【小微企業(yè)融資過(guò)程中存在的問(wèn)題及對(duì)策探析：以黑龍江S網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)公司為例10000字（論文）】

小微企業(yè)融資過(guò)程中存在的問(wèn)題及對(duì)策分析—以黑龍江S網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)公司為例摘要小微企業(yè)在推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展過(guò)程中具有舉足輕重的作用，但在實(shí)際生活中，小微企業(yè)融資難現(xiàn)象屢見不鮮。由于小微企業(yè)自身規(guī)模小、管理制度混亂、財(cái)務(wù)信息不全、信用記錄不完善、融資渠道單一、銀企信息不對(duì)稱、外部環(huán)境不完善等問(wèn)題，導(dǎo)致小微企業(yè)陷入難以籌集資金的困境，制約小微企業(yè)的發(fā)展。本文對(duì)小微企業(yè)融資的重要性和融資難的內(nèi)外部原因進(jìn)行分析，并借鑒國(guó)外小微企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)研究黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司融資的融資情況，發(fā)現(xiàn)公司融資難的主要原因有融資渠道窄小、家族式企業(yè)對(duì)公司管理水平產(chǎn)生制約、公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理，并在分析原因后為緩解公司融資難題提出了加強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力建設(shè)、拓寬市場(chǎng)融資渠道、樹立良好的信用形象、提高管理水平、優(yōu)化財(cái)務(wù)管理制度等建議。關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資難；內(nèi)源融資；外源融資目錄TOC\o"1-1"\h\u3136927771序言 1208561小微企業(yè)融資概述 2127651.1小微企業(yè)的概念界定及發(fā)展歷程 2265301.2小微企業(yè)融資的概念 3265341.3小微企業(yè)融資相關(guān)理論 3207501.4小微企業(yè)融資重要性分析 4311482小微企業(yè)融資渠道 5205872.1內(nèi)源融資 6313442.2外源融資 666893小微企業(yè)融資難的原因及國(guó)外經(jīng)驗(yàn)借鑒 756333.1小微企業(yè)融資難的內(nèi)部原因 7135613.2小微企業(yè)融資難的外部原因 862173.3國(guó)外小微企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)借鑒 911924黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司融資案例分析 10317234.1公司簡(jiǎn)介 10321804.2公司融資現(xiàn)狀 10111554.3公司融資過(guò)程存在的問(wèn)題 1126765緩解黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司融資難題的建議 12280985.1打造核心競(jìng)爭(zhēng)力，合理運(yùn)用企業(yè)自身優(yōu)勢(shì) 12224535.2積極轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，拓寬市場(chǎng)融資渠道 12253995.3培養(yǎng)良好的信用意識(shí)，樹立良好的信用形象 1255845.4提高管理水平，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理制度，提升企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力 1211030結(jié)論 14序言小微企業(yè)是推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行和發(fā)展的重要力量支撐，是經(jīng)濟(jì)社會(huì)的基本單元，是勞動(dòng)就業(yè)的基本去向，在保持經(jīng)濟(jì)增速、維持社會(huì)穩(wěn)定、擴(kuò)大勞動(dòng)就業(yè)、增加居民收入、保障改善民生、推動(dòng)科技創(chuàng)新等方面具有舉足輕重的作用。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2018年數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)小微企業(yè)數(shù)量1807萬(wàn)戶，企業(yè)數(shù)量多，分布廣，貼近民生領(lǐng)域，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱。金融支持是小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的保障，但現(xiàn)實(shí)情況是，在搜索引擎上以“小微企業(yè)融資難”為關(guān)鍵詞可以找到3530萬(wàn)個(gè)相關(guān)網(wǎng)頁(yè)，小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀仍在持續(xù)。盡管國(guó)家對(duì)小微企業(yè)融資問(wèn)題高度重視，多次研究制定相關(guān)政策，與之有關(guān)的各部門也密切配合，出臺(tái)了多項(xiàng)配套措施，但小微企業(yè)融資問(wèn)題并未得到有效解決，使得小微企業(yè)的發(fā)展受到很大制約。特別是受疫情以及復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)影響，企業(yè)制造成本上升，銷售訂單萎縮，資金周轉(zhuǎn)困難。一些小微企業(yè)發(fā)展困難重重，融資成為不少小微企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)小微企業(yè)融資模式進(jìn)行分析，闡明其特點(diǎn)、成本、監(jiān)管等方面的內(nèi)容，為小微企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展階段和特點(diǎn)制定自己的融資方案提供參考。