03(元)知識點解析：暫無解析3、按年復利計息，計算投產(chǎn)后各年預期現(xiàn)金凈流量在2017年年初的現(xiàn)值之和；標準答案：P=30000×(1+12％)－1+50000×(1+12％)－2+60000×(1十12％)－3=109352．22(元)知識點解析：暫無解析4、按季復利計息，計算投產(chǎn)后各年預期現(xiàn)金凈流量在2017年年初的現(xiàn)值之和；標準答案：方法一：年實際利率=(1+12％/4)1一1=12．55％P=30000/(1+12．55％)+50000/(1+12．55％)2+60000/(1+12．55％)3=108209．68(元)方法二：P=30000×(1+3％)－1+50000×(1+3％)－8+60000×(1+3％)－12=108207．87(元)知識點解析：暫無解析5、計算投資報酬率(按復利計算)。標準答案：100000=30000×(P/F，i，3)+50000×(P/F，i，4)+60000×(P/F，i，5)采用逐次測試法：當i=8％時，右端=101400＞100000當i=9％時，右端=97580＜100000所以，8％＜i＜9％，用插值法：=(i一8％)/(9％一8％)=(100000—101400)/(97580—101400)解得：i=8．37％知識點解析：本題考核的是普通復利終值、系列收付款現(xiàn)值以及投資報酬率的計算。要注意：1．系列收付款終值及現(xiàn)值計算中，若利率與期數(shù)不一致，同樣有兩種計算方法；2．學完貨幣時間價值，要掌握投資報酬率或資本成本率的計算，因為依據(jù)題意所列等式里有三個普通復利現(xiàn)值系數(shù)，所以應采用逐次測試法。某投資者擬購買一處房產(chǎn)，開發(fā)商提出了三個付款方案：方案一：現(xiàn)在起15年內每年年末支付10萬元；方案二：現(xiàn)在起15年內每年年初支付9．5萬元；方案三：前5年不支付，第6年起到第15年每年年末支付18萬元。假設按銀行貸款利率10％復利計息。要求：6、計算三個方案在第15年年末的終值，確定哪一種付款方案對購買者有利?標準答案：比較第15年年末的終值方案一：終值=10×(F/A，10％，15)=10×31．7725=317．73(萬元)方案二：終值=9．5×(F/A，10％，15)×(1+10％)=9．5×31．7725×1．1=332．02(萬元)方案三：終值=18×(F/A，10％，10)=18×15．9370=286．87(萬元)結論：第三種付款方案對購買者有利。知識點解析：暫無解析7、計算三個方案在第1年初的現(xiàn)值，確定哪一種付款方案對購買者有利?標準答案：比較第1年年初的現(xiàn)值方案一：現(xiàn)值=10×(P/A，10％，15)=10×7．6061=76．06(萬元)方案二：現(xiàn)值=9．5×(P/A，10％，15)×(1+10％)=9．5×7．6061×1．1=79．48(萬元)方案三：這是遞延年金現(xiàn)值計算問題，由于第一次支付發(fā)生在第6年年末，所以，遞延期m=6—1=5。現(xiàn)值=18×[(P/A，10％，15)一(P/A，10％，5)]=18×(7．6061—3．7908)=68．68(萬元)或現(xiàn)值=18×(P/A，10％，10)×(P/F，10％，5)=18×6．1446×0．6209=68．67(萬元)或現(xiàn)值=18×(F/A，10％，10)×(P/F，10％，15)=18×15．9370×0．2394=68．68(萬元)結論：第三種付款方案對購買者有利。知識點解析：暫無解析8、假設每半年復利一次，計算方案一在第15年年末的終值為多少?標準答案：年實際利率=(1+10％/2)2一1=10．25％方案一的終值=10×(F/A，10．25％，15)=10×[(1+10．25％)15一1]/10．25％=324．09(萬元)知識點解析：本題第(1)、(2)問考核的是年金終值及現(xiàn)值的計算。因為是付款，無論比終值還是比現(xiàn)值都應該選擇小的方案為較優(yōu)的方案。若比終值：方案一是普通年金終值的計算(直接套普通年金終值計算公式)，方案二是預付年金終值的計算(有兩種簡化計算方法)，方案三是遞延年金終值的計算(與普通年金終值計算一樣)。若比現(xiàn)值：方案一是普通年金現(xiàn)值的計算(直接套普通年金現(xiàn)值計算公式)，方案二是預付年金現(xiàn)值的計算(有兩種簡化計算方法)，方案三是遞延年金現(xiàn)值的計算(有三種簡化計算方法)。本題第(3)問考核的是i與n不一致時普通年金終值的計算。由于年金是每年的年金，所以利率必須是年實際利率，才能套用普通年金終值公式。某企業(yè)打算投資購買股票，現(xiàn)有A、B兩種股票可供選擇。已知A、B兩種股票各種可能的投資收益率以及相應的概率如下表所示：要求：9、計算兩種股票的預期收益牢；標準答案：A股票的預期收益率=0．2×90％+0．5×30％+0．3×(一20％)=27％B股票的預期收益率=0．2×80％+0．5×20％+0．