企業(yè)財務預警探析

企業(yè)財務預警探析摘要：隨著財務預警在企業(yè)財務活動中所發(fā)揮的作用日益顯著，有關企業(yè)財務預警系統(tǒng)的研究與評估已成為各類企業(yè)所關注的防范財務風險與財務危機的重點與焦點。本文以現(xiàn)有研究為基礎，主要運用了文獻調(diào)查分析法和數(shù)理調(diào)查分析法，首先明確財務風險與財務危機的基本概念，掌握財務預警核心概念，搭建整體研究框架，再次分析并舉例說明企業(yè)財務預警現(xiàn)存的問題，從而得出與企業(yè)適配度更高的防范財務風險措施和方法，以財務預警系統(tǒng)應遵循的原則為基礎，分析企業(yè)信息處理、動態(tài)調(diào)整及非財務指標等方面，為企業(yè)財務預警提供新思路。關鍵詞：財務預警財務風險財務危機風險控制與防范

目錄TOC\o"1-2"\h\u26140一、緒論 一、緒論（一）問題提出與研究背景步入21世紀，隨著全世界經(jīng)濟一體化以及市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)在經(jīng)營過程中將面臨更多未知的市場機遇和挑戰(zhàn)，因此企業(yè)應跟緊市場環(huán)境變化以實現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和發(fā)展；另一方面，在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中，財務管理的地位日益重要，已經(jīng)成為企業(yè)在市場站穩(wěn)腳跟的重要環(huán)節(jié)，尤其需要面對國內(nèi)外日益激烈的市場競爭，財務管理的有效性與企業(yè)能否穩(wěn)步經(jīng)營并實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展等關鍵性問題直接掛鉤，而產(chǎn)生的財務風險更是企業(yè)經(jīng)營不善，最終破產(chǎn)倒閉的重要原因。即使我國有關財務預警的研究有一定基礎，但在企業(yè)實際應用當中，財務預警卻依然存在許多現(xiàn)實問題，例如因企業(yè)經(jīng)濟規(guī)模較小、收集信息能力較差、籌集資金較狹窄等方面局限性，使得財務預警系統(tǒng)的效用得不到最大程度的發(fā)揮，進而導致很多企業(yè)暗藏財務風險，其抗風險能力逐漸遭到弱化，難以實現(xiàn)企業(yè)利益最大化，甚至縮減企業(yè)生命周期，最終以失敗退出市場。因此，伴隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模不斷增大，應建立有效的企業(yè)財務預警系統(tǒng)并予以指標考核，既能有效減少財務風險，又降低財務危機產(chǎn)生的可能性，將財務失敗帶來的損失最小化，以此來保障企業(yè)獲得長期利益和發(fā)展。研究目的與意義企業(yè)無論規(guī)模大小都無法完全規(guī)避財務風險，財務危機爆發(fā)也并非是一日之寒，常是由于管理層不重視財務風險的監(jiān)督控制活動，甚至直接忽略財務危機即將出現(xiàn)的征兆，以至于財務危機發(fā)生質(zhì)變最終爆發(fā)，帶來難以估計的財務損失，因此管理層需高度重視企業(yè)財務預警系統(tǒng)的建設，時刻關注企業(yè)財務管理中存在的問題，利用財務預警排查企業(yè)即將出現(xiàn)的財務危機并及時反應作出對策。研究企業(yè)財務預警有利于全面多樣認識企業(yè)財務風險的特征，由此豐富企業(yè)建立財務預警系統(tǒng)的選擇。建立建造財務預警系統(tǒng)，不僅能使企業(yè)財務危機可視化，而且能夠使企業(yè)做出及時有效的應對措施，便于企業(yè)管控內(nèi)外部風險，跟緊經(jīng)濟體制深化改革，進一步保障企業(yè)長期發(fā)展，此外還有助于企業(yè)評估其生存發(fā)展?jié)摿?