【數(shù)字普惠金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響探究：以螞蟻金服為例10000字（論文）】

數(shù)字普惠金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響研究—以螞蟻金服為例摘要：中小企業(yè)在很大程度上助推了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但其融資問(wèn)題仍然很?chē)?yán)峻，制約著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，數(shù)字普惠金融的推廣大大緩解了中小企業(yè)的融資難題。本文梳理了國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)數(shù)字普惠金融和企業(yè)融資的研究成果，并對(duì)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，在此基礎(chǔ)上，剖析了制約我國(guó)中小企業(yè)融資的相關(guān)法律法規(guī)不完善、信用體系不健全、企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況欠佳、銀行傳統(tǒng)信貸制度冗雜四個(gè)因素，并結(jié)合長(zhǎng)尾市場(chǎng)理論與信息不對(duì)稱理論，以螞蟻金服的數(shù)字普惠金融對(duì)中小企業(yè)融資影響為例，探究了數(shù)字普惠金融對(duì)中小企業(yè)融資的的影響機(jī)制，即緩解了信息不對(duì)稱問(wèn)題、拓寬了企業(yè)融資渠道、提高了企業(yè)融資效率、降低了企業(yè)融資成本，進(jìn)而優(yōu)化了資金配置。最后,在總結(jié)全文的基礎(chǔ)上，對(duì)上述分析提出相關(guān)對(duì)策建議。關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融；中小企業(yè)；普惠金融目錄TOC\t"標(biāo)題2,1,標(biāo)題3,2,標(biāo)題4,3"\h\u3333一、緒論 緒論研究背景及意義我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展離不開(kāi)中小企業(yè)的發(fā)展，特別是改革開(kāi)放以后，中小企業(yè)迅猛增長(zhǎng)。到2020年年底，國(guó)內(nèi)中小微企業(yè)已經(jīng)有8000多萬(wàn)家，占我國(guó)企業(yè)總數(shù)的97%，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中流砥柱。但由于相關(guān)法律不健全、信用體系不健全、銀行傳統(tǒng)信貸制度冗雜、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理狀況欠佳等原因，中小企業(yè)取得的國(guó)內(nèi)金融資源只有30%左右，與其對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度極度不匹配。普惠金融的普及高效促進(jìn)了中小微企業(yè)的融資，2016年以來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)的推進(jìn)，普惠金融進(jìn)入了數(shù)字化的新階段。與傳統(tǒng)金融服務(wù)來(lái)比較，數(shù)字金融服務(wù)降低了服務(wù)成本，擴(kuò)大了金融服務(wù)范圍，普及了更多的小微企業(yè)服務(wù)范疇，達(dá)成客戶與機(jī)構(gòu)雙贏的結(jié)果，因此，我國(guó)必須做好數(shù)字普惠金融的工作。本文梳理了國(guó)內(nèi)外學(xué)者相關(guān)的理論以及研究成果，客觀描述了企業(yè)的融資現(xiàn)狀，并且深入分析了了制約小微企業(yè)高速發(fā)展的法律法規(guī)不完善、企業(yè)信用體系不健全、銀行信貸制度冗雜、企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況欠佳四個(gè)因素。并以相關(guān)的理論為基礎(chǔ)，將螞蟻金服作為案例分析了數(shù)字普惠金融如何影響小微企業(yè)的融資。最后，對(duì)全文的研究進(jìn)行了總結(jié)，并提出了數(shù)字普惠金融服務(wù)中小企業(yè)的建議。國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述國(guó)外研究現(xiàn)狀Stglitz&Weiss（1981）研究指出，由于逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，銀行業(yè)必須放棄高利率所帶來(lái)的融資，轉(zhuǎn)而采用信貸方式向企業(yè)尤其是大型企業(yè)提供資金。Peek&Rosengren（1996）表明，中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理模式不合理將大大減少企業(yè)的融資渠道。Kapoor(2013)指出，普惠金融作為一個(gè)均衡器，將推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，為全體公民帶來(lái)好處。Becketal（2017）發(fā)現(xiàn)，如果普惠金融消失，全民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩，收入將陷入不平衡狀態(tài)。Chattopadhyay（2011）通過(guò)定量計(jì)算表明，如果普惠性銀行體系消失，國(guó)家GDP將下降1個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀郭峰、王靖一、王芳等（2019）從選取了33個(gè)細(xì)化指標(biāo)。采用變異系數(shù)賦權(quán)法，對(duì)我國(guó)各省、各城市、各縣數(shù)字普惠金融指數(shù)進(jìn)行了編制，是我國(guó)數(shù)字普惠金融指數(shù)編制的首次嘗試。謝絢麗（2018）發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融的極速推廣大大促進(jìn)了全國(guó)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。王鴻利（2014）認(rèn)為，現(xiàn)金流管理對(duì)于企業(yè)的生存發(fā)展非常重要，現(xiàn)金流不合理的管理將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法順利融到資金，具體又表現(xiàn)為企業(yè)現(xiàn)金流管理意識(shí)缺乏、企業(yè)對(duì)籌資方面產(chǎn)生的現(xiàn)金流管理不細(xì)致，沒(méi)有戰(zhàn)略性預(yù)算現(xiàn)金管理。王朝弟（2003）指出企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏低等問(wèn)題導(dǎo)致著企業(yè)的融資問(wèn)題。崔海燕（2017）通過(guò)搜集26個(gè)省份的數(shù)字普惠金融指數(shù)并對(duì)居民的消費(fèi)情況進(jìn)行了全面的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融的推廣大大提高了居民的消費(fèi)水平，且東部地區(qū)最為明顯，西部地區(qū)不太顯著。梁榜、張建華（2018）發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融對(duì)小微企業(yè)的融資方面起到了很大的促進(jìn)作用，尤其表現(xiàn)在民營(yíng)企業(yè)。王穎、陸磊等（2012）表明，普惠金融的建設(shè)使得我國(guó)金融資源分布更加優(yōu)化，促使金融體系更加穩(wěn)定，進(jìn)一步改善了小微企業(yè)的融資難題，提升了企業(yè)的融資效率。研究方法文獻(xiàn)查閱法本文通過(guò)梳理總結(jié)了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的相關(guān)研究成果，而且客觀地分析了中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，還探究了企業(yè)融資困境的制約因素，進(jìn)一步探究了數(shù)字普惠金融對(duì)小微企業(yè)的融資影響機(jī)制，力圖在掌握全面資料的基礎(chǔ)上，豐富本課題的研究。案例分析法本文以螞蟻金服為例，探究了這種新興的數(shù)字化的金融服務(wù)是如何對(duì)中小企業(yè)的融資產(chǎn)生影響的，而且也發(fā)現(xiàn)了融資過(guò)程中存在的一些問(wèn)題，并提出了一定的對(duì)策。理論分析法本文結(jié)合相關(guān)理論，深入剖析了數(shù)字普惠金融在減少了信息不對(duì)稱、拓寬了企業(yè)融資渠道、提高了企業(yè)融資效率還有降低了企業(yè)融資成本等四個(gè)方面的制約因素，增強(qiáng)了本文的科學(xué)性。

