私募股權(quán)基金介紹客戶

私募股權(quán)基金介紹財(cái)富管理中心(蘇州)2內(nèi)容ＰＥ介紹12

創(chuàng)東方高新（二期）創(chuàng)投基金私募股權(quán)投資概念私募股權(quán)投資（Private Equity,簡(jiǎn)稱PE)私募股權(quán)投資管理公司（以下簡(jiǎn)稱“私募管理公司”）通過私募形式向合格投資人募集資金,成立私募股權(quán)投資基金（以下簡(jiǎn)稱“私募基金”）,用于對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資的行為。4PE介紹-特征1234定向集合多個(gè)投以入股創(chuàng)投公區(qū)別于二級(jí)市場(chǎng)通過被投資企資者的資金進(jìn)行司或加入信托投資，主要投資業(yè)上市（IPO）、統(tǒng)一投資；計(jì)劃的形式募于未上市公司股并購(gòu)、管理層集資金；屬私權(quán)，由專業(yè)投資回購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)募范疇，不得機(jī)構(gòu)管理讓（OTC)等方以廣告方式募式，實(shí)現(xiàn)增值集退出5PE介紹公司制合伙制信托制國(guó)內(nèi)PE公司運(yùn)作的三種模式6PE介紹-公司制概念優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)投資管理公司參與設(shè)立以投資為主營(yíng)業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司,或不作為股東參與,僅直接或以子公司方式承接管理委托1.模式清晰易懂，《公司法》立法早，最易接受;2.投資高新技術(shù)企業(yè)的投資額70%可以抵稅。1、先退出項(xiàng)目的本金返還需按減資操作。2.雙重稅賦：在公司制下，企業(yè)繳納企業(yè)所得稅后，仍然要再次繳納個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅。7PE介紹-合伙制概念優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)投資管理公司作為基金管理人,以普通合伙人身份對(duì)基金的債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任；而其他投資者作為有限合伙人承擔(dān)有限責(zé)任。1.不需繳納企業(yè)所得稅2.對(duì)普通合伙人獎(jiǎng)懲激勵(lì)比較靈活1企業(yè)注冊(cè)時(shí)經(jīng)常遇到審查障礙2、合伙人的誠(chéng)信問題無法得以保障，一般合伙人侵害投資者利益的問題難以解決；3.稅收法規(guī)配套不全實(shí)施難度大。8PE介紹-信托制概念優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)由信托公司集合多個(gè)信托投資客戶的資金而形成的基金（信托計(jì)劃）,直接或者委托其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行PE投資1.有效放大資金額度，迅速集中大量資金。2.信托產(chǎn)品是標(biāo)準(zhǔn)的金融產(chǎn)品，信托財(cái)產(chǎn)的安全性較高。1、有可能導(dǎo)致資金出現(xiàn)閑置現(xiàn)象。2、激勵(lì)機(jī)制較差。3.現(xiàn)實(shí)操作中，信托因非獨(dú)立法人主體的性質(zhì)以及出資人不具體而導(dǎo)致企業(yè)在上市時(shí)無法通過證監(jiān)會(huì)的審核9PE三種模式相比較基金類別產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)所得稅率上市風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)機(jī)制法律規(guī)定比較結(jié)果公司制清晰高低中明確推薦合伙制一般中中優(yōu)一般中信托制模糊中高差模糊不推薦主要評(píng)價(jià)、結(jié)論來自于多次PE投資會(huì)議、培訓(xùn)中各相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)目前PE模式的綜合觀點(diǎn)10PE在企業(yè)生命周期中的位置PE(私募股權(quán)基金投資)介入階段IPO(上市融資)創(chuàng)設(shè)階段成長(zhǎng)階段快速發(fā)展階段穩(wěn)定發(fā)展階段成熟階段Angle(天使投資)VC(風(fēng)險(xiǎn)投資)11PE對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要作用PE對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要作用1.解決企業(yè)的融資需求2.改善企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)狀況3.幫助企業(yè)改善公司治理結(jié)構(gòu),幫助公司建立產(chǎn)權(quán)清晰,權(quán)責(zé)明確,政企分離,管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)結(jié)構(gòu)使之達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)。私募股權(quán)投資的發(fā)展現(xiàn)狀2002－2006年，外資私募基金大舉進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)，投資國(guó)內(nèi)高成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在企業(yè)上市后獲得高額的投資回報(bào)。2007年是個(gè)外資私募基金＆人民幣基金的分水嶺。商務(wù)部限制了外資基金在中國(guó)的投資和在海外資本市場(chǎng)的退出。這意味著人民幣基金會(huì)日漸成為一種需求。2008年6月，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌:“我國(guó)資本市場(chǎng)目前的水平還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。要改變這種狀況，必須積極發(fā)展私募股權(quán)基金，并將其納入到我國(guó)要建立的多層次資本市場(chǎng)的體系中去?！笔苋蚪鹑谖C(jī)影響,2009年中國(guó)的私募股權(quán)市場(chǎng)整體走低,全年新募集基金124支,募資金額188.14億美元。新募基金數(shù)和募資金額出現(xiàn)了2005年以來的首次下跌。私募股權(quán)投資的發(fā)展現(xiàn)狀（續(xù)）·1999—2009年GDP復(fù)核增長(zhǎng)率接近10%,全球第一；· 2009年GDP總量49100億美元,世界排名第3；人均3711美元。私募市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展基本法律框架已成形充裕的資金來源資本市場(chǎng)各項(xiàng)改革不斷深化·

