《證券投資分析》證券從業(yè)資格考試第三次水平抽樣檢測(cè)卷（附答案及解析）

《證券投資分析》證券從業(yè)資格考試第三次水平抽

樣檢測(cè)卷（附答案及解析）

一、單項(xiàng)選擇題（共60題，每題1分）。

1、下列選項(xiàng)中，不是影響股票投資價(jià)值內(nèi)部因素的是Oo

A、公司的股利政策

B、公司盈利水平

C、股份分割

D、市場(chǎng)因素

【參考答案】：D

【解析】ABC選項(xiàng)是影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素。

2、公司的資產(chǎn)負(fù)債率是（）o

A、29.53%

B、35.37%

C、32.71%

D、24.73%

【參考答案】：B

3、以未來(lái)價(jià)格上升帶來(lái)的差價(jià)收益作為投資目標(biāo)的證券組合屬于

）O

A、收入型證券組合

B、平衡型證券組合

C、避稅型證券組合

D、增長(zhǎng)型證券組合

【參考答案】：D

未來(lái)價(jià)格上升帶來(lái)的差價(jià)收益即是資本升值，以資本升值為目標(biāo)的

證券組合是增長(zhǎng)型證券組合。

4、在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利

率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，是

()的觀點(diǎn)。

A、市場(chǎng)預(yù)期理論

B、流動(dòng)性偏好理論

C、市場(chǎng)分割理論

D、有效市場(chǎng)理論

【參考答案】：C

【解析】考點(diǎn)：熟悉期限結(jié)構(gòu)的影響因素及利率期限結(jié)構(gòu)基本理論。

見教材第二章第二節(jié)，P42o

5、O是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣有價(jià)證券，以此來(lái)調(diào)

節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量的政策行為。

A、再貼現(xiàn)率

B、直接信用控制

C、法定存款準(zhǔn)備金率

D、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

【參考答案】：D

6、根據(jù)債券定價(jià)原理，如果一種附息債券的市場(chǎng)價(jià)格等于其面值,

則其到期收益率()其票面利率。

A、大于

B、小于=1=(1)

C、等于

D、不確定

【參考答案】：c

【解析】根據(jù)債券定價(jià)原理，如果一種附息債券的市場(chǎng)價(jià)格等于其

面值，則其到期收益率等于其票面利率。

7、從利率角度分析，()形成了利率下調(diào)的穩(wěn)定預(yù)期。

A、溫和的通貨膨脹

B、嚴(yán)重的通貨膨脹

C、惡性通貨膨脹

D、通貨緊縮

【參考答案】：D

8、信奉有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者通常會(huì)傾向于()o

A、收入型證券組合

B、貨幣市場(chǎng)型證券組合

C、指數(shù)化型證券組合

D、增長(zhǎng)型證券組合

【參考答案】：C

【解析】對(duì)于證券組合管理者而言，如果市場(chǎng)是強(qiáng)勢(shì)有效的，信奉

有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者會(huì)選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場(chǎng)平均

的收益水平，模擬某一種主要的市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行投資。

9、紅利貼現(xiàn)模型的預(yù)期現(xiàn)金流即為預(yù)期未來(lái)支付的()o

A、股息

B、買賣價(jià)差

C、賣出價(jià)格

D、股息和未來(lái)的賣出價(jià)格

【參考答案】：D

考點(diǎn)：掌握絕對(duì)估值和相對(duì)估值方法并熟悉其模型常用指標(biāo)和適用

性。見教材第二章第三節(jié)，P45o

10、投資者在確定債券價(jià)格時(shí)，需要知道該債券的預(yù)期貨幣收入和

要求的適當(dāng)收益率，該收益率又被稱為()O

A、內(nèi)部收益率

B、必要收益率

C、市盈率

D、凈資產(chǎn)收益率

【參考答案】：B

11、資產(chǎn)負(fù)債率中的“負(fù)債”是指()O

A、長(zhǎng)期借款加短期借款

B、長(zhǎng)期負(fù)債

C、短期負(fù)債

D、負(fù)債總額

【參考答案】：D

資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，其計(jì)算公式為：資

產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%。其中，負(fù)債總額不僅包括長(zhǎng)期

負(fù)債，還包括短期負(fù)債。

12、證券間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系由相關(guān)系數(shù)來(lái)衡量，如果相關(guān)系數(shù)的取值總

是介于一1和1之間，且其值為正，表明()

A、兩種證券間存在完全的同向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系

B、兩種證券的收益有同向變動(dòng)傾向

C、兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系

D、兩種證券的收益有反向變動(dòng)傾向

【參考答案】：B

13、有一投資基金，其基金資產(chǎn)總值根據(jù)市場(chǎng)收盤價(jià)格計(jì)算為6億

元，基金的各種費(fèi)用為50萬(wàn)元，基金單位數(shù)量為1億份，該基金的單

位資產(chǎn)凈值為()o

A、5.995元/份

B、6.125元/份

C、7.203元/份

D、5.812元/份

【參考答案】：A

【解析】衡量投資基金內(nèi)在價(jià)值的根本指標(biāo)是基金的單位資產(chǎn)凈值,

計(jì)算公式為單位資產(chǎn)凈值二(基金的資產(chǎn)凈值一各種費(fèi)用)/基金單位的數(shù)

量。

14、下列不屬于基本分析法特點(diǎn)的是()o

A、以經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理為依據(jù)

B、對(duì)決定證券價(jià)值及價(jià)格的基本要素進(jìn)行分析

C、根據(jù)證券市場(chǎng)自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法

D、評(píng)估證券的投資價(jià)值，判斷證券的合理價(jià)位，提出相應(yīng)的投資

建議

【參考答案】：C

【解析】考點(diǎn)：掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、

理論基礎(chǔ)和內(nèi)容。見教材第一章第三節(jié)，P12?13。

15、套利活動(dòng)是()的具體運(yùn)用。

A、對(duì)沖原則

B、避險(xiǎn)原則

C、復(fù)制原則

D、定價(jià)原則

【參考答案】：A

16、()在《商業(yè)學(xué)刊》上發(fā)表了一篇題為《股票市場(chǎng)價(jià)格行為》

的論文，并在1970年深化和提出了“有效市場(chǎng)假說(shuō)”。

A、費(fèi)雪

B、威廉姆斯

C、尤金？法瑪

D、斯蒂格利茨

【參考答案】：C

【解析】了解證券投資分析理論發(fā)展的三個(gè)階段和主要的代表性理

論。見教材第一章第二節(jié)，P9o

17、就我國(guó)的情況而言，()是三位數(shù)以上的通貨膨脹。

A、溫和的通脹

B、嚴(yán)重的通脹

C、惡性的通脹

D、瘋狂的通脹

【參考答案】：C

18、公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析屬于()分析內(nèi)容之一。

A、公司技術(shù)水平

B、公司成長(zhǎng)性

C、公司財(cái)務(wù)