我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及制約因素分析我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析融資缺口普遍存在且融資需求金額較小據(jù)全國(guó)工商聯(lián)發(fā)布的《小微企業(yè)融資融資狀況報(bào)告》顯示，2019年間，在小型企業(yè)中，55.8%的企業(yè)尚且沒(méi)有融資需求，而對(duì)于有融資需求的企業(yè)，超過(guò)90%的資金需求大于100萬(wàn)，只有10%以下的企業(yè)想要融資大于1000萬(wàn)元。在微型企業(yè)與個(gè)體經(jīng)營(yíng)者當(dāng)中，近三成企業(yè)無(wú)融資需求，一半的企業(yè)融資金額小于50萬(wàn)，只有不到10%的企業(yè)融資金額大于1000萬(wàn)。因此，我國(guó)小微企業(yè)融資缺口普遍存在，但需求金額較少。中小微企業(yè)的資金需求普遍較小，但銀行卻有一系列繁瑣的借貸流程，耗費(fèi)時(shí)間較長(zhǎng)。圖2-12019年小微經(jīng)營(yíng)者融資需求分布數(shù)據(jù)來(lái)源：《2019-2020小微企業(yè)融資狀況報(bào)告》融資渠道以互聯(lián)網(wǎng)信用貸和銀行消費(fèi)貸為主至2019年，已經(jīng)融到資的小微企業(yè)中，40.4%的融資渠道是互聯(lián)網(wǎng)銀行，36%是傳統(tǒng)商業(yè)銀行的個(gè)人信貸和信用卡，1/4從親友處借款，25%是從銀行取得了經(jīng)營(yíng)性貸款。此外，13%的企業(yè)沒(méi)有融資渠道。一方面，小微企業(yè)缺乏抵押、質(zhì)押實(shí)力，無(wú)法獲取銀行的經(jīng)營(yíng)方面的貸款，而一部分面對(duì)個(gè)人去發(fā)放的銀行消費(fèi)貸款都流向了小微企業(yè)方面。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)銀行利用新的技術(shù)催生出了融資的新途徑，改善了融資問(wèn)題。圖2-22019年小微經(jīng)營(yíng)者融資渠道分布數(shù)據(jù)來(lái)源：《2019-2020小微企業(yè)融資狀況報(bào)告》長(zhǎng)尾小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)者融資方式單一2019年一年內(nèi)，在小型企業(yè)當(dāng)中，40%的企業(yè)使用一種融資方式，28%的企業(yè)使用2種融資方式，32%的企業(yè)使用三種及上融資方式。在微型企業(yè)當(dāng)中，將近一半的企業(yè)融資方式為一種，29%的企業(yè)融資方式為兩種，而僅有18%的企業(yè)使用三種及以上融資融資，因此，在我國(guó)長(zhǎng)尾市場(chǎng)企業(yè)當(dāng)中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者獲得資金的方式非常單一，很難從多個(gè)資金供給者處獲得資金支持。圖2-32019年小微經(jīng)營(yíng)者使用過(guò)的融資渠道數(shù)量數(shù)據(jù)來(lái)源：《2019-2020小微企業(yè)融資狀況報(bào)告》我國(guó)中小企業(yè)融資面臨的制約因素相關(guān)法律法規(guī)不完善目前我國(guó)關(guān)于融資的法律有《經(jīng)濟(jì)法》、《擔(dān)保法》、《民法通則》等總括性的法律法規(guī)，并沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的關(guān)于融資方面比較細(xì)致的法律，很難對(duì)融資問(wèn)題提出明確指導(dǎo)。雖然我國(guó)最近一直在出臺(tái)關(guān)于扶持中小企業(yè)融資的政策，但因?yàn)闆](méi)有法規(guī)的基礎(chǔ)，出臺(tái)的政策一直浮于表面，并未得到貫徹落實(shí)。另一方面，就目前來(lái)看，我們的擔(dān)保體系和國(guó)外相比也不是非常的成熟，缺乏相應(yīng)的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和信息共享機(jī)制。企業(yè)信用體系不健全我國(guó)的中小企業(yè)成長(zhǎng)時(shí)間相比國(guó)外來(lái)說(shuō)很短，信用擔(dān)體系尚未健全，而且中國(guó)也沒(méi)有制定出非常完善的法律與政策。首先，在不健全的信用體系之下，擁有還款能力、具有還款意愿的中小企業(yè)面對(duì)高成本的貸款謹(jǐn)慎選擇，而還款能力欠佳的企業(yè)卻爭(zhēng)相借款，使得借貸市場(chǎng)面臨很大的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，因此，許多金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了惜貸現(xiàn)象。其次，銀行在放貸的時(shí)候，為了保證自身利益，讓擔(dān)保機(jī)構(gòu)去承擔(dān)大部分的風(fēng)險(xiǎn)，這種非常之不合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制使讓很多的擔(dān)保機(jī)構(gòu)選擇去回避風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法發(fā)揮出擔(dān)保機(jī)構(gòu)的最大作用。企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理欠佳除了外部因素以外，中小企業(yè)在自身的管理方面也有很大的作用。一方面，企業(yè)的資金實(shí)力有限，缺乏可用于抵押或者質(zhì)押的固定資產(chǎn)；員工專(zhuān)業(yè)能力不足，缺乏先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，創(chuàng)新性不足；在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，未上市的中小企業(yè)無(wú)需披露財(cái)務(wù)信息，財(cái)務(wù)信息無(wú)法做到公開(kāi)透明，且大部分的中小企業(yè)屬于家族經(jīng)營(yíng)，權(quán)力高度集中在了企業(yè)的內(nèi)部，財(cái)務(wù)判斷主要是由管理者憑借自己多年的經(jīng)驗(yàn)做的，存在很大的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，金融類(lèi)機(jī)構(gòu)往往會(huì)質(zhì)疑其發(fā)展?jié)摿?，不向其貸款。另一方面，許多企業(yè)沒(méi)有非常具體完善的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，財(cái)務(wù)工作不可能做到非常的真實(shí)，有時(shí)還會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)缺失和財(cái)務(wù)造假的問(wèn)題，因此無(wú)法滿足各個(gè)板塊的上市條件。規(guī)定中小板創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板新三板上市要求對(duì)持續(xù)盈利、

