我國家電行業(yè)償債能力分析研究-以格力電器為例-會計學畢業(yè)論文

第頁（共18頁）緒論在中國的社會主義市場經濟大前提下，信用是企業(yè)發(fā)展基礎的現(xiàn)有情況下，負債經營成為現(xiàn)代企業(yè)必然選擇的基本經營策略，企業(yè)充分利用財務杠杠效應有效降低企業(yè)運營資金成本，提高企業(yè)盈利率。研究背景隨著人類經濟社會的進步和發(fā)展、國內外財務分析理論研究水平的提高，企業(yè)經營者與企業(yè)利益的相關者例如政府，債務人，企業(yè)的經營管理者開始重視企業(yè)財務信息分析。企業(yè)的利益相關者希望通過對會計信息的深度解析后，洞悉企業(yè)財務狀況和資金流現(xiàn)狀，幫助在之后的經營管理中做出正確的財務決策。自我國于2001年加入世界貿易組織以后，這大力推動了我國家電的全面高速發(fā)展。但同時機遇與挑戰(zhàn)并存，隨著我國市場與世界市場的互接互補和社會主義市場經濟的不完善，各行業(yè)內的競爭壓力不斷增大，此時我國家電行業(yè)也將面臨更大的挑戰(zhàn)。近幾年，格力電器通過戰(zhàn)略調整和良好經營始終在產品和市場上都為利益主體帶來了良好收益。格力電器作為家電行業(yè)的龍頭企業(yè)，近幾年中在家電制造行業(yè)中取得了優(yōu)異的成績和行業(yè)領先的地位，它的財務發(fā)展戰(zhàn)略取得了巨大的成功。研究意義理論意義首先，大多數(shù)的學者對于企業(yè)償債能力分析更側重通過對企業(yè)的整體財務報表分析，分析其中總體償債能力的情況，反映企業(yè)財務狀況。其次，大多的研究分析旨在通過資產負債表分析，結合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略從中解讀企業(yè)的經營狀況，了解資金流現(xiàn)狀，以保障企業(yè)的資金安全。因此本文旨在以格力電器為例，與美的集團橫向作比，分析其償債能力具體指標，反映企業(yè)的財務風險狀況，以期可以豐富對我國家電行業(yè)的償債能力分析研究思路，為之后家電制造業(yè)償債能力分析提供一定的理論參考價值?，F(xiàn)實意義順應新的經濟形勢要求，家電制造業(yè)作為我國經濟重要組成部分，需要做好自身的發(fā)展轉型工作，深化核心競爭力，保持自身競爭優(yōu)勢，逐漸向質量效率型發(fā)展方式轉變。本文通過與美的集團的橫向對比，了解企業(yè)的發(fā)展歷程、經營狀況，指出其中的財務問題，提出相應可實施的建議和對策，以幫助企業(yè)調整資產內部結構，做出正確的進一步發(fā)展決策。同時，格力電器對整個家電制造行業(yè)具有較好的參考借鑒價值，通過對格力電器償債能力分析其財務狀況有利于其他家電企業(yè)根據(jù)自身情況，調整戰(zhàn)略布局，獲得有益的財務信息，使得我國整個家電制造行業(yè)，走出中國，面向世界，創(chuàng)造更多更好的屬于中國的享譽世界的家電品牌。研究內容本文主要研究內容以珠江格力電器股份有限公司2015-2017年償債各項指標情況為基礎，根據(jù)國際現(xiàn)狀和國內現(xiàn)狀，在大的背景下了解格力電器的基本發(fā)展情況，對格力電器償債能力財務狀況做出細致的了解和分析，指出其中存在的問題并提出解決方法。第一章緒論。緒論為本篇論文的前言部分。主要解析家電制造業(yè)的研究背景及理論現(xiàn)實意義，其次分別介紹了本文主要研究內容和研究方法。介紹了格力電器近幾年的基本信息。第二章相關理論及定義。相關理論及定義，就是對償債能力分析相關的理論的概念闡述，是論文的基石部分。第二章格力償債能力評價及分析。此章為本文的重點，通過與美的集團的橫向對比分析，就長期償債能力和短期償債能力的各項指標進行對比分析。