14第十四章國際貨幣體系

第十四章國際貨幣體系課后練習(xí)課堂討論隨堂提問答疑解析課程內(nèi)容輔助閱讀本章重點(diǎn)1.國際貨幣體系的含義和內(nèi)容2.金本位制的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制3.布雷頓森林體系的特點(diǎn)和崩潰的原因4.牙買加體系的主要作用和缺陷5.人民幣國際化的進(jìn)程6.金磚五國國際貨幣體系（InternationalMonetarySystem）是指影響國際收支的規(guī)則、慣例、信用工具、機(jī)構(gòu)和組織形式。國際貨幣體系包含的主要內(nèi)容有：各國匯率制度，包括各國貨幣比價(jià)的確定依據(jù)、比價(jià)的市場波動(dòng)界限、調(diào)整幅度；各國貨幣的兌換性和國際結(jié)算原則的確定；國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定和供應(yīng)方式；國際金融事務(wù)的協(xié)調(diào)、磋商和有關(guān)管理工作；國際收支的調(diào)節(jié)方式，包括逆差和順差國所承擔(dān)的責(zé)任。第一節(jié)金本位制一、歷史背景金銀復(fù)本位制向金本位制過渡在實(shí)行金本位制以前，大多數(shù)資本主義國家實(shí)行的是金銀復(fù)本位制，其特點(diǎn)是金和銀都被確定為貨幣金屬，金幣和銀幣同時(shí)流通。貨幣具有獨(dú)占性和排他性，兩種貨幣的同時(shí)存在，不但會(huì)使商品同時(shí)具有兩種不同的價(jià)格，而且由于金、銀之間的價(jià)格對(duì)比在不斷變化，還會(huì)使商品流通和貨幣制度本身產(chǎn)生混亂。這就決定了金銀復(fù)本位制必然要向單一的本位制過渡。最早向金本位制過渡的是英國。18世紀(jì)末，世界市場上的銀價(jià)下跌，英國銀幣的法定價(jià)值高過了市場上的銀價(jià)。于是，白銀大量流入英國，并要求貨幣機(jī)構(gòu)代鑄為銀幣，致使銀幣充斥于流通之中。金幣則與此相反，由于英國法定價(jià)值低于市場價(jià)值，大量金幣被熔為金塊在市場出售和輸往國外。英國政府不得不停止銀幣的自由鑄造，并限制銀幣每次的支付額不得超過25英鎊。這實(shí)際上是從金銀復(fù)本位開始了向單一金本位的過渡。1816年，英國正式頒布了實(shí)行金本位制的法令。當(dāng)時(shí)，英國是“世界工廠”和國際金融中心，英鎊在國際貿(mào)易和國際信用中起著重要的作用。金本位制在英國的確立，對(duì)金本位制在世界范圍的發(fā)展起了很大的推動(dòng)作用。到19世紀(jì)末和20世紀(jì)初，金本位制已在歐洲、南北美洲各國廣泛流行，只有當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)上比較落后的少數(shù)國家沒有實(shí)行。1878年英國金幣1893年英國金幣二、金本位制的類型（一）金幣本位制金本位貨幣制度的最早形式，亦稱為古典的或純粹的金本位制，盛行于1870——1914年間。自由鑄造、自由兌換及黃金自由輸出入是該貨幣制度的三大特點(diǎn)。（二）金塊本位制

金塊本位制是指以具有無限法償能力的紙幣代替金幣進(jìn)行日常流通，只有支付和流通的規(guī)模達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，作為本位貨幣的金幣或金塊才能參與流通和支付的貨幣制度。實(shí)行金塊本位制的國家主要有英國、法國等。特征是：貨幣單位仍然規(guī)定含金量，但黃金只作為貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備金集中于中央銀行，而不再鑄造金幣和實(shí)行金幣流通，流通中的貨幣完全由紙幣代替。

