第三章-利息與利率

第三章利息與利率【學(xué)習(xí)目標(biāo)】本章通過對利息、利率基本理論及相關(guān)知識的介紹，使學(xué)生認(rèn)清利息的本質(zhì)，掌握利率的計(jì)算方法，理解決定與影響利率的因素，學(xué)會用所學(xué)的基本原理分析利率的功能與作用，并進(jìn)一步探討我國的利率體系。第一節(jié)利息的形成及其本質(zhì)一、利息的形成利息是從屬于信用的一個經(jīng)濟(jì)范疇。只要有信用關(guān)系存在，必然存在利息。所謂利息是在貨幣資金的借貸活動中債權(quán)人從債務(wù)人手中獲得的報(bào)酬，或者是債務(wù)人支付給債權(quán)人的使用資金的代價。借貸資本運(yùn)動的完整公式應(yīng)為：G1—G2—W…P…Wˊ—G2ˊ—G1ˊ二、利息的本質(zhì)利息的本質(zhì)問題主要有兩個方面內(nèi)容：一是利息從何而來；二是利息體現(xiàn)什么樣的生產(chǎn)關(guān)系。（一）利息直接來源于利潤。（二）利息只是利潤的一部分而不是全部。

（三）利潤不過是剩余價值的轉(zhuǎn)化形態(tài)，所以利息只是利潤的一部分，也就等于利息只是對剩余價值的分割。三、利息的計(jì)算計(jì)算利息的方法有兩種：單利計(jì)息法和復(fù)利計(jì)息法。單利計(jì)息法是存款或貸款不管期限長短，只按本金計(jì)算利息，其所生利息不再加入本金重復(fù)計(jì)算利息。復(fù)利計(jì)息法的實(shí)質(zhì)是對利息計(jì)收利息，即經(jīng)過一段時期將所生利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾算（一）單利計(jì)息法單利是指單純按本金計(jì)算出來的利息。利息=本金X利率X期限用公式表示為：I＝P×R×NS＝P×(1+R×N)

例如：一筆為期3年，年利率為7％的10萬元貸款，利息總額為：I＝P×R×N＝100000元×7％×3＝21000（元）本利和為：S＝P×(1+RN)＝100000×(1+7％×3)＝121000（元）（二）復(fù)利計(jì)息法復(fù)利計(jì)息法就是指本金每期的生息數(shù)在期末加入本金并在以后各期滾入本金再計(jì)利息，即不僅本金要計(jì)算利息，而且利息也要生息，即所謂的“利滾利”。利息=本金X（1+利率）n－本金用公式表示為：I＝P×[(1+R)n—1]例如：某項(xiàng)貸款為期三年，貸款金額100000元，利率為7％，每年計(jì)息一次，則該項(xiàng)貸款到期的本利和為：S＝P(1十R)n＝100000元×(1+7％)3＝122504．3（元）利息總額為：I＝S－P＝122504.3元－100000元＝22504.3（元）從上面的例題我們不難看出，在計(jì)算利息時，單利法比復(fù)利法要簡單，有利于減輕借款人的利息負(fù)擔(dān)。用復(fù)利法計(jì)算利息，考慮了資金的時間價值，是對貸出者利益的保護(hù)，有利于提高資金的使用效率，并強(qiáng)化利率的杠桿作用，在經(jīng)濟(jì)核算方面比單利更精確。一般情況下，單利計(jì)算適用于短期借貸，而復(fù)利則用于長期借貸。改革開放以前，我國利息計(jì)算一般采用單利法。目前，我國長期投資決策中也開始運(yùn)用復(fù)利法。隨著金融市場的發(fā)展，尤其是長期資金市場的開拓，企業(yè)和個人進(jìn)行投資時，對存款利息、長短期證券投資收益進(jìn)行比較時必然考慮復(fù)利問題，因此復(fù)利法會得到更廣泛的運(yùn)用。第二節(jié)利率體系一、利率及利率的表示方法利率是對利息的量化規(guī)定，利率的存在使利息的計(jì)算和支付變得可操作。（一）利率的概念利息水平高低是用利率來表示的。所謂利率是指借貸期內(nèi)所形成的利息額與借貸本金的比率。用公式表現(xiàn)為：利息率=利息額/本金例如：甲從乙手中借得10萬元錢投入生產(chǎn)過程，一年后獲得利潤4萬元，甲把其中1.5萬元作為利息付給乙，則這筆借款的年利率為：15000/100000

×100%=15%（二）利率的表示方法利率是有時間概念的，是一定時期內(nèi)的利息額與本金之比。因此利率可表示為年利率、月利率和日利率，亦稱年息率、月息率和日息率。年利率是以年為時間單位計(jì)算利息，一般按本金的百分之幾（％）來表示，在中國的傳統(tǒng)習(xí)慣中，通常稱為年息幾厘。月利率是以月為時間單位計(jì)算利息，一般按本金的千分之幾（‰）來表示，在中國的傳統(tǒng)習(xí)慣中，通常也稱為月息幾厘。同樣地，日利息是以日為單位計(jì)算利率，習(xí)慣叫“拆分”，一般按本金的萬分之幾來表示。二、利率的決定與影響因素（一）利率決定因素1．平均利潤率

利息來源于生產(chǎn)經(jīng)營利潤，利潤率水平的高低必然制約利率水平的高低。

2．資金的供求關(guān)系貨幣資金是信用經(jīng)濟(jì)一種特殊商品，既然是商品就必然受供求關(guān)系的影響。資金的供求關(guān)系是各個時期市場利率的決定性因素。