根據(jù)指標情況具體分析格力電器的經營狀況及財務風險。第三章格力償債能力的問題應對策略。根據(jù)數(shù)據(jù)實證分析格力電器存在的財務風險問題，指出針對存在的問題的建議以及策略。第四章結論。得出本文研究的最后結論，并指出其中存在的不足。研究方法本文主要采用的財務分析方法有以下三種：比率分析法。比率分析法是將需要的財務分析指標與相關的一系列財務指標的數(shù)值放在一起進行計算百分率、比值或倍數(shù)等分析形式，從中分析企業(yè)經濟活動的變動情況的一種分析方法。比較分析法。通過與選定的特定的值和我們需要分析的財務指標相比較的分析方法就是比較分析法。通過與特定的值的比較，找到其中的差距，并對指標做出相應的調整和規(guī)劃。趨勢分析法。通過比較企業(yè)近幾年或幾個時期的財務數(shù)據(jù)、分析數(shù)據(jù)，可以分析企業(yè)財務狀況的總體發(fā)展趨勢的方法就稱之為趨勢分析法。本文具體的研究線路如下圖所示：圖1-1研究思路圖相關理論及定義企業(yè)償債能力理論概述在分析企業(yè)的財務狀況盈利能力和信用狀況時，我們經常用到企業(yè)償債能力這個指標，因為其反應了企業(yè)債務到期前償還債務及利息的能力，它能較為真實地反應企業(yè)平時的運營能力和財務狀況，因此它是財務報表分析的重要指標。償債能力強有助于企業(yè)融資，到期償還股利，建立企業(yè)經營口碑，降低企業(yè)財務風險。對一個企業(yè)的生存和健康發(fā)展的過程當中償債能力的強弱起到關鍵作用。企業(yè)償還到期的流動負債的實際能力，就體現(xiàn)在償債能力大小上，所以它是反映企業(yè)財務狀況好壞的重要標志。在判斷企業(yè)應當償還的債務以及利息之前，我們通常會參考企業(yè)的流動比率。它是企業(yè)流動資產與流動負債的比值。企業(yè)的流動資產下的明細種類眾多，其中就包括一些企業(yè)日常經營中待攤預付的費用還有一些變現(xiàn)能力很弱的存貨，這是我們就需要把這一部分扣除，并且把能夠快速變現(xiàn)的資產，例如企業(yè)現(xiàn)金，應收賬款等稱作為速動資產，速動資產和流動負債的比率關系就是我們的速動比率。財務戰(zhàn)略管理論概述財務戰(zhàn)略管理，是經濟管理學發(fā)展的產物，它要求以長遠的目光看待企業(yè)的經營活動，做出有利于企業(yè)長遠經濟建設的財務決策，以實現(xiàn)企業(yè)盈利的最大化。更要根據(jù)外界市場信息的變動，不斷形成自己的競爭優(yōu)勢，采取合理的經營戰(zhàn)略，取得經營成功。有學者認為認為企業(yè)財務管理戰(zhàn)略是在企業(yè)整體戰(zhàn)略的制約下，對企業(yè)財務狀況、運營活動、經營戰(zhàn)略做出戰(zhàn)略部署且長遠全面的重大影響。而企業(yè)償債能力分析是財務戰(zhàn)略管理的重要部分。格力電器償債能力評價通過分析格力電器近幾年的財務報表，結合企業(yè)短期償債能力、長期償債能力等一些重要指標，同時以美的集團參照對象，對格力電器進行同期的對比分析，針對格力電器償債能力進行評價。格力電器現(xiàn)狀概括珠海格力電器股份有限公司創(chuàng)立于1991年，是一家大型集約化，品牌化的全球的家電品牌。在我國的制造行業(yè)中，占據(jù)著十分重要的行業(yè)地位。格力電器作為我國家電行業(yè)進軍世界家電領域的領頭者，其旗下的“格力”空調更是中國空調業(yè)唯一的世界知名產品，其產品更是銷往多個國家和地區(qū)。經過30年的不懈探索與發(fā)展，格力電器由一家一開始不知名的小企業(yè)逐步發(fā)展壯大，成為了一家家電生產制造和銷售的國際化大企業(yè)。