、及時獲取市場信息；與此同時，能夠幫助投資者和債權人更好地了解企業(yè)發(fā)展和風險現(xiàn)狀，從而保障其權益，多方獲利。研究內(nèi)容與研究方法1、研究內(nèi)容本文基于國內(nèi)外現(xiàn)有關于財務預警文獻的調(diào)查和研究，進一步分析財務預警在企業(yè)范圍內(nèi)的實際運用情況及存在的問題，采用文獻分析法和數(shù)理統(tǒng)計分析法對現(xiàn)存問題提出改良和緩解方法，提出相應的應對措施。2.研究方法（1）文獻分析法。通過電子資源庫、書庫、互聯(lián)網(wǎng)等多方途徑，收集中國知網(wǎng)、萬方數(shù)據(jù)庫等國內(nèi)有關財務預警系統(tǒng)的大量文獻，理清其發(fā)展脈絡，明晰相關概念，搭建研究框架。（2）數(shù)理統(tǒng)計分析法。通過對搜集的數(shù)據(jù)進行總結整理，對不同方法中的不同指標選擇進行評估，尋找其中的內(nèi)在聯(lián)系，得出適配度更高的財務風險預警措施和方法。文獻綜述1.國外研究現(xiàn)狀國外關于財務預警系統(tǒng)的研究比我國要早，相對于國內(nèi)，國外現(xiàn)有的研究理論總的來說更加成熟、體系更加完整，而且國外企業(yè)實際上受市場波動影響較大，因此他們關于財務風險控制的防范問題和財務預警建設等方面更加重視，現(xiàn)有研究成果如下：重視財務預警系統(tǒng)的維護和管理。許多企業(yè)雖然設立了財務預警系統(tǒng)，但只重視其前期的運用工作，不夠重視甚至忽略了財務預警系統(tǒng)的管理、維護、評估等工作，缺乏對財務預警系統(tǒng)所處理的財務風險、財務危機的經(jīng)驗吸取工作和借鑒活動，長期使用而不定期維修財務預警系統(tǒng)將導致效用低下。（\t"/zn/Detail/index/GARJ2013/_blank"LuoQian;?\t"/zn/Detail/index/GARJ2013/_blank"LiuXilin2013）財務預警模型危機出現(xiàn)前夕特征。研究通過搭建模型分析，分析得出財務預警模型在財務危機出現(xiàn)的前一年所出現(xiàn)的變量顯著增加，利用Logistic回歸模型加以分析，預測正確率顯著上升；由于時間因素，財務指標所反映的信息具有隨時間增長的特這，敏感度也逐漸降低。（ZhangChong;ChongZhang2020）企業(yè)財務預警體系不完善。分析發(fā)現(xiàn)許多企業(yè)都是家族化運營模式，管理層存在財務風險意識薄弱，存在較嚴重的短視行為，忽略長遠發(fā)展，而且管理層可能缺乏財務知識和財務管理經(jīng)驗，在財務預警系統(tǒng)所投入的資金較少，沒有相應的防范和預測機制，在風險和危機爆發(fā)時企業(yè)尚且來不及做出應對措施就已經(jīng)損失慘重，得不償失（HangZeng2016）。2.國內(nèi)研究現(xiàn)狀國內(nèi)研究從引進財務管理這一概念起，越發(fā)重視企業(yè)財務預警在企業(yè)經(jīng)營活動中的地位，考慮到財務風險的不可估量和不可完全規(guī)避性，由企業(yè)的特點和發(fā)展現(xiàn)狀結合未來發(fā)展趨勢研究出以下成果：（1）企業(yè)應對主觀因素引起的風險加以控制。企業(yè)的運營及財務管理都是十分復雜的活動，而企業(yè)風險也正因如此趨向于多樣性、復雜化發(fā)展，企業(yè)各項經(jīng)營活動基本上都是由管理層等人為主導的動態(tài)過程，其中摻雜著不少主觀因素（王歡2020），若企業(yè)配備較少的專業(yè)財務風險分析人員，可能導致忽視主觀意識的局限性，進而將導致整個企業(yè)不具備足夠防范風險意識和能力（安紅娥2021）。（2）運用現(xiàn)代大數(shù)據(jù)提高財務預警系統(tǒng)的可靠性。