2023年江鈴汽車償債能力分析電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析作業(yè)

本人選定《江鈴汽車》公司的資料為基礎(chǔ)進(jìn)行分析

一公司概況

（一）江鈴汽車公司簡(jiǎn)介

江鈴汽車股份有限公司是于1992年6月16日在江西汽車制造廠基礎(chǔ)上改組設(shè)立的中外合

資股份制公司，公司于1993年11月28日在南昌市工商行政管理局注冊(cè)登記。公司于1997年1月

8日、2023年10月25日、2023年9月23日、2023年1月11日、2023年6月21日在江西

省工商行政管理局變更注冊(cè).公司法人代表王錫高,注冊(cè)資本86321.4萬(wàn)元,現(xiàn)有總資產(chǎn)148.9

億元，凈資產(chǎn)達(dá)61億，擁有汽車發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、車身、車架、前橋、后橋等六大總成制造工

藝設(shè)備，整車制造能力達(dá)成29萬(wàn)臺(tái)套/年。其中江鈴汽車股份有限公司具有年產(chǎn)12萬(wàn)臺(tái)發(fā)

動(dòng)機(jī)、3萬(wàn)噸合格鑄件的制造能力。2023年11月，江鈴集團(tuán)與長(zhǎng)安汽車合資組建江西江鈴

控股有限公司，投資總額10億元人民幣，江鈴集團(tuán)與長(zhǎng)安汽車各占50%股份，于1993年

12月1日在深圳證券交易所掛牌上市，發(fā)行價(jià)格3.6元，最新總股86321.4萬(wàn)。股票代碼為0005

50o目前,江西江鈴控股有限公司持有江鈴汽車股份有限公司股權(quán)41.03%、美國(guó)福特汽車

公司持股30%o

公司經(jīng)營(yíng)范圍為生產(chǎn)及銷售汽車、專用（改裝）車、發(fā)動(dòng)機(jī)、底盤等汽車總成及其他零部件,

并提供相關(guān)售后服務(wù)；作為福特汽車（中國(guó)）有限公司的福特（FORD）E系列進(jìn)口汽車品牌經(jīng)銷商，

從事上述品牌汽車的銷售（不含批發(fā)）；二手車經(jīng)銷;提供與汽車生產(chǎn)和銷售有關(guān)的公司管理、征詢服

務(wù)。

江鈴汽車股份有限公司（“江鈴”），中國(guó)商用車行業(yè)最大的公司之一，連續(xù)五年位列中國(guó)

上市公司百?gòu)?qiáng)。江鈴于二十世紀(jì)八十年代中期在中國(guó)率先引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)技術(shù)制造輕型卡車,

成為中國(guó)重要的輕型卡車制造商。1993年11月，公司成功在深圳證券交易所發(fā)行A股，

成為江西省第一家上市公司，并于1995年在中國(guó)第一個(gè)以ADRs發(fā)行B股方式引入外資戰(zhàn)

略合作伙伴。美國(guó)福特汽車公司（“福特''）現(xiàn)為公司第二大股東。

作為江西較早引入外商投資的公司，江鈴憑借戰(zhàn)略合作伙伴---福特的支持，迅速發(fā)展壯

大。1997年，江鈴/福特成功推出中國(guó)第一輛真正意義上中外聯(lián)合開(kāi)發(fā)的汽車----全順輕客。

公司吸取了世界最前沿的產(chǎn)品技術(shù)、制造工藝、管理理念，并以合理的股權(quán)制衡機(jī)制、高效

透明的運(yùn)作和高水準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)江鈴汽車管理，形成了規(guī)范的管理運(yùn)作體制。

