遼工工程項(xiàng)目多方案的經(jīng)濟(jì)比較與選擇l

Ch3工程項(xiàng)目

多方案的經(jīng)濟(jì)比較與選擇(xuǎnzé)方法

P80

共四十五頁(yè)本章主要內(nèi)容(nèiróng)及要求：工程實(shí)踐中經(jīng)常會(huì)遇到多方案(fāngàn)的比較與選擇問題。本章介紹互斥方案、獨(dú)立方案、混合方案等幾種類型多方案的比較方法。共四十五頁(yè)一、方案的創(chuàng)造和制定

1、提出(tíchū)和確定備選方案的途徑機(jī)構(gòu)內(nèi)的個(gè)人靈感、經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)新意識(shí)以及集體的智慧技術(shù)招標(biāo)、方案競(jìng)選技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)合作、技術(shù)入股和技術(shù)引進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)擴(kuò)散社會(huì)公開(gōngkāi)征集專家咨詢和建議共四十五頁(yè)2、備選方案提出(tíchū)的思路

通過提出(tíchū)諸如以下問題來(lái)拓寬思路：現(xiàn)行的方案行嗎？有沒有更新的？反過來(lái)想一想怎么樣？有別的東西(dōngxī)替代嗎？能換個(gè)地方或方式使用嗎？有無(wú)相似的東西？可以改變嗎？能重新組合嗎？共四十五頁(yè)二、多方案之間的關(guān)系(guānxì)類型及其可比性

1、多方案之間的關(guān)系(guānxì)類型

按多方案之間是否存在資源約束(yuēshù)，多方案可分為有資源限制的結(jié)構(gòu)類型和無(wú)資源限制的結(jié)構(gòu)類型。共四十五頁(yè)按多方案之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系(guānxì)類型，一組多方案又可劃分為以下幾種：互斥型多方案(fāngàn)獨(dú)立型多方案混合多方案混合方案在結(jié)構(gòu)上又可組織成兩種形式。

共四十五頁(yè)方案(fāngàn)選擇AA2A1A3B1B2B獨(dú)立(dúlì)方案層互斥方案層共四十五頁(yè)方案(fāngàn)選擇D互斥方案(fāngàn)層獨(dú)立方案層D2D1C2C1C共四十五頁(yè)2、多方案之間的可比性

對(duì)不同方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)比較(bǐjiào)時(shí)必須考慮經(jīng)濟(jì)上的可比性，原則有以下幾方面。資料和數(shù)據(jù)的可比性同一功能(gōngnéng)的可比性時(shí)間可比性共四十五頁(yè)三、互斥方案的比較(bǐjiào)選擇互斥方案的比較選擇方法(fāngfǎ)有：凈現(xiàn)值法年值法差額凈現(xiàn)值法差額內(nèi)部收益率法共四十五頁(yè)1、凈現(xiàn)值法（P88）對(duì)互斥方案的凈現(xiàn)值進(jìn)行(jìnxíng)比較，以凈現(xiàn)值最大的方案為經(jīng)濟(jì)上的最優(yōu)方案。該法要求每個(gè)方案的凈現(xiàn)值必須大于或等于零。

例1、有3個(gè)互斥方案，壽命期為10年，ic=10%，各方案的初始投資和年收益見表，在3個(gè)方案中選擇最優(yōu)方案。共四十五頁(yè)方案初始投資（萬(wàn)元）年凈收益（萬(wàn)元）A4910B6012C7013NPVA=-49+10×(P/A,10%,10)=12.44萬(wàn)元NPVB=-60+12×(P/A,10%,10)=13.73萬(wàn)元NPVC=-70+13×(P/A,10%,10)=9.88萬(wàn)元B為經(jīng)濟(jì)(jīngjì)上最優(yōu)方案，應(yīng)選B方案投資。共四十五頁(yè)2、年值法通過計(jì)算各個(gè)互斥方案的年值進(jìn)行比較，以年值最大的方案為最優(yōu)方案。每個(gè)方案的年值必須(bìxū)大于或等于零。對(duì)前例中的一組互斥方案用年值法比較：AWA=-49×(A/P,10%,10)+10=2.03萬(wàn)元AWB=-60×(A/P,10%,10)+12=2.24萬(wàn)元AWC=-70×(A/P,10%,10)+13=1.61萬(wàn)元結(jié)論與凈現(xiàn)值法得出的結(jié)論相同。共四十五頁(yè)差額凈現(xiàn)值：指兩個(gè)互斥方案構(gòu)成的差額現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值。用符號(hào)⊿NPV表示。設(shè)兩個(gè)互斥方案j和k，壽命期皆為n，基準(zhǔn)(jīzhǔn)收益率為ic，第t年的凈現(xiàn)金流量分別為（t=0，1，2，…n）,則3、差額(chāé)凈現(xiàn)值法（P89）共四十五頁(yè)4、差額(chāé)內(nèi)部收益率法

