（財務(wù)報表管理）財務(wù)報表分析方法

A.償債能力分析：率的主要因素一般認(rèn)為是營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。）／重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。）／進(jìn)一步去掉通常與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項目如待攤費用等?，F(xiàn)金比率反應(yīng)了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。如果周轉(zhuǎn)率太低則影響企業(yè)的短期償債能力。表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均天數(shù)。影響企業(yè)的短期償債能力。）：率高是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，比率低是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債得來的。費用減少利潤；因此，公司在降低負(fù)債率方面，應(yīng)當(dāng)重點減少有息負(fù)債，而不息負(fù)債對資本的比率的資本安全警戒線。C.經(jīng)營效率分析：凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù)調(diào)整后每股凈資產(chǎn)－每股凈資產(chǎn)）/每股調(diào)整后每股凈資產(chǎn)=（股東權(quán)益-3年以上的應(yīng)收帳款－待攤費用－待處理財產(chǎn)凈損失－遞延資產(chǎn)）/普通股股數(shù)是如果該公司在系數(shù)很大的條件下，其凈資產(chǎn)收益率仍然很高，則要深入分析。反映企業(yè)財務(wù)狀況的指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率＝銷貨成本×2/（期初存貨＋期末存貨）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天／存貨周轉(zhuǎn)率該比率是衡量企業(yè)運用固定資產(chǎn)效率的指標(biāo)，指標(biāo)越高表示固定資產(chǎn)運用效果越好。該指標(biāo)越大說明銷售能力越強。高則說明流動資金運用在非正常經(jīng)營活動的比例高，就應(yīng)該注意不免處于劣勢地位。這幾個指標(biāo)都是從某一方面反應(yīng)企業(yè)的獲利能力。又稱股東權(quán)益收益率，這個指標(biāo)反應(yīng)股東投入的資金能產(chǎn)生多少利潤。加準(zhǔn)確。一個企業(yè)如果要實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，主營業(yè)務(wù)利潤率處于同行業(yè)前列并保持穩(wěn)定十分重要。但是如果該指標(biāo)異忽尋常地高于同業(yè)平均水平也應(yīng)該謹(jǐn)慎了。這幾項都是從某一方面衡量資產(chǎn)收益狀況。E.投資收益分析：F.現(xiàn)金保障能力分析：銷售商品收到現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入比率＝銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金／主營業(yè)務(wù)收入×正常周轉(zhuǎn)企業(yè)該指標(biāo)應(yīng)大于1。如果指標(biāo)較低，可能是關(guān)聯(lián)交易較大、虛構(gòu)銷售收入或透支將來的銷售，都可能會使來年的業(yè)績大幅下降。＝（營業(yè)現(xiàn)金流量凈額對短期有息負(fù)債比率=營業(yè)現(xiàn)金流量凈額短期借款+1年內(nèi)到期的長（自由現(xiàn)金流量＝凈利潤＋折舊及攤銷－資本支出－流動資金需求－償還負(fù)債本金＋新借G.利潤構(gòu)成分析：率列一個利潤構(gòu)成表。編輯本段|回到頂部財務(wù)分析指標(biāo)體系長期償債能力是指企業(yè)有無足夠的能力償還長期負(fù)債的本金和利·二、營運能力指標(biāo)·三、盈利能力指標(biāo)·四、發(fā)展能力指標(biāo)發(fā)展能力，是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴大規(guī)模、壯大實力的潛在能力。入的增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。積累能力。其計算公式為：增長情況。其計算公式為：關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避和市場擴張能力。其計算公式為：越強。展水平和發(fā)展趨勢?！の?、杜邦財務(wù)分析體系是指所發(fā)行的股票經(jīng)過國務(wù)院或者國務(wù)院授權(quán)的證券管理部門批準(zhǔn)在證券交易交易所上市交易，除了必須經(jīng)過批準(zhǔn)外，還必須符合一定的條件。市交易的公司?！蹲C券法》第五十條規(guī)定:“股份有限公司申請股票上市”時，起設(shè)立方式設(shè)立的，……全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的百分之的是，《證券法》第二十三條規(guī)定:“國務(wù)院授權(quán)的部門對公司債券發(fā)行申請的還會增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利能力。