通過(guò)對(duì)小微企業(yè)融資過(guò)程中存在問(wèn)題的研究，深入分析問(wèn)題產(chǎn)生的原因，提出緩解小微企業(yè)融資問(wèn)題的相關(guān)建議，有利于發(fā)揮小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活力，保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。1小微企業(yè)融資概述1.1小微企業(yè)的概念界定及發(fā)展歷程1.1.1小微企業(yè)的概念界定小微企業(yè)是一個(gè)關(guān)于企業(yè)規(guī)模形態(tài)的相對(duì)概念，它是對(duì)規(guī)模很小和極小的企業(yè)的統(tǒng)稱。同時(shí)，小微企業(yè)也是一個(gè)不斷發(fā)展的概念，其含義與衡量標(biāo)準(zhǔn)因國(guó)家或地區(qū)而異。即便同一國(guó)家，衡量標(biāo)準(zhǔn)和定義也根據(jù)時(shí)期而有所不同。目前我國(guó)普遍認(rèn)為小微企業(yè)是包括小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱。稅收標(biāo)準(zhǔn)的小型微利企業(yè)是指，從事國(guó)家非限制和禁止行業(yè)，且同時(shí)符合年度應(yīng)納稅所得額不超過(guò)300萬(wàn)元、從業(yè)人數(shù)不超過(guò)300人、資產(chǎn)總額不超過(guò)5000萬(wàn)元等三個(gè)條件的企業(yè)。1.1.2小微企業(yè)的發(fā)展歷程20世紀(jì)中葉新中國(guó)成立之際，基于雇員人數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)劃分企業(yè)類型，小型企業(yè)為500人以下。1988年，國(guó)家頒布了《大中型企業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)》，將企業(yè)按生產(chǎn)規(guī)模分為超大、大、中、小型企業(yè)。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，1988年版的《企業(yè)類型劃分標(biāo)準(zhǔn)》已經(jīng)不能滿足區(qū)分分布廣大、經(jīng)濟(jì)成分多元的中小企業(yè)的要求。因此，2003年國(guó)家有關(guān)部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定的通知》，明確了工業(yè)、交通運(yùn)輸、批發(fā)零售等行業(yè)的分類標(biāo)準(zhǔn)。隨著多年來(lái)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，各類小微企業(yè)異軍突起，出現(xiàn)了更多的微型企業(yè)。原來(lái)的分類標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有對(duì)微型企業(yè)進(jìn)行準(zhǔn)確分類，國(guó)家需要對(duì)小微企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行更準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)，從而制定相關(guān)的稅收和金融政策扶持小微企業(yè)。因此，2011年，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，利用營(yíng)業(yè)收入、從業(yè)人員數(shù)、資產(chǎn)總額等指標(biāo)對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行衡量，制定了《大中小微企業(yè)統(tǒng)計(jì)劃分辦法》，并對(duì)于2017年該表進(jìn)行了修訂，具體分類標(biāo)準(zhǔn)見表1。表1 2017年統(tǒng)計(jì)上大中小微型企業(yè)劃分辦法 行業(yè)名稱指標(biāo)名稱計(jì)量

單位小型微型農(nóng)、林、牧、漁業(yè)營(yíng)業(yè)收入(Y)萬(wàn)元50≤Y＜500Y＜50工業(yè)*從業(yè)人員(X)人20≤X＜300X＜20營(yíng)業(yè)收入(Y)萬(wàn)元300≤Y＜2000Y＜300建筑業(yè)營(yíng)業(yè)收入(Y)萬(wàn)元300≤Y＜6000Y＜300資產(chǎn)總額(Z)萬(wàn)元300≤Z＜5000Z＜300批發(fā)業(yè)從業(yè)人員(X)人5≤X＜20X＜5營(yíng)業(yè)收入(Y)萬(wàn)元1000≤Y＜5000Y＜1000零售業(yè)從業(yè)人員(X)人10≤X＜50X＜10營(yíng)業(yè)收入(Y)萬(wàn)元100≤Y＜500Y＜100交通運(yùn)輸業(yè)*從業(yè)人員(X)人20≤X＜300X＜20營(yíng)業(yè)收入(Y)萬(wàn)元200≤Y＜3000Y＜200倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)*從業(yè)人員(X)人20≤X＜100X＜20營(yíng)業(yè)收入(Y)萬(wàn)元100≤Y＜1000Y＜100郵政業(yè)從業(yè)人員(X)人20≤X＜300X＜20營(yíng)業(yè)收入(Y)萬(wàn)元100≤Y＜2000Y＜100住宿業(yè)從業(yè)人員(X)人10≤X＜100X＜10營(yíng)業(yè)收入(Y)萬(wàn)元100≤Y＜2000Y＜100餐飲業(yè)從業(yè)人員(X)人10≤X＜100X＜10營(yíng)業(yè)收入(Y)萬(wàn)元100≤Y＜2000Y＜100信息傳輸業(yè)*從業(yè)人員(X)人10≤X＜100X＜10營(yíng)業(yè)收入(Y)萬(wàn)元100≤Y＜1000Y＜100務(wù)業(yè)從業(yè)人員(X)人10≤X＜100X＜10營(yíng)業(yè)收入(Y)萬(wàn)元50≤Y＜1000Y＜50房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)收入(Y)萬(wàn)元100≤Y＜1000Y＜100資產(chǎn)總額(Z)萬(wàn)元2000≤Z＜5000Z＜2000物業(yè)管理從業(yè)人員(X)人100≤X＜300X＜100營(yíng)業(yè)收入(Y)萬(wàn)元500≤Y＜1000Y＜500租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)從業(yè)人員(X)人10≤X＜100X＜10資產(chǎn)總額(Z)萬(wàn)元100≤Z＜8000Z＜100其他未列明行業(yè)*從業(yè)人員(X)人10≤X＜100X＜101.2小微企業(yè)融資的概念廣義的融資是指資金的融通，是指資金的需求者通過(guò)各種方式在金融市場(chǎng)上籌集資金。