江鈴汽車集團(tuán)公司是經(jīng)江西省人民政府批準(zhǔn)，于1993年7月由江西汽車制造廠改制成

立的，是中國(guó)汽車行業(yè)骨干公司，國(guó)家重點(diǎn)支持的520家大型公司集團(tuán)之一。

現(xiàn)在，江鈴汽車集團(tuán)公司是中國(guó)汽車行業(yè)重點(diǎn)骨干公司和國(guó)家汽車整車出口基地公司，2

023年銷售收入列中國(guó)最大500家公司集團(tuán)第239位，列中國(guó)機(jī)械500強(qiáng)第25位。

（-）同行業(yè)對(duì)比公司簡(jiǎn)介

同行業(yè)對(duì)比公司為安徽合力,股票代碼為60076E安徽合力股份有限公司前身是安徽叉車集

團(tuán)公司的骨干公司合肥叉車總廠,是機(jī)械部定點(diǎn)生產(chǎn)叉車的大型骨干公司，是國(guó)內(nèi)目前規(guī)模最大的

叉車生產(chǎn)，科研，出口基地，是全國(guó)同行業(yè)中一方面獲得進(jìn)出口自營(yíng)權(quán)的公司。1993年9月，由安徽

叉車集團(tuán)獨(dú)家發(fā)起，以其骨干公司——合肥叉車總廠進(jìn)行股份制改造，并以其經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)入股,通

過(guò)定向募集方式設(shè)立安徽合力股份有限公司。公司于1996年10月9日在上海證券交易所掛牌

上市，發(fā)行價(jià)格為5.2元,總股本42834.54萬(wàn)股，公司注冊(cè)資本4.28億。

公司在引進(jìn)日本先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上,擁有"合力"1--10噸內(nèi)燃叉車，1---2.5噸電瓶

叉車和1—3噸托盤叉車等12個(gè)噸位級(jí)43個(gè)品種的產(chǎn)品，國(guó)產(chǎn)化率達(dá)成80%,綜合性能國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，

并達(dá)成國(guó)際80年代末90年代初的水平。公司經(jīng)營(yíng)范圍為叉車、裝載機(jī)、工程機(jī)械、礦山起重運(yùn)

送機(jī)械及配件、鑄鍛件、熱解決件制造及產(chǎn)品銷售；金屬材料、化工原料（不含危險(xiǎn)品）、電子產(chǎn)品、

電器機(jī)械、橡膠產(chǎn)品銷售;行業(yè)科技征詢、信息服務(wù);資產(chǎn)租賃。江鈴汽車集團(tuán)公司是中國(guó)汽車行

業(yè)重點(diǎn)骨干公司和國(guó)家汽車整車出口基地公司，2023

年銷售收入列中國(guó)最大500家公司集團(tuán)第239位，列中國(guó)制造業(yè)500強(qiáng)第25位。2023

年再次入選中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院“中國(guó)制造業(yè)500強(qiáng)”。

二.江鈴汽車財(cái)務(wù)分析指標(biāo)：

（-）短期償債能力：

1、營(yíng)運(yùn)資金：營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)責(zé)

營(yíng)運(yùn)資金情況表單位:元

2023年2023年2023年

指標(biāo)

流動(dòng)資產(chǎn)3,152,642,55,335,513,438,075,029,

12.008.00406.00

流動(dòng)負(fù)債1,632,93,147,055,751.4,761,8

50,851.000022,791.00

2,188,457,687.03,313,206,615.0

營(yíng)運(yùn)資金1,519,691,661.00

00

（注：以上數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)股票）

2、流動(dòng)比率：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)比率情況表單位：元

2023年2023年2023年

____

流動(dòng)資產(chǎn)3,5,335,513,8,075,029,

152,642,512.00438.00406.00

流動(dòng)負(fù)債1,632,953,147,04,761,822,

0,851.0055,751.00791.00

流動(dòng)比率1.931.701.70

（注：以上數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)股票）

3、速動(dòng)比率:速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)一存貨）+流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率情況表單位：元

份

2023年2023年2023年

流動(dòng)資產(chǎn)3,152,642,55,335,513,8,075,029,4

12.00438.0006.00

存貨1,057,872,6961,059,71,436,493,

.0098,200.00510.00

流動(dòng)負(fù)債1,632,950,3,147,055,4,761,82

851.00751.002,791.00

速動(dòng)比率1.281.361.39

（注：以上數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)股票）

4、保守的速動(dòng)比率:

保守的速動(dòng)比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收款項(xiàng)）小流動(dòng)負(fù)債

保守的速動(dòng)比率情況表單位：元

2023年2023年2023年

貨幣資金1,511,608,3,913,5,813,161,6

446.00822,790.0013.00

交易性金融資產(chǎn)0.000.000.00

應(yīng)收票據(jù)220,609,8316,698,347.