紙幣不能自由兌換黃金，只有達(dá)到一定數(shù)額才可以按含金量與黃金兌換。

中央銀行掌管黃金的輸出和輸入，禁止私人輸出入黃金。（三）金匯兌本位制金匯兌本位制是指以黃金或金本位制國家的貨幣為基礎(chǔ)，以具有無限清償能力的紙幣代替金幣流通的貨幣制度。主要特征是：國內(nèi)雖有法定的金幣單位，但既不鑄造也不流通金幣，只流通規(guī)定有含金量的紙幣。

紙幣不能直接兌換黃金，只能兌換實(shí)行金塊本位制或金幣本位制國家的貨幣。

國際儲(chǔ)備除黃金外，還有一定比重的外匯，外匯在國外才可兌換黃金，黃金是最后的支付手段。

實(shí)行金匯兌本位制的國家，要使其貨幣與另一實(shí)行金塊或金幣本位制國家的貨幣保持固定比率，通過無限制地買賣外匯來維持本國貨幣幣值的穩(wěn)定。三、金本位制下的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

價(jià)格-——鑄幣流動(dòng)機(jī)制調(diào)節(jié)國際收支失衡的過程如下：金本位制下國家的貨幣供給由黃金或黃金為基礎(chǔ)的紙幣構(gòu)成，當(dāng)一國發(fā)生國際收支逆差時(shí)，貨幣供給下降，相應(yīng)地引起逆差國的國內(nèi)價(jià)格下跌。價(jià)格的下跌提高了逆差國出口產(chǎn)品的競爭力，促進(jìn)了出口同時(shí)抑制了進(jìn)口，直到國際收支逆差被消除。當(dāng)一國發(fā)生國際收支順差時(shí)，情形正好相反。四、金本位制的崩潰

金本位制通行了約100年，崩潰的原因很多，其中最重要的原因有：第一，黃金生產(chǎn)量的增長幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于商品生產(chǎn)增長的幅度，黃金不能滿足日益擴(kuò)大的商品流通需要，這就極大地削弱了金鑄幣流通的基礎(chǔ)。第二，黃金存量在各國的分配不平衡。第三，金本位制的游戲規(guī)則在20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)中遭到了破壞。第二節(jié)布雷頓森林體系歷史背景：

第二次世界大戰(zhàn)尚未結(jié)束，英美便協(xié)商重建戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)秩序。1943年3月，英國公布了凱恩斯擬定的“國際清算同盟計(jì)劃”，也被稱為“凱恩斯方案”。其后美國發(fā)表了財(cái)政部官員懷特為首起草的“國際穩(wěn)定基金計(jì)劃”，即“懷特方案”。經(jīng)過兩國代表團(tuán)在華盛頓的長期磋商，雙方?jīng)Q定以懷特方案為主，適當(dāng)吸收凱恩斯方案的部分內(nèi)容。1944年7月1日至22日，44個(gè)國家在美國召開國際貨幣金融會(huì)議，商討戰(zhàn)后國際貨幣體系的重建問題。由于會(huì)議在布雷頓森林召開，因此建立的國際貨幣體系便被稱為布雷頓森林體系。一、布雷頓森林體系的內(nèi)容（一）確立了美元在國際貨幣體系中的中心地位（二）建立永久性國際金融機(jī)構(gòu)——國際貨幣基金組織（三）國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定（四）國際收支的調(diào)節(jié)二、布雷頓森林體系的特點(diǎn)

（一）貨幣比價(jià)上的特點(diǎn)（二）匯率調(diào)節(jié)機(jī)制不同（三）貨幣兌換的程度不同（四）國際儲(chǔ)備上的特點(diǎn)

（五）國際結(jié)算原則上的特點(diǎn)

