（財(cái)務(wù)報(bào)表管理）財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

本節(jié)的目的是介紹財(cái)務(wù)分析的基本概念和知識(shí)結(jié)構(gòu)。不要求死記硬背，只要求理解，尤其是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法。本節(jié)主要介紹財(cái)務(wù)比率的定義、計(jì)算公式、影響因素和經(jīng)濟(jì)含義。對(duì)這些內(nèi)容要記憶并理解，它們是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的知識(shí)基礎(chǔ)。1.牢記各比率的計(jì)算公式；2.掌握財(cái)務(wù)報(bào)表的基本結(jié)構(gòu)，熟悉報(bào)表項(xiàng)目之間的因果、勾稽關(guān)系；3.對(duì)不同大類的財(cái)務(wù)比率，一方面要知道它們的共性，另一方面要知道它們的差異，這樣才能理解他們?cè)谪?cái)務(wù)分析中的特定作用；流動(dòng)資產(chǎn)債準(zhǔn)速動(dòng)資產(chǎn)債準(zhǔn)收賬款凈存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本貨銷售收入影響指標(biāo)正確計(jì)末銷售大量增加或大幅度下降。銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入資產(chǎn)負(fù)債率有形凈值債務(wù)率負(fù)債總額/（股東權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)凈稅息前利潤(rùn)/利息產(chǎn)權(quán)比率力資產(chǎn)凈利率均資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率銷售毛利率1.考察指標(biāo)的含義、分析及影響因素A.應(yīng)收賬款B.存貨C.短期借款E.預(yù)付賬款解析：計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)已扣除了存貨。例題2.某公司當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多,卻不能償還到期債務(wù)。B.流動(dòng)比率C.存貨周轉(zhuǎn)率解析：由于不能償還到期債務(wù)，所以說(shuō)明該企業(yè)短期償債能A.存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）上升B.應(yīng)收賬款余額減少C.提供給顧客的現(xiàn)金折扣增加，對(duì)他們更具吸引力與營(yíng)業(yè)周期無(wú)關(guān)，所以不正確。例題4.不影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)利用價(jià)值的因素是。A.銷售折讓與折扣的波動(dòng)B.季節(jié)性經(jīng)營(yíng)引起的銷售額波動(dòng)分子銷售收入凈額扣除了折扣與折讓，所以銷售折讓與折扣的波動(dòng)不會(huì)影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的利用價(jià)值。例題5.在進(jìn)行已獲利息倍數(shù)指標(biāo)的同行業(yè)比較分析時(shí)，應(yīng)選擇本企業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)連續(xù)幾年的數(shù)據(jù)，并從穩(wěn)健的角度出發(fā)，答案：×解析：只要高于以往年度最低的數(shù)據(jù)就足以穩(wěn)健了。），2.考察業(yè)務(wù)發(fā)生對(duì)指標(biāo)的影響是上年度發(fā)生的幾筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，在這些業(yè)務(wù)發(fā)生前后，速動(dòng)資產(chǎn)都超過(guò)了流動(dòng)負(fù)債。請(qǐng)回答下列問(wèn)題（即從每小題的備選答案中選擇一個(gè)正確答案，將該答案的英文字母編號(hào)填入A.對(duì)流動(dòng)比率的影響大于對(duì)速動(dòng)比率的影響B(tài).對(duì)速動(dòng)比率的影響大于對(duì)流動(dòng)比率的影響C.影響速動(dòng)比率但不影響流動(dòng)比率[解析]長(zhǎng)期債券投資提前變現(xiàn)，使現(xiàn)金增加，流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目，因此，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的分子會(huì)增加相同金額現(xiàn)金，而流動(dòng)比率大于速動(dòng)比率，所以速動(dòng)比率變化幅A.降低速動(dòng)比率B.增加營(yíng)運(yùn)資本C.降低流動(dòng)比率[解析]將積壓存貨轉(zhuǎn)為損失，因?yàn)榇尕洸皇撬賱?dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目，A.增加流動(dòng)比率B.降低流動(dòng)比率C.不改變流動(dòng)比率[解析]收回應(yīng)收賬款使現(xiàn)金增加、應(yīng)收賬款減少相同金額，A.增大流動(dòng)比率B.降低流動(dòng)比率C.降低營(yíng)運(yùn)資本[解析]賒購(gòu)原材料使流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債等額增加，所以營(yíng)A.增大流動(dòng)比率，不影響速動(dòng)比率B.增大速動(dòng)比率，不影響流動(dòng)比率C.