證券投資學課件1

證券投資學課件12024/11/4證券投資學課件1二、證券投資的定義（一）定義（二）證券投資與實物投資（三）直接金融投資與間接金融投資

證券投資學課件1第一章證券投資要素第一節(jié)證券投資主體證券投資學課件1一、個人投資者（一）資金來源個人或家庭的合法收入減消費的剩余

證券投資學課件1（二）投資目的：凈效用最大化1、本金安全2、穩(wěn)定的收入3、資本增值4、抵補通脹損失5、維持流動性6、投資多樣化7、參與經(jīng)營決策8、合法避稅證券投資學課件1二、機構投資者種類：政府、金融機構、企業(yè)特征：（1）資金量大（2）具有信息優(yōu)勢（3）有利于組合投資，分散風險（4）注重資產(chǎn)的安全性（5）市場影響力大證券投資學課件1（一）政府部門

各級政府及政府部門—調(diào)劑資金余缺國資委及授權投資部門——國有資產(chǎn)增值保值中央銀行——公開市場業(yè)務證券投資學課件1（二）企業(yè)

長期投資——控股、參股特點：穩(wěn)定，不受短期波動影響短期投資——獲取收益特點：交易量大證券投資學課件1（三）金融機構業(yè)務特點1、商業(yè)銀行有關規(guī)定業(yè)務特點2、保險公司有關規(guī)定

3、證券經(jīng)營機構自營業(yè)務客戶資產(chǎn)管理業(yè)務

證券投資學課件1（四）證券投資基金及其他基金1、證券投資基金2、社會保障基金3、企業(yè)年金4、公益基金證券投資學課件1三、投資者與投機者（一）定義投資者—以中長期持有、獲取股息紅利為主投機者—以短期持有、獲取差價為主（二）投機功能1、平衡價格波動2、增強流動性3、承擔和分散風險證券投資學課件1（三）投資與投機的關系1、區(qū)別：投資者投機者對待風險回避風險敢于冒險投資時間中長期持有短期持有交易方式現(xiàn)貨為主信用為主分析方法基本分析技術分析2、聯(lián)系：兩種角色會在同一主體體現(xiàn)3、轉(zhuǎn)化：兩者在一定條件下相互轉(zhuǎn)化證券投資學課件1

第二節(jié)證券投資客體證券投資學課件1一、股票（一）股票的定義和性質(zhì)1、股票的定義股票是股份公司發(fā)給股東以證明其投資份額并對公司擁有相應財產(chǎn)所有權的證書證券投資學課件12、股票的性質(zhì)有價證券—資本證券—所有權憑證

股本股份股票股東證券投資學課件1（二）股票的特征1、期限的永久性2、責任的有限性3、決策的參與性4、報酬的剩余性5、清償?shù)母綄傩?、交易的流動性7、投資的風險性8、權益的同一性證券投資學課件1（三）股票的分類

1、按股東權益劃分（1）普通股多數(shù)投票制①經(jīng)營決策參與權積累投票制

證券投資學課件1②盈余分配權分配原則無盈余無股息納稅優(yōu)先公積金優(yōu)先同股同利分配形式現(xiàn)金股息財產(chǎn)股息股票股息負債股息建業(yè)股息證券投資學課件1③剩余資產(chǎn)分配權破產(chǎn)清算的分配順序清算費用—所欠職工工資及勞動保險費—所欠稅款—公司債務—優(yōu)先股—普通股④優(yōu)先認股權維護股東持股比例對每股凈利稀釋的彌補證券投資學課件1（2）優(yōu)先股①與普通股的比較優(yōu)先:優(yōu)先領取固定股息優(yōu)先按票面清償不足:不能參與經(jīng)營決策不能享受公司利潤增長的收益證券投資學課件1②優(yōu)先股的作用對優(yōu)先股東:安全、收益穩(wěn)定對公司:不分散對公司的控股權籌集低成本長期穩(wěn)定資金不構成破產(chǎn)依據(jù)對普通股東:財務杠桿作用證券投資學課件1

③優(yōu)先股的種類

累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股

參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股

可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

可收回優(yōu)先股和不可收回優(yōu)先股

股息率可調(diào)整優(yōu)先股和股息率固定優(yōu)先股證券投資學課件1（3）后配股分配權在普通股之后（4）混合股兼具優(yōu)先股和后配股的特點股息分配在普通股之前剩余財產(chǎn)在普通股之后證券投資學課件12、按股票的面額形態(tài)分（1）記名股票與無記名股票（2）面額股票與份額股票（3）實體股票與記賬股票證券投資學課件13、我國股票按投資主體分類（1）國家股票（2）法人股票（3）社會公眾股票（4）外資股票:境內(nèi)上市外資股（B股）境外上市外資股（N股、H股）證券投資學課件1二、債券（一）債券的定義與特點1、債券的定義依法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券2、債券的性質(zhì)有價證券——資本證券——債權憑證3、債券的特點期限性、安全性、收益性、流動性證券投資學課件1（二）債券的種類