（六）黃金流動(dòng)與兌換上的特點(diǎn)三、布雷頓森林體系的運(yùn)行與崩潰

（一）從美元荒到美元過剩（二）美元危機(jī)的爆發(fā)（三）美元停止兌換黃金四、布雷頓森林體系崩潰的原因（一）直接原因美國經(jīng)濟(jì)在1970年代初期的巨額國際收支逆差和不斷爆發(fā)的美元危機(jī)是該體系崩潰的直接原因。（二）根本原因從該體系的制度設(shè)計(jì)來看，制度設(shè)計(jì)缺陷導(dǎo)致了特里芬難題這一不可克服的內(nèi)在矛盾，造成了其內(nèi)在的不穩(wěn)定性，使得該體系在流動(dòng)性、調(diào)節(jié)能力和可靠性方面存在著一系列相關(guān)聯(lián)的問題，這是導(dǎo)致其崩潰的根本原因。第三節(jié)牙買加體系一、牙買加協(xié)定的主要內(nèi)容（一）實(shí)行以浮動(dòng)匯率制度為中心的多種匯率制度（二）推行黃金非貨幣化

（三）增強(qiáng)特別提款權(quán)的作用，增加成員國基金份額

（四）擴(kuò)大信貸額度，以增加對(duì)發(fā)展中國家的融資二、牙買加體系的特點(diǎn)

（一）國際儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化（二）匯率安排多樣化在牙買加體系下，浮動(dòng)匯率制與固定匯率制并存。（三）多種渠道調(diào)節(jié)國際收支三、牙買加體系的作用與缺陷

積極作用：

多元化的儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)為國際經(jīng)濟(jì)提供了多種清償貨幣，克服了美元作為單一國際儲(chǔ)備貨幣和國際清算及支付手段的特里芬難題

多樣化的匯率安排適應(yīng)了多樣化的、不同發(fā)展水平的各國經(jīng)濟(jì)，為維持經(jīng)濟(jì)發(fā)展與穩(wěn)定提供了靈活性與獨(dú)立性，同時(shí)有助于保持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性與穩(wěn)定性。多種調(diào)節(jié)機(jī)制相互結(jié)合、相互補(bǔ)充，在一定程度上解決了布雷頓森林體系調(diào)節(jié)機(jī)制失靈的困難。缺陷：在多元化國際儲(chǔ)備格局下，儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國仍享有“鑄幣稅”等多種好處，同時(shí)，在多元化國際儲(chǔ)備下，缺乏統(tǒng)一的穩(wěn)定的貨幣標(biāo)準(zhǔn)，這本身就可能造成國際金融的不穩(wěn)定。匯率體系極不穩(wěn)定。其消極影響之一是增大了外匯風(fēng)險(xiǎn)，從而在一定程度上抑制了國際貿(mào)易與國際投資活動(dòng)。國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制并不健全，各種現(xiàn)有的渠道都有各自的局限，牙買加體系并沒有消除全球性的國際收支失衡問題。四、國際貨幣體系的未來

在牙買加體系下，經(jīng)過一段較為平穩(wěn)的運(yùn)行后，隨后國際金融危機(jī)就成為經(jīng)常的、全面的和影響深遠(yuǎn)的了。牙買加體系雖然發(fā)揮了一定的作用，但對(duì)國際范圍內(nèi)頻繁出現(xiàn)的金融危機(jī)卻無能為力。金融危機(jī)的頻繁爆發(fā)下，現(xiàn)有的國際貨幣體系被人們普遍認(rèn)為是一種過渡性的不健全的體系，需要進(jìn)行徹底的改革。對(duì)于國際貨幣體系的改革，牙買加體系運(yùn)行以來國際上一直有不同的主張，發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家因?yàn)槔娣制缫矡o法達(dá)成一致的意見。國際貨幣基金組織為此做了大量努力，包括在會(huì)計(jì)、審計(jì)、資產(chǎn)結(jié)算和支付體系、保險(xiǎn)、銀行等多個(gè)方面制定規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)監(jiān)督職能，對(duì)遭受動(dòng)蕩的新興市場提高貸款上限等。這些努力雖然也有一定成效，但總的看來只是對(duì)既有的貨幣體系所做的局部修補(bǔ)，而沒有進(jìn)行真正意義上的系統(tǒng)性改革。