差額內(nèi)部收益率是指使得兩個(gè)互斥方案形成的差額現(xiàn)金流量的差額凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率。用符號(hào)⊿IRR表示(biǎoshì)。設(shè)兩個(gè)互斥方案j和k，壽命期皆為n，基準(zhǔn)收益率為ic，第t年的凈現(xiàn)金流量分別為（t=0，1，2，…n）,則⊿IRRk-j滿足下式：共四十五頁(yè)用⊿IRR法比較(bǐjiào)多方案用⊿IRR法比較互斥多方案和用⊿NPV法的過程(guòchéng)是相同的，只是在比較和淘汰方案時(shí)使用⊿IRR作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。共四十五頁(yè)5、IRR,⊿IRR,NPV,⊿NPV之間的關(guān)系(guānxì)不能簡(jiǎn)單的直接以內(nèi)部收益的大小來(lái)對(duì)互斥方案(fāngàn)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)上的比較。用⊿IRR法和⊿NPV法判斷方案優(yōu)劣的結(jié)論是一致的。⊿NPV法是常用的方法，⊿IRR法適用于無(wú)法確定基準(zhǔn)收益率的情況。共四十五頁(yè)[例]某一投資項(xiàng)目有三個(gè)互斥備選方案A、B、C，其現(xiàn)金流量如表所示。設(shè)基準(zhǔn)(jīzhǔn)收益率i0=12%，試采用增額投資凈現(xiàn)值及增額投資收益率對(duì)方案選優(yōu)。

共四十五頁(yè)方案(fāngàn)的現(xiàn)金流量及用各種判據(jù)的計(jì)算結(jié)果表方案各年凈現(xiàn)金流量（萬(wàn)元）NPVIRRΔNPVΔIRR

01～10

A-1744052.0119.0%

ΔNPVB-A=-35.15

ΔIRRB-A=0.75%B-2604916.8613.5%

ΔNPVC-A=20.91

ΔIRRC-A=15.9%C-3006672.9117.4%

共四十五頁(yè)四、獨(dú)立方案和混合方案的比較(bǐjiào)選擇（P95）

1、獨(dú)立方案的比較選擇在一組獨(dú)立方案的比較(bǐjiào)選擇過程中，可決定選擇其中任意一個(gè)或多個(gè)方案，甚至全部方案，也可能一個(gè)方案也不選。一般獨(dú)立方案選擇處于下面兩種情況：（1）無(wú)資源限制的情況

如果獨(dú)立方案之間共享的資源（通常為資金）足夠多，則任何一個(gè)方案只要是在經(jīng)濟(jì)上是可行的，就可以采納并實(shí)施。共四十五頁(yè)（2）有資源限制的情況如果(rúguǒ)獨(dú)立方案之間共享的資源是有限的，不能滿足所有方案的需要，則在這種不超出資源限額的條件下，獨(dú)立方案的選擇有以下兩種方法：方案組合法

