北信瑞豐穩(wěn)定增強偏債證券投資基金年度報告書

基金管理人：北信瑞豐基金管理有限公司基金托管人：中國工商銀行股份有限公司基金管理人的董事會、董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶的法律責任。本年度報告已經三分之二以報告中的財務指標、凈值表現、利潤分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本本報告中財務資料經審計，普華永道中天會計師事務所（特殊普通合伙）為本基金出具了標本基金主要投資于企業(yè)債、短期融資券等信用債品種以及股票等權益資產，采用多種投資策略，在嚴格管理風險和保障必要流動性的前提下，實現長期穩(wěn)健增本基金的投資策略分為兩個層面：首先，依據大類資產配置策略動態(tài)調整基金資產在各大類資產間的分配比例；而后，進行各大類資產中的個股、個券精選。在嚴格控制投資組合風險的前提下，動態(tài)調整基金資產在各大類資產間的分配比例，力圖規(guī)避市場風險，本基金為混合型基金，具有較高預期風險、較高預期司登載基金年度報告正文的管理人互聯網網址§3主要財務指標、基金凈值表現及利潤分配情況潤的金額為期末未分配利潤的已實現部分；如果期末未分配利潤的未實現部分為負數，則期末可①-③②-④-2.12%-0.10%混合型基金，基金的投資組合比例為基金的投資組合比例為：股票等權益類資產占基金資產的比托有限公司與萊州瑞海投資有限公司兩家股東共同發(fā)起設立。公司結合基金行業(yè)特點改善公司治理結構，積極推進股權激勵，并在專戶業(yè)務及子公司各業(yè)務條線進行事業(yè)部制改革。北信瑞豐基金著力打造具有高水準的投研團隊，公司高管和主要投資管理人員的金融相關從業(yè)年限均在10限8王靖先生，澳大利亞國立大學財務管理碩士，對外經濟貿易大學經濟學學士，注冊金融分析從業(yè)資歷。曾就職于畢馬威華振會計事務所、華夏基金管理有限公司、華融證券股份有限公司資產管理部、國盛證券有限責任公司資產管理總部。曾任華融穩(wěn)合資產管理計劃、國盛日-7北京大學經濟學碩士畢業(yè)。曾任職于銀行間市場交易商協(xié)會及中國人豐基金管理有限公司投資研究部，負責固定收全高效的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制投資風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大本基金管理人根據《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》等法規(guī)制定了《北信瑞債市方面，債券到期收益率自新年伊始便開始進入到快速下行的節(jié)奏，十年期國債利率從今為止最后一次降準，一定程度上緩和了市場緊張情緒，但十年國債收益率仍在季末大幅反彈至初止升回落。不過隨后監(jiān)管層面推出的資管行業(yè)“八條底線細則”再次擾動市場，期限錯配和杠美國加息延后，日、德發(fā)達國家十年期國債收益率下探負利率區(qū)間，我國十年期國債收益率回落20個基點接近2.8%。三季度利率走勢呈現出探底回升態(tài)勢，十年期國債收益率觸及年內最低點和繳稅影響，資金再度吃緊，房地產市場量價齊升有愈演愈烈之勢，債市再度回歸弱勢，十年期預期未來中國經濟增長壓力加大，債券市場出現短暫的反彈，十年國債利率一度下探至2.65%水平，接近全年低點。不過隨著人民幣匯率的走弱以及大宗商品連續(xù)暴漲形成一定的通脹預期，以及央行鎖短放長操作操作的繼續(xù)，債市再度由盛轉衰，市場恐慌式拋售的沖擊下，十年國債收益清理已經基本完成的環(huán)境下，市場依然連續(xù)大跌，創(chuàng)出調整以來的新低。二季度走出了震蕩下行偏好的轉變；新能源，OLED等題材多次被爆炒，而其他板塊表現平淡，使得市場表現出“一九”分化的結構性行情的特征。