生物科技穩(wěn)健創(chuàng)新-融資何時回歸

安永2024年生物科技報告致我們的客戶和朋友32023年回顧5新模式重振落冷治療領域，創(chuàng)新引擎保持運轉15DennisPurcell，AislingCapital創(chuàng)始人兼高級顧問Purcell對邁向生物科技3.0時代保持樂觀1923ChrisGarabedian,Xontogeny首席執(zhí)行官，兼PerceptiveAdvisors投資組合經理Garabedian引領生物科技公司首席執(zhí)行官的新時代25預算小，影響大：獨自承擔商業(yè)化29RobertBlum，Cytokinetics總裁兼首席執(zhí)行官Cytokinetics的商業(yè)化仰賴于資本效率3135將研發(fā)業(yè)務遷到澳大利亞：所有生物科技公司都應該了解的稅收考量1超越邊界20241數(shù)據(jù)手冊37384048495354/beyond-borders或/en_us/industries/life-scienceseyusalifesciences@22超越邊界202422超越邊界2024超越邊界20243Ernst&YoungLLPErnst&YoungLLPErnst&YoungLLPErnst&YoungLLPErnst&YoungLLPErnst&YoungLLP3超越邊界20243/finance/investing/biotech-private-investments-public-equities-9999d99e，2024年4月15日超越邊界20244超越邊界2024超越邊界202442023年回顧對于生物科技行業(yè)，2023年整體來說是艱難的一年，但最終以積極的基調收官，人們真切地希望2024年是行業(yè)真正復蘇的開始。我們正在密切關注這一態(tài)勢能否超越邊界202456超越邊界202461920億美元2023年歐洲和美國生物科技上市公司的收入較2022年下降圖1：2000年至2023年美國和歐洲生物科技上市公司收入美國商業(yè)領軍企業(yè)商業(yè)領軍企業(yè)的數(shù)量美國新興領軍企業(yè)25020050060483624商業(yè)領袖的數(shù)量商業(yè)領袖的數(shù)量0200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023資料來源：安永分析、CapitalIQ。商業(yè)領軍企業(yè)指收入超過5億美元的公司。2023年，美國與歐盟的生圖2：2020年至2024年第一季度標準普爾500指數(shù)生物科技股票和美國利率XBI指數(shù)每日國債長期利率標準普爾500指數(shù)-2020年2020年2020年2020年2021年2021年2021年2021年2022年2022年2022年2022年2023年2023年2023年2023年2024年2024年1月15日4月15日7月15日10月15日1月15日4月15日7月15日10月15日1月15日4月15日7月15日10月15日1月15日4月15日7月15日10月15日1月15日資料來源：安永分析、CapitalIQ、美國財政部。超越邊界20247在2022年12月宣布以278億美元收購Horizon圖3：2007年至2024年第一季度美國和歐洲的籌資額12510075((美元$十億502502008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023Q12024資料來源：安永分析、CapitalIQ、DowJonesVentureSource、EYStrategyEdge。超越邊界202482023年，對初創(chuàng)生物科技公司的風險投資較2022年124.8億美元。4.37億美元。KyvernaTheraeutics也在2024超越邊界202492024年第一季度，生物科技圖4：2020年至2023年安永生存指數(shù)（不包括商業(yè)領軍企業(yè)）來源：安永分析、CapitalIQ、各公司財務報表數(shù)據(jù)。圖表顯示了擁有各程度資金現(xiàn)金的生物科技公司的百分比。由于四舍五入，數(shù)據(jù)可能存在差異。超越邊界202410圖5：因失去排他權而導致的歷史和預計收入損失（2014年至2028年）風險銷售總額——風險銷售額百分比1208.100806040200..3.2.201420152016201720182019202020212022202320242025202620272028資料來源：安永分析、EvaluatePharma（2023年9月）。超越邊界202411到2024年第一季度末，行業(yè)的總火力值已增至1.50圖6：2008年至2024年第一季度美國和歐洲的并購交易2001601208040020016012080400制藥生物科技交易數(shù)量生物科技制藥生物科技巨額交易（>50億美元）75604530150生物科技-生物科技巨額交易（>50億美元）7560453015020082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024資料來源：安永分析、CapitalIQ、Biomedtracker、EYStrategyEdge。圖表不包括交易條款未公開披露的交易。圖表不包括賽默飛世爾與LifeTechnologies的交易（136億美元因為收購方既非制藥公司也不是生物科技公司。超越邊界202412超越邊界202413超越邊界2024143.“探究近期藥物創(chuàng)新的起源”，Nature網站，N/articles/d41573-023-00102-z，2023年7月5日。4.