《中小企業(yè)融資問題及優(yōu)化建議：以S機(jī)械公司為例》5900字（論文）

中小企業(yè)融資問題及完善對策研究—以S機(jī)械公司為例目錄TOC\o"1-3"\h\u5064一、引言 [內(nèi)容摘要]近些年，由于我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展腳步的不斷加快，使得各個(gè)領(lǐng)域涌現(xiàn)出許多中小企業(yè)。這些中小企業(yè)受到自身規(guī)模較小和各種外部因素的影響，在發(fā)展過程中面臨諸多挑戰(zhàn)。而在這之中，尤其是融資問題給中小企業(yè)的發(fā)展帶來了嚴(yán)重的負(fù)面影響。與此同時(shí)，中小企業(yè)存在的融資問題也受到了國外研究人員以及國內(nèi)研究人員的重視，這些研究人員已經(jīng)逐漸將該領(lǐng)域的研究重點(diǎn)放在中小企業(yè)融資問題上。從1930年開始，經(jīng)濟(jì)學(xué)家就發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)更容易存在融資困難的問題，當(dāng)時(shí)英國政府在大蕭條時(shí)期并沒有實(shí)現(xiàn)貨幣供需的有效平衡，因此需要尋找并制定能夠有效解決中小企業(yè)融資問題的方案。對此，本文分析了國內(nèi)外多位學(xué)者對我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問題的研究數(shù)據(jù)，重點(diǎn)對目前的具體情況進(jìn)行了分析，總結(jié)了我國中小企業(yè)存在的一系列問題。在此基礎(chǔ)上，針對中小企業(yè)當(dāng)前存在的融資問題，給出了科學(xué)的解決方案。最后，總結(jié)和預(yù)測了我國中小企業(yè)的未來發(fā)展趨勢，以期本文的研究能夠?yàn)槲覈行∑髽I(yè)解決融資問題提供一定的幫助。[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資；金融機(jī)構(gòu)一、引言中小企業(yè)在現(xiàn)代社會發(fā)展迅速，前景無限，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。因此，它們對我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展具有十分重要的意義，不僅是構(gòu)建我國現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系和促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，也是我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量高發(fā)展的前提。最重要的是，其還為我國高失業(yè)率的地區(qū)提供了許多就業(yè)機(jī)會，提高了當(dāng)?shù)氐膭趧泳蜆I(yè)率。我國中小企業(yè)的特點(diǎn)是“5、6、7、8、9”，其中“5”是指2018年底，我國中小企業(yè)占中國稅收總額的50%以上；“6”是指中小企業(yè)對我國GDP的貢獻(xiàn)率超過60%；“7”是指我國個(gè)體工商戶超過7000萬戶，對科技創(chuàng)新業(yè)績的貢獻(xiàn)率超過70%；“8”是指我國中小企業(yè)數(shù)量超過3000萬家，雇傭了80%以上的城鎮(zhèn)勞動力；“9”是指中小企業(yè)占我國企業(yè)總數(shù)的90%以上。然而，中小企業(yè)由于自身規(guī)模較小和社會外部因素的制約，在發(fā)展過程中受到諸多限制，充足的資金是企業(yè)發(fā)展的前提，但在亞洲金融危機(jī)之后，很多中小企業(yè)因受疫情影響，出現(xiàn)了融資困難。甚至還有很多中小企業(yè)因此破產(chǎn)，中小企業(yè)資金鏈的斷裂，導(dǎo)致我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展秩序面臨一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)。我國政府及各級金融機(jī)構(gòu)制定了一系列扶持中小企業(yè)進(jìn)入社會主義市場經(jīng)濟(jì)的優(yōu)惠政策，但受到我國社會市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展不穩(wěn)定的影響，加之中小企業(yè)自身存在諸多發(fā)展局限，使得中小企業(yè)的融資問題仍然難以解決。所以，在這種情況下，就需要對我國中小企業(yè)當(dāng)前的融資現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)的探討和研究。