CDN行業(yè)專題報告：CDN市場水漲船高風起且待“云”涌

120CDN

謹慎推薦(維持肖超(肖超(分析師網(wǎng)絡基建推升流量，推動CDN

2016OTTCDN市場增長。20152462016年或到500億，201720156.88357萬個，我國互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模已是世界第CDN2016CDN整體市場CDN30%。2016CDN30%左右，或將帶動CDN價格下降，云服務能力成關鍵。CDN市場將產(chǎn)業(yè)格局也將發(fā)生變化。擁有云計算能力的企業(yè)將具備較高競爭優(yōu)勢。2016

滬深 代》-20151116（300017敬請參閱最后一頁重要聲 證券研究報PAGEPAGE16NUMPAGES20 CDN概述：構建“緩存”層，實現(xiàn)網(wǎng)絡加 全球CDN市場規(guī)模持續(xù)增長，國際CDN領先轉 我國CDN產(chǎn)業(yè)進入高速增長期，群雄逐鹿，轉型到 圖表1CDN網(wǎng)絡：終端用戶與源服務器間的”Cache” 圖表2CDN產(chǎn)業(yè)脈 圖表3CDN發(fā)展歷史階 圖表4全球流量預 圖表5網(wǎng)絡內(nèi)容演進對傳輸速率要求不斷提 圖表6網(wǎng)絡內(nèi)容演進趨 圖表7全球CDN市場規(guī)模（億美元 圖表8CDN與云計算相互滲 圖表9國際CDN生態(tài)圖 圖表10我國網(wǎng)民基數(shù)龐 圖表132014-2015年網(wǎng)絡視頻用戶規(guī)模及使用 圖表14直播平 圖表15IDC客戶需求分 圖表16CDN市場構 圖表17CDN相關上市企業(yè)簡 圖表18視頻直播CDN業(yè)務相關動 圖表19IDC、CDN與基礎資源服務運營商產(chǎn)業(yè) 圖表20CDN節(jié)點示意 圖表21騰訊CDN按峰值帶寬與下行流量的計費標 圖表22阿里CDN按峰值帶寬與下行流量的計費標 CDNCDNCDN(ContentDeliveryNetwork)即內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡。1996年，MIT科研人員預見到未來接入速率將迅MITAkamaiCDN運營商，而雅虎則成為從網(wǎng)絡結構上看，CDN類似于”Cache”層；而從商業(yè)模式上看，則屬于基于帶寬的增值服務。對于CDNIDC提供商采購帶寬、機柜等資源，通過自身技術為有需求1CDN網(wǎng)絡：終端用戶與源服務器間的Cache”CDN產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯：流量推升CDN產(chǎn)業(yè)發(fā)展。我國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展得益于基礎網(wǎng)絡建設史背景、當前現(xiàn)狀以及未來趨勢三個方面來看，CDN產(chǎn)業(yè)脈絡主要為以下三方面，于基礎網(wǎng)絡帶寬瓶頸，呈現(xiàn)平滑上升趨勢。每一輪網(wǎng)絡基建都會帶動流量爆發(fā)，同時CDN作為發(fā)的主力軍?；ヂ?lián)網(wǎng)視頻OTTTVCDN產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要動因。10倍以上，一旦虛擬現(xiàn)實等內(nèi)容推廣開來，未來流量增長的頂部難以預見。CDN產(chǎn)業(yè)空間有望持續(xù)擴大。2CDN 從互聯(lián)網(wǎng)歷史看，CDN階段性發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)趨勢協(xié)同，CDN2BICP自1999年前的興起階段，19992001年的第一次全球互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的高潮期階段，2001CDN產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。CDN的需求”是當前市場的一種認識。然而我們認為，如前第一點所述，CDN產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨應與網(wǎng)絡基礎建設和流量的推升是相互協(xié)同。3CDNCDN70%。這與亞太國家新一輪網(wǎng)絡基建周期直接相關，且與我們前述分析一致。4全Ericsson4KHDTV20Mb。隨著三維數(shù)據(jù)時代即將到來，VR等所需的帶寬需求或將為當前10CDN市場空間還將大幅提高。圖表5網(wǎng)絡內(nèi)容演進對傳輸速率要求不斷提 圖表6網(wǎng)絡內(nèi)容演進趨TheEssentialGuidetoOpticsNetworks全球CDN市場規(guī)模持續(xù)增長，國際CDN10億美元。CDN19992500201560億美元。從全球范7CDN市場規(guī)模（億美元 CDN與SDN網(wǎng)絡融合向云計算拓展或成為趨勢，并可提供云存儲、網(wǎng)絡安全、SDN、等方面的解決分發(fā)、計算、存儲、安全四大要素相互關聯(lián)。尤其是分發(fā)和存儲層面，CDN在網(wǎng)絡分發(fā)方面與SDN相融合是趨勢，而如存儲等方面則具備向云存儲業(yè)務的拓展性。SDN與SDN/NFVCDN網(wǎng)CDN產(chǎn)業(yè)正在向著融合化服務轉型。8CDN無論SDNIaaSCDN產(chǎn)業(yè)中來。以通信研究機構BizetyTechnologies2015年初發(fā)布的生態(tài)圖來看，除了傳CumulusNetworksAviNetworks等。9CDNBlueCoatDigitalIslandFoundryArray我國CDNCDN服務產(chǎn)業(yè)高速增長的基礎是我國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的基礎壯大。我國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)從規(guī)模上看已是世界2015126.88357212311.8%圖表10我國網(wǎng)民基數(shù)龐 230191