“2024年全球研發(fā)趨勢：活動、生產力和推動者”，IQVIA網站，/insights/the-iqvia-institute/reports-and-publications/reports/global-trends-in-r-and-d-2024-activity-productivity-and-enablers,2024年2月22日。超越邊界202415），圖7：2000年至2024年第一季度注冊的臨床試驗研究數(shù)量（單位：千）49347743736232536232529226223320515818115813711810011883664836252459122000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220222024Q1資料來源：“注冊研究趨勢和圖表”，臨床試驗網站，/about-site/tends-Charts。超越邊界202416超越邊界202417），圖8：1999-2022年注冊臨床試驗數(shù)量，按治療領域分類（單位：千）5.“美國食品藥品監(jiān)督管理局批準治療脂肪肝引起的肝瘢痕患者的首款藥物”，美國食品藥品監(jiān)管局網站，F(xiàn)DA.gov/news-events/press-announcements/FDA-Approves，2024年3月14日。超越邊界202418Purcell對邁向生物科技3.0時代保持樂觀超越邊界202419技1.0時代是在1980年至2000年。然后，2.0超越邊界202420““隨著隨著3.0時代的到來，我們開始隨著隨著3.0時代的到來，我們開始超越邊界202421超越邊界202422超越邊界202423超越邊界202424Advisors超越邊界202425超越邊界202426““我認為2024年將是一個過渡年，我認為2024年將是一個過渡年，我們將開始看到2025年的光明前PerceptiveAdvisors投資組合經理超越邊界2024276.“2.9億美元在手，新興生物科技公司Metsera認為可定制組合是肥胖治療的未來”FierceBiotech網站，/biotech/290m-hand-newly-emerged-biotech-metsera-thinks-customizable-combos-are-future-obesity，2024年4月18日。超越邊界202428超越邊界202429超越邊界202430Cytokinetics的商業(yè)化超越邊界202431超越邊界202432超越邊界202433超越邊界2024347.“澳大利亞臨床試驗領域”，MTPConnect網站，.au/images/MTPConnect_2021_AustraliasClinicalTrialsSectorReport.pdf，2021年5月。8.“生物科技藍圖：澳大利亞生物科技產業(yè)的十年戰(zhàn)略”，AusBiotech網站，/documents/item/703，2022年。超越邊界202435超越邊界202436超越邊界20243738超越邊界202438 2021年2022年2023年變化率（2022-23年）215.096.11,302.5302,167191.995.81,324.7266,245217.390.60.31,309.2297,48990.135.615861.422資料來源：安永分析、CapitalIQ和安永戰(zhàn)略觀點。由于四舍五入，數(shù)字可能略有差異。一月四月七月十月一月四月七月十月一月四月七月十月一月四月七月一月四月七月十月一月四月七月十月一月四月七月十月一月四月七月202020202020202020212021202120212022202220222022202320232023202320242024資料來源：安永分析和CapitalIQ。圖表包括截至2023年12月活躍的公司。一月四月七月十月一月四月七月十月一月四月七十月一月四月七月月202020202020202020212021202120212022202220222022202320232023202320242024資料來源：安永分析和CapitalIQ。圖表包括截至2023年12月活躍的公司。*綜合廣義指數(shù)是指美國和歐洲主要指數(shù)的日平均值：羅素3000指數(shù)、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、紐約證券交易所指數(shù)、標準普爾500指數(shù)、CAC-40指數(shù)、DAX指數(shù)和富時100指數(shù)。超越邊界20243940超越邊界2024402008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023203.77.06.511.49.314.422.711.223.327.632.860.354.720.56.012.524.014.613.026.331.329.819.612.510.629.115.313.729.910.014.920.818.419.326.618.918.95.81621.925.536.328.831.755.671.653.461.467.968.3120.1117.454.681.124.4資料來源：安永分析、CapitalIQ、道瓊斯VentureSource和安永戰(zhàn)略觀點。注：由于四舍五入，數(shù)字可能略有差異?！皞鶆铡卑赊D換債務工具。41超越邊界20244118900181680016147001412600121050010840086300642004210020002008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023Q12024資料來源：安永分析、CapitalIQ、道瓊斯VentureSource和EYStrategyEdge。早期階段包括在第一輪或第二輪風險投資中進行的風險投資。