《投資銀行學(xué)》模擬試題與答案

2．關(guān)于投資銀行的發(fā)展模式，以下國家采用綜合型模式的是()主體，以工、農(nóng)、中、建四大國有專業(yè)銀行為主體的銀行體系初步形成。5．客戶理財報告制度的前提是()7．上海證券交易所建立于()（）（）（）（）6．做市商制度的風(fēng)險包括()（）（）9．我國證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的新動向包括()度（）（）12．投資銀行業(yè)監(jiān)管的原則()13．影響承銷風(fēng)險的主要因素有()用的注冊程序即可從事證券業(yè)務(wù)，而無須主管機構(gòu)的特別批準。二、ABCDABCDABCDABCDABCDABDBCDABCABDBCABCDABCDABCD三、），產(chǎn)權(quán)，又從后者所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中償還負債的并購方式。約更高的價格提出收購，這時收購方若不以更高的價格來進行收購，則肯定不能取得成功代理客戶進行證券交易、收取經(jīng)紀人傭金的業(yè)務(wù)。投資銀行作為經(jīng)紀商，它代表買方或賣方，按照客戶提出的價格代理進行交易。照其依法公告的收購要約中所規(guī)定的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規(guī)定事項，收購目標公份的收購方式。四、五、優(yōu)點：（1）做市商報價受交易所規(guī)則約束；（2）及時處理大額指令，減緩它對價格變化的影響；（3）在買賣盤不均衡時，做市商插手其間，可平抑價格波動。缺點：如果是在風(fēng)險已定的條件下，應(yīng)盡可能地使投資收益最優(yōu)化；或者是在收益已定的條險減少到最低限度。合，將投資風(fēng)險降低到最小限度。一是對各種證券進行投資。二是應(yīng)認真把握投資方向，將投資分為進攻性部分（股票）和防御性部分（債券）。是指投資者在進行證券投資時應(yīng)該冷靜而慎重，并善于控制自己的情緒，不要輕信有關(guān)傳言和不消息，對各種證券要加以細心的比較，最后才作出投資決策。證券信用交易風(fēng)險屬于金融風(fēng)險的范疇。從類別上，證券信用交易風(fēng)險主要可分為三類：（1）體制風(fēng)險。體制風(fēng)險屬于系統(tǒng)性風(fēng)險，是指一國金融體系由于缺陷所存在的風(fēng)險，最后在國際炒家的襲擊下引發(fā)了金融危機。如泰國、韓國等東亞國家，由于證券信用交易的“助長殺跌險所導(dǎo)致的危機變本加厲，危害更深。（2）信用風(fēng)險。信用風(fēng)險屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險，是指交易對手違約給己方所造成損失的風(fēng)險證券信用交易制度設(shè)計正是為了規(guī)避證券信用交易中的信用風(fēng)險。（3）市場風(fēng)險。市場風(fēng)險也屬于非系統(tǒng)風(fēng)險，是指由于市場變動引起的風(fēng)險。是投資銀行面臨主要風(fēng)險，市場風(fēng)險可能導(dǎo)致投資銀行倒閉，甚至引起連鎖反應(yīng)可以通過量化、定價、交易進行轉(zhuǎn)移，極大提高了投資銀行和投資者對市場風(fēng)險的管理水平。（1）風(fēng)險回避：對風(fēng)險采取回避策略是最常用的一種防范方法，主要有四種方式：避重就輕的選擇原則、揚長避短趨利避害的債務(wù)互換策略、資產(chǎn)結(jié)果短期的策略。（2）風(fēng)險分散：對于難以回避的風(fēng)險采取分散策略是普遍應(yīng)用的一種方法，其基本途徑是實現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的多樣化，即盡可能選擇多種多樣的、彼此相關(guān)性較弱、最好是完全不相關(guān)甚至負相關(guān)的資配，以降低整個資產(chǎn)組合的風(fēng)險程度。投資銀行的風(fēng)險分散策略一般有兩種：隨機分散策略和有略。（3）風(fēng)險轉(zhuǎn)移：即利用某些合法的交易方式和業(yè)務(wù)手段，將風(fēng)險盡可能地轉(zhuǎn)移到別人手里交易手段可以達到轉(zhuǎn)移風(fēng)險的目的：期貨交易；期權(quán)交易。（4）風(fēng)險銷縮：分為兩種情況：1）如果風(fēng)險難以轉(zhuǎn)嫁，則盡可能在本身經(jīng)值；調(diào)換轉(zhuǎn)移2）無論如何防范，風(fēng)險損失總是可能發(fā)生的，需要一種補償策略。