淮陰工學院《證券投資學》2021-2022學年第一學期期末試卷

學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號…………密…………封…………線…………內…………不…………要…………答…………題…………第1頁，共3頁淮陰工學院《證券投資學》

2021-2022學年第一學期期末試卷題號一二三總分得分批閱人一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、假定某投資者準備購買B公司的股票，并打算長期持有，要求達到10%的收益率。B公司已經發(fā)放的每股股利為0.8元，預計未來2年股利以13%的速度增長，而后以8%的速度轉入正常增長，則B公司的股票價值為（）元。[（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264]A.51.81B.47.25C.56.83D.43.882、某企業(yè)2020年的銷售額為5000萬元，變動成本1800萬元，固定經營成本1400萬元，利息費用50萬元，則2021年該企業(yè)的總杠桿系數為（）。A.1.78B.1.03C.1.83D.1.883、下列股利政策中，最能體現“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則的是（）。A.固定或穩(wěn)定增長的股利政策B.固定股利支付率政策C.低正常股利加額外股利政策D.剩余股利政策4、下列關于購買力風險的說法中，錯誤的是（）。A.股票投資的購買力風險遠大于債券投資。B.當物價持續(xù)上漲時，貨幣性資產會遭受購買力損失C.如果通貨膨脹長期延續(xù)，證券資產價格會下降D.證券資產是一種貨幣性資產5、某公司根據存貨模型確定的最佳現金持有量為100000元，有價證券的年利率為10%。在最佳現金持有量下，該公司與現金持有量相關的交易成本為（）元。A.5000B.10000C.15000D.200006、某企業(yè)擬進行一項存在一定風險的完整工業(yè)項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇:已知甲方案凈現值的期望值為1000萬元，標準差為300萬元;乙方案凈現值的期望值為1200萬元，標準差為330萬元下列結論中正確的是（）。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風險大于乙方案C.甲方案的風險小于乙方案D.無法評價甲、乙方案的風險大小7、下列各種風險應對措施中，能夠實現風險轉移的是（）。A.合營B.多元化投資C.放棄虧損項目D.計提資產減值準備8、根據成本性態(tài)，在一定時期一定業(yè)務量范圍之內，職工培訓費一般屬于()。A.半固定成本B.半變動成本C.約束性固定成本D.酌量性固定成本9、對于期限不同的互斥投資方案，應選擇的評價指標是（）。A.凈現值B.現值指數C.年金凈流量D.內含收益率10、根據本量利分析原理，若其他因素不變，下列措施中，能夠提高安全邊際且不會降低保本點的是（）A.提高銷售單價B.降低固定成本總額C.增加銷售量D.提高單位變動成本11、下列各項中，屬于固定股利支付率政策的優(yōu)點是（）。A.股利與公司盈余緊密配合B.有利于樹立公司的良好形象C.股利分配有較大靈活性D.有利于穩(wěn)定公司的股價12、下列關于股票分割的表述中，不正確的是（）。A.改善企業(yè)資本結構B.使公司每股市價降低C.有助于提高投資者對公司的信心D.股票面值變小13、下列股利政策中，有利于保持企業(yè)最優(yōu)資本結構的是（）。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策14、下列各種資本結構理論中，認為均衡的企業(yè)所有權結構是由股權代理成本和債務代理成本之間的平衡關系來決定的是（）。A.代理理論B.MM理論C.權衡理論D.優(yōu)序融資理論15、甲公司擬購入一臺新型設備，價款為200萬元，使用年限10年，無殘值。該方案的最低投資收益率要求為15％。使用新設備后，估計每年產生現金凈流量40萬元。則該方案的內含收益率為（）。（P/A，16%，10）=4.8332、（P/A，15%，10）=5.0188A.16%B.15%C.15.1%D.18%16、下列各種籌資方式中，最有效降低公司財務風險的是（）。A.吸收直接投資B.優(yōu)先股籌資C.發(fā)行公司債券籌資D.發(fā)行附認股權證債券籌資17、已知利潤總額為6000萬元，所得稅為1500萬元，非經營性收益為450萬元，凈收益營運指數是（）。A.0.9B.1C.4D.0.118、企業(yè)生產X產品，工時標準為2小時/件，變動制造費用標準分配率為24元/小時，當期實際產量為600件。實際變動制造費用為32400元。實際工時為1296小時。則在標準成本法下，當期變動制造費用效率差異為（）元。A.2400B.1200C.1400D.230419、下列各項中，正確反映公司凈利潤分配順序的是（）。A.提取法定公積金、提取任意公積金、彌補以前年度虧損、向投資者分配股利B.向投資者分配股利、彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金C.彌補以前年度虧損、向投資者分配股利、提取法定公積金、提取任意公積金D.彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向投資者分配股利20、貨幣市場的主要功能是調節(jié)短期資金融通，下列不屬于貨幣市場的特點的是（）。A.期限一般長于1年B.期限短C.交易目的是解決短期資金周轉D.金融工具有較強的“貨幣性”二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、有限責任公司和股份有限公司的股權表現形式相同。（）2、負債比率越高，則權益乘數越大，財務風險越大。（）3、凈資產收益率是一個綜合性比較強的財務分析指標，是杜邦財務分析體系的起點。（）4、現金存貨模型中，最佳現金持有量是機會成本線和交易成本線交叉的點所對應的現金持有量。（）5、預算考核主體和考核對象的界定應堅持上級考核下級、逐級考核、預算執(zhí)行與預算考核職務相一致的原則。（）6、適時制庫存控制系統經過進一步的發(fā)展，被應用于企業(yè)整個生產管理過程中——集開發(fā)、生產、庫存于一體，大大提高了企業(yè)運營管理效率。（）7、在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額不相等，可以用內含收益率作出正確的決策。（）8、變動成本總額因業(yè)務量的變動而成正比例變動，但單位變動成本不變。（）9、不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導致市場利率下降，從而降低了企業(yè)籌資難度。（）10、在計算應收賬款周轉次數指標時，應將計提的壞賬準備數額從應收賬款中扣除。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）戊公司生產和銷售

