長(zhǎng)期籌資概論課件

長(zhǎng)期籌資概論第一節(jié)企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)與要求企業(yè)籌資的概念企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)混合性籌資動(dòng)機(jī)企業(yè)籌資的基本原則企業(yè)籌資的渠道與方式籌資來(lái)源與籌資渠道吸收直接投資發(fā)行股票銀行借款商業(yè)信用發(fā)行債券發(fā)行融資券租賃籌資國(guó)家財(cái)政資金銀行信貸資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資金其他企業(yè)資金民間資金企業(yè)自留資金外商資金第二節(jié)企業(yè)籌資的類型股權(quán)資本與債權(quán)資本股權(quán)資本，也稱權(quán)益資本、自有資本，是企業(yè)依法取得并長(zhǎng)期擁有、自主調(diào)配運(yùn)用的資本，如實(shí)收資本、留存收益等債權(quán)資本，亦稱借入資本或債務(wù)資本，是企業(yè)依法籌措并依約使用、按期償還的資金來(lái)源，如債券、銀行借款等第二節(jié)企業(yè)籌資的類型長(zhǎng)期資本與短期資本長(zhǎng)期資本：指企業(yè)需用期限在一年以上的資本。企業(yè)的長(zhǎng)期資本通常包括各種股權(quán)資本和長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券等債權(quán)資本。這是廣義的長(zhǎng)期資本。短期資本：是指企業(yè)需用期限在一年以內(nèi)的資本。短期資本一般包括短期借款、應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)等項(xiàng)目，通常是采用銀行借款、商業(yè)信用等籌資方式取得或形成的。第二節(jié)企業(yè)籌資的類型內(nèi)部籌資與外部籌資內(nèi)部籌資：指企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部通過(guò)留用利潤(rùn)而形成的資本來(lái)源。外部籌資：指企業(yè)在內(nèi)部籌資不能滿足需要時(shí)，向企業(yè)外部籌資而形成的資本來(lái)源。第二節(jié)企業(yè)籌資的類型直接籌資與間接籌資直接籌資是指企業(yè)不經(jīng)過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng)。如投入資本、發(fā)行股票等間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)而融通資本的籌資活動(dòng)。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式。如銀行借款、租賃等第三節(jié)企業(yè)籌資環(huán)境籌資的金融環(huán)境金融市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)金融市場(chǎng)外匯市場(chǎng)資金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)資本市場(chǎng)短期存放市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)票據(jù)承兌與貼現(xiàn)市場(chǎng)短期證券市場(chǎng)長(zhǎng)期存放市場(chǎng)長(zhǎng)期證券市場(chǎng)初級(jí)市場(chǎng)次級(jí)市場(chǎng)第三節(jié)企業(yè)籌資環(huán)境企業(yè)籌資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境宏觀經(jīng)濟(jì)政策物價(jià)變動(dòng)周期變化企業(yè)籌資的法律環(huán)境第四節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的基本依據(jù)法律依據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模依據(jù)其他因素第四節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的因素分析法基本模型資本需要量＝（上年資本實(shí)際平均占用量－不合理平均占用額）×（1＋預(yù)測(cè)年度銷售增減率）×（1＋預(yù)測(cè)年度資本周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）第四節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的銷售百分比法式中，

∑——連加符號(hào)；

Δ——增量符號(hào)；

ΔS——預(yù)計(jì)年度銷售增加額；

——基年敏感資產(chǎn)總額除以基年銷售額；

——基年敏感負(fù)債總額除以基年銷售額；

ΔRE——預(yù)計(jì)年度留用利潤(rùn)增加額。

第四節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)銷售百分比法步驟（1）預(yù)計(jì)利潤(rùn)表預(yù)計(jì)銷售引起的留用利潤(rùn)增長(zhǎng)產(chǎn)生的資金供應(yīng)；（2）預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計(jì)銷售引起的資產(chǎn)需要量和自動(dòng)產(chǎn)生的流動(dòng)負(fù)債增加的資金供應(yīng)量；（3）預(yù)計(jì)需要外部籌資量總資金需要量-自動(dòng)產(chǎn)生的資金供應(yīng)量第四節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)線性回歸分析法預(yù)測(cè)模型為：y=a+bx

式中： y——資金需要量；

a——不變資金；

b——單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額；

x——產(chǎn)銷量。討論題你認(rèn)為在不同的籌資方式