【江淮汽車的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防控對策（數(shù)據(jù)論文）9200字】

江淮汽車的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防控對策摘要文章以汽車制造業(yè)大型企業(yè)江淮汽車為例，對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行研究。首先對涉及到的相關(guān)概念和理論也加以說明；其次，對研究對象江淮汽車進(jìn)行介紹，主要通過企業(yè)發(fā)展歷程和經(jīng)營的現(xiàn)狀為研究視角，通過對籌資風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)所對應(yīng)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，通過各項(xiàng)指標(biāo)的變化趨勢得出江淮汽車近年來的財(cái)務(wù)狀況；然后根據(jù)分析出的結(jié)果提出江淮汽車財(cái)務(wù)分析存在的問題，并根據(jù)具體問題指出其存在的原因，力圖為江淮汽車的財(cái)務(wù)管理工作提供參考，得出的原因有：江淮汽車的籌資渠道單一是其所存在的籌資風(fēng)險(xiǎn)；在營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)方面，江淮汽車的應(yīng)收賬款管理不善導(dǎo)致其營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)較高；從投資風(fēng)險(xiǎn)的角度來看，江淮汽車由于在商用車和民用車的投資不平衡導(dǎo)致投資結(jié)構(gòu)不當(dāng)。最后，本文針對存在的問題提出改善江淮汽車財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)工作的建議。關(guān)鍵詞：江淮汽車；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部控制目錄TOC\o"1-2"\h\uTOC\o"1-2"\h\u緒論 1一、相關(guān)理論概述 1（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義 1（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 2（三）內(nèi)部控制理論 2二、江淮汽車簡介及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析 2（一）江淮汽車概況 2（二）主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 3三、江淮汽車財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的問題及原因 4（一）資本結(jié)構(gòu)不合理 4（二）應(yīng)收賬款管理不善 5（三）盈利能力下降 5四、江淮汽車財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的建議 6（一）完善企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度 6（二）提高營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力 6（三）加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)全面管理 7結(jié)論 9參考文獻(xiàn) 10緒論汽車行業(yè)不同于普通的制造業(yè)，其單個(gè)產(chǎn)品的價(jià)值較高且收益也比較高。因此，對于汽車制造業(yè)企業(yè)來說，其對各種風(fēng)險(xiǎn)的管理就顯得尤為重要，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是其中最核心的風(fēng)險(xiǎn)，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理是企業(yè)管理者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要內(nèi)容。目前我國汽車行業(yè)處在新一波的變革浪潮中，本文以江淮汽車為例研究其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為其未來的發(fā)展思路起到了一定的啟發(fā)作用，并且以期對同行業(yè)其他公司提供參考性建議。