2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)進(jìn)一步提出了改革國際貨幣體系的要求。國際上有聲音提出回歸金本位，但是在目前金本位的回歸顯然并不現(xiàn)實(shí)。在這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，中國對(duì)于全球的經(jīng)濟(jì)意義更加凸顯，中國也有意推進(jìn)人民幣的國際化來提升人民幣的國際地位、推動(dòng)國際貨幣體系進(jìn)更加多元化。從國際范圍來看，部分國家也在不斷尋求更穩(wěn)定的貨幣安排渠道。

由于全球范圍內(nèi)各國問題頻發(fā)，各國政府忙于穩(wěn)定內(nèi)部經(jīng)濟(jì)，推出金融、財(cái)政、產(chǎn)業(yè)等多種政策措施力圖盡快挽回經(jīng)濟(jì)下滑的勢頭，因此在國際貨幣體系的改革上各國難以坐下來認(rèn)真探討一個(gè)適當(dāng)?shù)膰H貨幣體系框架。在國際金融危機(jī)的愁云慘霧下，國際貨幣體系未來的道路依然比較艱難。人民幣國際化人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界，在境外流通，成為國際上普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣的過程。盡管目前人民幣境外的流通并不等于人民幣已經(jīng)國際化了，但人民幣境外流通的擴(kuò)大最終必然導(dǎo)致人民幣的國際化，使其成為世界貨幣。人民幣國際化的利弊正面影響：

1.提升中國國際地位，增強(qiáng)中國對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響力人民幣實(shí)現(xiàn)國際化后，中國就擁有了一種世界貨幣的發(fā)行和調(diào)節(jié)權(quán)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響和發(fā)言權(quán)也將隨之增加。

2.減少匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中國國際貿(mào)易和投資的發(fā)展人民幣國際化后，對(duì)外貿(mào)易和投資可以使用本國貨幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，企業(yè)所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)也將隨之減小，這可以進(jìn)一步促進(jìn)中國對(duì)外貿(mào)易和投資的發(fā)展。同時(shí)，也會(huì)促進(jìn)人民幣計(jì)價(jià)的債券等金融市場的發(fā)展。3.進(jìn)一步促進(jìn)中國邊境貿(mào)易的發(fā)展邊境貿(mào)易和旅游等實(shí)體經(jīng)濟(jì)中發(fā)生的人民幣現(xiàn)金的跨境流動(dòng)，在一定程度上緩解了雙邊交往中結(jié)算手段的不足，推動(dòng)和擴(kuò)大了雙邊經(jīng)貿(mào)往來。另外，不少周邊國家自然資源豐富、市場供應(yīng)短缺，與中國情況形成鮮明對(duì)照。人民幣流出境外，這對(duì)于緩解中國自然資源短缺、市場供應(yīng)過剩有利。4.獲得國際鑄幣稅收入實(shí)現(xiàn)人民幣國際化后最直接、最大的收益就是獲得國際鑄幣稅收入。鑄幣稅是指發(fā)行者憑借發(fā)行貨幣的特權(quán)所獲得的紙幣發(fā)行面額與紙幣發(fā)行成本之間的差額。人民幣國際化后，中國不僅可以減少因使用外匯引起的財(cái)富流失，還可以獲得國際鑄幣稅收入，為中國利用資金開辟一條新的渠道。負(fù)面影響：

