基金投資基礎(chǔ)知識

任務(wù)一基金投資基礎(chǔ)知識

一、什么是基金投資

（一）基金投資的含義

基金投資是一種間接的證券投資方式?；鸸芾砉就ㄟ^發(fā)行基金份額，集中投資者的

資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、

債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險、分享收益。通俗地說，證券投資基金是通過匯集

眾多投資者的資金，交給銀行保管，由基金管理公司負責(zé)投資于股票和債券等證券，以實現(xiàn)

保值增值目的的一種投資工具。

（二）基金投資的主要優(yōu)勢

1.具有專家理財?shù)膬?yōu)勢（投資技術(shù)、信息靈通、國家政策領(lǐng)悟等）；

2.具有積少成多的優(yōu)勢：

3.注重投資組合，分散基金投資風(fēng)險；

4.費用相對低廉（有稅收優(yōu)惠）；

5.透明度相對較高（開放式基金）。

（三）基金投資的風(fēng)險

1.系統(tǒng)性風(fēng)險

盡管基金本身有一定的風(fēng)險防御能力，但對證券市場的整體系統(tǒng)性風(fēng)險也難以完全避免。

這類風(fēng)險主要包括：

（1）是政策風(fēng)險。主要是指因財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等國家

宏觀政策發(fā)生明顯變化，導(dǎo)致基金市場大幅波動，影響基金收益而產(chǎn)生的風(fēng)險。

（2）是經(jīng)濟周期風(fēng)險。指隨著經(jīng)濟運行的周期性變化，證券市場的收益水平呈周期性

變化，基金投資的收益水平也會隨之變化。

（3）是利率風(fēng)險。金融市場利率的波動會導(dǎo)致證券市場價格和收益率的變動?；鹜?/p>

資于債券和股票，其收益水平會受到利率變化的影響。

（4）是通貨膨脹風(fēng)險。如果發(fā)生通貨膨脹，基金投資于證券所獲得的收益可能會被通

貨膨脹抵消，從而影響基金資產(chǎn)的保值增值。

（5）是流動性風(fēng)險?；鹜顿Y組合中的股票和債券會因各種原因面臨較高的流動性風(fēng)

險，使證券交易的執(zhí)行難度提高，買入成本或變現(xiàn)成本增加I。

2.基金投資非系統(tǒng)性風(fēng)險

非系統(tǒng)性風(fēng)險主要包括：

（1）上市公司經(jīng)營風(fēng)險。如果基金公司所投資的上市公司經(jīng)營不善，其股票價格可能

下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，使基金投資收益下降。

（2）操作風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險?；鸬南嚓P(guān)當(dāng)事人在各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的操作過程中，可能因內(nèi)

部控制不到位或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程而引發(fā)風(fēng)險。此外，在開放式基金

的后臺運作中，可能因為系統(tǒng)的技術(shù)故障或者差錯而影響交易的正常進行甚至導(dǎo)致基金份額

持有人利益受到影響。

（3）基金未知價的風(fēng)險。投資者購買基金后，如果正值證券市場的階段性調(diào)整行情，

由于投資者對價格變動的難以預(yù)冽性，投資者將會面臨購買基金被套牢的風(fēng)險。

（4）管理和運作風(fēng)險。基金管理人的專業(yè)技能、研究能力及投資管理水平直接影響到

其對信息的占有、分析和對經(jīng)濟形勢、證券價格走勢的判斷，進而影響基金的投資收益水平。

（5）信用風(fēng)險。即基金在交易過程中可能發(fā)生交收違約或者所投資債券的發(fā)行人違約、

拒絕支付到期本息等情況，從而導(dǎo)致基金資產(chǎn)損失。

（四）基金投資的禁止行為

根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)，中國禁止基金公司從事的投資行為主要包括：

1.承銷證券；

2.向他人貸款或者提供擔(dān)保；

3.從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資；

4.買賣其他基金份額，但是國務(wù)院另有規(guī)定的除外；

5.向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或

者債券；

6.買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管

人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券；

7.從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動；

8.依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動。

（五）基金投資的贖回技巧

1.先觀后市再操作

基金投資的收益來自未來，比如要贖回股票型基金，就可先看一下股票市場未來發(fā)展是

牛市還是熊市。在決定是否贖回，在時機上做一個選擇。如果是牛市，那就可以再持用一段

時間，使收益最大化。如果是熊市就是提前贖回，落袋為安。

2.轉(zhuǎn)換成其他產(chǎn)品

把高風(fēng)險的基金產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成低風(fēng)險的基金產(chǎn)品，也是一種贖回，比如：把股票型基金轉(zhuǎn)