馬驍和曹楊（2018）認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力以及控制效果最終體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)狀況上，企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會引起很大的財(cái)務(wù)危機(jī)，企業(yè)的經(jīng)營管理全過程離不開企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的控制，他們認(rèn)為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)管理過程解決風(fēng)險(xiǎn)管理問題的關(guān)鍵，企業(yè)內(nèi)控與風(fēng)險(xiǎn)管理不可分割。解秀芝（2018）認(rèn)為在市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的發(fā)展有很大的風(fēng)險(xiǎn)，最主要的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識要從財(cái)務(wù)活動入手，包含財(cái)務(wù)資金的管理和使用，賬目的記錄，資金的回籠、分配、收入等，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有投資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)，資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和收入分配風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)都和企業(yè)的財(cái)務(wù)活動息息相關(guān)。杜明桐（2019）認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征有客觀性和不確定性，在科技化的今天，人們對閑散多余的資金更喜歡進(jìn)行投資，但是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。他將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與投資組合理論相結(jié)合，馬考威茨的投資組合理論被證明是相當(dāng)有效的“投資類型的最優(yōu)配置決策計(jì)算”，因此被許多的投資者廣泛使用，對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范起了很大的作用。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中，如果企業(yè)面對可以存在的風(fēng)險(xiǎn)不能及時(shí)提出合理化建議并加以控制，企業(yè)很有可能會出現(xiàn)走向衰敗的局面，故本文就是在之前學(xué)者對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究的理論基礎(chǔ)上，將江淮汽車公司作為研究對象，分析其近年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，探究江淮汽車當(dāng)下存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最后結(jié)合江淮汽車當(dāng)下存在的風(fēng)險(xiǎn)，提出了自己合理化的建議。一、相關(guān)理論概述(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動中受到各種難以預(yù)料或者控制的因素影響，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況具有不確定性最終使企業(yè)蒙受損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于內(nèi)外部環(huán)境或其他不可控的因素使企業(yè)的經(jīng)營活動偏離預(yù)期目標(biāo)而造成的經(jīng)濟(jì)損失的不確定性。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則泛指不確定性，與風(fēng)險(xiǎn)的概念類似，這個(gè)不確定性既包括遭受損失的不確定性也包括獲得收益的可能性。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)對其生產(chǎn)經(jīng)營活動中存在的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、度量和分析評價(jià)，并根據(jù)評價(jià)的結(jié)果制定并采取有效的措施進(jìn)行防范和控制，來保證經(jīng)營活動正常進(jìn)行，保障企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益免遭損失的管理過程。(三)內(nèi)部控制理論簡單來說內(nèi)部控制就是對企業(yè)的運(yùn)行進(jìn)行管理和控制，是通過對企業(yè)員工、管理層以及董事會工作的規(guī)范和評價(jià)來保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，使財(cái)務(wù)報(bào)表具有可靠性并對其做出合理保證。