當前國內(nèi)視頻內(nèi)容服務處于爆發(fā)的節(jié)點。2015246201637次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》統(tǒng)計，截至2015年12月，中國網(wǎng)絡視頻用戶規(guī)模達5.042014709373.2%20146.54.052014922829.5%65.4%20149.2132014-2015

網(wǎng)絡視頻用戶規(guī)模（萬人） 網(wǎng)絡視頻使用率 手機網(wǎng)絡視頻使用率

ICPCDN產(chǎn)業(yè)規(guī)模仍保持高增長趨勢。2016年CDN整體市場魚、戰(zhàn)旗、龍珠、LOLG乃至上TCDN成本總量約十數(shù)億元。14依賴資本以及訴求流量，馬太效應下愛奇藝、優(yōu)酷土豆、騰訊視頻三強領跑格局確立。另一方面，大型CDN的依賴或仍將持續(xù)，其面CDN產(chǎn)業(yè)。CDN市場構成：中型客戶需求擴張專業(yè)CDN龍頭企業(yè),2015CDN40%。帝聯(lián)科技則于新三板掛牌。CDN沖擊有限。15IDC1000U-CLOUD500G-5-5-16CDN 險，云業(yè)務進展將決定網(wǎng)宿未來的成長潛力。由前藍汛高管成立的白山云，CDN業(yè)務同樣勢頭CDN市場有一定基礎。以互聯(lián)網(wǎng)公司為例，其初期僅提供標準CDNCDN市場變局重要因素。BAT等由于早期發(fā)展中形CDN2015UCloudCDN服務實行降價。作為CDN運營上游的基礎網(wǎng)絡運營商以及IDC運營商如光環(huán)新網(wǎng)、高升控股、世紀互聯(lián)、互聯(lián)CDNFastlyAristaCDNSDN領域具備較強技術背景。17CDN700CDN加速節(jié)點，CDN12T，,14年完成IaaS云計算平臺的建設,同時對CDN系統(tǒng)進行18CDN201611CDN34K直播服務。助力“”4G第九屆音樂盛典咪咕匯在成都完美收官。44K直播方案，覆蓋系統(tǒng)中間件和CDN、終端，率先采用融合CDN，集成IPTV、OTT等能力。201510月，中興通訊與四川電信共同打造基于H.2654K直播系統(tǒng)。2016湖南衛(wèi)視跨年晚會直播，芒果TV聯(lián)合阿里云深度合作，把晚會最核心的直IDCCDN20152BCDNIDC19IDC、CDN7T1020CDN10TCDN30元21CDN0-512512Mbps-55Gbps-5050單價（2TB-22CDN大于大于2016CDNCDN30%。4070%1002016-201812.915.4，18.47.8EPS1.65，1.97，2.36IDC-CDN-APM1304,500GIDCCDN業(yè)務、APMOTTCDN20%AP