內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值率排序法共四十五頁(yè)方案(fāngàn)組合法的原理列出獨(dú)立方案所有可能的組合，每個(gè)組合形成一個(gè)組合方案（其現(xiàn)金流量為被組合方案現(xiàn)金流量的疊加），由于是所有可能的組合，則最終的選擇只可能是其中一種組合方案，因此所有可能的組合方案形成互斥關(guān)系，可按互斥方案的比較方法(fāngfǎ)確定最優(yōu)的組合方案，即為獨(dú)立方案的最佳選擇。共四十五頁(yè)方案(fāngàn)組合法的步驟列出獨(dú)立方案的所有可能組合(zǔhé)，形成若干個(gè)新的組合(zǔhé)方案每個(gè)組合方案的現(xiàn)金流量為被組合的各獨(dú)立方案的現(xiàn)金流量的疊加將所有組合方案按初始投資額大小排列排除總額超過投資資金限額的組合方案對(duì)所剩的組合方案按互斥方案的比較方法確定最優(yōu)的組合方案最優(yōu)組合方案包含的獨(dú)立方案即為該組獨(dú)立方案的最佳選擇共四十五頁(yè)某企業(yè)現(xiàn)有三個(gè)獨(dú)立的投資方案(fāngàn)A、B、C，期初投資及年凈收益見下表，基準(zhǔn)收益率為12%。各方案的凈現(xiàn)值也列于該表中?，F(xiàn)企業(yè)可用于投資的金額為700萬(wàn)元，應(yīng)怎樣選取方案？各方案(fāngàn)的數(shù)據(jù)（單位：萬(wàn)元）方案各年凈現(xiàn)金流量NPV01-10ABC-250-400-300508060282.5152.0239.01共四十五頁(yè)解：首先(shǒuxiān)組成所有互斥的方案組合。對(duì)n個(gè)獨(dú)立方案，共有2n-1個(gè)互斥方案組合。本例共有23-1=7個(gè)互斥的方案組合，各組合的投資及凈現(xiàn)值見表。組合號(hào)方案組合投資總額年凈現(xiàn)金流量(1-10年)NPV1A25050282.52B4008052.023C3006039.014AB650130334.55AC550110321.56BC70014091.037ABC950190573.54共四十五頁(yè)內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值率排序(páixù)法原理計(jì)算各方案的凈現(xiàn)值，排除凈現(xiàn)值小于零的方案，然后計(jì)算各個(gè)方案的凈現(xiàn)值率（凈現(xiàn)值/投資的現(xiàn)值），按凈現(xiàn)值率從大到小的順序依次選取方案，直至所選取方案的投資額之和達(dá)到或最大程度的接近投資限額。

注意：內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值率法存在一個(gè)缺陷，即可能會(huì)出現(xiàn)(chūxiàn)投資資金沒有被充分利用的情況。共四十五頁(yè)設(shè)企業(yè)有六個(gè)可以進(jìn)行投資的獨(dú)立方案，各方案的壽命(shòumìng)、凈現(xiàn)金流量及內(nèi)部收益率見下表所示。基準(zhǔn)收益率為10%，資金限額為300萬(wàn)元，問應(yīng)選哪些方案？各方案的數(shù)據(jù)表方案年凈收益壽命（年）nIRR01-10A-5018.0523.5%B-8031.4420.8%C-12030.8819.5%D-4018.2317.2%E-20054.3616.0%F-8022.2512.0%共四十五頁(yè)2、混合(hùnhé)方案的比較選擇(P98)混合方案的結(jié)構(gòu)類型(lèixíng)不同選擇方法也不一樣，可分兩種情形討論：在一組獨(dú)立多方案中，每個(gè)獨(dú)立方案下又有若干個(gè)互斥方案的情形在一組互斥多方案中，每個(gè)互斥方案下又有若干個(gè)獨(dú)立方案的情形共四十五頁(yè)五、收益(shōuyì)相同或未知的互斥方案比較實(shí)際工作中，常常會(huì)遇到比較特殊的方案，方案之間的效益相同或基本相同而其具體(jùtǐ)的數(shù)值是難以估算的或者是無(wú)法以貨幣衡量的。例如：一座人行天橋無(wú)論采用鋼結(jié)構(gòu)還是鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)，其功能是一致的。這時(shí)只需要以費(fèi)用的大小作為比較方案的標(biāo)準(zhǔn)，以費(fèi)用最小的方案為最優(yōu)方案，這一方法稱為最小費(fèi)用法。共四十五頁(yè)最小費(fèi)用(fèiyong)法包括：費(fèi)用現(xiàn)值法年費(fèi)用法差額(chāé)凈現(xiàn)值法差額內(nèi)部收益率法只能比較互斥方案的相對(duì)優(yōu)劣，并不能表明各方案在經(jīng)濟(jì)上是否合理。共四十五頁(yè)例：4種具有同樣功能的設(shè)備(shèbèi)，使用壽命均為10年，殘值均勻?yàn)?，初始投資和年經(jīng)營(yíng)費(fèi)用如表，i0=10%,問：選擇哪種設(shè)備在經(jīng)濟(jì)上更為有利。設(shè)備ABCD初始投資年經(jīng)營(yíng)費(fèi)30001800380017704500147050001320共四十五頁(yè)解1)用費(fèi)用(fèiyong)現(xiàn)值比選法PCA(10%)=3000+1800(P/A,10%,10)=14060(元)PCB(10%)=3800+1770(P/A,10%,10)=14676(元)PCC(10%)=4500+1470(P/A,10%,10)=13533(元)PCD(10%)=5000+1320(P/A,10%,10)=13111(元)其中設(shè)備D的費(fèi)用現(xiàn)值最小，故選擇設(shè)備D較為有利。