進入大數(shù)據(jù)時代，隨著國內(nèi)研究深入和現(xiàn)代科技不斷發(fā)展，國內(nèi)基于現(xiàn)有理論將企業(yè)的財務預警系統(tǒng)與大數(shù)據(jù)相聯(lián)系，通過利用大數(shù)據(jù)和云計算信息提高預警系統(tǒng)應用的有效性，此外建立信息完備的信息庫，如此可以結合實際發(fā)展情況對企業(yè)各部門提出具有針對性的意見，通過對相關信息的篩選和應用，排除潛在不利因素的影響，實現(xiàn)財務預警系統(tǒng)的高效運行（宋鵬2021）；而且還應劃分主要、輔助指標，主要指標即為償債能力，而輔助指標為營利能力和資產(chǎn)管理能力，兩者結合企業(yè)內(nèi)部績效指標進行多方面考察，以此提高財務風險預警的有效性和準確性（時玉潔2021）。3.文獻述評經(jīng)過國內(nèi)外多年的研究與理論結合實踐應用，企業(yè)財務風險預警不僅為大小企業(yè)管理者提供管理新思路，也在企業(yè)中的應用已經(jīng)取得了巨大的進步和成效，但與此同時也存在著不足之處，各位學者研究針對的層次和方面皆有所不同，所得出的對于現(xiàn)存問題的看法和相應解決措施皆有所差異，此外較少研究將非財務信息加以處理，缺乏對信息處理環(huán)節(jié)和企業(yè)風險控制意識培育等方面的關注，加以改進這些方面能夠使企業(yè)更加全面預測財務風險和危機。實際上，企業(yè)財務風險預警的理論和建設方法還在不斷的完善和修正，其中一些問題還沒有全面落實到位，其研究成果值得期待。相關概念及理論基礎財務風險與財務危機概念財務風險企業(yè)為實現(xiàn)股東利益最大化并實現(xiàn)穩(wěn)定預期收益往往利用舉債經(jīng)營、財務杠桿效等方式實現(xiàn)目的，但由于多重不確定因素反而于上述財務活動中與預期效益產(chǎn)生誤差，進而產(chǎn)生不必要的財務損失等風險。財務危機財務危機一般定義為企業(yè)發(fā)生已無力償還償還到期且無爭議的債務并宣告破產(chǎn)；通常情況下，法律層面的宣告企業(yè)破產(chǎn)是判定企業(yè)發(fā)生財務危機的通用標準。財務風險與財務危機的關系由財務風險“量”的逐漸積累將發(fā)展至財務危機“質(zhì)”的飛躍，兩者是相互依存、相互轉(zhuǎn)變的關系：財務風險是財務危機產(chǎn)生的根源，財務危機則是財務風險惡性發(fā)展的結果，但財務危機的產(chǎn)生實際上為企業(yè)帶來了一定的挑戰(zhàn)和機遇，能夠處理好并穩(wěn)步度過危機可能實現(xiàn)企業(yè)新的發(fā)展，而財務危機爆發(fā)將給企業(yè)帶來財務損失。財務危機爆發(fā)必然導致企業(yè)財務風險劇增，相反財務風險產(chǎn)生，企業(yè)未必會爆發(fā)財務危機。財務風險的特征不確定性財務風險發(fā)生是由于不確定因素影響，即使在同一市場環(huán)境下，企業(yè)規(guī)模大小不同、資金鏈完整與否、管理層財務決策等方面會產(chǎn)生截然不同的財務風險，風險發(fā)生與否不能確定，即使發(fā)生可能會造成企業(yè)損失，或者會帶來發(fā)展機遇，因此企業(yè)以實現(xiàn)利益最大化為目標，保障預期收益穩(wěn)定的同時及時收集財務信息，減少風險的不確定性?？陀^性企業(yè)經(jīng)營活動中客觀存在的不確定性會影響財務風險的強弱程度，市場環(huán)境變化以及企業(yè)內(nèi)部調(diào)整等財務活動同樣會引發(fā)財務風險，財務風險產(chǎn)生的可能性并不會根據(jù)人的意志有所轉(zhuǎn)移，也難以完全規(guī)避。復雜程度高因財務風險產(chǎn)生的原因有所不同，有些風險來源較好控制，另一些風險例如天氣、自然災害等受不可抗力因素影響，有些風險還可能來源于主觀因素影響，以上風險辨別難度大、耗時長，因此應對起來較為復雜。