狹義的融資是指企業(yè)籌集資金的行為和過(guò)程。是企業(yè)根據(jù)自身資金使用情況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，通過(guò)一定的財(cái)務(wù)分析和決策，在金融市場(chǎng)上以最優(yōu)的成本籌集到適當(dāng)期限和數(shù)額的資金的行為。小微企業(yè)的融資采用的是狹義的融資概念。1.3小微企業(yè)融資相關(guān)理論1.3.1交易成本理論交易成本理論是指企業(yè)和市場(chǎng)是兩種可以相互替代的資源配置機(jī)制，由于市場(chǎng)的有限理性、機(jī)會(huì)主義、不確定性交易費(fèi)用較高，因此企業(yè)會(huì)采取不同的組織方式來(lái)節(jié)約交易費(fèi)用。交易費(fèi)用會(huì)在銀行為企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)產(chǎn)生，而在提供相同數(shù)量的貸款資金的情況下，由于小微企業(yè)融入資金的需求規(guī)模較小，銀行融資提供給小微企業(yè)數(shù)量遠(yuǎn)比大中型企業(yè)多，也就意味著銀行需要大量接觸小微企業(yè)，獲取貸款信息，需要對(duì)更多的小微企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。因此，銀行與小微企業(yè)融資交易的平均成本和邊際成本將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大中型企業(yè)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，銀行對(duì)小微企業(yè)的貸款成本是大中型企業(yè)的五倍左右。此外，由于小微企業(yè)信息缺乏透明度，銀行很難收集到小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、信譽(yù)、管理水平以及企業(yè)與客戶關(guān)系等方面的信息，為了收集信息，銀行需要花費(fèi)更多的人力、資金等資源，但收益很小，這不足以彌補(bǔ)銀行的投資成本。并且，與大中型企業(yè)相比，小微企業(yè)存在抵押物不足、資產(chǎn)規(guī)模小等諸多原因。因此，銀行在進(jìn)行融資決策時(shí)，由于銀行與小微企業(yè)之間的交易費(fèi)用較高，銀行往往不傾向于為資金需求小的小微企業(yè)提供融資服務(wù)。1.3.2信息不對(duì)稱理論傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的信息是完整的，但這種假設(shè)與現(xiàn)實(shí)明顯不符。與其他商品一樣，信息是稀缺的，獲取信息也是有成本的。信息不對(duì)稱理論是指在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，經(jīng)濟(jì)主體對(duì)各種信息有不同的理解。這種信息不對(duì)稱容易誘發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。在信貸市場(chǎng)上，銀企之間的信息不對(duì)稱主要表現(xiàn)為銀行與小微企業(yè)之間嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，小微企業(yè)的信息基本不透明、內(nèi)化，沒(méi)有完整的財(cái)務(wù)報(bào)表和合格的擔(dān)保品。銀行很難通過(guò)一般渠道獲取小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)信息。只能通過(guò)加大人力、財(cái)力、物力的投入來(lái)提高銀行信息的采集，這必然會(huì)導(dǎo)致銀行的經(jīng)營(yíng)成本增長(zhǎng)，否則，銀行貸款的違約率會(huì)很高。為了降低經(jīng)營(yíng)成本，規(guī)避自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，銀行往往會(huì)選擇不向小微企業(yè)提供信貸資金，對(duì)小微企業(yè)實(shí)行“惜貸”政策。1.4小微企業(yè)融資重要性分析1.4.1小微企業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2018年末，我國(guó)中小微企業(yè)法人數(shù)量1807萬(wàn)戶，占企業(yè)法人總數(shù)的99.8%。小微企業(yè)數(shù)量多，分布廣，在解決的大量就業(yè)問(wèn)題的同時(shí)也創(chuàng)造出大量的稅收收入，維持了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，也維護(hù)了社會(huì)的穩(wěn)定，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分。1.4.2有助于推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展調(diào)查顯示，我國(guó)小微企業(yè)融資90.3%用于日常經(jīng)營(yíng)，73.1%用于規(guī)模擴(kuò)張，46.2%用于開發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)。在微型企業(yè)和個(gè)體工商戶中，63.1%將融資資金用于擴(kuò)大規(guī)模，53.1%將融資資金用于日常經(jīng)營(yíng)，17.5%將融資資金用于開發(fā)新產(chǎn)品或新技術(shù)。從圖1可以看出，大多數(shù)小微經(jīng)營(yíng)者在獲得融資后，會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)、提高效率、保持流動(dòng)性，獲得的貸款資金會(huì)流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。圖1小微企業(yè)融資資金用途占比2小微企業(yè)融資渠道根據(jù)資金來(lái)源，企業(yè)的融資渠道可分為內(nèi)部融資和外部融資。