二、江淮汽車財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析（一）江淮汽車簡介江淮汽車旗下現(xiàn)有6個(gè)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)基地，全球有16個(gè)生產(chǎn)基地、35個(gè)整車及發(fā)動機(jī)工廠。先后與福特、鈴木、星悅等建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。2018年，江淮汽車年銷量突破300萬輛，截至2020年7月，中國品牌用戶突破1700萬。擁有來自全球18個(gè)國家的工程技術(shù)人員1.2萬人，其中高級專家近600余人，居中國汽車行業(yè)前列。2020年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.8億元，同比減少90.46%。對此，公司將整體業(yè)績下滑主要?dú)w咎于合營企業(yè)的投資收益減少。再加上之前發(fā)布的2020年年報(bào)記錄了江淮汽車近20年來最慘淡的業(yè)績，作為中國汽車行業(yè)的第一梯隊(duì)，未免讓人感到唏噓。主營業(yè)務(wù)收入盡管2016年至2019年持續(xù)增加，平均增速為16.14%。但是2019年由于原材料、燃油價(jià)格的上漲以及汽車排放新標(biāo)準(zhǔn)的施行使得營業(yè)成本增加較多最終仍然導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤的下降。再加上上文提到的企業(yè)將業(yè)績下滑的原因歸結(jié)于合營企業(yè)的投資收益減少，直接導(dǎo)致2020年的營業(yè)利潤呈現(xiàn)負(fù)數(shù)，也導(dǎo)致了利潤總額和凈利潤出現(xiàn)了劇烈的波動，分別下降90.83%和90.46%。資產(chǎn)負(fù)債方面，受主營業(yè)務(wù)嚴(yán)重波動影響資產(chǎn)和負(fù)債呈同樣的變化趨勢?，F(xiàn)金流方面，總體上經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額隨著產(chǎn)銷量的增減變動，2018年呈現(xiàn)相反趨勢根據(jù)企業(yè)的原因說明系報(bào)告期內(nèi)本集團(tuán)支付成本和費(fèi)用金額增加。2020年三種活動的現(xiàn)金流量凈額均為負(fù)數(shù)說明企業(yè)的投資仍在不斷擴(kuò)大，短期內(nèi)還沒有看到這些投資為企業(yè)創(chuàng)造太多的銷量和利潤。股東權(quán)益方面，與股東收益緊密相關(guān)的凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢。但普遍來說凈資產(chǎn)收益率維持在15%-20%就可以說表現(xiàn)不錯(cuò)。但2020年隨著業(yè)績的低迷江淮汽車的凈資產(chǎn)收益率大幅下降，勢必影響股東的收益，也可能會影響投資者未來對企業(yè)的信心。（二）主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析1.籌資風(fēng)險(xiǎn)：速動比率是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。與流動比率相比較而言能夠更準(zhǔn)確可靠地評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)流動性以及償還短期負(fù)債的能力。資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值，是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。江淮汽車近五年相關(guān)數(shù)據(jù)整理如下：表2-4江淮汽車2016年—2020年相關(guān)數(shù)據(jù)整理項(xiàng)目20202019201820172016流動比率0.950.850.910.941.03速動比率0.860.750.840.880.93資產(chǎn)負(fù)債率（%）50.6355.2859.3061.7863.47根據(jù)上表整理的數(shù)據(jù)可以看出，自2016年來江淮汽車流動比率變化不大，但總體表現(xiàn)出下降的趨勢，流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力變?nèi)?；速動比率?019年至2020年有所提高，總體也呈下降趨勢，所以速動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也減弱了。從資產(chǎn)負(fù)債率來看，近五年江淮汽車的資產(chǎn)負(fù)債率一直呈下降趨勢。綜合以上三種指標(biāo)可以看出，江淮汽車的短期償債能力近年來呈現(xiàn)下滑趨勢，總體表現(xiàn)相對之前有所倒退，但好在近年來江淮汽車的長期償債能力有所提高。2.