格力電器現(xiàn)已擁有三大品牌，以空調為主營產品，同時兼營手機、冰箱、熱水器等家電產品。努力打造以空調為主其他家電產品為輔的家電生產銷售經營戰(zhàn)略。格力電器自創(chuàng)立以來就堅持自具特色的發(fā)展路線，經歷了以營銷開拓市場，以質量贏得市場，以人才儲備擴大市場，以創(chuàng)新技術立足市場的四個階段，憑借著自身品牌優(yōu)勢，營銷策略，優(yōu)質的服務享譽全球。同時，格力電器依舊致力于創(chuàng)新發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展，努力成為由中國制造到中國創(chuàng)造的典范，在國際舞臺上獲得更廣泛的影響力和知名度，努力成為中國家電行業(yè)的旗幟和標桿。格力電器取得了巨大的成功，本文將對格力電器的財務狀況進行分析，旨在希望了解格力經濟發(fā)展狀況后，提出相應完善措施，格力電器在優(yōu)化資產結構，完善自身不足，開啟新的歷史篇章。格力電器短期償債能力評價影響短期償債能力的主要是流動比、速動比和現(xiàn)金比，因此下文主要對上述指標進行分析。流動比率流動比率在高比率通常認為是較好的，比如當流動比率為1.5：1時，企業(yè)就有較多的流動資產來償還。即使短期內不能用作償還債務，也能使流動負債得到償還。當流動比率不高的時候，意味著企業(yè)大部分的流動資產都將用于償還債，企業(yè)的經營和投資就會受到影響。但是流動比率也不能過高，過高就代表企業(yè)的資產沒有得到較好的利用，影響盈利能力。同時，流動比率也不能太低，太低之后企業(yè)有較大償債風險，影響企業(yè)的經營管理。所以流動比率一定要控制在較為合理的范圍。如表3-1所示，2015-2017年格力電器的流動比率從2015年1.07逐步增長至2017年1.16，增長幅度小，表明格力電器意識到了自身問題，正在逐步調整自己的財務結構，逐步提高運用流動資產償還流動負債的能力。從表格數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2015-2017美的集團的流動比率從2015年1.30上升到2017年1.43，,可以看出它是逐年提升且其整體水平高于格力電器，其最低值是2015年的1.30，但是仍然遠遠高于格力電器的2017年最高值1.16，表明美的集團資產償還負債能力總體略高于格力電器，格力電器沒有優(yōu)勢。同時，兩家公司的流動比率都低于2，都不高，短期償債能力略顯不足。但橫向對比看來，格力的流動比率還是稍顯不足，需要提高。這說明，格力電器的償債保障性還不夠，且流動資產儲備也不高，短期償債安全性較弱，不能償還債務的風險性較大。不過還是需要看到，兩家公司的的流動比率都在逐年上升，說明雙方都意識到了自身的問題，在逐步調整目前的資產結構。表3-12015-2017年格力電器與美的集團流動比率一覽表2015年2016年2017年格力電器1.071.131.16美的集團1.301.351.43資料來源：《合作經濟與科技》（2018版）速動比率普遍認為企業(yè)的速動比率最為合適的應當是控制在1:1左右。這樣即說明了企業(yè)每增加一元錢的負債的情況下都會有一元錢的快速變現(xiàn)的流動資產可以足夠償還，這樣就保證了企業(yè)的短期償債能力，對企業(yè)的生產和經營有一定的資金保障程度。通常情況下認為，速動比率越高則說明企業(yè)的短期償付能力較好，企業(yè)財務風險較低，若是速動比率過高則說明企業(yè)在速動資產上占用了較多的資金成本。如表3-2所示，格力電器速動比率由2015年0.99上升到2017年的1.05，整體上呈現(xiàn)一個上升的趨勢，2016-2017年，格力電器的速動比率稍有下降但下降幅度小，在2016年和2017年格力集團速動比率都超過了數(shù)值1。