1全面了解外匯市場(chǎng)

遼寧金融職業(yè)學(xué)院LiaoningFinanceVocationalCollegeFinanceDepartment金融系孟慶海國際金融實(shí)務(wù)

——外匯交易

（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院

蓬勃發(fā)展的外匯市場(chǎng)

布雷頓森林協(xié)定出臺(tái)后，簽約國同意嘗試維持本國貨幣對(duì)美元的匯率，以及必要時(shí)對(duì)黃金的相應(yīng)比率，只允許有較小幅度的波動(dòng)。各國禁止為獲取貿(mào)易利益而貶值本國貨幣，只允許在小于10％的幅度內(nèi)貶值貨幣。進(jìn)入50年代，持續(xù)增長的國際貿(mào)易量導(dǎo)致因戰(zhàn)后重建而產(chǎn)生的資金大規(guī)模轉(zhuǎn)移，這使得布雷頓森林體系確立的外匯匯率失去穩(wěn)定。

此協(xié)定最終于1971年被廢止，美元將不再能被兌換成黃金。到1973年，各主要工業(yè)國的貨幣匯率浮動(dòng)更加自由了，主要由外匯市場(chǎng)上的貨幣供給量和需求量調(diào)控。隨著交易量、交易速度以及價(jià)格易變性在20世紀(jì)70年代中的全面增長，比價(jià)天天浮動(dòng)，全新金融工具逐漸問世，市場(chǎng)自由化和貿(mào)易自由化得以實(shí)現(xiàn)。在20世紀(jì)80年代，隨著計(jì)算機(jī)及相關(guān)技術(shù)的問世，跨國資本流動(dòng)加速，將亞、歐、美等洲時(shí)區(qū)市場(chǎng)連成一片。外匯交易量從80年代中期的每天約700億美元猛升至20年后今天的每天15000億美元。（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)

歐洲市場(chǎng)的膨脹

外匯交易蓬勃發(fā)展的主要促進(jìn)因素之一是迅速發(fā)展的歐洲美元市場(chǎng)；在歐洲美元市場(chǎng)中，美元被存入美國境外的銀行中。同樣，歐洲市場(chǎng)是指資產(chǎn)存放于貨幣原主國之外的市場(chǎng)。歐洲美元市場(chǎng)最初成形于50年代，當(dāng)時(shí)俄羅斯將其石油收益（以美元計(jì)）存放在美國境外，以避免美元存款被美國政府凍結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。這就形成了脫離美國政府控制的巨大離岸美元金庫。美國政府制定法律限制將美元借貸給外國人。由于歐洲市場(chǎng)的自由度較大且回報(bào)率較高，因此特別具有吸引力。從80年代后期開始，美國公司開始從離岸市場(chǎng)借籌資金后，并發(fā)現(xiàn)歐洲市場(chǎng)對(duì)于持有超額流動(dòng)資金、提供短期貸款以及進(jìn)出口融資非常便利。

倫敦曾經(jīng)是（至今仍然是）主要的離岸市場(chǎng)。在80年代，英國銀行為維系其在全球金融業(yè)中的主導(dǎo)地位，開始將美元作為英磅的替代幣種進(jìn)行放貸，從而成為歐洲美元市場(chǎng)的中心。倫敦的便利地理位置（介于亞洲與美洲市場(chǎng)之間）也有助于當(dāng)?shù)乇３衷跉W洲市場(chǎng)中的主導(dǎo)地位。

（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)任務(wù)1（1）全球有哪些主要外匯市場(chǎng)呢？（2）上網(wǎng)查詢?nèi)蛑饕鈪R市場(chǎng)的介紹。（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院

世界主要的外匯市場(chǎng)

世界外匯市場(chǎng)是由各國際金融中心的外匯市場(chǎng)構(gòu)成的，這是一個(gè)龐大的體系。目前世界上約有外匯市場(chǎng)30多個(gè)，其中最重要的有倫敦、紐約、巴黎、東京、瑞士、新加坡、香港等，它們各具特色并分別位于不同的國家和地區(qū)，相互聯(lián)系，形成了全球的統(tǒng)一外匯市場(chǎng)。全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院一、倫敦外匯市場(chǎng)倫敦外匯市場(chǎng)是一個(gè)典型的無形市場(chǎng)，沒有固定的交易場(chǎng)所，只是通過電話、電傳、電報(bào)完成外匯交易。倫敦外匯市場(chǎng)上，參與外匯交易的外匯銀行機(jī)構(gòu)約有600家，包括本國的清算銀行、商人銀行、其他商業(yè)銀行、貼現(xiàn)公司和外國銀行。這些外匯銀行組成倫敦外匯銀行公會(huì)，負(fù)責(zé)制定參加外匯市場(chǎng)交易的規(guī)則和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