D、公司生命周期

【參考答案】：B

【解析】公司的成長(zhǎng)性分析包括公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析和公司規(guī)模變動(dòng)

特征及擴(kuò)張潛力分析；而A、C、D三個(gè)選項(xiàng)分析均不包括公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

分析。

19、我國(guó)證券投資分析師執(zhí)業(yè)道德的十六字原則是：()o

A、公開公平、獨(dú)立誠(chéng)信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職

B、獨(dú)立透明、誠(chéng)信客觀、謹(jǐn)慎負(fù)責(zé)、公正公平

C、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、獨(dú)立誠(chéng)信、公正公平

D、獨(dú)立誠(chéng)實(shí)、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平

【參考答案】：C

20、由四種證券構(gòu)建的證券組合的可行域是()o

A、均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的有限區(qū)域

B、均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的無(wú)限區(qū)域

C、可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的有限區(qū)域，也可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平

面上的無(wú)限區(qū)域

D、均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一條彎曲的曲線

【參考答案】：C

21、市場(chǎng)占有率是指公司()o

A、銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷售總量的比例

B、營(yíng)業(yè)收入占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入總額的比例

C、銷售利潤(rùn)占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷售利潤(rùn)總額的比例

D、產(chǎn)品產(chǎn)量占該類產(chǎn)品生產(chǎn)總量的比例

【參考答案】：A

【解析】考點(diǎn)：掌握市場(chǎng)占有率的概念。見教材第五章第二節(jié)，

P184o

22、以下有關(guān)收入政策的描述錯(cuò)誤的是()o

A、收人政策是在分配方面制定的原則和方針

B、收入政策目標(biāo)包括收入總量目標(biāo)和收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)

C、收入政策制約財(cái)政、貨幣政策的作用方向和力度

D、財(cái)政政策、貨幣政策最終通過(guò)收入政策來(lái)實(shí)現(xiàn)

【參考答案】：D

23、下列對(duì)金融期權(quán)價(jià)格影響的因素，說(shuō)法不正確的是()o

A、利率提高，期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格將下降，從而使看漲期權(quán)的

內(nèi)在價(jià)值下降，看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值提高

B、在其他條件不變的情況下，期權(quán)期間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越高；反

之，期權(quán)價(jià)格越低

C、在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的收益將使看漲期權(quán)價(jià)格上升，

使看跌期權(quán)價(jià)格下降

D、標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高；波動(dòng)性越小，期權(quán)

價(jià)格越低

【參考答案】：C

［解析］在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的收益將使看漲期權(quán)價(jià)格下

降，使看跌期權(quán)價(jià)格上升。

24、證券投資分析的信息來(lái)源有許多，其主要的信息來(lái)源渠道不包

括O。

A、查閱歷史資料

B、到上市公司去實(shí)地了解情況

C、到政府部門去實(shí)地了解情況

D、道聽途說(shuō)的消息

【參考答案】：D

25、套利均衡定價(jià)模型表明，在證券市場(chǎng)的均衡狀態(tài)下，()o

A、證券組合的期望收益率完全由其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)因素測(cè)定

B、承擔(dān)相同因素風(fēng)險(xiǎn)的證券或證券組合都應(yīng)具有相同的期望收益

率

C、期望收益率與因素風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性

的線性函數(shù)反映

D、以上都對(duì)

【參考答案】：D

套利組合理論認(rèn)為，只有市場(chǎng)上存在套利機(jī)會(huì)，投資者就會(huì)不斷套

利，直到套利機(jī)會(huì)消失為止，此時(shí)證券價(jià)格就是均衡價(jià)格。A、B、C三

項(xiàng)都是套利均衡定價(jià)格模型得到的結(jié)論，所以D為最確切的答案。

26、投資者選擇的最優(yōu)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)投資部分所形成的證券組合

的結(jié)構(gòu)與切點(diǎn)證券組合T的結(jié)構(gòu)相同，但不同偏好投資者的()不同。

A、風(fēng)險(xiǎn)投資金額占全部投資金額的比例

B、風(fēng)險(xiǎn)投資金額

C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資金額

D、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資金額與風(fēng)險(xiǎn)投資金額的比例

【參考答案】：A

【解析】考點(diǎn)：掌握資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的定義、圖形及其經(jīng)

濟(jì)意義。見教材第七章第三節(jié)，P344o

27、K線圖中十字線的出現(xiàn)表明()o

A、多方力量還是略微比空方力量大一點(diǎn)

B、空方力量還是略微比多方力量大一點(diǎn)

C、多空雙方的力量不分上下

D、行情將繼續(xù)維持以前的趨勢(shì)，不存在大勢(shì)變盤的意義。

【參考答案】：c

28、()是使用合理的金融理論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)理論，定量地對(duì)給定的

資產(chǎn)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)給出全面的度量。

A、名義值法

B、波動(dòng)性法

C、敏感性法

D、VaR法

【參考答案】：D

【解析】VaR法是使用合理的金融理論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)理論，定量地對(duì)

給定的資產(chǎn)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)給出全面的度量。

29、某認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值為7元，市場(chǎng)價(jià)格為9元，則該認(rèn)股權(quán)

