某產(chǎn)業(yè)園兩館兩中心建設(shè)項目評價報告

平昌縣教育文化體育產(chǎn)業(yè)園“二館二中心”建設(shè)項目物有所值（VFM）評價報告四川智庫策劃咨詢有限公司二〇一六年八月

目錄TOC\o"1-2"\h\u第一章項目基礎(chǔ)信息 附件6：項目全周期財務(wù)費用測算分析表借款總額 48,000.00 借款利率 8.33%項目建設(shè)期還款期合計2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年期初借款余額48,000.0044,800.0041,600.0038,400.0035,200.0032,000.0028,800.0025,600.0022,400.0019,200.0016,000.0012,800.009,600.006,400.003,200.00本期還款額3,200.003,200.003,200.003,200.003,200.003,200.003,200.003,200.003,200.003,200.003,200.003,200.003,200.003,200.003,200.0048,000.00本年應(yīng)付利息3,998.403,731.843,465.283,198.722,932.162,665.602,399.042,132.481,865.921,599.361,332.801,066.24799.68533.12266.5631,987.20本年還本付息額7,198.406,931.846,665.286,398.726,132.165,865.605,599.045,332.485,065.924,799.364,532.804,266.243,999.683,733.123,466.5679,987.20期末借款余額44,800.0041,600.0038,400.0035,200.0032,000.0028,800.0025,600.0022,400.0019,200.0016,000.0012,800.009,600.006,400.003,200.00-備注：在政府傳統(tǒng)采購模式下，全部投資額將采用銀行貸款的方式籌集，貸款利率為8.33%（商業(yè)銀行長期基準利率上浮70%），貸款期限為15年，采用等額本金的方式，從運營期開始還本。

附件7：項目維護成本測算表項目2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年合計工資及福利費180.00180.00180.00180.00180.00180.00180.00180.00180.00180.00180.00物業(yè)成本188.00188.00188.00188.00188.00188.00188.00188.00188.00188.00188.00設(shè)備維修費116.00116.00116.00116.00116.00116.00116.00116.00116.00116.00116.00運營雜費15.0015.0015.0015.0015.0015.0015.0015.0015.0015.0015.00互聯(lián)網(wǎng)平臺運維費25.0025.0025.0025.0025.0025.0025.0025.0025.0025.0025.00合計-524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.005,764.00備注： 1、本項目包括人員工資、保險及福利費，年人工成本為180萬元； 2、物業(yè)成本包括安保費用、保潔費用、綠化費用合計年物業(yè)成本為188萬元； 3、維修費包括設(shè)備維修和建筑維修，建筑維修按固定資產(chǎn)原值的0.2%提?。? 4、運營雜費主要為辦公費、電話費等管理費用，合計15萬； 5、互聯(lián)網(wǎng)平臺搭建費主要包括網(wǎng)站的建設(shè)、微博、微信的推廣費等，預(yù)計年成本為25萬元； 6、以上數(shù)據(jù)由委托人提供。

附件8：初始PSC計算表項目名稱2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年合計123456789101112131415建設(shè)成本19,687.757,470.757,470.7513,370.7548,000.00資本性收益-建設(shè)凈成本19,687.757,470.757,470.7513,370.7548,000.00財務(wù)費用3,998.403,731.843,465.283,198.722,932.162,665.602,399.042,132.481,865.921,599.361,332.801,066.24799.68533.12266.5631,987.20維護成本--524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.005,764.00第三方收入200.00200.00200.00200.00200.00200.00200.00200.00200.00200.00200.002,200.00運營維護凈成本324.00324.00324.00324.00324.00324.00324.00324.00324.00324.00324.003,564.00初始PSC23,686.1511,202.5910,936.0316,569.473,256.162,989.602,723.042,456.482,189.921,923.361,656.801,390.241,123.68857.12590.5683,551.20備注：初始PSC=（建設(shè)成本-資本性收益）+（運營成本-第三方收入）

附件9：競爭性中立調(diào)整值測算表各項稅金2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年合計123456789101112131415增值稅進項2,165.65821.78821.781,470.7820.6420.6420.6420.6420.6420.6420.6420.6420.6420.6420.64銷項--712.50744.36777.79812.85849.63888.21928.68971.131,015.671,062.391,111.39應(yīng)交增值稅-2,165.65-2,987.44-3,809.22-5,280.00-4,588.14-3,864.42-3,107.27-2,315.07-1,486.08-618.51289.53950.49995.031,041.751,090.75實際繳納增值稅289.53950.49995.031,041.751,090.754,367.55城建稅14.4847.5249.7552.0954.54218.38教育費附加8.6928.5129.8531.2532.72131.03地方教育附加費5.7919.0119.9020.8321.8287.35合計318.481,045.541,094.531,145.921,199.834,804.31備注1：本項目按照文化產(chǎn)業(yè)6%的稅率征收增值稅。備注2：項目公司無建設(shè)資質(zhì)，一般采用發(fā)包方式建設(shè)，取得特許經(jīng)營權(quán)所支付的建設(shè)費用，增值稅稅率為11%。備注3：運營期內(nèi)所發(fā)生的人工成本，不作為進項抵扣。備注4：本項目涉及的增值稅稅率以稅務(wù)局最終認定的結(jié)果為準。備注5：以上金額按不含稅處理。

