第八章-國際資本流動(dòng)

第八章

國際資本流動(dòng)國際金融學(xué)第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）

國際金融學(xué)第八章國際資本流動(dòng)學(xué)習(xí)重點(diǎn)1.國際資本流動(dòng)的定義及分類2.國際資本流動(dòng)的原因及影響3.我國外債的規(guī)模管理和結(jié)構(gòu)管理導(dǎo)讀學(xué)習(xí)難點(diǎn)1.國際債務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因及影響2.國際貨幣危機(jī)的傳染及防范第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）

國際金融學(xué)第八章國際資本流動(dòng)第五節(jié)中國的外債管理第四節(jié)國際游資與貨幣危機(jī)概述第三節(jié)國際債務(wù)危機(jī)第二節(jié)國際資本流動(dòng)的原因及影響第一節(jié)國際資本流動(dòng)概述第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)一、國際資本流動(dòng)定義二、國際資本流動(dòng)類型三、國際資本流動(dòng)現(xiàn)狀概述第一節(jié)國際資本流動(dòng)概述第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)第一節(jié)國際資本流動(dòng)概述一、國際資本流動(dòng)的定義國際資本流動(dòng)（InternationalCapitalMovements)是指資本跨越國界的移動(dòng)過程，即資本從一個(gè)國家或地區(qū)移動(dòng)到另一個(gè)國家或地區(qū)。站在某一個(gè)國家或地區(qū)的角度來看，國際資本流動(dòng)分為資本流入和資本流出。國際資本流入是指資本從其他國家流入本國，亦稱本國的資本輸入。國際資本流出是指資本從本國流向其他國家，亦稱本國的資本輸出。

第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)一、國際資本流動(dòng)的定義私人企業(yè)、團(tuán)體政府資本包括：1.貨幣資本2.借貸資本3.商品資本4.生產(chǎn)資本直接投資間接投資流動(dòng)方向：1.資本流入2.資本流出第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際資本流入國際金融學(xué)第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際資本流出國際金融學(xué)第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)第一節(jié)國際資本流動(dòng)概述二、國際資本流動(dòng)的類型（一）按資本流動(dòng)期限的不同，國際資本流動(dòng)可以分為長期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng)。長期資本流動(dòng)是指流動(dòng)期限在一年以上的資本流動(dòng)。短期資本流動(dòng)是指為期一年以下（含一年）的國際資本流動(dòng)。包括暫時(shí)性的相互借貸、存款、購買一年到期的匯票及債券等。（二）按資本所有者的性質(zhì)不同，國際資本流動(dòng)分為官方資本流動(dòng)和私人資本流動(dòng)。前者主要指國際之間雙邊的和多邊的援助、國際經(jīng)濟(jì)組織的開發(fā)貸款等；后者主要指的是商業(yè)銀行貸款，以及通過發(fā)行股票和各種債務(wù)工具所引起的資金流動(dòng)。

第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）CompanyLogo長期資本流動(dòng)1國際直接投資：①創(chuàng)辦新企業(yè)②收購國外企業(yè)的股權(quán)達(dá)到一定比例以上③利潤再投資④企業(yè)內(nèi)貸款2國際證券投資：是指購買外國企業(yè)發(fā)行的股票和外國企業(yè)或政府發(fā)行的債券等有價(jià)證券并獲取一定的收益的一種投資行為。3國際貸款：①政府貸款②國際金融組織貸款③國際銀行貸款④出口信貸第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)短期資本流動(dòng)短期資本流動(dòng)投機(jī)性資本保值性資本銀行資本貿(mào)易資金第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）三、國際資本流動(dòng)的現(xiàn)狀國際金融學(xué)第一節(jié)國際資本流動(dòng)概述資本流動(dòng)的渠道資本流動(dòng)的主體資本流動(dòng)的規(guī)模

隨著世界經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，國際投資活動(dòng)異?；钴S，國際資本流動(dòng)的規(guī)模也不斷擴(kuò)張，不再依賴于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而獨(dú)立增長。由于受到金融危機(jī)的影響，國際資本流動(dòng)的規(guī)模呈現(xiàn)出下降的趨勢。

國際資本流動(dòng)證券化的趨勢不斷加強(qiáng)，國際證券投資成為國際資本流動(dòng)的一個(gè)重要渠道，近年來，一些發(fā)達(dá)國家的國際證券投資規(guī)模已經(jīng)超過直接投資，成為國際資本流動(dòng)的主要形式。