營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)：由于江淮汽車作為汽車制造業(yè)企業(yè)再加上規(guī)模比較大，設(shè)備等固定資產(chǎn)占比較大，因此選用流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來進(jìn)行分析。存貨周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)生產(chǎn)投入水平、存貨管理能力、銷售收回能力的綜合性指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率越高則表明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率越強(qiáng)，也就是說企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度快。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高說明應(yīng)收賬款的回收速度越快，變現(xiàn)能力越強(qiáng)。反之則說明應(yīng)收賬款過多地占用了企業(yè)的營運(yùn)資金，降低了應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，影響企業(yè)的營運(yùn)能力。江淮汽車近五年相關(guān)數(shù)據(jù)整理如下：表2-6江淮汽車2016年—2020年相關(guān)數(shù)據(jù)整理項(xiàng)目20202019201820172016流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.01372.02742.0731.80091.9817存貨周轉(zhuǎn)率16.656717.371524.759118.343620.3365應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率14.932912.898313.801915.176718.2521通過查詢江淮汽車財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以看出近五年來江淮汽車流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2016年到2017年有所下降，但從2017年到2018年有了較為明顯的上升，從2018年到2020年不動不大，近五年來整體呈上升趨勢。其存貨周轉(zhuǎn)率整體波動較大，從2016年到2018年有明顯上升，自2018年到2020年又有了較為明顯的下降，從整體來看還是出現(xiàn)了較為明顯的下降。從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看，近五年來整體呈下降趨勢，且下降幅度較大。近年來江淮汽車的應(yīng)收賬款呈現(xiàn)增長趨勢，一定程度上導(dǎo)致了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的下降。綜合以上分析，江淮汽車近年來流動資產(chǎn)的運(yùn)用效率降低了，其存貨周轉(zhuǎn)能力也出現(xiàn)了明顯的下降，其應(yīng)收賬款的回收速度變慢，變現(xiàn)能力變?nèi)?。江淮汽車近年來營運(yùn)能力逐漸下降，表明營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)上升趨勢，需要引起管理層的重視。3.投資風(fēng)險(xiǎn)：營業(yè)利潤率是企業(yè)營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率，營業(yè)利潤率越高說明企業(yè)通過售賣商品提供的營業(yè)利潤越多，營業(yè)利潤率越低則說明企業(yè)的盈利能力越弱。成本費(fèi)用利潤率是利潤總額與成本費(fèi)用總額的比率。一般來說，成本費(fèi)用率潤率越高，就表明企業(yè)能夠以更少的投入創(chuàng)造出更多的利潤，此時(shí)企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)。反之則說明企業(yè)投資的效率較低，盈利能力較差。總資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率，能夠反映出企業(yè)全部資產(chǎn)的總體獲利能力。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，可以用來衡量企業(yè)對股東投入資本的利用效率。一般來說，凈資產(chǎn)收益率越高則說明投資帶來的收益越高，盈利能力越強(qiáng)。反之則反。總資產(chǎn)報(bào)酬率越高表明企業(yè)的投入產(chǎn)出水平越好。