2024年5月基金從業(yè)《證券投資基金》真題卷（86題）

2024年5月基金從業(yè)《證券投資基金》真題卷（86題）1.【單選題】在基金收入中，股利收入屬于()A.其他收入B.投資收益C.公允價值變動損益D.利息收入正確答案：B參考解析：（江南博哥）B正確：投資收益包括股票投資收益、債券投資收益、資產支持證券投資收益、衍生工具收益和【股利收益】。ACD錯誤：基金收入包括利息收入、投資收益、公允價值變動損益和其他收入。利息收入包括存款利息收入、債券利息收入、資產支持證券利息收入和買入返售金融資產收入。2.【單選題】保證物為發(fā)行人持有的債權或股權而非實物資產的債權是（）A.擔保債券B.質押債券C.無保證證券D.抵押債券正確答案：B參考解析：A錯誤：保債券是由另一實體提供保證發(fā)行的債券。B正確：質押債券的保證物是債券發(fā)行者持有的債權或股權，而非真實資產。C錯誤：教材中無無保證證券相關內容，在此為干擾選項。D錯誤：抵押債券的保證物是土地、房屋、設備等不動產。3.【單選題】某基金分紅前的總凈值為7.500萬元，份額數為5000萬份。該基金計劃每10份份額派0.15元紅利，形式為分紅再投資，則本次分紅后，基金的總凈值和份額凈值分別為()。A.7425萬元，1.5000元B.7500萬元，1.5000元C.7425萬元，1.4850元D.7500萬元，1.4850元正確答案：D參考解析：基金采取分紅再投資方式，沒有現金流出，總凈值不變，總份額數增加，份額凈值降低。新的份額凈值=舊的份額凈值1.5元-0.015元=1.485元。4.【單選題】滬港通的開展，在內地與香港之間搭建起資本流通的橋梁。滬港通的雙向交易所采用的結算貨幣是（）。A.人民幣B.人民幣或港幣C.多元D.港幣正確答案：A參考解析：滬港通和深港通的雙向交易均以人民幣作為結算單位，這在一定程度上促進了人民幣的交投量與流轉量增加，為人民幣國際化打下了堅實的基礎。5.【單選題】關于合格境內機構投資者（QDII）制度，以下表述錯誤的是（）A.境內機構投資者可以委托符合條件的境外投資顧問進行境外證券投資B.境內機構投資者開展境外證券投資業(yè)務時，應當由符合條件的資產托管機構負責資產托管業(yè)務C.QDII的托管人可以委托符合條件的境外資產托管人負責境外資產托管業(yè)務D.若境內機構投資者決定聘請境外投資顧問的，該投資顧問不得由境內基金管理公司、證券公司在境外設立的分支機構兼任正確答案：D參考解析：A正確：境內機構投資者開展境外證券投資業(yè)務時，應當由符合有關規(guī)定的資產托管機構(簡稱托管人)負責資產托管業(yè)務。C正確：托管人可以委托符合條件的境外資產托管人負責境外資產托管業(yè)務。B正確：境外投資顧問(簡稱投資顧問)是指根據基金合同為境內機構投資者境外證券投資提供證券買賣建議或投資組合管理等服務并取得收入的境外金融機構。境內機構投資者可以委托符合下列條件的投資顧問進行境外證券投資：(1)在境外設立，經所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構批準從事投資管理業(yè)務。(2)所在國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構已與中國證監(jiān)會簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關系。(3)經營投資管理業(yè)務達5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于100億美元或等值貨幣。(4)有健全的治理結構和完善的內控制度，經營行為規(guī)范，最近5年沒有受到所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構的立案調查。D錯誤：【境內基金管理公司、證券公司在境外設立的分支機構擔任投資顧問的，可以不受第(3)項規(guī)定的限制?！?.【單選題】關于估值責任，以下表述錯誤的是（）。A.基金管理人在計算份額凈值時參考估值工作小組意見的，則可免除其估值責任B.基金托管人應該審閱基金管理人采用的估值原則和程序C.基金托管人對基金管理人的估值結果負有復核責任D.基金估值的責任人是基金管理人正確答案：A參考解析：A錯誤：基金管理人和托管人在進行基金估值、計算基金份額凈值及相關復核工作時，可參考基金業(yè)協會的估值指引，但是并不能免除相關責任。即使基金管理人選擇服務機構進行估值，也不能免除管理人的相關責任。B正確：托管人在復核、審查基金資產凈值和基金份額申購、贖回價格之前，應認真審閱基金管理公司采用的估值原則及技術。CD正確：我國基金資產估值的責任人是基金管理人，基金托管人對基金管理人的估值結果負有復核責任。7.【單選題】以下不屬于銀行間債券市場全額結算優(yōu)點的是（）A.降低結算本金風險B.降低市場參與者結算成本和相關風險C.每個市場參與者都可以監(jiān)控自己參與的每一筆交易結算進展情況，從而評估自身對不同對手方的風險暴露D.有利于保存交易的穩(wěn)定和結算的及時性正確答案：B參考解析：全額結算的優(yōu)點在于：由于買賣雙方是一一對應的，每個市場參與者都可監(jiān)控自己參與的每一筆交易結算進展情況，從而評估自身對不同對手方的風險暴露；而且由于逐筆全額進行結算，有利于保持交易的穩(wěn)定和結算的及時性，降低結算本金風險。其缺點在于會對頻繁交易的做市商有較高的資金要求，其資金負擔較大，結算成本較高。8.【單選題】以下不符合暫停估值條件的是（）。A.基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。B.如出現基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的。C.基金中某個投資品種的估值出現了重大轉變D.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產價值時。正確答案：C參考解析：當基金有以下情形時，可以暫停估值：A正確：(1)基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。D正確：(2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產價值時。C錯誤：(3)占基金相當比例的投資品種的估值出現重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。B正確：(4)如出現基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的。(5)中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。