通常，當速動比率為1時，則表示說企業(yè)有相等的速動資產償還負債，企業(yè)有相對穩(wěn)定的短期償債能力保證，同時也說明了格力的速動資產較多。另外，通過橫向比較，我們發(fā)現(xiàn)速動資產儲備是格力電器的短板。并且格力電器存貨占流動資產與近年的流動比率相比比重并不高，那么可以看出，格力在扣除存貨之后，仍然有較多流動資產用于償還流動負債。另外格力近幾年的速動比率均比較低，不過總體水平高于1。但是從整個行業(yè)的橫向比較來看呢，目前的速動比率依然還在可控的范圍。表3-22015-2017年格力電器與美的集團速動比率一覽表2015年2016年2017年格力電器0.991.061.05美的集團1.151.181.18資料來源：《合作經濟與科技》（2018版）現(xiàn)金比率企業(yè)在日常的經營活動中會產生許多的應收賬款，而不可控的是，企業(yè)常常會發(fā)生壞賬，導致企業(yè)的應收賬款無法收回。流動資產中又包括應收賬款及其壞賬，這就大大的降低了流動資產的變現(xiàn)能力。所以我們把應收賬款和不易變現(xiàn)的存貨從流動資產中剔除，再將其與企業(yè)總的流動負債作比，這就得出了我們的現(xiàn)金比率，這就是企業(yè)能夠直接償付債務及本金的水平。由表3-3可知，可以看出2015-2017年美的集團的現(xiàn)金比率逐年升高，總體的上升幅度為0.23，上升比較平緩。但是其2015年的最高值是0.41依舊遠遠低于格力電器2017年的最低值0.68，這表明了美的集團這三年的現(xiàn)金比率明顯低于格力電器，表明美的集團在可立即動用的資金的儲備上比較短缺，需要調整資金儲備。相比較而言，可以看出2015-2017年格力電器現(xiàn)金比率逐年降低，雖然比率有所下降，由2015年0.79降低至了0.68，但是總體水平高，反映出相較于流動資產，格力電器儲備的可立即動用的資金其中包括庫存現(xiàn)金、銀行存款等逐年減少，用這些資金償還流動負債的能力逐年減弱，但整體仍然保持較高的水平。表3-32015-2017年格力電器與美的集團現(xiàn)金比率一覽表2015年2016年2017年格力電器0.790.750.68美的集團0.180.200.41資料來源：《合作經濟與科技》（2018版）格力電器長期償債能力評價對于長期償債能力的評價就采用了資產負債率、現(xiàn)金流量債務總額比、利息保障倍數(shù)三個指標來用于研究解析。資產負債率企業(yè)的資產負債率比較便于理解，它就是企業(yè)的總負債與企業(yè)的總資產的比率，就是說，企業(yè)的資產負債率高則負債在資產的占比大，就表明企業(yè)的融資比較多，償還能力就差，反之則說明融資比較少，償還能力就比較好。因為行業(yè)的性質不同，所以每個行業(yè)資產負債率高低會有明顯的差異，所以對資產負債率的分析我們一般不用特定的值去做比較分析，而是與之本行業(yè)的上年度或者上期的財務數(shù)據(jù)的對比來獲悉企業(yè)債務結構的變化。因為單從某一個數(shù)據(jù)或數(shù)值很難看出其中的問題，而且單個數(shù)值也不能評判一段時間內的動態(tài)變動情況。由表3-4可以知道，格力電器在2015-2017年中它的資產負債率在持續(xù)降低，但降低幅度較小，整體還是接近70%。這就表示，格力集團在這三年中減少了借款融資力度，不斷減少用借款的方式去發(fā)展業(yè)務。從表中的數(shù)據(jù)可以看出，美的集團在三年期間的資產負債率在急速上升，不斷的增加。表明它加大了融資力度，接連通過負債的方式解決公司經濟問題。