一個企業(yè)的短期償債能力大小，要看流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的多少和質(zhì)量狀況。轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金以及轉(zhuǎn)換需要的時間。對于流動資產(chǎn)的質(zhì)量應(yīng)著重理解以下三際出售價格的差額。的質(zhì)量。企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量超過流動負(fù)債的程度，就是企業(yè)的償債能力。短期償債能力是企業(yè)的任何利益關(guān)系人都應(yīng)重視的問題。2、對投資者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)盈利能力的高低收回。4、對企業(yè)的供應(yīng)商和消費者來說，企業(yè)短期償債能力的強弱意味著企業(yè)履編輯本段|回到頂部影響短期償債能力的四個指標(biāo)行企業(yè)的償債能力。因此人們引入了流動比例。流動負(fù)債進(jìn)行償還的能力。用過多，企業(yè)資金使用效率低下，盈利能力受到影響。候人們通常使用另一個衡量企業(yè)償還能力的證券。人們認(rèn)為這個指標(biāo)最能夠反映企業(yè)的對流動負(fù)債的償還能力。閑置，違背了負(fù)債的初衷，并增加了企業(yè)的利息成本，降低了企業(yè)的獲利能力。編輯本段|回到頂部影響公司短期償債能力的因素析。提高公司的支付能力。（2）公司準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)。由于某種原因，公司可能將一些長期資產(chǎn)很快出售變成現(xiàn)金，以增加公司的短期償債能力。（3）中。編輯本段|回到頂部分析短期償債能力的分析主要進(jìn)行流動比率的同業(yè)比較、歷史比較和預(yù)算比較分析。一樣的，只是比較標(biāo)準(zhǔn)不同。業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，并得出比較結(jié)論。量，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，并得出結(jié)論。4、如果速動比率低于同行業(yè)水平，說明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，可進(jìn)一步計算現(xiàn)金比率，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，得出結(jié)論。短期償債能力的歷史比較分析采用的比較標(biāo)準(zhǔn)是過去某一時點的短期償債能力下的實際值。在分析時，經(jīng)常采用與上年實際指標(biāo)進(jìn)行對比。出問題。其缺點：一是歷史指標(biāo)只能代表過去的實際水平，不能代表合理水平。環(huán)境變動后，也會減弱歷史比較的可比性。身經(jīng)營條件和經(jīng)營狀況制定的目標(biāo)。還保證，反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債力。表外事項的影響，對企業(yè)償債能力的反映存在著一定的局限性?；蛞粋€經(jīng)營周期仍然未消耗或變現(xiàn)的資產(chǎn)，如逾期一年以上未收回的應(yīng)收帳款、的計算缺乏客觀的基礎(chǔ)；同樣，速動資產(chǎn)作為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強的部分，動比率時必須從流動資產(chǎn)中剔除。（2）未充分考慮企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量。對于一個企業(yè)，如果其不良資質(zhì)量較差，資產(chǎn)的實際價值明顯低于帳面價值。在計算流動比率、速動比率過程中并未考慮這種資產(chǎn)計量屬性的影響。比率時理當(dāng)從流動負(fù)債中剔除。影響。也要考慮表外事項可能的影響，以確保償債能力指標(biāo)不被高估。的殘值2）存貨、有價證券變現(xiàn)價值超過帳面價值部分。流動負(fù)債則要考慮或有負(fù)債如應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、未決訴訟等可能形成的部分。修正后的流動比率計算公式為：流動比率=（流動資產(chǎn)—一個年度或一個經(jīng)營周期以上未收回的應(yīng)收帳款的存貨一待處理流動資產(chǎn)凈損失一待攤費用一用于購買或投資長期資產(chǎn)的預(yù)付帳款+待處理流動資產(chǎn)凈損失中可能獲得有關(guān)責(zé)任人、保險人給予一定的賠償或補償以及待處理流動資產(chǎn)本身的殘值+存貨、有價證券變現(xiàn)價值超過帳面價值部2．速動比率指標(biāo)的修正。速動比率指標(biāo)的修正，首先應(yīng)對速動比率計算公式中償還，而不是用速動資產(chǎn)來償還，所以應(yīng)當(dāng)從流動負(fù)債中剔除2）流動負(fù)債加上有價證券變現(xiàn)價值超過帳面價值部分。修正后的速動比率計算公式為：還，而不是用現(xiàn)金或有價證券來償還，所以應(yīng)當(dāng)從流動負(fù)債中剔除負(fù)債中要加上或有負(fù)債可能增加流動負(fù)債的部分。修正后的現(xiàn)金比率計算公式為：存貨流動性較強，如用速動比率和現(xiàn)金比率評價企業(yè)短期償債能力就顯得保守，或現(xiàn)金比率作為主要評價指標(biāo)較好。2．