【《建筑工程企業(yè)工程款供應鏈金融ABS應用探究》3700字】

1 1 1 2 2 3 3 3 4 5 5 6摘要：從2017年發(fā)布的《資管新規(guī)》到2020年住建部和央行約談會所確定的力度，由此也拉開了我國建筑工程行業(yè)發(fā)展史上最嚴厲的管控序幕，這一切都是為了讓這個國民經(jīng)濟重要組成部分的“龐然大物”回歸到平穩(wěn)健康的發(fā)展道路上來。建筑工程企業(yè)獲取無序獲取項目開發(fā)資金的渠道被全面收緊，因此無企業(yè)自身現(xiàn)金流的壓力愈發(fā)明顯，在此背景下，基于國內(nèi)資產(chǎn)證券化發(fā)展的供我國建筑工程處于“軟著陸”的轉型時期，中央實施穩(wěn)健的貨幣政策，進而且在融資方面顯得尤為明顯。目前國內(nèi)建筑工程企業(yè)用于項目的貸款來源雖然方式較多，但當下國內(nèi)建筑工程企業(yè)的融資依然以銀行批復的開發(fā)貸為主要分項目公司的銷售回款并不理想。由此導致了多起承建商履約風險，緩建、停工、索賠等不良后果屢屢出現(xiàn)，中建二局第一建筑工程有限公司將全國多個項目列為存在重大交付風險的項目。為了解決這一問題，中建二局第一建筑工程有限公司試圖通過拓展供應鏈融資的方式來解決工程款支付問題，供應鏈金融由此成為中建二局第一建筑工程有限公司實施供應鏈金融ABS業(yè)務的原因之一。1.2優(yōu)化財務狀況中建二局第一建筑工程有限公司由于自身戰(zhàn)略發(fā)在實現(xiàn)自身業(yè)務快速增長的同時，盤活應付工程款也是必須考慮的重要問題，建筑工程行業(yè)在過往的融資方式方式中，銀行貸款、公司債、非標融資等占據(jù)建筑工程企業(yè)融資的主流，但是隨著政策導向，國家對融資渠道的管控愈加嚴格，銀行貸款的獲取難度越來越難，對于建筑工程企業(yè)的有息負債也嚴格監(jiān)管，在這種情況下，供應鏈金融ABS的優(yōu)勢就凸顯出來，它對于盤活應付賬款方面具有積極地作用，與此同時也不增加建筑工程企業(yè)本身的負債率，這是符合當今“三條紅線”融資管控政策的要求，同時也實行滾動發(fā)行的模式，不占用銀行授信額度，供應鏈金融ABS與傳統(tǒng)融資的對比見下表2.1,但是在核心企業(yè)，從這一點上來分析，也是國家對于建筑工程行業(yè)洗牌的一次表現(xiàn)，淘汰實力較弱，信用水平較低的一些建筑工程企業(yè)，整合優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以求達到建筑表2.1供應鏈ABS與和地產(chǎn)傳統(tǒng)融資方式優(yōu)劣勢融資方式優(yōu)勢劣勢銀行貸款固定利率；成本較低監(jiān)管收緊；增加負債率公司債資金一次到賬利率波動大；增加負債非標融資資金一次到賬利率波動大；增加負債供應鏈ABS滾動發(fā)行，不增加負債準入門檻較高供應鏈金融ABS購房尾款ABS物業(yè)費ABS優(yōu)勢劣勢緩解集中支付；基礎資產(chǎn)分散，違約風險低受行業(yè)周期風險較大獲融資規(guī)模大融資成本相對較高控制端負債端資產(chǎn)端未來收益權區(qū)域新引入供配電單位西南華東