9.【單選題】我國基金會計年度為公歷（）。A.每年1月1日至6月30日B.每年6月30日至12月31日C.每年1月1日至次年1月1日D.每年1月1日至12月31日正確答案：D參考解析：我國基金的會計年度為公歷每年1月1日至12月31日?；鸷怂阋匀嗣駧艦橛涃~本位幣，以人民幣元為記賬單位。10.【單選題】關于全額結算方式，以下表述錯誤的是()。A.證券的足額以單筆交易為最小單位，足額則全部交收，不足額不分拆交收B.證券登記結算機構對每筆證券交易均獨立結算，同一結算參與人的應收應付資金不軋差C.證券登記結算機構作為買賣雙方的共同對手方，提供交收擔保D.買賣雙方結算參與人任何一方應付資金或應收證券不足的，則交收失敗正確答案：C參考解析：B正確：逐筆全額結算是指證券登記結算機構對每筆證券交易均獨立結算，同一結算參與人應收資金(證券)和應付資金(證券)不軋差處理。D正確：在交收時點，買賣雙方應付資金和證券都符合要求的，完成交收；任何一方或雙方結算參與人應付資金或應付證券不足的，交收失敗。C錯誤：證券登記結算機構不作為雙方的共同對手方，不提供交收擔保。逐筆全額結算的主要特點是：A正確：（1）資金(證券)的足額以單筆交易為最小單位，資金(證券)足額則全部交收，不足則全不交收，不分拆交收。（2）交收期靈活，從實時逐筆全額(RTGS)到交收期為T+0～T+n日不等。（3）交收方式多樣，結算參與人可以根據需要采用貨銀對付(DVP)、純券過戶等多種交收方式。11.【單選題】【材料題】某基金全持有可轉債。A該轉債面值200元，轉股價5元，票面利率為1%。{TSE}(1)可轉債A在T日交易所收盤價為128.22元，應計利息0.11元，當日該轉債的估值全價為()元。A.128.11B.200.11C.128.33D.128.22正確答案：D參考解析：交易所上市交易的可轉換債券按【當日收盤價作為估值全價】。14.【單選題】關于期貨和遠期的區(qū)別，以下表述正確的是()。A.期貨合約和遠期合約都是標準化合約B.期貨合約比運期合約的實物交割比例低C.期貨合約和遠期合約都以實物變割為主D.期貨合約和遠期合約都具有較高的信用風險正確答案：B參考解析：A錯誤：遠期合約是一種非標準化的合約。B正確、C錯誤：期貨交易中最后進行實物交割的比例很小，一般用現金進行結算。遠期合約通常用實物交割。D錯誤：期貨合約的信用風險較低。15.【單選題】根據當前中國內地稅收政策，投資者進行以下投資活動，需要繳納增值稅的是()。A.合格境外投資者(QFII)委托境自公司在境內買賣股票B.中國內地個人投資者買賣境內基金C.中國內地機構投資者買賣境內基金份額D.香港市場機構投賞者通過基金互認買賣境內基金份額正確答案：C參考解析：根據《營業(yè)稅改征增值稅試點有關事項的規(guī)定》，機構投資者買賣基金份額屬于金融商品轉讓，應按照賣出價扣除買入價后的余額為銷售額計征增值稅。根據《營業(yè)稅改征增值稅試點過渡政策的規(guī)定》，個人買賣基金份額的行為免征增值稅。根據《營業(yè)稅改征增值稅試點過渡政策的規(guī)定》，合格境外投資者(QFII)委托境內公司在我國從事證券買賣業(yè)務、香港市場投資者通過基金互認買賣內地基金份額取得的收入免征增值稅。綜上，該題選C。16.【單選題】以下投資品種，在基金資產估值過程中，估值方法最為接近的是（）。A.交易所停止交易但未行權的權證與持有股票而享有的配股權B.全國銀行間債券市場交易的固定收益品種與交易所上市交易的固定收益品種C.黃金ETF投資的黃金現貨合約與交易所上市股指期貨合約D.交易所上市的可轉換債券與私募債券正確答案：B參考解析：A錯誤：對停止交易但未行權的權證，一般采用估值技術確定公允價值；因持有股票而享有的配股權，從配股除權日起到配股確認日止，如果收盤

價高于配股價，按收盤價高于配股價的差額估值。收盤價等于或低于配股價，則估值為零。B正確：全國銀行間債券市場交易的固定收益品種，采用第三方估值機構提供的相應品種當日的估值價格。交易所上市交易或掛牌轉讓的不含權固定收益品種，按照第三方估值機構提供的相應品種當日的估值凈價估值。C錯誤：黃金ETF投資的黃金現貨實盤合約按估值日金交所的當日收盤價估值，估值日無交易的，以最近收盤價估值。交易所上市的股指期貨合約以估值當日結算價進行估值。D錯誤：交易所上市交易的可轉換債券按當日收盤價作為估值全價。對交易所上市的私募債券，鑒于其交易不活躍，各產品的未來現金流也較難確認，按成本估值。綜上，該題選B，17.【單選題】機構投資人將另類投資產品納入其傳統授資組合的主要原因是（

）。A.納入另類投資產品可以很大程度上降低投資組合的夏普比率B.另類投資產品具有強監(jiān)管，信息透明度高的特性，從而較為安全C.納入另類投資產品可以提高投資回報和分散投資風險D.另類投資產品收益的標準差較小，能分散投資組合的風險正確答案：C參考解析：投資者將另類投資產品納入投資組合當中，主要目的是通過投資組合提高投資回報和分散風險。18.【單選題】關于全球投資業(yè)績標準(GIPS)的作用以下表述正確的是()。A.鼓勵機構僅展示業(yè)績良好的組合B.讓不同投資管理機構的投資業(yè)績具有可比性C.當其中條約與當地法律法規(guī)有沖突時，可替代當地法律的標準D.GIPS僅包含一套標準正確答案：B參考解析：B正確、D錯誤：遵循GIPS可以提高業(yè)績報告的透明度，確保在一致、可靠、公平且可比的基礎上報告投資業(yè)績數據，【讓不同投資管理機構的投資業(yè)績具有可比性】。

GIPS特點：(1)GIPS非強制，屬于自愿參與性質，并代表業(yè)績報告的最低標準。如其中條款條約與當地法律法規(guī)有沖突，則以當地法律為準，并需將該情況進行充分披露。C錯誤：(2)GIPS標準包含兩套。一套為必須遵守的規(guī)定，投資管理機構必須在全體一致遵守所有規(guī)定的情況下，方可宣稱已符合標準；另一套為推薦遵守的行業(yè)最高標準。為了實現GIPS的目標，公司在符合規(guī)定的同時，也應努力遵守最高標準。A錯誤：(3)為了防止機構僅展示業(yè)績良好的組合，GIPS規(guī)定投資管理機構應將所有可自由支配于預期投資策略及收取管理費的組合，根據相同策略或投資目標，納入至少一個以上的組合群。(4)除成立未滿5年的投資管理機構外，所有機構必須匯報至少5年以上符合GIPS的業(yè)績，并于此后每年更新業(yè)績，一直匯報至10年以上的業(yè)績。公司可關聯2000年1月1日之前不符合標準的業(yè)績，但自該日起的業(yè)績必須遵守最新的GIPS標準。例如，自2011年1月1日起的業(yè)績標準應符合2010年的更新版本。(5)GIPS依賴于輸入數據的真實性與準確性。