與美的集團對比，格力電器這三年的資產負債率要高一些?？傮w而言，2017年整個的家電行業(yè)資產負債率在62%左右，格力電器資產負債率雖然整體來說呈下降的趨勢，但總體卻依然過高。表3-42015-2017年格力電器與美的集團資產負債率一覽表（單位：%）2015年2016年2017年格力電器69.9669.8868.79美的集團56.5159.5766.58資料來源：《合作經濟與科技》（2018版）現(xiàn)金流量債務總額比普遍認為企業(yè)融資借入的資產是不能用來當做償還企業(yè)現(xiàn)有的負有的債務的的，企業(yè)只有通過有效的日常管理經營活動的現(xiàn)金流入才能償還負債，這就是所說的現(xiàn)金流量債務總額比。從另一個角度講，這個比率就是企業(yè)的償還利息能力的最大限度。企業(yè)在生產活動中獲得的現(xiàn)金流入越高，現(xiàn)金流量總額比越高，償還債務能力就越好。反之，則越差。如表3-5所示，2015-2017年美的集團的現(xiàn)金流量債務總額比出現(xiàn)了的大幅度的波動，到最后2017年的數(shù)值仍然與2015年的數(shù)值持平，可以看出美的集團的現(xiàn)金流量債務總額比變動較大。而格力電器基本穩(wěn)定在0.15左右，波動幅度較小，表明經營活動的盈利情況較差。2017年時，對于產生的每1元的負債，經營活動就只能夠有0.11元用于償還。從表中不難看出，格力電器的這項指標三年都低于同期的美的集團，而且整體呈現(xiàn)出不斷下降趨勢，顯示出格力電器運用經營活動產生的現(xiàn)金償還負債的能力低，且會越來越低。表3-52015-2017年格力電器與美的集團現(xiàn)金流量債務總額比一覽表2015年2016年2017年格力電器0.180.120.11美的集團0.370.260.37資料來源：《合作經濟與科技》（2018版）利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)這一指標通俗來講就是，企業(yè)的的經營的盈利的息稅前利潤是企業(yè)所欠的賬款的利息的多少倍。重點是說明企業(yè)的償還利息能力的強弱。如若企業(yè)的扣除利息前的收入不是足夠高的話，就無法還清企業(yè)的償債利息費用。當利息保障倍數(shù)維持在1時，表示企業(yè)剛好能償還利息費用支出，所以最好的狀態(tài)是利息保障倍數(shù)大于1，能夠確保企業(yè)的償還利息的能力。如表3-6所示，2015-2016年利息保障倍數(shù)為負數(shù)，2017年格力電器利息保障倍數(shù)超過62，說明對于格力電器而言，每1元的利息費用，有62元的息稅前利潤保障支付。在這里兩家公司利息保障倍數(shù)為負的原因是匯兌收益為負。與美的集團相比，2017年格力電器的利息保障倍數(shù)更大，表明該年格力電器息稅前利潤對利息費用的保障更強，公司擁有的償還利息的緩沖效果越好。美的集團利息保障倍數(shù)由2015年116.53到2017年的27.78表明對償還利息的能力變弱。表3-62015-2017年格力電器與美的集團利息保障倍數(shù)一覽表2015年2016年2017年格力電器//62.72美的集團116.53/27.78資料來源：《合作經濟與科技》（2018版）格力電器償債問題應對策略在研究了格力電器目前的償債能力之后，我們基本的初結論：格力電器短期償債能力以及負息能力較強，但是長期償債能力需要進一步提高。那下文對于兩個償債能力做一個總結之后將給出相應的策略來應對。短期償債能力分析觀察圖表中的主要數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，格力電器近幾年的流動比率，速動比率比較穩(wěn)定，波動起伏不是很明顯。