426.007,081,079.0000

應(yīng)收賬款167,236,66,959,11166,276,

223.003.00206.00

流動(dòng)負(fù)債1,632,950,3,147,055,4,761,822,79

851.00751.001.00

保守的速動(dòng)比率1.161.291.32

（注：以上數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)股票）

5、鈔票比率：鈔票比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）土流動(dòng)負(fù)債

鈔票比率情況表單位:元

份

2023年2023年2023年

貨幣資金1,511,608,43,913,822,5,813,161,

46.00790.00613.00

交易性金融資產(chǎn)0.000.000.00

流動(dòng)負(fù)債1,632,953,147,055,7514,761,82

0,851.00.002,791.00

鈔票比率0.931.241.22

（注：以上數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)股票）

6、存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本+平均存貨余額

存貨周轉(zhuǎn)率情況表單位:元

份

2023年2023年2023年

營(yíng)業(yè)成本6,645,061,87,706,608,11,696,38

69.00170.007,779.00

期初存貨866,076,1,057,872,1,0

352.00696.0059,798,200.00

期末存貨1,057,872,1,059,791,436,49

696.008,200.003,510.00

平均存貨余額961,974,521,058,835,1,248,145,

4.00448.00855.00

存貨周轉(zhuǎn)率6.917.289.37

（注：以上數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)股票）

7、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入+平均應(yīng)收賬款余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率情況表單位：元

2023年2023年2023年

營(yíng)業(yè)收入8,587,033,608.0010,433,205,023.0015,767,896,7

08.00

期初應(yīng)收賬款259,323,054.00167,236,223.0066,959,113.00

期末應(yīng)收賬款167,236,2266,959,113.0166,27

3.0006,206.00

平均應(yīng)收賬款余額213,279,638.50117,097,6116,617,659.5

68.000

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率40.2689.10135.21

（注：以上數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)股票）

（二）長(zhǎng)期償債能力：

I、資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額?資產(chǎn)總額）X100%

資產(chǎn)負(fù)債率情況表單位:元

指心2023年2023年2023年

負(fù)債總額1,812,688,3,347,493,14,99

363.0086.005,120,155.00

資產(chǎn)總額5,963,8,294,346,20811,237,71

778,178.00.005,143.00

資產(chǎn)負(fù)債率30.39%40.36%44.45%

（注：以上數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)股票）

2、產(chǎn)權(quán)比率:產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額+所有者權(quán)益總額）X100%

產(chǎn)權(quán)比率情況表單位:元

份

指疝2023年2023年2023年

負(fù)債總額1,812,683,347,493,4,995,12

8,363.00186.000,155.00

所有者權(quán)益總額4,154,96,242,

1,089,815.0046,853,022.00594,988.00

產(chǎn)權(quán)比率43.67%67.67%80.02%

（注：以上數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)股票）

3、有形凈值債務(wù)率：有形凈值債務(wù)率=［負(fù)債總額+（所有者權(quán)益一無(wú)形資產(chǎn)凈值）］X100%

有形凈值債務(wù)率情況表單位：元

指針、2023年2023年2023年

負(fù)債總額1,812,63,347,494,995,120,155

88,363.003,186.00.00

所有者權(quán)益總額4,151,089,4,946,853,6,242,594,

815.00022.00988.00

無(wú)形資產(chǎn)凈值326,687,31309,

029.006,284,766.00170,873.00

有形凈值債務(wù)率47.40%72.29%84.19%

（注：以上數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)股票）

4、利息費(fèi)用保障倍數(shù)利息費(fèi)用保障倍數(shù)=（稅前利潤(rùn)+利息支出）?利息支出

利息費(fèi)用保障倍數(shù)情況表單位：元

指京、2023年2023年2023年

稅前利潤(rùn)902,396,414.001,243,644,32,033,376,53

95.002.00

利息支出59,064,412.0052,037,2793,426,437.00

1.00

利息費(fèi)用保障倍數(shù)16.2824.9022.76

（注：以上數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)股票）

三、同行業(yè)對(duì)比公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)（安徽合力）

（~）短期償債能力：

安徽合力短期償債能力指標(biāo)如下：?jiǎn)挝唬涸?/p>

份

2023年2023年2023年

指標(biāo)

