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上市櫃公司之證券基本分析

中國人壽班級:四財三乙姓名:謝欣穎學號:49880020指導老師:張民昌公司簡介產業(yè)類別:金融保險成立時間:52/04/25上市時間:84/02/08董事長:王銘陽總經理:郭瑜玲股本:219.94億公司簡介中壽為臺灣壽險初年度保費市占第四大之壽險業(yè)者。

2000年領先投入銀行保險通路，截至2010年止，已與34家銀行通路合作，銀保通路亦是中壽主要保單銷售通路。研究報告IBTSIC

中壽保單成本低於同業(yè)，2Q11保單成本僅3.94%，較1Q11下降3bps；另外，1H11資產投資報酬率高達4%，隱含利差益高達6bps，為業(yè)界唯一利差益之壽險公司。因未來新保單之保單成本將緩步走升，故預估未來保單成本下降幅度將趨緩，然因2011年中壽報酬率可望維持歷年水準，故預估中壽2011年仍可維持利差益，其利差表現優(yōu)於業(yè)界水準。股價區(qū)間IBTSIC預估

中壽2011年稅後淨利至47.7億元，YoY+42%，稅後EPS2.37元。2011年股價區(qū)間為25.67~42.07股票K線圖投資建議中壽為臺灣壽險業(yè)者少見可以每年維持利差益之公司，展望2011年，中壽於利差表現與匯兌操作策略均優(yōu)於其他壽險業(yè)，未來主管機關核準提高其海外投資上限後，整體資產投資報酬率可望提高。

2011/11/02收盤價33.95，投資建議為區(qū)間操作。資料來源

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