現(xiàn)金流凈資產(chǎn)

要求、股本均

有要求對(duì)凈資產(chǎn)、股

木有要求，無(wú)

持續(xù)盈利現(xiàn)金

流要求對(duì)持續(xù)盈利、

現(xiàn)金流、股木

有要求，無(wú)凈

資產(chǎn)要求對(duì)持續(xù)盈利、

現(xiàn)金流資產(chǎn)及

股木均無(wú)要求投資門(mén)檻一般投資者原則上具有兩

年以上（含兩

年）股票交易

經(jīng)驗(yàn)的，一般

受資人前20交易日

日均股票資產(chǎn)

50萬(wàn)，兩年交

易經(jīng)驗(yàn)投資者要求

500萬(wàn)元以上

金融資產(chǎn)適合企業(yè)規(guī)模較大的中

型企業(yè)有一定規(guī)模的

高科技，高成

長(zhǎng)企業(yè)科技創(chuàng)新型企

業(yè)中小企業(yè)助推

器上市審核核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制注冊(cè)制準(zhǔn)注冊(cè)制表2-1中國(guó)各個(gè)板塊市場(chǎng)上市資格條件銀行傳統(tǒng)信貸制度冗雜中小企業(yè)在融資需求方面具有“短、小、急、頻”的特點(diǎn)，銀行信貸活動(dòng)流程冗雜，要耗費(fèi)掉很多的時(shí)間，企業(yè)不愿意向銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)貸款。并且銀行貸款門(mén)檻非常之高，小微企業(yè)因?yàn)榈盅嘿|(zhì)押的實(shí)力不允許而沒(méi)有辦法出具抵押質(zhì)押物，在此基礎(chǔ)上，銀行又要經(jīng)過(guò)大量的審批、評(píng)估工作，最終通過(guò)保險(xiǎn)公司來(lái)發(fā)放貸款。這些流程將耗費(fèi)大量的時(shí)間，不僅增加中小企業(yè)的時(shí)間成本，且很有可能導(dǎo)致企業(yè)錯(cuò)過(guò)最佳投資時(shí)間。所以，銀行不是小微企業(yè)的融資最佳抉擇。