流動比率的極差在0.09以內，并且有繼續(xù)上升的趨勢。再來看速動比率，速動比率兩極極差為0.06，比率較小且趨勢平緩。從這個數(shù)據(jù)我們看出，格力目前的資產流動性較強，存貨的比重不大，比較合理。另外，格力的現(xiàn)金流波動也不大，并且整體的水平較高，發(fā)展態(tài)勢較好。同時，我們也不能忽略現(xiàn)金流量比率帶來的影響。通常我們認為，現(xiàn)金流量比率越高，企業(yè)的現(xiàn)金流動性越強，反之越弱。因為現(xiàn)金流量比是代表現(xiàn)金與流動負債的關系?？墒菑臄?shù)據(jù)中我們發(fā)現(xiàn)，格力的現(xiàn)金流量幣越來越低，這很清晰的反應了格力目前的短期償債能力水平是在下降的。長期償債能力分析從圖中數(shù)據(jù)我們來分析一下格力電器的長期償債能力。數(shù)據(jù)表明，資產負債率和現(xiàn)金流量債務總額比以及利息保障倍數(shù)近年變化較小，浮動不大。拆分來看，資產負債率及現(xiàn)金流量債務總額比有下降的態(tài)勢，但都不算明顯。與之相反的是，利息保障倍數(shù)處于逐步上升的狀態(tài)。從圖中的數(shù)據(jù)來看，格力的資產負債率是較高的，最高值接近69%。從企業(yè)的資本結構來說，格力的資產負債率是在利用財務杠桿時，放松了對財務風險的管理。后期資產負債率又在逐步下降，說明格力開始對財務籌資形式進行了調整，開始逐步意識到自身的財務風險問題，通過讓降低資產負債率來降低長期負債比重，逐步調整籌資方式。雖說格力電器已經認識到了目前存在的問題，但是企業(yè)的資產負債率仍處于較高的水平，接下來的工作重心依然是加強長期負債的管理調控。從上面的數(shù)據(jù)可以看出，格力的現(xiàn)金流量債務總額比呈下降的趨勢，運用經營活動的現(xiàn)金償還債務能力差，盈利情況差。格力需要加強自身的盈利能力。從數(shù)據(jù)同樣可以看出，格力的利息保障倍數(shù)在升高，這是一個較好的態(tài)勢。因為只有利息保障倍數(shù)足夠大，我們的企業(yè)才能有足夠的能力去償還利息，同樣的道理，利息保障倍數(shù)不夠大，那企業(yè)就難以償還利息了。因此通過這一改變，說明格力電器息稅前利潤對利息費用的保障更加強力，公司擁有的償還利息的緩沖效果也更好?？偠灾窳Φ呢搨轿⒏撸廊恍枰訌妼ω搨墓芾韥斫档推髽I(yè)的財務風險，從而提高自身的償債能力。存在的問題籌資方式單一通過對格力電器與美的集團的2015-2017年財務報表的數(shù)據(jù)分析可以看出，格力電器的流動資產情況較好，相比較流動負債的占比過高，資產負債率保持在70％左右，這就造成格力的長期負債偏多，金額過高。企業(yè)長期通過融資擴張生產經營，保持負債經營的經營模式，籌資方式單一，主要靠融資負債支撐。如果在企業(yè)的經營過程出現(xiàn)了融資失敗，現(xiàn)金流不足的情況，將會直接導致企業(yè)資金鏈斷裂，企業(yè)將面臨企業(yè)破產的財務風險。債務風險較高通過上述分析發(fā)現(xiàn)，近三年格力電器的資產負債率逐年降低但是整體過高，最高達到了69.96％的水平，同時它的現(xiàn)金流量債務總額比又逐年降低，最低甚至到0.11，這就表明格力電器的債務過高。并且可以看出近幾年格力電器的經營管理造成經營狀況不好，營利收入和凈利潤下降。企業(yè)的長期償債能力較弱，無法保障企業(yè)負債本金及利息的償還，所以企業(yè)在利用財務杠桿，降低企業(yè)資金成本的同時，應同時關注企業(yè)的償債風險，以確保企業(yè)的長穩(wěn)發(fā)展。