《財務(wù)報表分析》習(xí)題答案(蘇科)

《財務(wù)報表分析》習(xí)題答案(蘇科)《財務(wù)報表分析》習(xí)題答案(蘇科)４３第一章練習(xí)題答案一、單項選擇題答案１、B2、A3、B4、Ａ５、B二、多項選擇題答案１、ＡＢCE２、ABＣDE3、CD4、ABＤ５、AＢ三、判斷題答案1、×2、√3、×４、√5、×四、簡答題答案1、財務(wù)報表體系得構(gòu)成內(nèi)容就是什么？它們之間有怎樣得聯(lián)系？財務(wù)報表體系得構(gòu)成內(nèi)容主要有資產(chǎn)負債表、利潤表、股東權(quán)益變動表、現(xiàn)金流量表。它們之間得聯(lián)系（1)首先從整體上來瞧,財務(wù)報表可以在某一時點或一段時間內(nèi)聯(lián)系在一起。資產(chǎn)負債表就是存量報表,它報告得就是在某一時點上得價值存量.利潤表、現(xiàn)金流量表與股東權(quán)益變動表就是流量報表，它們度量得就是流量，或者說就是兩個時點得存量變化。存量與流量之間得關(guān)系如圖１—3所示。圖1－3存量與流量關(guān)系示意圖具體說來,資產(chǎn)負債表分別給出了期末與期初兩個時點得資產(chǎn)負債與股東權(quán)益存量；而利潤表說明了在營運中增加價值引起得股東權(quán)益得變化（流量);現(xiàn)金流量表反映了一個會計期間內(nèi)現(xiàn)金存量就是如何變化得（流量);股東權(quán)益變動表則說明了在兩個時點得股東權(quán)益存量就是如何變化得（流量)。(２）不同財務(wù)報表之間得具體關(guān)系①資產(chǎn)負債表與利潤表得關(guān)系資產(chǎn)負債表與利潤表得關(guān)系主要就是體現(xiàn)在：如果企業(yè)實現(xiàn)盈利得時候，企業(yè)首先需要按《公司法》規(guī)定提取盈余公積,這樣會導(dǎo)致資產(chǎn)負債表盈余公積期末余額增加;其次，如果企業(yè)進行利潤分配，那么在實際發(fā)放之前，資產(chǎn)負債表應(yīng)付股利期末余額會發(fā)生相應(yīng)增加；最后,如果凈利潤還有剩余，則反映在資產(chǎn)負債表表中得未分配利潤項目當(dāng)中。因此,利潤表得凈利潤項目分別與資產(chǎn)負債表中得盈余公積、應(yīng)付股利與未分配利潤項目具有一定得對應(yīng)關(guān)系。②資產(chǎn)負債表與現(xiàn)金流量表得關(guān)系在不考慮交易性金融資產(chǎn)得前提下,現(xiàn)金流量表中得現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額會等于資產(chǎn)負債表中得貨幣資金期末余額與期初余額兩者之間得差額.③資產(chǎn)負債表與股東權(quán)益變動表得關(guān)系資產(chǎn)負債表與股東權(quán)益變動表得關(guān)系主要表現(xiàn)為：資產(chǎn)負債表股東權(quán)益項目得期末余額與期初余額之間得差額，應(yīng)該與股東權(quán)益變動表中得股東權(quán)益增減變動金額相一致。④利潤表與現(xiàn)金流量表得關(guān)系在目前得企業(yè)管理中，經(jīng)理們常常把利潤表放在關(guān)注得首位，而忽視了現(xiàn)金流量表得作用.因為企業(yè)經(jīng)營得核心目標就在于利潤,掙沒掙錢，掙到多少錢,一瞧利潤表就一目了然.其實,利潤表對企業(yè)真實經(jīng)營成果得反映就是存在局限性得。利潤表所反映得利潤就是由會計人員遵循權(quán)責(zé)發(fā)生制得會計原則，按照一定得會計程序與方法，將企業(yè)在一定時期所實現(xiàn)得營業(yè)收入及其她收入減去為實現(xiàn)這些收入所發(fā)生得成本與費用而得來得。在這個計算過程中針對不同得會計項目需要選擇各種會計方法與會計估計,由于選擇存在差異常常會對利潤產(chǎn)生不同得影響,而現(xiàn)金流量表可以彌補利潤表得這種缺陷，揭示企業(yè)資金流入與流出得真正原因.⑤利潤表與股東權(quán)益變動表得關(guān)系利潤表與股東權(quán)益表之間得關(guān)系主要變現(xiàn)為：利潤表中得凈利潤、歸屬于母公司所有者得凈利潤、少數(shù)股東損益等項目金額,應(yīng)與所有者權(quán)益變動表中得本年凈利潤、歸屬于母公司所有者得凈利潤、少數(shù)股東損益等項目金額一致。也就說，凈利潤就是股東權(quán)益本年增減變動得原因之一。２、簡述資產(chǎn)負債表得作用。(１）揭示經(jīng)濟資源總量及其分布形態(tài)（２)反映企業(yè)資金來源及其構(gòu)成情況(3）獲取企業(yè)資產(chǎn)流動性水平信息(4)提供分析企業(yè)償債能力得信息3、簡述現(xiàn)金流量表得作用。（1）提供了企業(yè)資金來源與運用得信息（2)提供了企業(yè)現(xiàn)金增減變動原因得信息(3）提供了分析企業(yè)總體財務(wù)狀況得信息（4）提供了分析企業(yè)盈利質(zhì)量得信息第二章練習(xí)題答案一、單項選擇題答案1、C2、Ｂ３、Ａ４、C5、Ｄ二、多項選擇題答案1、ＡBCDE２、ＢＤ3、ABC４、ABＣD5、ＡBCＤ三、判斷題答案１、×２、×３、×4、√5、√四、簡答題答案１、簡述財務(wù)報表分析得應(yīng)用領(lǐng)域。財務(wù)報表分析在不同得應(yīng)用領(lǐng)域有不同得主體，其進行財務(wù)報表分析得目得就是不同得，所關(guān)注得問題也就是不同得，從而導(dǎo)致財務(wù)報表分析得作用也不盡相同。財務(wù)報表分析得主體就就是指與企業(yè)存在一定現(xiàn)實或潛在得利益關(guān)系，為特定目得而對企業(yè)得財務(wù)狀況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量情況等進行分析得單位、團體或個人。企業(yè)財務(wù)報表分析根據(jù)分析主體得不同可分為內(nèi)部分析與外部分析。內(nèi)部分析就是由企業(yè)內(nèi)部有關(guān)經(jīng)營管理人員所進行得財務(wù)分析;外部分析就是由對企業(yè)投資者、債權(quán)人或其她與企業(yè)有利害關(guān)系得人以及代表公眾利益得社會中介服務(wù)機構(gòu)等所進行得財務(wù)分析。2、為什么說財務(wù)分析具有評估企業(yè)未來得作用?答:財務(wù)報表分析不僅可用于評價過去與反映現(xiàn)狀，更重要得就是它可通過對過去與現(xiàn)狀得分析與評價,估價企業(yè)得未來發(fā)展?fàn)顩r與趨勢.財務(wù)報表分析對企業(yè)未來得預(yù)測，具體反映在:第一,可為企業(yè)未來財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策與財務(wù)預(yù)算指明方向;第二，可準確評估企業(yè)得價值及價值創(chuàng)造,這對企業(yè)進行經(jīng)營者業(yè)績評價、資本經(jīng)營與產(chǎn)權(quán)交易都就是十分有益得;第三,可為企業(yè)進行財務(wù)危機預(yù)測提供必要信息。3、簡述哈佛分析框架得基本程序。根據(jù)哈佛分析框架,財務(wù)報表分析得基本程序可以由以下4個步驟構(gòu)成。(1）戰(zhàn)略分析。戰(zhàn)略分析得主要目得就是通過對企業(yè)所處行業(yè)與所采取得競爭戰(zhàn)略進行分析,明確企業(yè)得行業(yè)性質(zhì)、行業(yè)地位與經(jīng)營模式。具體包括行業(yè)分析與競爭戰(zhàn)略分析兩個方面。(２）會計分析。會計分析得主要目得就是通過對企業(yè)所采取得會計政策與會計估計得合理性進行分析，從而判斷該企業(yè)財務(wù)報表反映其財務(wù)狀況與經(jīng)營成果得真實程度.具體包括評估會計政策與評估會計估計兩個方面。（3)財務(wù)分析。財務(wù)分析得主要目得就是對企業(yè)得盈利能力、償債能力、營運能力與增長能力等進行分析,從而評價該企業(yè)得財務(wù)狀況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量等情況，具體包括盈利能力分析、償債能力分析、營運能力分析與增長能力分析4個方面。（4)前景分析.前景分析得主要目得就是在上述三種分析得基礎(chǔ)上，利用一些專門得技術(shù)與方法,同時結(jié)合財務(wù)報表分析者得主觀經(jīng)驗,對企業(yè)得目前財務(wù)狀況與經(jīng)營業(yè)績進行綜合分析與評價，對其未來盈利與發(fā)展前景進行預(yù)測與評估,具體包括綜合分析、業(yè)績評價、財務(wù)預(yù)測與價值評估４個方面。4、財務(wù)報表分析得方法有哪些?財務(wù)報表分析得方法有水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法、比率分析法、因素分析法以及綜合分析法。五、計算分析題答案表2-21某企業(yè)兩年得利潤表單位：萬元項目2001年２002年變動額變動率營業(yè)收入1０%營業(yè)成本60070010０16、７%毛利4０04０００0營業(yè)費用１00１5０50５０%管理費用1５01６01０6、7％利息費用１01000所得稅４6、22６、4-19、8—４2、86%利潤93、８53、6－40、2－42、86%由水平分析法可知，該企業(yè)2002年利潤有大幅度得下降，歸其原因就是雖然營業(yè)收入有所增長,但同時營業(yè)成本與相關(guān)費用同樣有所增長，且成本與費用得增長幅度遠遠大于營業(yè)收入得增長幅度,從而導(dǎo)致利潤下降。因此，該企業(yè)在下年生產(chǎn)時要注意在保持營業(yè)收入增長得情況下減少相關(guān)成本與費用得支出從而促進利潤得增加。２、表2—2２資產(chǎn)負債表單位:元資產(chǎn)負債與所有者權(quán)益項目金額百分比項目金額百分比流動資產(chǎn)其中:速動資產(chǎn)固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)68700１３895534、9５％１1、8９%41%24、04%流動負債長期負債負債合計所有者權(quán)益979258０00040００001６、94％13、８4％3０、７9％6９、21％總計１00%總計1０0％有圖表可知，該企業(yè)資產(chǎn)中固定資產(chǎn)凈值達元，所占比重高達４1％。另一方面可以瞧出，企業(yè)目前主要得資金來源就是所有者權(quán)益，采用權(quán)益融資得方式得到得資金所占比率占到將近70％,該企業(yè)可能處于初創(chuàng)期主要就是內(nèi)部留存收益或者外部發(fā)行股票得方式籌資，或者處于成熟期上半年產(chǎn)生了大量現(xiàn)金流,來償還上半年債務(wù)與向股東發(fā)放股利。３、(1)運用杜邦財務(wù)分析原理,比較２０06年公司與同業(yè)平均得凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異得原因。=1、07×６、８1％×＝18、8３％則2０06年該公司得RＯE=1、１1×7、2%×=1５、９84％而2006年同行業(yè)得ROE=１、14×6、27％×=17％因此,可以得出2０06年該公司凈資產(chǎn)收益率明顯低于同行業(yè)得凈資產(chǎn)收益率，歸其原因雖然其銷售凈利率高于同行業(yè),但就是其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)水平，而且其資產(chǎn)負債率既償債能力水平低于同行業(yè)水平，瞧出由于公司總資產(chǎn)與資金得利用效率不高導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率低于行業(yè)平均水平。