數(shù)字普惠金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響機(jī)制相關(guān)理論基礎(chǔ)長(zhǎng)尾理論長(zhǎng)尾理論由克里斯·安德森提出，是網(wǎng)絡(luò)時(shí)代以來(lái)產(chǎn)生的新理論，該理論認(rèn)為考慮到成本、效率等因素，當(dāng)商品的儲(chǔ)存、流通、展示的場(chǎng)地以及渠道足夠?qū)拸V時(shí)，商品的生產(chǎn)成本將急劇下降以至于每個(gè)個(gè)體都可以進(jìn)行生產(chǎn)，并且商品的銷(xiāo)售成本急劇下降時(shí)，幾乎任何以前看似需求極低的產(chǎn)品，只要有人賣(mài)，就會(huì)有人購(gòu)買(mǎi)。原本需求和銷(xiāo)量不高、較為冷門(mén)的產(chǎn)品所占據(jù)的共同市場(chǎng)份額，幾乎可以同主流產(chǎn)品的市場(chǎng)份額相當(dāng)，甚至更大。圖3-1克里斯·安德森長(zhǎng)尾理論曲線圖信息不對(duì)稱理論信息不對(duì)稱理論是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，各類(lèi)人員對(duì)市場(chǎng)信息的了解具有不同程度的差異；信息掌握較為全面者，常常處于有利地位，而掌握信息較為貧乏的人員，則往往處于不利地位。該理論認(rèn)為，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中賣(mài)方相較于買(mǎi)方更加了解商品的信息；信息掌握全面的一方可通過(guò)向信息掌握貧乏的一方提供可靠信息而獲益；買(mǎi)賣(mài)雙方中擁有信息較少的一方會(huì)努力從另一方獲取信息。數(shù)字普惠金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響機(jī)制減少信息不對(duì)稱傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)于信息的收集、處理過(guò)程太慢，有一定的局限性。同時(shí)，傳統(tǒng)的普惠金融在選擇商業(yè)性、社會(huì)性兩個(gè)目標(biāo)時(shí)，極易陷入“普惠金融三元悖論”的困境當(dāng)中。而數(shù)字普惠金融恰好解決了這一問(wèn)題，它更加注重?cái)?shù)字化，利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，對(duì)信息進(jìn)行全面的采集、篩選、處理。通過(guò)數(shù)字化搜集到的數(shù)據(jù)范圍非常廣，不僅有企業(yè)在電商平臺(tái)的資金與物流信息，還包含了社交網(wǎng)絡(luò)上的企業(yè)資金偏好和客戶評(píng)價(jià)等信息，甚至囊括了稅務(wù)局、工商局、電力局、海關(guān)總署等數(shù)據(jù)，這些小、散卻官方的數(shù)據(jù)，比企業(yè)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更加可靠。降低中小企業(yè)融資成本傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)為減少壞賬數(shù)量、降低自身信貸風(fēng)險(xiǎn)，通常要求中小企業(yè)遞交完整的信貸資格證明材料，并進(jìn)行非常嚴(yán)格的審查，而產(chǎn)生了很多高昂的審查費(fèi)用成本，對(duì)于這些費(fèi)用銀行將會(huì)提高企業(yè)的貸款利率，從而將成本壓力轉(zhuǎn)化到企業(yè)身上。而數(shù)字普惠金融則利用數(shù)字化產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)平臺(tái)，使得信息和數(shù)據(jù)的搜集、處理更加系統(tǒng)、全面、自動(dòng)，節(jié)約了很多的人力成本，進(jìn)而通過(guò)降低利率的方式降低企業(yè)融資成本，使得企業(yè)可以從中獲取到一定的利益。提高中小企業(yè)融資效率 高效資金配置必須滿足兩個(gè)前提:一是市場(chǎng)決定資金價(jià)格，二是市場(chǎng)信息透明最大化，資金供需者可以通過(guò)篩選功能，匹配到對(duì)自身最有利的價(jià)格，去優(yōu)化資金的配置。我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量呈現(xiàn)猛增勢(shì)態(tài)，融資需求在價(jià)格和期限方面更加多樣，傳統(tǒng)金融服務(wù)已經(jīng)沒(méi)有辦法去很好地去扶持企業(yè)成長(zhǎng)。而數(shù)字普惠金融打破了傳統(tǒng)的金融服務(wù)模式，為包含中小微企業(yè)在內(nèi)的弱勢(shì)群體提供開(kāi)放、平等的網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)，將借貸雙方高效連接。交易者可以不受限制地去匹配，將信息對(duì)稱度最大化。同時(shí)，有些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)采用競(jìng)價(jià)方式?jīng)Q定成交利率，這種由供需雙方共同決定資金價(jià)格的方式，促進(jìn)了資金的有效配置。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)是一個(gè)公平、公正、透明的數(shù)字化金融市場(chǎng)，近似于完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。拓寬中小企業(yè)融資渠道普惠金融與傳統(tǒng)金融服務(wù)相比，更加重視服務(wù)弱勢(shì)群體，其中包含小微企業(yè)。隨著互聯(lián)網(wǎng)等新型新技術(shù)的廣泛應(yīng)用，我們的普惠金融進(jìn)入了數(shù)字化的新階段，開(kāi)創(chuàng)出P2P網(wǎng)貸、眾籌等新的融資模式，提高了普惠范圍，降低了企業(yè)融資門(mén)檻。以P2P平臺(tái)的易貸網(wǎng)為例，中小企業(yè)只需要有正常的經(jīng)營(yíng)實(shí)體、有效的身份證件及企業(yè)經(jīng)營(yíng)流水，便可申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)性貸款。另一方面，數(shù)字化地金融服務(wù)創(chuàng)新出更多非同質(zhì)化的金融產(chǎn)品，可以更加精準(zhǔn)地扶持我國(guó)中小企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。隨著數(shù)字普惠金融普及，選擇線上融資的中小企業(yè)越來(lái)越多。數(shù)字普惠金融供給推動(dòng)需求推動(dòng)信息技術(shù)數(shù)字普惠金融供給推動(dòng)需求推動(dòng)信息技術(shù)數(shù)據(jù)技術(shù)云計(jì)算企業(yè)逐利信息對(duì)稱提高效率降低成本拓寬渠道