3×10％=29％知識點解析：暫無解析10、計算兩種股票收益率的標準差；標準答案：A股票收益率的標準差=[0．2×(90％一27％)2+0．5×(30％一27％)2+0．3×(一20％一27％)2]1/2=38．22％B股票收益率的標準差=[0．2×(80％—29％)2+0．5×(20％—29％)2+0．3×(10％一29％)2]1/2=25．87％知識點解析：暫無解析11、計算兩種股票收益率的標準離差率；(計算結果保留兩位小數(shù))標準答案：A股票收益率的標準離差率=38．22％/27％=1．42B股票收益率的標準離差率=25．87％/29％=0．89知識點解析：暫無解析12、根據(jù)上述計算結果，企業(yè)應該選擇哪一種股票?標準答案：由于A股票的預期收益率＜B股票的預期收益率，而A股票收益率的標準離差率＞B股票收益率的標準離差率，所以企業(yè)應該選擇購買B股票。知識點解析：暫無解析13、假設資本資產(chǎn)定價模型成立，如果證券市場平均收益率為20％，無風險收益率為10％，計算所選擇股票的β系數(shù)是多少?標準答案：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：29％=10％+β×(20％一10％)解得：β=1．9知識點解析：本題考核的是預期收益率、標準差、標準離差率的計算以及資本資產(chǎn)定價模型的應用。第(4)問在決策時要注意：本問B股票屬于低風險高收益，A股票屬于高風險低收益。所以應該選擇購買B股票。若對低風險低收益、高風險高收益的方案進行決策，則取決于決策者對風險的偏好。第(5)問計算股票β系數(shù)的方法有兩種：一是利用公式βi=ρi，m×σi/σm計算，二是利用資本資產(chǎn)定價模型計算。由于沒有B股票與市場組合的相關系數(shù)以及市場組合的標準差，只能用第二種方法計算。因為假設資本資產(chǎn)定價模型成立，所以預期收益率等于必要收益率，即B股票的必要收益率等于預期收益率29％。假設A股票的預期收益率為8％。標準差為10％，B股票的預期收益率為14％。標準差為16％，若兩支股票投資的價值比例為3：2。要求：14、計算該組合的預期收益率；標準答案：組合的預期收益率=8％×60％+14％×40％=10．4％知識點解析：暫無解析15、如果兩種股票的相關系數(shù)是1，計算該組合預期收益率的標準差；標準答案：組合預期收益率的標準差=10％×60％+16％×40％=12．4％知識點解析：暫無解析16、如果兩種股票的相關系數(shù)是0．5，計算該組合的標準差以及兩種股票的協(xié)方差；標準答案：組合的標準差=(0．62×0．12+0．42×0．162+2×0．6×0．4×0．5×0．10×0．16)1/2=10．74％兩種股票的協(xié)方差=0．5×10％×16％=0．8％知識點解析：暫無解析17、如果兩種股票的相關系數(shù)是0，計算該組合的標準差；標準答案：組合的標準差=(0．62×0．12+0．42×0．162)1/2=8．77％知識點解析：暫無解析18、如果兩種股票的相關系數(shù)是一1，計算該組合的標準差以及兩種股票的協(xié)方差。標準答案：組合的標準差=40％×16％一60％×10％=0．4％兩種股票的協(xié)方差=－1×10％×16％=－1．6％知識點解析：暫無解析已知：A、B兩種證券構成證券投資組合。A證券的預期收益率為10％，方差是0．0144，投資比重為80％；B證券的預期收益率為18％，方差是0．04，投資比重為20％；A證券收益率與B證券收益率的協(xié)方差是0．0048。要求：19、計算下列指標：①該證券投資組合的預期收益率；②A證券的標準差；③B證券的標準差；④A證券與B證券的相關系數(shù)；⑤該證券投資組合的標準差。標準答案：①該證券投資組合的預期收益率=10％×80％+18％×20％=11．6％②A證券的標準差=0．01441/2=12％③B證券的標準差=0．041/2=20％④A證券與B證券的相關系數(shù)=0．0048/(12％×20％)=0．2⑤該證券投資組合的標準差=[(80％×12％)2+(20％×20％)2+2×80％×12％×20％×20％×0．2]1/2=11．11％知識點解析：暫無解析20、當A證券與B證券的相關系數(shù)為0．5時，投資組合的標準差為12．11％，結合(1)的計算結果回答以下問題：①相關系數(shù)的大小對投資組合收益率有沒有影響?②相關系數(shù)的大小對投資組合風險有什么樣的影響?標準答案：①相關系數(shù)的大小對投資組合收益率沒有影響。②相關系數(shù)越大，投資組合的標準差越大，組合的風險也就越大，反之亦然。知識點解析：暫無解析某公司擬進行股票投資，計劃購買A、B、C三種股票，并分別設計了甲、乙兩種投資組合。已知三種股票的β系數(shù)分別為1．5、1．0和0．5，它們在甲種投資組合下的投資比重分別為50％、30％和20％；乙種投資組合的風險收益率為3．4％。同期市場上所有股票的平均收益率為12％，無風險收益率為8％。要求：21、根據(jù)A、B、C股票的p系數(shù)，比較這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風險的大小關系；標準答案：A股票的β系數(shù)為1．