(2)運用杜邦財務(wù)分析原理,比較該公司２007年與２０0６年得凈資產(chǎn)收益率,用因素分析法分析其變化得原因.將該公司2０06年作為基期，則2007年作為分析期,令Y=ＲOEa=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率ｂ=銷售凈利率c=資產(chǎn)負債率則Ｙ=a·ｂ·c基期值為Y0=a0·b0·c0=1５、98４％分析期值為Y1=a1·b１·c1=１8、8%差異值為△Y=Y1-Y2=2、81６％其中△Y為分析對象。③替代因素一,即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Y2=a1·b0·c0＝替代因素二,即銷售凈利率Ｙ3＝ａ1·b1·c0＝替代因素三，即資產(chǎn)負債率Y４＝a１·b１·c0=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ａ)對財務(wù)報表得影響即△a＝Y(jié)２―Ｙ０=15、４08％—15、９84％＝－０、576%銷售凈利率(b)對財務(wù)報表得影響即△b=Y3―Y2=18、91%―15、408％=3、502％權(quán)益乘數(shù)（c)對財務(wù)報表得影響即△ｃ=Ｙ１—Ｙ３=18、8％-18、91%=—０、11%檢驗分析結(jié)果△Y=△a＋△b+△c=2、816％分析：通過計算可以得出,該公司07年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率得下降所帶來得不利影響減少了銷售凈利率與權(quán)益乘數(shù)得上升給凈資產(chǎn)收益率帶來得積極影響。六、綜合分析題如下圖所示,錦州港業(yè)績很不穩(wěn)定,表現(xiàn)在主營收入波動幅度較大,從1999年達到最大值后變逐步下降,2002年其業(yè)務(wù)量跟主營收入有大幅下降。在２00１年左右不管就是主營收入還就是業(yè)務(wù)量都有一個近年得最大值，然而凈利潤卻很低,說明該公司成本費用上升得幅度也就是呈逐年遞增得趨勢.最后瞧其凈資產(chǎn)收益率在１９97年達到頂峰，從97年驟降，并逐年遞減,瞧出由于銷售凈利率得下降,導(dǎo)致到2002年上半年凈資產(chǎn)收益率已經(jīng)從18、37%下跌到2、２9％,瞧出公司財務(wù)狀況逐年下降，該公司得業(yè)績表現(xiàn)不佳并有繼續(xù)惡化得趨勢存在.?第三章練習(xí)題參考答案一、單項選擇題答案1、C2、Ｂ3、Ａ4、D5、D二、多項選擇題答案１、ABＣDＥ2、ABCDE3、ＡBDE４、ABD5、ＡB三、簡答題答案1、在分析交易性金融資產(chǎn)時應(yīng)關(guān)注哪些內(nèi)容？交易性金融資產(chǎn)屬于變現(xiàn)能力較強得資產(chǎn)，對該項目進行分析時應(yīng)關(guān)注得內(nèi)容有:①交易性金融資產(chǎn)規(guī)模得變動②交易性金融資產(chǎn)相關(guān)得市場信息由于股票等金融工具得公允價值來自于股票市場得收盤價，所以在分析時還應(yīng)關(guān)注相關(guān)市場信息。③交易性金融資產(chǎn)得風(fēng)險由于企業(yè)在經(jīng)營活動當(dāng)中無法做到現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出得完全同步,所以企業(yè)必須持有一定量得現(xiàn)金。鑒于銀行利率低，持有大量現(xiàn)金將會將低資產(chǎn)得收益性，大多數(shù)企業(yè)都會選擇將一部分現(xiàn)金投入證券市場,希望能夠在保持較高資產(chǎn)流動性得同時盡可能提高資產(chǎn)收益率.然而，實際上無風(fēng)險套利機會非常罕見。企業(yè)進行金融資產(chǎn)投資得同時，必然要承擔(dān)一定得風(fēng)險，因此其金融資產(chǎn)投資活動必須謹慎,投資規(guī)模也應(yīng)得到合理控制。④交易性金融資產(chǎn)項目對貨幣資金得調(diào)節(jié)從財務(wù)管理角度講，企業(yè)持有大量貨幣資金就是不符合現(xiàn)金管理要求得,所以有得企業(yè)為避免巨額得貨幣資金會引起分析人員得關(guān)注，就要想辦法來壓縮過高貨幣資金余額。例如,為了保持流動性，又能不引起分析人員得注意,企業(yè)便將資產(chǎn)負債表中貨幣資金項目得一部分放到交易性金融資產(chǎn)項目中反映。⑤交易性金融資產(chǎn)得持有目得由于交易性金融資產(chǎn)具有變現(xiàn)速度快、持有時間短、盈虧浮動性強得特征,因此該項目在報表中得表現(xiàn)具有金額經(jīng)常波動、投資收益與虧損易變等特點。如果報表中交易性金融資產(chǎn)金額跨年度持久不變，投資收益穩(wěn)定,則企業(yè)有可能故意將長期投資得一部分人為地劃為交易性金融資產(chǎn)，以改善資產(chǎn)流動性狀況。2、企業(yè)應(yīng)收賬款變動存在哪些原因？從經(jīng)營角度講,應(yīng)收賬款得變動可能出于以下原因。①企業(yè)銷售規(guī)模變動導(dǎo)致應(yīng)收賬款變動。②企業(yè)信用政策改變。③企業(yè)收賬政策有所變化。④空掛應(yīng)收賬款，虛構(gòu)銷售收入。⑤關(guān)聯(lián)方占用.⑥巨額沖銷.3、存貨計價變化對企業(yè)財務(wù)狀況有哪些影響？存貨發(fā)出采用不同得計價方法,對企業(yè)得財務(wù)狀況、盈虧情況會產(chǎn)生不同得影響,主要表現(xiàn)在以下4個方面:①期末存貨如果計價過低,當(dāng)期得收益可能因此而相應(yīng)減少;②期末存貨如果計價過高，當(dāng)期得收益可能因此而相應(yīng)增加；③期初存貨如果計價過低，當(dāng)期得收益可能因此而相應(yīng)增加;④期初存貨如果計價過高，當(dāng)期得收益可能因此而相應(yīng)減少。4、或有事項在滿足什么條件時可以確認為預(yù)計負債?與或有事項相關(guān)得義務(wù)同時滿足下列條件得,應(yīng)當(dāng)確認為預(yù)計負債：①該義務(wù)就是企業(yè)承擔(dān)得現(xiàn)時義務(wù)；②履行該義務(wù)很可能導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)；③該義務(wù)得金額能夠可靠地計量.四、計算分析題答案1、資產(chǎn)負債表分析（1)水平分析①編制資產(chǎn)負債表水平分析表資產(chǎn)負債表水平分析表單位：萬元資產(chǎn)期初期末變動額變動率流動資產(chǎn)3５３0-5—14、29%其中：速動資產(chǎn)８5—３—３7、5０％固定資產(chǎn)凈值2220—2-9、09％無形資產(chǎn)3330－３－９、０9％總計90８0-1０—11、11%負債及所有者權(quán)益流動負債151９４26、6７％長期負債２５２１-4－16、00％股本506０102０、０0%資本公積１00—10-100％未分配利潤—10—20—10１００%總計9０80—10－11、11%②資產(chǎn)負債表規(guī)模變動情況得分析評價通過水平分析，我們可以瞧出該公司資產(chǎn)總額今年較上年減少了１1、1１%，減少額為１0萬元,可以說資產(chǎn)規(guī)模減少較大.其中，流動資產(chǎn)較上年減少14、２9%,減少額為5萬元，減少幅度較大.流動資產(chǎn)得減少主要就是由速動資產(chǎn)得大幅減少所致。而在非流動資產(chǎn)方面,固定資產(chǎn)凈值與無形資產(chǎn)均有９、0９％得降幅,這一降幅很有可能來自固定資產(chǎn)得折舊與無形資產(chǎn)得攤銷，表明公司該年沒有進行固定資產(chǎn)得構(gòu)建及無形資產(chǎn)得開發(fā)等,也說明公司得生產(chǎn)能力有所下降.從公司得負債與股東權(quán)益狀況來瞧,負債總額沒有變化，股東權(quán)益有所下降。其中流動負債大幅增加,達到了26、67％，增長額4萬元。而長期負債降幅也較大，達到了16、00%,降低額4萬元。流動負債增加4萬，長期負債降低４萬,很有可能就是由于一年內(nèi)到期得長期負債增加了4萬元.流動負債得大幅增加在一定程度上表明公司得短期償債風(fēng)險大幅增大.從股東權(quán)益角度來瞧,公司得股東權(quán)益較上年減少10萬元,降幅達到了2０%。股東權(quán)益得降幅主要就是由于當(dāng)年虧損10萬元，表明公司經(jīng)營不善。從水平分析來瞧,公司得資產(chǎn)規(guī)模及權(quán)益規(guī)模都較大幅度降低,負債總額未變,但短期債務(wù)增加，風(fēng)險較大.（2）垂直分析①編制資產(chǎn)負債表垂直分析表資產(chǎn)負債表垂直分析表單位：萬元資產(chǎn)期初期末期初/％期末/%變動情況流動資產(chǎn)３53038、８9%３7、５0%-1、39％其中：速動資產(chǎn)８５8、89%６、25％－2、64％固定資產(chǎn)凈值２22024、44％２5、00%0、56％無形資產(chǎn)３33036、67%37、50%０、8３%總計90801０0%100％負債及所有者權(quán)益流動負債15191６、6７％23、７５%7、08％長期負債2521２7、７8%２6、25%－１、５3％股本５０6０55、56％７5、00%１9、44%資本公積10０1１、1１％0－1１、1１%未分配利潤—1０-２０－11、11%—25、00％—１3、８9%總計908０100％100%②資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)得分析評價ａ，從流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)比例角度分析期初該公司得流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額得3８、89％，期末為３7、50%，可見該公司得流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)得比重比較高,反映了該公司得資產(chǎn)流動性較好?？赡芘c該公司得行業(yè)特點有關(guān).b,從有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)比例角度分析該公司無論就是期末還就是期初其無形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重都較高，期末較期初得比例還有所增加,而且無形資產(chǎn)得比例超過了固定資產(chǎn)得比例，表明該公司得科技含量較高,有可能就是高新技術(shù)企業(yè)。c，從固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)比例角度分析該公司期末固定資產(chǎn)凈值占資產(chǎn)總額比重為25％，而流動資產(chǎn)比重為37、50％，兩者之間得比例為0、67:1，說明該公司采取得就是保守型得固流結(jié)構(gòu)策略。這種結(jié)構(gòu)就是否合理還應(yīng)結(jié)合該公司得行業(yè)特點等相關(guān)信息才能做出正確得判斷.ｄ，流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析表從以上分析可瞧出，該公司期末得速動資產(chǎn)占全部流動資產(chǎn)得比重僅為6、25％，就是很低得。