機(jī)構(gòu)投資者成為國際資本流動(dòng)的主體。機(jī)構(gòu)投資者從廣義上講是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進(jìn)行有價(jià)證券投資活動(dòng)的法人機(jī)構(gòu)。第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)一、國際資本流動(dòng)的原因分析二、國際資本流動(dòng)的影響原因及影響第二節(jié)國際資本流動(dòng)的原因及影響第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)一、國際資本流動(dòng)的原因分析發(fā)達(dá)國家積累的過剩資本迫切需要尋找投資的渠道，發(fā)展中國家為了刺激經(jīng)濟(jì)增長極其需要吸引資本的投入。發(fā)達(dá)國家國際資本流動(dòng)方式的創(chuàng)新與多樣化，使當(dāng)今世界的國際資本流動(dòng)頻繁而快捷。國際資本流動(dòng)方式創(chuàng)新發(fā)展中國家不同程度地通過不同的政策和方式來吸引外資，以達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)目。發(fā)展中國家國際資本流動(dòng)的供求分析第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)一、國際資本流動(dòng)的原因分析資本輸出與輸入原因國際資本流動(dòng)盈利動(dòng)機(jī)避險(xiǎn)動(dòng)機(jī)惡性投機(jī)資金不足引進(jìn)技術(shù)彌補(bǔ)逆差第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)二、國際資本流動(dòng)的影響國際資本流動(dòng)對資本輸出國的影響第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)二、國際資本流動(dòng)的影響國際資本流動(dòng)對資本輸入國的影響第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)二、國際資本流動(dòng)的影響國際資本流動(dòng)對世界經(jīng)濟(jì)的影響第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)一、國際債務(wù)危機(jī)的概述二、國際債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的原因三、國際債務(wù)危機(jī)的解決方案國際債務(wù)危機(jī)第三節(jié)國際債務(wù)危機(jī)第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)第三節(jié)國際債務(wù)危機(jī)一、國際債務(wù)危機(jī)的概述國際債務(wù)危機(jī)：是指債務(wù)國因缺乏償還能力，無法如期償還已經(jīng)到期的外債本息，直接導(dǎo)致國際債權(quán)債務(wù)鏈中斷，從而引起相關(guān)國家和地區(qū)甚至國際金融市場動(dòng)蕩的一種金融危機(jī)。一般提到的債務(wù)危機(jī)（DebtCrisis），通常是指一國政府無力償還外債。國際債務(wù)償還能力指標(biāo)：衡量一國外債償還能力的指標(biāo)有兩大類，一是生產(chǎn)能力指標(biāo)：是指拿出一部分國民收入償還外債本息后是否影響一國國民經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展；一是資源轉(zhuǎn)換能力指標(biāo)：是指用于償還外債的國民收入能否轉(zhuǎn)換為外匯。

第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)資源轉(zhuǎn)換能力指標(biāo)生產(chǎn)能力指標(biāo)第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)第三節(jié)國際債務(wù)危機(jī)二、國際債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的原因國際金融市場利率的提高國際商業(yè)銀行貸款政策的變化國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的持續(xù)惡化國際債務(wù)的管理和利用效率不高第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)表8-280年代債務(wù)危機(jī)爆發(fā)期間發(fā)展中國家的債務(wù)利率變動(dòng)情況

單位%年份名義LIBOR實(shí)際LIBOR年份名義LIBOR實(shí)際LIBOR19725.4-3.5197912.0-7.419739.3-17.5198014.2-5.8197411.2-29.4198116.519.919757.614.1198213.327.519766.1-1.819839.817.419776.4-3.8198411.28.419788.312.519858.69.3第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)表8-380年代債務(wù)危機(jī)爆發(fā)期間發(fā)展中國家的債務(wù)指標(biāo)

單位%年份197019781980198119821883債務(wù)總額/GNP14.121.020.922.426.331.3債務(wù)總額/當(dāng)年出口收入108.1113.189.896.8115.010.8償債比率14.718.416.017.620.519.0第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)第三節(jié)國際債務(wù)危機(jī)三、國際債務(wù)危機(jī)的解決方案債務(wù)重新安排計(jì)劃貝克計(jì)劃宮澤構(gòu)想布雷迪計(jì)劃第尼報(bào)告

