《財務(wù)管理》(第八版)第八章

主編：張松梅成秉權(quán)

中等職業(yè)教育國家規(guī)劃教材《財務(wù)管理》配套電子教案制作：張松梅成秉權(quán)張芮揭偉紅第八章分配管理財務(wù)管理知識目標(biāo)能力目標(biāo)情感態(tài)度價值觀了解企業(yè)利潤的構(gòu)成和管理要求，掌握利潤的預(yù)測方法和利潤分配政策。了解利潤及利潤預(yù)測的概念、理解利潤的構(gòu)成、利潤分配的原則及政策。明確增加利潤的途徑和利潤管理的要求。掌握利潤預(yù)測的因素分析法、剩余股利政策。第八章分配管理財務(wù)管理第一節(jié)利潤的構(gòu)成及管理要求第二節(jié)利潤預(yù)測第三節(jié)利潤的分配分配管理第一節(jié)利潤的構(gòu)成及管理要求

財務(wù)管理一、利潤的構(gòu)成二、利潤管理的要求第一節(jié)利潤的構(gòu)成及管理要求

財務(wù)管理一、利潤的構(gòu)成

利潤是指企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果，通常以月或年來表示。追求更多的利潤，也是企業(yè)各個管理環(huán)節(jié)時刻關(guān)注的問題。利潤主要包括收入減去各種費用后的凈額、直接計入當(dāng)期的利得和損失等。第一節(jié)利潤的構(gòu)成及管理要求

財務(wù)管理一、利潤的構(gòu)成（一）營業(yè)利潤營業(yè)利潤是指企業(yè)在一定期間從事生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的利潤。它主要由營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、資產(chǎn)減值損失、公允價值變動收益和投資收益等項目構(gòu)成。計算公式為：營業(yè)利潤=營業(yè)收入－營業(yè)成本－營業(yè)稅金及附加－銷售費用－管理費用－財務(wù)費用－資產(chǎn)減值損失＋公允價值變動收益＋投資收益第一節(jié)利潤的構(gòu)成及管理要求

財務(wù)管理一、利潤的構(gòu)成（二）利潤總額利潤總額是指企業(yè)一定期間所實現(xiàn)的全部利潤總數(shù)，也稱稅前利潤。由營業(yè)利潤、營業(yè)外收入和營業(yè)外支出構(gòu)成。計算公式為：利潤營業(yè)營業(yè)外營業(yè)外總額=利潤＋收入－支出第一節(jié)利潤的構(gòu)成及管理要求

財務(wù)管理一、利潤的構(gòu)成（三）凈利潤凈利潤又稱稅后利潤，是指利潤總額減去所得稅費用后的金額。它是所有者權(quán)益的組成部分，也是企業(yè)進(jìn)行利潤分配的依據(jù)。

計算公式為：凈利潤=利潤總額一所得稅費用第一節(jié)利潤的構(gòu)成及管理要求

財務(wù)管理一、利潤的構(gòu)成（三）凈利潤按照稅法的規(guī)定，企業(yè)的稅前會計利潤與應(yīng)納稅所得額所產(chǎn)生的差異，在計算應(yīng)納稅所得額時以稅前會計利潤為基礎(chǔ)，依據(jù)稅法的有關(guān)具體要求進(jìn)行調(diào)整。計算公式為：應(yīng)納稅稅前會計稅法規(guī)定的應(yīng)所得額=利潤總額±予調(diào)整項目第一節(jié)利潤的構(gòu)成及管理要求