圖2企業(yè)融資渠道2.1內(nèi)源融資內(nèi)源融資的資金來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部，通常由企業(yè)自身的資金或者在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中積累的收益和折舊資金組成，并轉(zhuǎn)化為企業(yè)后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的投資資金。內(nèi)生融資雖然規(guī)模有限，不能發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，但具有自主性、獨(dú)創(chuàng)性、低成本、低風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，是企業(yè)首選的融資方式。對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，內(nèi)源融資是資金的重要來(lái)源。在面對(duì)小微企業(yè)融資困難的背景下，如何管理好企業(yè)的現(xiàn)金流，做好稅收籌劃，充分利用內(nèi)部資金籌措，激活現(xiàn)有資產(chǎn)，并實(shí)現(xiàn)內(nèi)源融資的最大化利用，是小微企業(yè)需要考慮的首要問(wèn)題。2.2外源融資外源融資是指企業(yè)通過(guò)一定的方式從外部渠道來(lái)籌集資金的過(guò)程。外部融資可分為間接融資和直接融資。間接融資是指企業(yè)通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)籌集資金，主要通過(guò)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)籌集資金。直接融資是指企業(yè)沒(méi)有通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)籌措資金而是從資金提供者那里籌集資金，主要有股權(quán)融資、民間借貸、信托、典當(dāng)、擔(dān)保公司、債權(quán)融資、融資租賃等。外部融資具有資金來(lái)源廣、融資方式多、資金使用靈活、融資需求匹配容易等特點(diǎn)。但是，與內(nèi)部融資相比，它也有一定的局限性，如融資條件嚴(yán)格、融資成本高、融資風(fēng)險(xiǎn)較大等。3小微企業(yè)融資難的原因及國(guó)外經(jīng)驗(yàn)借鑒3.1小微企業(yè)融資難的內(nèi)部原因3.1.1企業(yè)規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱目前，我國(guó)大多數(shù)小微企業(yè)由于資金實(shí)力薄弱，生產(chǎn)規(guī)模小，對(duì)核心企業(yè)依賴性強(qiáng)，在訂購(gòu)、價(jià)格、收款等方面話語(yǔ)權(quán)較弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，在產(chǎn)業(yè)鏈中處于弱勢(shì)地位。因此，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法準(zhǔn)確識(shí)別小微企業(yè)的生產(chǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，也就沒(méi)有足夠的動(dòng)力為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。3.1.2缺乏合適的抵押、擔(dān)保品我國(guó)大多數(shù)小微企業(yè)初期發(fā)展資金有限，生產(chǎn)規(guī)模小，固定資產(chǎn)較少，往往通過(guò)租賃獲得生產(chǎn)設(shè)備和廠房，導(dǎo)致企業(yè)缺乏固定資產(chǎn)以進(jìn)行有效抵押。一些小微企業(yè)即使擁有自己的設(shè)備，也往往流動(dòng)性差，評(píng)估價(jià)值低，達(dá)不到金融機(jī)構(gòu)要求的抵押標(biāo)準(zhǔn)。因此，多數(shù)小微企業(yè)在申請(qǐng)金融機(jī)構(gòu)融資服務(wù)時(shí)遇到的最大障礙就是不能提供合格有效的抵押物和擔(dān)保物，而且他們找不到合適的擔(dān)保人和信用擔(dān)保公司，無(wú)法滿足金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格的融資條件。3.1.3小微企業(yè)融資效率較低小微企業(yè)的信息不透明，其融資效率正呈現(xiàn)較低態(tài)勢(shì)。由于管理的性質(zhì)和競(jìng)爭(zhēng)的必要性，小微企業(yè)大多采取不公開經(jīng)營(yíng)狀況、技術(shù)、資金流向等方面信息的政策。目前，我國(guó)小微企業(yè)大多是勞動(dòng)密集型企業(yè)，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要取決于自身專有的技術(shù)、與大中型企業(yè)的供應(yīng)關(guān)系以及與客戶的關(guān)系。這些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所依賴的技術(shù)和資本門檻低，導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)入門檻低。企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。信息一經(jīng)發(fā)布，很容易導(dǎo)致企業(yè)的技術(shù)和產(chǎn)品被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿或復(fù)制。小微企業(yè)的信息不透明，使得銀行無(wú)法準(zhǔn)確掌握企業(yè)的盈利能力、實(shí)際利潤(rùn)和現(xiàn)金流量，造成銀企之間的信息不對(duì)稱。銀行不愿意為小微企業(yè)提供融資服務(wù)，加劇了小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。3.1.4小微企業(yè)融資復(fù)雜性大小微企業(yè)數(shù)量多，涉及行業(yè)廣，且貸款具有“額度小”、“期限短”、“頻率急”、“時(shí)效性強(qiáng)”的特點(diǎn)，導(dǎo)致小微企業(yè)融資復(fù)雜，綜合融資成本相對(duì)較高，而小微企業(yè)通常難以承受高昂的成本，因此，金融機(jī)構(gòu)不愿為小微企業(yè)提供融資服務(wù)，因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)和篩選客戶、審批貸款、發(fā)放貸款和收回貸款的成本都很高。