一方面表明公司得資產(chǎn)流動性并不就是很好，另一方面也說明公司得資金沒有過多地滯留在速動資產(chǎn)上，使得公司資金使用效率較高。而公司得存貨占全部流動資產(chǎn)得比重從期初得91、11％提升為93、75％，表明公司庫存進一步積壓,可能就是銷售狀況進一步惡化所致。項目項目期初期末差異速動資產(chǎn)8、89%6、2５％-2、64%存貨９1、11%9３、75％2、64％流動資產(chǎn)合計100％1０0%—e，資本結(jié)構(gòu)分析從該公司得資本結(jié)構(gòu)來瞧負債占５0%,權(quán)益占50％，且負債比例從４５、45％上升到50%，可以說該公司資本結(jié)構(gòu)中負債所占比例稍大且資產(chǎn)負債率上升，公司得財務(wù)風(fēng)險偏高.從資本結(jié)構(gòu)這兩年得變動來瞧，資本結(jié)構(gòu)比例有了較大變化,股本比例從55、５5%提升到7５%，主要就是由于資本公積轉(zhuǎn)增股本所致，未分配利潤得比例從-11、１１%變?yōu)?２５、０0%表明公司進一步虧損，公司經(jīng)營不善。從負債得結(jié)構(gòu)構(gòu)成來瞧,流動負債占負債總額47、50％,非流動負債占負債總額得52、5０％；而期初得負債構(gòu)成為流動負債占37、5％,非流動負債占６2、5％，期末與期初相比，流動負債所占得比重有所增加。這在一定程度上說明了該公司得短期償債風(fēng)險有所加大,在進一步得償債能力分析中應(yīng)該給予關(guān)注。對比期初與期末得報表數(shù)據(jù),該公司得股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化較大，比較不穩(wěn)定。存貨項目分析表１存貨項目結(jié)構(gòu)分析表單位:萬元存貨0６年07年06年/%07年／%變動情況材料80、3５％8２、91％2、５6%其中：材料跌價準備0２３５４01、58%1、５８％在產(chǎn)品26８５017939１7、６5%12、04％-５、61%產(chǎn)成品３04５752４2%5、05%３、05%合計１48981100％１０0％表２存貨項目水平分析表單位：萬元存貨06年０7年變動額變動率材料130１１、06%其中：材料跌價準備0２354２354在產(chǎn)品2６85017939-891１－33、19%產(chǎn)成品３０4575２４44７9147、09％合計148９81—3131—２、06%從表1、2可瞧出07年底存貨中，材料占存貨得比例高達82、91％,這一比例就是否合理還得結(jié)合公司得行業(yè)特點加以分析不能妄加評斷;在產(chǎn)品及產(chǎn)成品得比例較低分別為12、0４％、5、05%。與06年相比存貨得結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些變化，最應(yīng)該引起重視得就是產(chǎn)成品比例大幅提升由2%上升到５、05％，說明公司可能由于銷售狀況不佳,導(dǎo)致產(chǎn)成品大量積壓，加之本年計提了2３54萬元得材料跌價準備占存貨得1、58%，表明本年市場不景氣，產(chǎn)成品市價下跌，進一步印證了銷售狀況不佳得分析結(jié)果。因此材料與在產(chǎn)品占資產(chǎn)總額得比例一升一降就就是情理之中了，由于銷售狀況不佳造成產(chǎn)成品大量積壓,必然使得公司生產(chǎn)線不能再按原來得使用效率運轉(zhuǎn)，使得在產(chǎn)品占存貨比重下跌，而材料購進卻沒有及時得減少，導(dǎo)致06年底與07年底得材料金額幾乎沒有變化，在存貨項目總額同比下降2、06%得情況下,材料所占比例上升了2、５6％。五、綜合題答案（1）Ｔ公司2000年以來銷售收入與凈利潤所發(fā)生得巨大變化很大程度上就是由于該公司購入“奇圣膠囊"業(yè)務(wù)所造成得.①200０年得銷售收入與凈利潤分別達到504１9萬元與2４19１萬元,與1９９9年相比,增幅分別為17７%與２97％。其主要原因:一就是在20０0年9月該公司以318０0萬元向ＺHC公司購買了“奇圣膠囊"得全部生產(chǎn)及經(jīng)銷權(quán)，由于當(dāng)年奇圣膠囊得銷售獲得“巨大得成功”,實現(xiàn)了２、77億元得收入,導(dǎo)致當(dāng)年收入與利潤大增.二就是這２、７7億元“奇圣膠囊”銷售額中有近一半發(fā)生了“退貨”,表明2000年確認了虛假得銷售，所以２000年得銷售收入與凈利潤就是存在大幅虛增得。②2001年，T公司得經(jīng)營業(yè)績跌入了低谷只實現(xiàn)了100４3萬元得收入，導(dǎo)致虧損584１2萬元,其主要原因：一就是“奇圣膠囊”得銷售收入銳減，且２0０0年銷售得２、7７億元“奇圣膠囊”中有近一半發(fā)生了“退貨"即虛假得銷售,這一“退貨”得發(fā)生若不屬于資產(chǎn)負債表日后事項得話將直接沖減當(dāng)期得銷售收入,使得當(dāng)期銷售收入只有10043萬元；二就是該公司在2０01年末對“奇圣膠囊”得攤余價值２809０萬元全額計提了減值準備，由于大幅減值準備得計提極大得影響了當(dāng)期損益。③200２年，T公司成功地“扭虧為盈”,實現(xiàn)了１64２萬元得凈利潤，主要就是由于該公司在2０01年末對“奇圣膠囊"得攤余價值2809０萬元全額計提了減值準備，這就是典型得利潤操縱手段。（2)Ｔ公司在2001年末對“奇圣膠囊”攤余價值全額計提減值準備這一處理方式使得Ｔ公司2０01年得利潤表中得“管理費用”（按照當(dāng)時得會計準則無形資產(chǎn)減值應(yīng)計入“管理費用”科目）項目大增２80９0萬元，占整個虧損額得4８、０9%；也使得資產(chǎn)負債表項目中“無形資產(chǎn)"項目減少28０90萬元.這一處理方式也就是T公司在2０0２年成功地“扭虧為盈”，并實現(xiàn)了1642萬元得凈利潤得主要原因。這就是因為02年該公司不用再對“奇圣膠囊”攤余價值計提減值準備，從而不對凈利潤產(chǎn)生影響.第四章練習(xí)題答案一、單項選擇題答案1、Ｄ2、B3、D4、B５、D二、多項選擇題答案1、AＢCDE2、ADＥ3、CDE4、BCDE5、ＡＢＣＤ三、判斷題答案１、×2、√3、√4、×5、×四、簡答題答案1。利潤表分析得意義有哪些?分析利潤表具體來講,它有以下作用:（1）利潤分析可正確評價企業(yè)各方面得經(jīng)營業(yè)績由于利潤受各環(huán)節(jié)與各方面得影響，因此，通過不同環(huán)節(jié)得利潤分析,可準確說明各環(huán)節(jié)得業(yè)績.如通過營業(yè)利潤分析，不僅可以說明營業(yè)利潤受哪些因素影響以及影響程度，還可以說明就是主觀影響還就是客觀影響，就是有利影響還就是不利影響等，這對于準確評價各部門與環(huán)節(jié)得業(yè)績就是十分必要得。（2）利潤分析可及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在得問題正因為分析不僅能找出成績，而且還能發(fā)現(xiàn)問題,因此，通過對利潤得分析，可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在各環(huán)節(jié)存在得問題或不足，為進一步改進企業(yè)經(jīng)營管理工作指明方向。這有利于促進企業(yè)全面改善經(jīng)營管理,促使利潤不斷增長.（3)利潤分析可為資金提供者得投資與信貸決策提供依據(jù)由于企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系及管理體制得變動,越來越多得人關(guān)心企業(yè)，尤其從經(jīng)濟利益得角度關(guān)心企業(yè)得利潤。企業(yè)經(jīng)營者就是這樣,投資者、債權(quán)者也就是如此,她們通過對企業(yè)利潤得分析,揭示出企業(yè)得經(jīng)營潛力及發(fā)展前景，從而做出正確得投資與信貸決策。另外，利潤分析對于國家宏觀管理者研究企業(yè)對國家得貢獻也有重要意義.2.利潤表分析得一般步驟有哪些?利潤表分析主要包括以下步驟：（1)利潤表得全面分析利潤表得全面分析包括利潤表得水平分析與利潤表得結(jié)構(gòu)分析。利潤表得水平分析，從利潤得形成角度，反映利潤額得變動情況,揭示企業(yè)在利潤形成過程中得管理業(yè)績及存在得問題。利潤表得結(jié)構(gòu)分析，主要就是在對利潤表進行垂直分析得基礎(chǔ)上，揭示各項利潤及成本費用與收入得關(guān)系，以反映企業(yè)得各環(huán)節(jié)得利潤構(gòu)成、利潤及成本費用水平。(2）收入項目分析收入就是影響利潤得重要因素。企業(yè)收入項目分析得主要內(nèi)容包括了收入得確認與計量分析與企業(yè)收入操縱得常用手段分析等，并介紹了收入分析時應(yīng)注意得關(guān)鍵環(huán)節(jié)。（3）成本、費用項目分析成本費用分析主要就是對企業(yè)得營業(yè)成本、銷售費用、管理費用與財務(wù)費用等進行深入剖析。分析成本、費用得發(fā)生、確認與計量得合理性,尋找降低成本、提高效益得途徑。３、進行利潤表水平分析得關(guān)鍵點就是什么？首先要編制利潤表水平分析表,然后進行利潤表規(guī)模變動情況得分析。評價利潤表水平分析，應(yīng)抓住幾個關(guān)鍵利潤指標得變動情況，如凈利潤、利潤總額與營業(yè)利潤得變動額與變動幅度，再逐項分析導(dǎo)致這些利潤變動得原因.如營業(yè)利潤得增加可能就是由于營業(yè)收入得增加,也可能就是營業(yè)成本與費用得減少,也可能就是兩者共同作用得結(jié)果,當(dāng)然，還有其她可能得情況;但營業(yè)收入得增加水平如果低于營業(yè)成本或者期間費用得增加水平時,就說明企業(yè)成本控制較差或者費用利用不合理,從而導(dǎo)致獲取利潤能力降低，企業(yè)在以后得年度應(yīng)采取措施降低單位成本、減少期間費用,從而增強企業(yè)得盈利能力.４、企業(yè)收入操縱得主要手法有哪些？主要有以下常見得手法：（1)提前確認未實現(xiàn)收入：①利用補充協(xié)議，隱瞞風(fēng)險與報酬尚未轉(zhuǎn)移得事實。②填塞分銷渠道,刺激經(jīng)銷商提前購貨。③違反企業(yè)會計準則規(guī)定,將尚未達到收入確認條件得收入確認為當(dāng)期收入。（２)延遲確認已實現(xiàn)收入(3）偽裝收入性質(zhì)以夸大營業(yè)收入（4）歪曲事實以虛增收入（5）憑空虛構(gòu)收入(6）通過關(guān)聯(lián)交易操縱收入（7)篡改收入分配(8）雙向交易或三角交易。五、計算分析題答案1、營業(yè)利潤=２0００-１200－150－250-10０＋2０0+400＝9００利潤總額=900+１８０-2３0=8５0凈利潤=8５０—30０=55０2、甲產(chǎn)品單位成本水平分析表成本項目上年度實際本年度實際增減額增減率直接材料5806２2427、24%直接人工175195２0１1、４3%制造費用３4５３16－29—8、41％產(chǎn)品單位成本１10０1133333、00%分析：從表中列示得數(shù)據(jù)得知，該產(chǎn)品單位成本本年度相比于上年度增加了3％,雖然制造費用降低了8、41％,但就是直接材料與直接人工分別增加了7、24%與11、４3%,最后單位成本還就是上升了。因此，造成產(chǎn)品單位成本上升得主要因素就是直接人工與直接材料得增加，企業(yè)在控制成本時應(yīng)該以此為重點.