流動(dòng)資產(chǎn)1,847,994,31,815,401,02,380,183,228.

92.4068.6448

流動(dòng)負(fù)債827,392,81914,099,781,295,292,9

5.769.3420.45

貨幣資金430,864,495.87615,459,958.2623,772,189.6

76

交易性金融資產(chǎn)0.000.000.00

成收票據(jù)14,172,940.9853,145,149.15107,05

7,422.75

營(yíng)業(yè)成本2,966,612,585,043,134,114,474,

2,634.886.56622.61

期初存貨773,147,779.20836,8617,639,550.1

07,853.744

期末存貨836,807,853.74617,639,5797,473,42

50.148.78

平均存貨余額804,977,816.727,223,701.970

4747,556,489.46

營(yíng)業(yè)收入3,628,171,721.3,111,102,765,084,

084.61436,351.36

期初應(yīng)收賬款298,864,187.42308,436,946.8350,507,169.85

2

期末應(yīng)收賬款308,436,946.82350,507,16525,016,460.05

9.85

平均應(yīng)收賬款余額303,650,567.12329,472,058.437,761,8

3414.95

1,020,601,576.6901,301,279.31,084,890,

營(yíng)運(yùn)資金

4()308.03

流動(dòng)比率2.231.991.84

速動(dòng)比率1.221.311.22

保守的速動(dòng)比率0.911.110.97

鈔票比率0.520.670.48

存貨周轉(zhuǎn)率3.693.555.82

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率11.959.4411.61

（注：以上數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)股票）

（二）長(zhǎng)期償債能力:

安徽合力2023年到2023年長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)如下：?jiǎn)挝?元

2023年2023年2023年

指腔、_

負(fù)債總額858,24955,272,51,352,28

2,815.7616.348,374.45

資產(chǎn)總額3,015,900,3,191,779,53,947,33

182.1259.975,829.42

所有者權(quán)益總額2,157,652,236,502,595,047,

7,366.367,043.63454.97

無(wú)形資產(chǎn)凈值134,953,2165,041,061.163,741,

86.6768064.07

稅前利潤(rùn)210,142,483,9476,155,7

230,591.3033.8021.71

利息支出12,3,713,843,92

280,989.165.339,078.77

資產(chǎn)負(fù)債率28.46%29.93%34.26%

產(chǎn)權(quán)比率39.78%42.71%52.11%

有形凈值債務(wù)率42.43%46.12%55.62%

利息償付倍數(shù)18.1239.37122.19

（注：以上數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)股票）

（三）償債能力指標(biāo)比較:

1、營(yíng)運(yùn)資金:

2023年2023年2023年

項(xiàng)目

江

鈴營(yíng)運(yùn)資金1,519,692,188,453,313,20

汽1,661.007,687.006,615.00

車流動(dòng)資產(chǎn)3,152,645,335,513,48,075,02

2,512.0038.009,406.00

配置比率48.20%41.02%41.03%

安

徽營(yíng)運(yùn)資金1,020,6901,301,279.1,084,8

合01,576.643090,308.03

力流動(dòng)資產(chǎn)1,847,991,82,380,183,2

4,392.4015,401,068.6428.48

配置比率55.23%49.65%45.58%

營(yíng)運(yùn)資金是償還流動(dòng)負(fù)債的“緩沖墊”，營(yíng)運(yùn)資金越多則償債越有保障。營(yíng)運(yùn)資金是用用于計(jì)

