【財務管理財務分析】 財務管理大作業(yè)格力電器財務分析

{財務管理財務分析}財務管理大作業(yè)格力電器財務分析組長:A6BB1B2CC1C3DEE1FF1曾用簡稱格力電器、G格力獨立董事賀小勇,錢愛民,經營范圍注冊地址變更為“珠海市石花西路211號注冊資本及實收資本變更為“80000萬元人民幣”；企業(yè)類型變更為“有限責任公司（國有獨資”；經營范圍變更為“（目”。1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產、銷售、服務于榜美國《財富》雜志“100強”。6大生產基地，42000項，自主研發(fā)1991～19932萬臺窗式空調的生產線，但格力人在朱江洪董事長的帶領下，發(fā)揚艱苦奮斗、4～96年，公司開始以抓質量為中心，提出了“出精品、創(chuàng)名牌、上規(guī)模、創(chuàng)世界一流水平”“精品戰(zhàn)略”“理十二條禁令”，推行“零缺陷工程”。幾年的狠抓質量工作，使格力產品在質量上實現了質的飛躍，奠定了格力產品在質量上的競爭優(yōu)勢，創(chuàng)出了“格力”這一著名品牌，在消費94式，5年格力空調的產銷量一舉躍居全國同行第一。壯大階段（1997～2001年，公司狠抓市場開拓，董明珠總裁獨創(chuàng)了被譽為“21世紀經濟領域的全新營銷模式”的“區(qū)域性銷售公司”，成為了公司制勝市場的“法寶”。199820012005年，公司提出了“爭創(chuàng)世界第一”的發(fā)展目標，在管理上不斷創(chuàng)新，格力人在成功實現“世界冠軍”的目標后，2006年公司提出“打造精品企業(yè)、制造精品產品、創(chuàng)立精品品牌”戰(zhàn)略，努力實踐“創(chuàng)造舒適環(huán)境”的崇高使命，朝著“締造全球領先的空調企業(yè)，成就格力百年的世界品牌”的愿景奮進。199514業(yè)第一；2005年至2008年格力空調連續(xù)4年產銷量位居世界第一?！?】應收賬款回收期（天————————資產負債率有形資產凈值債務率———流動負債比率應收賬款周轉率應收賬款回收期（天存貨周轉率股東權益比率凈利潤（億元凈利潤率營業(yè)利潤率———營業(yè)利潤增長率-凈利潤現金含量銷售毛利率成本費用利潤率———凈資產收益率預付款凈資產收益率———總資產收益率———總資產增長率主營業(yè)務收入增長率稅后利潤增長率———凈資產增長率———B12010-12-2009-12-2008-12-負債總額（萬元流動負債（萬元（萬元長期負債（萬元———貨幣資金（萬元應收賬款（萬元———股東權益（萬元流動比率速動比率B2C1財務指標（單位主營業(yè)務收入（萬元經營費用（萬元管理費用（萬元財務費用（萬元三項費用增長率營業(yè)利潤（萬元投資收益（萬元營業(yè)外收入凈額（萬元減：所得稅（萬元利潤總額（萬元凈利潤（萬元主營收入（萬元占年度比重凈利潤（萬元占年度比重C3（萬元營業(yè)利潤（萬元毛利率家電制造（行業(yè)空調（產品漆包線（產品壓縮機（產品電容（產品小家電（產品模具（產品內銷（地區(qū)外銷（地區(qū)合計（地區(qū)（萬元營業(yè)利潤（萬元毛利率日用電器制造業(yè)（行業(yè)空調及配件（小家電（產品漆包線（產品電容（產品壓縮機（產品電機（產品國內（地區(qū)國外（地區(qū)（萬元營業(yè)利潤（萬元毛利率家電制造（行業(yè)空調及配件（漆包線（產品壓縮機（產品電容（產品小家電（產品合計（產品內銷（地區(qū)外銷（地區(qū)合計（地區(qū)（億股A總資產（萬元主營收入（萬元ST-ST*ST-每股收益（元凈利潤（萬元凈利潤增長率-凈資產收益率資產負債比率凈利潤現金含量--D4投資收益占利潤總額流動資產（萬元E類表現金凈流量（萬元經營活動現金凈流量增長率--經營活動現金流量與凈利潤比現金凈流量與凈利潤比--F1每股收益（元每股收益扣除（元每股凈資產（元每股資本公積金（元每股未分配利潤（元投資收益（萬元凈利潤（萬元利潤總額（萬元總資產（萬元股東權益（萬元經營活動產生的現金流量凈額（萬元每股收益（元每股收益扣除（元每股凈資產（元每股資本公積金（元每股未分配利潤（元投資收益（萬元---凈利潤（萬元利潤總額（萬元總資產（萬元股東權益（萬元凈資產收益率（攤?。