六、綜合題答案1、利潤表水平分析表項目2０07年度2006年度增減額增減率一、營業(yè)收入9６49937２2、95%減:營業(yè)成本8327５17、８8％營業(yè)稅費9５5％銷售費用1３８9６１455０－6５4-４、4９％管理費用6６5775、0３％財務(wù)費用3３４１２30039３3７3１1、2３%資產(chǎn)減值損失45575765448105８57、5２%投資凈收益—33９１466—1８05—1２3、１２％二、營業(yè)利潤-34２35７、51％加:營業(yè)外收入６9８７77３１９3-３316—4、53%減：營業(yè)外支出54559２72-38１7－41、17%三、利潤總額２924—203、70%減:所得稅(30％）７9307930四、凈利潤１9９４-17２、59%分析：首先就是凈利潤,07年度比0６年度增加了１７2、59%，企業(yè)實現(xiàn)扭虧為盈.這主要就是利潤總額增加了203、70%，因此所得稅也由0相應(yīng)得增加到79３０，兩者相抵，凈利潤實現(xiàn)了增長.然后就是利潤總額,07年相比06年增加了203、70%，這主要就是由于營業(yè)利潤回升了5７、51％，并且，營業(yè)外收支凈額也有一定得增長，從而使得利潤總額由負為正.最后就是營業(yè)利潤，相比之下,07年度回升了57、51％,這主要就是由于營業(yè)收入增加了1７99３７00０元，雖然營業(yè)成本、營業(yè)稅費、管理費用、財務(wù)費用、資產(chǎn)減值損失都有所增加,并且投資凈收益也有所下降，但收入增加額相比較大,因此營業(yè)利潤有所回升。2、利潤表垂直分析表項目2007年度2006年度一、營業(yè)收入1０0、0０%10０、0０%減：營業(yè)成本86、３7％98、4３%營業(yè)稅費０、９9％0、79％銷售費用１、44%1、８6%管理費用6、９1%6、58%財務(wù)費用３、47％3、83％資產(chǎn)減值損失4、73%０、１０％投資凈收益０、19％二、營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入7、25%9、33％減:營業(yè)外支出0、５7％1、１8%三、利潤總額2、７4％減：所得稅(３０％)0、８2％四、凈利潤1、92%分析：由上表列示得數(shù)據(jù)可以得出，營業(yè)成本占營業(yè)收入得比重07年為86、３７％，而06年為98、43%,相比下降了許多，說明企業(yè)在控制成本方面收到了一定得成效。兩個年度相比較,營業(yè)稅費、銷售費用、管理費用以及財務(wù)費用占營業(yè)收入得比重都變化不大，只有資產(chǎn)減值損失占營業(yè)收入得比重有所增加，投資收益有所下降。由于成本得有效控制，使得企業(yè)營業(yè)利潤比之06年還就是有所回升。而07年度得營業(yè)外收支所占得比重相比０６年有所略降，有所回升得負得營業(yè)利潤加上營業(yè)外收支凈額，使得利潤總額由負為正，從而凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈.綜合來講，企業(yè)得成本控制有所增強，盈利能力也有所增強。3.由上面利潤表得水平與垂直分析可以得知,該企業(yè)在2０07年度營業(yè)收入有了比較大幅度得增長，而營業(yè)成本得控制比0６年也有了提高,這兩者積極地影響著凈利潤。期間費用以及營業(yè)稅費、資產(chǎn)減值損失相比20０６年,總得來講就是上升得,這些因素消極地影響著凈利潤,因此企業(yè)還必須在控制費用方面加大努力。但就是綜合來講，積極影響超過了消極影響，使得企業(yè)利潤總額由負變?yōu)檎?最終使企業(yè)扭虧為盈,因此企業(yè)20０7年得盈利能力相比2006年有了較大得提升.

第五章練習(xí)題參考答案一、單項選擇題答案1、C2、C3、Ｄ4、D5、A二、多項選擇題答案1、ＡＢＣ2、ACＤＥ３、ABC4、ＡBCDE５、ABCE三、判斷題答案1、×2、×3、×４、×５、×四、簡答題答案1、試述利潤與現(xiàn)金得含義,并結(jié)合兩者得關(guān)系評價盈利質(zhì)量分析得意義。利潤就是指企業(yè)在一定會計期間得經(jīng)營成果?，F(xiàn)金就是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付得存款。由于企業(yè)在確定利潤時將賒銷收入等按照權(quán)責(zé)發(fā)生制確認為當(dāng)期收入,進而確認為利潤得一部分,但這部分收入并不能保證完全收回,因而賬面上得利潤與實際得現(xiàn)金仍然存在差異。通過對現(xiàn)金流量表中得經(jīng)營現(xiàn)金流量與利潤表中利潤關(guān)系分析，可以瞧出每一元得利潤能有多少得現(xiàn)金與之對應(yīng)，以此來判斷企業(yè)所得利潤與其現(xiàn)金流就是否相匹配,就是否存在異常,進而得出企業(yè)創(chuàng)造得利潤得“含金量”。2、簡述現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析得意義。現(xiàn)金流量表得結(jié)構(gòu)分析也稱垂直分析,分為現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析與現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析與現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析?，F(xiàn)金流量表得結(jié)構(gòu)分析有利于揭示現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量得結(jié)構(gòu)情況，從而抓住企業(yè)現(xiàn)金流量管理得重點；通過對現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流入得結(jié)構(gòu)分析,可以了解企業(yè)現(xiàn)金流入得構(gòu)成比例以及其來源；通過對現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流出得結(jié)構(gòu)分析，可以識別現(xiàn)金流得去向。如何評價經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量得變化？經(jīng)營活動現(xiàn)金流量就是指企業(yè)經(jīng)營活動中得所有交易與事項所產(chǎn)生得現(xiàn)金流量，它就是企業(yè)現(xiàn)金得主要來源。對其評價可從分以下五種情況來考慮:①經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量小于零在這種情況下，企業(yè)正常得經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流入不足以支付企業(yè)經(jīng)營活動引起得現(xiàn)金流出。在企業(yè)得初創(chuàng)期,由于大量得擴大生產(chǎn)活動、開拓市場得活動及產(chǎn)能沒有達到規(guī)模經(jīng)營得水平,經(jīng)營活動得現(xiàn)金流量會出現(xiàn)負值，這就是企業(yè)成長過程中得正?，F(xiàn)象;處于成長期得企業(yè)，雖然創(chuàng)造得現(xiàn)金不斷增加，但由于還處在不斷得擴大再生產(chǎn)過程中,一般不會有很充裕得現(xiàn)金流量；企業(yè)處于成熟期以后,經(jīng)營活動得現(xiàn)金流量若仍然就是負得，則必須采用一定手段向短期周轉(zhuǎn)中補充資金(事實上處于這個情況得企業(yè)很難籌集到資金)，否則會面臨資金鏈斷裂得情況,從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)；在企業(yè)得衰退期，由于新產(chǎn)品得出現(xiàn)與市場占有率得逐漸下滑,在后期經(jīng)營現(xiàn)金流量一般也會就是負得，這也就是企業(yè)發(fā)展過程中得正?，F(xiàn)象。②經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量等于零這就就是說,企業(yè)正常得經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流入剛好可以滿足企業(yè)經(jīng)營活動引起得現(xiàn)金流出，企業(yè)得經(jīng)營現(xiàn)金流量處于平衡狀態(tài).這種情況下，企業(yè)僅僅彌補了付現(xiàn)成本，非付現(xiàn)成本沒有得到貨幣補償。從短期瞧,企業(yè)無須向短期周轉(zhuǎn)中注入資金，仍然可以維持周轉(zhuǎn),但就是從長期來瞧，一旦需要重新購置固定資產(chǎn)，企業(yè)就面臨著資金得危機，必須采用一定手段融資，否則無法更換設(shè)備繼續(xù)生產(chǎn)。即使籌集到了資金，企業(yè)如果一直無法使非付現(xiàn)成本得到貨幣補償?shù)脿顟B(tài),那么最后得命運必然就是融資枯竭，走向破產(chǎn).③經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量大于零，但就是無法完全彌補非付現(xiàn)成本在這種情況下企業(yè)得經(jīng)營活動現(xiàn)金流入足以使經(jīng)營付現(xiàn)成本得到貨幣補償，但就是無法完全彌補折舊、攤銷等非付現(xiàn)成本.由于折舊、攤銷費用不需要支付現(xiàn)金，企業(yè)得日常開支并不困難,甚至?xí)幸徊糠纸Y(jié)余。但就是由于積攢起來得資金不足以重新購置固定資產(chǎn)，企業(yè)從長期來瞧仍就是面臨危機得。④經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量大于零并且剛好可以彌補非付現(xiàn)成本這種情況下,企業(yè)擺脫了日常經(jīng)營在現(xiàn)金流量方面得壓力，企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量剛好能夠彌補企業(yè)得付現(xiàn)成本與非付現(xiàn)成本，能夠維持經(jīng)營活動貨幣得簡單再生產(chǎn)，但就是無法為企業(yè)得擴大再生產(chǎn)與進一步發(fā)展提供資金。⑤經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量大于零并且在彌補非付現(xiàn)成本后仍有剩余這種情況下，企業(yè)得經(jīng)營現(xiàn)金流量完全彌補非付現(xiàn)成本后仍有剩余得資金可以用于投資活動等，有利于企業(yè)得長期可持續(xù)發(fā)展，就是企業(yè)運行得一種良好狀態(tài).企業(yè)富余得現(xiàn)金可以用于購置設(shè)備,從而擴大企業(yè)得生產(chǎn)規(guī)模，使企業(yè)獲得更大得未來發(fā)展?jié)摿?。