換成貨幣基金。這樣做可以降低成本，轉(zhuǎn)換費?般低于贖回費，而貨幣基金風(fēng)險低，相當(dāng)于

現(xiàn)金，收益又比活期利息高。因此，轉(zhuǎn)換也是一種贖回的思路。

3.定期定額贖回

與定期投資一樣，定期定額贖回，可以做了日常的現(xiàn)金管理，又可以平抑市場的波動。

定期定額贖是配合定期定額投資的一種贖問方法。

二、基金投資問答

問：什么是基金交易賬戶？

答：基金交易帳戶是銀行為投資者設(shè)立的用于在本行進行基金交易的帳戶。投資者通過

銀行代銷網(wǎng)點辦理基金業(yè)務(wù)時，必須先開立基金交易帳戶。該帳戶用于記載投資者進行基金

交易活動的情況和所持有的基金份額。每個投資者只能申請開立一個基金交易帳戶。

問：什么是基金TA賬戶？

答：基金TA帳戶是投資者持有某基金管理公司基金的基金帳號，是TRANSFERAGENT

的簡稱，主要用來記錄投資者基金帳戶的情況。

問：基金交易賬戶和基金TA賬戶的區(qū)別？

答：基金交易帳戶和基金TA帳戶是不一樣的，投資者在另一家銀行購買，需要告訴柜

員其原來的基金TA賬號（也就是登記基金賬號），否則開戶會不成功。因為一個身份證號只

能對應(yīng)一個基金TA賬號，但可以對應(yīng)多個交易帳號。TA帳號是基金公司相關(guān)的，而不是與

銀行相關(guān)的。雖然投資者是在銀行開通的，但其實在銀行幫你在基金公司開通的。TA帳號

是基金帳號，是與投資者的身份證件相關(guān)的，它是幫助基金公司識別客戶的。它包括戶名，

證件號碼等。一個身份證號碼在一家基金公司最多只能有兩個基金帳號，一個是在基金公司

自己的TA系統(tǒng)注冊的，另一個是可以用中登公司的TA帳號注冊,也就是你的股東代碼卡號。

但是有一些基金公司沒有自己的TA系統(tǒng)，那你就只能使用中登公司的TA帳號。而在一個基

金帳號下可以開多個交易帳號，瓦是直銷交易帳號，也可以是代銷交易帳號。交易帳號包括

的是代銷機構(gòu)，資金卡等信息.它可以幫助基金公司區(qū)分資金的來源。

問：什么是登記基金賬號？

答：投資者在開立基金TA賬戶后，如需要在開立基金TA賬戶的銷售機構(gòu)以外的其他銷

售機構(gòu)辦理基金業(yè)務(wù)，需首先登記其基金TA帳號。換句話說，登記基金帳號是投資者已在

一家銷售機構(gòu)開立了基金TA帳戶，而又想要在另一家銷售機構(gòu)辦理基金業(yè)務(wù)時所必須經(jīng)過

的手續(xù)。

問：未開立基金賬戶的客戶可以辦理登記基金帳號的業(yè)務(wù)嗎？

答：未開立基金帳戶的客戶不可以辦理登記基金帳號業(yè)務(wù)，但他可以直接辦理開立基金

帳戶的業(yè)務(wù)。

問：什么是重要賬戶信息？

答：重要帳戶信息是指：個人投資者的姓名、證件類型、證件號碼；機構(gòu)投資者的機構(gòu)

名稱、證件類型和證件號碼。

問：如何修改重要賬戶信息？

答：投資者要修改重要帳戶信息，必須到原開戶的網(wǎng)點辦理。

問：什么是其它賬戶信息？

答：除了重要帳戶信息以外的其它帳戶信息，如地址、郵編等稱為其它帳戶信息。

問：個人投資者可以委托他人辦理修改重要賬戶信息嗎？

答：不行，個人投資者不得委托他人代辦基金賬戶資料變更。

問：什么情況下能注銷基金賬戶？

答:被注銷的賬戶必須沒有基金單位余額，同時，帳戶必須處于正常狀態(tài)且無未達權(quán)益。

問：個人可以委托他人代辦注銷基金賬戶嗎？

答：不行，個人投資者不得委托他人代辦注銷基金賬戶。

問：投資者可以在開立基金交易賬戶的同時辦理購買基金嗎？

答：可以。

問：一個投資者可以開立多個基金賬戶嗎？

答：不行，這里我們所說的基金賬戶（基金賬號）一般是指基金TA賬戶，根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)