在倫敦外匯市場(chǎng)上，約有250多個(gè)指定經(jīng)營商。作為外匯經(jīng)紀(jì)人，他們與外幣存款經(jīng)紀(jì)人共同組成外匯經(jīng)紀(jì)人與外幣存款經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)。在英國實(shí)行外匯管制期間，外匯銀行間的外匯交易一般都通過外匯經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行。1979年10月英國取消外匯管制后，外匯銀行間的外匯交易就不一定通過外匯經(jīng)紀(jì)人了。倫敦外匯市場(chǎng)的外匯交易分為即期交易和遠(yuǎn)期交易。匯率報(bào)價(jià)采用間接標(biāo)價(jià)法，交易貨幣種類眾多，最多達(dá)80多種，經(jīng)常有三四十種。交易處理速度很快，工作效率高。在倫敦外匯市場(chǎng)上，外幣套匯業(yè)務(wù)十分活躍，自從歐洲貨幣市場(chǎng)發(fā)展以來，倫敦外匯市場(chǎng)上的外匯買賣與“歐洲貨幣”的存放有著密切聯(lián)系。全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院二、紐約外匯市場(chǎng)紐約外匯市場(chǎng)是重要的國際外匯市場(chǎng)之一，其日交易量僅次于倫敦。紐約外匯市場(chǎng)也是一個(gè)無形市場(chǎng)。外匯交易通過現(xiàn)代化通訊網(wǎng)絡(luò)與電子計(jì)算機(jī)進(jìn)行，其貨幣結(jié)算都可通過紐約地區(qū)銀行同業(yè)清算系統(tǒng)和聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行支付系統(tǒng)進(jìn)行。紐約外匯市場(chǎng)上的外匯交易分為三個(gè)層次：銀行與客戶間的外匯交易、本國銀行間的外匯交易以及本國銀行和外國銀行間的外匯交易。其中，銀行同業(yè)間的外匯買賣大都通過外匯經(jīng)紀(jì)人辦理。紐約外匯市場(chǎng)有8家經(jīng)紀(jì)商，雖然有些專門從事某種外匯的買賣，但大部分還是同時(shí)從事多種貨幣的交易。外匯經(jīng)紀(jì)人的業(yè)務(wù)不受任何監(jiān)督，對(duì)其安排的交易不承擔(dān)任何經(jīng)濟(jì)責(zé)任，只是在每筆交易完成后向賣方收取傭金。紐約外匯市場(chǎng)交易活躍，但和進(jìn)出口貿(mào)易相關(guān)的外匯交易量較小。相當(dāng)部分外匯交易和金融期貨市場(chǎng)密切相關(guān)。美國的企業(yè)除了進(jìn)行金融期貨交易而同外匯市場(chǎng)發(fā)生關(guān)系外，其他外匯業(yè)務(wù)較少。紐約外匯市場(chǎng)是一個(gè)完全自由的外匯市場(chǎng)，匯率報(bào)價(jià)既采用直接標(biāo)價(jià)法（指對(duì)英鎊）又采用間接標(biāo)價(jià)法（指對(duì)歐洲各國貨幣和其他國家貨幣），便于在世界范圍內(nèi)進(jìn)行美元交易。交易貨幣主要是歐洲大陸、北美加拿大、中南美洲、遠(yuǎn)東日本等國貨幣全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院三、巴黎外匯市場(chǎng)巴黎外匯市場(chǎng)由有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)兩部分組成。其有形市場(chǎng)主要是指在巴黎交易所內(nèi)進(jìn)行的外匯交易，其交易方式和證券市場(chǎng)買賣一樣，每天公布官方外匯牌價(jià)，外匯對(duì)法郎匯價(jià)采用直接標(biāo)價(jià)法。但大量的外匯交易是在交易所外進(jìn)行的。在交易所外進(jìn)行的外匯交易，或者是交易雙方通過電話直接進(jìn)行買賣，或者是通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行。在巴黎外匯市場(chǎng)上，名義上所有的外幣都可以進(jìn)行買賣，但實(shí)際上，目前巴黎外匯市場(chǎng)標(biāo)價(jià)的只有美元、英鎊、德國馬克、里拉、荷蘭盾、瑞士法郎、瑞典克郎、奧地利先令、加元等17種貨幣，且經(jīng)常進(jìn)行交易的貨幣只有7種。原則上，所有銀行都可以中間人身份為其本身或客戶進(jìn)行外匯買賣，實(shí)際上，巴黎僅有較大的100家左右銀行積極參加外匯市場(chǎng)的活動(dòng)。外匯經(jīng)紀(jì)人約有20名，參與大部分遠(yuǎn)期外匯交易和交易所外的即期交易。全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院四、東京外匯市場(chǎng)東京外匯市場(chǎng)是一個(gè)無形市場(chǎng)，交易者通過現(xiàn)代化通訊設(shè)施聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易。東京外匯市場(chǎng)的參加者有五類：一是外匯專業(yè)銀行，即東京銀行；二是外匯指定銀行，指可以經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行，共340多家，其中日本國內(nèi)銀行243家，外國銀行99家；三是外匯經(jīng)紀(jì)人8家；四是日本銀行；五是非銀行客戶，主要是企業(yè)法人、進(jìn)出口企業(yè)商社、人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、投資信托公司、信托銀行等。