附件10：風險承擔成本測算表項目名稱2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年合計123456789101112131415可轉(zhuǎn)移風險160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.002,400.00可分擔風險32.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.00480.00不可轉(zhuǎn)移風險3.333.333.333.333.333.333.333.333.333.333.3336.68風險承擔成本合計192.00192.00192.00192.00195.33195.33195.33195.33195.33195.33195.33195.33195.33195.33195.332,916.68備注： 風險承擔成本按照比例法測算 1、可轉(zhuǎn)移風險=建設(shè)成本*風險比例5%，政府承擔自留風險比例為10%； 2、可分擔風險=建設(shè)成本*風險比例1%，社會資本方和政府各承擔50%； 3、不可轉(zhuǎn)移風險=維護成本*風險比例7%，全部由政府方承擔。

附件11：PSC值計算表

項目名稱2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年合計折現(xiàn)年限123456789101112131415初始PSC23,686.1511,202.5910,936.0316,569.473,256.162,989.602,723.042,456.482,189.921,923.361,656.801,390.241,123.68857.12590.5683,551.20競爭性中立調(diào)整值318.481,045.541,094.531,145.921,199.834,804.31風險承擔成本192.00192.00192.00192.00195.33195.33195.33195.33195.33195.33195.33195.33195.33195.33195.332,916.68合計23,878.1511,394.5911,128.0316,761.473,451.493,184.932,918.372,651.812,385.252,118.692,170.612,631.122,413.552,198.381,985.7291,272.19折現(xiàn)率4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%現(xiàn)值22,762.7710,354.949,640.3313,842.362,717.252,390.272,087.911,808.591,550.801,313.151,282.481,481.951,295.911,125.24968.9274,622.88備注： 1、PSC值是以下三項成本的全生命周期現(xiàn)值之和： （一）參照項目的建設(shè)和運營維護凈成本； （二）競爭性中立調(diào)整值； （三）項目全部風險成本。 2、依據(jù)財政部《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》（財金[2015]21號）第十七條：“年度折現(xiàn)率應(yīng)考慮財政補貼支出發(fā)生年份，并參照同期地方政府債券收益率合理確定?！?結(jié)合本項目實際，由于本項目地方政府并未發(fā)債，折現(xiàn)系數(shù)參考國債收益率、銀行長期貸款基準利率，行業(yè)折現(xiàn)率等因素綜合確定折現(xiàn)系數(shù)為4.9%。

附件12：政府運營補貼計算表項目名稱2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年合計折現(xiàn)年限123456789101112131415年均建設(shè)成本4,309.094,309.094,309.094,309.094,309.094,309.094,309.094,309.094,309.094,309.094,309.0947,400.00合理利潤率8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%4,653.824,653.824,653.824,653.824,653.824,653.824,653.824,653.824,653.824,653.824,653.8251,192.00折現(xiàn)率4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%應(yīng)補貼的建設(shè)成本5,911.356,201.016,504.866,823.607,157.957,508.697,876.628,262.578,667.449,092.149,537.6683,543.89年維護成本524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.005,764.00合理利潤率8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%8.00%應(yīng)補貼的運營成本565.92565.92565.92565.92565.92565.92565.92565.92565.92565.92565.926,225.12社會資本獲得的收入6,477.276,766.937,070.787,389.527,723.878,074.618,442.548,828.499,233.369,658.0610,103.5889,769.01第三方收入--200.00200.00200.00200.00200.00200.00200.00200.00200.00200.00200.002,200.00政府運營補貼6,277.276,566.936,870.787,189.527,523.877,874.618,242.548,628.499,033.369,458.069,903.5887,569.01備注： 1、本項目采用可行性缺口補助模式，政府承擔部分付費責任。 當年運營補貼支出數(shù)額=項目全部建設(shè)成本×（1+合理利潤率）×（1+年度折現(xiàn)率）n/財政運營補貼周期+年度運營成本×（1+合理利潤率）-當年使用者付費金額 2、社會資本方獲得的收入=應(yīng)補貼的建設(shè)成本+應(yīng)補貼的運營成本 3、年度折現(xiàn)率應(yīng)考慮財政補貼支出發(fā)生年份，并參照同期地方政府債券收益率合理確定。結(jié)合本項目實際，由于本項目地方政府并未發(fā)債，折現(xiàn)系數(shù)參考國債收益率。銀行長期貸款基準利率，行業(yè)折現(xiàn)率等因素綜合確定折現(xiàn)系數(shù)為4.9%。 4、通過現(xiàn)金流對比分析綜合確定合理利潤率為8%，詳細見現(xiàn)金流分析表。