1.對(duì)中國經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生一定影響人民幣國際化使中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)緊密相連，國際金融市場的任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生一定影響。2.增加宏觀調(diào)控的難度人民幣國際化后，國際金融市場上將流通一定量的人民幣，其在國際間的流動(dòng)可能會(huì)削弱中央銀行對(duì)國內(nèi)人民幣的控制能力，影響國內(nèi)宏觀調(diào)控政策實(shí)施的效果。3.加大人民幣現(xiàn)金管理和監(jiān)測的難度人民幣國際化后，由于對(duì)境外人民幣現(xiàn)金需求和流通的監(jiān)測難度較大，將會(huì)加大中央銀行對(duì)人民幣現(xiàn)金管理

的難度。

人民幣國際化利大于弊擁有了國際貨幣發(fā)行權(quán)，就意味著制定或修改國際事務(wù)處理規(guī)則方面的巨大的經(jīng)濟(jì)利益和政治利益。在經(jīng)濟(jì)金融日益全球化的今天，掌握一種國際貨幣的發(fā)行權(quán)對(duì)于一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有十分重要的意義。一國貨幣充當(dāng)國際貨幣，不僅可以取得鑄幣稅的收入，還可以部分地參與國際金融資源的配置。中國要想在全球金融資源的競爭與博弈中占據(jù)一席之地，就必須加入貨幣國際化的角逐中。同時(shí)也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，貨幣國際化也將為本國經(jīng)濟(jì)帶來不確定因素。人民幣國際化的目標(biāo)：世界儲(chǔ)備貨幣通常認(rèn)為，人民幣國際化須經(jīng)歷三個(gè)階段：以人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，以人民幣進(jìn)行金融交易計(jì)價(jià)，人民幣成為世界儲(chǔ)備貨幣之一。專家表示，人民幣國際化必須經(jīng)過區(qū)域化過程，首先，在周邊國家和與中國貿(mào)易關(guān)系緊密的國家嘗試采用人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣；其次，在成為結(jié)算貨幣的基礎(chǔ)上，使得人民幣成為周邊和與中國貿(mào)易關(guān)系緊密的國家的儲(chǔ)備貨幣；第三，在成為區(qū)域貨幣的基礎(chǔ)上再走向國際，實(shí)現(xiàn)國際化，成為國際儲(chǔ)備貨幣。以上國際化的過程必須伴隨著匯率自由浮動(dòng)和資本開放的過程。人民幣國際化的路線圖起步：人民幣邊貿(mào)結(jié)算此次金融危機(jī)爆發(fā)，為人民幣的區(qū)域化和國際化提供了機(jī)遇。2008年12月，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，對(duì)廣東和長江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與東盟的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn)。通過用于區(qū)域性國際結(jié)算的試點(diǎn)工作，人民幣邁開了國際化第一步。邁進(jìn)：雙邊貨幣互換自去年12月以來，央行已和中國香港地區(qū)、韓國、馬來西亞、白俄羅斯、印度尼西亞、阿根廷6個(gè)經(jīng)濟(jì)體簽署了總計(jì)6500億元的雙邊本幣互換協(xié)議。央行的舉動(dòng)意味著人民幣國際化版圖正從亞洲擴(kuò)大到東歐和拉美?；Q貨幣可提供短期流動(dòng)性，減少對(duì)美元的需求。這是中國對(duì)周邊進(jìn)行金融救援的方式之一。人民幣國際化能否撼動(dòng)美元的“霸主”地位？2009年3月，中國央行行長周小川呼吁建立一種合成的儲(chǔ)備貨幣取代美元，在國際上引起強(qiáng)烈反響。近年來，中國為擴(kuò)大人民幣角色而不

斷加快努力，最近為在跨境貿(mào)易和投資領(lǐng)域擴(kuò)大人民幣使用也采取了一系列措施，人民幣國際化正在穩(wěn)步推進(jìn)。這些對(duì)于美元的“霸主”地位和由美國建立、以美元為主導(dǎo)的戰(zhàn)后金融秩序究竟有何影響呢？