42超越邊界202442公司名稱地區(qū)主要候選藥物治療主要候選藥物臨籌資總額季度風投輪次類型領域床階段ElevateBio,LLC美國馬薩諸塞州細胞和基因治療不適用401美國馬薩諸塞州其他不適用300Generate:Biomedicines美國馬薩諸塞州免疫學新藥臨床試驗申報273ITMIsotopeTechnologiesMunichSE德國腫瘤學獲批273OrbitalTherapeuticsInc.美國馬薩諸塞州免疫學不適用270ReCodeTherapeutics,Inc.美國北加州其他不適用260AiolosBio,Inc.美國馬薩諸塞州炎癥性疾病245ApolloTherapeuticsLtd.英國不適用227MapLightTherapeutics,Inc.美國北加州自閉癥譜系障礙II期225TomeBiosciences,Inc.美國馬薩諸塞州細胞和基因治療不適用213NimbusTherapeutics,LLC美國馬薩諸塞州腫瘤學210CargoTherapeutics,Inc.美國北加州炎癥性疾病200UpstreamBio,Inc.美國馬薩諸塞州腫瘤學200ADARxPharmaceuticals,Inc.美國南加州不適用200AeraTherapeuticsInc.美國馬薩諸塞州不適用Q1第一輪和第二輪AvalynPharmaInc.美國華盛頓州呼吸系統(tǒng)疾?。ㄩg質性II期MarianaOncology,Inc.美國馬薩諸塞州腫瘤學不適用TerremotoBiosciences,Inc.美國北加州不適用BicaraTherapeutic,Inc.美國馬薩諸塞州腫瘤學II期TORLBioTherapeuticsLLC美國南加州腫瘤學資料來源：安永分析、CapitalIQ和道瓊斯VentureSource。早期階段包括在第一輪或第二輪風險投資中進行的風險投資。晚期階段包括第三輪和附加輪。IND指臨床研究用的新藥。43超越邊界202443風投輪次類型公司名稱地區(qū)主要候選藥物治療領域主要候選藥物臨床階段籌資總額季度風投輪次類型（百萬美元）肥胖癥資料來源：安永分析、CapitalIQ和EYStrategyEdge。早期階段包括在第一輪或第二輪風險投資中進行的風險投資。晚期階段包括第三輪和附加輪。2525202070350002008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023資料來源：安永分析、標普CapitalIQ和EYStrategyEdge。超越邊界20244445超越邊界202445$621$358$345$281$250$235$192$185$100$96$91$80$20$15$9$8$8$7資料來源：安永分析和EYStrategyEdge。IND=試驗性新藥。46超越邊界202446$437KyvernaTherapeutics,Inc.第一/第二階段$367ArriVentBioPharma,Inc.$175AltoNeuroscience,Inc.$148$100FractylHealth,Inc.$110Metagenomi,Inc.$94ChromocellTherapeuticsCorporation$7TelomirPharmaceuticals,Inc.$7資料來源：安永分析、標普CapitalIQ和EYStrategyEdge。*歐盟第一季度沒有IPO交易。5040302010043.6128.6719.322214.888.4610.0711.786.11.647.3.31CGOncologyArriVentFractylHealthMetagenomiKyveBioPharmaTherapeuticsNeuroscienceTherapeuticsPharmaceuticals資料來源：安永分析、標普CapitalIQ和EYStrategyEdge 47超越邊界202447161412.0161412.001.02.03.0456.07.0資料來源：安永分析、蒙特利爾銀行資本市場、道瓊斯風險資源和標普CapitalIQ。氣泡大小表示每個地區(qū)的融資相對數(shù)量。48超越邊界202448地區(qū)地區(qū)并購對象地區(qū)（百萬美元）輝瑞美國-紐約州美國-華盛頓州43-美國-馬薩諸塞州14-百時美施貴寶美國-新澤西州KarunaTherapeutics,Inc.美國-南加州10-默克美國-新澤西州PrometheusBiosciences,Inc.ImmunoGen,Inc.美國-馬薩諸塞州10.1-艾伯維美國-伊利諾伊州CerevelTherapeutics,LLC美國-馬薩諸塞州8.7-艾伯維美國-伊利諾伊州ReataPharmaceuticals,Inc.7.5-美國-馬薩諸塞州TelavantHoldings美國-紐約州7.2美國-新澤西州5.9-美國-伊利諾伊州MiratiTherapeutics,Inc.美國-南加州5.8-美國-新澤西州；法國英國5.7-美國-華盛頓州Abcamplc百時美施貴寶美國-新澤西州RayzeBio,Inc.美國-南加州4.1-美國-華盛頓3.5-ChinookTherapeutics,Inc.美國-北加州3.1CarmotTherapeuticsInc.賽默飛世爾科技美國-馬薩諸塞州OlinkProteomicsAB3.1-賽諾菲ProventionBio,Inc.美國-新澤西州2.9-資料來源：安永分析、EYStrategyEdge和標普CapitalIQ。16014012010080604020036031527022518013590450360315270225180135904502015201620172018201920202021202220232024年第一季度資料來源：安永分析和Biomedtracker。超越邊界20244950超越邊界202450-------資料來源：安永分析和Biomedtracker。