5，B股票的β系數(shù)為1．0。C股票的β系數(shù)為0．5，所以A股票相對于市場投資組合的投資風險大于B股票，B股票相對于市場投資組合的投資風險大于C股票。知識點解析：暫無解析22、按照資本資產(chǎn)定價模型計算A股票的必要收益率；標準答案：A股票的必要收益率=8％+1．5×(12％一8％)=14％知識點解析：暫無解析23、計算甲種投資組合的β系數(shù)和風險收益率；標準答案：甲種投資組合的β系數(shù)=1．5×50％+1．0×30％+0．5×20％=1．15甲種投資組合的風險收益率=1．15×(12％一8％)=4．6％知識點解析：暫無解析24、計算乙種投資組合的β系數(shù)和必要收益率；標準答案：乙種投資組合的β系數(shù)=3．4％/(12％一8％)=0．85乙種投資組合的必要收益率=8％+3．4％=11．4％知識點解析：暫無解析25、比較甲、乙兩種投資組合系統(tǒng)風險的大小。標準答案：甲種投資組合的β系數(shù)大于乙種投資組合的β系數(shù)，說明甲的系統(tǒng)風險大于乙的系統(tǒng)風險。知識點解析：暫無解析26、假設資本資產(chǎn)定價模型成立，表中的數(shù)字和字母A～K所表示的數(shù)字相互關聯(lián)。要求：計算表中字母A～K所表示的數(shù)字(應列出必要的計算過程或理由)。標準答案：①無風險證券的收益率固定不變，不因市場組合收益率的變化而變化，故無風險證券收益率的標準差為0、無風險證券與市場組合收益率的相關系數(shù)為0，無風險證券的β系數(shù)為0。即：A=0；B=0；C=0。②根據(jù)相關系數(shù)和β系數(shù)的定義可知，市場組合收益率與自身的相關系數(shù)、β值均為1。即：E=1；F=1。③根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型的基本表達式，利用股票1和股票2的數(shù)據(jù)聯(lián)立成方程組，可求出無風險收益率D和市場組合的必要收益率G：10％=D+0．5×(G—D)25％=D+2×((G—D)解得：D=5％，G=15％④根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型的基本表達式，利用股票3的數(shù)據(jù)，可求出股票3的β系數(shù)K：30％=5％+K×(15％—5％)解得：K=2．5⑤根據(jù)β值的計算公式βi=COV(Ri，Rm)/=ρi，m×σi/σm下列各等式成立：0．5=H×16％/8％=H×2，解得：H=0．252=0．8×I/8％=10×I，解得：I=20％2．5=0．5×J/8％，解得：J=40％知識點解析：暫無解析某企業(yè)擬以100萬元進行投資，現(xiàn)有A和B兩個互斥的備選項目，假設各項目收益率的具體預計情況見下表：要求：27、分別計算A、B項目預期收益率的期望值、標準離差和標準離差率；標準答案：計算過程如下：A項目期望值=0．2×100％+0．3×30％+0．4×10％+0．1×(一60％)=27％A項目標準離差=[(100％一27％)2×0．2+(30％一27％)2×0．3+(10％—27％)2×0．4+(一60％一27％)2×0．1]1/2=44．06％A項目標準離差率=44．06％/27％=1．63B項目期望值=0．2×80％+0．3×20％+0．4×12．5％+0．1×(一20％)=25％B項目標準離差=[(80％一25％)2×0．2+(20％一25％)2×0．3+(12．5％—25％)2×0．4+(一20％一25％)2×0．1]1/2=29．62％B項目標準離差率=29．62％/25％=1．18知識點解析：暫無解析28、該企業(yè)對每個投資項目要求的收益率都在18％以上，并要求項目的標準離差率不得超過1．5，那么應該選擇哪一個項目?標準答案：兩個項目的預期收益率均超過必要收益率18％，但A項目的標準離差率大于1．5，所以應選擇B項目。知識點解析：暫無解析29、假定資本資產(chǎn)定價模型成立，證券市場平均收益率為20％，無風險收益率為10％，市場組合的標準差為15％，分別計算兩個項目的β系數(shù)以及它們與市場組合的相關系數(shù)。標準答案：A項目預期收益率27％=10％+βA×(20％一10％)所以，A項目的β系數(shù)=1．7B項目預期收益率25％=10％+βR×(20％一10％)所以，B項目的β系數(shù)=1．5根據(jù)βi=ρi，m×σi/σm可知，1．7=pA，M×44．06％/15％，所以A項目與市場組合的相關系數(shù)ρA，M=0．58；1．5=ρB，M×29．62％/15％，所以B項目與市場組合的相關系數(shù)pB，M=0．76。知識點解析：暫無解析會計專業(yè)技術資格中級財務管理（財務管理基礎）模擬試卷第5套一、單項選擇題(本題共11題，每題1.0分，共11分。)1、企業(yè)進行多元化投資，其目的之一是()。