證O。

A、2

B、-2

C、16

D、9

【參考答案】：A

30、股票市場(chǎng)資金量的供給是指()o

A、能夠進(jìn)入股市購(gòu)買股票的資金總量

B、能夠進(jìn)入股市的資金總量

C、二級(jí)市場(chǎng)的資金總量

D、一級(jí)市場(chǎng)的資金總量

【參考答案】：A

【解析】股票市場(chǎng)需求，即股票市場(chǎng)資金量的供給，是指能夠進(jìn)入

股票市場(chǎng)購(gòu)買股票的資金總量。

31、如果某投資者以52.5元的價(jià)格購(gòu)買某公司的股票，該公司在

上年年末支付每股股息5元，預(yù)計(jì)在未來(lái)該公司的股票按每年5%的速

度增長(zhǎng)，則該投資者的預(yù)期收益率為Oo

A、14%

B、15%

C、16%

D、12%

【參考答案】：B

【解析】計(jì)算如下：預(yù)期收益率=5義(1+5%)：52.5+5%=15%

考點(diǎn)：掌握計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值的不同股息增長(zhǎng)率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模

型公式及應(yīng)用。見教材第二章第三節(jié)，P48o

32、某可轉(zhuǎn)換債券面值1000元，轉(zhuǎn)換價(jià)格10元，該債券市場(chǎng)價(jià)格

990元，標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格8元/股，則當(dāng)前轉(zhuǎn)換價(jià)值為()o

A、1990元

B、1010元

C、990元

D、800元

【參考答案】：D

33、下列關(guān)于影響債券投資價(jià)值的因素的分析中，說(shuō)法正確的是

()O

A、債券的期限越長(zhǎng)，投資價(jià)值越高

B、債券的票面利率越低，債券價(jià)格的易變性也就越大

C、市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)，債券的內(nèi)在價(jià)值增加

D、具有較高提前贖回可能性的債券，其內(nèi)在價(jià)值也就較高

【參考答案】：B

【解析】一般來(lái)說(shuō)，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)變動(dòng)的可能性就越大,

其價(jià)格的易變性也就越大，投資價(jià)值越低。因此A項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。債券的

票面利率越低，債券價(jià)格的易變性也就越大。在市場(chǎng)利率提高的時(shí)候，

票面利率較低的債券的價(jià)格下降較快。但是，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，它們

增值的潛力也較大。因此B項(xiàng)說(shuō)法正確。在市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)。

債券的收益率水平也應(yīng)上升，從而使債券的內(nèi)在價(jià)值降低；反之，在市

場(chǎng)總體利率水平下降時(shí)，債券的收益率水平也應(yīng)下降，從而使債券的內(nèi)

在價(jià)值增加。因此C項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具

有較高的票面利率，也應(yīng)具有較高的到期收益率，其內(nèi)在價(jià)值也就較低。

因此D項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

34、有一投資基金，其基金資產(chǎn)總值根據(jù)市場(chǎng)收盤價(jià)格計(jì)算為6億

元，基金的各種費(fèi)用為50萬(wàn)元?；饐挝粩?shù)量為1億份。則該基金的

單位資產(chǎn)凈值為()元/份

A、5.812

B、6.125

C、7.203

D、5.995

【參考答案】：D

35、流動(dòng)性偏好理論將遠(yuǎn)期利率與未來(lái)的預(yù)期即期利率之間的差額

稱為()。

A、期貨升水

B、轉(zhuǎn)換溢價(jià)

C、流動(dòng)性溢價(jià)

D、評(píng)估增值

【參考答案】：C

36、下列對(duì)基本分析法的描述錯(cuò)誤的是()o

A、基本分析法能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)

B、基本分析法主要適用于預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域

C、基本分析法對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)

D、基本分析法適用于周期相對(duì)較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)

【參考答案】：C

【解析】基本分析法的優(yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面地把握證券價(jià)格的

基本走勢(shì)，應(yīng)用起來(lái)也相對(duì)簡(jiǎn)單。主要適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)

格預(yù)測(cè)以及相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)和預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。技術(shù)分

析對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)，更適用于短期的行

情預(yù)測(cè)。

37、作為信息發(fā)布主體，O所公布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券

進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來(lái)源。

A、政府部門

B、證券交易所

C、上市公司

D、證券中介機(jī)構(gòu)

【參考答案】：C

38、當(dāng)期貨市場(chǎng)上不存在與需要保值的現(xiàn)貨一致的品種時(shí)，人們會(huì)

在期貨市場(chǎng)上尋找與現(xiàn)貨()的品種，以其作為替代品進(jìn)行套期保值。

A、在功能上互補(bǔ)性強(qiáng)

B、期限相近

C、功能上比較相近

D、地域相同

【參考答案】：C

【解析】掌握股指期貨套利和套期保值的定義、基本原理。見教材

第八章第二節(jié)，P381o

39、國(guó)際常規(guī)知識(shí)考試包括基礎(chǔ)考試和最終資格考試。其中，基礎(chǔ)

知識(shí)考試教材采用瑞士協(xié)會(huì)所編的教材，其考試課程及內(nèi)容認(rèn)可有效期

限為O。

A、2年

B、3年

C、5年

D、10年

【參考答案】：C

40、甲以75元的價(jià)格買入某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼

現(xiàn)債券，持有2年以后試圖以10.05%的收益率轉(zhuǎn)給乙，而乙可以接受

的10%作為其買進(jìn)債券的最終收益率，那么在()元的價(jià)格水平上，

雙方有可能達(dá)成這筆交易。

A、90.80

B、90.87

C、90.92

D、90.95

【參考答案】：B

【解析】設(shè)定甲以10.05%作為其賣出債券所應(yīng)獲得的持有期收益

率，那么他的賣價(jià)就是：75X(1+10.05%)2=90.83(元)；設(shè)定乙以10%

作為買進(jìn)債券的最終收益率，那么他愿意支付的購(gòu)買價(jià)格為：

100：(1+10%)=90.91(元)，最終成交價(jià)則在90.83元與90.91元之間通

過(guò)雙方協(xié)商達(dá)成。

41、宏觀經(jīng)濟(jì)分析所探討的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主要是指()o

A、先行性指標(biāo)

B、同步性指標(biāo)

C、滯后性指標(biāo)