案例分析——螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)螞蟻金服發(fā)展及現(xiàn)狀螞蟻金服的前身是支付寶，因此，先從介紹支付寶開(kāi)始。支付寶是在2003年成立的，它是為了去解決淘寶商品的支付問(wèn)題而出現(xiàn)的第三方支付軟件。2004年，支付寶脫離了淘寶，向更多的客戶提供支付業(yè)務(wù)，成為了專(zhuān)門(mén)的第三方支付平臺(tái)。至2013年，支付寶的母公司阿里集團(tuán)以支付寶為基礎(chǔ)成立了小微金融服務(wù)集團(tuán)，也就是螞蟻金服的前身，此時(shí)支付寶的客戶已達(dá)到3億。同年10月，支付寶認(rèn)購(gòu)了天弘基金管理有限公司，持股51%，成為天宏最大的股東。2014年9月，阿里在紐約證券交易所正式上市，此前，創(chuàng)始人馬云將金融服務(wù)從集團(tuán)剝離。當(dāng)年10月，浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)股份有限公司正式成立。如表4-1所示，螞蟻金服目前的業(yè)務(wù)板塊有八種，為小微企業(yè)提供了全方位、一體化的融資模式。表4-1螞蟻金服主要業(yè)務(wù)板塊所屬領(lǐng)域業(yè)務(wù)成立時(shí)間概述電子支付支付寶2004中國(guó)最大的第三方在線支付平臺(tái)，約占市場(chǎng)份額的50%理財(cái)余額寶

