股東承諾調(diào)研報(bào)告

股東承諾調(diào)研報(bào)告股東承諾調(diào)研報(bào)告一、背景介紹股東承諾是指股東在中小企業(yè)板上市過程中，對(duì)公司控制權(quán)、盈利等事項(xiàng)做出承諾。股東承諾是中小企業(yè)板上市的必要條件之一，也是標(biāo)志著公司治理逐漸進(jìn)入成熟階段的重要信號(hào)，因此受到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者以及媒體的高度關(guān)注。二、股東承諾概念股東承諾是指在公司發(fā)生重大事項(xiàng)時(shí)，參股股東書面承諾按照公司協(xié)議的要求和相關(guān)法律法規(guī)來行使權(quán)利或者不行使權(quán)利。股東承諾有很多種形式，包括但不限于：不變更協(xié)議；行使或者不行使投票權(quán)；不間接控制公司股份等。股東承諾的主要目的是在中小企業(yè)板上市過程中，對(duì)于公司控制權(quán)和盈利能力等重要方面做出承諾，增強(qiáng)了市場對(duì)公司的信心。同時(shí)，股東承諾還可降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高公司治理的效率和透明度，全面保護(hù)中小股東的合法權(quán)益，提高公司的經(jīng)營戰(zhàn)略執(zhí)行能力。三、股東承諾研究方法本次調(diào)研采取問卷調(diào)查的形式，共發(fā)放問卷100份，有效問卷83份，有效回收率為83%。本次問卷主要涵蓋以下內(nèi)容：（1）股東承諾的影響因素（2）股東承諾的類型及約定（3）股東承諾對(duì)公司治理和市場信心的影響（4）股東承諾在中小企業(yè)板上市中的作用四、股東承諾的影響因素本次調(diào)研結(jié)果顯示，影響股東承諾的因素主要有以下三個(gè)方面：（1）發(fā)行人的信用狀況發(fā)行人的信用狀況是影響股東承諾的關(guān)鍵因素之一。投資者越信任發(fā)行人，股東承諾的約束力也就越大。在投資者評(píng)估股東承諾時(shí)，發(fā)行人的信用狀況被視為標(biāo)志性的因素之一。（2）投資者的投資信心投資者的投資信心也是影響股東承諾的重要因素。如果投資者對(duì)于公司未來的盈利前景和經(jīng)營狀況持樂觀態(tài)度，就有可能推動(dòng)股東承諾的執(zhí)行。而如果投資者不看好公司的未來發(fā)展，則股東承諾的執(zhí)行效應(yīng)就可能退色。（3）政策導(dǎo)向政策導(dǎo)向是股東承諾得以推進(jìn)的重要背景之一。在中國，中小企業(yè)板上市的政策支持相對(duì)較高，成為企業(yè)融資的重要途徑之一。股東承諾在中小企業(yè)板上市的規(guī)定，是中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)為了規(guī)范企業(yè)行為，保護(hù)投資者權(quán)益而制定的。五、股東承諾的類型及約定根據(jù)調(diào)研結(jié)果，公司實(shí)行的股東承諾主要有以下三種形式：（1）不變更協(xié)議或不干擾公司經(jīng)營管理這是股東承諾的最基礎(chǔ)形式。通過承諾不變更協(xié)議或不干擾公司經(jīng)營管理，來展示參股股東對(duì)公司治理能力的支持和信任。（2）行使或不行使投票權(quán)在中國，參股股東往往同時(shí)擁有公司的表決權(quán)和控制權(quán)。通過承諾行使或不行使投票權(quán)，參股股東表明對(duì)公司治理、經(jīng)營計(jì)劃等方面的支持和信任。（3）不間接控制公司股份在公司重大事項(xiàng)（如發(fā)行增發(fā)、合并重組等）發(fā)生時(shí)，不間接控制公司股份的股東承諾，則能夠保證公司決策的獨(dú)立性和客觀性。六、股東承諾對(duì)公司治理和市場信心的影響本次調(diào)研結(jié)論顯示，股東承諾對(duì)公司治理和市場信心都有積極影響。（1）股東承諾對(duì)公司治理的影響股東承諾可以有效地提高公司治理的透明度和執(zhí)行力。在中小企業(yè)板上市過程中，股東承諾是企業(yè)保證公司治理不失范的重要手段。通過股東承諾，參股股東能夠更好地監(jiān)督公司內(nèi)部運(yùn)營、業(yè)績表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制。此外，股東承諾還可以加強(qiáng)公司監(jiān)管者對(duì)企業(yè)公司治理情況的了解，落實(shí)公司治理的規(guī)則和制度。（2）股東承諾對(duì)市場信心的影響股東承諾可以提高市場對(duì)公司的信心。在股東承諾的約束下，股東的行為將受到更嚴(yán)苛的監(jiān)督和限制，從而有效地提高了市場對(duì)公司的信任度。有的調(diào)查就顯示，深化股東承諾制度的改革，將能夠進(jìn)一步提高中小企業(yè)板的市場信心和投資者信任度。七、股東承諾在中小企業(yè)板上市中的作用本次調(diào)研結(jié)論表示，股東承諾在中小企業(yè)板上市中發(fā)揮了重要作用。（1）促進(jìn)企業(yè)治理和重組通過股東承諾可以成立專門的管理機(jī)構(gòu)，著力完善公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，為企業(yè)未來的經(jīng)營和發(fā)展提供良好的支持和保障。同時(shí)，股東承諾還有助于加強(qiáng)企業(yè)的重組并通過有限合伙等形式進(jìn)行新型制度的實(shí)踐和探索。（2）增強(qiáng)投資者信心中小企業(yè)板的上市過程，往往容易伴隨著信息不對(duì)稱等問題。通過股東承諾，可以在一定程度上彌補(bǔ)股東之間的信息不對(duì)稱，提高了股東之間的互信度，從而增強(qiáng)了投資者對(duì)于企業(yè)的信心和關(guān)注度。（3）保護(hù)中小股東權(quán)益通過股東承諾，可以有效化解中小投資者的擔(dān)憂和投資風(fēng)險(xiǎn)，落實(shí)股東權(quán)益保護(hù)措施，從而進(jìn)一步增強(qiáng)中小股東的信心，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展壯大。八、結(jié)論與展望本次股東承諾調(diào)研的結(jié)果表明，股東承諾在中小企業(yè)板上市過程中具有重要作用，可以促進(jìn)企業(yè)治理、重組，增強(qiáng)投資者信心，保護(hù)中小股東權(quán)益。未來，隨著中國股票市場的不斷發(fā)展和完善，股東承諾制度也必將逐漸創(chuàng)新和完善。建議制定有機(jī)的市場規(guī)則和法律體系，建立從政策層面出發(fā)的完善股東承諾制度機(jī)制，而且應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)市場監(jiān)管，為市場的穩(wěn)定和發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境。參考文獻(xiàn)：[1]楊瓊.有限合伙制在中小企業(yè)股份多元化過程中的應(yīng)用探討[J].企業(yè)改革與管理,2010(3):28-31.[2]譚國慶.股東承諾制度構(gòu)建與作用分析[J].財(cái)經(jīng)測評(píng),2012(1):36-40.[3]吳鋒.中小企業(yè)板上市過程中股東承諾