財務預警概念財務預警是指防范財務風險失敗的分析預測活動，因現(xiàn)實的企業(yè)經(jīng)營活動并非持續(xù)經(jīng)營，需要借助包括企業(yè)財務報表、各項財務指標以及顧客滿意度、產(chǎn)品或服務質(zhì)量、戰(zhàn)略目標等非財務指標，對企業(yè)的銷售經(jīng)營、財務活動進行對比分析，提前察覺對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生威脅的財務風險和財務危機的征兆以警示管理層及時做出應對措施，也可以為預期企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略提出合理適配的發(fā)展方向。財務困境預測理論單變量模型：（1）債務保障率=現(xiàn)金流量/債務總額（2）資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)總額多變量模型：（1）線性判定模型（2）線性概率模型（3）邏輯回歸模型：將現(xiàn)有研究與宏觀經(jīng)濟學相結合，用邏輯回歸法構建了簡單但富有成效的預警模型，通過該方法，針對不同的實驗對象、發(fā)展時期和變量因素不同采取不同的預警方法。財務預警系統(tǒng)存在的主要問題及原因分析存在的主要問題作為企業(yè)財務管理中不可或缺的一環(huán)，財務預警必然成為抑制財務危機、避免財務失敗破產(chǎn)的高效方法，但我國大多數(shù)企業(yè)總會受個別方面因素限制，難以發(fā)揮財務預警最大效用，主要存在的問題如下：傳統(tǒng)企業(yè)環(huán)境限制財務預警系統(tǒng)升級。目前我國市場需求從大批量、大訂單日趨轉(zhuǎn)向個性化、多樣化訂單，企業(yè)緊跟市場走向，以滿足消費者多樣的需求為宗旨從而調(diào)整企業(yè)市場戰(zhàn)略，采用批次多、單批次數(shù)量小的模式向市場推出企業(yè)產(chǎn)品或服務，這一傳統(tǒng)生產(chǎn)模式需要時刻關注市場動向，保持原材料庫存充足，進而增加運輸、存儲、庫存等成本；企業(yè)還會受外部激烈市場競爭影響，為了擴大銷量提高利潤，通常使用廣告等媒介提高產(chǎn)品占有市場份額，如此一來企業(yè)管理層注意力集中于生產(chǎn)銷售、財務決策等環(huán)節(jié)，從而降低對財務預警系統(tǒng)的關注程度；傳統(tǒng)企業(yè)通過規(guī)?；a(chǎn)提高效率滿足訂單需求，降低單位成本實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，顯然這一類型的生產(chǎn)模式難以為企業(yè)謀求長遠利益和發(fā)展，企業(yè)傳統(tǒng)的業(yè)務模式升級轉(zhuǎn)型難度系數(shù)較大，存在某些企業(yè)受其規(guī)模、資金限制，制度修改和更新存在著一定難度和較小拓展空間，而且企業(yè)整體內(nèi)部架構組織并未相對完善，導致企業(yè)運營和風險防控措施只能浮于表面，缺乏實際意義和運行價值，難以發(fā)揮其現(xiàn)有作用。企業(yè)實際需求財務預警方法難以滿足。定義上企業(yè)財務預警方法分為定性與定量兩類，其中定性是指財務人員以個人經(jīng)驗為基礎，通過分析對比等方式判斷企業(yè)爆發(fā)財務危機的原因，并估量財務危機發(fā)生的可能性；定量方法又分為兩種：單變量分析法和多變量分析法，由此可見分析方法的種類并不多，上述方法因判定分析方式含有主觀因素，，必然存在著一定片面性，而且缺乏識別財務危機的客觀性，在實際財務活動中預警的有效性和準確性難以得到保障；此外，國際上許多企業(yè)通過一些有效的風險管控工具來減少風險影響，例如債券、信貸、自保公司等，還通過進行金融衍生工具買賣行為將企業(yè)自身的風險轉(zhuǎn)移到期貨市場，從根本上轉(zhuǎn)移走了部分風險，減輕預警負擔，而國內(nèi)借助此類方法的企業(yè)較少，主要通過分析比對單一的財務指標來防范企業(yè)財務風險是不夠完善、不夠全面的。企業(yè)信息處理系統(tǒng)不夠完善。