A、追求風險B、消除風險C、減少風險D、接受風險標準答案：C知識點解析：非系統(tǒng)風險可以通過投資組合進行分散，所以企業(yè)進行了多元化投資的目的之一是減少風險。注意系統(tǒng)風險是不能被分散的，所以風險不可能被消除。2、如果投資項目的預期收益概率分布相同，則()。A、預期收益額越小，其標準離差越大B、預期收益額越大，其期望值越小C、預期收益額越小，其標準離差率越小D、預期收益額越大，其標準離差越大標準答案：D知識點解析：由標準離差的計算公式可看出，在概率相同的情況下，預期收益越大，標準離差越大。3、從投資人的角度看，下列觀點中，不能被認同的是()。A、有些風險可以分散，有些風險則不能分散B、額外的風險要通過額外的收益來補償C、投資分散化是好的事件與不好的事件的相互抵消D、投資分散化降低了風險，也降低了預期收益標準答案：D知識點解析：風險和報酬的基本關系是風險越大，要求的報酬率越高。投資人的風險分為兩類：一類是市場風險，其特點是不能用多元化投資來回避；另一類是公司特有風險，其特點是可以通過多元化投資來分散。對于單項資產(chǎn)投資而言，降低風險的同時，也會相應地降低要求的報酬率。但是，風險理論認為，投資組合，其收益是這些投資收益的加權平均數(shù)，但是其風險不是這些投資風險的加權平均風險．故投資組合能降低風險。4、估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權平均數(shù)是()。A、實際投資收益(率)B、期望投資收益(率)C、必要投資收益(率)D、無風險收益(率)標準答案：B知識點解析：期望投資收益是在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權平均數(shù)。5、如果某單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險大于整個市場投資組合的風險，則可以判定該項資產(chǎn)的β值()。A、等于1B、小于1C、大于1D、等于0標準答案：c知識點解析：當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，因此其所含的系統(tǒng)風險大于市場組合的風險。6、放棄可能明顯導致虧損的投資項目屬于風險對策中的()。A、規(guī)避風險B、減少風險C、轉移風險D、接受風險標準答案：A知識點解析：本題考核規(guī)避風險的方式。當資產(chǎn)風險所造成的損失不能由該資產(chǎn)可能獲得的收益予以抵消時，應當放棄該資產(chǎn)，以規(guī)避風險。例如，拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來：放棄可能明顯導致虧損的投資項目。7、企業(yè)為維持一定經(jīng)營能力所必須負擔的最低成本是()。A、固定成本B、酌量性固定成本C、約束性固定成本D、沉沒成本標準答案：C知識點解析：約束性固定成本是管理當局的決策行動不能輕易改變其數(shù)額的成本，因此是企業(yè)為維持一定的業(yè)務量所必須負擔的最低成本。8、下列各項中，屬于變動成本的是()。A、職工培訓費用B、管理人員基本薪酬C、新產(chǎn)品研究開發(fā)費用D、按銷售額提成的銷售人員傭金標準答案：D知識點解析：變動成本是指在特定的業(yè)務量范圍內，其總額會隨業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本，如直接材料、直接人工，按銷售量支付的推銷員傭金、裝運費、包裝費，以及按產(chǎn)量計提的固定資產(chǎn)設備折舊等。這些都是和單位產(chǎn)品的生產(chǎn)直接聯(lián)系的，其總額會隨著產(chǎn)量的增減成正比例的增減。9、在下列各項中，屬于半固定成本內容的是()。A、計件工資費用B、按年支付的廣告費用C、按直線法計提的折舊費用D、按月薪制開支的質檢人員工資費用標準答案：D知識點解析：半固定成本隨產(chǎn)量的變化而呈階梯型增長，如化驗員、質量檢查員的工資。10、某公司向銀行借款1000萬元，年利率為4％，按季度付息，期限為1年，則該借款的實際年利率為()。A、2．01％B、4．00％C、4．04％D、4．06％標準答案：D知識點解析：實際年利率=(1+r／m)m－1=(1+4％／4)4一1=4．06％。11、當某上市公司的β系數(shù)大于0時，下列關于該公司風險與收益表述中，正確的是()。A、系統(tǒng)風險高于市場組合風險B、資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化C、資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度D、資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度標準答案：B知識點解析：根據(jù)p系數(shù)的定義可知，當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于0時，說明該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向的變化；當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于0且小于1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度，因此其所含的系統(tǒng)風險小于市場組合的風險；當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度．