D、以上都是

【參考答案】：D

42、目前，多數(shù)國(guó)家和組織以()來(lái)劃分或定義技術(shù)產(chǎn)業(yè)群。

A、R&D投入占GDP的比重

B、RD投入占產(chǎn)業(yè)或行業(yè)銷售收入的比重

C、R&D投入占GNP的比重

D、高新技術(shù)開發(fā)區(qū)的數(shù)量

【參考答案】：B

【解析】研發(fā)活動(dòng)的投入強(qiáng)度是劃分高技術(shù)群類和衡量產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

的標(biāo)尺，從技術(shù)進(jìn)度的方式上看，研究與開發(fā)的投資強(qiáng)度比以設(shè)備更新

投資為主要形式的技術(shù)改造更能體現(xiàn)一個(gè)國(guó)家和一個(gè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)度的實(shí)

力。目前，多數(shù)國(guó)家和組織以R&D投入占產(chǎn)業(yè)或行業(yè)銷售收入的比重

來(lái)劃分或定義產(chǎn)業(yè)技術(shù)群。

43、證券投資顧問業(yè)務(wù)的基本要素是()o

A、市場(chǎng)席位進(jìn)入、賬戶管理

B、提供證券投資建議、收取服務(wù)報(bào)酬

C、證券結(jié)算清算

D、證券的存管

【參考答案】：B

【解析】考點(diǎn)：熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報(bào)告與證券

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的關(guān)系、與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)系及與證券承銷保薦、財(cái)務(wù)

顧問業(yè)務(wù)的關(guān)系。見教材第九章第一節(jié)，P412o

44、金融期貨的標(biāo)的物包括()o

A、股票

B、外匯

C、利率

D、以上都是

【參考答案】：D

45、甲以75元的價(jià)格買入某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼

現(xiàn)債券，持有2年以后試圖以10.05%的持有期收益率將其賣給乙，而

乙意圖以10%作為其買進(jìn)債券的最終收益率，那么成交價(jià)格為()O

A、91.58元

B、90.91元

C、在90.83元與90.91元之間

D、不能確定

【參考答案】：C

【解析】(1)設(shè)定甲以10.05%作為其賣出債券所應(yīng)獲得的持有期收

益率，那么他的賣價(jià)就應(yīng)為：75X(1+10.05%)2=90.83(元)；(2)設(shè)定乙

以10%作為買進(jìn)債券的最終收益率，那么他愿意支付的購(gòu)買價(jià)格為：

100：(1+10%)=90.91(元)，則最終成交價(jià)在90.83元與90.91元之間通

過(guò)雙方協(xié)定達(dá)成。

46、在計(jì)算KDJ指標(biāo)時(shí)，需要考慮的因素是()o

A、開盤價(jià)、收盤價(jià)

B、最高價(jià)、最低價(jià)

C、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)

D、開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)

【參考答案】：C

47、關(guān)于各變量的變動(dòng)對(duì)權(quán)證價(jià)值的影響方向，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是

A、在其他變量保持不變的情況下，股票價(jià)格與認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值反方

向變化

B、在其他變量保持不變的情況下.到期期限與認(rèn)股權(quán)證價(jià)值同方

向變化

C、在其他變量保持不變的情況下，股價(jià)的波動(dòng)率與認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)

值反方向變化

D、在其他變量保持不變的情況下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值反

方向變化

【參考答案】：C

48、下列不屬于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的表現(xiàn)形態(tài)的是()o

A、產(chǎn)品形態(tài)

B、收入形態(tài)

C、價(jià)值形態(tài)

D、支出形態(tài)

【參考答案】：D

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價(jià)值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)。

49、某證券組合今年實(shí)際平均收益率為0.16,當(dāng)前的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

為0.03,市場(chǎng)組合的期望收益率為0.12,該證券組合的值為1.2。那

么，該證券組合的詹森指數(shù)為()O

A、-0.22

B、0

C、0.22

D、0.3

【參考答案】：c

50、關(guān)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與國(guó)民生產(chǎn)總值，以下說(shuō)法正確的是()o

A、GDP=GNP-本國(guó)居民在國(guó)外的收入+外國(guó)居民在本國(guó)的收入

B、GDP=GNP+本國(guó)居民在國(guó)外的收入-外國(guó)居民在本國(guó)的收入

C、GNP=GDP-本國(guó)居民在國(guó)外的收入+外國(guó)居民在本國(guó)的收入

D、GNP=C+I+G+(X-M)

【參考答案】：A

【解析】GDP:GNP-本國(guó)居民在國(guó)外的收入+外國(guó)居民在本國(guó)的收入,

GDP=C+I+G+(X-M)o

51、在計(jì)算GDP時(shí)，區(qū)分國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和國(guó)外生產(chǎn)一般以“常住居民”

為標(biāo)準(zhǔn)?！俺Ｗ【用瘛敝傅氖荗。

A、居住在本國(guó)的公民

B、居住在本國(guó)的公民和外國(guó)居民

C、居住在本國(guó)的公民和暫居外國(guó)的本國(guó)公民

D、居住在本國(guó)的公民、暫居外國(guó)的本國(guó)公民和長(zhǎng)期居住在本圈但

未加入本國(guó)國(guó)籍的居民

【參考答案】：D

52、行業(yè)分析的主要任務(wù)包括O,從而為政府部門、投資者及其

他機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)。

A、解析行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位

B、分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對(duì)行業(yè)的影響力度

C、預(yù)測(cè)并引導(dǎo)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，判斷行業(yè)投資價(jià)值，揭示行

業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)

D、以上都對(duì)

【參考答案】：D

53、某債券的票面價(jià)值為1000元，息票利率為5%,期限為4年，

現(xiàn)以950元的發(fā)行價(jià)向社會(huì)公開發(fā)行，2年后債券發(fā)行人以1050元的

價(jià)格贖回，第一贖回日為付息日后的第一個(gè)交易日，則贖回收益率為

()O

A、8%

B、9.7%

C、10.25%

D、11.25%

【參考答案】：C

【解析】考點(diǎn)：掌握債券當(dāng)期收益率、到期收益率、即期利率、持

有期收益率、贖回收益率的計(jì)算。見教材第二章第二節(jié)，P39o

54、就我國(guó)而言，()會(huì)促使部分資金由銀行儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)變?yōu)楣善蓖顿Y,