第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)一、國際游資的來源、特征及影響二、貨幣危機(jī)的產(chǎn)生、傳導(dǎo)及危害三、貨幣危機(jī)的防范概述第四節(jié)國際游資與貨幣危機(jī)概述第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)一、國際游資的來源、特征及影響國際游資的來源BECDA各國國內(nèi)的短期資金跨國公司的閑置資金金融機(jī)構(gòu)的短期資金各種專項(xiàng)基金國際性組織及各國政府儲(chǔ)備資產(chǎn)第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)國際游資的特征1.國際游資的投機(jī)性強(qiáng)2.國際游資的流動(dòng)性高3.國際游資的透明度低只有在高速流動(dòng)中,國際游資才能對收益和風(fēng)險(xiǎn)做出合乎其要求的衡量。國際游資的低透明度是導(dǎo)致突發(fā)性、災(zāi)難性金融風(fēng)暴爆發(fā)的重要原因之一。國際游資通常是全球性金融動(dòng)蕩的制造者或推動(dòng)者，也時(shí)常扮演推動(dòng)危機(jī)傳染的主要角色。一、國際游資的來源、特征及影響第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）一、國際游資的來源、特征及影響國際金融學(xué)第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）二、貨幣危機(jī)的產(chǎn)生、傳導(dǎo)及危害國際金融學(xué)第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)二、貨幣危機(jī)的產(chǎn)生、傳導(dǎo)及危害貨幣危機(jī)的傳導(dǎo)基于預(yù)期的傳導(dǎo)貿(mào)易傳導(dǎo)渠道資本流動(dòng)傳導(dǎo)渠道第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）CompanyLogo二、貨幣危機(jī)的產(chǎn)生、傳導(dǎo)及危害1第一，貨幣危機(jī)發(fā)生過程中出現(xiàn)的對經(jīng)濟(jì)的不利影響。例如，為了抵御貨幣危機(jī)引起的資金外流，政府會(huì)采取提高利率的措施，而且其對外匯市場的管制可能會(huì)維持很長時(shí)間，這將對經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重的消極影響。2第二，貨幣危機(jī)發(fā)生后經(jīng)濟(jì)條件會(huì)發(fā)生不利的變化。貨幣危機(jī)容易誘發(fā)金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)乃至于政治危機(jī)、社會(huì)危機(jī)。此外，貨幣危機(jī)發(fā)生后外國資金大舉撒出該國，以本幣衡量的對外債務(wù)大量增加，貨幣危機(jī)發(fā)生后被迫采取的浮動(dòng)匯率制度。3第三，從貨幣危機(jī)發(fā)生后的相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)政府被迫采取的補(bǔ)救性措施的影響看，緊縮性財(cái)政貨幣政策往往是最普遍的。但若貨幣危機(jī)并不是由擴(kuò)張性的宏觀政策因素導(dǎo)致時(shí)，這一措施很可能給社會(huì)帶來巨大的災(zāi)難。貨幣危機(jī)的危害國際金融學(xué)第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)第四節(jié)國際游資與貨幣危機(jī)概述三、貨幣危機(jī)的防范貨幣危機(jī)選擇適當(dāng)?shù)膮R率制度保持適度的外匯儲(chǔ)備規(guī)模要謹(jǐn)慎開放資本市場控制利用外資的規(guī)模第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)一、我國對外債的定義二、我國外債的現(xiàn)狀三、我國外債的管理中國的外債管理第五節(jié)中國的外債管理第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）一、我國對外債的定義國際金融學(xué)第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際金融學(xué)二、我國外債的現(xiàn)狀類型結(jié)構(gòu)幣種結(jié)構(gòu)期限結(jié)構(gòu)我國短期債務(wù)占絕對支配地位，短期外債所占比重明顯高于國際警戒線25%，這不利于我國長期經(jīng)濟(jì)建設(shè)資金的穩(wěn)定需要，不利于在時(shí)間上根據(jù)國情對還債資金進(jìn)行調(diào)劑，降低外債風(fēng)險(xiǎn)。目前我國對外債務(wù)以國際商業(yè)貸款為主，同期官方貸款基本呈現(xiàn)下降的趨勢，在一定程度上增加了我國的還本付息壓力。中國外債主要集中于美元和日元，因而美元和日元的匯率變化可能造成債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增加我國的債務(wù)負(fù)擔(dān)。第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）二、我國外債的現(xiàn)狀國際金融學(xué)18481864208724752810323037363902428605001000150020002500300035004000450050002001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年外債余額圖8-12001年—2009年我國外債余額累積走勢圖單位：億美元第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）二、我國外債的現(xiàn)狀國際金融學(xué)圖8-22009年我國外債的幣種結(jié)構(gòu)第八章國際資本流動(dòng)ppt課件（全）國際