投資管理機構應遵守GIPS規(guī)定的計算方式和呈現模式，并對規(guī)定內容進行充分的聲明與披露。綜上，該題選B。19.【單選題】債券遠期交易是交易雙方約定在未來某日期，以約定價格和數量買賣債券，從成交日至結算日期限最長不得超過()天。A.360B.365C.180D.90正確答案：B參考解析：遠期交易從成交日至結算日的期限(含成交日不含結算日)由交易雙方確定，但最長不得超過【365天】。20.【單選題】為了防范證券結算風險，我國設立了證券結算風險基金，下列各項所造成的登記結算機構的損失中可以用證券結算風險基金墊付或彌補的包括（）Ⅰ、違約交收Ⅱ、技術故障Ⅲ、操作失誤Ⅳ、不可抗力A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：為防范證券結算風險，我國還設立了證券結算風險基金，用于墊付或彌補因違約交收、技術故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券登記結算機構的損失。21.【單選題】小王于2017年10月20日（周五）贖回了某公募貨幣市場基金，他應享受的利潤日包含（）。A.2017年10月20日、21日B.2017年10月20日C.2017年10月20日、21日、22日D.2017年10月20日、21日、22日、23日正確答案：C參考解析：貨幣市場基金每周五進行分配時，將同時分配周六和周日的利潤；每周一至周四進行分配時，則僅對當日利潤進行分配。對于普通的貨幣市場基金品種，投資者于周五申購或轉換轉入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤，投資者于周五贖回或轉換轉出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。所以本題中10月20日（周五）贖回，享有10月21日（周六）和10月22日（周日）的利潤。綜上，該題選C。23.【單選題】關于封閉式基金利潤分配，以下表述正確的是（）A.利潤分配可能導致封閉式基金份額數據發(fā)生變化B.利潤分配一定會導致現金流出封閉式基金C.不同投資者持有相等數量的某封閉式基金份額，在某次利潤分配中所分得現金可能不相等D.利潤分配不會影響封閉式基金的份額凈值正確答案：B參考解析：封閉式基金只能采取現金分紅，不會導致基金份額數的變化，會導致現金流出基金，基金份額凈值降低。24.【單選題】某基金持有可轉債A，該轉債面值200元，轉股價5元，票面利率為1%。關于可轉債A的利息核算，以下表述正確的是（）A.轉股日進行利息核算B.可轉債付息日進行利息核算C.可轉債不進行利息核算D.按日計提利息，當日確認為利息收入正確答案：D參考解析：各類資產利息均應按日計提，并于當日確認為利息收入。25.【單選題】在基金收入中，股利收入屬于（）A.其他收入B.投資收益C.公允價值變動損益D.利息收入正確答案：B參考解析：基金收入包括利息收入、投資收益、公允價值變動損益和其他收入。其中，利息收入包括存款利息收入、債券利息收入、資產支持證券利息收入和買入返售金融資產收入，投資收益包括股票投資收益、債券投資收益、資產支持證券投資收益、衍生工具收益和股利收益。綜上，該題選B。26.【單選題】下述選項中，不可以進行回轉交易的是（）。A.權證交易B.B股C.債券競價交易D.單市場股原型ETF正確答案：D參考解析：證券的回轉交易是指投資者買入的證券，經確認成交后，在交收完成前全部或部分賣出。根據我國現行的有關交易制度規(guī)定，【債券競價交易】和【權證交易】實行當日回轉交易，即投資者可以在交易日的任何營業(yè)時間內反向賣出已買入但未完成交收的債券和權證；【B股】實行次交易日起回轉交易。深圳證券交易所對專項資產管理計劃收益權份額協議交易也實行當日回轉交易。27.【單選題】以下不屬于場內證券交易原則的是（）。A.第三方存管原則B.貨銀對付原則C.共同對手方制度D.法人結算原則正確答案：A參考解析：場內證券交易結算原則包括：法人結算原則；共同對手方制度；貨銀對付原則；分級結算原則。28.【單選題】關于貝塔系數和其他系數，以下表述正確的是（）Ⅰ、某資產的貝塔系數越大，意味著該資產收益率與市場組合收益率的協方差越大Ⅱ、兩種金融資產收益率相關系數和協方差符號總是相同Ⅲ、相關系數為0代表兩種金融資產收益率之間無線性相關聯Ⅳ、除非兩種金融資產收益率是完全正相關的，否則分散投資總是能夠降低投資組合的風險A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：第Ⅰ項正確：某資產的貝塔系數越大，意味著該資產收益率與市場組合收益率的協方差越大。第Ⅱ項正確：兩種金融資產收益率相關系數和協方差符號總是相同。第Ⅲ項正確：相關系數為0代表兩種金融資產收益率之間無線性相關聯。第Ⅳ項正確：除非兩種金融資產收益率是完全正相關的，否則分散投資總是能夠降低投資組合的風險。綜上，該題選B。29.【單選題】關于沖擊成本，以下表述錯誤的是（）。Ⅰ、沖擊成本是一項隱性交易成本Ⅱ、沖擊成本是交易行為對價格產生的影響Ⅲ、交易頭寸越大，對市場價格的沖擊越不明顯Ⅳ、作為一種事后計算指標，沖擊成本難以精確計算A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅲ正確答案：D參考解析：I正確：沖擊成本是一項隱性交易成本。II正確：沖擊成本是交易指令下達后形成的市場價格與交易沒有下達情況下市場可能的價格之間的差額。III錯誤：交易頭寸越大，對市場價格的沖擊越明顯。IV正確：作為一種事后計算指標，沖擊成本難以精確計量。綜上，該題選D。30.【單選題】投資交易中的操作風險是指（）。A.由于匯率變動所產生的基金價值的不確定性B.由于人員、流程、系統或外部因素帶來的交易失誤，導致基金資產或基金公司遭受損失的風險C.由于宏觀政策的變化導致的對基金收益的影響D.由于違反法律、法規(guī)、交易所規(guī)則、基金合同所導致公司遭受損失的風險正確答案：B參考解析：B正確：投資交易中的【操作風險】是指由于人員、流程、系統或外部因素帶來的交易失誤，導致基金資產或基金公司財產損失，或基金公司聲譽受損、受到監(jiān)管部門處罰等的風險。31.【單選題】對于賣空交易，根據《上海證券交易所融資融券交易實施細則中》對標的證券的規(guī)定，以下表述錯誤的是（）A.對股東人數有下限要求B.對股票價格波動幅度有上限要求C.對上交所上市交易時間有下限要求D.對股票價格有上限要求正確答案：D參考解析：在《上海證券交易所融資融券交易實施細則》中，上交所對于可用于融資融券的標的證券做出了詳細規(guī)定，如標的證券為股票的，須符合以下7個條件：C正確：（1）在上交所上市交易超過3個月。