E.F兩種產品，每年產銷平衡。相關資料如下：資料一：2020年E產品實際產銷量為4200件，生產實際用工為8000小時，實際直接人工工資為16元/小時。標準成本資料如下表所示：E產品標準成本資料表

資料二：該公司2020年固定成本總額為855000元。E產品價格為400元/件，單位變動成本為180元。F產品實際銷售量為2240件，價格為500元/件，單位變動成本為200元。資料三：該公司F產品的設計生產能力為3000件，計劃2021年生產2000件，預計單位變動成本為200元，歸屬F產品的固定成本總額為360000元。該產品適用的消費稅稅率為5%，成本利潤率為20%。資料四：該公司接到F產品的一個額外訂單，訂購量為800件，訂單價格為300元/件，要求2021年內完工。要求：

（1）根據資料一，計算2020年E產品的下列指標：

①單位標準成本；

②直接人工成本差異；

③直接人工效率差異；

④直接人工工資率差異。

（2）根據資料一和資料二，計算計算2020年戊公司的下列指標：

①綜合邊際貢獻率；

②綜合盈虧平衡點銷售額；

③E產品的盈虧平衡點銷售額和銷售量。

（3）根據資料三，運用保本點定價法測算F產品的單價。

（4）根據資料三，運用全部成本費用加成定價法測算F產品的單價

（5）根據資料三和資料四，運用變動成本定價法測算F產品的單價。

（6）根據資料三、資料四和上述測算結果，做出是否接受F產品額外訂單的決策，并說明理由。2、（本題10分）甲公司正在考慮投資一項目，目前有A.B兩個投資方案可供選擇。A方案一開始需一次性投入300萬元，共可使用6年（與稅法規(guī)定的折舊年限相同），殘值率為5%，直線法計提折舊，每年可獲得稅前營業(yè)利潤150萬元；B方案一開始需投入400萬元、第二年年末需投入100萬元，前兩年無收入，第三年可獲得稅后營業(yè)利潤100萬元，之后每年增加10%，營業(yè)期限5年（與稅法規(guī)定的折舊年限相同），期末無殘值，直線法計提折舊。甲公司要求的最低必要收益率為10%，適用的所得稅稅率為25%。（計算結果保留兩位小數）部分時間價值系數如下表所示：

要求：

（1）計算A.B兩個投資方案各年的營業(yè)現金凈流量。

（2）計算A.B兩個投資方案各自的凈現值。

（3）比較A.B兩個投資方案，并判斷甲公司應選擇哪種投資方案。3、（本題10分）某城市二環(huán)路已不適應交通需要，市政府決定加以改造。現有兩種方案可供選擇：A方案是在現有基礎上拓寬，需一次性投資3000萬元，以后每年需投入維護費60萬元，每5年末翻新路面一次需投資300萬元，永久使用；B方案是全部重建，需一次性投資7000萬元，以后每年需投入維護費70萬元，每8年末翻新路面一次需投資420萬元，永久使用，原有舊路面設施殘料收入2500萬元。

要求：在貼現率為14%時，哪種方案為優(yōu)？4、（本題10分）甲公司2018年實現銷售收入為100000萬元，凈利潤為5000萬元，利潤留存率為20%。公司2018年12月