（二）影響利率變化的因素影響利率變化的因素主要有經(jīng)濟(jì)因素、政策因素和制度因素。具體地說，影響利率變動的因素主要有以下幾點(diǎn)：1．國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策2．經(jīng)濟(jì)周期3．物價水平4．歷史利率水平5．國際利率水平6．借貸期限的長短7．借貸資金風(fēng)險(xiǎn)的大小

三、利率的種類（一）按照計(jì)算利息的期限單位可劃分為年利率、月利率、日利率。（二）根據(jù)利率是否按市場規(guī)律自由變動，可劃分為市場利率、官定利率、公定利率。（三）根據(jù)在借貸期內(nèi)利率是否隨物價變動而調(diào)整，可分為固定利率和浮動利率。（四）根據(jù)利率的真實(shí)水平可劃分為實(shí)際利率和名義利率。（五）根據(jù)利率的作用不同可劃分為基準(zhǔn)利率、一般利率和優(yōu)惠利率。（六）按銀行的借貸關(guān)系，利率可分為存款利率和貸款利率。

第三節(jié)利率的功能與作用

一、利率的功能與作用在市場經(jīng)濟(jì)中，利率作為經(jīng)濟(jì)杠桿之一，具有分配、調(diào)節(jié)、控制等重要的經(jīng)濟(jì)功能，在宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀經(jīng)濟(jì)活動中發(fā)揮著重要作用。（一）積累社會資金的作用銀行信貸是國家分配資金的重要渠道，而銀行信貸資金主要來源于吸收暫時閑置的貨幣資金。（二）調(diào)節(jié)企業(yè)投資并提高資金使用效益的作用在市場經(jīng)濟(jì)條件下利率對企業(yè)投資行為有很大影響。

（三）對企業(yè)經(jīng)營的約束和激勵的作用對企業(yè)而言，利息始終是其利潤的抵減因素，企業(yè)要增加收益就必須少付息。（四）調(diào)節(jié)國民收入的分配調(diào)節(jié)國民收入的分配，是利率的基本作用。（五）調(diào)節(jié)資金供求的作用資金供求關(guān)系影響著利息率的確定，而利息率一旦確定后又會對資金供求發(fā)揮積極的調(diào)節(jié)作用。（六）調(diào)節(jié)貨幣流通和穩(wěn)定物價的作用利息與利率從兩個方面影響貨幣流通：①影響儲蓄者對貨幣的需求。②影響銀行對貨幣的供給。提高利率是一種緊縮措施，降低利率是一種擴(kuò)張措施。利率對穩(wěn)定物價的作用是通過以下途徑實(shí)現(xiàn)的：(1)貨幣供應(yīng)量(2)調(diào)節(jié)需求總量和結(jié)構(gòu)(3)增加有效供給

（七）調(diào)節(jié)國際收支平衡的作用開放經(jīng)濟(jì)中，利率與匯率作為貨幣的對內(nèi)對外價格有著密切的關(guān)系。

二、利率市場化利率作為資金的價格，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重。實(shí)施利率市場化改革，對于優(yōu)化金融資源配置，提高資金利用效率，更好發(fā)揮市場功能作用，具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。實(shí)現(xiàn)利率市場化，是金融產(chǎn)業(yè)走向市場的重要步驟，是健全金融調(diào)控機(jī)制的必由之路，也是市場經(jīng)濟(jì)的基本標(biāo)志之一。（一）利率市場化的概念利率市場化是指將利率的決定權(quán)交給市場，由市場自主決定利率的過程。包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。

（二）我國利率市場化的進(jìn)程我國利率市場化改革，自1996年正式啟動利率市場化進(jìn)程開始,經(jīng)過十余年的努力取得了階段性成果，具體表現(xiàn)在：一是基本實(shí)現(xiàn)了貨幣市場利率品種的市場化，包括銀行同業(yè)拆借利率、債券回購利率、票據(jù)市場轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率、國債與政策性金融債的發(fā)行利率和二級市場利率等。二是放開了對外幣利率的管理，外幣利率實(shí)現(xiàn)了市場化，同時中外資金融機(jī)構(gòu)在外幣利率政策上也實(shí)現(xiàn)了同等公平待遇。三是貸款利率實(shí)現(xiàn)下限管理，上限基本完全放開。商業(yè)銀行可以根據(jù)貸款風(fēng)險(xiǎn)自主實(shí)行差別化定價策略，進(jìn)而獲得風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。四是部分大額長期存款利率由雙方協(xié)商確定，并建立了人民幣存款利率下浮制度。五是中央銀行利率體系建設(shè)逐步深化，利率調(diào)控機(jī)制逐步完善，利率調(diào)控能力逐步增強(qiáng)。

三、我國利率體系（一）利率體系的涵義利率體系是指一個國家在一定時期內(nèi)各種利率按一定規(guī)則構(gòu)成的復(fù)雜系統(tǒng)。在一個經(jīng)濟(jì)體系中任何時候都不只存在一種利率，而是存在多種利率，并且這些利率的相互作用對一般利率水平的決定影響極大。一般來說，利率體系主要包括以下幾個方面的內(nèi)容：1.中央銀行再貼現(xiàn)率與商業(yè)銀行存貸利率2.拆借利率與國債利率3.一級市場利率與二級市場利率（二）我國的利率體制