3.2小微企業(yè)融資難的外部原因3.2.1金融結(jié)構(gòu)與體制不合理目前，我國(guó)金融組織體系比較完善，包括股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等金融組織，但依舊無(wú)法滿足小微企業(yè)的融資需求。國(guó)有商業(yè)銀行的壟斷地位造成了金融抑制和融資效率低下，信貸歧視嚴(yán)重，導(dǎo)致銀行傾向于為風(fēng)險(xiǎn)低、資產(chǎn)規(guī)模大的大中型企業(yè)提供融資服務(wù)，同時(shí)壓制小微企業(yè)信貸投資，導(dǎo)致小微企業(yè)融資邊緣化。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)普遍貫徹“大城市、大產(chǎn)業(yè)、大企業(yè)、大項(xiàng)目”的戰(zhàn)略定位，大型金融機(jī)構(gòu)撤出與小微企業(yè)聯(lián)系緊密的基層分支機(jī)構(gòu)和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，征信管理權(quán)限集中，貸款審批流程復(fù)雜，導(dǎo)致貸款審批更嚴(yán)格、時(shí)間更長(zhǎng)，小微企業(yè)信貸門檻不斷提高。根據(jù)利潤(rùn)最大化原則，中小金融機(jī)構(gòu)效仿大型金融機(jī)構(gòu)，放棄為小微企業(yè)提供融資服務(wù)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，也傾向于為大型國(guó)有企業(yè)提供融資服務(wù)。而且，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)缺乏專門針對(duì)小微企業(yè)的融資產(chǎn)品，沒(méi)有形成小微企業(yè)提供融資服務(wù)的激勵(lì)機(jī)制；在信貸設(shè)計(jì)上，沒(méi)有考慮小微企業(yè)的特點(diǎn)，而是過(guò)于注重企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、固定資產(chǎn)抵押物、資產(chǎn)規(guī)模等信息，忽視了企業(yè)信譽(yù)、發(fā)展前景和企業(yè)所有者，致使小微企業(yè)難以滿足銀行的信貸條件，難以獲得融資。3.2.2銀企之間信息不對(duì)稱由于金融體系不規(guī)范，小微企業(yè)信息透明度低，金融機(jī)構(gòu)不能充分了解小微企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，導(dǎo)致借款人與貸款人之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。金融機(jī)構(gòu)在為小微企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)，銀企之間的信息不對(duì)稱導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不得不花費(fèi)大量精力和更多成本來(lái)詳細(xì)掌握企業(yè)的實(shí)際運(yùn)作情況。在信息不對(duì)稱時(shí)代，由于小微企業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)較高，金融機(jī)構(gòu)采取提高貸款抵押條件或利率的方式，這可能導(dǎo)致逆向選擇問(wèn)題，即收益穩(wěn)定的小微企業(yè)會(huì)被高風(fēng)險(xiǎn)的小微企業(yè)擠出信貸市場(chǎng)，產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”的效果，銀行只能采取信貸配給的方式來(lái)降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，造成融資供給不足。因此，由于銀企之間存在信息不對(duì)稱，小微企業(yè)在正規(guī)金融市場(chǎng)上受到金融機(jī)構(gòu)的嚴(yán)重制約，規(guī)模較小的企業(yè)難以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。3.2.3外部環(huán)境不完善目前，政府對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展定位認(rèn)識(shí)不足，相關(guān)扶持政策和扶持力度不夠，缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。一些政策針對(duì)性差，原則性強(qiáng)，難以實(shí)施且效果不佳。同時(shí)，不完善的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、審計(jì)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等小微企業(yè)融資的相關(guān)配套服務(wù)體系，欠佳的社會(huì)信用環(huán)境，尚未完全建立的信用體系，使得金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的信任度不夠，不愿為小微企業(yè)提供融資資金。此外，當(dāng)小微企業(yè)存在道德風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，沒(méi)有完善的金融法律法規(guī)來(lái)懲罰不守信用的企業(yè)。這些因素都導(dǎo)致小微企業(yè)的融資難問(wèn)題無(wú)法緩解，金融機(jī)構(gòu)也不愿意對(duì)小微企業(yè)實(shí)施授信，雙方不合作，形成了小微企業(yè)長(zhǎng)期資金緊張的局面。3.3國(guó)外小微企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)借鑒3.3.1美國(guó)美國(guó)是世界上最發(fā)達(dá)的國(guó)家，也是科技強(qiáng)國(guó)，較早地建立了完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。在各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策中，美國(guó)也以市場(chǎng)為主力，充分發(fā)揮市場(chǎng)力量。