第三季度，盡管大部分投資者對經濟及股票市場的態(tài)度依然謹慎，但市場并沒有出現大幅向下調整，而呈現出窄幅震蕩，底部逐漸抬高的走勢。第四季度，市場走勢呈現二八分化。在股權轉讓、舉牌、國企改革等概念推動下，以藍籌股為核心的上證指數振蕩走于下行的行情當中，在基金建倉過程中適度謹慎，放慢建倉速度，等待市場的反彈機會。進入三季度本基金建倉完畢，債券投資方面采取了中久期高杠桿的策略。進入四季度，根據國內外市場的新變化，我們逐漸對債市轉向謹慎，進一步縮短了債券久期和債券杠桿。股票投資方面，本基際角度來看，隨著特朗普新政的推進，對既往的美國內政外交均有明顯的調整，對國際經濟和戰(zhàn)略形勢的影響也將逐步的顯露出來；英國脫歐進程逐步深化，歐盟未來還要經受考驗；美元進入加息周期，對國內流動性長期造成一定壓力；近來美國和歐洲經濟數據超過預期，也對人民幣貶值造成一定的壓力。從國內的角度來看，“去產能、去庫存央行將繼續(xù)保持適度偏中性的政策。但同時，隨著房地產新政效果將逐漸顯現，經濟下行壓力仍選取行業(yè)發(fā)展趨勢較好、公司戰(zhàn)略明確、管理優(yōu)良、估值較低的藍籌股進行中長期投資。債券方本報告期內，本基金管理人嚴格遵守相關法律法規(guī)，堅持一切從規(guī)范運作、防范風險、保護基金持有人利益出發(fā)，依照公司內部控制的整體要求，繼續(xù)致力于內控機制的完善，加強內部風本報告期內，本基金管理人開展了基金管理公司內控自查、基金從業(yè)人員證券投資行為自查《公司從業(yè)人員證券投資管理制度》等內部制度，進一步完善了公司的內控體系；對公司投研交易、市場銷售、后臺運營等業(yè)務開展了定期或專項稽核，檢查業(yè)務開展的合規(guī)性和制度執(zhí)行的有效性；采取事前防范、事中控制和事后監(jiān)督等三階段工作，加強對日常投資運作的管理和監(jiān)控，督促投研交易業(yè)務的合規(guī)開展；針對新出臺的法職業(yè)道德培訓，不斷提高從業(yè)人員的合規(guī)素質和職業(yè)道德修養(yǎng)；全面參與新產品設計、新業(yè)務拓展工作；嚴格審查基金宣傳推介材料，及時檢查基金銷售業(yè)務的合法合規(guī)情況；完成各項信息披露工作，保證所披露信息的真實性、準確性和完整性；監(jiān)督客戶投訴處理，重視媒體監(jiān)督和投資本基金管理公司于本報告期內成立估值小組，成員由總經理、督察長、基金運營部總監(jiān)、基金經理及基金會計組成。估值小組負責確定基金估值程序及標準以及對突發(fā)事件的處理，在采用估值政策和程序時，充分考慮參與估值流程各方及人員的經驗、專業(yè)勝任能力和獨立性，通過估本報告期內本基金未實施利潤分配，符合相關法律法規(guī)及本基金合同中關于收益分配條款的本報告期內，本基金托管人在對北信瑞豐穩(wěn)定增強偏債混合型證券投資基金的托管過程中，嚴格遵守《證券投資基金法》及其他法律法規(guī)和基金合同的有關規(guī)定，不存在任何損害基金份額本報告期內，北信瑞豐穩(wěn)定增強偏債混合型證券投資基金的管理人——北信瑞豐基金管理有限公司在北信瑞豐穩(wěn)定增強偏債混合型證券投資基金的投資運作、基金資產凈值計算、基金份額申購贖回價格計算、基金費用開支等問題上，不存在任何損害基金份額持有人利益的行為，在各本托管人依法對北信瑞豐基金管理有限公司編制和披露的北信瑞豐穩(wěn)定增強偏債混合型證券普華永道中天會計師事務所（特殊普通合伙）審計了后附的北信瑞豐穩(wěn)定增強偏債混合型證 ---- -- --- ----- - ----三、利潤總額（虧損總額以“-”-一、期初所有者權益（基-二、本期經營活動產生的基金凈值變動數（本期利-三、本期基金份額交易產人分配利潤產生的基金凈值變動（凈值減少以“-” 五、期末所有者權益（基基金管理人負責人主管會計工作負責人北信瑞豐穩(wěn)定增強偏債混合型證券投資基金(以下簡稱“本基金”)經中國證券監(jiān)督管理委員證券投資基金注冊的批復》核準，由北信瑞豐基金管理有限公司依照《中華人民共和國證券投資基金法》和《北信瑞豐穩(wěn)定增強偏債混合型證券投資基金基金合同》負責公開募集。