附件13：政府自留風險測算表項目名稱2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年合計123456789101112131415可轉(zhuǎn)移風險160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.00160.002,400.00政府承擔的可轉(zhuǎn)移風險16.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.00240.00可分擔風險32.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.0032.00480.00政府應(yīng)承擔的可分擔風險16.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.0016.00240.00不可轉(zhuǎn)移風險3.333.333.333.333.333.333.333.333.333.333.3336.68政府自留風險32.0032.0032.0032.0035.3335.3335.3335.3335.3335.3335.3335.3335.3335.3335.33516.68備注： 1、可轉(zhuǎn)移風險=建設(shè)成本*風險比例5%，政府承擔的自留風險比例為10%； 2、可分擔風險=建設(shè)成本*風險比例1%，社會資本方和政府各承擔50%； 3、不可轉(zhuǎn)移風險=維護成本*風險比例7%，全部由政府方承擔。

附件14：PPP值計算表項目名稱2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年合計折現(xiàn)年限123456789101112131415股權(quán)支出600.00600.00運營補貼6,277.276,566.936,870.787,189.527,523.877,874.618,242.548,628.499,033.369,458.069,903.5887,569.01風險承擔32.0032.0032.0032.0035.3335.3335.3335.3335.3335.3335.3335.3335.3335.3335.33516.68配套投入-財政支出責任632.0032.0032.0032.006,312.616,602.266,906.117,224.857,559.217,909.958,277.878,663.839,068.699,493.409,938.9188,685.69折現(xiàn)率4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%4.90%現(xiàn)值602.4829.0827.7226.434,969.714,954.964,940.894,927.484,914.704,902.514,890.904,879.824,869.264,859.204,849.6154,644.75說明： 1、根據(jù)財金[2015]167號文第二十七條： “PPP值可等同于PPP項目全生命周期內(nèi)股權(quán)投資、運營補貼、風險承擔和配套投入等各項財政支出責任的現(xiàn)值， 參照《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》（財金〔2015〕21號）及有關(guān)規(guī)定測算。 2、依據(jù)財政部《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》（財金[2015]21號）第十七條：“年度折現(xiàn)率應(yīng)考慮財政補貼支出發(fā)生年份，并參照同期地方政府債券收益率合理確定?！?結(jié)合本項目實際，由于本項目地方政府并未發(fā)債，折現(xiàn)系數(shù)參考國債收益率、銀行長期貸款基準利率，行業(yè)折現(xiàn)率等因素綜合確定折現(xiàn)系數(shù)為4.9%。

附件15：項目現(xiàn)金流分析表項目名稱2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年合計現(xiàn)金流入項目收益--6,477.276,766.937,070.787,389.527,723.878,074.618,442.548,828.499,233.369,658.0610,103.5889,769.01現(xiàn)金流出建設(shè)投資19,087.757,470.757,470.7513,370.7547,400.00運營成本--524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.00524.005,764.00財務(wù)費用-稅金支出318.481,045.541,094.531,145.921,199.834,804.31稅前現(xiàn)金凈流量-19,087.75-7,470.75-7,470.75-13,370.755,953.276,242.936,546.786,865.527,199.877,550.617,600.067,258.957,614.837,988.148,379.7531,800.70折現(xiàn)率4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%現(xiàn)值-18,261.56-6,838.02-6,542.04-11,201.804,771.684,787.264,802.964,818.784,834.734,850.794,671.224,268.454,283.904,299.404,314.967,860.70調(diào)整所得稅397.41469.82545.79625.47709.06796.74881.49961.451,061.551,166.561,276.728,892.06稅后現(xiàn)金凈流量-19,087.75-7,470.75-7,470.75-13,370.755,555.865,773.116,000.996,240.056,490.816,753.876,718.576,297.506,553.276,821.587,103.0322,908.64折現(xiàn)率4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%4.52%現(xiàn)值-18,261.56-6,838.02-6,542.04-11,201.804,453.144,426.984,402.554,379.784,358.594,