量公司短期償債能力的絕對(duì)值指標(biāo)。公司能扣償還短期債務(wù)，要看有多少債務(wù)，以及有多少可以變

現(xiàn)償債的流動(dòng)資產(chǎn)。當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)責(zé)時(shí)，營(yíng)運(yùn)資金為正，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)盈余。止匕時(shí)，與

營(yíng)運(yùn)資金相應(yīng)的流動(dòng)字長(zhǎng)是以一定數(shù)額的長(zhǎng)期負(fù)債或者所有者權(quán)益作為資金來(lái)源的。營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額

越大,說(shuō)明不能償債的風(fēng)險(xiǎn)越小。反之，當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，營(yíng)運(yùn)資金為負(fù),說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金

出現(xiàn)短缺。此時(shí)，公司部分長(zhǎng)期資產(chǎn)以流動(dòng)負(fù)債作為資金來(lái)源,公司不能償債的風(fēng)險(xiǎn)很大。從上圖

中，我們可知江鈴汽車的同期的營(yíng)運(yùn)資本配置比率低于安徽合力。也就是安徽合力的流動(dòng)負(fù)債提供

流動(dòng)資產(chǎn)所需要的資金比江鈴汽車要少,所以說(shuō)安徽合力比江鈴汽車在運(yùn)營(yíng)資本的指標(biāo)上比相對(duì)

要好些。但營(yíng)運(yùn)資金是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，營(yíng)運(yùn)資金與經(jīng)營(yíng)規(guī)模有關(guān),所以同一行業(yè)不同公司間在營(yíng)運(yùn)資

金上不太具有可比性。

2、流動(dòng)比率指標(biāo)

2023年2023年2023年

指京

江鈴汽車1.931.701.70

安徽合力2.231.991.84

兩者差值-0.30-0.29-0.14

流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值,衡量公司短期償債能力的核心比率。流動(dòng)比率越高,

公司的償債能力越強(qiáng),短期債權(quán)人利益的安全限度也越高。這是由于較高的流動(dòng)比率可以保障在流

動(dòng)負(fù)債到期日可以有較多的流動(dòng)資產(chǎn)可供變現(xiàn)償債。

流動(dòng)比率指標(biāo)對(duì)比圖

從上圖中可以直觀的看出江鈴汽車的流動(dòng)比率要低于安徽合力，說(shuō)明江鈴汽車的短期償債能

力在一定限度上小于安徽合力。

3、速動(dòng)比率指標(biāo)

2023年2023年2023年

指京、\

江鈴汽車1.281.361.39

安徽合力1.221.311.22

兩者差值0.060.050.17

流動(dòng)比率雖然可以用來(lái)評(píng)價(jià)公司的短期償債能力，但人們還希望獲得比流動(dòng)比率更進(jìn)一步的有

關(guān)公司的短期償債能力的比率指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)被稱為酸性測(cè)試比率。一般情況下，速動(dòng)比率越高,

表白公司的償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比值。所謂速動(dòng)資產(chǎn)是流

動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的數(shù)額，速動(dòng)比率的內(nèi)涵是每一元流動(dòng)負(fù)債有多少元速動(dòng)資產(chǎn)作保障。該指標(biāo)是

流動(dòng)比率的一個(gè)重要輔助指標(biāo)，用于評(píng)價(jià)速動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱。國(guó)際上常認(rèn)為，速動(dòng)比率應(yīng)當(dāng)大

于1。但是，事實(shí)上，假如公司的存貨流轉(zhuǎn)暢順，變現(xiàn)能力較強(qiáng)，即使速動(dòng)比率較低，只要流動(dòng)比率

高,公司仍然有望償還到期的債務(wù)利息。

從上圖中可以得知，這兩家公司速動(dòng)比率大都大于1,江鈴汽車的速動(dòng)比率要高于同期安徽合

力的速動(dòng)比率，這表白每1元流動(dòng)負(fù)債相對(duì)的速動(dòng)資產(chǎn)償還做保障時(shí)，江鈴汽車高于于安徽合力。