從而對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響。

A、提高利率

B、征收利息稅

C、加征股票收益稅

D、加征股票交易印花稅

【參考答案】：B

55、考察行業(yè)所處生命周期階段的一個(gè)標(biāo)志是產(chǎn)出增長(zhǎng)率，當(dāng)增長(zhǎng)

率低于()時(shí)，表明行業(yè)由成熟期進(jìn)入衰退期。

A、10%

B、15%

C、20%

D、30%

【參考答案】：B

【解析】產(chǎn)出增長(zhǎng)率在成長(zhǎng)期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)

一般以15%為界，到了衰退期，行業(yè)處于低速運(yùn)行狀態(tài)，有時(shí)甚至處于

負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。

56、VaR取決于哪兩項(xiàng)重要的參數(shù)()o

A、持有期和置信度

B、標(biāo)準(zhǔn)差和持有期

C、置信度和標(biāo)準(zhǔn)差

D、期望收益率和置信度

【參考答案】：A

57、生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)的市場(chǎng)屬于()o

A、完全競(jìng)爭(zhēng)

B、不完全競(jìng)爭(zhēng)

C、寡頭競(jìng)爭(zhēng)

D、完全壟斷

【參考答案】：A

58、在上升趨勢(shì)中，將()連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。

A、兩個(gè)低點(diǎn)

B、兩個(gè)高點(diǎn)

C、一個(gè)高點(diǎn)一個(gè)低點(diǎn)

D、任意兩點(diǎn)

【參考答案】：A

【解析】上升趨勢(shì)有兩個(gè)低點(diǎn)，對(duì)股價(jià)的上升趨勢(shì)起支撐作用，將

此兩個(gè)低點(diǎn)相連，就得到上升趨勢(shì)線。

59、我國(guó)新《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)共有行業(yè)門類()個(gè)。

行業(yè)大類95個(gè)。

A、6

B、10

C、13

D、20

【參考答案】：D

60、關(guān)于套利，下列說(shuō)法有誤的是()o

A、套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是一價(jià)定律，即如果兩個(gè)資產(chǎn)是相等的，它

們的市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)該傾向一致，一旦存在兩種價(jià)格就出現(xiàn)了套利機(jī)會(huì)

B、套利交易就是利用兩種資產(chǎn)價(jià)格偏離合理區(qū)間的機(jī)會(huì)，建立相

應(yīng)的頭寸，以期在未來(lái)兩種資產(chǎn)的價(jià)格返回到合理區(qū)間時(shí)，對(duì)原先頭寸

進(jìn)行平倉(cāng)處理從而獲得利潤(rùn)的交易

C、套利是指在買入(賣出)一種資產(chǎn)的同時(shí)賣出(買入)另一個(gè)暫時(shí)

出現(xiàn)不合理價(jià)差的相同或相關(guān)資產(chǎn)，并在未來(lái)某個(gè)時(shí)間將兩個(gè)頭寸同時(shí)

平倉(cāng)獲取利潤(rùn)的交易方式

D、套利獲得利潤(rùn)的關(guān)鍵是交易量的變動(dòng)

【參考答案】：D

本題考核的是套利的相關(guān)知識(shí)。套利獲得利潤(rùn)的關(guān)鍵就是差價(jià)的變

動(dòng)，在進(jìn)行套利交易時(shí)，交易者注意的是合約價(jià)格之間的相互變動(dòng)關(guān)系,

而不是絕對(duì)價(jià)格水平，故D項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

二、多項(xiàng)選擇題(共20題，每題1分)。

1、某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為20,其普通股當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為

40元，而該可轉(zhuǎn)換債券的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為1000元，那么()o

A、該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換平價(jià)為50元

B、該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換升水為1000元

C、該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換貼水為1000元

D、該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換升水比率為30%

【參考答案】：A,C

2、利率水平的變化會(huì)影響人們的哪些行為？O。

A、儲(chǔ)蓄

B、就業(yè)

C、投資

D、消費(fèi)

E、預(yù)期

【參考答案】：A,C,D

3、成長(zhǎng)能力主要體現(xiàn)在()o

A、生產(chǎn)能力和規(guī)模的擴(kuò)張

B、區(qū)域的橫向滲透能力

C、自身組織結(jié)構(gòu)的變革能力

D、政府的扶持力度

【參考答案】：A,B,C

4、下列說(shuō)法正確的是()o

A、溫和的、穩(wěn)定々通貨膨脹對(duì)股價(jià)的影響較小

B、增加財(cái)政補(bǔ)貼可以擴(kuò)大社會(huì)總需求和刺激社會(huì)供給增加

C、央行購(gòu)進(jìn)國(guó)債有利于股價(jià)上揚(yáng)

D、提高法定存款準(zhǔn)備金率有利于股價(jià)上揚(yáng)

【參考答案】：A,B,C

5、下述關(guān)于可行域的描述哪些是正確的？()

A、可行域可能是平面上的一條線

B、可行域可能是平面上的一個(gè)區(qū)域

C、可行域就是有效邊界

D、可行域由有效組合構(gòu)成

【參考答案】：A,B,D

6、下列哪些形態(tài)的出現(xiàn)通常預(yù)示著下跌()

A、三角形

B、喇叭形

C、菱形

D、矩形

E、楔形

【參考答案】：B,C

7、公司分析的主要內(nèi)容包括()o

A、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析

B、公司競(jìng)爭(zhēng)能力分析

C、公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析

D、公司盈利能力分析

E、發(fā)展?jié)摿蜐撛陲L(fēng)險(xiǎn)分析

【參考答案】：A,B,C,D,E

8、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款

之和被稱作Oo

A、狹義貨幣供應(yīng)量Ml

B、貨幣供應(yīng)量MO

C、廣義貨幣供應(yīng)量M2

D、準(zhǔn)貨幣(M2-M1)

【參考答案】：A

9、下列指標(biāo)中，屬于公司財(cái)務(wù)彈性分析的指標(biāo)是Oo

A、主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率

B、現(xiàn)金滿足投資比率

C、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

D、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

【參考答案】：B,C

［解析】財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能

力。這種能力來(lái)源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較?，F(xiàn)金流量超過(guò)需