財務(wù)管理二、利潤管理的要求遵循正確的盈利理念，努力增加合理利潤；實行利潤目標(biāo)分管制，強化目標(biāo)利潤管理；嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)財經(jīng)法規(guī)，正確進(jìn)行利潤分配。第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理一、營業(yè)利潤的預(yù)測二、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額的預(yù)測第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理給您提個醒：在上世紀(jì)70年代，美國一位氣象學(xué)家叫羅倫茲，他在試驗一個電腦程序時發(fā)現(xiàn)，一個微小的誤差經(jīng)過多次轉(zhuǎn)變發(fā)展，竟然能形成一次巨大的氣象災(zāi)害。他由此研究并得出了一個結(jié)論：一只遠(yuǎn)在巴西亞馬遜河流域森林中的一只蝴蝶，輕拍翅膀，一個月后就可以導(dǎo)致遠(yuǎn)在千里之外的美國德克薩斯州發(fā)生一場龍卷風(fēng)。這就是著名的“蝴蝶效應(yīng)”理論。這個理論告誡人們，一個微小的壞事，如果不加以及時地引導(dǎo)和調(diào)整，任其發(fā)展，就會給社會帶來非常大的危害。在財務(wù)管理上，我們就要注意“蝴蝶效應(yīng)”的影響，所進(jìn)行包括利潤在內(nèi)的各種預(yù)測，就是防范風(fēng)險的有效措施。第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理一、營業(yè)利潤的預(yù)測（一）什么是目標(biāo)營業(yè)利潤目標(biāo)營業(yè)利潤（以下簡稱目標(biāo)利潤）,是指企業(yè)在未來一段期間內(nèi)，經(jīng)過努力應(yīng)該達(dá)到的最優(yōu)化利潤控制目標(biāo)。它是企業(yè)未來經(jīng)營必須考慮的重要戰(zhàn)略目標(biāo)之一。在實際工作中，預(yù)測營業(yè)利潤，應(yīng)以目標(biāo)利潤的預(yù)測為中心，營業(yè)利潤預(yù)測要為預(yù)測目標(biāo)營業(yè)利潤服務(wù)。第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理一、營業(yè)利潤的預(yù)測（二）目標(biāo)營業(yè)利潤預(yù)測的步驟下達(dá)目標(biāo)利潤、分解落實確定目標(biāo)利潤的修正值計算目標(biāo)利潤的基數(shù)調(diào)查研究，確定利潤率標(biāo)準(zhǔn)第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理一、營業(yè)利潤的預(yù)測（三）目標(biāo)利潤方法1.量本利分析法（1）成本形態(tài)的劃分成本形態(tài)是指成本總額與特定業(yè)務(wù)量之間在數(shù)量上的依存關(guān)系t成本形態(tài)固定成本變動成本固定成本是指在一定條件下，其總額不隨產(chǎn)量或業(yè)務(wù)量發(fā)生直接變化的成本。如辦公費、差旅費、折舊費、廣告費、管理人員工資、利息支出等。變動成本是指在一定條件下，其總額隨產(chǎn)量或業(yè)務(wù)量的變化成正比例變化的那部分成本。如直接材料費、直接人工費等。第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理一、營業(yè)利潤的預(yù)測（三）目標(biāo)利潤方法1.量本利分析法（1）成本形態(tài)的劃分

在以上的成本形態(tài)下，成本、銷量和利潤的關(guān)系就可以統(tǒng)一用下面的公式表示：利潤=單價×銷量－單位變動成本×銷量－固定成本第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理一、營業(yè)利潤的預(yù)測（三）目標(biāo)利潤方法1.量本利分析法（2）盈虧平衡點的預(yù)測①單一產(chǎn)品盈虧平衡點的確定計算公式如下：盈虧平衡點的銷售數(shù)量=固定成本/（單價－單位變動成本）=固定成本/邊際貢獻(xiàn)第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理一、營業(yè)利潤的預(yù)測（三）目標(biāo)利潤方法1.量本利分析法（2）盈虧平衡點的預(yù)測①單一產(chǎn)品盈虧平衡點的確定例：星海公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，固定成本總額為100000元，單位變動成本為22元，單位售價為30元，則：盈虧平衡點的銷售量=100000÷（30－22）=12500件盈虧平衡點的銷售額=12500×30=3750000元第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理一、營業(yè)利潤的預(yù)測（三）目標(biāo)利潤方法1.量本利分析法（2）盈虧平衡點的預(yù)測②多產(chǎn)品盈虧平衡點的確定先求出各種產(chǎn)品的綜合邊際貢獻(xiàn)率，其計算公式為：綜合邊際貢獻(xiàn)率=∑（各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率×各種產(chǎn)品銷售收入占全部銷售收入總額的比重）再計算企業(yè)綜合的盈虧平衡點的銷售收入，計算公式為：綜合盈虧平衡點的銷售收入=固定成本總額/綜合邊際貢獻(xiàn)率第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理一、營業(yè)利潤的預(yù)測（三）目標(biāo)利潤方法1.量本利分析法（2）盈虧平衡點的預(yù)測②多產(chǎn)品盈虧平衡點的確定最后，再計算各種產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售收入，計算公式為：某種產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售收入=綜合盈虧平衡點的銷售收入×該種產(chǎn)品的銷售收入占全部銷售收入的比重第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理一、營業(yè)利潤的預(yù)測（三）目標(biāo)利潤方法1.量本利分析法（2）盈虧平衡點的預(yù)測②多產(chǎn)品盈虧平衡點的確定例：星海公司只生產(chǎn)經(jīng)營一種產(chǎn)品，單價為100元/件，單位變動成本為60元/件，固定成本為300000元。2008年實現(xiàn)銷售10000件，獲得利潤100000元。企業(yè)按同行業(yè)先進(jìn)的資金利潤率（20%）預(yù)測2009年企業(yè)的目標(biāo)利潤基數(shù)，預(yù)計2009年企業(yè)資金占用為800000元。第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理2009年目標(biāo)利潤基數(shù)=20%×800000=160000元按本量利分析原理，可計算出2009年為實現(xiàn)160000元利潤應(yīng)采取的單項措施（即在考慮某一因素變動時，假定其他因素不變）如下：方案一：增加銷量保利量=（300000＋160000）/（100－60）=11500件銷量變動量=11500－10000=1500件銷量變動率=1500/10000=15%方案二：降低單位變動成本保利單位變動成本=100－（300000＋160000）/10000=54元/件單位變動成本變動量=54－60=－6元/件單位變動成本率=－6/60=-10%②多產(chǎn)品盈虧平衡點的確定第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理②多產(chǎn)品盈虧平衡點的確定方案三：固定成本降低保利固定成本=（100－60）×10000－160000=240000元固定成本降低額=240000－300000=-60000元固定成本降低率=-60000/300000=-20%方案四：單價變動保利價=60＋（300000＋160000）/10000=106元/件單價變動額=106－100=6元單價變動率=6/100=6%