4、保守的速動(dòng)比率指標(biāo)

2023年2023年2023年

指京、\

江鈴汽車1.161.291.32

安徽合力0.911.110.97

兩者差值0.250.180.35

保守的速動(dòng)比率指標(biāo)

保守的速動(dòng)比率是指保守速動(dòng)資產(chǎn)于流動(dòng)資產(chǎn)的比值，保守速動(dòng)資產(chǎn)一般是指貨幣資金、交

易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項(xiàng)的總和。也可以在流動(dòng)資產(chǎn)總額的基礎(chǔ)上，分別減去存貨、預(yù)

付款項(xiàng)等。從上兩個(gè)圖表中可以看出江鈴汽車和安徽合力在保守的速動(dòng)比率上還是有一定差距的。

江鈴汽車的保守的速動(dòng)比率高于安徽合力，并且江鈴汽車2023年到2023年的保守速動(dòng)比率都保

持著上升的趨勢(shì)。

5、鈔票比率指標(biāo)

年份2023年2023年2023年

指標(biāo)

江鈴汽車0.931.241.22

安徽合力0.520.670.48

兩者差值0.410.570.74

—江鈴汽車

—安徽合力

2008年2009年2010年

鈔票比率反映公司的即時(shí)付現(xiàn)能力，即隨時(shí)可以還債的能力。在評(píng)價(jià)公司短期償債能力時(shí)，

一般來(lái)說(shuō)鈔票比率重要性不大。由于不可以規(guī)定公司用鈔票類資產(chǎn)償付所有流動(dòng)負(fù)債,公司也沒(méi)有

必要總是保持足夠還債的資金資產(chǎn)。但是，當(dāng)公司的應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力存在問(wèn)題時(shí)，鈔票

比率就顯得很重要了。鈔票比率的作用是表白在最壞情況下公司的短期償債能力如何。鈔票比率高。

說(shuō)明公司支付能力強(qiáng)，但假如這個(gè)指標(biāo)過(guò)高，也不一定是好事。它也許反映該公司不善于充足運(yùn)用

鈔票資源,沒(méi)有把鈔票投入經(jīng)營(yíng)以賺取更多的利潤(rùn)。因此,在對(duì)這個(gè)指標(biāo)下結(jié)論之前，應(yīng)當(dāng)充足了解

公司實(shí)際強(qiáng)款。公司保持合理的鈔票比率是很必要的。從上圖可以看出江鈴汽車和安徽合力在鈔

票比率上的差值還是比較大的

6、存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)

份2023年2023年2023年

指標(biāo)

江鈴汽車6.917.289.37

安徽合力3.693.555.82

兩者差值3.223.733.55

存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)

存貨周轉(zhuǎn)率是衡量公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)個(gè)環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。一般來(lái)講,存貨周

轉(zhuǎn)越高越好。應(yīng)為存貨是流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，其質(zhì)量和流動(dòng)性對(duì)公司流動(dòng)比率具有具足輕重

的影響,并進(jìn)而影響公司的短期償債能力。

從2023到2023江鈴汽車的存貨周轉(zhuǎn)率明顯要高于安徽合力，兩者2023的存貨周轉(zhuǎn)率比

起2023的存貨周轉(zhuǎn)率都有明顯的提高。

7、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

份2023年2023年2023年

指標(biāo)

江鈴汽車40.2689.10135.21

安徽合力11.959.4411.61

兩者差值28.3179.66122.60

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了公司應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。周轉(zhuǎn)率高,表白資產(chǎn)

流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。從圖表看，江鈴汽車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于安徽合力，公司變現(xiàn)速

度較快。

8、資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)

2023年2023年2023年

指標(biāo)

江鈴汽車30.39%40.36%44.45%

安徽合力28.46%29.93%34.26%

兩者差值1.93%10.43%10.19%

資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)

資產(chǎn)負(fù)債率反映在資產(chǎn)總額中有多大比例是通過(guò)借債籌資的，用于衡量公司運(yùn)用債權(quán)人資金

進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的能力，同時(shí)也能反映公司在清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)限度。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量公