2005年十部委聯(lián)合出臺(tái)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》；·

2006年修訂《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》；·

2009年9月草擬了《私募股權(quán)投資基金辦理辦法》?！?00強(qiáng)企業(yè)總資產(chǎn)超過60萬億人民幣；金融企業(yè)超資產(chǎn)50萬億；·我國(guó)是高儲(chǔ)蓄國(guó)家,而且儲(chǔ)蓄“二八”現(xiàn)象明顯。· 創(chuàng)業(yè)板推出增加了推出渠道；全流通時(shí)代,為并購(gòu)股權(quán)基金的發(fā)展奠定基礎(chǔ)；相關(guān)立法逐漸完善,有望出現(xiàn)中國(guó)的薩-奧法案。私募股權(quán)投資市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)力15目錄ＰＥ介紹12

創(chuàng)東方高新（二期）創(chuàng)投基金基金概要16基金名稱蘇州創(chuàng)東方高新（二期）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙）基金宗旨聚合創(chuàng)投基金，投資優(yōu)秀中小型目標(biāo)企業(yè)，分享其高速增長(zhǎng)的價(jià)值基金期限6年（基本合伙期限6年+續(xù)存合伙期限2年，注冊(cè)期限8年）基金類型有限合伙企業(yè)型基金規(guī)模目標(biāo)合伙金額2億元人民幣出資方式以現(xiàn)金人民幣認(rèn)繳出資基金出資人有意愿參與和分享創(chuàng)業(yè)投資的中國(guó)境內(nèi)機(jī)構(gòu)和中國(guó)籍自然人募集時(shí)間合伙企業(yè)登記注冊(cè)之日起6個(gè)月內(nèi)募集到位，可根據(jù)情況提前中止募集基金創(chuàng)立費(fèi)本期基金規(guī)模的0.5%（一次性收?。┗鸸芾碣M(fèi)本期基金規(guī)模的2%/年基金份額認(rèn)購(gòu)每位投資人最低出資額不低于人民幣500萬元基金特點(diǎn)17基金管理結(jié)構(gòu)圖18投資人1有限合伙人投資人2有限合伙人投資人:蘇高新創(chuàng)投集團(tuán)有限合伙人投資人:創(chuàng)東方有限公司普通合伙人創(chuàng)東方-蘇州高新創(chuàng)投基金托管銀行中行管理人:創(chuàng)東方投資有限公司公司1公司2公司3公司N律師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所GP:蘇州富麗投資有限公司（創(chuàng)東方在長(zhǎng)三角的總部公司）LP:蘇高新創(chuàng)投集團(tuán)+實(shí)力投資機(jī)構(gòu)或個(gè)人基金運(yùn)作19基金運(yùn)作20普通合伙人(GP)介紹?蘇州富麗投資有限公司是深圳市創(chuàng)東方投資有限公司發(fā)展創(chuàng)投業(yè)務(wù)的長(zhǎng)三角總部公司（以下簡(jiǎn)稱“創(chuàng)東方”）,在蘇州高新區(qū)注冊(cè),專門服務(wù)于蘇州及長(zhǎng)三角區(qū)域的投資人和目標(biāo)企業(yè),目前管理“創(chuàng)東方蘇州高新基金”、“創(chuàng)東方華成基金”兩只基金。?深圳市創(chuàng)東方投資有限公司成立于二ＯＯ七年八月二十一日,是由在創(chuàng)業(yè)投資、金融服務(wù)和實(shí)業(yè)管理領(lǐng)域具有豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和職業(yè)素養(yǎng)的專業(yè)人士共同發(fā)起設(shè)立的一家以創(chuàng)業(yè)投資、創(chuàng)業(yè)投資管理為主營(yíng)業(yè)務(wù)的專業(yè)創(chuàng)投公司。?