長期融資決策概論課件

長期融資決策概論

第一節(jié)企業(yè)融資概述1.企業(yè)融資內涵(1)企業(yè)融資的概念企業(yè)融資，是指企業(yè)作為融資主體，根據(jù)其內部生產經(jīng)營、對外擴張投資及資本結構調整的需要，通過不同融資渠道，運用各種融資方式，經(jīng)濟有效、合理合法地融通資本的活動(2)企業(yè)融資分類按資金使用期限分類，可分為短期融資和長期融資按資金經(jīng)濟屬性分類，可分為股權融資和負債融資按資金來源范圍分類，可分為內部融資和外部融資2024/12/1長期融資決策概論2第一節(jié)企業(yè)融資概述按資金融通是否借助金融中介，可分為間接融資和直接融資2.企業(yè)融資動機(1)調整型融資動機調整型融資動機是企業(yè)因調整現(xiàn)有資本結構的需要而產生的融資動機(2)擴張型融資動機擴張型融資動機是企業(yè)因擴大生產經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y規(guī)模的需要而產生的融資動機(3)混合型融資動機混合性融資動機是企業(yè)既為了擴大生產經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y規(guī)模，又為了調整資本結構而產生的融資動機2024/12/1長期融資決策概論3第一節(jié)企業(yè)融資概述3.企業(yè)融資渠道與方式(1)企業(yè)融資渠道政府財政資金銀行信貸資金非銀行金融機構資金其他法人資金社會公眾資金企業(yè)內部積累資金(2)企業(yè)融資方式留存收益2024/12/1長期融資決策概論4第一節(jié)企業(yè)融資概述吸收直接投資發(fā)行股票金融機構借款發(fā)行債券發(fā)行短期融資券商業(yè)信用融資租賃(3)企業(yè)融資渠道與融資方式的配合4.企業(yè)融資的原則2024/12/1長期融資決策概論5第二節(jié)企業(yè)融資數(shù)量預測1.企業(yè)融資數(shù)量預測的意義(1)保證企業(yè)生產經(jīng)營順利進行是企業(yè)融資數(shù)量預測的基本目的(2)融資的數(shù)量和結構直接影響企業(yè)效益的好壞(3)融資數(shù)量預測有助于改善企業(yè)投資決策(4)融資數(shù)量預測有助于提高企業(yè)應變能力2.企業(yè)經(jīng)營資本融資數(shù)量預測方法(1)因素分析法企業(yè)經(jīng)營資本需要量與企業(yè)生產經(jīng)營規(guī)模密切相關,還與企業(yè)經(jīng)營管理效率有關2024/12/1長期融資決策概論6第二節(jié)企業(yè)融資數(shù)量預測【例】假設某企業(yè)上年度總資本平均占用量為1880萬元，其中不合理的部分占5%，預計本年度生產增長10％，要求總資產周轉率加快2％。則資本需要量＝(1880－1880×5%)×(1＋10％)×(1－2％)＝1925.31(萬元)(2)資金習性預測法資金習性預測法，是指根據(jù)資金習性預測資金需要量的一種方法。資金習性，是指資金需要量的變動與產銷量變動之間的依存關系y＝a＋bx式中：y——資金需要量

x——產銷量

a——不變資金

b——單位產銷量所需變動資金2024/12/1長期融資決策概論7第二節(jié)企業(yè)融資數(shù)量預測(3)銷售百分比法企業(yè)明確總資本需求額后，首先應從考慮企業(yè)內部積累形成的資金來源，不足的資金缺口再考慮從外部融通。外部融資需求常采用銷售百分比法預測銷售百分比法，又稱預計報表法，該方法在假設收入、費用、利潤、資產、負債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關系的基礎上，根據(jù)預計銷售額和相應的百分比預計資產、負債和所有者權益，然后利用會計等式確定外部融資需求采用銷售百分比預測融資數(shù)量，可以根據(jù)銷售總額確定融資需求，也可以根據(jù)銷售增量預測融資數(shù)量2024/12/1長期融資決策概論8第二節(jié)企業(yè)融資數(shù)量預測3.企業(yè)投資項目融資數(shù)量預測方法(1)內部投資額預測單位生產能力估算法單位生產能力估算法是根據(jù)同類項目的單位生產能力投資額和擬建設項目的生產能力來估算投資額的一種方法裝置能力指數(shù)法裝置能力指數(shù)法是根據(jù)有關項目的裝置能力和裝置能力指數(shù)來預測項目投資額的一種方法。裝置能力是指封閉型生產設備為主體的投資項目的生產能力，如化肥等化工產品生產裝置逐項測算累加法逐項測算累加法逐項預測法，是指對構成投資額基本內容的各個項目先逐項測算其數(shù)額，然后匯總來預測投資總額的一種方法2024/12/1長期融資決策概論9第二節(jié)企業(yè)融資數(shù)量預測(2)外部投資額預測對外投資于上市公司【例】某投資公司擬在2008年做如下投資：國庫券2000張，每張價格1000元；AAA級企業(yè)債券1000張，每張均價估計在980元；某上市公司股票10萬股，每股價位預計在13元。則這些對外投資的投資總額為：2000×1000＋1000×980＋100000×13＝428000（元）對外投資于非上市公司【例】A公司準備與B公司合資興建一污