二、中小企業(yè)融資概述（一）中小企業(yè)的界定對中小企業(yè)進(jìn)行合理、科學(xué)的界定，旨在更好地了解不同規(guī)模中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)，更好地了解中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，并為其提供更準(zhǔn)確的支持和幫助。中小企業(yè)的定義，分為以下兩個(gè)層面：第一，廣義的中小企業(yè)一般是指除大型企業(yè)外的所有國家認(rèn)可的企業(yè)，包括中小企業(yè)和微型企業(yè)。狹義上的中小企業(yè)主要是指不包括員工人數(shù)少于8人的微型企業(yè)。關(guān)于定義中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)可以分為三類：一是以工人數(shù)量為劃分標(biāo)準(zhǔn)；二是以企業(yè)規(guī)模作為劃分標(biāo)準(zhǔn)；三是每個(gè)國家定義中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)是靈活的，而不是固定的。（二）中小企業(yè)融資特點(diǎn)融資是決定中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。由于中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)和發(fā)展與大型企業(yè)不同，在融資需求和融資方式的選擇上也有自己的特點(diǎn)。目前來看，中小企業(yè)具有以下特點(diǎn)：一是規(guī)模較小，比大企業(yè)雇用的員工少。由于我國提倡創(chuàng)業(yè)，中小企業(yè)數(shù)量較多，對社會的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)較大。雖然中小企業(yè)的規(guī)模相對較小，但涉及各行各業(yè)，地理位置遍布全國各地，無處不在。由此創(chuàng)造了許多就業(yè)崗位，為我國就業(yè)率的提高和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長做出了貢獻(xiàn)，發(fā)揮著不可替代的重要作用。此外，中小企業(yè)規(guī)模小，可以根據(jù)市場靈活調(diào)整目標(biāo)，快速適應(yīng)市場。但它也有缺點(diǎn)，因?yàn)樗囊?guī)模小，就會更容易缺乏完善的制度，同時(shí)制度執(zhí)行過程的透明度也較低。另外，由于沒有嚴(yán)格的管理制度，所以靈活性較高。需要注意的是，在競爭激烈的市場環(huán)境中，中小企業(yè)非常容易受到財(cái)政政策和經(jīng)濟(jì)波動的影響，從而導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定，這也是它們在市場上承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。1.內(nèi)源性融資渠道的特點(diǎn)中小企業(yè)的融資渠道目前主要有內(nèi)源性融資和外源性融資。表1-1中小企業(yè)融資來源表資金性質(zhì)融資方式資金來源自有資金資本金內(nèi)源性融資折舊留存收益發(fā)行股票直接融資外源性融資借入資金發(fā)行債券其他企業(yè)資金民間資金外資銀行信貸間接融資非銀行金融機(jī)構(gòu)（融資租賃）資金商業(yè)信用內(nèi)源性債務(wù)融資是一種相對靈活、穩(wěn)定的融資方式。這意味著某些類型的貸款是由與公司有直接關(guān)系的所有者、股東或朋友提供的。在內(nèi)源性債務(wù)融資下，信息不對稱、道德風(fēng)險(xiǎn)等都可能導(dǎo)致公司出現(xiàn)一些問題。這主要是因?yàn)榇祟惾谫Y通常涉及公司與投資者之間的密切或密切利益關(guān)系。因此，這種融資方式會更適合中小企業(yè)。從全球市場來看，處于起步階段的中小企業(yè)正在依靠內(nèi)源性融資，逐漸發(fā)展壯大。另外，在創(chuàng)業(yè)階段，由于中小企業(yè)面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)較高，同時(shí)受到自身規(guī)模較小以及產(chǎn)品開發(fā)水平較低等影響，導(dǎo)致這些中小企業(yè)很難在市場中站穩(wěn)腳跟。所以，這些中小企業(yè)必須利用內(nèi)部融資，目前來看，常見的中小企業(yè)內(nèi)部融資方式主要有以下兩種：一是從關(guān)聯(lián)方借款；二是自籌資金。其中，自籌資金通常是指公司在資金短缺的情況下，向員工募集資金，而關(guān)聯(lián)方借款主要是指公司向關(guān)聯(lián)方借款。但總體而言，我國中小企業(yè)普遍缺乏自籌資金的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。以潔特公司為例，其本身的注冊資本并不多，自有資金嚴(yán)重不足。因此，內(nèi)源性融資并不能很好的解決我國中小企業(yè)存在的融資問題。