長期籌資概論課件

長期籌資概論第一節(jié)企業(yè)籌資的動機與要求企業(yè)籌資的概念企業(yè)籌資的動機擴張性籌資動機調(diào)整性籌資動機混合性籌資動機企業(yè)籌資的基本原則企業(yè)籌資的渠道與方式籌資來源與籌資渠道吸收直接投資發(fā)行股票銀行借款商業(yè)信用發(fā)行債券發(fā)行融資券租賃籌資國家財政資金銀行信貸資金非銀行金融機構(gòu)資金其他企業(yè)資金民間資金企業(yè)自留資金外商資金第二節(jié)企業(yè)籌資的類型股權(quán)資本與債權(quán)資本股權(quán)資本，也稱權(quán)益資本、自有資本，是企業(yè)依法取得并長期擁有、自主調(diào)配運用的資本，如實收資本、留存收益等債權(quán)資本，亦稱借入資本或債務(wù)資本，是企業(yè)依法籌措并依約使用、按期償還的資金來源，如債券、銀行借款等第二節(jié)企業(yè)籌資的類型長期資本與短期資本長期資本：指企業(yè)需用期限在一年以上的資本。企業(yè)的長期資本通常包括各種股權(quán)資本和長期借款、應(yīng)付債券等債權(quán)資本。這是廣義的長期資本。短期資本：是指企業(yè)需用期限在一年以內(nèi)的資本。短期資本一般包括短期借款、應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)等項目，通常是采用銀行借款、商業(yè)信用等籌資方式取得或形成的。第二節(jié)企業(yè)籌資的類型內(nèi)部籌資與外部籌資內(nèi)部籌資：指企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部通過留用利潤而形成的資本來源。外部籌資：指企業(yè)在內(nèi)部籌資不能滿足需要時，向企業(yè)外部籌資而形成的資本來源。第二節(jié)企業(yè)籌資的類型直接籌資與間接籌資直接籌資是指企業(yè)不經(jīng)過銀行等金融機構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。如投入資本、發(fā)行股票等間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機構(gòu)而融通資本的籌資活動。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式。如銀行借款、租賃等第三節(jié)企業(yè)籌資環(huán)境籌資的金融環(huán)境金融市場金融機構(gòu)金融市場外匯市場資金市場黃金市場貨幣市場資本市場短期存放市場同業(yè)拆借市場票據(jù)承兌與貼現(xiàn)市場短期證券市場長期存放市場長期證券市場初級市場次級市場第三節(jié)企業(yè)籌資環(huán)境企業(yè)籌資的經(jīng)濟環(huán)境宏觀經(jīng)濟政策物價變動周期變化企業(yè)籌資的法律環(huán)境第四節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測籌資數(shù)量預(yù)測的基本依據(jù)法律依據(jù)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模依據(jù)其他因素第四節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測籌資數(shù)量預(yù)測的因素分析法基本模型資本需要量＝（上年資本實際平均占用量－不合理平均占用額）×（1＋預(yù)測年度銷售增減率）×（1＋預(yù)測年度資本周轉(zhuǎn)速度變動率）第四節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測籌資數(shù)量預(yù)測的銷售百分比法式中，

∑——連加符號；

Δ——增量符號；

ΔS——預(yù)計年度銷售增加額；

——基年敏感資產(chǎn)總額除以基年銷售額；

——基年敏感負債總額除以基年銷售額；

ΔRE——預(yù)計年度留用利潤增加額。

第四節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測銷售百分比法步驟（1）預(yù)計利潤表預(yù)計銷售引起的留用利潤增長產(chǎn)生的資金供應(yīng)；（2）預(yù)計資產(chǎn)負債表預(yù)計銷售引起的資產(chǎn)需要量和自動產(chǎn)生的流動負債增加的資金供應(yīng)量；（3）預(yù)計需要外部籌資量總資金需要量-自動產(chǎn)生的資金供應(yīng)量第四節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測線性回歸分析法預(yù)測模型為：y=a+bx

式中： y——資金需要量；

a——不變資金；

b——單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額；

x——產(chǎn)銷量。討論題你認為在不同的籌資方式