則的規(guī)定，一個投資者只能開立一個基金帳戶。

問：可以委托他人辦理開戶嗎？

答：不行，開戶必須由投資者本人親自辦理。

關(guān)于認購基金（關(guān)于基金認購）（關(guān)于申購基金）（關(guān)于基金申購）（關(guān)于購買基金）（關(guān)

于基金購買）（關(guān)于買進基金）（關(guān)于基金買進）（關(guān)于賣出基金）（關(guān)于基金賣出）（關(guān)于贖

回基金）（關(guān)于基金贖回）

問：什么是認購？什么是申購？什么是贖回？

答：認購是指投資者在設(shè)立募集期內(nèi)購買基金單位的行為。申購是指基金成立后，向基

金管理人購買基金單位的行為。贖回是指基金投資者向基金管理人賣出基金單位的行為。

問：投資者可以在開立基金交易賬戶的同時辦理購買基金嗎？

答：可以。

問：在基金認購期內(nèi)可以多次認購基金嗎？

答：可以。

問：投資者拿到代銷機構(gòu)的業(yè)務(wù)受理憑證就表示業(yè)務(wù)辦理成功了嗎？

答：不，拿到代銷機構(gòu)的業(yè)務(wù)受理憑證僅僅表示業(yè)務(wù)被受理了，但業(yè)務(wù)是否辦理成功必

須以基金管理公司的注冊登記機構(gòu)確認的為準，投資者一般在T+2個工作日才能查詢到自己

在T日辦理的業(yè)務(wù)是否成功。

問：申購申請何時可以確認？

答:投資者在T日提出的申購申請一般在T+1個工作日得到注冊登記機構(gòu)的處理和確認，

投資者自T+2個工作口起可以查詢到申購是否成功。

問：申購可以撤消嗎？

答：當(dāng)日的申購申請可以在當(dāng)日交易停止前（即15：00前）撤消。

問：請問開放式基金的申購時間？

答：理論上，網(wǎng)上交易可以24小時下單，直接到柜臺交易的話只要在正常工作時間都

可以下單。但下單不代表能買，因為開放式基金的申購價格是按照當(dāng)日股市收盤后基金公布

的凈值來確定的。也就是說，如果是在正常工作日當(dāng)日的下午3點前申購的基金，那么按照

當(dāng)日收盤后基金公司公布的基金存值來確定申購價格。如果是在工作日當(dāng)日下午3點后申購

的基金，那么按照下一個正常工作日收盤后基金公司公布的基金凈值來確定申購價格

問：投資者的申購申請有可能被拒絕嗎？

答：您在辦理開放式基金業(yè)務(wù)時，需準確提供相關(guān)資料，并認真填寫相關(guān)的表格，如您

填寫有誤，您的申購申請有可能會被拒絕。此外，開放式基金在基金契約、招募說明書規(guī)定

的情形出現(xiàn)時，會暫?；蚓芙^投資者的申購。一般包括如下情形：1）不可抗力；2）證券交

易場所在交易時間非正常停市；3）基金管理公司認為市場缺乏合適的投資機會，繼續(xù)接受

申購可能對已有的基金持有人利益產(chǎn)生損害；4）基金管理公司認為會有損于已有基金持有

人利益的申購；5）基金管理公司、基金托管銀行、基金銷售機構(gòu)或注冊登記機構(gòu)的技術(shù)保

障或人員支持等不充分；6）法律法規(guī)規(guī)定或經(jīng)中國證監(jiān)會認定的其他情形。暫停申購及重

新開放申購時，基金管理公司都會在中國證監(jiān)會指定信息披露媒體公告。

問：什么是金額申購？

答：金額申購是指投資者在買基金時是按購買的金額提出申請，而不是按購買的份額提

出申請，例如一個投資者提出買10,000元的基金，而不是買10,000份的基金。因為開放式

基金的買賣采用“未知價法”，所以用金額申購是比較方便的操作方法。

問：什么是申購費？

答：申購費是在投資者申購時收取的費用。

問：申購費是多少？

答：中國法律規(guī)定，申購費率不得超過申購金額的5%。目前國內(nèi)的開放式基金的申購

費率一般為申購金額的1%?2除并且設(shè)多檔費率，申購金額大的適用的費率也較低。

問：如何計算申購費用？如何計算買到的基金份數(shù)？

基金凈值：成交份額二申（認）購金額/成交日單位基金凈值/（1+申（認）購費率（％））。