江淮汽車近五年?duì)I業(yè)利潤率情況整理如下：表2-8江淮汽車2016年—2020年相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)項(xiàng)目20202019201820172016營業(yè)利潤率0.29510.4885-3.03340.4056-5.0588成本費(fèi)用利潤率0.31340.19-2.92750.41852.4402總資產(chǎn)報(bào)酬率29.523528.667921.422624.001622.3168凈資產(chǎn)收益率1.090.82-2通過查詢江淮汽車2016年至2020年的財(cái)務(wù)指標(biāo)，江淮汽車2016年和2018年的營業(yè)利潤率出現(xiàn)了負(fù)值，其營業(yè)利潤為負(fù)，總體來看近五年來江淮汽車的營業(yè)利潤率波動較大，具有較強(qiáng)的不穩(wěn)定性。根據(jù)江淮汽車?yán)麧櫛淼弥?018年江淮汽車的利潤總額為負(fù)值，所以其成本費(fèi)用利潤率也呈負(fù)值，近五年來江淮汽車成本費(fèi)用利潤率呈先下降后上升的狀態(tài)。近五年來江淮汽車的總資產(chǎn)報(bào)酬率除2017年到2018年出現(xiàn)了小幅下滑，但總體還是呈上升趨勢。最后從凈資產(chǎn)收益率的角度來看，近年來江淮汽車的凈資產(chǎn)收益率是呈下降趨勢的，且總體下降趨勢較大。綜合以上分析，江淮汽車的盈利能力相關(guān)指標(biāo)總體表現(xiàn)表現(xiàn)不盡如人意，尤其是2018年受到業(yè)績大幅下滑的影響營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用利潤率和凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)負(fù)值?？梢哉f，江淮汽車近些年的盈利能力嚴(yán)重下降，面臨較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。三、江淮汽車財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的問題及原因（一）資本結(jié)構(gòu)不合理根據(jù)上文對于籌資風(fēng)險(xiǎn)的分析可以了解到，江淮汽車近年來籌資風(fēng)險(xiǎn)的問題是短期償債能力下滑，通過我們所學(xué)的知識可以知道，影響短期償債能力的因素包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)和存貨。通過查詢江淮汽車資產(chǎn)負(fù)債表，可以發(fā)現(xiàn)自2016年到2020年江淮汽車的貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)的總數(shù)額發(fā)生了較大的變化，令人沒有想到的是2020年三項(xiàng)資產(chǎn)加一塊的數(shù)額竟然只達(dá)到了2016年的二分之一，而通過對其存貨的分析可以發(fā)現(xiàn)其存貨總體變化趨勢不大。所以，造成江淮汽車短期償債能力下滑的原因就是近年來其貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)的大幅減少，這種資本結(jié)構(gòu)的劇變影響了其短期償債能力。究其原因，查看江淮汽車2016年到2020年的年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，自2016年到2020年江淮汽車貨幣資金中貨幣資金的受限金額發(fā)生了較大的增長，從2016年的三千八百余萬元增長到2020年的二十多億元，這些資金因凍結(jié)或擔(dān)保短期內(nèi)都無法收回，嚴(yán)重影響了江淮汽車短期償債能力。再看看交易性金融資產(chǎn)，通過新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)可以看到，自2016年末到2020年初江淮汽車股票的價(jià)格走勢持續(xù)下跌，這進(jìn)一步縮窄了江淮汽車股票籌資的渠道。近兩年受疫情的影響，整個(gè)車市受到前所未有的沖擊，前前后后許多原因打消了股東們的熱情，根據(jù)年報(bào)可以看出近兩年來江淮汽車通過股權(quán)籌資方式籌集資金的案例相對于前幾年少了很多。2020年江淮汽車的交易性金融資產(chǎn)較起初下降了百分之五十六，根據(jù)年報(bào)中記載系購買的結(jié)構(gòu)性金融資產(chǎn)到期而造成的。（二）應(yīng)收賬款管理不善根據(jù)上文對于營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的分析中可以發(fā)現(xiàn)，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率近五年來一直呈下降趨勢，所以江淮汽車對于應(yīng)收賬款的管理存在不當(dāng)之處，其對于應(yīng)收賬款的回收不夠及時(shí)，給公司造成了一定的壞賬損失。通過瀏覽江淮汽車近五年的年報(bào)也可以印證，江淮汽車自2016年來壞賬損失直線上升。產(chǎn)生了應(yīng)收賬款就說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入并沒有形成現(xiàn)金流，他只是意味著江淮汽車有收款的權(quán)力，但在企業(yè)收回款項(xiàng)之前都會存在著很大的不確定性。