使用償債能力評價指標(biāo)必須考慮行業(yè)間的差別。處于不同行業(yè)的企業(yè)，因不標(biāo)平均值，然后，就可以進(jìn)行行業(yè)間短期償債能力的比較。3．要充分利用現(xiàn)金流量表所揭示的信息。企業(yè)的現(xiàn)金流量特別是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是償還企業(yè)短期債務(wù)最直接的保證。如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量超過流動負(fù)債，業(yè)進(jìn)行分析時，要根據(jù)它們的實際情況選擇適當(dāng)?shù)闹笜?biāo)運用。就越多。資金占用費用除了包括資金時間價值以外，還包括了投資風(fēng)險價值(或投資風(fēng)險報酬)。投資者如果冒著風(fēng)險進(jìn)行投資，就必然要求獲得超過資金時間價值以外的利潤，由于冒著風(fēng)險進(jìn)行投資而取得險就較大。長期償債能力的強弱是反映企業(yè)財務(wù)安全和穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志。編輯本段|回到頂部能力分析十分關(guān)注的重要問題。站在不同的角度，分析的目的也有所區(qū)別。(一)從企業(yè)投資者的角度看企業(yè)的投資者包括企業(yè)的所有者和潛在投資者，投資者通過長期償債(二)從企業(yè)債權(quán)人的角度看就越高。(三)從企業(yè)經(jīng)營者的角度看解決這些問題。因此，企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行分析的目的有以下幾個方面。時加以調(diào)整，進(jìn)而優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)價值。財務(wù)風(fēng)險是由于負(fù)債融資引起的權(quán)益資本收益的變動性及到期不能償還債務(wù)本企業(yè)償債能力強時，其財務(wù)風(fēng)險就相對較?。环粗?，則財務(wù)風(fēng)險就較高。財務(wù)風(fēng)險。果企業(yè)償債能力較強，則可能表明企業(yè)有充裕的現(xiàn)金或其他能隨時變現(xiàn)的資產(chǎn)，編輯本段|回到頂部影響因素個方面。(一)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)官方文件所運用，國家進(jìn)行的“優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)”工作就是如實力。益(如債券的利息)，國家允許在所得稅前扣除，在債務(wù)資本的存在可能帶給企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而影響企業(yè)的償債能力。金成本較大?？梢姡@是一種低財務(wù)風(fēng)險、高資金成本的融資結(jié)構(gòu)。風(fēng)險和資金成本的融資結(jié)構(gòu)。第三種是風(fēng)險型融資結(jié)構(gòu)。這是指在資本結(jié)構(gòu)中主要(甚至全部)采用負(fù)債融資，融資結(jié)構(gòu)。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)長期償債能力的重要因素。(二)企業(yè)的獲利能力企業(yè)能否有充足的現(xiàn)金流入供償債使用，在很大程度上取決于企業(yè)的獲利能力。能力的影響將在本書第七章論及?？傎Y產(chǎn)是指某一經(jīng)濟實體擁有或控制的、能夠帶來經(jīng)濟利益的全部資它們的有效使用、持有或者處置，可以從中獲得經(jīng)濟利益的那部分資產(chǎn)。編輯本段|回到頂部某項經(jīng)濟資源確認(rèn)為資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)2、該項資源是否為本單位所擁有或能夠控制。比如向外單位支付了貨款，但貨業(yè)擁有或控制。不能為單位帶來經(jīng)濟利益，就不能在會計上確認(rèn)為資產(chǎn)。編輯本段|回到頂部構(gòu)成形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)等構(gòu)成。3、按照資產(chǎn)存在的形態(tài)不同，總資產(chǎn)由金融資產(chǎn)與非金融資產(chǎn)、有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)構(gòu)成。）＝除價值總額所得到的單位商品的平均價值，也就是這種商品的市場價值。編輯本段|回到頂部意義對象在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價值估計數(shù)額。）＝每股收益＝凈利潤/年末普通股股數(shù)每股股利＝股利總額/年末普通股股數(shù)每股凈資產(chǎn)＝期末所有者權(quán)益/年末普通股股數(shù)每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益與股本總額的比率。其計算公式為:每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益÷股本總額。這一指標(biāo)反映每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值。每股凈資產(chǎn)越高,股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越多；每股凈資產(chǎn)