2.外源性融資渠道的特點(diǎn)企業(yè)的外源性融資渠道主要分為以下四種：一是銀行貸款；二是信用社貸款；三是部分非金融機(jī)構(gòu)貸款；五是企業(yè)發(fā)行的股票和債券。目前來看，中小企業(yè)融資的重要渠道之一是商業(yè)銀行貸款，但我國的這些貸款政策往往向一些政府支持的大中企業(yè)放貸。此外，銀行不會以透明的方式為小企業(yè)的發(fā)展提供資金，因?yàn)橛性S多因素限制和阻礙了中小企業(yè)通過商業(yè)銀行獲得貸款。我國中小企業(yè)由于信用風(fēng)險(xiǎn)較高，債務(wù)融資的經(jīng)營成本高于部分大中企業(yè)，因此競爭更加激烈。此外，中小企業(yè)還缺乏發(fā)展能力和信用等級，使其無法像大型企業(yè)一樣能夠通過發(fā)行股票和債券進(jìn)行融資。并且我國對債券和股票的使用還有嚴(yán)格的限制，只有大型主體企業(yè)和大型基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)才能發(fā)行債券和股票，所以這些中小企業(yè)無法通過這種方式進(jìn)行融資。受到政府對股票和債券供應(yīng)的嚴(yán)格限制，企業(yè)很難自行發(fā)行股票和證券，同時(shí)面臨的上市難度也非常大。在這種情況下，國內(nèi)的中小企業(yè)就無法通過外源性融資渠道解決融資困難的問題。三、潔特公司融資問題分析（一）潔特公司基本情況融資難和融資貴已經(jīng)成為我國中小企業(yè)發(fā)展的最大障礙。廣東潔特股份有限公司雖然是一家中小型企業(yè)，但受到自身和外部環(huán)境等多方面因素的影響，其存在的財(cái)務(wù)問題已經(jīng)嚴(yán)重制約了公司的正常發(fā)展。另外，由于企業(yè)處在發(fā)展階段，融資時(shí)間短，信用低，限制了銀行貸款、抵押貸款等融資途徑的順利推進(jìn)。1985年，廣東潔特股份有限公司成立，公司的注冊資本為150萬元，原股東為珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)開發(fā)公司、四川省新南電機(jī)廠和香港華盛昌機(jī)械公司。2007年，公司股票在深交所上市，注冊資本近1.137億元，銷售額近5億元，已經(jīng)成為一家專業(yè)生產(chǎn)超微樁鋼絲產(chǎn)品的企業(yè)。（二）潔特公司融資問題1.潔特公司融資渠道單一潔特公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的微細(xì)線材企業(yè)，也想通過融資擴(kuò)大自身優(yōu)勢產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。在正式融資之前，潔特公司經(jīng)過多年的創(chuàng)新和努力，取得了一些成就，公司銷售額連續(xù)幾年保持在5000萬元左右的水平。公司在各方面不斷創(chuàng)新，開發(fā)新能源新材料，創(chuàng)新電機(jī)技術(shù)，雖然這給公司帶來了發(fā)展機(jī)遇，但同時(shí)也帶來了更大的挑戰(zhàn)，潔特公司必須調(diào)整自己的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)以適應(yīng)市場的需求。通過提高高新技術(shù)產(chǎn)品的市場占有率，爭取在競爭激烈的市場中占據(jù)一席之位。最近幾年，為了提高公司的競爭力和經(jīng)濟(jì)效益，公司必須吸引新的戰(zhàn)略投資者，因?yàn)閮H憑自身能力很難籌集到規(guī)?；l(fā)展所需的巨額資金。起初，潔特公司作為一家小企業(yè)，在籌集資金和獲得銀行貸款方面遇到了很多困難，最終為了克服這些困難，公司又尋求另一家B科技投資有限公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作。通過制定擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，建立和引入比以往更加規(guī)范的內(nèi)部管理機(jī)制和公司治理結(jié)構(gòu)。融資成功后，公司不斷創(chuàng)新發(fā)展，在2017年積極響應(yīng)國家“中國制造2025”規(guī)劃和“十三五”規(guī)劃，抓住并推動國內(nèi)強(qiáng)勁供應(yīng)機(jī)遇。最終獲得了結(jié)構(gòu)性改革的成功，緊接著公司通過加快整合新資源的腳步，提高自身的產(chǎn)業(yè)集中度，降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率。公司在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時(shí)，還適時(shí)調(diào)整了銷售思路，通過實(shí)施管理創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)公司加大市場開拓力度，實(shí)現(xiàn)了漆包線業(yè)務(wù)發(fā)展良好的目標(biāo)。