從2008年美國暴發(fā)次貸危機(jī)以來，世界經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型在所難免，與之相應(yīng)的是，美元的霸權(quán)地位將遭捍動(dòng)，國際貨幣體系將向多元化發(fā)展，人民幣國際化動(dòng)力進(jìn)一步提高。世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)入調(diào)整期，使我國發(fā)展面臨新挑戰(zhàn)，但也帶來了新機(jī)遇，而且這些新機(jī)遇正在孕育我國發(fā)展的新優(yōu)勢。2010年人民幣對(duì)美元匯率升值幅度達(dá)3.6%。從2010年8月以來，美國已經(jīng)啟動(dòng)兩輪量化寬松貨幣政策，人民幣升值壓力增大。人民幣匯率上升，使我國出口貿(mào)易企業(yè)經(jīng)營困難，貿(mào)易順差呈下降趨勢。改革不合理的國際貨幣體系，特別是減弱美元匯率波動(dòng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的不利影響，最終要靠人民幣能夠成為國際結(jié)算和支付的硬貨幣。人民幣國際化將是一個(gè)漫長的過程，而世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整為人民幣國際化開辟了歷史性起點(diǎn)。世界銀行行長佐利克表示，在全球化體系中，美元可能會(huì)逐漸喪失其作為主要儲(chǔ)備貨幣的地位，美元不一定永遠(yuǎn)是老大。展望未來，除了美元以外，將有越來越多的其他貨幣選擇。對(duì)于儲(chǔ)備貨幣，佐利克表示，美國如果認(rèn)為美元作為世界支配性儲(chǔ)備貨幣地位是理所當(dāng)然的，這將是錯(cuò)誤的，世界在未來將會(huì)有更多其他儲(chǔ)備貨幣可供選擇，其中包括中國的人民幣。佐利克稱，中國正在逐步推進(jìn)其貨幣的國際化。中國政府正通過貨幣互換等方式為貿(mào)易伙伴使用人民幣開展業(yè)務(wù)提供便利。佐利克預(yù)計(jì)，中國在人民幣國際化的問題上仍將持謹(jǐn)慎態(tài)度。即便如此，佐利克依然認(rèn)為，盡管人民幣目前仍受到嚴(yán)格管制，但隨著中國經(jīng)濟(jì)的逐漸開放，人民幣也可能在未來10至20年成為具有競爭力的儲(chǔ)備貨幣。《華爾街日?qǐng)?bào)》則對(duì)此發(fā)表評(píng)論認(rèn)為，這是佐利克關(guān)于美元儲(chǔ)備貨幣地位的最強(qiáng)硬的評(píng)論，而圍繞美元作為儲(chǔ)備貨幣的爭論日益激烈。

2009年在第12屆東盟“10+3”財(cái)長會(huì)議上，中國承諾出資384億美元，占這個(gè)區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫總額的32%。而近期，中國銀行面向美國客戶開放人民幣交易，世行首次發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)債券，跨境貿(mào)易結(jié)算全國試水以及中俄兩國決定用本國貨幣實(shí)現(xiàn)雙邊貿(mào)易結(jié)算等一系列戰(zhàn)略舉措標(biāo)志著人民幣國際化進(jìn)程已經(jīng)進(jìn)入“加速跑”。人民幣國際化不是一朝一夕能實(shí)現(xiàn)的