（2）融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。A正確：（3）股東人數不少于4000人。B正確：（4）在過去3個月內沒有出現下列情形之一：①日均換手率低于基準指數日均換手率的15％，且日均成交金額小于5000萬元；②日均漲跌幅平均值與基準指數漲跌幅平均值的偏離值超過4％；③波動幅度達到基準指數波動幅度的5倍以上。（5）股票發(fā)行公司已完成股權分置改革。（6）股票交易未被上交所實行特別處理。（7）上交所規(guī)定的其他條件。綜上，該題選D。32.【單選題】有關銀行間債券市場做市商制度，以下表述正確的是（）A.做市商作為中國人民銀行的對手方，與之進行債券交易B.做市商在銀行間債券市場以自有資金和債券與投資者進行交易C.做市商向投資者進行單方保價D.做市商應對市場上所有債券進行報價正確答案：B參考解析：A錯誤：做市商與投資者交易，并非中央銀行。B正確：做市商制度，是指在債券市場上，由具有一定實力和信譽的市場參與者作為特許交易商，不斷向投資者報出某些特定債券的買賣價格，雙向報價并在該價位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金和債券與投資者進行交易的制度。C錯誤：做市商進行買賣雙向報價。D錯誤：做市商并不負責對市場上所有債券進行報價。綜上，該題選B。33.【單選題】關于最大回撤，以下表述錯誤的是（）。A.最大回撤只能衡最基金損失的大小，不能衡量損失發(fā)生的頻率B.最大回撤用于衡量基金經理對下行風險的控制能力C.某基金2020年1月2日成立，成立時基金凈值為1元，凈值于2月28日達到最小值0.85元，則該基金成立兩個月以來的最大回撤為15%D.基金的最大回撤與指定的時間區(qū)間長短無關正確答案：D參考解析：A正確：最大回撤的缺點是只能衡量損失的大小，而不能衡量損失發(fā)生的可能頻率。B正確：最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測度，用于衡量投資管理人對下行風險的控制能力。C正確：1-0.85=0.15，0.15/1?100%=15%。D錯誤：指定區(qū)間越長，這個指標就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標時，應盡量控制在同一個評估期間。不能說與指定的時間區(qū)間長短無關。34.【單選題】衡量貨幣市場基金的風險指標主要有（）。A.投資組合平均剩余期限和行業(yè)投資集中度B.投資組合平均剩余期限、平均剩余存續(xù)期、浮動利率債券投資情況C.投資組合的系數、平均剩余存續(xù)期、融資回購比例D.久期、β系數和投資對象的信用評級正確答案：B參考解析：衡量貨幣市場基金的風險指標主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購比例、浮動利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。

35.【單選題】業(yè)內是常用的股票型基金相收益歸因分析模型是（）。A.Brinson模型B.特雷諾比率C.平均收益率D.夏普比率正確答案：A參考解析：對股票投資組合進行相對收益歸因分析，最常用的是Brinson模型。35.【單選題】業(yè)內是常用的股票型基金相收益歸因分析模型是（）。A.Brinson模型B.特雷諾比率C.平均收益率D.夏普比率正確答案：A參考解析：對股票投資組合進行相對收益歸因分析，最常用的是Brinson模型。36.【單選題】張先生擬用退休金購買基金，對基金選擇，親友們的建議有以下4點，請你從專業(yè)角度幫助張先生做出分析，正確是的（）。Ⅰ、選擇年初以來收益率高的Ⅱ、選擇基金經理從業(yè)年限長的Ⅲ、選擇風險調整后超額收益高的Ⅳ、想清楚自己的投資目標A.Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅰ項，考察的時間太短；Ⅱ項，基金經理的從業(yè)年限并不必然代表更高的收益率。37.【單選題】關于經紀人，以下表述正確的是（）A.經紀人是報價驅動市場上最重要的角色B.經紀人是市場流動的主要提供者C.經紀人通過買交雙方的差價賺取主要利潤D.經紀人在交易中只是執(zhí)行投資者的指令，本身并未參與到交易之中正確答案：D參考解析：A項錯誤：在報價驅動市場中，【做市商】是市場流動性的主要提供者和維持者。B項錯誤、D正確：在指令驅動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經紀人只是執(zhí)行這些指令。C項錯誤：【做市商】的利潤主要來自于證券買賣差價，經紀人的利潤則主要來自于給投資者提供經紀業(yè)務的傭金。38.【單選題】以下不屬于風險調整后基金收益指標的是（）。A.信息比率B.夏普比率C.相對收益D.詹森α正確答案：C參考解析：幾種常用的風險調整后收益指標：夏普比率；雷諾比率；詹森α；信息比率與跟蹤誤差。40.【單選題】關于貨幣的時間價值，以下表述錯誤的是（）。A.兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值也是不同的B.終值的計算公式為FV=PVx(1+i)n，其中i表示市場的無風險利率C.隨著時間的推移，貨幣發(fā)生的增值就是貨幣的時間價值D.一般情況下，貨幣的時間價值應按“利滾利”的復利方式來計算正確答案：B參考解析：AC正確：貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值。由于貨幣具有時間價值，即使兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值量也是不相等的，因此，一定金額的資金必須注明其發(fā)生時間，才能確切地表達其準確的價值。B錯誤：i表示年利率。

D正確：一般情況下，貨幣的時間價值應按“利滾利”的復利方式來計算。41.【單選題】關于凈資產收益率，以下表述正確的是（）A.凈資產收益率能充分反應企業(yè)利用總資產創(chuàng)造利潤的能力B.凈資產收益率能準確衡量公司對股東的財富回報能力C.凈資產收益率能反應企業(yè)中短期的回款能力D.凈資產收益率總是小于資產收益率正確答案：B參考解析：凈資產收益率也稱權益報酬率，強調每單位的所有者權益能夠帶來的利潤。其計算公式為：