本基金為契約型開放式，存續(xù)期限不定，首次設立募集不包括認購資金利息共募集人民幣234,880,130.44生效，基金合同生效日的基金份額總額為234,996,546.29份基金份額，其中認購資金利息折合根據《中華人民共和國證券投資基金法》和《北信瑞豐穩(wěn)定增強偏債混合型證券投資基金基經中國證監(jiān)會核準上市的股票)、權證等權益類金融工具，以及債券等固定收益類金融工具(包括國內依法發(fā)行和上市交易的國債、央行票據、地方可轉換債券、分離交易可轉債、可交換債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、資產支持收益類金融工具占基金資產的比例不低于70%；基金持有全部權證的市值不得超過基金資產凈值證券投資基金基金合同》和在財務報表附注7.4.4所列示的金融資產于初始確認時分類為：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、應收款項、可供出售金融資產及持有至到期投資。金融資產的分類取決于本基金對金融資產的持有意圖本基金目前以交易目的持有的股票投資、債券投資、資產支持證券投資和權證投資分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。除衍生工具所產生的金融資產在資產負債表中以衍生金融資產列示外，以公允價值計量且其公允價值變動計入損益的金融資產在資產負債表中本基金持有的其他金融資產分類為應收款項，包括銀行存款、買入返售金融資產和其他各類金融負債于初始確認時分類為：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債及其他金融負債。本基金目前暫無金融負債分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債。本以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，取得時發(fā)生的相關交易費用計入當期損益；對于支付的價款中包含的債券或資產支持證券起息日或上次除息日至購買日止的利息，單獨確認對于以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，按照公允價值進行后續(xù)計量；對于或者(3)該金融資產已轉移，雖然本基金既沒有轉移也沒有保留金融資產所有權上幾乎所有的風本基金持有的股票投資、債券投資、資產支持證券投資和權證投資按如下原則確定公允價值近交易日后經濟環(huán)境未發(fā)生重大變化且證券發(fā)行機構未發(fā)生影響證券價格的重大事件的，按最近有可靠性的估值技術確定公允價值。估值技術包括參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質上相同的其他金融工具的當前公允價值、現金流量折現法和期權定價模型等。采用估值技術時，盡可能最大程度使用市場參數，減少使用與本基金特定相關的參本基金持有的資產和承擔的負債基本為金融資產和金融負債。當本基金額的法定權利且該種法定權利現在是可執(zhí)行的；且2)交易雙方準備按凈額結算時，金融資產實收基金為對外發(fā)行基金份額所募集的總金額購和贖回引起的實收基金變動分別于基金申購確認日及基金贖回確認日認列。上述申購和贖回分損益平準金包括已實現平準金和未實現平準金。已實現平準金指在申購或贖回基金份額時，申購或贖回款項中包含的按累計未分配的已實現損益占基金凈值比例計算的金額。