如今在數(shù)據(jù)化、信息化浪潮的影響下，“互聯(lián)網(wǎng)+”、國際化、多元化等趨勢與市場經(jīng)濟發(fā)展牢牢掛鉤；企業(yè)為實現(xiàn)利益最大化，必須關注市場波動與消費者需求變化，從而需要較完備的市場信息收集系統(tǒng)，以備及時完善企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，但普遍存在一些問題，例如組織結構繁亂冗雜、各部門溝通不便、信息重復缺失、創(chuàng)新能力不足、信息處理能力不足等不容忽視的問題。一旦企業(yè)業(yè)務繁忙，內(nèi)外部信息接踵而來，加重信息系統(tǒng)負擔，一定程度上阻礙了企業(yè)信息收集處理系統(tǒng)升級，甚至與時代發(fā)展方向背道而馳，不利于企業(yè)信息化建設。原因分析管理層忽略財務預警環(huán)境建設。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展與繁榮，市場激烈競爭和波動都會影響企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境，未知因素和變量由此不斷增多，眾多企業(yè)也暗藏更多財務風險。在企業(yè)實際經(jīng)營過程中，由于企業(yè)必須發(fā)生財務活動，財務風險的產(chǎn)生也就無法完全避免，財務風險包括籌資風險、投資風險、經(jīng)營風險、存貨管理風險等；由于信息不對稱原則，管理層很難全面掌握企業(yè)內(nèi)外部風險及其管控程度，認知不足使管理層財務風險意識欠缺，而且還可能存在對風險防范缺乏相關認知和僥幸心理的問題，不重視甚至忽視有關財務預警系統(tǒng)的定期檢查和指標測試，盡管有相應制度但未貫徹實施，如此一來即使出現(xiàn)財務危機的征兆，管理層難以及時收集到相關訊息并做出應對措施，造成企業(yè)巨大經(jīng)濟損失；下屬職工上行下效，只會在上級例行檢查時應付工作，平時未必認真履行工作職能，發(fā)揮個人效用，錯誤的傳統(tǒng)認知不但在企業(yè)中形成了不良風氣，而且將會為企業(yè)運營發(fā)展埋下極大的財務安全隱患，進而極可能導致管理層決策失誤，引發(fā)不必要的損失。企業(yè)財務預警方法過于僵化。在企業(yè)實際的財務管理過程中，即使企業(yè)配備應對財務風險和危機的預警機制，但存在形式化、過程化思想，運用現(xiàn)有的預警機制僅僅是按流程辦事，過于死板；財務預警系統(tǒng)對于非財務指標運用不到位，如此一來得出的預警結論可能不夠全面，由此策劃出的應對措施也未必是低成本、高效益的最佳方案；設置財務預警系統(tǒng)并非一勞永逸，還需進行定期維護和維修系統(tǒng)，以免影響系統(tǒng)預警的及時性和有效性。W商場困境始末事件回顧W商場位于S市商業(yè)街的黃金地段，也是當?shù)氐狞S金企業(yè)。成立于1994年的老牌商場，經(jīng)歷幾十年發(fā)展成為集超市、百貨、珠寶、服飾、休閑、觀光、停車于一體的鄂西北數(shù)一數(shù)二的大型購物中心，然而，于2019年因債務糾紛緣最終破產(chǎn)分割，使得2000余名員工面臨失業(yè)危機。2009年W商場為實現(xiàn)更多利益選擇擴大經(jīng)營，與T房地產(chǎn)公司簽訂合同擬購買4層樓的產(chǎn)權，先支付4000萬元的項目一期款，以某項目作抵押向銀行貸款，再貸款支付后期款項，但后期T公司未能辦理一期項目的房產(chǎn)證，導致W商場無法貸款，也就無法支付后期款項。因早年間企業(yè)信息收集機制發(fā)展并不健全，W商場管理層財務風險防范和財務預警意識較薄弱，企業(yè)償債能力較弱，且還存在融資難、融資貴等問題，外界市場環(huán)境波動、房地產(chǎn)項目市值變化迅速等因素，對于T公司的信用問題了解不夠全面，加重債務違約風險；房地產(chǎn)市場價格暴漲，買賣雙方因后期款項未支付產(chǎn)生債務糾紛，各執(zhí)一詞，便走上訴訟過程，W商場因無力支付法院裁定的租金，最終執(zhí)行法院對兩棟樓進行了切割，2000余名員工不得已面臨失業(yè)危機。