因此其所含的系統(tǒng)風險大于市場組合的風險。二、判斷題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)12、對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標準離差率越大的方案，風險越大。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：標準離差率是一個相對數(shù)指標，可直接比較投資方案的風險大小。13、對可能給企業(yè)帶來災難性損失的項目，企業(yè)應主動采取合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等措施，以規(guī)避風險。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：對可能給企業(yè)帶來災難性損失的項目，企業(yè)應當合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等，屬于轉移風險的措施。14、證券組合風險的大小，等于組合中各個證券風險的加權平均數(shù)。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：只有在證券之間的相關系數(shù)為1時，組合的風險才等于組合中各個證券風險的加權平均數(shù)；如果相關系數(shù)小于1，那么證券組合的風險就小于組合中各個證券風險的加權平均數(shù)。15、在資產(chǎn)組合中，單項資產(chǎn)β系數(shù)不盡相同，通過替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變資產(chǎn)組合中不同資產(chǎn)的價值比例，可能改變該組合的風險大小。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：資產(chǎn)組合的β系數(shù)，等于各單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權平均數(shù)，因此替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變組合中不同資產(chǎn)的價值比例，可能會改變組合β系數(shù)的大小，從而改變組合風險的大小。16、必要收益率與投資者認識到的風險有關。如果某項資產(chǎn)的風險較低，那么投資者對該項資產(chǎn)要求的必要收益率就較高。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：必要報酬率與認識到的風險有關，人們對資產(chǎn)的安全性有不同的看法。如果某公司陷入財務困難的可能性很大，也就是說投資該公司股票產(chǎn)生損失的可能性很大．那么投資于該公司股票將會要求一個較高的收益率，所以該股票的必要收益率就會較高。三、計算分析題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)17、某公司現(xiàn)在向銀行存入10000元，準備在若干年后獲得30000元，假設銀行存款利率為8％。每年復利一次。要求：計算需要多少年后才能得到30000元?標準答案：已知現(xiàn)值=10000；終值=30000；利率=8％；求期數(shù)。因為：30000=10000×(F／P，8％，n)即：(F／P，8％，n)=3查復利終值系數(shù)表，在8％一欄中，與3最接近的系數(shù)為2．9372和3．1722，它們分別對應14和15年，利用插值法得到：(F／P，8％，14)=2．9372(F／P，8％，11)=3(F／P，8％，15)=3．1722知識點解析：暫無解析18、某人擬于明年年初借款42000元，從明年年末開始，每年年末還本付息額均為6000元，連續(xù)10年還清。假設預期最低借款利率為8％。要求：請回答此人是否能按其預想的利率借到款項?標準答案：根據(jù)題意，已知P=42000，A=6000，n=10，則：P／A=42000／6000=7即：7=(P／A，i，10)查n=10的1元年金現(xiàn)值系數(shù)表，在n=10這一行上找不到恰好為7的系數(shù)值，于是找其臨界值，分別為：B1=7．0236＞7；B2=6．7101＜7同時找出臨界利率，分別為：i1=7％；i2=8％則：，可見此人的計劃借款利率低于預期最低利率，不能按原計劃借到款項。