1、按發(fā)行主體分（1）國家債券赤字國債、建設國債、戰(zhàn)爭國債、特種國債（2）地方政府債券一般契約債券、有限契約債券、收益擔保債券、住宅債券證券投資學課件1（3）金融債券（4）公司債券信用公司債、不動產(chǎn)抵押公司債、保證公司債、證券抵押信托公司債、設備信托公司債、參與公司債、可提前償還公司債、可轉(zhuǎn)換公司債、附新股認購權公司債證券投資學課件12、按計息方式分（1）附息債券（2）息票累計債券（3）貼現(xiàn)債券（4）零息債券（5）浮動利率債券（6）累進利率債券證券投資學課件1

3、按募集方式分（1）公募債券（2）私募債券4、按償還方式分（1）短期債券（2）中期債券（3）長期債券5、按發(fā)行期分（1）新發(fā)行債（2）已發(fā)行債券證券投資學課件16、按記名與否分（1）記名債券（2）無記名債券（3）注冊債券7、按市場所在地和債券面額貨幣分（1）國內(nèi)債券（2）國際債券:外國債券歐洲債券

證券投資學課件1我國國債（按債券形式分）（1）憑證式國債（2）記帳式國債我國的金融債券（按發(fā)行主體分）（1）政策性金融債券（2）證券公司債券（3）商業(yè)銀行次級債券我國的企業(yè)債券（1）信用債券（2）可轉(zhuǎn)換公司債券（3）企業(yè)短期融資券證券投資學課件1三、投資基金(一)投資基金的性質(zhì)特征1、投資基金的定義利益共享、風險共擔的集合投資方式2、投資基金的性質(zhì)金融信托—集投資主體、客體、中介于一身3、投資基金的特點專家經(jīng)營、分散風險、間接證券投資、有益于中小投資者4、投資基金與股票債券的比較證券投資學課件1（二）投資基金的類型

1、按組織類型分（1）公司型（2）契約型（信托型）證券投資學課件1（３）兩者比較公司型契約型法律依據(jù)公司法信托法資金性質(zhì)法人資本信托資金投資者地位股東受益人融資渠道可向銀行借款一般不向銀行借款期限永久性契約期資金運用依據(jù)公司章程、董事會決議信托契約證券投資學課件1

2、按可否贖回分（1）封閉型（2）開放型證券投資學課件1

（3）兩者區(qū)別

封閉式開放式期限明確不定規(guī)模固定不定交易方式交易所交易柜臺市場價格決定凈資產(chǎn)與供求凈資產(chǎn)投資策略長期短期市場環(huán)境要求不高要求較高證券投資學課件13、按收益與風險的目標分（１）積極成長型基金（２）成長型基金（３）成長與收入型基金（４）平衡型基金（５）收入型基金證券投資學課件14、按投資對象分（１）股票基金（３）貨幣市場基金（５）貴金屬基金（７）期貨基金（９）認股權證基金

（２）債券基金（４）指數(shù)基金（６）房地產(chǎn)基金（８）期權基金（1０）創(chuàng)業(yè)基金證券投資學課件15、按資金來源及運用地域分（１）國內(nèi)基金（２）國際基金（３）離岸基金（４）海外基金證券投資學課件16、交易所交易基金(ETF)（1）ETF的含義（2）ETF的分類（3）ETF的運行（4）ETF的特征（5）ETF的優(yōu)勢（6）ETF的套利證券投資學課件1三、證券投資基金的運作機構（一）基金發(fā)起人（二）基金管理人（三）基金托管人（四）基金承銷人證券投資學課件1

第三節(jié)證券中介機構證券投資學課件1

一、證券經(jīng)營機構及其主要業(yè)務（一）證券承銷業(yè)務1、承銷商職能2、承銷方式（1）承購包銷（全額包銷）：協(xié)議發(fā)售等額包售銀團包售（2）代銷（3）助銷：定額包銷、余額包銷證券投資學課件1（二）證券經(jīng)紀業(yè)務1、傭金經(jīng)紀商2、交易所經(jīng)紀商