另外天天基金網(wǎng)提供實用計算器功能，為大家減輕計算負擔(dān)。

問：購買開放式基金后如何查詢份額？購買開放式基金后多久能確認？

答：在基金認購期，基金份額需在基金合同生效后才能確認；在正常工作日，投資者提

出申購后的T+2（T指申請日）個工作日可查詢到申購確認的份額。如果是在銀行柜臺買的，

你可以到那去打印交割單。也可以直接到相應(yīng)的基金公司網(wǎng)站上查詢。一般基金公司網(wǎng)站上

會有在“客戶登錄”（或類似名稱）這個輸入框，在這個框中輸入開戶證件號碼/基金賬號和

查詢密碼后即可查詢。一般查詢初始密碼為六位，默認為開戶證件號碼后6位（英文字符轉(zhuǎn)

換為0,漢字轉(zhuǎn)換為兩個0）?；蛘咭部梢該艽蚧鸸镜目头娫?，根據(jù)語音提示進行基金

份額杳詢。具體步驟請上網(wǎng)站自己摸索或者咨詢基金公司客服。

問：申購基金的最低限額是多少？

答：申購基金采用的是金額認購，一般最低限額是1000元。

問：能在股票帳戶里直接買基金嗎？

答：封閉式基金、LOF基金、ETF基金可以直接在股票市場內(nèi)像股票一樣交易；另外也

可以利用證券公司提供的股票交易軟件申購、贖回該證券公司代銷的基金。具體請詢問證券

公司。

問：申購基金后多久可以贖回？

答：一般申購基金確認到帳后即可要求贖回，但具體受理時間銀行和基金公司是不同的。

基金公司的網(wǎng)上交易平臺實行買基金T+0,賣基金T+5的交易時間模式，而銀行則是買賣一

樣。另外，對于新發(fā)行的處在封閉期內(nèi)的基金，一般不能贖回。具體可致電相關(guān)部門進行詢

問。

問：贖回申請何時可以得到確認？

答:投資者在T日提出的贖回申請一般在T+1個工作日得到注冊登記機構(gòu)的處理和確認,

投資者自T+2個工作日起可以查詢到贖回是否成功。

問：投資者的贖回款項何時從托管銀行劃出？投資者多久可以拿到贖回款？

答：基金持有人贖回基金份額，贖回款項通常在T+3個工作日，最長不超過T+7日從托

管行劃出。投資人可以要求基金公司將贖回款項直接匯入其在銀行的戶頭，或是以支票的形

式寄給投資人。如果是場內(nèi)交易LOF、ETF或者封基，則和股票一樣，當(dāng)時便可到賬。

問：可不可以電話申購基金？

答：可以電話申購，不過你必須首先開通電話銀行

問：一天可否多次贖回？

答：同一投資者在每一開放日內(nèi)允許多次贖回。

問：基金可不可以部分贖回？

答：可以部分贖回，當(dāng)然各個基金都有規(guī)定，持有份額的最低數(shù)量，例如有的基金規(guī)定

剩余份額不低于100份，否則在辦理部分贖回時自動變?yōu)槿口H回。

問：贖回可以撤消嗎？

答：當(dāng)日的贖回申請可以在當(dāng)日交易停止前（即15：00前）撤消。撤消贖回申請所需

提交的資料與撤消申購申請相同。

問：投資者每筆贖回的份額有限制嗎？

答：有，視具體基金而定。

問：什么叫強制贖回？

答：強制贖回主要指以下兩種情況：⑴投資者贖回時，當(dāng)某筆贖回導(dǎo)致其在代銷機構(gòu)交

易帳戶的基金單位余額少于500份時，余額部分必須一同贖回；（2）如果投資人因其它原因（如

轉(zhuǎn)托管、非交易過戶等），使其在代銷機構(gòu)的帳戶余額低于最低贖回份額時，允許其贖回份

額低于低于最低贖回份額，但也必須一次全部贖回。最低贖回份額視具體基金而定。

問：投資者在贖回時為什么要選擇“非連續(xù)贖回”或“連續(xù)贖回”？

答：按照有關(guān)規(guī)定，當(dāng)發(fā)生巨額贖回時，如果基金管理人兌付投資者的贖回申請有困難

或認為兌付投資者的贖回申請而進行的資產(chǎn)變現(xiàn)可能對基金資產(chǎn)凈值造成較大波動，基金管

理人可在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額的10%的前提下，對其余贖回申請延期

辦理。轉(zhuǎn)入第二個工作日的贖回申請不享有優(yōu)先權(quán)并以該開放日的基金單位資產(chǎn)凈值為依據(jù)