招財(cái)寶

螞蟻聚寶2013

2014

2015貨幣基金產(chǎn)品，其規(guī)模為6000億元左右定期理財(cái)平臺(tái)，累計(jì)交易額超過(guò)2000億元一站式移動(dòng)理財(cái)平臺(tái)，聚合了余額寶、招財(cái)寶、基金和股票等理財(cái)產(chǎn)品保險(xiǎn)眾安保險(xiǎn)2013全國(guó)第一家獲得互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照的公司銀行網(wǎng)貸銀行2015中國(guó)首批試點(diǎn)的民營(yíng)銀行之一，純互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)銀行，專(zhuān)注為小微和個(gè)人提供500萬(wàn)元以下的貸款小額貸款螞蟻小貸2010螞蟻金服旗下的小額貸款平臺(tái)征信芝麻信用2015芝麻信用是獨(dú)立的第三方征信機(jī)構(gòu)，是螞蟻金服生態(tài)體系內(nèi)的重要組成部分股權(quán)眾籌螞蟻達(dá)客2015為優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供啟動(dòng)資金和后續(xù)發(fā)展資金金融服務(wù)螞蟻金融云2015基于云處理技術(shù)，為金融行業(yè)提供大數(shù)據(jù)和云計(jì)算服務(wù)資料來(lái)源：螞蟻金服官網(wǎng)螞蟻金服的遵旨是服務(wù)小微，正如官方網(wǎng)頁(yè)介紹的一般“致力于做好全球普惠工作”，螞蟻金服已經(jīng)將金融普惠納入企業(yè)文化，提升全國(guó)乃至全球的金融普惠服務(wù)，打造出數(shù)字普惠金融的最佳模式，為小微企業(yè)融資開(kāi)辟出新路徑。2010年到2015年五年內(nèi)，螞蟻金服為270多萬(wàn)家小微企業(yè)提供貸款6354億元。2016年，384萬(wàn)家小微企業(yè)從螞蟻金服獲得了資金。2017年和2018年，螞蟻金服分別為小微企業(yè)提供了1.3萬(wàn)億元和1.5萬(wàn)億元的貸款。2019年，螞蟻金服為1543萬(wàn)家小微企業(yè)提供了1.7萬(wàn)億元的貸款。截至2020年末，螞蟻金服全年累計(jì)服務(wù)小微企業(yè)2087萬(wàn)戶，貸款數(shù)額為2.7萬(wàn)億元。總的來(lái)說(shuō)，螞蟻金服一直在加大對(duì)小微企業(yè)的扶持力度，2017年，由于“招財(cái)寶”發(fā)生了違約風(fēng)險(xiǎn)按，放緩了其貸款力度，2019年至2020年逐步恢復(fù)并呈增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)。圖4-12016年-2020年螞蟻金服對(duì)小微企業(yè)貸款金額數(shù)據(jù)來(lái)源：螞蟻金服網(wǎng)站螞蟻金服對(duì)中小企業(yè)融資的影響線上線下并行模式拓寬企業(yè)融資渠道傳統(tǒng)商業(yè)銀行有很大的地域局限性，許多偏遠(yuǎn)地區(qū)的企業(yè)根本無(wú)法從銀行順利地貸到款。而螞蟻金服在打破了這一局限性，它采用了“線上+線下”的并行模式為企業(yè)開(kāi)辟出全新的融資渠道，無(wú)需耗費(fèi)人力資源便可獲取資金，且螞蟻金服針對(duì)不同的企業(yè)群體設(shè)立了多元化的融資模式。如網(wǎng)商銀行已經(jīng)推出網(wǎng)商貸，旺農(nóng)貸、信任付等產(chǎn)品，服務(wù)了不同的企業(yè)類(lèi)型。網(wǎng)商貸主要服務(wù)對(duì)象是淘寶店主，具有無(wú)抵押、免擔(dān)保的特征，且最低日利息為0.03%，低于市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品。解決了企業(yè)融資急的難題。旺農(nóng)貸的主要服務(wù)對(duì)象是農(nóng)村市場(chǎng)，為當(dāng)?shù)貜氖罗r(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、畜牧業(yè)等有2年經(jīng)驗(yàn)的個(gè)體戶進(jìn)行放貸，農(nóng)民無(wú)需任何抵押和擔(dān)保便可從網(wǎng)上銀行獲取到最高50萬(wàn)元的資金。信任付主要針對(duì)阿里平臺(tái)進(jìn)貨的小微企業(yè)，采用先采購(gòu)后付款的方式，緩解了進(jìn)貨小微企業(yè)的供應(yīng)鏈短缺問(wèn)題。僅在2020年5月，信任付就幫助50萬(wàn)家小微企業(yè)解決了資金鏈融資問(wèn)題。基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)降低小微企業(yè)融資成本商業(yè)銀行發(fā)放每筆貸款的成本為2000元左右，而螞蟻金服發(fā)放小額貸款的成本為2000元，因此，在貸款成本方面，傳統(tǒng)銀行的貸款成本遠(yuǎn)高于螞蟻金服，不具有成本優(yōu)勢(shì)。螞蟻金服旗下的融資平臺(tái)基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)大大降低了經(jīng)營(yíng)成本，從而將獲得的效益以降低利率的方式間接轉(zhuǎn)嫁至小微企業(yè)。下表為各大融資平臺(tái)的融資成本對(duì)比，貸款利率最低的是銀行貸款，但是傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)審批流程冗雜，耗時(shí)較長(zhǎng)，而小微企業(yè)的資金需求較急，可能會(huì)造成很大的時(shí)間成本，因此，綜合考量之下，小微企業(yè)不會(huì)選擇銀行信貸；而民間借貸能夠滿足企業(yè)融資需求的緊迫性，但其成本過(guò)高，小微企業(yè)無(wú)法承擔(dān)。