《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》解析

2007814815（一“加快發(fā)展債券市場(chǎng)”（二）推出公司債券的重要意義2006年，包括股票、企的20.62%；二是直接融資中，以企業(yè)作為發(fā)債主體的企業(yè)債權(quán)融資規(guī)模較小，2006年企業(yè)債券發(fā)行金額僅占直接融資總額的1.6倍，是其國(guó)內(nèi)銀行貸款余額的5GDP210%。其中公司債券占到美國(guó)整個(gè)20%場(chǎng)余額僅為5.9萬(wàn)億元（不包括央行票據(jù)，是我國(guó)去年年底股2/31/5GDP比28%5%左（三）（四）（對(duì)債券市場(chǎng)的統(tǒng)一監(jiān)管也是由證券（一）1997（不能進(jìn)行股票交易），19976月起，為了規(guī)范市場(chǎng)，商業(yè)銀行（二）83762.38億元，從債券投資者持有情況看，商業(yè)銀行共持有61211.6873.08%5720.43億6.83%20063季度企業(yè)債一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)（三）首先，我們?cè)诠緜l(fā)行試點(diǎn)期間對(duì)發(fā)行公司債券的發(fā)行人設(shè)定一定的條件和門檻，發(fā)行公司債券的公司，它的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必須符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；這幾點(diǎn)要求別看字?jǐn)?shù)不多，其實(shí)要求不低，這樣，只有質(zhì)地優(yōu)良、規(guī)范運(yùn)作的公司才能發(fā)行公司債券，從源頭上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有一定的控制。其次，我們對(duì)公司債券的發(fā)行人強(qiáng)化了信息披露義務(wù)，要求申請(qǐng)發(fā)行公司債券的發(fā)行人，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平地披露或者提供信息，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。再次，發(fā)行公司債券必須經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好。在境外成熟市場(chǎng)，資信評(píng)級(jí)對(duì)債券的發(fā)行、交易起著重要的作用。我們借鑒了境外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，借助信評(píng)級(jí)來(lái)幫助投資者識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，作出正確的投資決策。第四，我們進(jìn)一步完善了債券受托管理人制度和債券持有人會(huì)議制度，通過(guò)這兩項(xiàng)目制度，債券持有人可以很好地組織起來(lái)集團(tuán)維護(hù)自身的利益。第五，我們對(duì)公司債券發(fā)行人及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)規(guī)定了一系列的監(jiān)督管理措施。（一）根據(jù)《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》之規(guī)定，公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。中國(guó)證監(jiān)會(huì)推出的公司債券是市場(chǎng)化特征較強(qiáng)的一個(gè)新的金融產(chǎn)品。在公司債券發(fā)行試點(diǎn)初期，試點(diǎn)公司限于滬深證券交易所上市的公司及發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司。有意向發(fā)行公司債券的公司，只要符合條件，在完成相關(guān)內(nèi)部程序和材料準(zhǔn)備工作后就可以正式向我會(huì)申請(qǐng)發(fā)行公司債券了。（二（一）人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定編制和報(bào)送募集說(shuō)明書和發(fā)們希望從事公司債券工作的人員盡快參加保薦代表人資格考試（二）“824日正式發(fā)布了《證券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)管理辦（三）《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》第二十四條規(guī)定“債券受托管理人由本次發(fā)行的保薦人或者其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)擔(dān)任哪些機(jī)構(gòu)可以成為“經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)”？（四）H股的公司這個(gè)時(shí)間間隔是四十五天，它考慮到發(fā)行人作出董事會(huì)決議到召開(kāi)股東大會(huì)確實(shí)有相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間間隔，且發(fā)行人發(fā)行公司債券與發(fā)行股票不完全