未實現平準金指在申購或贖回基金份額時，申購或贖回款項中包含的按累計未實現損益占基金凈值比例計算的金額。損益平準金于基金申購確認日或基金贖回確認日認列，并于期末全額轉入未分配利潤/(累股票投資在持有期間應取得的現金股利扣除由上市公司代扣代繳的個人所得稅后的凈額確認為投資收益。債券投資在持有期間應取得的按票面利率或者發(fā)行價計算的利息扣除在適用情況下由債券發(fā)行企業(yè)代扣代繳的個人所得稅后的凈額確認為利息收入。資產支持證券在持有期間收到的款項，根據資產支持證券的預計收益率區(qū)分屬于資產支持證券投資本金部分和投資收益部分，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產在持有期間的公允值變動損益；于處置時，其處置價格與初始確認金額之間的差額確認為投資收益，其中包括從公應收款項在持有期間確認的利息收入按實際利率法計算，實際利率法與直線法差異較小的則其他金融負債在持有期間確認的利息支出按實際利率法計算，實際利率法與直線法差異較小每一基金份額享有同等分配權。本基金收益以現金形式分配，但基金份額持有人可選擇現金紅利或將現金紅利按分紅除權日的基金份額凈值自動轉為基金份額進行再投資。若期末未分配利潤中的未實現部分為正數，包括基金經營活動產生的未實現損益以及基金份額交易產生的未實現平準金等，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤中的已實現部分；若期末未分配利潤的未實現部分為負數，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤，即已實現部分相抵未實現部本基金以內部組織結構、管理要求、內部報告制度為依據確定經營分部，以經營分部為基礎經營成果和現金流量等有關會計信息。如果兩個或多個經營分部具有相似的經濟特征，并且滿足根據本基金的估值原則和中國證監(jiān)會允許的基金行業(yè)估值實務操作，本基金確定以下類別股(1)對于證券交易所上市的股票和債券，若出現交易不活躍)等情況，本基金根據中國證監(jiān)會公告[2008]38號《關于進一步規(guī)范證券投資基金估(2)對于在鎖定期內的非公開發(fā)行股票，根據中國證監(jiān)會投資基金執(zhí)行<企業(yè)會計準則>估值業(yè)務及份額凈值計價有關事項的通知》之附件《非公開發(fā)行有非公開發(fā)行股票的初始投資成本，按估值日證券交易所掛牌的同一股票的市場交易收盤價估值；若在證券交易所掛牌的同一股票的市場交易收盤價高于非公開發(fā)行股票的初始投資成本，按鎖定(3)在銀行間同業(yè)市場交易的債券品種，根據中國證監(jiān)會投資基金執(zhí)行<企業(yè)會計準則>估值業(yè)務及份額凈值計價有關事項的通知》采用估值技術確定公允價值。本基金持有的銀行間同業(yè)市場債券按現金流量折現法估值，具體估值模型、參數及結果由(4)對于在證券交易所上市或掛牌轉讓的固定金融業(yè)由繳納營業(yè)稅改為繳納增值稅。對證券投資基金管理人運用基金買賣股票、債券的轉讓收解禁后取得的股息、紅利收入，按照上述規(guī)定計算納稅，持股時間自解禁日起計算；解禁前取得北信瑞豐基金管理有限公司(“北信瑞豐中國工商銀行股份有限公司(“中國工商注：支付基金管理人北信瑞豐基金的管理人報酬按前一日基金資產凈值0.70%的年費率計提，逐注：支付基金托管行中國工商銀行的托管費按前一日基金資產凈值0.20%的年費率計提，逐日累注：本基金本報告期內未發(fā)生與關聯方進行銀行間同業(yè)市場的債券(含回購)交易，無上年度可比日日-期價期價額份2016年9-日日公允價值計量結果所屬的層次，由對公允價值計量整體而言具有重要意義的輸入值所屬的最不活躍)、或屬于非公開發(fā)行等情況，本基