在小微企業(yè)融資方面，美國(guó)也充分尊重自由、民主、平等的原則，制定相關(guān)法律和政策，幫助小微企業(yè)通過(guò)各種市場(chǎng)手段融資，促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展。美國(guó)建立了一套管理機(jī)構(gòu)，支持小微企業(yè)融資，促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展。1953年，美國(guó)整合相關(guān)政府管理機(jī)構(gòu)職能，成立了聯(lián)邦政府常設(shè)機(jī)構(gòu)SBA，主要工作是為小微企業(yè)提供融資咨詢、擔(dān)保、企業(yè)管理和企業(yè)發(fā)展援助。在美國(guó)小企業(yè)管理局的指導(dǎo)下，聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)推出了7（a）貸款計(jì)劃、504貸款計(jì)劃、微型貸款計(jì)劃、小企業(yè)投資公司計(jì)劃等多種貸款擔(dān)保計(jì)劃。并出臺(tái)了一系列小微企業(yè)基本法，詳細(xì)說(shuō)明了小微企業(yè)的現(xiàn)狀，保證了小微企業(yè)的發(fā)展。3.3.2德國(guó)雖然德國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，但資本市場(chǎng)與美國(guó)相比并不是特別發(fā)達(dá)。國(guó)內(nèi)融資主要是間接融資，銀行體系相對(duì)發(fā)達(dá)，小微企業(yè)的融資模式主要是依靠政府和市場(chǎng)力量的平衡。一是1958年根據(jù)《反競(jìng)爭(zhēng)限制法》成立的聯(lián)邦卡特爾局，監(jiān)督大型企業(yè)是否利用自身優(yōu)勢(shì)控制價(jià)格和生產(chǎn)，壓制小微企業(yè)，同時(shí)也審查了大企業(yè)兼并中小企業(yè)的情況。德國(guó)政府將中小企業(yè)界定為“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)的引擎”，通過(guò)法律保障、財(cái)稅優(yōu)惠等政策，為中小企業(yè)提供全面支持，二是聯(lián)邦政府、州政府和工會(huì)下設(shè)的各個(gè)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)管理小型和微型企業(yè)的各項(xiàng)事務(wù)，這些機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供信息中介和宣傳服務(wù)，制定各種低息貸款計(jì)劃，提供創(chuàng)業(yè)資金。此外，還設(shè)有民間中小行業(yè)協(xié)會(huì)、行業(yè)協(xié)會(huì)等行業(yè)組織和社會(huì)服務(wù)中介機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供信息咨詢服務(wù)，監(jiān)督各項(xiàng)政府計(jì)劃的執(zhí)行情況，并代表小微企業(yè)與政府溝通。德國(guó)通過(guò)建立以政府部門、官方機(jī)構(gòu)為支柱、行業(yè)組織和社會(huì)服務(wù)中介為基礎(chǔ)的小型微型企業(yè)管理機(jī)構(gòu)體系，為中小企業(yè)提供融資、咨詢、法律服務(wù)、會(huì)計(jì)審計(jì)、招標(biāo)等多種服務(wù)，人才培養(yǎng)和信息中介，以解決小微企業(yè)在不同發(fā)展階段遇到的問(wèn)題，促進(jìn)中小企業(yè)的可持續(xù)快速健康發(fā)展。3.3.3經(jīng)驗(yàn)借鑒一是制定和實(shí)施適合國(guó)情的財(cái)政政策、稅收優(yōu)惠政策和財(cái)政扶持政策。根據(jù)自身金融結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)，選擇適合自身金融市場(chǎng)的金融結(jié)構(gòu)模型。為支持中小企業(yè)發(fā)展，依托資本市場(chǎng)或政策性銀行、商業(yè)銀行、政府貸款計(jì)劃等不同方式解決融資問(wèn)題。二是要注意商業(yè)銀行的作用。雖然各國(guó)的金融結(jié)構(gòu)不同，但商業(yè)銀行是支持中小企業(yè)貸款不可或缺的重要力量。三是制定和實(shí)施保障和支持小微企業(yè)融資的法律法規(guī)體系。美國(guó)制定了全面完善的法律法規(guī)體系，支持小微企業(yè)發(fā)展，規(guī)定了各機(jī)構(gòu)的職能，促進(jìn)了小微企業(yè)的發(fā)展。其他國(guó)家基本上制定了相關(guān)法律法規(guī)，并通過(guò)日常實(shí)踐加以完善。四是制定實(shí)施中小企業(yè)科技創(chuàng)新人才培養(yǎng)政策。新興產(chǎn)業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增強(qiáng)綜合國(guó)力方面的具有重要作用，為此應(yīng)出臺(tái)相應(yīng)政策，鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)人才培養(yǎng)。五是建立健全小微企業(yè)公共服務(wù)機(jī)構(gòu)。美國(guó)成立了聯(lián)邦政府常設(shè)機(jī)構(gòu)SBA并開展社會(huì)信用調(diào)查，社會(huì)信用記錄齊全，有利于中小企業(yè)融資；德國(guó)有多個(gè)大小不同的商會(huì)和協(xié)會(huì)，提供融資、咨詢、法律服務(wù)、會(huì)計(jì)審計(jì)、招標(biāo)等服務(wù)。由此看來(lái)應(yīng)建立健全小微企業(yè)公共服務(wù)機(jī)構(gòu)來(lái)解決處于各個(gè)階段的小微企業(yè)所遇到的各種問(wèn)題。4黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司融資案例分析4.1公司簡(jiǎn)介黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司所屬行業(yè)為軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，是一家主營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)（IDC）、互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)業(yè)務(wù)（ISP）和網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容服務(wù)（ICP）等業(yè)務(wù)的服務(wù)提供商，致力于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)及電信增值服務(wù)運(yùn)營(yíng)服務(wù)，是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、雙軟認(rèn)證企業(yè)。根據(jù)公司在新三板發(fā)布的2020年半年報(bào)顯示，截止2020年6月30日，公司總資產(chǎn)31045767.60元，應(yīng)納稅所得額165353.75元。報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入12818584.68元，凈利潤(rùn)為182404.30元。公司總市值4.25億，流通市值1.77億。4.2公司融資現(xiàn)狀內(nèi)源融資：公司內(nèi)部融通的資金，包括留存收益和折舊兩部分。根據(jù)黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司2020半年報(bào)顯示，留存收益包含的盈余公積為0元，未分配利潤(rùn)為-15811048.75元，未分配利潤(rùn)為負(fù)數(shù)意味著企業(yè)虧損，無(wú)法獲得成本低廉、自主使用的內(nèi)源融資資金。累計(jì)折舊合計(jì)20259373.24元，其中：房屋及建筑物606513.70元，運(yùn)輸設(shè)備1147862.45元，辦公及電子設(shè)備18504997.09元。2017年公司新辦公樓貸款220萬(wàn)元整,期限5年,每月還款41743.87元,新增貸款利息和折舊；二是股權(quán)融資：新三板股票融資，根據(jù)新三板上公司公告2020半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期期末普通股無(wú)限售條件股數(shù)量14045483，有限售條件股份19703413，總股本337488578576.17元。新三板市場(chǎng)進(jìn)行的股權(quán)融資，外源融資渠道較少?？梢钥闯?，黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司的融資不足。4.3公司融資過(guò)程存在的問(wèn)題（1）公司融資渠道單一。黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司除開本身的資金積累，主要的融資有向銀行申請(qǐng)的固定資產(chǎn)抵押貸款和在新三板市場(chǎng)上公開籌集的資金。由于新三板市場(chǎng)的掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)，所以對(duì)投資者的資金要求較高，并且相對(duì)于活躍的A股市場(chǎng)，新三板市場(chǎng)的資金流動(dòng)性很弱。根據(jù)黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司公開交易信息顯示，截止2021年4月19日，近60天公司實(shí)際成交量只有5筆，由此可見公司在新三板市場(chǎng)能獲取的融資有限。并且黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司在2020年度半年報(bào)中披露的信息表示，公司并不適用債券融資，即無(wú)法滿足新三板市場(chǎng)對(duì)公司進(jìn)行債權(quán)融資的條件。公司抵押固定資產(chǎn)所獲得的銀行貸款才是公司獲得的主要資金，公司的融資渠道相對(duì)窄小。（2）家族企業(yè)難以取得投資者信任。公司的實(shí)際控制人孫甲子、李璐昆和杜榮蘭三人合計(jì)持有公司81.35%的股份，足以控制和支配公司股東大會(huì)的決策。三人的關(guān)系為：孫甲子與李璐昆為夫妻關(guān)系，與杜榮蘭為婆媳關(guān)系。孫甲子同時(shí)還擔(dān)任股份公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理職務(wù)，能夠通過(guò)股東大會(huì)、董事會(huì)控制公司的經(jīng)營(yíng)管理決策及管理人員的選任。投資者在投資時(shí)可能會(huì)對(duì)家族企業(yè)缺乏信任，因?yàn)閷?shí)際控制人可能利用其地位對(duì)本公司的管理層人員選任、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策、股利分配政策和兼并收購(gòu)活動(dòng)等造成重大影響，并且在選擇項(xiàng)目投資時(shí)，若對(duì)項(xiàng)目具體情況并不是很了解，盲目進(jìn)行的研發(fā)投入，有可能導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部資金、技術(shù)、生產(chǎn)等環(huán)節(jié)都難以協(xié)同發(fā)揮作用，可能會(huì)對(duì)公司的整體利益造成不利影響，造成公司信譽(yù)的缺失，進(jìn)而影響投資者投資的信心，公司難以取得資金的融入。（3）公司融資能力和投資能力較差。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%～60%，保持較高的資產(chǎn)負(fù)債率水平對(duì)有股東的較強(qiáng)吸引力，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率稍高些，通過(guò)舉債經(jīng)營(yíng)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，開拓市場(chǎng)，增強(qiáng)企業(yè)活力，股東可以獲取較高的利潤(rùn)，進(jìn)而會(huì)選擇對(duì)公司投資。而根據(jù)黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司2020年度半年報(bào)顯示公司資產(chǎn)總31045767.60，負(fù)債總計(jì)2631220.98，資產(chǎn)負(fù)債率8.48%，過(guò)低對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率表明公司對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的作用利用不足，公司融資能力和投資能力較差。