增大流動(dòng)比率，也增大速動(dòng)比率[解析]償還應(yīng)付賬款使流動(dòng)資產(chǎn)（速動(dòng)資產(chǎn)）和流動(dòng)負(fù)債等3.考察指標(biāo)間的勾稽關(guān)系該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。()答案：√因此該公司權(quán)益凈利率比上年下降。負(fù)債及所有）：）：）：要求：利用上述資料，在答題卷填充該公司資產(chǎn)負(fù)債表的空答案：貨幣資金應(yīng)收賬款固定資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)A.下降B.不變C.上升[答案]C因此，權(quán)益凈利率今年比去年呈上升趨勢(shì)。權(quán)益乘數(shù)越高，負(fù)債比重越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。[例題]在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說(shuō)法中A.權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大B.權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大C.權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)解析：權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，因此權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大；權(quán)益凈利率等于資產(chǎn)凈利率乘以權(quán)益乘數(shù)，則權(quán)益凈利率與權(quán)益乘數(shù)成正比例關(guān)系；權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，即資產(chǎn)除以權(quán)益；資產(chǎn)凈利率的大小，是由銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的大小決定的，與權(quán)益乘數(shù)無(wú)關(guān)。序號(hào)1差2分解權(quán)益凈差則3分解資產(chǎn)凈差則4進(jìn)一步分解同管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用的絕5進(jìn)一步分解率14））：：（00）例題：F公司經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品，最近兩年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)摘要00負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)要求：進(jìn)行以下計(jì)算、分析和判斷（提示：為了簡(jiǎn)化計(jì)算和分析，計(jì)算各種財(cái)務(wù)比率時(shí)需要的存量指標(biāo)如資產(chǎn)、所有者按順序計(jì)算確定所有者權(quán)益變動(dòng)和權(quán)益凈利率變動(dòng)對(duì)凈利潤(rùn)答案：元影響數(shù)按本年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算。答案：數(shù)答案：√解析：加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)=行在外的月份數(shù)中。[例題]每股收益是衡量上市公司盈利能力重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。它不能顯示投資者獲得的投資報(bào)酬。[例題]市盈率指標(biāo)主要用來(lái)估計(jì)股票的投資價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)。投答案：×較低，這并不說(shuō)明后者的股票沒(méi)有投資價(jià)值。2.指標(biāo)間勾稽關(guān)系1.結(jié)構(gòu)分析金凈流量?jī)纛~/某種資源4.財(cái)務(wù)彈性分析——評(píng)價(jià)適應(yīng)環(huán)境、利用投資機(jī)會(huì)的能力：是靠外部融資來(lái)補(bǔ)充資金。[例題1]對(duì)于一個(gè)健康的、正在成長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)答案：×負(fù)相間的。[例題2]下列財(cái)務(wù)比率中，最能反映企業(yè)舉債能力的是。B.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與到期債務(wù)比C.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流動(dòng)負(fù)債比它資料如下：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金均到期現(xiàn)金2現(xiàn)金流動(dòng)0.7現(xiàn)金債務(wù)銷售現(xiàn)金每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率現(xiàn)金股利3好可以看出企業(yè)的流動(dòng)性較好?？梢钥闯龇从称髽I(yè)獲取現(xiàn)金能力的前兩個(gè)指標(biāo)較差，而后一個(gè)指標(biāo)略好?？梢钥闯銎髽I(yè)的財(cái)務(wù)彈性較差。不良，你認(rèn)為這種觀點(diǎn)是否正確，并作判斷說(shuō)明。答案：不正確：因?yàn)樵撈髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為正數(shù)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~是負(fù)數(shù)