凈資產收益率=凈利潤總額/所有者權益總額由于現代企業(yè)最重要的經營目標就是最大化股東財富，【因而凈資產收益率是衡量企業(yè)最大化股東財富能力的比率】。凈資產收益率高，說明企業(yè)利用其自由資本獲利的能力強，投資帶來的收益高；凈資產收益率低則相反。綜上，該題選B。42.【單選題】保證物為發(fā)行人持有的債權或股權而非實物資產的債權是（）。A.擔保債券B.質押債券C.無保證證券D.抵押債券正確答案：B參考解析：A錯誤：保債券是由另一實體提供保證發(fā)行的債券。B正確：質押債券的保證物是債券發(fā)行者持有的債權或股權，而非真實資產。D錯誤：抵押債券的保證物是土地、房屋、設備等不動產。C錯誤：教材中無無保證證券相關內容，在此為干擾選項。43.【單選題】關于股票收益互換，以下表述錯誤的是（）。A.投資者無法通過股票收益互換進行風險管理B.股票收益互換的模式包括固定利率和股票收益互換C.股票收益互換中，支付的金額與特定股票、指數等權益類標的表現掛鉤D.通常進行凈額交收，不發(fā)生本金交換正確答案：A參考解析：A錯誤：股票收益互換是投資者進行投資理財和風險管理的工具。投資者可以通過股票收益互換，實現策略投資、杠桿交易、股權融資、市值管理和創(chuàng)建結構產品的目的。證券公司在與投資者訂立股票收益互換交易的同時，會進行風險對沖，將自身風險暴露控制在較低水平。風險對沖后，證券公司最終只賺取類似傭金或利息收入的中間價差。B正確：投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式：固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換。前兩種形式更為常見。CD正確：股票收益互換中，交易一方或雙方支付的金額與特定股票、指數等權益類標的證券的表現掛鉤。原則上，雙方按照收益軋差后的凈額進行支付，不發(fā)生本金交換。44.【單選題】關于免疫策略，以下表述正確的是（）。A.水平配比策略是價格免疫策略中的一種策略B.常用的免疫策略包括價格免疫、利率免疫C.在盡量減免到期收益率變化所產生的負效應的同時，盡可能從利率變動中獲取收益D.在久期等于持有期的基礎上，選擇凸性最低的債券正確答案：C參考解析：A錯誤：水平配比策略是所得免疫中的一種策略。B錯誤：常用的免疫策略主要包括：所得免疫、價格免疫、和或有免疫。C正確：選擇免疫策略，就是在盡量減免到期收益率變化所產生負效應的同時，還盡可能從利率變動中獲取收益。D錯誤：在久期等于持有期的基礎上，選擇凸性最高的債券。45.【單選題】某投資者得到了100只QDII基金的單位凈值，從小到大排列為NAV1-NAV100，其中NAV1-NAV10的值依次是1.0007、1.0014、1.0030、1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.0193、1.0200、1.0309，則NAV的下2.5%分位數是（）。A.1.0030B.1.0022C.1.0014D.1.0025正確答案：B參考解析：（1.0014+1.003）/2=1.002246.【單選題】滬港通的開展，在內地與香港之間搭建起資本流通的橋粱。滬港通的向交易所采用的結算貨幣是()A.美元B.港幣C.人民幣D.人民幣或港幣正確答案：C參考解析：滬港通及深港通的雙向交易均以人民幣作為結算單位，這在一定程度上促進了人民幣的交投量與流轉量增加，為人民幣國際化打下堅實的基礎。47.【單選題】某基金在2015年1月1日單位凈值為1.1元，2015年12月31日單位凈值為1.02元，其中在2015年8月30日該基金每份額派發(fā)紅利0.2元。該基金在2015年8月29日(除息前一天)的單位凈值為1.21元，則該基金在2015年全年的加權收益率為（）。A.11.1%B.-11%C.-1.27%D.21.1%正確答案：A參考解析：基金在2015年全年的加權收益率=[1.21/1.1×1.02/(1.21-0.2)-1]×100%=11.1%。48.【單選題】關于銀行間債券市場純券過戶結算方式，以下表述錯誤的是()A.交易方有風險，付款方無風險B.債券登記托管結算機構辦理債券交割款項結算自行辦理C.特點要快捷，簡便D.是一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎上的結算方式正確答案：A參考解析：A錯誤：純券過戶的結算方式對結算雙方都存在風險，即對手方可能不如期交券或付款的風險，因此采用此種結算方式應謹慎選擇對手方。BD正確：純券過戶，是指交易結算雙方只要求債券登記托管結算機構辦理債券交割，款項結算自行辦理。這是一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎上的一種結算方式，也是國外發(fā)達市場常用的一種結算方式。C正確：純券過戶的特點是快捷、簡便，其本質是資金清算風險由交易雙方承擔。49.【單選題】信用風險事件對持有相關債券的基金和基金公司帶來的影響有()A.發(fā)生債券信用風險事件后，相關債券流動性喪失，很難變現B.交易對手信用風險主要是指發(fā)行債券的借款人可能因發(fā)生財務危機等因素，不能按期支付契約約定的債券利息或償還本金，而使投資者蒙受損失C.分散化投資不能降低信用風險帶來的影響D.在所有的債券之中，除政府發(fā)行的債券往往被市場認為沒有違約的風險正確答案：A參考解析：信用風險事件對持有相關債券的基金和基金公司帶來的影響包括：（1）會造成相關債券估值急劇下降；（2）【相關債券流動性喪失，很難變現】；（3）投資者集中贖回基金，帶來流動性風險；（4）基金和基金公司的自有資金受到損失，遭受監(jiān)管處罰。綜上，該題選A。

50.【單選題】以下選項中，不能用于衡量貨幣基金風險的指標是()A.平均剩余期限B.跟蹤誤差C.融資回購比例D.平均剩余存續(xù)期正確答案：B參考解析：相對而言，衡量貨幣市場基金的風險指標主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購比例、浮動利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。綜上，該題選B。51.【單選題】以下幾項投資交易活動:l.香港投資者通過基金互認買入內地基金份額lI.香港投資者通過基金互認賣出內地基金份額lll.某公募基金賣出股票IV.某私募基金買入股票V.某機構投資者賣出基金VI.某個人投資者賣出股票按照目前稅收政策要求，不需要繳納印花稅的是()。A.I、II、III、IV、VB.I、II、IV、VC.III、VID.I、II、IV、V、VI正確答案：B參考解析：根據財政部、國家稅務總局的規(guī)定，從2008年9月19日起，基金賣出股票時按照1‰的稅率征收證券（股票）交易印花稅。對買入交易不再征收印花稅，即對印花稅實行單向征收。【III、VI征收、IV不征收】機構投資者買賣基金份額暫免征收印花稅?！綱不征收】個人投資者印花稅：(1)個人投資者買賣基金份額暫免征收印稅。