（4）人員素質(zhì)相對(duì)較低，缺乏良好效益，阻礙資金的籌集。黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司員工總計(jì)24人，其中本科14人，?？?人，專科以下1人，而作為一家服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)對(duì)公司人言，人員素質(zhì)相對(duì)較低，加之家族式企業(yè)缺乏優(yōu)秀的企業(yè)管理人才來(lái)幫助治理企業(yè)，難以達(dá)到取得良好收益的效果，而且根據(jù)2020年度半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司的毛利率為24.19%，表明公司收益一般，資金實(shí)力薄弱，進(jìn)而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司提供融資服務(wù)的熱情不高，投資者對(duì)公司對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力欠缺信心，阻礙資金的融入。5緩解黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司融資難題的建議5.1增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，合理利用企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)黑龍江依林網(wǎng)絡(luò)有限公司應(yīng)提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力和研發(fā)水平，創(chuàng)造核心技術(shù)和產(chǎn)品，增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，樹立品牌形象，要合理利用資本，提高營(yíng)運(yùn)資金的效率，充分利用資金使其價(jià)值最大化。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)平臺(tái)和渠道的優(yōu)勢(shì)，了解小微科技型企業(yè)的真實(shí)競(jìng)爭(zhēng)水平和發(fā)展前景，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)積累、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，合理控制風(fēng)險(xiǎn)，采取平臺(tái)化戰(zhàn)略，有針對(duì)性地制定適合本企業(yè)發(fā)展的融資策略，彌補(bǔ)自身的不足。5.2積極轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，拓寬市場(chǎng)融資渠道黑龍江依林網(wǎng)絡(luò)有限公司對(duì)內(nèi)源融資重視不夠，利用率相對(duì)較低。因此，公司應(yīng)通過(guò)提高自主管理經(jīng)營(yíng)能力和創(chuàng)新能力來(lái)獲取利潤(rùn)，增加留存收益，擴(kuò)大內(nèi)源融資規(guī)模。同時(shí)，要根據(jù)企業(yè)內(nèi)部情況引入內(nèi)部籌資、分紅政策、折舊融資等多種融資方式，提高企業(yè)內(nèi)部融資的比重。對(duì)于外源融資，公司要積極轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，靈活運(yùn)用民間融資、債務(wù)融資、股權(quán)融資、表外融資等多種渠道，多元化融資，采取民間借貸中介、融資租賃公司等多種方式，以小額貸款公司和銀行小微企業(yè)服務(wù)為核心切入點(diǎn)，有效拓寬融資渠道，以緩解融資難問(wèn)題，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。5.3培養(yǎng)良好的信用意識(shí)，樹立良好的信用形象黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司應(yīng)注重誠(chéng)信建設(shè)。強(qiáng)化公司的信用觀念，做好信用管理工作，搞好公司誠(chéng)信建設(shè)，提高企業(yè)信息的透明度，樹立良好的企業(yè)形象。在融資方面，黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司必須建立健全信息披露制度，提高相關(guān)人員素質(zhì)，及時(shí)準(zhǔn)確向銀行披露準(zhǔn)確、完整的公司信息，讓社會(huì)各界充分了解企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況，讓銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，提高公司獲得銀行融資的成功率，同時(shí)也提高了企業(yè)在銀行的信用水平，樹立了良好的企業(yè)形象，為企業(yè)未來(lái)順利融資鋪平了道路。5.4提高管理水平，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理制度，提升企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力黑龍江S網(wǎng)絡(luò)股份有限公司屬于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),作為一家處于技術(shù)密集型行業(yè)的公司,其發(fā)展需要高素質(zhì)高專業(yè)技能的人才發(fā)揮作用,引入、培養(yǎng)高素質(zhì)的技術(shù)、管理人才是影響企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性因素。企業(yè)不斷聚集技術(shù)人員和管理人員，以增強(qiáng)自身的財(cái)務(wù)管理能力，提高內(nèi)部財(cái)務(wù)管理水平，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理體系，提高產(chǎn)品質(zhì)量，提高自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和品牌的創(chuàng)新能力，提升企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能