截至到2020年年底江淮汽車的應(yīng)收賬款余額為338410.80萬元，壞賬準(zhǔn)備金額83121.80萬元，數(shù)額巨大。通過查看江淮汽車從2017年到2020年的企業(yè)年報(bào)，江淮汽車近四年應(yīng)收賬款分別為338410.80、4157416.67、508016.33、366735.77，其壞賬準(zhǔn)備分別為83121.80、97386.30、93160.87、55721.76。可以直觀的看出壞賬準(zhǔn)備四年來的變動趨勢和應(yīng)收賬款的變動趨勢十分接近。隨著壞賬準(zhǔn)備的增加，其轉(zhuǎn)變成壞賬的數(shù)額就可能越大，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響也就越大。通過查詢江淮汽車財(cái)務(wù)指標(biāo)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，發(fā)現(xiàn)自2016年年底到2020年年底江淮汽車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)由最初的18.2521上升至24.1078，通過數(shù)據(jù)的變化可以得知江淮汽車近些年來應(yīng)收賬款的收款周期變長了，這增加了江淮汽車對于應(yīng)收賬款管理的難度。在近幾年中，江淮汽車按照比例計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備的數(shù)額增加，同時(shí)江淮汽車又疏于完善客戶信用制度，也會致使其應(yīng)收賬款的回收不及時(shí)。（三）盈利能力下降通過上文分析，江淮汽車近五年凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)了大幅下滑。根據(jù)我們以往的認(rèn)知，可以確定江淮汽車凈資產(chǎn)收益率下降可能是股本突然上升或凈利潤下降而導(dǎo)致的。然而通過對江淮汽車近些年的年報(bào)和公告的瀏覽，并沒有發(fā)現(xiàn)有太多的資本投入到其總股本中。所以導(dǎo)致其盈利能力下降的原因，可能就是因?yàn)榻雌嚱┠甑膬衾麧櫹陆盗?。通過對江淮汽車2016年到2020利潤表的查看，可以發(fā)現(xiàn)江淮汽車近五年的凈利潤總體呈下降趨勢，且2020年的凈利潤（24947.97萬元）僅達(dá)到了2016年凈利潤（121461.07）的20.5%，這剛好可以印證江淮汽車盈利能力下滑是因其凈利潤下降所致。盡管近些年江淮汽車一直宣稱自己優(yōu)化了營銷模式，銷量大幅上升，但是數(shù)據(jù)不會騙人，根據(jù)查閱江淮汽車近五年的年報(bào)中的產(chǎn)銷情況分析表可以看出，江淮汽車近五年的汽車銷售總量從2016年的643307輛下降到2020年的453361輛，其中運(yùn)動型多功能乘用車和多功能乘用車的銷量下滑最為明顯。2020年，江淮汽車旗下產(chǎn)品“瑞風(fēng)”的全年累計(jì)銷量僅為37.78萬輛，同比下降了54.38%，虧損約8億元，也直接導(dǎo)致了江淮汽車整體業(yè)績的“跳水”，這對于在民用車領(lǐng)域本來就表現(xiàn)不佳的江淮汽車無異于雪上加霜。所以，銷量的下滑便直接影響了江淮汽車的凈利潤，致使其盈利能力發(fā)生了比較明顯的下降。從另一個(gè)角度來看，江淮汽車的產(chǎn)品成本上升也會導(dǎo)致其凈利潤的下降。根據(jù)江淮汽車企業(yè)年報(bào)中成本分析表中的數(shù)據(jù)，可以看出江淮汽車的直接材料、直接人工、制造費(fèi)用、燃料動力等成本費(fèi)用自2016年也有了較多的增長，其產(chǎn)品成本的上升和產(chǎn)品銷量的下滑直接導(dǎo)致了其凈利潤的下降。四、江淮汽車財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的建議（一）完善籌資風(fēng)險(xiǎn)管理制度1.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)企業(yè)資本的結(jié)構(gòu)影響著其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵。企業(yè)的融資會影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，因此可以通過企業(yè)融資來優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)通過債務(wù)融資可以給企業(yè)帶來杠桿收益，可以減少企業(yè)資金的壓力；但是債務(wù)融資也可能會使企業(yè)面臨著較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。投資者對企業(yè)的投資也會影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，所以江淮汽車也可以通過影響投資者對企業(yè)的投資活動來改變自身的資本結(jié)構(gòu)。投資者對企業(yè)有著自己的判斷，江淮汽車可以通過公關(guān)活動來改變別人對自己的看法。