所以，螞蟻金服總的來(lái)說(shuō)成為了中小企業(yè)最佳融資對(duì)象。表4-2不同融資方式的融資成本融資方式審核時(shí)長(zhǎng)單筆金額融資成本銀行貸款2-6個(gè)月1-1000萬(wàn)元8.7%-13.5%（年）民間借貸不確定金額不定21%以上（年）螞蟻小貸3小時(shí)-7天1-100萬(wàn)元0.06%（日）資料來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)資料整理利用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題在解決信息不對(duì)稱問(wèn)題上，螞蟻金服設(shè)立了專(zhuān)門(mén)用來(lái)征信的業(yè)務(wù)板塊——芝麻信用，它采用了“數(shù)據(jù)+科技”的模式針對(duì)海量的企業(yè)信息進(jìn)行采集、分析，目前已覆蓋到上億尚無(wú)征信記錄的用戶，形成有效了的信用評(píng)估工具。芝麻信用打破了傳統(tǒng)征信體系數(shù)據(jù)來(lái)源單一，覆蓋范圍較小的困境。目前，芝麻信用的小微企業(yè)客戶數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了3700萬(wàn)，其應(yīng)用場(chǎng)景涉及到貸款、租房等企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面，得到了政府的認(rèn)可與支持。全自動(dòng)化審批流程提高企業(yè)融資效率螞蟻金服依托強(qiáng)大的智能分析技術(shù)，有效地解決了企業(yè)融資的迫切需求。螞蟻金服現(xiàn)在的審批流程已經(jīng)達(dá)到全自動(dòng)化、全系統(tǒng)化的狀態(tài)，用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算打造出一條完整的流水線。由表中我們可以知道，小微企業(yè)從銀行那里貸款的時(shí)候，銀行將對(duì)企業(yè)各方面信息進(jìn)行實(shí)施調(diào)查，程序冗雜，一般需要45-60天，容易錯(cuò)過(guò)最佳融資時(shí)間。而螞蟻金服對(duì)企業(yè)的信用審核評(píng)價(jià)都是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，評(píng)價(jià)客觀高效，企業(yè)申貸和還貸的過(guò)程都在線上進(jìn)行，更加高效便捷，從審批到放貸最多僅需10天。2019年，螞蟻金服推出了服務(wù)中小企業(yè)的“310”模式，即3分鐘在線申請(qǐng)，1秒鐘審核放款，0人工干預(yù)。截至2020年末，已累計(jì)服務(wù)小微企業(yè)3000多萬(wàn)戶。因此，相比于傳統(tǒng)普惠金融來(lái)說(shuō)，螞蟻金服的智能分析大大提升了企業(yè)的融資效率。表4-3傳統(tǒng)商業(yè)銀行融資平臺(tái)與螞蟻金服融資平臺(tái)效率對(duì)比類(lèi)別傳統(tǒng)銀行融資平臺(tái)螞蟻金服融資平臺(tái)貸款審批時(shí)間40-60日3小時(shí)-10天年房貸數(shù)量20筆/人3000筆/人人工成本2000元/筆2.3元/筆螞蟻金服數(shù)字普惠金融存在的問(wèn)題信息安全存在隱患數(shù)字普惠金融也給我們帶來(lái)了更加數(shù)字化、多樣化的信息安全問(wèn)題?，F(xiàn)在網(wǎng)上黑客越來(lái)越多，極易導(dǎo)致企業(yè)信息泄露，惡意勒索等問(wèn)題，給企業(yè)乃至整個(gè)金融也帶來(lái)隱患。一方面，金融服務(wù)企業(yè)在管理信息安全的這一方面的能力有很大的差距，一部分機(jī)構(gòu)缺乏信息保護(hù)意識(shí)，因此，由于安全措施缺乏而導(dǎo)致的糾紛不斷。另一方面，遭受病毒的系統(tǒng)的數(shù)據(jù)恢復(fù)問(wèn)題也是一大難題。所以，在信息安全方面，各個(gè)數(shù)字金融機(jī)構(gòu)必須引起重視。農(nóng)村小微企業(yè)普惠力度不足螞蟻金服雖然已經(jīng)將普惠推廣至農(nóng)村地區(qū)，但目前來(lái)說(shuō)并未落實(shí)，且對(duì)于農(nóng)村的數(shù)字普惠也并不容易。一方面，農(nóng)村地區(qū)的人民文化程度較低，觀念過(guò)于保守，在小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，寧愿向成本較高、放貸時(shí)間久的傳統(tǒng)銀行進(jìn)行信貸，也不愿嘗試新的數(shù)字化融資途徑。另一方面，螞蟻金服剛剛進(jìn)入農(nóng)村普惠道路，并未設(shè)立相關(guān)業(yè)務(wù)板塊，因此，短期內(nèi)，螞蟻金服對(duì)農(nóng)村的數(shù)字化普惠金融道路仍然無(wú)法實(shí)現(xiàn)。對(duì)于農(nóng)村的長(zhǎng)尾市場(chǎng)，螞蟻金服必須加強(qiáng)建設(shè)。企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)合規(guī)性有待提升想要更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展好數(shù)字普惠金融，螞蟻金服必須以合法合規(guī)性為前提。然而，在螞蟻金服的成長(zhǎng)過(guò)程中，曾面臨著違約風(fēng)險(xiǎn)。2016年12月，招財(cái)寶曾有3.12億元的資金逾期未付，螞蟻金服漸漸停止了“招財(cái)寶”業(yè)務(wù)。此次事件給螞蟻金服造成了重創(chuàng)，當(dāng)年，對(duì)小微企業(yè)與個(gè)體經(jīng)營(yíng)者的貸款有所放緩。至今，媒體對(duì)于螞蟻金融的“違約產(chǎn)品”、“信息披露不充分”等新聞一直在持續(xù)。