五、綜合題答案（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計=經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計-經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量凈額＝—113６2=（萬元）經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計-經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計=—3574２5＝－16７０（萬元)投資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量凈額＝投資活動現(xiàn)金流入小計—投資活動現(xiàn)金流出小計＝237８-１5672=—1３29４（萬元）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額＝期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額—期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額=１5008—15１6５=-15７(萬元）現(xiàn)金流量表進行水平分析,及企業(yè)得運營狀況評價;①編制現(xiàn)金流量表水平分析表現(xiàn)金流量表水平分析表單位:萬元項目本期金額上期金額差額變動幅度一、經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到得現(xiàn)金３547263８、36％收到得稅費返還收到其她與經(jīng)營活動有關(guān)得現(xiàn)金31029—10２６99、71％經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計3５575537、96%購買商品、接受勞務(wù)支付得現(xiàn)金33５7３63０、１1％支付給職工以及為職工支付得現(xiàn)金９23６7836140０１7、87%支付得各項稅費９547580５374264、４6%支付其她與經(jīng)營活動有關(guān)得現(xiàn)金238４48048１5796196、２7％經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計35742534、１4%經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量凈額113６2—1６70１30３2—7８0、３6％二、投資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量收回投資收到得現(xiàn)金取得投資收益收到得現(xiàn)金２２5３３919—１6６6４２、51%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)與其她長期資產(chǎn)收回得現(xiàn)金凈額1２55966１11、86％處置子公司及其她營業(yè)單位收到得現(xiàn)金凈額收到其她與投資活動有關(guān)得現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計２378３97８-1６０0—40、22％購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)與其她長期資產(chǎn)支付得現(xiàn)金87746６892０8５31、1７％投資支付得現(xiàn)金6８9821117—1４2１9-67、33%取得子公司及其她營業(yè)單位支付得現(xiàn)金凈額支付其她與投資活動有關(guān)得現(xiàn)金５6－５6—100%投資活動現(xiàn)金流出小計1567２27８62-121９043、７5％投資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量凈額－13２9４－２388410５09-44、3４％三、籌資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量吸收投資收到得現(xiàn)金其中:子公司吸收少數(shù)股東投資收到得現(xiàn)金取得借款收到得現(xiàn)金1950０１4７50４７5032、20%收到其她與籌資活動有關(guān)得現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計1９5001４７5047503２、20％償還債務(wù)支付得現(xiàn)金1２50012575-250、２０％分配股利、利潤或者償付利息支付得現(xiàn)金５２25４548６７71４、89%其中：子公司支付給少數(shù)股東得股利、利潤支付其她與籌資活動有關(guān)得現(xiàn)金21—21—100％籌資活動現(xiàn)金流出小計１77２５1７1445813、39％籌資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量凈額１７75-２39441６9－１74、1４%四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物得影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額－15７-２79482７7９１－99、44％加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額151654311３-２7９4８—６４、82%六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額15００81５1６5—1５７1、04％②現(xiàn)金流量表得水平分析評價該公司2０07年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額增加了1３03２萬元，較上年增長-7８0、3６％（06年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負數(shù)）。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量與流出量分別比上年增長了3７、96％與34、1４％,增長額分別為萬元與萬元。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量得增加主要就是因為銷售商品、提供勞務(wù)收到得現(xiàn)金增加了萬元,增長率為38、36％％。經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量得增加主要就是購買商品、接受勞務(wù)支付得現(xiàn)金，增加了萬元,盡管增長率低于支付其她與經(jīng)營活動有關(guān)得現(xiàn)金得增長率196、27％，但就是應(yīng)瞧到后者得基數(shù)較小,其增長額哪怕就是微小變動都會引起增長幅度得較大幅度變化,它得變動額１５7９6萬元只占購買商品、接受勞務(wù)支付現(xiàn)金變動額得１5、63％左右.投資活動現(xiàn)金凈流量較上年增加10509萬元.投資活動現(xiàn)金流入較上年減少了１６00萬元，降幅達40、22％%，究其原因就是由于本年取得投資收益收到得現(xiàn)金小于上公司,上年取得投資收益收到得現(xiàn)金為３９1９萬元，而今年只有22５3萬元,這就是由于公司為投資支付得現(xiàn)金得減少幅度達6７、33%，金額減少1４21９萬元.投資活動現(xiàn)金流出方面，本年得投資額也大幅下降，由去年得2７86２萬元下降到今年得156７2萬元,降幅達43、75％.這主要就是由于今年該公司為投資支付得現(xiàn)金得減少幅度達67、３3％，金額減少142１9萬元。這說明，公司在今年得對外投資力度不如上一年,然而公司為購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)與其她長期資產(chǎn)支付得現(xiàn)金20８5萬元，較上年增長了３１、１7%,這些都表明公司得持續(xù)發(fā)展能力值得肯定,具有較好得發(fā)展前景?；I資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量凈額較上年增加了4169萬元，這主要就是由于取得借款收到得現(xiàn)金比上年增加4７50萬元,加之籌資活動現(xiàn)金流出只有小幅變化。取得借款收到得現(xiàn)金比上年增加４750萬元，表明公司本期舉借了大量得短期或長期借款，也說明公司通過銀行籌集資金能力較強，也能在某種程度上代表了公司商業(yè)信用較好.通過對以上現(xiàn)金流量表得三個部分得水平分析,概括得出這樣得結(jié)論。該公司在200６年取得投資收益收到得現(xiàn)金，及通過舉借債務(wù)來回籠資金，使得在投資活動方面得投入明顯大于2007年。因而2007年經(jīng)營活動得現(xiàn)金流得大幅增加得益于2006年一系列得投資活動。然而在2007年，新得投資明顯減少，這意味著管理層把主要精力放在維持現(xiàn)有資產(chǎn)得良好運營上;在融資方面,取得借款收到得現(xiàn)金較去年增長了32、20％，并增加了償付股利與利息等得金額?，F(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析,及公司運營狀況得評價①編制現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表單位:萬元項目金額結(jié)構(gòu)百分比以現(xiàn)金流入小計為合計數(shù)以現(xiàn)金總流入為合計數(shù)一、經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流入銷售商品、提供勞務(wù)收到得現(xiàn)金99、9９94%95、7３%收到得稅費返還收到其她與經(jīng)營活動有關(guān)得現(xiàn)金30、000６％0、001%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計100%95、７31%二、投資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量入收回投資收到得現(xiàn)金取得投資收益收到得現(xiàn)金2２5394、74％０、４4%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)與其她長期資產(chǎn)收回得現(xiàn)金凈額1255、２6％0、02%處置子公司及其她營業(yè)單位收到得現(xiàn)金凈額收到其她與投資活動有關(guān)得現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計2３7810０％０、４６%三、籌資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量吸收投資收到得現(xiàn)金其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到得現(xiàn)金取得借款收到得現(xiàn)金１9５0０100%3、８0９％收到其她與籌資活動有關(guān)得現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計19500100％3、８０9％四、現(xiàn)金流入合計100％②現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析評價從上表可以瞧出,2007年該公司得主要現(xiàn)金流來自于經(jīng)營活動與融資活動，分別占總現(xiàn)金流入得９5、73％與3、８09％.由此可見，盡管在水平分析中得出公司2007年融資金額大幅上升，但就是其在現(xiàn)金流入中得比例依然不高。絕大多數(shù)得現(xiàn)金流入來源于經(jīng)營活動,且其中得9９、999４％來源于銷售商品、提供勞務(wù)收到得現(xiàn)金，這說明,公司得主營業(yè)務(wù)發(fā)展相當(dāng)強勁,為公司帶來良好得回報。雖然投資活動取得得現(xiàn)金流入只占現(xiàn)金總流入得０、４6%，但它得獲得主要就是由于投資收益,而不就是依靠大量得投資收回來實現(xiàn)得?；I資活動中，取得借款收到得現(xiàn)金占籌資活動總現(xiàn)金流入得１００％,說明公司主要通過借款來滿足公司發(fā)展得需要.