要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強(qiáng)。財(cái)務(wù)彈性是用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與支付要

求進(jìn)行比較。支付要求可以是投資需求或承諾支付等。財(cái)務(wù)彈性指標(biāo)有

現(xiàn)金滿足投資比率、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)等。本題的最佳答案是BC選項(xiàng)。

10、運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的方法有()O

A、通過(guò)多樣化的投資組合降低乃至消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B、將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)沖

C、集中投資、長(zhǎng)期持有

D、購(gòu)買損失保險(xiǎn)

【參考答案】：A,B,D

n、一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明應(yīng)收

賬款的收回越快。要正確計(jì)算該指標(biāo)所需要的因素不包括o。

A、季節(jié)性經(jīng)營(yíng)

B、大量使用分期付款結(jié)算方式

C、年初銷售額太低

D、年末銷售額大幅度增加或下降

E、大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售

【參考答案】：C

12、以技術(shù)指標(biāo)的功能為劃分依據(jù)，常用的技術(shù)指標(biāo)分為()o

A、人氣型指標(biāo)

B、超越型指標(biāo)

C、大勢(shì)型指標(biāo)

D、趨勢(shì)型指標(biāo)

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】本題考核的是技術(shù)指標(biāo)的分類。技術(shù)指標(biāo)從不同的角度有

不同的分類。以技術(shù)指標(biāo)的功能為劃分依據(jù)，將常用的技術(shù)指標(biāo)分為趨

勢(shì)型指標(biāo)、超買超賣型指標(biāo)、人氣型指標(biāo)和大勢(shì)型指標(biāo)四類。

13、一價(jià)定律的實(shí)現(xiàn)條件是()o

A、兩個(gè)市場(chǎng)之間不存在不合理差價(jià)

B、無(wú)交易成本、無(wú)稅收

C、無(wú)不確定性存在

D、兩個(gè)市場(chǎng)間的流動(dòng)和競(jìng)爭(zhēng)必須是無(wú)障礙的

【參考答案】：B,C,D

14、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款

之和被稱作Oo

A、狹義貨幣供應(yīng)量Ml

B、貨幣供應(yīng)量MO

C、廣義貨幣供應(yīng)量M2

D、準(zhǔn)貨幣(M2-Ml)

【參考答案】：A

15、影響權(quán)證理論價(jià)值的主要有()o

A、標(biāo)的股票的價(jià)格

B、權(quán)證的行權(quán)價(jià)格

C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

D、股價(jià)的波動(dòng)率

【參考答案】:A,B,C,D

16、企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)該有的素質(zhì)包括()o

A、從事管理工作的愿望

B、專業(yè)技術(shù)能力

C、良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)

D、人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力

【參考答案】：A,B,C,D

17、首批股權(quán)分置改革的試點(diǎn)公司有()o

A、三一重工

B、紫江企業(yè)

C、清華同方

D、金牛能源

【參考答案】：A,B,C,D

18、一般說(shuō)來(lái)，技術(shù)分析認(rèn)為買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交

量的大小得到確認(rèn)。具體表現(xiàn)是：()o

A、認(rèn)同程度小，成交量大

B、認(rèn)同程度小，成交量小

C、價(jià)升量增，價(jià)跌量減

D、價(jià)升量減，價(jià)跌量增

【參考答案】：B,C

19、產(chǎn)業(yè)政策可以包括()o

A、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策

B、產(chǎn)業(yè)組織政策

C、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策

D、產(chǎn)業(yè)布局政策

【參考答案】：A,B,C,D

20、下列投資分析流派中，屬于完全體系化、理論化的流派有()o

A、基本分析流派

B、技術(shù)分析流派

C、心理分析流派

D、學(xué)術(shù)分析流派

【參考答案】:A,B

三、不定項(xiàng)選擇題(共20題，每題1分)。

1、下面關(guān)于投資分析師執(zhí)業(yè)紀(jì)律的說(shuō)法，不正確的是Oo

A、投資分析師不應(yīng)當(dāng)做出有關(guān)服務(wù)項(xiàng)目、個(gè)人資格、執(zhí)業(yè)證明、

投資成績(jī)等方面的不正確的表述，但可以做出關(guān)于投資回報(bào)方面的任何

保證或擔(dān)保

B、投資分析師為客戶或者雇主代理的證券或投資應(yīng)當(dāng)比其自身所

持有的相同證券具有交易優(yōu)先權(quán)

C、投資分析師在客戶不知情或者在與客戶沒有達(dá)成一致意見的情

況下，也可以自行對(duì)客戶的賬戶進(jìn)行交易

D、投資分析師不應(yīng)當(dāng)對(duì)沒有最終發(fā)布的信息或者不正確的信息進(jìn)

行傳播，但可以根據(jù)這些信息進(jìn)行交易

【參考答案】：A,C,D

2、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)布

的()實(shí)行留痕管理。

A、時(shí)間

B、方式

C、內(nèi)容

D、對(duì)象和審閱過(guò)程

【參考答案】:A,B,C,D

【解析】考點(diǎn)：掌握《證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行

辦法》、《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)

定》、《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通

知》以及《證券公司內(nèi)部控制指引》的主要內(nèi)容。見教材第九章第二節(jié),

P422o

3、債券資產(chǎn)組合管理目的是()o

A、規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，獲得平均市場(chǎng)收益

B、規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，獲得穩(wěn)定的投資收益

C、通過(guò)組合管理鑒別出非正確定價(jià)的債券

D、力求通過(guò)對(duì)市場(chǎng)利率變化總趨勢(shì)的預(yù)測(cè)來(lái)選擇有利的市場(chǎng)時(shí)機(jī)

【參考答案】：B,C,D

【解析】考點(diǎn)：熟悉債券資產(chǎn)組合的基本原理與方法，掌握久期的

概念與計(jì)算，熟悉凸性的概念及應(yīng)用。見教材第七章第六節(jié)，P361o

4、下列關(guān)于圓弧形的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是()o

A、圓弧形態(tài)又稱碟形

B、圓弧形態(tài)更容易發(fā)展成一種持續(xù)整理形態(tài)