計算贖回金額，以此類推，直到全部贖回為止，但投資者在申請贖回時可選擇將當(dāng)日未獲受

理的部分贖回予以撤銷。因此，投資者在提出贖回申請時，應(yīng)明確表示一旦發(fā)生這種情況其

是否要將當(dāng)日未獲受理的部分贖回予以撤銷，即是選擇“連續(xù)贖回”還是“非連續(xù)贖回”。

如果投資者未作出選擇，則將被默認為連續(xù)贖回。

問：基金管理公司可以暫停贖回嗎？

答：開放式基金在基金契約、招募說明書規(guī)定的情形出現(xiàn)時，會暫停接受贖回申請。一

般包括如下情形：1）不可抗力；2）證券交易場所交易時間非正常停市；3）基金發(fā)生連續(xù)

巨額贖回，基金管理公司認為應(yīng)當(dāng)暫停接受贖回申請的；4）法律法規(guī)規(guī)定或經(jīng)中國證監(jiān)會

認定的其他情形。暫停贖回及重新開始接受贖回申請時，基金管理公司都會在中國證監(jiān)會指

定信息披露媒體公告。

問：什么叫巨額贖回？

答：如果在某一個開放日，基金凈贖回申請（一般指贖回申請總數(shù)扣除申購申請總數(shù)后

的余額）超過了上一口基金總份額的10%,即認為發(fā)生了巨額贖回。

問：基金管理人如何應(yīng)付巨額贖回？

答：在出現(xiàn)巨額贖回時，基金管理人一般有兩種處理方法：1.全部贖回。當(dāng)基金管理公

司認為有能力兌付投資人的全部贖回申請時，即按正常贖回程序執(zhí)行，對投資人的利益沒有

影響。2.部分延期贖回?；鸸芾砉菊J為兌付投資人的贖回申請有困難、或可能引起基金

資產(chǎn)凈值的較大波動等情況下，可以在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額的10%的

前提下，對其余贖回申請延期辦理。投資人需注意，由于延期辦理的贖回將按下一開放日或

更后開放口的基金單位凈值計價，因此在提出贖回申請時，投資者應(yīng)在申請表中選擇如發(fā)生

巨額贖回是否順延續(xù)贖回。此外，當(dāng)開放式基金連續(xù)發(fā)生巨額贖回時，基金管理公司可按基

金契約及招募說明書載明的規(guī)定，暫停接受贖回申請；已經(jīng)接受的贖回申請可以延緩支付贖

回款項，但不能超過正常支付時間20個工作日，并必須在指定媒體公告。

問：什么是份額贖回？

答：份額贖回是指投資者在賣基金時是按賣出的份額提出，而不是按賣出的金額提出，

例如一個投資者提出賣出10,000份基金，而不是賣出10,000元的基金。因為開放式基金的

買賣采用“未知價法”，所以用份額贖回是比較方便的操作方法。

問：什么是贖回費？

答：贖回費是在投資者贖回時從贖回款中扣除的費用。

問：贖回費是多少？

答：中國法律規(guī)定，贖回費率不得超過贖回金額的3%,贖回費收入在扣除基本手續(xù)費

后，余額應(yīng)當(dāng)歸基金所有。目前國內(nèi)開放式基金的贖回費率-一般在設(shè)以下。

問：為什么要收取贖回費用？

答：收取贖回費的木意是限制投資者的任意贖回行為。為了應(yīng)對贖回產(chǎn)生的現(xiàn)金支付壓

力，基金將承擔(dān)一定的變現(xiàn)損失。如果不設(shè)置贖回費，頻繁而任意的贖回將給留下來的基金

持有人的利益帶來不利影響。而中國的證券市場發(fā)展還不成熟，投資者理性不足，可能產(chǎn)生

過度投機或擠兌行為，因此，設(shè)置一定的收回費是對基金必要的保護。

問：如何計算贖回費用？如何計算贖回的金額？