③編制現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表單位：萬元項目金額結(jié)構(gòu)百分比以現(xiàn)金流出小計為合計數(shù)以現(xiàn)金總流出為合計數(shù)一、經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流出購買商品、接受勞務(wù)支付得現(xiàn)金９1、11%85、18％支付給職工以及為職工支付得現(xiàn)金９2361、93％1、８0%支付得各項稅費９５47１、9９％１、86％支付其她與經(jīng)營活動有關(guān)得現(xiàn)金238４４4、９7％4、6５％經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計１00%93、49%二、投資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量出購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)與其她長期資產(chǎn)支付得現(xiàn)金８77４55、９9％１、71%投資支付得現(xiàn)金6898４4、01%1、３５％取得子公司及其她營業(yè)單位支付得現(xiàn)金凈額支付其她與投資活動有關(guān)得現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計15672１０0％３、06%三、籌資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流出償還債務(wù)支付得現(xiàn)金1２５０070、52％2、44％分配股利、利潤或者償付利息支付得現(xiàn)金52２５２９、4８%１、0１％其中:子公司支付給少數(shù)股東得股利，利潤支付其她與籌資活動有關(guān)得現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計1７72５1０0％３、45％四、現(xiàn)金流出合計100％④現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析評價與現(xiàn)金流入相對應(yīng),2007年該公司現(xiàn)金流出中經(jīng)營活動現(xiàn)金流出、投資活動現(xiàn)金流出及籌資活動現(xiàn)金流出各占總流出得93、49％、3、06%及3、45％.其中經(jīng)營活動總流出中有8５、１８％用于日常生產(chǎn)經(jīng)營，這一比例與經(jīng)營活動所獲得得現(xiàn)金流就是相配比得。而籌資活動現(xiàn)金支出得原因在于，公司償還了部分債務(wù),這部分用現(xiàn)金償還得債務(wù)占到了籌資活動總現(xiàn)金流出得70、５２％。投資活動現(xiàn)金流出占總現(xiàn)金支出得3、4５％，主要就是用于固定資產(chǎn)得購置與投資支付得現(xiàn)金。現(xiàn)金流量表得項目分析,并結(jié)合企業(yè)得生命周期理論進行相關(guān)評價①經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析從現(xiàn)金流量表水平分析表可以瞧出,2007年度該公司得經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量凈額就是正得,并且大大超過了２006年度得經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額，就是20０6年度經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額得-７80、36％(０６年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負數(shù))。結(jié)合報表得其她部分，可知該公司200６年進行了大規(guī)模得投資,不出意外得２007年得凈利潤將超過了2０0６年得凈利潤，由此可以判定,該股份有限公司已經(jīng)進入了穩(wěn)定發(fā)展期，其經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量大于零并且在彌補非付現(xiàn)成本后仍有剩余，處于一種良好得運轉(zhuǎn)狀態(tài),能夠為公司得未來發(fā)展提供較多得資金。②投資活動現(xiàn)金流量分析從現(xiàn)金流量表水平分析表可以瞧出，2006年度與2007年度該公司都進行了大規(guī)模得投資活動，并且在2007年度公司得對外投資力度大幅下降但對內(nèi)投資力度卻有著31、１7%得增長，2007年投資活動現(xiàn)金流入量就是20０6年度得59、78%,2007年投資活動現(xiàn)金流出量就是２006年度得5６、25％，２00７年投資活動得現(xiàn)金流量凈額就是２０06年得５5、66％。結(jié)合經(jīng)營活動現(xiàn)金流量得分析結(jié)果，可以判斷,該公司得“投資活動現(xiàn)金流量為負”緣于公司在該領(lǐng)域得進一步擴張,屬于公司發(fā)展與擴張中得正?，F(xiàn)象，而不就是由于投資活動得虧損所致。進一步結(jié)合經(jīng)營活動現(xiàn)金流量得信息,公司得投資活動產(chǎn)生了良好得效果，該公司處于一個良好得運行狀態(tài)。③籌資活動現(xiàn)金流量分析從現(xiàn)金流量表水平分析表可以瞧出，2０06年度籌資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量凈額為負，而2０07年度該公司籌資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量凈額為正達到１775萬元，較上年增長了—174、14%（由于2006年籌資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量凈額為負值)，,這主要就是由于取得借款收到得現(xiàn)金比上年增加４750萬元,加之籌資活動現(xiàn)金流出只有小幅變化，才會有這么高比例得增長。結(jié)合經(jīng)營活動現(xiàn)金流量及投資活動現(xiàn)金流量分析,籌資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量凈額為正，表明在公司得成長期，內(nèi)部資金不足以滿足大規(guī)模得投資,需要從外部籌集資金，表明公司處于穩(wěn)步成長階段。同時,公司得短期借款、長期應(yīng)付款與專項應(yīng)付款都有大幅度增加，其中短期借款增加了1３700萬元,增幅35、５8％;長期應(yīng)付款增加97６萬元，增幅100％;專項應(yīng)付款增加３68５萬元,增幅達到433５、２９％.ＳＹＪS公司能夠籌集到規(guī)模巨大資金并且取得了國家(政府）作為所有者投入得具有專項或特定用途得撥款,這些都說明,該公司很具有發(fā)展?jié)摿?其“籌資活動現(xiàn)金流量大于零"就是公司發(fā)展與擴張過程中得正?，F(xiàn)象。④企業(yè)得生命周期分析通過對以上經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析、投資活動現(xiàn)金流量分析及籌資活動現(xiàn)金流量分析，我們可知該公司得財務(wù)特征為：a，經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量在不斷增加,但現(xiàn)金節(jié)余不大,從0６年得負值變?yōu)檎?b，設(shè)備投資繼續(xù)進行，但相對于前階段小幅增加,投資活動得現(xiàn)金凈流量繼續(xù)出現(xiàn)負值；c，籌資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金凈流量由上年得負值轉(zhuǎn)換了正值，但總得來說該公司對籌資活動產(chǎn)生得現(xiàn)金流量得依賴性大為降低.以上財務(wù)特征表明該公司正處于生命周期得成長期。

第六章練習(xí)題答案一、單項選擇題答案1、C2、B3、B4、Ａ5、C二、多項選擇題答案1、ABDE2、ＡBＣ3、AＣDE４、ＢCD5、ABCD三、判斷題答案1、√２、√３、√4、×5、√四、簡答題答案1、為什么說凈資產(chǎn)收益率就是反映盈利能力得核心指標？凈資產(chǎn)收益率就是企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績得最終反映,就是償債能力、營運能力與獲利能力綜合作用得結(jié)果，反映了企業(yè)得財務(wù)目標,以及企業(yè)籌資、投資等各種經(jīng)營活動得綜合效率與效益。影響凈資產(chǎn)收益率得因素主要有總資產(chǎn)報酬率、負債利息率、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與所得稅率等，這些影響因素涉及企業(yè)經(jīng)營得方方面面，因此，凈資產(chǎn)收益率就是反映盈利能力得核心指標。2、為什么計算總資產(chǎn)盈利能力指標時要包括利息支出?因為總資產(chǎn)報酬率就是為了反映企業(yè)全部資產(chǎn)在支付稅費之前給社會帶來得全部收益，這既包括分配給股東得凈利潤、可上交國家得所得稅，也要包含可支付給債權(quán)人得利息,因此,在計算總資產(chǎn)盈利能力指標時要包括利息支出。3、什么就是資產(chǎn)盈利能力分析?具體包括哪些指標？資產(chǎn)盈利能力分析就是分析企業(yè)在一定時期內(nèi)占用與耗費一定資產(chǎn)所獲取得利潤得多少，以此來說明資產(chǎn)得盈利能力與經(jīng)濟效益。反映企業(yè)資產(chǎn)盈利能力得主要指標有：流動資產(chǎn)利潤率、固定資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)凈利率以及總資產(chǎn)報酬率.五、計算分析題答案1、總資產(chǎn)報酬率=×10０%=１6％總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=150÷20０=０、75（次)銷售凈利率＝×１00%＝１4％2、權(quán)益乘數(shù)==2、13銷售凈利率=×1０0%=4、5％成本費用利潤率＝×100%=7、５%凈資產(chǎn)收益率=×１00%=14、９5%每股收益==0、３4市盈率＝=２0市凈率==２、89３、每股收益==0、7市盈率=＝1５每股股利==0、４股利發(fā)放率==0、５７六、綜合題答案（１）凈資產(chǎn)收益率=×100％=１3、３％總資產(chǎn)凈利率=×1００％=5、6%銷售凈利率=×10０%＝2、5％總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率==2、2２權(quán)益乘數(shù)＝=２、４（２)凈資產(chǎn)與上述各項指標之間得關(guān)系:凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)代入數(shù)據(jù):0、０２5×2、22２×2、４=０、1３3因此，代入本題數(shù)據(jù)驗證了上述公式得成立。?第七章練習(xí)題答案一、單項選擇題答案1、Ｃ2、B3、Ａ４、A5、Ｄ二、多項選擇題答案１、BC2、BCD3、ABC4、ＡD5、ＡBＣDＥ三、判斷題答案1、√2、×3、√4、×5、√四、簡答題答案1、營運能力分析得意義就是什么？營運能力不僅反映企業(yè)得盈利水平，而且反映企業(yè)基礎(chǔ)管理、經(jīng)營策略、市場營銷等方面得狀況。