ㄔ洜I活動產生的現金流量凈額（萬元財務指標（單位變動幅度貨幣資金（萬元-應收賬款（萬元存貨（萬元流動資產合計（萬元在建工程（萬元應付票據（萬元預收賬款（萬元應付股利（萬元流動負債合計（萬元負債合計（萬元股本（萬元資本公積（萬元未分配利潤（萬元減：財務費用（萬元--現金流量凈額（萬元投資現金流入小計（萬元投資現金流出小計（萬元投資活動現金流量凈額（萬元-籌資現金流入小計（萬元籌資現金流出小計（萬元現金及現金等價物凈增加額（萬元-財務指標（單位變動幅度貨幣資金（萬元應收賬款（萬元存貨（萬元-流動資產合計（萬元在建工程（萬元-應付票據（萬元預收賬款（萬元應付股利（萬元-流動負債合計（萬元負債合計（萬元少數股東權益（萬元股本（萬元資本公積（萬元-未分配利潤（萬元負債和股東權益總計（萬元減：財務費用（萬元-加：營業(yè)外收入（萬元銷售提供勞務收現（萬元收到的稅費返還（萬元-收到其他與經營活動現金（萬元經營現金流入小計（萬元經營現金流量凈額（萬元投資現金流入小計（萬元投資所支付的現金（萬元投資現金流出小計（萬元投資活動現金流量凈額（萬元籌資活動產生的現金小計（萬元籌資活動現金流出小計（萬元--現金及現金等價物凈增加額（萬元從表B1（資產與負債比較）可以看到格力公司最近幾年的負債呈上升趨勢，且其負債幾乎可以看到，0年營運資本大增（97%、86%，說明公司償債的“緩沖墊”增厚，從而銷售等經營活動的保障比較高，這對公司的財務狀況起到穩(wěn)定的作用。B12010IT、ITD2010-122010-92010-62010-（比率%）：155.903.967.22010-122010-92010-62010-2010-122010-92010-62010-200812912B2（特別是出口業(yè)務總資產周轉率RT、RTD時發(fā)現，它的指標特別高，因此，格 75%1,581臺,是公司最寶貴2億元。1.11.21.251.521.65該公司屬于家電業(yè)，而其流動比率要低于行業(yè)水平（1以上，但有逐年遞增的趨勢，0.850.650.90.90.450.9從上表可以看到，格力電器的資產負債率超于行業(yè)標準（57.61%，80％，但是這些負債基本都是不用支付利息的“無息負債”（2010496.7520106482萬元0.12%）而其他家電廠商，由于不具備格力電器那樣強大占用資金的能力，他們要獲得發(fā)展的資金，就必須通過貸款的方式獲得。從這一點看出，格力電器幾乎沒有償還到期債務本息的壓力。2005年盈利能力開始增強。隨著格力電器在空調行業(yè)的寡頭壟斷地位日漸穩(wěn)固，其A本報告期,604.3242.33%，實現歸本期數（萬元上年同期數（元長,報告期內,1283萬臺,42.7%,101.58%品的銷售比例,同時高單價的商用空調銷量也大幅增長(單價較低的出口數量大幅增長)差距：報告期內,7.66%,而歸屬于母公司所有者的凈利潤同比卻大幅增長46.76%。原因主要是公司將11.2億元的政府“高效節(jié)能”補貼計入了營業(yè)外收入（201023.53463.61%）,因此導致營業(yè)利潤大幅345.06%，是由于公司加大產品促銷力度，尤其是政府B主營收入（萬元凈利潤（萬元占年度比重主營收入（萬元凈利潤（萬元占年度比重銷售毛利率銷售毛凈資產收益（元25%90%以上，2010-12-312009-12-312008-12-312007-12-2008，因為全球經濟冷風過境，大多數上市企業(yè)的經營狀況可以說是2010-12-312009-12-312008-12-312007-12-20102008109利潤的變現能力較弱，流動性差，2010年度公司收益質量較差。