有三種方法：將風(fēng)險格之中；采取預(yù)備性的補償措施；采取保險的方式進行風(fēng)險補償。六、解答：從國內(nèi)來看，近年來我國經(jīng)濟金融各項改革取得了重大進展，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。我經(jīng)濟調(diào)控能力和金融監(jiān)管能力不斷提高，商業(yè)銀行加強了內(nèi)控制度的建設(shè)，經(jīng)營行為進一步規(guī)范場也逐步進入規(guī)范發(fā)展階段。在這種情況下，商業(yè)銀行光靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)已無法擴大利潤增長來源，防范和化解金融風(fēng)險，因而迫切需要加快功能創(chuàng)新，擴大具有證券投資、保險等服務(wù)功能的中間適應(yīng)國內(nèi)經(jīng)濟變化發(fā)展的需要。從國際來看，混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)成為國際金融市場的主流。近年來，經(jīng)濟金融化、金融全球化導(dǎo)融市場競爭激烈，世界各國銀行業(yè)為適應(yīng)形勢變化，不斷加強調(diào)整、兼并、重組和金融創(chuàng)新已使和分業(yè)管理名存實亡。銀行與證券、保險之間的業(yè)務(wù)界線逐漸模糊，銀行業(yè)已經(jīng)從傳統(tǒng)的放款業(yè)投資、保險等非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展，而證券、保險等金融公司也已開始向特定的客戶發(fā)放貸加入WTO近在眼前，可能要不了多久就要與國際通行的金融游戲規(guī)則接軌，構(gòu)進入中國金融市場后，我國的金融機構(gòu)在競爭上無疑將處于劣勢。因此，我國最終仍將順應(yīng)國實行混業(yè)經(jīng)營。首先，混業(yè)經(jīng)營體現(xiàn)了金融市場內(nèi)部相互溝通的基本要求，有利于提高金融市場配置資源的效率，提高金融市場一體化的進程。金融市場是由貨幣市場和資本市場組成的，二者之間及其內(nèi)部各子市須通過合理渠道相互溝通，協(xié)調(diào)發(fā)展。從這個意義上講，并不存在嚴格意義上的分業(yè)經(jīng)營。分業(yè)完整金融市場的割裂，雖然一定程度地降低了金融市場風(fēng)險，但也同時限制了企業(yè)的利潤空間和用效率。目前我國在金融市場領(lǐng)域推行的一些改革措施，如開辟證券公司和基金管理公司的合道，允許其進入同業(yè)拆借市場進行信用拆借、債券回購和現(xiàn)券交易，以股票質(zhì)押取得融資；允許保險進入銀行間債券市場進行回購交易，以及允許保險資金通過證券投資基金進入股市等，都營方向邁出了一大步。其次，混業(yè)經(jīng)營有利于促進金融資本更好地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本，適應(yīng)跨國公司和大型企化經(jīng)營和大規(guī)模資產(chǎn)重組的要求?；鞓I(yè)經(jīng)營模式表現(xiàn)為國家對商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍如間接融資與業(yè)務(wù)、短期信貸與長期信貸業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)與非銀行業(yè)務(wù)之間不作或很少作法律方面的限制，使本可以多渠道地融合服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本，有利于緩解目前我國產(chǎn)業(yè)升級過程中所出現(xiàn)的資金供需間口；同時產(chǎn)業(yè)資本所創(chuàng)造的盈余也能多渠道進入資金融風(fēng)險，促進我國金融市場的穩(wěn)定。再次，趨向混業(yè)經(jīng)營，是加入WTO和當今信息革命沖擊的必然結(jié)果。我行、保險公司、證券公司將會以合資或獨資的面孔出現(xiàn)在我們面前，而且這些公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域可行、保險、證券及信托投資等多個方面，它們依托強大的資本實力和高素質(zhì)的金融人才，一定會中國金融市場的機會，努力拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，搶占