胡錦濤1月17日在接受美國《華爾街日?qǐng)?bào)》和《華盛頓郵報(bào)》聯(lián)合書面采訪時(shí)指出一國貨幣要成為國際

上被廣泛接受的貨幣，需要一個(gè)長期過程。中國在經(jīng)濟(jì)總量和貿(mào)易總量上對(duì)世界經(jīng)濟(jì)作出了重要貢獻(xiàn)，人民幣在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了一定作用，但如果要實(shí)現(xiàn)人民幣國際化將需要一個(gè)較長的歷史過程。因此，人民幣國際化將如何全面推進(jìn)，需要理清思路。首先，強(qiáng)大的國內(nèi)金融市場是人民幣國際化的形成基礎(chǔ)。要大力發(fā)展本土金融市場，擴(kuò)張金融市場的深度和廣度，提高直接融資比重，進(jìn)一步開放對(duì)外投資渠道，努力將我國金融市場建成具有對(duì)外提供金融交易服務(wù)能力、由境內(nèi)外參與者共同參與的、具有一定國際或區(qū)域影響的市場，提高金融體系的資源配置效率，提高國民的財(cái)富效應(yīng)。其次，資本項(xiàng)目可兌換是人民幣國際化的技術(shù)性條件和核心內(nèi)容。一種貨幣如果不能自由兌換，其在國際范圍內(nèi)的接受程度必然十分有限，成為高風(fēng)險(xiǎn)貨幣。人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的推進(jìn)，令拓寬人民幣回流渠道成為現(xiàn)實(shí)問題。但是又不可貿(mào)然放開，必須按照“漸次推進(jìn)、有限放開”的原則開放資本項(xiàng)目。再次，需要加快匯率形成機(jī)制改革和利率市場化建設(shè)。在資本賬戶逐步開放的情況下，應(yīng)引入更靈活的匯率體制，以保持反通脹的貨幣政策的獨(dú)立性，而不受資本流動(dòng)影響而引起的國際總收支波動(dòng)。要逐步擺脫對(duì)美元的依賴，增加人民幣匯率的靈活性。此外，還要解決內(nèi)外失衡改革現(xiàn)行外匯管理制度，繼續(xù)推進(jìn)強(qiáng)制結(jié)售匯制度改革，逐步過渡到比例結(jié)售匯制，并最終形成意愿結(jié)售匯制，要建立起真正與國際接軌的外匯交易市場體制，引入多層次市場交易主體，豐富本、外幣交易幣種，提供規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖工具。最后，推進(jìn)人民幣國際化，要以發(fā)展人民幣離岸市場為依托，充分利用香港國際金融中心的地位，盡快擴(kuò)大人民幣債券市場的建設(shè)規(guī)模，進(jìn)一步豐富本幣境外投資、融資、儲(chǔ)備各項(xiàng)職能，完善人民幣回流機(jī)制建設(shè)。人民幣國際化的大勢不可逆轉(zhuǎn)，但同時(shí)，我們必須重視人民幣國際化可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)以金融政策和宏觀經(jīng)濟(jì)政策來趨利避害，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全與穩(wěn)定。人民幣國際化的最新進(jìn)展人民幣國際化正按照“先局部后全部，先區(qū)域后國際”的思路推進(jìn)。2008年12月以來，我國央行已與中國香港地區(qū)、韓國、馬來西亞、印度尼西亞、白俄羅斯、阿根廷、冰島等7個(gè)國家和地區(qū)的央行及貨幣當(dāng)局簽署了貨幣互換協(xié)議，總額達(dá)6535億元人民幣。2009年在上海、廣州、深圳、珠海、東莞五城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，到2010年2月，全國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算達(dá)到116億元。中國人民銀行2010年8月17日傍晚發(fā)布《關(guān)于境外人民幣清算行等三類機(jī)構(gòu)運(yùn)用人民幣投資銀行間債券市場試點(diǎn)有關(guān)事宜的通知》。根據(jù)《通知》，試點(diǎn)期間,香港、澳門人民幣業(yè)務(wù)清算行、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境外參加銀行和境外中央銀行或貨幣當(dāng)局均可申請(qǐng)進(jìn)入銀行間債券市場進(jìn)行投資,人民幣資產(chǎn)市場從香港正式衍生到上海。金磚五國“金磚四國”到“金磚國家”