C、圓弧形態(tài)的成交量一般是中間少，兩頭多

D、圓弧形成的時(shí)間越短，反轉(zhuǎn)的力度越強(qiáng)

【參考答案】：B,D

5、與證券價(jià)格有關(guān)的“可知”資料可以分為三類，下列說(shuō)法錯(cuò)誤

的是()O

A、第I類資料包括國(guó)內(nèi)及世界經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、公司的所有公開可用

的資料

B、第I類資料包括個(gè)人、群體所能得到的所有私人的、內(nèi)部的資

料

C、第n類資料是第I類資料中未被公開的部分

D、第ni類資料是第n類資料中對(duì)證券市場(chǎng)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析得到

的資料

【參考答案】：c

6、ASAF執(zhí)行委員會(huì)下設(shè)()o

A、教育委員會(huì)

B、公共關(guān)系委員會(huì)

C、倡議委員會(huì)

D、會(huì)員大會(huì)

E、以上都不對(duì)

【參考答案】：A,B,C

【解析】亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)ASAF下設(shè)教育委員會(huì)、公共關(guān)系

委員會(huì)及倡議委員會(huì)。

7、制造業(yè)PM1是一個(gè)綜合指數(shù)，其指數(shù)具體包括()o

A、新訂單指數(shù)

B、生產(chǎn)量指數(shù)

C、從業(yè)人員指數(shù)

D、原材料庫(kù)存指數(shù)

【參考答案】:A,B,C,D

【解析】考點(diǎn)：熟悉PMI概念及其應(yīng)用。見教材第三章第一節(jié)，

P77o

8、波浪理論考慮的因素主要有()o

A、股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài)

B、股價(jià)走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置

C、波浪移動(dòng)的級(jí)別

D、完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短

【參考答案】:A,B,D

9、分析公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力，需要分析的內(nèi)容有()o

A、成本優(yōu)勢(shì)

B、技術(shù)優(yōu)勢(shì)

C、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)

D、區(qū)位優(yōu)勢(shì)

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點(diǎn)：熟悉產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力優(yōu)勢(shì)的含義、實(shí)現(xiàn)方式。見教材

第五章第二節(jié)，P182—1840

10、對(duì)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)作出預(yù)測(cè)的方法主要有()O

A、行業(yè)增長(zhǎng)比較分析

B、行業(yè)規(guī)模分析

C、行業(yè)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)分析

D、行業(yè)結(jié)構(gòu)分析

【參考答案】：A,C

【解析】考點(diǎn)：熟悉判斷行業(yè)生命周期階段的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)分析方法。

見教材第四章第四節(jié)，P170o

11、在使用技術(shù)指標(biāo)WMS的時(shí)候，下列結(jié)論正確的是()o

A、WMS在盤整過(guò)程中具有較高的準(zhǔn)確性

B、WMS連續(xù)幾次撞頂，局部形成雙重或多重頂，則是賣出的信號(hào)

C、WMS進(jìn)入低數(shù)值區(qū)位，一般要回頭，如果股價(jià)還在繼續(xù)上升，

則是賣出信號(hào)

D、使用WMS指標(biāo)應(yīng)從WMS的數(shù)值以及WMS曲線的形狀兩方面考慮

【參考答案】：A,B,C,D

12、已知公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：流動(dòng)資產(chǎn)、銷售收入、流動(dòng)負(fù)債、

負(fù)債總額、股東權(quán)益總額、存貨、平均應(yīng)收賬款，可以計(jì)算出()O

A、流動(dòng)比率

B、存貨周轉(zhuǎn)率

C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

D、速動(dòng)比率

【參考答案】：A,C,D

13、套利定價(jià)理論認(rèn)為()o

A、市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，證券或組合的期望收益率完全由它所承擔(dān)的

因素風(fēng)險(xiǎn)決定

B、承擔(dān)相同因素風(fēng)險(xiǎn)的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益

率

C、期望收益率與因素風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性

的線性函數(shù)所反映

D、當(dāng)市場(chǎng)上存在套利機(jī)會(huì)時(shí)，投資者會(huì)不斷進(jìn)行套利交易，直到

套利機(jī)會(huì)消失為止

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點(diǎn)：熟悉套利定價(jià)理論的基本原理，掌握套利組合的概

念及計(jì)算，掌握運(yùn)用套利定價(jià)方程計(jì)算證券的期望收益率，熟悉套利定

價(jià)模型的應(yīng)用。見教材第七章第四節(jié)，P355o

14、健全的公司法人治理機(jī)制體現(xiàn)在()o

A、規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)

B、董事會(huì)權(quán)力的合理界定與約束

C、完善的獨(dú)立董事制度

D、優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點(diǎn)：熟悉健全的法人治理機(jī)制的具體體現(xiàn)和獨(dú)立董事制

度的有關(guān)要求。見教材第五章第二節(jié)，P184?185。

15、運(yùn)用演繹法進(jìn)行行業(yè)分析，步驟是()o

A、接受(拒絕)假設(shè)

B、觀察

C、尋找模式

D、假設(shè)

【參考答案】：A,B,D

16、在不允許賣空的情況下，當(dāng)兩種證券的相關(guān)系數(shù)為O時(shí)，可

以通過(guò)按適當(dāng)比例買入這兩種證券，獲得比這兩種證券中任何一種風(fēng)險(xiǎn)

都小的證券組合。

A、-1

B、-0.5

C、0.5

D、1

【參考答案】:A,B

【解析】考點(diǎn)：熟悉證券組合可行域和有效邊界的一般圖形。見教

材第七章第二節(jié)，P330o

17、產(chǎn)業(yè)組織政策主要包括()o

A、市場(chǎng)秩序政策

B、產(chǎn)業(yè)合理化政策

C、促進(jìn)資源向技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域投入的政策

D、產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策

【參考答案】：A,B,D

【解析】考點(diǎn)：熟悉產(chǎn)業(yè)政策的概念、內(nèi)容。見教材第四章第三節(jié),

P158o

18、根據(jù)上海證券交易所公司行業(yè)分類，下面屬于“可選消費(fèi)”行

業(yè)是()O

A、飲料

B、紙類與林業(yè)產(chǎn)品

C、休閑設(shè)備和用品

D、紡織品、服裝

【參考答案】：C,D

【解析】考點(diǎn)：掌握行業(yè)分類方法。見教材第四章第一節(jié)，P141o

19、套利面臨的風(fēng)險(xiǎn)有()o

A、政策風(fēng)險(xiǎn)