創(chuàng)東方先后設(shè)立了“創(chuàng)東方成長(zhǎng)基金”、“創(chuàng)東方明達(dá)基金”、“創(chuàng)東方安盈基金”、“同濟(jì)之友基金”、“創(chuàng)東方蘇州高新基金”、“創(chuàng)東方安弘基金”、“創(chuàng)東方華成基金”及“創(chuàng)東方安興基金”8個(gè)合伙基金,實(shí)到資金6億元人民幣,管理資金規(guī)模逾8億元人民幣。GP過往業(yè)績(jī)?創(chuàng)東方先后成功投資了28家企業(yè)（截止于2010年7月31日）,涉及新能源、新材料、新IT、新服務(wù)和新體智等多個(gè)行業(yè),預(yù)計(jì)2010年底之前累計(jì)申報(bào)上市的投資企業(yè)可達(dá)16家或以上。?目前,已有五家企業(yè)（網(wǎng)宿科技,代碼300017；東方財(cái)富網(wǎng),代碼300059；和而泰,代碼002402；康芝藥業(yè),代碼300086；江西華伍,代碼300095）分別在創(chuàng)業(yè)板、中小板掛牌上市。預(yù)計(jì)2010年度陸續(xù)上市掛牌的已投企業(yè)可達(dá)8-10家。?2008年度和2009年度,創(chuàng)東方連續(xù)兩年被評(píng)為“深圳十佳創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)”,多次被媒體評(píng)為“最具成長(zhǎng)性創(chuàng)投企業(yè)”。過往投資案例創(chuàng)東方投資團(tuán)隊(duì)主要成員過往主持投資的項(xiàng)目近20個(gè)。肖水龍董事長(zhǎng)于2000年主持投資深圳市長(zhǎng)園集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱長(zhǎng)園集團(tuán)或CYG，股票代碼:600525），投資額為4000萬元，兩年內(nèi)回收近2000萬元投資分紅，公司于2002年在上海證券交易所成功上市，最高市值近16億元，最高投資收益倍數(shù)近40倍。新近上市案例創(chuàng)東方于2008年11月投資上海網(wǎng)宿科技股份有限公司，投資價(jià)格每股7元，該公司2009年10月30日成功于深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板第一批上市（代碼300017），上市后最高交易價(jià)格為63.5元/股。其他四家為:東方財(cái)富網(wǎng)，代碼300059；和而泰，代碼002402；康芝藥業(yè)，代碼300086；江西華伍，300095。部分有限合伙人(LP)介紹?蘇州高新創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司作為L(zhǎng)P將出資19%,作為政府引導(dǎo)基金。?蘇州高新創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司成立于2008年7月,首期注冊(cè)資本6億元,到2009年底管理的資產(chǎn)、基金規(guī)模將達(dá)到50億元。集團(tuán)定位于創(chuàng)業(yè)投資政府引導(dǎo)基金、專業(yè)化創(chuàng)業(yè)資本管理人,立足蘇州高新區(qū),著眼于最具經(jīng)濟(jì)活力的長(zhǎng)三角地區(qū),通過引進(jìn)優(yōu)秀的創(chuàng)投管理團(tuán)隊(duì),新設(shè)中外創(chuàng)投基金,優(yōu)化區(qū)域中小企業(yè)融資生態(tài)環(huán)境,扶持高成長(zhǎng)的中小企業(yè)發(fā)展、壯大。合伙人入伙程序26風(fēng)險(xiǎn)揭示