知識點解析：暫無解析已知A、B兩種證券構成證券投資組合。A證券的預期收益率為10％，方差是0．0144，投資比重為80％；B證券的預期收益率為18％，方差是0．04，投資比重為20％；A證券收益率與B證券收益率的協(xié)方差是0．0048。要求：19、計算下列指標。①該證券投資組合的預期收益率。②A證券的標準差。③B證券的標準差。④A證券與B證券的相關系數(shù)。⑤該證券投資組合的標準差。標準答案：計算下列指標：①證券投資組合的預期收益率=10％x80％+18％x20％=11．6％②A證券的標準差=③B證券的標準差=④A證券與B證券的相關系數(shù)=⑤該證券投資組合的標準差σ2=0．122×80％2+0．22×20％2+2×80％×20％×0．2×0．12×0．2或：σ2=0．122×80％2+0．22×20％2+2×80％×20％×0．048則：σ=11．11％知識點解析：暫無解析20、當A證券與B證券的相關系數(shù)為0．5時，投資組合的標準差為12．11％，結合(1)的計算結果回答以下問題。①相關系數(shù)的大小對投資組合收益率有沒有影響?②相關系數(shù)的大小對投資組合有什么樣的影響?標準答案：回答以下問題：①相關系數(shù)的大小對投資組合收益率沒有直接影響；②相關系數(shù)與投資組合風險兩者之間為正向關系，即相關系數(shù)越大，投資組合的風險越大。知識點解析：暫無解析21、A股票β系數(shù)為0．5，B股票p系數(shù)為1．0，C股票β系數(shù)為1．5，無風險利率為4％，假定同期市場上所有股票的平均收益率為10％。要求：計算上述三種股票的必要收益率，并判斷當這些股票的收益率分別達到多少時，投資者才愿意投資購買。標準答案：依題意，Rf=4％，β1=0．5，β2=1，β3=1．5，Rm=10％時：A股票的必要收益率E(R)=R1+β1×(Rm－Rf)=4％+0．5×(10％一4％)=7％B股票的必要收益率E(R)=Rf+β2×(Rm－Rf)=4％+1．0×(10％一4％)=10％C股票的必要收益率E(R)=Rf+β3×(Rm－Rf)=4％+1．5×(10％一4％)=13％評價：只有當A股票的收益率達到或超過7％，B股票的收益率達到或超過10％，C股票的收益率達到或超過13％時，投資者才能愿意投資購買，否則，投資者就不會投資。知識點解析：暫無解析A、B兩種股票各種可能的投資收益率以及相應的概率如下表所示。要求：22、計算兩種股票的期望收益率。標準答案：A股票的期望收益率=0．2×90％+0．5×30％+0．3×(一20％)=27％B股票的期望收益率=0．2×80％+0．5×20％+0．3×10％=29％知識點解析：暫無解析23、計算兩種股票收益率的標準差。標準答案：知識點解析：暫無解析24、計算兩種股票收益率的標準離差率。(計算結果保留兩位小數(shù))標準答案：A股票收益率的標準離差率=38．22％／27％=1．42B股票收益率的標準離差率=25．87％／29％=0．89知識點解析：暫無解析會計專業(yè)技術資格中級財務管理（財務管理基礎）模擬試卷第6套一、單項選擇題(本題共11題，每題1.0分，共11分。)1、小張計劃在5年后購置一套住房，預計首付價款為70萬元，銀行年利率為10％，復利計息。則小張目前應存入銀行()萬元。A、41．556B、42．556C、43．463D、44．463標準答案：C知識點解析：P=70×(P／F，10％，5)=70×0．6209=43．463(萬元)。2、A方案在3年中每年年初付款100元，B方案在3年中每年年末付款100元。若利率為10％，則二者在第3年年末時的終值相差()元。已知(F／A，10％，3)=3．31。A、33．1B、31．3C、133．1D、13．31標準答案：A知識點解析：題目考查的內容為普通年金終值和預付年金終值的差異。二者差值為100×(F／A，10％，3)×(1+10％)－100×(F／A，10％，3)=100×3．31×0．1=33．1(元)，正確答案為選項A。3、某人以10％的利率借得資金18000元，投資于一個合作期限為5年的項目，他需要每年至少收回()元才是有利可圖的?已知(P／A，10％，5)=3．791，(F／A，10％，5)=6．105，計算結果保留整數(shù)。A、4029B、2948C、4748D、3558標準答案：C知識點解析：已知現(xiàn)值求資本回收額，A==18000／3．791=4748．09(元)。4、某公司向銀行借款1000萬元，年利率為4％，按季度付息，期限為1年，則該借款的實際年利率為()。A、－2．01％B、4．00％C、4．04％D、4．06％標準答案：D知識點解析：實際年利率=(1+r／m)m－1=(1+4％／4)4－1=4．06％。5、如果兩只股票的相關系數(shù)為－1，那么由其組成的投資組合()。A、不能降低任何風險B、可以分散部分風險C、可以最大限度地抵消所有風險D、可以最大限度地抵消非系統(tǒng)風險標準答案：D知識點解析：此組合為完全負相關的投資組合，資產(chǎn)組合可以最大限度地降低非系統(tǒng)風險，此時β風險分散化效應最強。