B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C、操作風(fēng)險(xiǎn)

D、資金風(fēng)險(xiǎn)

【參考答案】:A,B,C,D

20、下列關(guān)于回歸模型的說(shuō)法，正確的是()o

A、一元線性回歸模型是用于分析一個(gè)自變量X與一個(gè)因變量Y之

間線性關(guān)系的數(shù)學(xué)方程

B、判定系數(shù)r2表明指標(biāo)變量之間的依存程度，r2越大，表明依

存度越大

C、在一元線性回歸分析中，b的t檢驗(yàn)和模型整體的F檢驗(yàn)二者

取其一即可

D、在多元回歸分析中，b的t檢驗(yàn)和模型整體的F檢驗(yàn)是不等價(jià)

的

【參考答案】：A,B,C,D

四、判斷題(共40題，每題1分)。

1、如果股價(jià)原有的趨勢(shì)是向上的，遇到下降三角形以后，股價(jià)反

轉(zhuǎn)。O

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】這時(shí)的判斷有一定的難度，如果是在上升趨勢(shì)的末期，出

現(xiàn)下降三角形，可以看作是反轉(zhuǎn)形態(tài)的底部。

2、應(yīng)用收益現(xiàn)值法對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，是以資產(chǎn)投入使用后連續(xù)

獲利為基礎(chǔ)的。()

【參考答案】：正確

【解析】熟悉運(yùn)用市場(chǎng)價(jià)值法、重置成本法、收益現(xiàn)值法評(píng)估公司

資產(chǎn)價(jià)值的步驟和優(yōu)缺點(diǎn)。見教材第五章第四節(jié)，P255。

3、短期線在中期線的下方、中期線在長(zhǎng)期線的下方稱為空頭排列。

【參考答案】：正確

4、回購(gòu)是指資金融出方(正回購(gòu)方)將債券抵押給資金融入方(逆回

購(gòu)方)融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由逆回購(gòu)方按某一約

定利率計(jì)算的資金額向正回購(gòu)方返還資金，正回購(gòu)方向逆回購(gòu)方返還原

抵押債券的融資行為。O

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】上述說(shuō)法將“資金融出方”和“資金融入方”的地位和方

向搞反了。

5、缺1：3的出現(xiàn)往往伴隨著向某個(gè)方向運(yùn)動(dòng)的一種較弱動(dòng)力。

()

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】【考點(diǎn)】熟悉缺口的基本含義、類型、特征及應(yīng)用方法。

見教材第六章第二節(jié)，P296o

6、在服務(wù)流程上，證券投資顧問服務(wù)一般是證券研究報(bào)告的重要

基礎(chǔ)。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

［解析】了解證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報(bào)告的區(qū)別和聯(lián)系O

見教材第九章第一節(jié)，P408o

7、公司增資，使得每股凈資產(chǎn)下降，因而會(huì)促使股價(jià)下跌。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】在沒有產(chǎn)生效益以前，增資會(huì)使每股凈資產(chǎn)下降，但對(duì)業(yè)

績(jī)優(yōu)良、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健全、具有發(fā)展?jié)摿Φ墓径?，增資意味著增加公

司經(jīng)營(yíng)實(shí)力，會(huì)給股東帶來(lái)更多回報(bào)，股價(jià)不僅不會(huì)下跌，還會(huì)上漲。

8、技術(shù)分析認(rèn)為，市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量。

()

【參考答案】：正確

9、行業(yè)的成熟期是一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)期，一般而言，技術(shù)含量較

高的行業(yè)成熟期歷時(shí)相對(duì)較短。()

【參考答案】：正確

10、基本分析就是分析行業(yè)政策與宏觀經(jīng)濟(jì)。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

11、變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)?/p>

現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。()

【參考答案】：正確

12、在不賣空的情況下，組合降低風(fēng)險(xiǎn)的程度由證券間的關(guān)聯(lián)程度

決定。()

【參考答案】：正確

13、所謂經(jīng)濟(jì)特色，是指區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟(jì)與區(qū)位外經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系和互補(bǔ)性、

龍頭作用及其發(fā)展活力與潛力的比較優(yōu)勢(shì)。()

【參考答案】：正確

【解析】經(jīng)濟(jì)特色是區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟(jì)與區(qū)位外經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系和互補(bǔ)性、龍

頭作用及其發(fā)展活力與潛力的比較優(yōu)勢(shì)。

14、通過(guò)股份分割后，公司的收益會(huì)增加。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

15、EVA也被稱為經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，它衡量減除資本占用費(fèi)后企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)

生的利潤(rùn)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和資本使用效率的綜合指標(biāo)。O

【參考答案】：正確

【解析】這一指標(biāo)比較準(zhǔn)確地揭示了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)效益。

16、艾略特波浪理論中大部分理論是與道氏理論相吻合的。不過(guò)道

氏理論不僅找到了股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律，還找到了股價(jià)移動(dòng)發(fā)生的時(shí)間和位

置。O

【參考答案】：錯(cuò)誤

17、我國(guó)目前對(duì)于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券按照實(shí)際天數(shù)計(jì)算累計(jì)利息。

【參考答案】：正確

【解析】掌握不同類別債券累計(jì)利息的慣例計(jì)算和實(shí)際支付價(jià)格的

計(jì)算。見教材第二章第二節(jié)，P33o

18、資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。

（）

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司在某一特定時(shí)點(diǎn)（往往是年末或季

末）財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)告。

19、公用事業(yè)、稀有金屬礦藏開采業(yè)等屬于寡頭壟斷的市場(chǎng)類型。

（）

【參考答案】：錯(cuò)誤

20、學(xué)術(shù)分析學(xué)派以“對(duì)價(jià)格與價(jià)值之間偏離的調(diào)整”來(lái)解釋證券

價(jià)格波動(dòng)的原因。（）

【參考答案】：錯(cuò)誤

21、各項(xiàng)資產(chǎn)