江淮汽車還可以將員工的工資獎(jiǎng)勵(lì)與其工作相結(jié)合，通過促進(jìn)員工自身的積極性來改變企業(yè)價(jià)值，通過江淮汽車的內(nèi)在影響力來影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。所以江淮汽車應(yīng)該在融資和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間尋求一個(gè)平衡點(diǎn)，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不會過高的情況下使企業(yè)收獲更高的效益，使自身達(dá)到最佳資本結(jié)構(gòu)。2.建立防范機(jī)制企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率太高將會增加企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，因此想要降低其籌資風(fēng)險(xiǎn)可以通過降低其負(fù)債來實(shí)現(xiàn)，此時(shí)減少負(fù)債經(jīng)營可以降低其籌資風(fēng)險(xiǎn)。雖說負(fù)債經(jīng)營可以增加企業(yè)現(xiàn)金流量、獲取杠桿效益、在通貨膨脹時(shí)獲取利益，但是過多的負(fù)債經(jīng)營會使其資產(chǎn)負(fù)債率增大，使其面臨較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以江淮汽車應(yīng)該在在負(fù)債經(jīng)營的進(jìn)與退之間把握住一個(gè)“度”，此時(shí)便需要一個(gè)能維持兩者平衡的力量存在，所以江淮汽車應(yīng)當(dāng)建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制可約束企業(yè)的籌資行為，使企業(yè)的長期償債能力和短期償債能力長期保持在一個(gè)良好的水平。（二）提高營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力1.提高應(yīng)收項(xiàng)目管理水平近些年江淮汽車應(yīng)收賬款的數(shù)額越來越大，較多的應(yīng)收賬款存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，這就對江淮汽車的應(yīng)收賬款的管理水平提出了較高要求。為了解決這個(gè)問題，江淮汽車可以從用戶的償債能力出發(fā)，分析公司客戶財(cái)務(wù)指標(biāo)，根據(jù)其財(cái)務(wù)指標(biāo)分析其短期和長期償債能力，對其設(shè)置合理的款項(xiàng)回收周期，同時(shí)根據(jù)其不同償債能力設(shè)置對其賒銷的標(biāo)準(zhǔn)。江淮汽車應(yīng)該對長期合作的客戶設(shè)置信用檔案庫，根據(jù)不同客戶在以往交易中對合同的執(zhí)行程度，對不同客戶設(shè)置不同的行用記錄，針對不同客戶設(shè)置不同的信用標(biāo)準(zhǔn)。從另外角度出發(fā)，江淮汽車可通過加強(qiáng)自身對應(yīng)收項(xiàng)目的催收能力來提高企業(yè)的應(yīng)收項(xiàng)目管理水平。通過查看江淮汽車相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以發(fā)現(xiàn)江淮汽車近些年應(yīng)收項(xiàng)目的金額逐年遞增，所以其有必要設(shè)置專門的部門來催收其應(yīng)收項(xiàng)目，對催收部門員工設(shè)立針對業(yè)績的獎(jiǎng)懲制度，根據(jù)催收部門員工的業(yè)績對其進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)或批評。2.增強(qiáng)存貨管理能力目前江淮汽車主要通過降價(jià)和降低信用標(biāo)準(zhǔn)的方式來增加銷量，進(jìn)而以此來清理庫存，但是這種方式也會存在一些的副作用，在出現(xiàn)問題后再想辦法彌補(bǔ)是不夠的，降價(jià)促銷會導(dǎo)致利潤降低而降低信用標(biāo)準(zhǔn)則可能會導(dǎo)致產(chǎn)生更多的壞賬，企業(yè)應(yīng)該從源頭上去解決問題的發(fā)生，所以江淮汽車應(yīng)該從增強(qiáng)企業(yè)存貨管理能力的角度去解決庫存問題。江淮汽車可以從增強(qiáng)自身產(chǎn)品競爭力的角度出發(fā)，對于旗下產(chǎn)品的研發(fā)的投入要同時(shí)注重產(chǎn)品外觀和性能。大眾群體對汽車外觀的認(rèn)可度是影響汽車的銷量的一個(gè)重要因素，根據(jù)以往對其他車企的研究的經(jīng)驗(yàn)，江淮汽車若能為旗下產(chǎn)品設(shè)計(jì)出時(shí)尚前衛(wèi)的造型，其必定會有更高的關(guān)注度，如此一來江淮汽車成為業(yè)界標(biāo)桿便指日可待，所以江淮汽車就可以通過自身產(chǎn)品競爭力減少庫存壓力。