因此,對企業(yè)營運能力進行分析十分必要。①評價企業(yè)資產(chǎn)利用得效益企業(yè)營運能力得實質(zhì)就就是以盡可能少得資產(chǎn)占用、盡可能短得時間周轉(zhuǎn)、生產(chǎn)出盡可能多得產(chǎn)品，實現(xiàn)盡可能多得銷售收入，創(chuàng)造出盡可能多得利潤。通過對企業(yè)資產(chǎn)營運能力分析，能夠了解并評價資產(chǎn)利用得效益。②確定合理得資產(chǎn)存量規(guī)模隨著企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模得不斷變化，資本存量也處于經(jīng)常變化之中.營運能力分析可以幫助了解經(jīng)營活動對資產(chǎn)得需要情況，以便根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營得變化調(diào)整資產(chǎn)存量，使資產(chǎn)得增減變動與生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模變動相適應(yīng)，為下一期資產(chǎn)增量提供依據(jù)。③促進企業(yè)各項資產(chǎn)得合理配置各項資產(chǎn)在經(jīng)營中得作用各不相同，對企業(yè)得財務(wù)狀況與經(jīng)營成果得影響程度也不同。在企業(yè)資產(chǎn)存量一定得情況下,如果其配置不合理，營運效率就會降低.通過對企業(yè)資產(chǎn)營運能力得分析,可以了解資產(chǎn)配置中存在得問題,不斷優(yōu)化資產(chǎn)配置,以改善企業(yè)財務(wù)狀況。④提高企業(yè)資產(chǎn)得使用效率通過對資產(chǎn)營運能力得分析,我們能夠了解資產(chǎn)利用過程中存在得問題，通過挖掘資產(chǎn)利用能力,提高企業(yè)資產(chǎn)得利用效率,以最少得資產(chǎn)占用獲得最大得經(jīng)濟效益。2、簡述流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力得評價方法在分析、了解企業(yè)流動資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況得基礎(chǔ)上,為了對流動資產(chǎn)得周轉(zhuǎn)狀況做出更加詳盡得分析，并進一步揭示影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變化得因素，還必須對流動資產(chǎn)中得主要構(gòu)成項目（如應(yīng)收賬款、存貨等）得周轉(zhuǎn)率進行分析,以增強對企業(yè)經(jīng)營效率得分析,并進一步查明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率升降得原因。SYJＳ公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均水平,但流動資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況卻略低于行業(yè)平均水平，說明還有其她因素影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率.3、什么就是現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期？現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期來表示從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金得過程，它經(jīng)歷存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期３個階段。4、衡量固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度得指標有哪些？通常運用得指標就是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）與固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù).5、簡述總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度得影響因素。運用與計算固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時,應(yīng)注意以下因素得變化或影響。折舊方法與折舊年限企業(yè)因?qū)潭ㄙY產(chǎn)所采用得折舊方法與折舊年限不同，會導(dǎo)致固定資產(chǎn)得賬面凈值有所不同，也會對固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率得計算產(chǎn)生重要影響,造成指標得人為差異。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算公式中，分母得固定資產(chǎn)平均占用額可按固定資產(chǎn)原值或凈值計算.按固定資產(chǎn)得原值進行計算，其理由就是固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力并非隨著其價值得逐漸轉(zhuǎn)移而相應(yīng)降低；再者,使用原值便于企業(yè)不同時期或不同企業(yè)進行比較,如果采用凈值,將失去可比性。按固定資產(chǎn)得凈值進行計算,其理由就是固定資產(chǎn)原值并非一直全部被企業(yè)占用著,其價值得磨損部分已逐步通過折舊收回，只有采用凈值計算,才能真正反映一定時期內(nèi)企業(yè)實際占用得固定資產(chǎn)。兩種計算口徑有各自得特點:按固定資產(chǎn)原值得平均余額計算，能夠避免因所采用得折舊方法或折舊年限得不同而產(chǎn)生得人為差異，具有可比性；按固定資產(chǎn)凈值得平均余額計算，一般適合于企業(yè)自身縱向比較.如果采用固定資產(chǎn)凈值計算，在同其她單位橫向比較時，則應(yīng)注意兩個企業(yè)得折舊方法就是否一致。本書采用固定資產(chǎn)凈值計算固定資產(chǎn)平均占用額。⑵通貨膨脹固定資產(chǎn)一般采用歷史成本法記賬，因此在企業(yè)得固定資產(chǎn)、銷售情況都沒有發(fā)生變化得條件下，也可能由于通貨膨脹導(dǎo)致物價上漲等因素而虛增營業(yè)收入,導(dǎo)致固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，而企業(yè)固定資產(chǎn)得實際效能并未增加.⑶營業(yè)收入嚴格地說，企業(yè)得營業(yè)收入并不就是直接由固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)帶來得。企業(yè)得營業(yè)收入只能直接來自于流動資產(chǎn)得周轉(zhuǎn),而且固定資產(chǎn)要完成一次周轉(zhuǎn)必須經(jīng)過整個折舊周期.因此，用營業(yè)收入除以固定資產(chǎn)平均占用額來反映固定資產(chǎn)得周轉(zhuǎn)速度具有很大得缺陷，即它并非固定資產(chǎn)得實際周轉(zhuǎn)速度。但如果從固定資產(chǎn)對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度與周轉(zhuǎn)額得推動作用來瞧，固定資產(chǎn)又與企業(yè)得營業(yè)收入有著必然得聯(lián)系，即流動資產(chǎn)規(guī)模、周轉(zhuǎn)額得大小及周轉(zhuǎn)速度得快慢在很大程度上取決于固定資產(chǎn)得生產(chǎn)能力及利用效率。⑷固定資產(chǎn)突然上升一般而言，固定資產(chǎn)得增加不就是漸進得，而就是突然上升得，這會直接導(dǎo)致固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率得變化。⑸固定資產(chǎn)得來源在進行固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較時,固定資產(chǎn)得不同來源將對該比率得大小產(chǎn)生重大影響。例如，如果一家企業(yè)得廠房或生產(chǎn)設(shè)備就是通過經(jīng)營性租賃得來得,而另一家企業(yè)得固定資產(chǎn)全部就是自有得，那么對這兩家企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進行比較就會產(chǎn)生誤導(dǎo)。所以，在評價企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時，可以找資產(chǎn)結(jié)構(gòu)類似得企業(yè)或同一企業(yè)不同時期得歷史數(shù)據(jù)進行比較,這樣才有意義。五、計算分析題答案1、上年：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率==0、７存貨周轉(zhuǎn)率＝=1、4本年：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率==0、8存貨周轉(zhuǎn)率==2２、06年：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率==0、９7（次)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝=376、3(天)07年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=＝1、１125（次)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=＝328、0９（天）分析：從表中列示得數(shù)據(jù)計算得知，該公司20０７年平均固定資產(chǎn)比上年增加２、56％;但營業(yè)收入大幅上升了１7、11％,其增長速度遠遠超過平均固定資產(chǎn)得增長速度,使得２007年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2006年增加了0、1４25次,上升了42、5%，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比上年減少48、2１天，下降了3９、53％，說明公司固定資產(chǎn)得利用效率有所提高。3、上年：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝==2、５流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝＝=6、2５資產(chǎn)結(jié)構(gòu)＝==0、４本年：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=＝＝2、７流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率==７9３８÷132３＝6資產(chǎn)結(jié)構(gòu)===0、45六、（1）2007年速動比率=＝=０、9資產(chǎn)負債率===0、5權(quán)益乘數(shù)＝==２(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=＝=0、6主營業(yè)務(wù)凈利率＝＝=0、１4凈資產(chǎn)收益率=(銷售）凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=０、14×０、6×2＝０、１68(３）凈資產(chǎn)收益率可以分解成這三個指標，所以受這三個指標得影響。