(2)對香港市場投資者通過基金互認買賣、繼承、贈予內地基金份額，按照內地現行稅制規(guī)定，暫不征收印花稅?！綢、II不征收】(3)對內地投資者通過基金互認買賣、繼承、贈予香港基金份額，按照香港特別行政區(qū)現行印花稅稅法規(guī)定執(zhí)行。綜上，I、II、IV、V不征收，該題選B。52.【單選題】關于相對收益歸因和絕對收益歸因，以下表述錯誤的是()I、在股票投資組合的絕對收益歸因分析中常用Brinson模型II、絕對收益歸因是對基金總收益進行分解III、絕對收益歸因比相對業(yè)績歸因計算更加復雜IV、相對收益歸因側重分析基金如何跑輸或跑贏業(yè)績比較基準A.I、IIIB.II、IIIC.I、II、IIID.I、III、IV正確答案：A參考解析：Ⅰ項錯誤：對股票投資組合進行相對收益歸因分析,最常用的是Brinson模型。Ⅱ項正確：絕對收益歸因是考察各個因素對基金總收益的貢獻,其本質是對基金總收益的分解。Ⅲ項錯誤：相對收益歸因的計算比絕對收益歸因的計算更加復雜。Ⅳ項正確：相對收益歸因側重分析基金如何跑輸或跑贏業(yè)績比較基準。綜上，該題選A。53.【單選題】關于跟蹤誤差，以下表述正確的是()A.跟蹤誤差是一個絕對風險指標B.跟蹤誤差計量的前提是清晰的業(yè)績比較基準C.主動管理基金的跟蹤誤差通常比較小D.跟蹤誤差無法衡量投資組合的相對風險是否符合預定的目標正確答案：B參考解析：A錯誤：波動率是一個絕對風險指標，跟蹤誤差則是相對于業(yè)績比較基準的相對風險指標。B正確：跟蹤誤差計量的前提是清晰的業(yè)績比較基準。C錯誤：指數基金的跟蹤誤差通常較低。主動管理基金受到投資目標和風格不同的影響，跟蹤誤差較大。D錯誤：跟蹤誤差可以用來衡量投資組合的相對風險是否符合預定的目標或是否在正常范圍內。54.【單選題】關于貨幣市場基金風險的指標，以下表述錯誤的是()。A.融資回購比例B.投資組合平均剩余期限C.跟蹤誤差D.浮動利率債券投資情況正確答案：C參考解析：ABD正確：衡量貨幣市場基金的風險指標主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購比例、浮動利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。C錯誤：跟蹤誤差一般用于指數基金。55.【單選題】所得免疫策略對養(yǎng)老基金、社?；鸬葯C構投資者具有重要的意義，該策略最重要的特質是滿足了投資者()的需要。A.資產凸性低于負債凹性B.以收益率最大化為首要目標C.充足的資金滿足預期現金支付D.找到凸性相等的債券組合正確答案：C參考解析：所得免疫策略保證投資者有充足的資金可以滿足【預期現金支付的需要】。這對于養(yǎng)老基金、社?；?、保險基金等機構投資者具有重要的意義，因為這類投資者對資產的流動性要求很高，其投資成敗的關鍵在于投資組合中是否有足夠的流動資產可以滿足目前的支付。56.【單選題】關于股票基本面分析和技術分析，以下表述錯誤的是()。A.基本面分析的核心在于公司未來的經營業(yè)績和盈利水平B.技術分析不僅關心證券市場本身的變化也會考慮基本面因素C.技術分析主要研究股價、成交量、圖形走勢、漲跌幅等因素D.基本面分析主要研究宏觀經濟、行業(yè)狀況和公司價值等因素正確答案：B參考解析：A正確：公司未來的經營業(yè)績和盈利水平是基本面分析的核心所在。B錯誤：技術分析只關心證券市場本身的變化，而不考慮基本面因素。

C正確：技術分析則是通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價格的變動趨勢。D正確：基本面分析對經濟情況、行業(yè)動態(tài)以及各個公司的經營管理狀況等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。57.【單選題】關于企業(yè)盈利能力比率，以下表述錯誤的是()A.銷售利潤率低，說明企業(yè)的凈利潤總額較低B.凈資產收益率強調每單位的所有者權益能夠帶來的利潤C.企業(yè)的資產收益率越高,說明企業(yè)有較強的利用資產創(chuàng)造利潤的能力D.計算銷售利潤率和資產收益率都需要使用凈利潤總額這個指標正確答案：A參考解析：A錯誤：一般來說，其他條件不變時，銷售利潤率越高越好；但當其他條件可變時，銷售利潤率低也并不總是壞事，因為如果總體銷售收入規(guī)模很大，還是能夠取得不錯的凈利潤總額，薄利多銷就是這個道理。B正確：凈資產收益率也稱權益報酬率，強調每單位的所有者權益能夠帶來的利潤。C正確：資產收益率高，表明企業(yè)有較強的利用資產創(chuàng)造利潤的能力，企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。D正確：計算銷售利潤率和資產收益率都需要使用凈利潤總額這個指標。57.【單選題】關于企業(yè)盈利能力比率，以下表述錯誤的是()A.銷售利潤率低，說明企業(yè)的凈利潤總額較低B.凈資產收益率強調每單位的所有者權益能夠帶來的利潤C.企業(yè)的資產收益率越高,說明企業(yè)有較強的利用資產創(chuàng)造利潤的能力D.計算銷售利潤率和資產收益率都需要使用凈利潤總額這個指標正確答案：A參考解析：A錯誤：一般來說，其他條件不變時，銷售利潤率越高越好；但當其他條件可變時，銷售利潤率低也并不總是壞事，因為如果總體銷售收入規(guī)模很大，還是能夠取得不錯的凈利潤總額，薄利多銷就是這個道理。B正確：凈資產收益率也稱權益報酬率，強調每單位的所有者權益能夠帶來的利潤。C正確：資產收益率高，表明企業(yè)有較強的利用資產創(chuàng)造利潤的能力，企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。D正確：計算銷售利潤率和資產收益率都需要使用凈利潤總額這個指標。58.【單選題】關于投資組合管理的基本流程，以下表述錯誤的是()。A.投資規(guī)劃的首要任務就是建立戰(zhàn)略資產配置B.投資管理過程是一個動態(tài)反饋的循環(huán)過程C.投資管理的目標是使投資者在獲得一定收益水平的同時承擔最低的風險D.投資管理的目標是在投資者可接受的風險水平內使其獲得最大的收益正確答案：A參考解析：A錯誤：投資規(guī)劃的首要任務就是了解客戶需求，確認并量化投資者的投資目標和投資限制。B正確：投資管理過程定義為一個動態(tài)反饋的循環(huán)過程。CD正確：投資組合管理的目標是實現投資收益的最大化，就是使投資者在獲得一定收益水平的同時承擔最低的風險，或在投資者可接受的風險水平內使其獲得最大的收益?！究疾榭键c】第11章第一節(jié)投資管理的步驟以及各個步驟的內容60.