與此同時(shí)，江淮汽車也應(yīng)該做好存貨內(nèi)部控制，積極管理和培訓(xùn)倉管人員，制定較為嚴(yán)格的工作標(biāo)準(zhǔn)，使其能時(shí)刻關(guān)注庫存情況，做好積極披露的準(zhǔn)備，保證了其準(zhǔn)確性、時(shí)效性和透明性。（三）加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)全面管理1.完善項(xiàng)目投資前的計(jì)劃根據(jù)查詢江淮汽車近幾年的利潤表，可以看出近些年江淮汽車的投資收益總體呈下降趨勢，且下降幅度較大。因此，江淮汽車有必要針對投資活動設(shè)置相關(guān)的管理工作，投資前計(jì)劃對于企業(yè)的投資活動十分重要。首先是對于投資活動的選擇:選擇出一個(gè)合適的投資計(jì)劃是投資活動圓滿完成的前提，若選錯(cuò)投資計(jì)劃，企業(yè)其后的投資工作將面臨著很多困難。對于投資項(xiàng)目的選擇，江淮汽車應(yīng)該充分考慮其日后的投資成本，不能只看其日后帶來的利潤，以最低的成本取得最高的收益才是投資工作的最終目的。企業(yè)往往需要承擔(dān)起投資項(xiàng)目完成后的維修和保養(yǎng)工作，所以對于此項(xiàng)目的維修保養(yǎng)費(fèi)用也應(yīng)該考慮在內(nèi)，這是企業(yè)往往會忽略的。對于車企來說，其收益來源除了銷售時(shí)的收益還有其日后的維修保養(yǎng)收益，所以江淮汽車投資項(xiàng)目的日后維修保養(yǎng)收益也應(yīng)該盡量符合低成本高回報(bào)的原則。江淮汽車應(yīng)該考慮投資項(xiàng)目的不確定因素，對于風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目應(yīng)該酌情考慮。2.加強(qiáng)投資過程中的成本控制在選定投資項(xiàng)目之后，江淮汽車應(yīng)該把重點(diǎn)放在投資過程中的成本控制。江淮汽車應(yīng)充分考慮項(xiàng)目投資過程中的人工和物料的成本，充分考慮天氣等自然因素的影響，避免過多的不利因素影響項(xiàng)目建設(shè)的工期而造成不必要的損失。對于投資過程中的管理工作，江淮汽車應(yīng)充分考慮其物料的利用程度，避免鋪張浪費(fèi)。江淮汽車應(yīng)該設(shè)置相關(guān)人員對下級員工進(jìn)行培訓(xùn)和監(jiān)督。在投資建設(shè)的過程中，對于項(xiàng)目相關(guān)人員的挑選也十分重要。江淮汽車應(yīng)該挑選具有相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)的人員進(jìn)行相關(guān)工作的管理，避免盲目指揮而增加其建設(shè)成本。因相關(guān)管理人員在投資項(xiàng)目中具有比較大的權(quán)力，所以對于大型投資項(xiàng)目江淮汽車還應(yīng)該設(shè)立相關(guān)監(jiān)督部門，避免不法人員利用職位便利而謀取不義之財(cái)，對心術(shù)不正者妄圖制造“灰色收入”起到威懾作用。若需要將投資項(xiàng)目承包給其他公司，江淮汽車應(yīng)該通過公開招標(biāo)的方式尋找投標(biāo)人，根據(jù)投投標(biāo)人的實(shí)力確定最佳人選，在投資項(xiàng)目建設(shè)合格的情況下對其成本進(jìn)行控制。3.對投資進(jìn)行定期評估雖然在投資活動之前企業(yè)已經(jīng)制定了相關(guān)計(jì)劃，但是在投資活動的進(jìn)行中存在著很多不確定因素，這些因素可能會影響企業(yè)使其無法按照之前的計(jì)劃去進(jìn)行，此時(shí)江淮汽車應(yīng)該對投資活動進(jìn)行定期評估，根據(jù)評估結(jié)果分析投資活動的走向。通過投資實(shí)踐可以發(fā)現(xiàn)投資前計(jì)劃的不足之處，此時(shí)江淮汽車可以根據(jù)投資活動的實(shí)際進(jìn)行情況對之前計(jì)劃的不足進(jìn)行修改和補(bǔ)充，使企業(yè)的投資達(dá)到最佳標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)論本文針對江淮汽車進(jìn)行了研究，通過對各項(xiàng)指標(biāo)的詳細(xì)分析，印證了江淮汽車在生產(chǎn)經(jīng)營活動中所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過對江淮汽車長期償債能力、短期償債能力、流動資產(chǎn)運(yùn)用效率和存貨運(yùn)用效率等方面的研究，分別指出了江淮汽車的籌資風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。得出了江淮汽車存在資本結(jié)構(gòu)不合理、應(yīng)收賬款回收不及時(shí)、企業(yè)凈利潤減少等問題。再分別從籌資風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)的角度給出整改的合理化建議。研究所用的數(shù)據(jù)均出自于江淮汽車的財(cái)務(wù)報(bào)表和企業(yè)年報(bào)，使用江淮汽車五年內(nèi)的數(shù)據(jù)使文章具有一定的說服力。本文還存在不足：在對籌