東京外匯市場(chǎng)上，銀行同業(yè)間的外匯交易可以通過外匯經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行，也可以直接進(jìn)行。日本國內(nèi)的企業(yè)、個(gè)人進(jìn)行外匯交易必須通過外匯指定銀行進(jìn)行。匯率有兩種，一是掛牌匯率，包括了利率風(fēng)險(xiǎn)、手續(xù)費(fèi)等的匯率。每個(gè)營業(yè)日上午10點(diǎn)左右，各家銀行以銀行間市場(chǎng)的實(shí)際匯率為基準(zhǔn)各自掛牌，原則上同一營業(yè)日中不更改掛牌匯率。二是市場(chǎng)連動(dòng)匯率，以銀行間市場(chǎng)的實(shí)際匯率為基準(zhǔn)標(biāo)價(jià)。全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院獨(dú)立完成，并匯報(bào)結(jié)果。任務(wù)2.請(qǐng)根據(jù)你所查詢的世界主要外匯市場(chǎng)資料，介紹如下外匯市場(chǎng)：1.瑞士外匯市場(chǎng)2.新加坡外匯市場(chǎng)3.香港外匯市場(chǎng)全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院獨(dú)立完成，并匯報(bào)結(jié)果。任務(wù)3：思考并查詢外匯市場(chǎng)的主要功能全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院外匯市場(chǎng)的功能:（1）外匯市場(chǎng)為外匯的供需雙方提供互通有無的場(chǎng)所（2）外匯市場(chǎng)是國際金融市場(chǎng)的重要組成部分。外匯市場(chǎng)特點(diǎn)：（1）外匯市場(chǎng)以無形市場(chǎng)為主（2）外匯市場(chǎng)交易的連續(xù)性。全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院獨(dú)立完成，并匯報(bào)結(jié)果。任務(wù)4：思考并查詢外匯市場(chǎng)的層次和主要參與者全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院外匯市場(chǎng)的層次：1.銀行與客戶間的交易市場(chǎng)。銀行與客戶間的交易市場(chǎng)，也稱為顧客市場(chǎng)，是指由外匯銀行與顧客之間的外匯交易而形成的市場(chǎng)，因而又可以稱為“零售外匯市場(chǎng)”。2.銀行同業(yè)間的交易市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)交易總額的90%以上是銀行同業(yè)間的交易，這一市場(chǎng)交易的金額一般比較大，每筆至少100萬美元。銀行間的外匯交易市場(chǎng)是外匯市場(chǎng)的主體。3.銀行與中央銀行間的交易全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院外匯市場(chǎng)的參與者1.外匯銀行2.外匯經(jīng)紀(jì)人3.中央銀行4.非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人5.外匯投機(jī)者全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院任務(wù)5：上網(wǎng)詢中國的外匯交易中心，并進(jìn)行介紹說明。(學(xué)練任務(wù))驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)：表達(dá)清晰，有條理；查詢知識(shí)準(zhǔn)確。全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院

1.世界主要的外匯市場(chǎng)2.外匯市場(chǎng)的功能3.外匯市場(chǎng)的主要參與者4.外匯市場(chǎng)的交易層次全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院任務(wù)5:介紹世界排名前三的主要外匯市場(chǎng)。(考核任務(wù))任務(wù)6:說明外匯市場(chǎng)的功能、主要參與者和交易層次。(考核任務(wù))驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)：條理分明，表達(dá)清晰，知識(shí)點(diǎn)準(zhǔn)確，儀態(tài)從容。全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院1.世界主要的外匯市場(chǎng)2.外匯市場(chǎng)的功能3.外匯市場(chǎng)的主要參與者4.外匯市場(chǎng)的交易層次全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）1全面了解外匯市場(chǎng)引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院

泰國央行為維護(hù)泰銖幣值穩(wěn)定，買入泰銖，但只有區(qū)區(qū)300