財務預警存在問題分析公司盲目擴張。首先公司擴張需要大量資金支持，而W商場實行擴張規(guī)劃時，是否對本公司融資渠道、償債能力等多方面因素進行評估尚不可知，但在當時公司運營過程中，當時存在消費者購買力不足、國內(nèi)限制融資渠道政策以及行業(yè)競爭激烈，導致凈現(xiàn)金流量較小、行業(yè)產(chǎn)能過剩、融資成本越來越高等問題，可以確定W商場存在盲目擴張的可能性。信息處理有瑕疵。W商場在與T公司制定合同時，缺乏對對方的資信問題、償債能力和履約能力的審查，對于項目價值變化的界定不準確，對于未來房地產(chǎn)行業(yè)的不確定性未有相應的應對方案，以至出現(xiàn)合同責任不明確、對方不履行責任等問題，致使公司無法保障債權權利，一方面難以通過合同獲得應得的資金以提高企業(yè)經(jīng)濟運行水平，另一方面還受法定履行期限限制，W商場與T公司的債務糾紛持續(xù)十年之久，隨著時間推移，原本當做抵押的房產(chǎn)價值也產(chǎn)生變化，導致公司的債務數(shù)額不斷累積增加，最終無法償還，增加公司償債風險。管理層決策失誤。W商場與T公司之間的債務糾紛問題困擾商場管理層良久，當?shù)胤ㄔ号袥Q購房合同解除，責令T公司退還商場一期購房款，商場則向T公司支付多年來使用4層樓經(jīng)營的租金；在扣除購房款后，商場還需向T公司補繳租金、違約金等，而W商場認為如此判決將損害公司利益，未獲得房產(chǎn)反而倒欠8000萬元，并認為當初T公司毀約在先，所以一直不服判決并持續(xù)上訴，最終還是以分割商場收尾。管理層這一決策實際上存在一定欠缺，首先管理層沒有根據(jù)公司實際情況做出決策，例如公司償債能力、融資能力等財務狀況，當時的債務已經(jīng)拖欠良久，已經(jīng)難以走正規(guī)融資渠道，即使對判決結果不滿，商場已經(jīng)沒有能力償還，只能對債務的一拖再拖；其次，管理層對待T公司一直是不滿的態(tài)度，糾紛途中的商議及協(xié)調(diào)都存在一定的逆反心理，雙方都堅持不讓步，堅持以個人利益為中心，最終收獲兩敗俱傷的結局。W商場財務預警失效分析W商場的財務預警系統(tǒng)不僅沒有起到有效的防范財務風險和危機的作用，而且存在預警失敗的嚴重問題：首先，商場擴張需要充足資金運轉(zhuǎn)支持，為了獲得資金支持發(fā)生債務本身便存在一定風險，財務預警系統(tǒng)應在企業(yè)發(fā)展時期密切關注其盈利能力并作出比對分析，但當時的商場經(jīng)營現(xiàn)狀與招商招租客源并不穩(wěn)定，只是預期收益和發(fā)展較好，未來未必能通過擴張經(jīng)營提高償債能力，因此財務預警環(huán)節(jié)必然出現(xiàn)疏漏；其次，簽約合同中涉及到的房產(chǎn)項目和對方公司的信譽方面等問題雖然存在未知變動，但這一經(jīng)濟活動一旦產(chǎn)生必然伴有風險，財務預警系統(tǒng)靈敏度較低，搜集的信息相關程度不高，信息追蹤能力不足，使得得到的信息效用和反映問題能力較弱，進而導致商場陷入信息不對稱困境；最后，管理層防范財務風險意識較淺薄，對財務預警重視程度不夠，財務人員即使發(fā)現(xiàn)問題也只看見表面形式，未必重視風險本質(zhì)，難以真正發(fā)揮財務預警作用。對企業(yè)財務預警系統(tǒng)建立與升級建議財務預警系統(tǒng)應遵循的原則財務預警系統(tǒng)是一種有力高效防范規(guī)避財務風險的手段，國內(nèi)外均有相關研究并得以廣泛運用，但基于國內(nèi)外市場發(fā)展情況、經(jīng)濟環(huán)境、政策各不相同，而且各企業(yè)發(fā)展情況不同，面臨的風險程度必然不同，若直接照搬其他企業(yè)的預警方法未必能在本企業(yè)運用得當，所以企業(yè)實施預警方法時應具體問題具體分析，切不可照搬照抄；此外，根據(jù)我國企業(yè)共有的特征，衡量財務預警系統(tǒng)是否高效可以遵循以下幾項原則：1.