【工程經(jīng)濟】王碩男 教材精講班課件14-第1篇-第2章-2.3-多方案比選二

第2章經(jīng)濟效果評價2.3.3方案比選定量分析方法的選擇1.獨立方案比選方法獨立方案比選的實質(zhì)是在“做”與“不做”之間做出選擇，因此獨立方案是否可接受，主要取決于方案自身的經(jīng)濟性，即方案的經(jīng)濟效果是否達到或超過了預定的評價標準，是一種絕對經(jīng)濟效果的檢驗。具體指標可參考圖2.2-1中的指標。第2章經(jīng)濟效果評價2.互斥方案比選方法互斥方案比選的實質(zhì)是在若干備選方案中找到經(jīng)濟性最優(yōu)的方案。無論采用哪種方法，所有備選的互斥方案均應滿足可比條件。常用的互斥方案比選方法有兩大類：①評價指標直接對比法②增量指標對比法第2章經(jīng)濟效果評價1）評價指標直接對比法評價指標直接對比的方法要求所選用的指標是價值型，選用其他類型的指標可能會導致錯誤的結(jié)論。指標評價內(nèi)容是否考慮資金時間價值指標名稱指標表達形式盈利能力分析動態(tài)指標凈現(xiàn)值（NPV）價值性凈現(xiàn)值率（NPVR）比率性費用現(xiàn)值價值性費用年值價值性內(nèi)部收益率（IRR）比率性動態(tài)投資回收期（Pt）時間性凈年值（NAV）價值性效益費用比比率性靜態(tài)指標靜態(tài)投資回收期（Pt）時間性總投資收益率（ROI）比率性資本金凈利潤率（ROE）比率性第2章經(jīng)濟效果評價1）評價指標直接對比法（1）計算期相同的互斥方案的比選計算期相同的互斥方案的比選常用的評價指標有財務凈現(xiàn)值、凈年值、費用現(xiàn)值、年折算費用等。財務凈現(xiàn)值不小于零且為最大的方案是最優(yōu)可行方案。費用現(xiàn)值不小于零且為最小的方案是最優(yōu)可行方案。第2章經(jīng)濟效果評價1）評價指標直接對比法（2）計算期不同的互斥方案的比選計算期不同的互斥方案的比選，需要對各備選方案的計算期和計算公式進行適當?shù)奶幚恚垢鞣桨冈谙嗤臈l件下進行比較。滿足時間可比條件，通常的處理方法包括：①年值法②最小公倍數(shù)法③研究期法第2章經(jīng)濟效果評價2）增量指標分析法增量指標分析法是互斥方案比選最常用的方法?！霸隽俊敝傅氖峭顿Y額較大的方案相對投資額較小的方案的增量投資。常用的增量指標有：①增量財務凈現(xiàn)值②增量投資財務內(nèi)部收益率③增量靜態(tài)投資回收期第2章經(jīng)濟效果評價【例題】現(xiàn)有A、B、C三個方案，三個方案的現(xiàn)金流量如下表，各投資方案的壽命皆為6年，6年后凈殘值為零?；鶞适找媛蔵=10%，選擇哪個方案最有利？投資方案初期投資凈收益/年A2000700B3000950C400011502000萬700萬/年0123456A方案3000萬950萬/年0123456B方案4000萬1150萬/年0123456C方案投資方案初期投資凈收益/年A2000700B3000950C40001150第2章經(jīng)濟效果評價第2章經(jīng)濟效果評價1、凈現(xiàn)值、凈年值凈現(xiàn)值=700×（P/A，10%，6）-2000=1049凈年值=700-2000×（A/P，10%，6）=241凈終值=700×（F/A，10%，6）-2000×（F/P，10%，6）=1858凈現(xiàn)值=1009凈年值=232凈終值=1787凈現(xiàn)值=1137凈年值=261凈終值=20152000萬700萬/年0123456A方案3000萬950萬/年0123456B方案4000萬1150萬/年0123456C方案第2章經(jīng)濟效果評價2、增量內(nèi)部收益率/差額內(nèi)部收益率250×（P/A，rB-A，6）-1000=0增量內(nèi)部收益率B-A=13%＞10%250萬/年01234561000萬B–A方案2000萬700萬/年0123456A方案3000萬950萬/年0123456B方案4000萬1150萬/年0123456C方案200萬/年01234561000萬C–B方案200×（P/A，rB-C，6）-1000=0增量內(nèi)部收益率C-B=5.5%＜10%第2章經(jīng)濟效果評價3、增量凈現(xiàn)值/差額凈現(xiàn)值法2000萬700萬/年0123456A方案3000萬950萬/年0123456B方案4000萬1150萬/年0123456C方案250萬/年0123456200萬/年01234561000萬B–A方案C–B方案1000萬增量凈現(xiàn)值B-A=89>0增量凈現(xiàn)值C-B=-129＜0第2章經(jīng)濟效果評價3.相關(guān)方案比選方法相關(guān)關(guān)系的方案比選不能簡單地按照獨立方案或互斥方案的評價方法來分析，而應首先明確方案之間的相關(guān)性，對其現(xiàn)金流量之間的相互影響做出準確估計，然后根據(jù)方案之間的關(guān)系，把方案組合成互斥方案。在有些獨立方案比較中，往往受到一些資源的約束，其中最常見的是資金約束。此時，獨立方案在資金約束下轉(zhuǎn)化為相關(guān)方案，幾個獨立方案組合之間就變成了互斥關(guān)系，因