共四十五頁(yè)2）用年費(fèi)用(fèiyong)比選法ACA(10%)=3000(A/P,10%,10)+1800=2288(元)ACB(10%)=3800(A/P,10%,10)+1770=2388(元)ACC(10%)=4500(A/P,10%,10)+1470=2202(元)ACD(10%)=5000(A/P,10%,10)+1320=2134(元)其中設(shè)備D的年費(fèi)用最小，故選擇設(shè)備D較為有利。共四十五頁(yè)六、壽命無(wú)限(wúxiàn)和壽命期不等的互斥方案比較1、壽命無(wú)限的互斥方案比較

一些公共事業(yè)工程項(xiàng)目方案，如鐵路(tiělù)、橋梁、運(yùn)河、大壩等，可以通過大修或反復(fù)更新使其壽命延長(zhǎng)至很長(zhǎng)的年限直到無(wú)限，這時(shí)其現(xiàn)金流大致也是周期性的重復(fù)出現(xiàn)。根據(jù)這一特點(diǎn)，可以發(fā)現(xiàn)壽命無(wú)限方案的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與年值之間的特別關(guān)系。共四十五頁(yè)已知：當(dāng)n趨于無(wú)窮大時(shí)，經(jīng)過計(jì)算可得：或者應(yīng)用上面兩式可以方便的解決無(wú)限壽命期互斥方案的比較。即：可以運(yùn)用以上公式通過比較方案的現(xiàn)值或年值來(lái)確定(quèdìng)哪個(gè)方案更經(jīng)濟(jì)。

共四十五頁(yè)例：某橋梁工程，初步擬定2個(gè)結(jié)構(gòu)類型方案供備選，A方案為鋼筋(gāngjīn)砼結(jié)構(gòu)，初始投資為1500萬(wàn)元，年維護(hù)費(fèi)用為10萬(wàn)元，每5年大修一次費(fèi)用為100萬(wàn)元；方案B為鋼結(jié)構(gòu)，初始投資2000萬(wàn)元，年維護(hù)費(fèi)用為5萬(wàn)元，每10年大修一次費(fèi)用為100萬(wàn)元，折現(xiàn)率為5%，哪一個(gè)方案經(jīng)濟(jì)？共四十五頁(yè)2、壽命期不等的互斥方案(fāngàn)比較在實(shí)際工作中常會(huì)遇到壽命不等的互斥方案(fāngàn)比較問題，這時(shí)必須對(duì)方案(fāngàn)的服務(wù)期限作出某種假設(shè)，使得備選方案(fāngàn)在相同服務(wù)壽命的基礎(chǔ)上進(jìn)行比較。

一般有兩種方法處理方案的服務(wù)壽命期：最小公倍數(shù)法研究期法共四十五頁(yè)最小公倍數(shù)法該方法是通常采用的一種方法，它基于重復(fù)型更新假設(shè)理論，該假設(shè)包括：在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，方案可以連續(xù)地以同種方案進(jìn)行重復(fù)更新，直到多方案的最小公倍數(shù)壽命期或無(wú)限壽命期。替代更新方案與原方案現(xiàn)金流量完全相同，延長(zhǎng)壽命后的方案現(xiàn)金流量以原方案壽命為周期重復(fù)變化的。最小公倍數(shù)法就是(jiùshì)將一組互斥方案按該理論將它們延長(zhǎng)至最小公倍數(shù)壽命期，然后按互斥方案的必選方法進(jìn)行比較。共四十五頁(yè)案例(ànlì)某企業(yè)技術(shù)改造有兩個(gè)方案可供選擇，各方案的有關(guān)數(shù)據(jù)見表，設(shè)基準(zhǔn)收益率為12％。A、B方案的數(shù)據(jù)

方案投資額（萬(wàn)元）年凈收益（萬(wàn)元）壽命期AB800120036048068共四十五頁(yè)NPVA=－800－800(P/F,12%,6)-800(P/F,12%,12)-800(P/F,12%,18)+360(P/A,12%,24)NPVB=－1200－1200(P/F,12%,8)-1200(P/F,12%,16)+480(P/A,12%,24)=1856.1(萬(wàn)元)由于(yóuyú)NPVA<NPVB，故方案B優(yōu)于方案A。共四十五頁(yè)研究(yánjiū)期法在重復(fù)更新理論不太適用的情況下，原方案的重復(fù)更新是不經(jīng)濟(jì)的，甚至有時(shí)(yǒushí)是不可能實(shí)現(xiàn)的。處理這一問題的方法是研究期法，研究期的選擇視具體情況