成本效益原則。企業(yè)在資金較為短缺的情況下，制定和衡量財務預警系統(tǒng)指標時，企業(yè)應注重低成本、高效益原則：選取指標時，即使它能發(fā)揮效用，若使用該指標所產(chǎn)生的成本遠高于其效果，也應以節(jié)約成本為先將其舍去，選取其他類似效果的指標加以替代。2.重要性原則。企業(yè)運用財務預警系統(tǒng)時應強調(diào)各類指標分次序，注意輕重緩急，聚焦重點指標。例如，企業(yè)財務危機主要表現(xiàn)為企業(yè)因資金鏈破裂無法償還債務導致破產(chǎn)，若企業(yè)有尚未償還的短期借款或即將到期的長期借款，應優(yōu)先關注企業(yè)的償債能力，分析企業(yè)能否按時償還債款，以免拖欠債務使得企業(yè)被迫執(zhí)行償債義務，平添債務風險。3.靈活性原則。企業(yè)管理層構建財務預警系統(tǒng)所選取的財務與非財務系數(shù)應能夠?qū)崟r財務狀況變化有著靈敏的感應并加以反映，所選的指標系數(shù)與財務預警需要適配度高，根據(jù)企業(yè)財務狀況和市場需求，不僅調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，還應及時更改財務預警系統(tǒng)重點關注的內(nèi)容，如此以來能夠更加直觀感受防范風險與危機的有效性。搭建信息溝通共享平臺企業(yè)信息披露是債權人、債務人、股東等外界了解企業(yè)財務狀況的必要手段，也是與外界溝通交流的良好紐帶。真實、完備、及時、專業(yè)是財務信息披露必須遵循的準則，企業(yè)及時收集處理各類信息是實現(xiàn)有效財務預警的必要前提，只有收集到財務風險最原始的訊號，才能做出最理想的應對措施。財務預警系統(tǒng)建設需要以信息溝通共享平臺為開端，包含收集、篩選、監(jiān)測、分析信息功能，如下圖所示：圖1以信息為基礎的財務預警系統(tǒng)流程圖1以信息為基礎的財務預警系統(tǒng)流程信息溝通共享平臺能夠廣范圍收集到企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)、銷售、經(jīng)營等財務原始信息后，進行信息篩選并辨別存在異常的個體，比對其來源地和產(chǎn)生原因，依據(jù)監(jiān)測結果進行模型分析，逐一預測并評定風險規(guī)模，匹配相對應的規(guī)避風險措施以期減少財務損失。由此可見信息處理十分重要，其中信息監(jiān)測環(huán)節(jié)是及時迅速反映企業(yè)財務狀況的“風向標”，而財務預警系統(tǒng)更是需要靈敏度極高的信息監(jiān)測環(huán)節(jié)，根據(jù)企業(yè)的財務報表、近期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營計劃、國內(nèi)政策變化以及市場波動情況，把握關鍵信息，判斷收集到的財務信息并聯(lián)系當前企業(yè)狀態(tài)（積極、消極），為防范風險和財務預警活動增速；企業(yè)應動態(tài)化發(fā)展財務預警系統(tǒng)企業(yè)在不同發(fā)展階段都有不同的特征和發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)生命周期分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期（見圖2），應根據(jù)不同發(fā)展戰(zhàn)略來動態(tài)衡量各類財務及非財務指標，有側(cè)重的選擇不僅可以節(jié)約預警成本，而且使企業(yè)財務預警更具備靈活性，防范風險也更具有成效。