司負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)限度的重要指標(biāo)。債務(wù)可以改善賺錢能力，同時(shí)也增長(zhǎng)公司的利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)，公司

管理者的任務(wù)就是在利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)之間取得平衡。一般資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%飛0虬從圖表

中，我們可以得知在資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)上安徽合力做得比江鈴汽車好。

9、產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)

年份2023年2023年2023年

指標(biāo)

江鈴汽車43.67%67.67%80.02%

安徽合力39.78%42.71%52.11%

兩者差值3.8824.96%27.91%

產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)

產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)是通過(guò)公司負(fù)債與所有者權(quán)益進(jìn)行對(duì)比來(lái)反映公司資本來(lái)源的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系，

重要是用于衡量公司的風(fēng)險(xiǎn)限度和對(duì)債務(wù)的償還能力,這個(gè)指標(biāo)越大表白風(fēng)險(xiǎn)越大，反之則越小。

同理。該指標(biāo)越小表白公司長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng),反之則越弱。一般假如認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)當(dāng)在40%-

60%o則產(chǎn)權(quán)比率應(yīng)當(dāng)維持在70%-150%o

從上表可以看出，安徽合力產(chǎn)權(quán)比率比江鈴汽車小,說(shuō)明公司的風(fēng)險(xiǎn)比江鈴汽車小。比江鈴汽

車的長(zhǎng)期償債能力好。

10、有形凈值債務(wù)率指標(biāo)

^年份2023年2023年2023年

指標(biāo)

江鈴汽車47.40%72.29%84.19%

安徽合力42.43%46.12%55.62%

兩者差值4.97%26.17%28.57%

有形凈值債務(wù)率指標(biāo)

有形凈值債務(wù)率是反映公司在清算時(shí)債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保護(hù)限度。重要用來(lái)衡

量公司的風(fēng)險(xiǎn)限度和對(duì)債務(wù)的償還能力。這個(gè)指標(biāo)越大表白風(fēng)險(xiǎn)越大、公司長(zhǎng)期償債能力越弱；反

之，則越小、越強(qiáng)。從圖表對(duì)比中可知,江鈴汽車投入資本東權(quán)益的保護(hù)限度要安徽合力小于。說(shuō)

明安徽合力的長(zhǎng)期償債能力要強(qiáng)于江鈴汽車。

11、利息費(fèi)用保障倍數(shù)指標(biāo)

份2023年2023年2023年

指標(biāo)

江鈴汽車16.2824.9022.76

安徽合力18.1239.37122.19

兩者差值-1.84-14.47-99.43

利息償付倍數(shù)不僅反映了公司獲利能力的大小，并且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證

限度，它是公司舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù)，也是衡量公司長(zhǎng)期償債能力的大小的重要標(biāo)志。一般情況下,

利息償付倍數(shù)越高,表白公司長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為,該指標(biāo)為3時(shí)較為適當(dāng)。從上圖

可以看出安徽合力的債務(wù)利息償還比江鈴汽車有保障,支付利息的能力比江鈴汽車強(qiáng)。但江鈴汽車

的債務(wù)利息償還能力也是較高的。

四、同業(yè)平均水平比較

(-)江鈴汽車與行業(yè)平均水平比較

1、2023年同行業(yè)水平財(cái)務(wù)分析

⑴、短期償債能力指標(biāo)比較:

行業(yè)平均值行業(yè)最高值

指標(biāo)江鈴汽車

平均值差值最高值查值

流動(dòng)比率1.931.280.656.40-.47

速動(dòng)比率1.280.820.465.74-4.46

保守的速動(dòng)比率1.160.730.435.36-4.2

鈔票比率0.930.350.584.14-3.21

-0.810.-3.57

6.91

存貨周轉(zhuǎn)率7.72148

40.263.44150.4-110.1

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率36.8226

由于營(yíng)運(yùn)資本與經(jīng)營(yíng)規(guī)模有關(guān)，所以同一行業(yè)不同公司之間的營(yíng)運(yùn)資本也缺少可比性。從圖表