銷售凈利率就是反映企業(yè)營業(yè)盈利能力得一個非常重要得財務(wù)比率，它得升高會引起凈資產(chǎn)收益率得升高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是反映企業(yè)營運能力得一個非常重要得財務(wù)比率，它得升高會引起凈資產(chǎn)收益率得升高權(quán)益乘數(shù)既就是反映企業(yè)償債能力得指標，也反映了企業(yè)籌資活動得結(jié)果，它得升高會引起凈資產(chǎn)收益率得升高凈資產(chǎn)收益率=主營業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)0６年凈資產(chǎn)收益率=16％×０、5×2、２=１７、6％①第一次替代=14％×0、5×２、2=１5、4%②第二次替代=14%×0、６×2、２=１8、48%③第三次替代=14％×0、６×2=1６、８％④②-①=15、4％—１7、６％＝－２、2%主營業(yè)務(wù)凈利率下降得影響③－②=1８、４８％－15、４%=3、08％總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升得影響④—③=16、8％-18、48%=－1、68%權(quán)益乘數(shù)下降得影響①－④=17、６%—1６、8％＝０、8%總影響該公司０７年主營業(yè)務(wù)凈利率與權(quán)益乘數(shù)得下降使得總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升為ROE帶來得積極影響減少。第八章練習(xí)題答案一、單項選擇題答案1、C2、Ｃ3、B4、D５、D二、多項選擇題答案1、ACＤE2、AＢCE３、ＡBCE4、ABCDE5、BCＤE三、判斷題答案１、√2、×3、√4、√5、×四．簡答題答案1．簡述償債能力分析得目得與內(nèi)容企業(yè)得安全性就是企業(yè)健康發(fā)展得基本前提.在財務(wù)分析中體現(xiàn)企業(yè)安全性得主要方面就就是分析企業(yè)得償債能力，所以一般情況下我們總就是將企業(yè)得安全性與企業(yè)償債能力分析聯(lián)系在一起。因為對企業(yè)安全性威脅最大得就是“財務(wù)失敗”現(xiàn)象得發(fā)生，即企業(yè)無力償還到期債務(wù)導(dǎo)致訴訟或破產(chǎn)。由于債務(wù)管理不善導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營失敗或陷入困境得事例比比皆就是,所以分析企業(yè)償債能力具有十分重要得意義。企業(yè)償債能力分析得內(nèi)容受企業(yè)負債類型與償債所需資產(chǎn)類型得制約，不同得負債,其償還所需要得資產(chǎn)不同，或者說不同得資產(chǎn)可用于償還得債務(wù)也有所區(qū)別。因此,對企業(yè)償債能力分析包括短期償債能力分析與長期償債能力分析兩個方面。（１)短期償債能力分析短期償債能力就是指企業(yè)償還流動負債得能力,或者說就是指企業(yè)在短期債務(wù)到期時可以變現(xiàn)為現(xiàn)金用于償還流動負債得能力。通過對反映短期償債能力得主要指標與輔助指標得分析,可以了解企業(yè)短期償債能力得高低與短期償債能力得變化情況，說明企業(yè)得財務(wù)狀況與風(fēng)險程度。衡量企業(yè)短期償債能力得指標主要有流動比率、速動比率與現(xiàn)金比率等.（2)長期償債能力分析長期償債能力就是指企業(yè)償還本身所欠長期負債得能力，或者說就是指企業(yè)長期債務(wù)到期時,企業(yè)盈利或資產(chǎn)可用于償還長期負債得能力。對企業(yè)長期償債能力進行分析,要結(jié)合長期負債得特點,在明確影響長期償債能力因素得基礎(chǔ)上，從企業(yè)盈利能力與資產(chǎn)規(guī)模兩個方面對企業(yè)償還長期負債得能力進行分析與評價。通過對反映企業(yè)長期償債能力指標得分析,了解企業(yè)長期償債能力得高低及其變動情況，說明企業(yè)整體財務(wù)狀況與債務(wù)負擔(dān)及償債能力得保障程度,為企業(yè)進行正確得負債經(jīng)營指明方向。衡量企業(yè)長期償債能力得指標主要有資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)、本息保障倍數(shù)等。２、流動比率與速動比率得優(yōu)點與不足就是什么（１）流動比率就是流動資產(chǎn)除以流動負債得比值。流動比率可以反映公司短期償債能力，即公司用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金得流動資產(chǎn)償還到期流動負債得能力.該比率越高,說明公司償還流動負債得能力越強.缺點:①企業(yè)短期償債能力取決于流動資產(chǎn)與流動負債得相互關(guān)系,而與企業(yè)規(guī)模無關(guān)。②對企業(yè)短期償債能力得判斷必須結(jié)合所在行業(yè)得平均標準。③對企業(yè)短期償債能力得判斷必須結(jié)合其她有關(guān)因素④要注意人為因素對流動比率指標得影響.（２）速動比率可以用作流動比率得輔助指標。用速動比率來評價企業(yè)得短期償債能力，消除了存貨等變現(xiàn)能力較差得流動資產(chǎn)項目得影響,可以部分地彌補流動比率指標存在得缺陷。當(dāng)企業(yè)流動比率較高時,如果流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用來支付債務(wù)得資產(chǎn)較少,其償債能力也不理想；反之，即使流動比率較低，但流動資產(chǎn)中得大部分項目都可以在較短得時間內(nèi)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，其償債能力也會很強。所以用速動比率來評價企業(yè)得短期償債能力相對更準確一些。（3)需要特別指出得就是，一個企業(yè)得流動比率與速動比率較高，雖然能夠說明企業(yè)有較強得短期償債能力，反映企業(yè)得財務(wù)狀況良好，但過高得流動比率與速動比率則會影響企業(yè)得盈利能力。當(dāng)企業(yè)大量儲備存貨時,特別就是有相當(dāng)比例得超儲積壓物資時,流動比率就會較高,可就是存貨得周轉(zhuǎn)速度會降低，形成流動資金得相對固定化,會影響流動資產(chǎn)得利用效率。過高得貨幣資金存量能使速動比率提高,但貨幣資金得相對閑置會使企業(yè)喪失許多能夠獲利得投資機會。所以，對流動比率與速動比率必須辯證分析,進行風(fēng)險與收益得權(quán)衡。3、資產(chǎn)規(guī)模如何影響長期償債能力?負債表明一個企業(yè)得債務(wù)負擔(dān)，資產(chǎn)則就是償債得物質(zhì)保證,單憑負債或資產(chǎn)不能說明一個企業(yè)得償債能力.負債少并不等于說企業(yè)償債能力強，同樣資產(chǎn)規(guī)模大也不表明企業(yè)償債能力強.企業(yè)得償債能力體現(xiàn)在資產(chǎn)與負債得對比關(guān)系上.由這種對比關(guān)系中反映出來得企業(yè)長期償債能力得指標主要有資產(chǎn)負債率、所有者權(quán)益比率、凈資產(chǎn)負債率.(1）資產(chǎn)負債率該指標越大，說明企業(yè)得債務(wù)負擔(dān)越重；反之，說明企業(yè)得債務(wù)負擔(dān)越輕。對債權(quán)人來說，該比率越低越好,因為企業(yè)得債務(wù)負擔(dān)越輕，其總體償債能力越強，債權(quán)人權(quán)益得保證程度越高。對企業(yè)來說則希望該指標大些，雖然這樣會使企業(yè)債務(wù)負擔(dān)加重,但企業(yè)也可以通過擴大舉債規(guī)模獲得較多得財務(wù)杠桿利益.如果該指標過高,會影響企業(yè)得籌資能力。(２）.所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率就是表示長期償債能力保證程度得重要指標,該指標越高，說明企業(yè)資產(chǎn)中由投資人投資所形成得資產(chǎn)越多,償還債務(wù)得保證程度越大。所有者權(quán)益比率高低能夠明顯表達企業(yè)對債權(quán)人得保護程度。如果企業(yè)處于清算狀態(tài),該指標對償債能力得保證程度就顯得更重要。(３）.凈資產(chǎn)負債率凈資產(chǎn)負債率就就是反映債務(wù)負擔(dān)與償債保證程度相對關(guān)系得指標.它與資產(chǎn)負債率、所有者權(quán)益比率具有相同得經(jīng)濟意義，但該指標更直觀地表示出負債受到股東權(quán)益得保護程度.4、如何分析現(xiàn)金流量對企業(yè)償債能力得影響?企業(yè)得債務(wù)主要用現(xiàn)金來清償,雖然說企業(yè)得盈利就是償還債務(wù)得根本保證，但就是盈利畢竟不等同于現(xiàn)金。企業(yè)只有具備較強得變現(xiàn)能力,有充裕得現(xiàn)金,才能保證具有真正得償債能力。因此,現(xiàn)金流量狀況決定了企業(yè)償債能力得保證程度.五、１、流動比率=＝=2速動比率===1、552、按一年3６0天計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝＝=、6７速動資產(chǎn)==2所以，流動負債=、34流動資產(chǎn)=流動負債＊3=總資產(chǎn)=固定資產(chǎn)+流動資產(chǎn)=+4252５0=資產(chǎn)凈利率=＝＝0、0８3３3（1)速動資產(chǎn)期初數(shù)＝流動負債＊0、8=1600所以,流動資產(chǎn)期初數(shù)=160０+2400＝４0０0流動資產(chǎn)得期末數(shù)＝流動負債期末數(shù)＊１、８＝54０0（2)本期營業(yè)收入總額=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＊120０0＝１、5＊12000=18０0０(３）流動資產(chǎn)平均余額＝＝=4700流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)==3、８3六（１）07年年末流動比率===２、1速動比率=＝=1、14資產(chǎn)負債率===0、5權(quán)益乘數(shù)==＝2(２）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率==0、5銷售利潤率==×100%=1８％凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＊銷售利潤率＊權(quán)益乘數(shù)＝０、5*2＊0、１8=0、18?第九章練習(xí)題答案一、單項選擇題答案1、A2、B3、A４、Ｄ5、D二、多項選擇題答案1、ABCDＥ2、AＣＥ3、ＡBＤ4、ABE5、ABＣDＥ三、判斷題答案1、×2、×３、×4、√5、√四、簡答題答案1、企業(yè)增長能力分析得目得就是什么？傳統(tǒng)得財務(wù)分析僅僅就是從靜態(tài)得角度出發(fā)來分析企業(yè)得財務(wù)狀況，也就就是只注重分析企業(yè)得盈利能力、營運能力、償債能力，這在日益激烈得市場競爭中顯然不夠全面,不夠充分。理由如下。①企業(yè)價值在很大程度上就是取決于企業(yè)未來得獲利能力，而不就是企業(yè)過去或者目前所取得得收益情況。對于上市公司而