6、某人目前有資金100萬元，他將資金存放在年利率為100％的金融品種上，請問他的資金經(jīng)過()年能變成200萬元。A、7．05B、7．18C、7．26D、7．47標準答案：C知識點解析：(1)求系數(shù)：100×(F／P，10％，n)=200，(F／P，10％，n)=200／100=2；(2)使用插值法：(n－7)／(8－7)=(2－1．9487)／(2．1436－1．9487)，n=7．2632(年)。7、某公司電梯維修合同規(guī)定，當每年上門維修不超過3次時，年維修費用為5萬元，當超過3次時，則在此基礎上按每次2萬元付費，根據(jù)成本性態(tài)分析，該項維修費用屬于()。A、半變動成本B、半固定成本C、延期變動成本D、曲線變動成本標準答案：C知識點解析：延期變動成本在一定的業(yè)務量范圍內有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務量的增長呈正比例變動，所以本題的答案為C。8、若使本金經(jīng)過4年后增長1倍，且每半年復利一次，則年名義利率為()。已知：(F／P，9％，8)=1．9926，(F／P，10％，8)=2．1436A、9％B、18．8％C、18．1％D、20％標準答案：C知識點解析：設本金為A，年名義利率為i，則：A×(F／P，i／2，8)=2A即：(F／P，i／2，8)=2已知：(F／P，9％，8)=1．9926；(F／P，10％，8)=2．1436運用插值法得：(i／2－9％)／(10％－9％)=(2－1．9926)／(2．1436－1．9926)解得：i=18．1％9、某公司對營銷人員薪金支付采取每月支付固定月工資，此外每推銷一件產(chǎn)品提成10元的獎勵，這種人工成本屬于()。A、半變動成本B、半固定成本C、延期變動成本D、曲線成本標準答案：A知識點解析：半變動成本是指在初始技術的基礎上隨產(chǎn)量正比例變動的成本。10、已知甲、乙兩個方案投資收益率的期望值分別為10％和12％，兩個方案都存在投資風險，在比較甲、乙兩方案風險大小時應使用的指標是()。A、標準差率B、標準差C、協(xié)方差D、方差標準答案：A知識點解析：在兩個方案投資收益率的期望值不相同的情況下，應該用標準離差率來比較兩個方案的風險。11、已知當前市場的純粹利率為1．8％，通貨膨脹補償率為2％，若某證券資產(chǎn)要求的風險收益率為6％，則該證券資產(chǎn)的必要收益率為()。A、9．8％B、7．8％C、8％D、9．6％標準答案：A知識點解析：無風險利率=純粹利率+通貨膨脹補償率=1．8％+2％=3．8％；必要收益率=無風險利率+風險收益率=3．8％+6％=9．8％。二、多項選擇題(本題共6題，每題1.0分，共6分。)12、已知甲公司股票的β系數(shù)為1．3，期望報酬率為23％；乙公司股票的β系數(shù)為0．6，期望報酬率為13％。假設市場對這些證券不存在高估或低估的情況，則下列結果正確的有()。標準答案：A,D知識點解析：23％=Rf+1．3×(Rm－Rf)，13％=Rf+0．6×(Rm－Rf)解之得：無風險報酬率=4．43％，市場組合報酬率=18．71％。13、下列關于成本的說法中，不正確的有()。標準答案：A,D知識點解析：變動成本存在相關范圍，只有在一定范圍內，選項A的說法才正確；混合成本可分為半變動成本、半固定成本、延期變動成本和曲線變動成本四類，所以選項D說法不正確。14、在下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結果的項目有()。標準答案：A,B知識點解析：償債基金=年金終值×償債基金系數(shù)=年金終值／年金終值系數(shù)，所以選項A正確；預付年金終值=普通年金終值×(1+i)=年金×普通年金終值系數(shù)×(1+i)，所以選項B正確；選項C的計算與普通年金終值系數(shù)無關，永續(xù)年金不存在終值。15、下列各項中，不屬于風險自保措施的有()。標準答案：A,C,D知識點解析：選項A屬于減少風險，選項C屬于轉移風險，選項D屬于風險自擔，選項B屬于風險自保。16、根據(jù)貨幣時間價值理論，下列說法正確的有()。標準答案：A,C知識點解析：普通復利終值系數(shù)與普通復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)；普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)；償債基金系數(shù)與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。普通年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)不是倒數(shù)關系。17、下列關于單項資產(chǎn)投資風險度量的表達中，正確的有()。標準答案：A,B,C知識點解析：標準差、方差和標準差率度量資產(chǎn)的整體風險(包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險)，β系數(shù)度量資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險。