中可以看出，江鈴汽車存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均值。但是該公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、保守的速動(dòng)、

鈔票比率均高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值,說(shuō)明該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值,雖然存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)

平均值，但是公司短期償債能力還是較強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均值,說(shuō)明公司的變現(xiàn)高于

同行業(yè)平均水平

⑵、長(zhǎng)期期償債能力指標(biāo)比較:

行業(yè)平均值行業(yè)最高值

指標(biāo)江鈴汽車

平均值差值最高值查值

-17.3

資產(chǎn)負(fù)債率30.39%47.73%69.39%-39%

4%

-182.

產(chǎn)權(quán)比率43.67%91.30%-47.63%226.65%

98%

-223.5

有形凈值債務(wù)率47.40%99.28%-51.88%280.99%

9%

利息償付倍數(shù)16.2823.3537.6318.1232.4

從圖表中可以看出，江鈴汽車資產(chǎn)負(fù)債率低于行業(yè)平均值17.34%,保持較低的資產(chǎn)負(fù)債率水

平。產(chǎn)權(quán)比率低于行業(yè)平均值47.63說(shuō)明公司的債務(wù)資本與權(quán)益資本的配置存在的風(fēng)險(xiǎn)性較弱。有

形債務(wù)凈值率高于行業(yè)平均水平,表白公司的長(zhǎng)期償債能力略高于于行業(yè)水平。利息保障倍數(shù)小于

行業(yè)平均值，但也不低，公司獲利能力尚可的同時(shí)也說(shuō)明對(duì)償還到期債務(wù)的保證限度尚可。

2、2023年同行業(yè)水平財(cái)務(wù)分析

⑴、短期償債能力指標(biāo)比較：

行業(yè)平均值行業(yè)最高值

指標(biāo)江鈴汽車

平均值差值最高值查值

流動(dòng)比率1.701.250.456.99-5.29

速動(dòng)比率1.360.900.466.57-4.46

保守的速動(dòng)比率1.290.820.475.49-4.2

0.

鈔票比率1.240.464.30-3.06

78

-1.7

存貨周轉(zhuǎn)率7.289.0515.47-8.19

7

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率89.1050.4338.67203.90-114.8

從圖表中可以看出，江鈴汽車2023存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均值。但是該公司流動(dòng)比率、速動(dòng)

比率、鈔票比率均高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，雖然存貨周轉(zhuǎn)率低

于行業(yè)平均值，但是公司短期償債能力還是較強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均值,說(shuō)明公司的變

現(xiàn)高于同行業(yè)平均水平

⑵、長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)比較:

行業(yè)平均值行業(yè)最高值

指標(biāo)江鈴汽車

平均值差值最I(lǐng)WJ值查值

5-36,5

資產(chǎn)負(fù)債率40.36%-17.59%76.93%

7.95%7%

-195.5

產(chǎn)權(quán)比率67.67%137.80%-70.13%333.37%

7%

154.2-42

有形凈值債務(wù)率72.29%-80%493.52%

9%1.23%

利息償付倍數(shù)24.90-4.5018.439.37-62.27

從圖表中可以看出，江鈴汽車2023資產(chǎn)負(fù)債率低于行業(yè)平均值，保持較低的資產(chǎn)負(fù)債率水平。

產(chǎn)權(quán)比率低于行業(yè)平均值說(shuō)明公司的債務(wù)資本與權(quán)益資本的配置存在的風(fēng)險(xiǎn)性較弱。有形債務(wù)凈值

率低于行業(yè)平均水平，表白公司的長(zhǎng)期償債能力小于行業(yè)水平。利息保障倍數(shù)為高于行業(yè)平均值,

說(shuō)明公司獲利能力提高的同時(shí)也說(shuō)明對(duì)償還到期債務(wù)的保證限度也提高。

3、2023年同行業(yè)水平財(cái)務(wù)分析

⑴、短期償債能力指標(biāo)比較：

行業(yè)平均值行業(yè)最高值

指標(biāo)江鈴汽車

平均值