【單選題】評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，除了資產收益率和凈資產收益率之外，最常用的還有()。A.存貨周轉率B.銷售利潤率(ROS)C.流動比率D.資產負債率正確答案：B參考解析：評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率(ROS)、資產收益率(ROA)、凈資產收益率(ROE)。61.【單選題】關于杜邦等式，以下表述正確的是()A.凈資產收益率=銷售利潤率X凈資產周轉率X權益乘數B.凈資產收益率=銷售利潤率X存貨周轉率x權益乘數C.凈資產收益率=銷售利潤率X應收賬款周轉率X權益乘數D.凈資產收益率=銷售利潤率X總資產周轉率x權益乘數正確答案：D參考解析：著名的杜邦恒等式：凈資產收益率=銷售利潤率×總資產周轉率×權益乘數62.【單選題】已知名義利率為8%，實際利率為6%，則通貨膨脹率為（）。A.8%B.5%C.6%D.2%正確答案：D參考解析：名義利率和實際利率的區(qū)別可以用下式(費雪方程式①)進行表達：t=in-p(6—4)式中：in為名義利率；i，為實際利率；p為通貨膨脹率。P=名義利率-實際利率=8%-6%=2%63.【單選題】下列關于可轉換債券的價值的說法不正確的是()。A.純粹債券價值來自債券利息收入B.可轉換債券的價值實際上是一個普通債券加上一個有價值的看漲期權C.若普通股的價格遠低于轉換價格,則轉換價值就很低D.當股價很高時,可轉換債券的價值主要體現了固定收益類證券的屬性正確答案：D參考解析：【可轉換債券價值=純粹債券價值+轉換權利價值】。A正確：純粹債券價值來自債券利息收入。B正確：可轉債的價值實際上是一個普通債券加上一個有價值的看漲期權。C正確：股價上升，轉換價值也上升；相反，若普通股的價格遠低于轉換價格，則轉換價值就很低。D錯誤：當股價很低時，可轉換債券像普通債券一樣交易，可轉債的價值主要體現了固定收益類證券的屬性；而當股價很高時，可轉債的價格主要由其轉換價值所決定，并且可轉債的價值主要體現了權益證券的屬性。64.【單選題】關于RQFII和QFII產品投資我國資本市場所面臨的市場風險，以下表述錯誤的是()A.均面臨利率風險B.均面臨匯率風險C.均面臨經濟波動風險D.均面臨政策風險正確答案：B參考解析：RQFII是指人民幣合格境外機構投資者，使用人民幣；QFII是合格的境外機構投資者，在經過證監(jiān)會的審核之后，境外機構投資者可以在外管局允許的額度內將外匯換成人民幣進行境內投資。即RQFII不面臨匯率風險，QFII面臨匯率風險。綜上，該題選B。65.【單選題】以下哪一組基金中a基金的流動性風險大于b基金()A.A資產全部投資于A股主板，B專注投資于新三板B.A是一只投資組合中具只有15只企業(yè)券的純基金，B是一支投資組合中只有50只益籌股的主動管理型基金C.A是一只上證50指數基金，B是一只中小企業(yè)指數基金D.A業(yè)績出色，基金份額持續(xù)增加，幣凈值出現較大回撤持有人贖回要求大幅增加正確答案：B參考解析：B選項中，A的投資組合只有15支企業(yè)債券，投資過于集中，其風險大于B的投資組合。綜上，該題選B。66.【單選題】投資者買入股票10000股需繳納的稅費不包括（）A.證券交易監(jiān)管費B.印花稅C.過戶費D.經手費正確答案：B參考解析：證券交易印花稅只對出讓方按0.1%征收，對受讓方不再征收。67.【單選題】下面屬于貨幣時間價值的應用是()A.股賤傷農B.不要為酒掉的牛奶哭泣C.早收晚付D.實的比買的精正確答案：C參考解析：貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值。早收晚付體現了貨幣的時間價值的應用。68.【單選題】()是基金估值的第一責任主體A.基金經理B.基金托管人C.基金管理人D.其他三項都是正確答案：C參考解析：基金管理人是基金估值的第一責任主體。69.【單選題】以下選項中不屬于股票價格指效的編制方法是（

）A.幾何平均法B.移動平均法C.算術平均法

D.加權平均法正確答案：B參考解析：目前股價指數編制的方法主要有三種，即【算術平均法、幾何平均法和加權平均法】。而移動平均法是股票技術分析的一種方法。綜上，該題選B。70.【單選題】混合型基金投資風險管理的主要手段是()。A.調整股票、債券等大類資產的配置比例B.控制投資者結構C.選擇合適的交易場所D.分散投資正確答案：A參考解析：由于混合基金的股票倉位比股票型基金和債券型基金的更靈活，針對其的風險管理也更多樣化，具體可根據基金當時的股票倉位和面臨的主要投資風險進行控制。71.【單選題】機構投資人將另類投資產品納入其傳統投資組合的主要原因是()A.納入另類投資產品可以很大程度上降低投資組合的夏普比率B.另類投資產品具有強監(jiān)管，信息透明度高的特性，從而較為安全C.納入另類投資產品可以提高投資回報和分散投資風險D.另類投資產品收益的標準差較小，能分散投資組合的風險正確答案：C參考解析：C正確：投資者將另類投資產品納入投資組合當中，主要目的是通過投資組合提高投資回報和分散風險。72.【單選題】兩種債券存在信用利差，主要是因為它們的()不同。I.到期期限II.信用評級lll.票面利率IV.違約金風險A.II、IIIB.I、IIIC.II、IVD.I、IV正確答案：C參考解析：信用利差是指除了【信用評級】不同外，其余條件全部相同（包括但不限于期限、嵌入條款等）的兩種債券收益率的差額。一般而言，投資者會要求更高的收益來補償較高的【違約風險】，即違約風險越高，投資收益率也應該越高。綜上，該題選C。73.【單選題】息票率6%的3年期債券，市場價格為97.3440元，到期收益率為7%，修正久期為2.64年，若到期收益率降低至6.8%，價格如何變化?()A.下降0.514元B.上升0.257元C.上升0.514元D.下降0.257元正確答案：C參考解析：△P=-P×Dmod△y=-97.344x2.64x（6.8%-7%）=0.514（元）。74.【單選題】關于交易所上市交易的投資品種估值，以下表述正確的是()。A.首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售的股份，可以參考《證券投資基金流通受限股票估值指引(試行)》進行估值B.交易所上市交易的可轉債按當日收盤價作為估值凈價C.交易所上市的股指期貨合約以估值當日市價進行估值D.對交易所上市交易或掛牌轉讓的固定收益品種，第三方估值機構提供的估值價格與交易所收盤價存在差異的，應當采用交易所收盤價正確答案：A參考解析：交易所上市交易的非流通受限股票和權證以其估值日在證券交易所掛牌的市價進行估值。