2010年歲末，中國作為“金磚國家”合作機(jī)制輪值主席國，與俄羅斯、印度、巴西一致商定，吸收南非作為正式成員加入該合作機(jī)制.南非的加入，表明“金磚國家”概念進(jìn)一步向合作實(shí)體邁進(jìn)，更加名副其實(shí)?！敖鸫u四國”概念是由高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧尼爾在2001年引入公眾視線的，而南非加入后，原本的“金磚四國”（BRICs）將擴(kuò)展為

“金磚國家”（BRICS）。

2009年，四國首腦攜手正式亮相俄羅斯葉卡捷琳堡，舉行“金磚四國”領(lǐng)導(dǎo)人首次正式會(huì)晤，希望在世界發(fā)展和重大國際安全問題上統(tǒng)一立場，“金磚四國”集團(tuán)開始形成.

2010年4月，“金磚四國”首腦聚會(huì)巴西，探討加強(qiáng)在金融及經(jīng)貿(mào)等領(lǐng)域的合作，以加快和鞏固金融危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭。2011年第三次峰會(huì)將在中國舉辦。南非加入后，五國英文名稱的首字母合寫B(tài)RICS，中文可對(duì)應(yīng)翻譯為“金磚國家”，可謂實(shí)至名歸。吸收南非加入合作機(jī)制，將增強(qiáng)“金磚國家”的國際影響力和代表性，因?yàn)樵敖鸫u四國”分布于亞、歐、美三大洲，在非洲擁有較大話語權(quán)的最大經(jīng)濟(jì)體南非加入后，將有利于平衡“金磚國家”的地緣分布,進(jìn)一步增強(qiáng)亞非拉廣大發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在世界經(jīng)濟(jì)、金融、國際秩序等方面的話語權(quán)。

從發(fā)展的角度看，非洲現(xiàn)在是世界上經(jīng)濟(jì)增速最快的地區(qū)，而作為非洲最大經(jīng)濟(jì)體和最具影響力的國家之一，南非相關(guān)企業(yè)在非洲金融、電力、電信、建筑、農(nóng)業(yè)等行業(yè)都具有舉足輕重的地位。南非將為其他“金磚國家”拓展與整個(gè)非洲的合作提供機(jī)遇。從構(gòu)建合作機(jī)制內(nèi)循環(huán)角度來說，“老金磚四國”中的中國、印度已成為世界制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的重要基地，而俄羅斯和巴西是大宗商品供應(yīng)的重要國家。背靠擁有10多億人口的非洲大陸，同時(shí)擁有豐富自然資源的南非加入后，“金磚國家”合作機(jī)制內(nèi)的經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)以及通過內(nèi)循環(huán)規(guī)避全球性風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)作勢必更加順暢。課堂討論1.歐元誕生的條件是什么？歐元的誕生對(duì)世界經(jīng)濟(jì)有什么重大影響？2.你如何看待亞洲貨幣合作的現(xiàn)狀與前景？要點(diǎn)歸納國際貨幣體系是指影響國際收支的規(guī)則、慣例、信用工具、機(jī)構(gòu)和組織形式。19世紀(jì)末期以來，國際貨幣體系主要經(jīng)歷了三大變化，從金本位制，到美元本位(布雷頓森林體系)，再到“一超多強(qiáng)”的貨幣體系(牙買加體系)。人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界，在境外流通，成為國際上普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣的過程。人民幣國際化的大勢不可逆轉(zhuǎn)，但同時(shí)，我們必須重視人民幣國際化可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

2010年歲末，中國與俄羅斯、印度、巴西一致商定，吸收南非作為正式成員加入該合作機(jī)制，“金磚四國”變?yōu)椤敖鸫u國家”。此舉將增強(qiáng)“金磚國家”的國際影響力和代表性。隨堂提問1.什么是國際貨幣體系？2.國際金本位制度的特征有哪些？它為何會(huì)崩潰？3.布雷頓森林體系的主要內(nèi)容是什么？答疑解析老師當(dāng)堂解析課后練習(xí)1.下列哪項(xiàng)不屬于金本位制的形式（）A.