但09年該指標卻高達C總資產報酬率(RAE)C1】2010-12-312009-12-312008-12-利潤總額(萬元凈資產收益率格力電器10-12-3110-09-3010-06-3010-03-3109-12-3108-12-10-09-3010-06-3010-03-3109-12-3108-12-32.14%，明顯高于同行業(yè)與歷年，說明該企業(yè)在今年的經營凈資產收益率(％)D（權益）｜10-12-31｜10-09-30｜10-06-30｜10-03-31｜09-12-31｜09-09-｜每股收益(元｜每股凈資產(元｜凈資產收益率｜★最新主要指標★｜10-12-31｜10-09-30｜10-06-30｜10-03-31｜09-12-｜每股收益(元｜每股凈資產(元｜凈資產收益率｜年度｜年度｜三季｜中期｜一季42倍左右，在家電行業(yè)中市盈:19.88市盈:21.69市盈:56.78市盈:58.142009-12-0215:30:51市盈:19.882009-12-｜主營業(yè)務收入增長率｜稅后利潤增長率｜凈資產增長率｜主營業(yè)務收入增長率｜主營業(yè)務收入增長率總資產增長率0807年都與格力電器不相20099月的指標就發(fā)現，格力電器成為行業(yè)第一。但是企業(yè)領導者應注意，主營業(yè)務收入增長率的形象與口碑，并推動“中國創(chuàng)造”走上國際舞臺。同時公司在出口上打出組合拳，多管齊下，0的業(yè)績。銷售亦大幅增長；此外在海外市場逐步回暖的情況下，公司抓住機遇，加大出口銷售力度，采取正確、有效的銷售策略，促進營業(yè)收入穩(wěn)步增長。分類銷售收入(億元)占銷售總收入比例%09年增減營業(yè)利潤增長率43.37%極響應國家推出節(jié)能惠民產品工程，采取讓利于消費者的銷售政策，降低了產品銷售價格；以及原材料價格上漲所致。凈利潤增長率R410a“無氟空調”“‘無氟空調’應采用天然制冷劑的，例如碳氫化合物——CO2、NH3等”。是一種更加環(huán)保的制冷劑。目前，我國冰箱行業(yè)已經完成了以“碳氫化合物”作為制冷劑的更的“無氟”時代。為替代制冷劑在家用空調中的應用研究”的國際科技項目，其中的“R290”就是替代“R410a”據業(yè)內人士透露，格力否認“R410a”制冷劑空調是“無氟空調”2008年，是困難重重的一年，南方冰凍雨雪及四川汶川大地震自然災害、原材料價格巨幅凈資產收益1/(1-1/(1-=1/（1-資產負債率=主營業(yè)務收入 資產總額期初資產總額期初 20092009年20,19151%2009130.74萬元?？照{、EVI低溫啟動等全球領先技術，公司又推出了節(jié)能模式、環(huán)境模式、智能遠程網絡控，公司發(fā)明的“智能化霜”技術斬獲中國專利獎優(yōu)秀獎，一舉實現了空調行業(yè)發(fā)明專利在中國專利獎上的零突破。R2903.6R22（氟利昂）的機型節(jié)格力電器成立于1991年，年產量不足2萬臺的籍籍無名小廠。緊緊圍繞“專業(yè)化”的核1500萬臺/50199512年產銷量、市場，的專業(yè)化研發(fā)、生產來看，其符合“長期穩(wěn)定業(yè)務”A20065300130024.5%，20068%的不利條件下，格力空調30%的速度增長的企業(yè)更反映出超強的競爭力。CA1000余項，B：獨創(chuàng)的營銷模式：1997年以來建立的區(qū)域性銷售公司模式成效卓著，是格力空調持5年，格力電器率先在業(yè)內推出“6年免費包修”政策，徹底根除了消費者的后顧之憂，肅清了游離在行業(yè)邊緣的“螺絲刀加工廠”，保護了消費者的利益，使空調行業(yè)擺脫了“價格戰(zhàn)”等惡性競爭，走向了新的發(fā)展方向。D2005年以來，全面導入卓越績效管理模式，形成以卓越績效為管理結果導向，6西格瑪為管理方法，三個一體系為管理基礎（ISO9001，19屆國際質量大會“杰出成就與商業(yè)聲譽國際質量最高獎”，是國內家電行E：品牌競爭力：格力空調已經奠定了國內空調市場的領跑者地位，格力品牌已深入人心。67月，格力獲“中國空調行業(yè)標志性品牌”稱號；69月，格力被國家質檢總局授予“中國世界名牌”稱號，成為中國空調行業(yè)第一個也是唯一一個世界名牌6--“全國質量獎”局頒發(fā)的“出口免驗”證書，從而成為中國空調行業(yè)首家獲得“出口免驗”的企業(yè)。4.35162453億。留存收益=凈利潤-17.5200718210倍以上的投資回報。205%400億；如果按照歷20%6%，內在價