三、判斷題(本題共7題，每題1.0分，共7分。)18、分解混合成本時，根據(jù)過去一定期間的業(yè)務量和混合成本的歷史資料，應用最小二乘法原理得出的方法叫回歸分析法。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：回歸分析法是根據(jù)過去一定期間的業(yè)務量和混合成本的歷史資料，應用最小二乘法原理，算出最能代表業(yè)務量與混合成本關系的回歸直線，借以確定混合成本中固定成本和變動成本的方法。該法是一種較為精確的方法。19、當每年復利次數(shù)為一次時，給出的是實際利率；當每年復利次數(shù)超過一次時，給出的是名義利率。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：當每年復利次數(shù)為一次時，實際利率就等于名義利率，所以給出的也就是實際利率。當每年復利次數(shù)超過一次時，給出的是名義利率，小于實際利率，需要根據(jù)換算公式來確定實際利率。20、企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無法收回其本金的風險，這種風險屬于非系統(tǒng)風險。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：非系統(tǒng)性風險是公司特有風險，公司特有風險是以違約風險、變現(xiàn)風險、破產(chǎn)風險等形式表現(xiàn)出來的。破產(chǎn)風險是指在證券資產(chǎn)發(fā)行者破產(chǎn)清算時投資者無法收回應得權益的可能性。21、如果證券資產(chǎn)組合收益率的標準差就是組合中各資產(chǎn)收益率標準差的加權平均值，則說明組合中各種資產(chǎn)的收益率的相關系數(shù)為正值。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：如果證券資產(chǎn)組合收益率的標準差就是組合中各資產(chǎn)收益率標準差的加權平均值，則說明組合中各種資產(chǎn)的收益率的相關系數(shù)為完全正相關。22、合同確認法通常只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：合同確認法是根據(jù)企業(yè)訂立的經(jīng)濟合同或協(xié)議中關于支付費用的規(guī)定，來確認并估算哪些項目屬于變動成本，哪些項目屬于固定成本的方法。技術測定法是根據(jù)生產(chǎn)過程中各種材料和人工成本消耗量的技術測定來劃分固定成本和變動成本的方法，該方法通常只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解。23、在期數(shù)一定的情況下，折現(xiàn)率越大，則年金現(xiàn)值越大。()A、正確B、錯誤標準答案：B知識點解析：計算現(xiàn)值時，折現(xiàn)率在分母上，所以在期數(shù)一定的情況下，折現(xiàn)率越大，則年金現(xiàn)值越小。24、如果各單項資產(chǎn)的β系數(shù)不同，則可以通過調整資產(chǎn)組合中不同資產(chǎn)的構成比例改變組合的系統(tǒng)性風險。()A、正確B、錯誤標準答案：A知識點解析：證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)是指資產(chǎn)組合里所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權平均數(shù)，其權數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的價值比例。四、計算分析題(本題共1題，每題1.0分，共1分。)25、某公司準備購買一套設備，有兩種付款方案：(1)甲方案：從現(xiàn)在起每年年初付款200萬元，連續(xù)支付10年，共計2000萬元；(2)乙方案：從第5年起，每年年初付款250萬元，連續(xù)支付10年，共計2500萬元。要求：假設i=10％，通過計算說明公司應選擇哪種方案。標準答案：甲方案即預付年金現(xiàn)值=200×(P／A，10％，10)×(1+10％)=1351．8(萬元)乙方案即遞延年金現(xiàn)值=250×(P／A，10％，10)×(P／F，10％，3)=1154．11(萬元)故應采用乙方案付款。知識點解析：暫無解析會計專業(yè)技術資格中級財務管理（財務管理基礎）模擬試卷第7套一、單項選擇題(本題共11題，每題1.0分，共11分。)1、某投資組合的風險收益率為10％，市場組合的平均收益率為12％，無風險收益率為8％，則該投資組合的B系數(shù)為()。A、2B、2．5C、1．5D、5標準答案：B知識點解析：本題考核的是風險收益率的推算。據(jù)題意，Rp＝10％，Rm＝12％，Rf＝8％，則投資組合的β＝Rp／(Rm