資產負債率的高水平態(tài)勢也反應了格力近幾年的經營狀況不容樂觀，近幾年的營收和利潤都在下滑。分析之后不難發(fā)現(xiàn)，格力的資產負債率長期處于不合理的狀態(tài)，最高值甚至接近了80%。我們知道，資產負債率在50%左右是相對合理的，格力的這一現(xiàn)狀無疑成為其債務中的潛在風險。所以，要想保障資金的安全，要想企業(yè)能夠長久可持續(xù)發(fā)展，就必須注意自身的債務風險，不斷調整優(yōu)化資本結構。對策適當降低資產負債率，優(yōu)化企業(yè)資本結構因為長期負債金額比較大且比重較高，加之長期負債和短期負債比例嚴重失衡，都給格力電器償債帶來了不小的壓力。為此，格力電器應當采取相應的舉措，應當加強資金管理、適當?shù)目刂仆顿Y規(guī)模和成本、以提高資金使用效率減輕企業(yè)長期負債的壓力。其次，加強企業(yè)的存貨和應收賬款的管理，達到提高資產的使用效率的作用。還應該，通過發(fā)行企業(yè)短期債券引進外資，豐富企業(yè)的籌資方式減輕企業(yè)長期償債能力的壓力。籌資方式的豐富多樣和資本結構的優(yōu)化更有利于企業(yè)健康發(fā)展。財務杠桿結合格力電器報表分析，我們認識到，利用好財務杠桿，同時維持良好的債務水平是格力當前的工作重心。此外，也需要不斷加強自身的財務管理與分析能力，進一步削弱應收帳款在流動資產中所占的比重，建立健全財務管理機制，從而達到改善自身財務狀況的目的。產品差異化戰(zhàn)略樹立正確的戰(zhàn)略方針，強化產品的差異化，提升產品的市場競爭力，從而不斷提高自身利潤，強化企業(yè)的盈利能力，保證企業(yè)現(xiàn)金流安全和穩(wěn)定，達到強化企業(yè)綜合實力的作用。此外，在使用財務杠杠時，也需要把握好使用程度及力度，保證操作合理合規(guī)，加強防范自身的債務風險，實現(xiàn)流動資產的快速周轉能力，提高企業(yè)效率，進而提升企業(yè)的盈利能力。品牌建設堅持品牌創(chuàng)新，堅持產品創(chuàng)新，堅持理念創(chuàng)新，通過三個堅持提升企業(yè)的市場競爭力和影響力，同時又提高了自身的盈利能力。加快穩(wěn)定現(xiàn)金流，加快資產增速，加快引進先進生產設備，加快拓展市場，加快提升國際視野，從而不斷夯實自身基礎，不斷降低自身風險。以創(chuàng)新發(fā)展為導向，以快速革新為要求，以合理策略為根據(jù)，我們相信格力未來會發(fā)展得越來越好。結論本文主要分析了格力的償債能力，因為償債能力的好壞與企業(yè)的財務狀況有非常重要的關系。企業(yè)償債能力分析分為短期償債能力與長期償債能力。短期償債能力指標包括流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率等;長期償債能力指標包括資產負債率、現(xiàn)金流量債務總額比、利息保障倍數(shù)等。本文主要以格力電器公司為例，通過計算這兩類指標，分析該公司的償債能力，進而來揭示償債能力指標對企業(yè)經營管理的重要意義。通過上述分析，我們對格力電器近幾年的短期償債能力有了一個大體的了解。從與美的集團對比得出的數(shù)據(jù)來看，格力電器近幾的短期償債能力仍處于一個相對較高的水平，流動比率和速動比率則較為合理，這就使得格力電器的風險相對較低。在長期償債能力上，格力過多的關注企業(yè)的盈利水平，可能忽視了長期償債能力的完善和調整。但其實我們知道，如果長期長債能力出現(xiàn)問題，其實企業(yè)容易面臨較大的財務風險，當然也會直接影響企業(yè)的生產經營活動。所以，格力未來需要改善和關注的重點，其實是在于提高企業(yè)資金利用率的同時保證自身的長期償債能力，提高企業(yè)自身盈利能力5