企業(yè)只要采取以上任何一項單項措施，均可保證目標(biāo)利潤實現(xiàn)。第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理一、營業(yè)利潤的預(yù)測（三）目標(biāo)利潤方法2.比例測算法t比例測算法根據(jù)企業(yè)占用的資金和資金率來確定根據(jù)銷售收入和銷售利潤率來確定計算公式：目標(biāo)利潤=預(yù)計資金占用額×目標(biāo)資金利潤率計算公式：目標(biāo)利潤=預(yù)計銷售收入×目標(biāo)銷售利潤率第二節(jié)利潤預(yù)測財務(wù)管理二、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額的預(yù)測營業(yè)外收支凈額的預(yù)測投資凈收益和營業(yè)外收支凈額的預(yù)測投資凈收益的預(yù)測首先，必須對過去的投資凈收益的實現(xiàn)情況進(jìn)行分析，找出投資凈收益和投資總額之間的內(nèi)在聯(lián)系。然后，根據(jù)未來期對投資總額以及可能引起投資收益發(fā)生變化的因素，對投資凈收益作出綜合判斷。主要是指對其中可以實現(xiàn)預(yù)計的項目進(jìn)行預(yù)測。一般可采用按上期實際發(fā)生額作為預(yù)測數(shù)的方法確定。第三節(jié)利潤的分配財務(wù)管理一、利潤分配原則與程序二、利潤分配政策的制定三、利潤分配的財務(wù)控制第三節(jié)利潤的分配財務(wù)管理一、利潤分配原則與程序（一）利潤分配的原則利潤分配的原則依法分配原則兼顧各方面利益原則分配與積累并重原則投資與收益對等原則第三節(jié)利潤的分配財務(wù)管理一、利潤分配原則與程序（二）利潤分配的順序123提取法定盈余公積金彌補企業(yè)以前年度虧損提取任意盈余公積金4向股東(投資者)分配股利(利潤)第三節(jié)利潤的分配財務(wù)管理二、利潤分配政策的制定（一）剩余股利政策公司應(yīng)該按如下步驟確定其股利分配額：根據(jù)公司的投資計劃確定公司的最佳資本預(yù)算；根據(jù)公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)及最佳資本預(yù)算，預(yù)計公司資金需求中所需要的權(quán)益資本數(shù)額；盡可能用留存收益來滿足資金需求中所需增加的股東權(quán)益數(shù)額；留存收益在滿足公司股東權(quán)益增加需求后，如果有剩余再用來發(fā)放股利。第三節(jié)利潤的分配財務(wù)管理二、利潤分配政策的制定（二）固定或穩(wěn)定增長的股利政策固定或穩(wěn)定增長的股利政策是指公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平，或是在此基礎(chǔ)上維持某一固定比率，使之能逐年穩(wěn)定增長。（三）固定股利支付率政策固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。（四）低正常股利加額外股利政策低正常股利加額外股利政策是指企業(yè)事先設(shè)定一個較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發(fā)放現(xiàn)金股利外，還在企業(yè)盈利情況較好、資金較為充裕的年度向股東發(fā)放高于每年度正常股利的額外股利。第三節(jié)利潤的分配財務(wù)管理三、利潤分配的財務(wù)控制

（二）確定股利支付標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)點缺點高股利政策有利于增強公司股票在資本市場上的吸引力，有助于公司籌措資金。會給企業(yè)資金周轉(zhuǎn)帶來影響，加重公司的財務(wù)負(fù)擔(dān)。低股利政策使公司留存的收益較高，有利于擴(kuò)大投資規(guī)模，增強持續(xù)發(fā)展的能力。會降低在資本市場上對投資者的吸引力，影響公司未來在資本市場上籌資的能力。

（一）選擇適合的股利政策股利政策不僅會影響一個公司的正常運營及將來的發(fā)展，也會影響股東的利益，所以制定適合的股利政策顯得非常重要。第三節(jié)利潤的分配財務(wù)管理三、利潤分配的財務(wù)控制

（三）確定股利支付形式現(xiàn)金股利財產(chǎn)股利負(fù)債股利

Text4股票股利股利支付形式本章小結(jié)財務(wù)管理1.利潤的構(gòu)成及管理要求2.利潤的預(yù)測3.利潤分配的原則與程序4.利潤分配政策的制定5.利潤分配的財務(wù)控制第八章分配管理財務(wù)管理Text4【思