研究結(jié)論及建議研究結(jié)論由中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析可知，我國(guó)中小企業(yè)資金需求額較小，且融資渠道以互聯(lián)網(wǎng)銀行為主，融資方式也非常的單一化。隨著數(shù)字金融的普及，中小企業(yè)開(kāi)始著尋找融資新路徑，但企業(yè)融資渠道仍然很單一。制約中小企業(yè)融資的原因主要有相關(guān)法規(guī)不健全、信用體系不健全、企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況欠佳、銀行信貸制度繁瑣等。數(shù)字普惠金融為中小企業(yè)注入了更多的民營(yíng)資本，將成為企業(yè)融資的未來(lái)新趨勢(shì)。但金融科技公司存在著信息安全處理不到位、農(nóng)村普惠力度不足、企業(yè)自身合規(guī)性有待提高等問(wèn)題，沒(méi)有辦法普及、權(quán)力扶持企業(yè)。數(shù)字普惠金融促進(jìn)中小企業(yè)融資的建議優(yōu)化數(shù)字化普惠金融外部環(huán)境首先，我國(guó)一定要盡快建立并完善企業(yè)融資和數(shù)字普惠金融方面的法律，保護(hù)好他們的合法權(quán)益，為投融雙方提供全方位、多層次的法律保障。其次，政府應(yīng)以工商、財(cái)稅、銀保監(jiān)會(huì)、統(tǒng)計(jì)局等機(jī)構(gòu)的信息共享為基礎(chǔ)，引入傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)還有那些數(shù)字金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)行信息共享，做好中小企業(yè)的征信管理、信息披露等工作。最后，必須抓緊時(shí)間去建立數(shù)字普惠金融的監(jiān)管體系，除了傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)之外，還必須關(guān)注金融數(shù)據(jù)安全、算法安全、系統(tǒng)安全等問(wèn)題，平衡好數(shù)字普惠金融與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。完善數(shù)字金融服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制 首先，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極運(yùn)用新興數(shù)字技術(shù)，將傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)逐漸數(shù)字化，擴(kuò)大數(shù)字普惠服務(wù)范圍，使得金融受眾不受時(shí)間和地區(qū)的限制，隨時(shí)隨地享受金融服務(wù)，降低其融資的成本。其次，數(shù)字化金融機(jī)構(gòu)應(yīng)更加細(xì)化客戶的分類(lèi)，對(duì)不同的客戶設(shè)計(jì)出不同的數(shù)字化金融產(chǎn)品，提升企業(yè)融資效率。最后，政府應(yīng)鼓勵(lì)數(shù)字金融服務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新、征信系統(tǒng)的完善，鼓勵(lì)相關(guān)部門(mén)和數(shù)字金融機(jī)構(gòu)之間以及數(shù)字金融機(jī)構(gòu)行業(yè)之間的合作與交流討論，實(shí)現(xiàn)信息全面共享，緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題。提升企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)管理工作數(shù)字普惠金融對(duì)小微企業(yè)的幫扶，不僅需要數(shù)字化金融機(jī)構(gòu)的積極推廣，還需要企業(yè)提升自己的經(jīng)營(yíng)意識(shí)和財(cái)務(wù)管理。首先，中小微企業(yè)與科技金融企業(yè)必須提高誠(chéng)信意識(shí)，持久樹(shù)立嚴(yán)格規(guī)范的經(jīng)營(yíng)理念，建立誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)則，嚴(yán)格按照法律法規(guī)經(jīng)營(yíng)。其次，小微企業(yè)也要自己去努力提高財(cái)務(wù)方面的管理，規(guī)范內(nèi)部資金營(yíng)運(yùn)管理，主動(dòng)地去降低財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行不斷優(yōu)化。加強(qiáng)農(nóng)村小微企業(yè)數(shù)字普惠金融服務(wù)目前來(lái)看我國(guó)數(shù)字普惠金融對(duì)于那些在偏遠(yuǎn)地區(qū)的企業(yè)方面還并沒(méi)有普及到。因此，為了扶持那些偏遠(yuǎn)區(qū)域的中小企業(yè)，必須做到以下幾點(diǎn)。首先，我們要耐心的去引導(dǎo)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)去使用數(shù)字化平臺(tái)進(jìn)行融資，增強(qiáng)其數(shù)字普惠意識(shí)，做好數(shù)字普惠金融的線下服務(wù)工作。其次，完善偏遠(yuǎn)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施，如電力、網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)平臺(tái)等方面的設(shè)施，為推動(dòng)數(shù)字普惠金融“下鄉(xiāng)”做好硬性基礎(chǔ)。最后，必須增強(qiáng)農(nóng)村長(zhǎng)尾經(jīng)營(yíng)者的征信工作，只有建立了完善的征信體系，才能讓數(shù)字普惠金融更好地服務(wù)偏遠(yuǎn)地區(qū)的中小微企業(yè)及個(gè)體經(jīng)營(yíng)者。參考文獻(xiàn)郭峰,王靖一,王芳,孔濤,張勛,程志云.測(cè)度中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展:指數(shù)編制與空間特征[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊),2020,19(04):1401-1418.謝絢麗,沈艷,張皓星,郭峰.數(shù)字金融能促進(jìn)創(chuàng)業(yè)嗎?——來(lái)自中國(guó)的證據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊),2018,17(04):1557-1580.宋曉玲.數(shù)字普惠金融縮小城鄉(xiāng)收入差距的實(shí)證檢驗(yàn)[J].財(cái)經(jīng)科學(xué),2017(06):14-25.王鴻麗.論中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的對(duì)策[J].中外企業(yè)家,2017(28):182+186.崔海燕.數(shù)字普惠金融對(duì)我國(guó)農(nóng)村居民消費(fèi)的影響研究[J].經(jīng)濟(jì)研究參考,2017(64):54-60.梁榜,張建華.中國(guó)普惠金融創(chuàng)新能否緩解中小企業(yè)的融資約束[J].中國(guó)科技論壇,2018(11):94-105.王穎,陸磊.普惠制金融體系與金融穩(wěn)定[J].金融發(fā)展研究,2012(01):4-10.宋子旭.數(shù)字普惠金融對(duì)中小企業(yè)融資約束影響研究[J].時(shí)代金融,2021(04):48-50.鄭祖昀,黃瑞玲.數(shù)字普惠金融緩解中小企業(yè)融資約束的效應(yīng)——基于中國(guó)上市公司的實(shí)證研究[J].深圳社會(huì)科學(xué),2021,4(01):50-62.喻平,豆俊霞.數(shù)字普惠金融發(fā)展緩解了中小企業(yè)融資約束嗎[J].財(cái)會(huì)月刊,2020(03):140-146.秦士晨.中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究——基