圖2企業(yè)生命周期與銷售利潤的關系圖2企業(yè)生命周期與銷售利潤的關系例如企業(yè)初創(chuàng)時期戰(zhàn)略在目標市場站穩(wěn)腳跟，可以著重關注企業(yè)的償債能力、盈利能力分析，其中包含的指標有流動比率、速動比率、銷售凈利率等；成長時期時企業(yè)銷售額迅速增長，利潤增幅見好，可以優(yōu)先關注盈利能力、成長能力中的資產(chǎn)積累率、銷售增長率等；成熟時期企業(yè)大多使用價格戰(zhàn)的方式試圖大幅擴張市場，此時利潤達到巔峰，此時可以偏向于聚焦營運能力中的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、盈利能力、銷售盈利率等；衰退時期企業(yè)獲取利潤較少，經(jīng)營能力下降，準備退市，償債能力減弱，因此可以主要關注資產(chǎn)負債率等方面。此外面對受貨幣時間價值影響的債務、糾紛或公司擴張需求時，首先需要根據(jù)公司實際發(fā)展狀況并借鑒企業(yè)生命周期理論，在合適的時間段調(diào)整適配企業(yè)發(fā)展狀況的發(fā)展戰(zhàn)略，以免急功近利導致難以挽回、損害公司利益的危機爆發(fā)。結合非財務指數(shù)分析非財務指數(shù)包括顧客滿意度、產(chǎn)品或服務質(zhì)量、戰(zhàn)略目標等抽象化指標。純財務指標的財務預警系統(tǒng)分析角度不夠全面導致預警出現(xiàn)偏差，應結合非財務指數(shù)加以分析。由于財務指標所使用的的數(shù)據(jù)基本上都是過去時間段發(fā)生的，受會計分期的影響，存在一定滯后性，而非財務指標不存在這樣的問題，可以有效緩解純財務指標所產(chǎn)生的不足與滯后性；單一財務指標只反映了投資者的利益與虧損，而沒有考慮到對企業(yè)財務風險產(chǎn)生影響的其他利益相關者的存在，因此應將各方面利益相關者納入分析范圍，使財務預警系統(tǒng)能夠全面綜合衡量各方面利益。選取非財務指數(shù)的也應秉承靈活性原則，根據(jù)企業(yè)近期經(jīng)營活動進行取舍。其目的是為了提高財務預警的準確性，例如評估企業(yè)盈利能力時，不僅分析銷售凈利率，還需關注顧客滿意度，其中顧客滿意度可以細分為銷售滿意率、售后服務滿意率、售后退換貨率這三個方面，若指數(shù)出現(xiàn)異常，可以明確了解哪個銷售環(huán)節(jié)出現(xiàn)了反常和需要改進的地方，有助于提高財務預警的準確性和前瞻性。加強員工財務預警思想建設傳統(tǒng)的財務風險思想將為企業(yè)埋下隱患，必定增加企業(yè)財務危機發(fā)生的可能性，風險意識是員工扎實工作的立根之本，缺乏這一意識，上至管理層下至員工將無法認清形勢，理清發(fā)展方向；企業(yè)首要目的就是盈利，想要盈利就需要在激烈的市場競爭中滿足市場和消費者的需求，就需要產(chǎn)生經(jīng)營活動和財務活動，在這一過程中必然會增大風險，而企業(yè)正是在應對風險中不斷成長不斷成熟，由此可見，企業(yè)要想獲得長久利益需要培育并加強風險預警意識。企業(yè)在加強系統(tǒng)建設的同時，必須打破傳統(tǒng)觀念束縛，首先重視防控風險，建立良好的防范風險思想；制度上還需設立相應的獎懲機制和責任追究制度，培育員工財務預警思想，將個別僥幸心理扼殺在搖籃，提高員工責任意識，熏陶員工企業(yè)歸屬感，積極配合風險管理工作，樹立良好的企業(yè)文化。五、總結綜上所述，國內(nèi)關于財務預警的研究已經(jīng)具有扎實的理論基礎，諸多學者都提出了創(chuàng)新性思路，例如利用大數(shù)據(jù)算法、“互聯(lián)網(wǎng)+”等新科技提高財務預警的效率，而且結合了不同企業(yè)實際情況進行分析，但理論轉(zhuǎn)換至實踐方面時，可以明顯觀察到我國企業(yè)與國外企業(yè)之間依舊存在很大差距，理論知識尚未真正得到實踐，企業(yè)財務預警現(xiàn)存的問題依舊沒有得到解決，創(chuàng)新方法也治標不治本。本文通過梳理理論層面的知識和基礎內(nèi)容，依據(jù)企業(yè)的普遍性質(zhì)分析企業(yè)財務預警系統(tǒng)現(xiàn)存的問題和缺陷，再具體提出相應的優(yōu)化建議。本研究還存在著不足：1）由于自身的受教育水平、專業(yè)知識以及