D錯誤：交易所上市交易或掛牌轉讓的不含權固定收益品種，按照【第三方估值機構提供的相應品種當日的估值凈價估值】，含權固定收益品種按照第三方估值機構提供的相應品種當日的唯一估值凈價或推薦估值凈價估值，第三方估值機構提供的估值價格與交易所收盤價存在差異的，若基金管理人認定交易所收盤價更能體現公允價值，應采用收盤價。B錯誤：交易所上市交易的可轉換債券按當日收盤價作為估值【全價】。C錯誤：交易所上市的股指期貨合約以估值當日【結算價】進行估值。交易所上市的不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術確定公允價值。對交易所上市的資產支持證券品種和私募債券，鑒于其交易不活躍，各產品的未來現金流也較難確認，按成本估值。A正確：在發(fā)行時明確一定期限限售期的股票，包括但不限于非公開發(fā)行的股票、首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售的股份、通過大宗交易取得的帶限售期的股票等，參考流通受限股票的估值指引進行估值。75.【單選題】某投資者通過借入所在證券公司資金購買有價證券的交易方式為()A.買空交易B.期貨交易C.賣空交易D.現貨交易正確答案：A參考解析：融資即投資者借入資金購買證券，也叫買空交易。76.【單選題】關于資產負債表中的信息，下列選項表述均錯誤的是()。I.包含了企業(yè)占有資源的數量和性質II.資產項揭示了企業(yè)資金的資金來源和財務狀況lll.表中的信息為分析收入來源性質及穩(wěn)定性提供了基礎，可以為收益把關IV.只要研究負債項即可了解企業(yè)短期及長期償債能力A.I、II、IIIB.II、III、IVC.II、IVD.III、IV正確答案：C參考解析：Ⅰ項正確：(1)資產負債表列出了企業(yè)占有資源的數量和性質。對于正常運作的企業(yè)而言，資產負債表所列示的資源，正是企業(yè)獲得回報的基礎。在市場環(huán)境中，企業(yè)不占有資源就意味著失去生存競爭的能力和獲得利潤的機會。

Ⅲ項正確：(2)資產負債表上的資源為分析收入來源性質及其穩(wěn)定性提供了基礎。資本成本(投入資金)與企業(yè)盈利和收入存在重要關聯，遠遠超過企業(yè)資本成本的收入往往不具有持續(xù)性。若企業(yè)盈利離開了資產價值的支持，盈利預期的可靠性和準確性就值得懷疑。Ⅱ、Ⅳ項錯誤：(3)資產負債表的資產項可以揭示企業(yè)資金的占用情況，負債項則說明企業(yè)的資金來源和財務狀況，有利于投資者分析企業(yè)長期債務或短期債務的償還能力、是否存在財務困難以及違約風險等。(4)資產負債表可以為收益把關。綜上，該題選C。77.【單選題】關于投資者風險容忍度，以下表述錯誤的是（）A.其他條件相同時，家庭資產越多，風險承受能力越強B.其他條件相同時，投資期限越長，風險承受能力越強C.其他條件相同時，風險厭惡程度越高，風險承受能力越強D.其他條件相同時，家庭收入越高，風險承受能力越強正確答案：C參考解析：其他條件相同時，風險厭惡程度【越高】，風險承受能力【越弱】。78.【單選題】關于戰(zhàn)略資產配置以及戰(zhàn)術資產配置，以下表述正確的是（）Ⅰ.擇時被廣泛運用于戰(zhàn)略資產配置中Ⅱ.當市場環(huán)境發(fā)生變化時，戰(zhàn)術資產配置將在遵守戰(zhàn)略資產配置確定的大類資產比例基礎上，對投資組合中給特定資產類別的權重配置進行調整Ⅲ.戰(zhàn)術資產配置是對資產配置狀態(tài)進行靜態(tài)調整Ⅳ.戰(zhàn)術資產配置的周期較短，一般在一年以內A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅰ錯誤：戰(zhàn)術資產配置更多地關注市場的短期波動，強調根據市場的變化，運用金融工具，通過擇時，調節(jié)各大類資產之間的分配比例，來管理短期的投資收益和風險。Ⅱ正確：戰(zhàn)術資產配置就是在遵守戰(zhàn)略資產配置確定的大類資產比例基礎上，根據短期內各特定資產類別的表現，對投資組合中各特定資產類別的權重配置進行調整。Ⅲ錯誤：戰(zhàn)術資產配置是一種根據對短期資本市場環(huán)境及經濟條件的預測，積極、主動地對資產配置狀態(tài)進行動態(tài)調整，從而增加投資組合價值的積極戰(zhàn)略。Ⅳ正確：戰(zhàn)術資產配置的周期較短，一般在一年以內，如月度、季度。79.【單選題】政策性金融債的發(fā)行人通常不包括()。A.國家開發(fā)銀行B.中國進出口銀行C.中國農業(yè)發(fā)展銀行D.中國農業(yè)銀行正確答案：D參考解析：政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機構，即國家開發(fā)銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行。79.【單選題】政策性金融債的發(fā)行人通常不包括()。A.國家開發(fā)銀行B.中國進出口銀行C.中國農業(yè)發(fā)展銀行D.中國農業(yè)銀行正確答案：D參考解析：政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機構，即國家開發(fā)銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行。80.【單選題】關于基金份額分拆與合并，下列表述錯誤的是()。A.當基金的凈值過低時，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為被稱為逆向分拆B(yǎng).基金份額的分拆可以降低投資者對價格的敏感性，有利于基金持續(xù)營銷C.基金份額分拆通過直接調整基金份額數量達到降低基金份額凈值的目的，并不影響基金的已實現收益、未實現利得等D.當基金的凈值過高時，通過基金份額的合并可以降低其凈值正確答案：D參考解析：A正確、D錯誤：基金分拆行為是相對的，當基金的凈值過高時，通過基金份額的分拆可以降低其凈值；當基金的凈值過低時，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為通常稱為逆向分拆。B正確：基金分拆可以降低投資者對價格的敏感性，有利于基金持續(xù)營銷，有利于改善基金份額持有人結構，有利于基金經理更為有效的運作資金，從而貫徹基金運作的投資理念與投資哲學。C正確：基金份額分拆通過直接調整基金份額數量達到降低基金份額凈值的目的，但并不影響基金的已實現收益、未實現利得等。81.【單選題】某零息債券到期時間為5年，它的麥考利久期()。A.小于5年B.等于5年C.大于5年D.無法確定正確答案：B參考解析：麥考利久期的計算過程是計算每次支付金額的現值占當前債券價格的比率，然后以此比例為權