表3-1潔特公司融資前的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)項(xiàng)目1996年1997年1998年1999年銷售收入（萬元）5013582346115408利潤總額（萬元）439541355369凈利潤（萬元）373459300317凈資產(chǎn)（萬元）1304171219202007總資產(chǎn)（萬元）3667462552535921表3-2潔特公司融資后的股東構(gòu)成股東名稱股權(quán)比例（%）珠海市科見投資有限公司30.25香港億濤國際有限公司25廣東省珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展公司16.25廣東省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司15香港冠策實(shí)業(yè)有限公司13.52.通過銀行進(jìn)行融資遇阻由于中小企業(yè)沒有足夠的資金擔(dān)保資產(chǎn)，使得H公司的知識產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)占其總資產(chǎn)的大部分。因此，銀行很難向潔特等中小企業(yè)放貸。眾所周知，新戰(zhàn)略投資者B科技投資有限公司與公司管理層進(jìn)行了深入溝通，在對公司進(jìn)行調(diào)研評估后，確定了公司的發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)營理念，然后才做出投資決定。2000年11月，廣東省B科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司出資1000萬元收購H公司25%的股權(quán)。改制后，合資公司的注冊資本為4200萬元。3.無法通過債券市場與股票獲得融資債務(wù)融資與銀行貸款有以下幾個(gè)相似點(diǎn)：第一，兩者都有債務(wù)；第二，兩者都需要抵押品。但H公司資本有限，無法獲得足夠的實(shí)物資產(chǎn)作為抵押品。然而，由于中小企業(yè)面臨信息不對稱的風(fēng)險(xiǎn)，使得通過債券籌集資金的難度加大。與銀行相比，債券的貸款成本較低，因此它對許多大公司也更具吸引力。其實(shí)，大企業(yè)可以發(fā)行更多的債券來賺取更高的傭金，這就更容易受到券商的廣泛歡迎，但也有可能使小企業(yè)籌集資金更加困難。四、改善中小的企業(yè)融資問題的建議（一）對中小企業(yè)自身制度的建議積極推進(jìn)內(nèi)部治理進(jìn)程。為了規(guī)范公司的內(nèi)部制度，需要有一個(gè)良好的內(nèi)部控制制度。在當(dāng)今復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)必須建立完善的內(nèi)部控制體系，以提高競爭力，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。另外，嚴(yán)格的人員和審計(jì)制度也很重要，最重要的是要加強(qiáng)企業(yè)信用教育。為改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，在國家法律法規(guī)和金融規(guī)章允許的范圍內(nèi)，還應(yīng)關(guān)注中小企業(yè)的活動和財(cái)務(wù)收支情況。不要忽視銀行的信用評級工作，在消除現(xiàn)有債務(wù)鏈的同時(shí)，優(yōu)化股票的金融波動性，增加銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的融資渠道，不斷提高公司本身的信用質(zhì)量。除此之外，還需要規(guī)范誠信經(jīng)營，為中小企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)融資提供更多參考，增加融資的可能性。（二）對銀行和融資金融機(jī)構(gòu)的建議由于我國沒有專門的中小企業(yè)銀行，因此有必要建立中小企業(yè)政策和商業(yè)銀行。在特定地區(qū)，要求城市銀行和地方信用合作社共同努力，使企業(yè)能夠更好地服務(wù)于他們的地區(qū)發(fā)展。其實(shí)，長期合作可以有效減少銀企之間的信息不對稱情況，逐步向銀行提供中小企業(yè)發(fā)展和運(yùn)營的詳細(xì)信息，從而為中小企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外，通過降低民間資本和外資進(jìn)入金融業(yè)的門檻，也可以為中小企業(yè)未來的發(fā)展提供更加廣闊的融資空間。（三）政府加強(qiáng)扶持力度一是發(fā)揮政府引導(dǎo)和推動作用，為民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好外部環(huán)境，不斷完善政策支持體系，這樣中小企業(yè)就可以通過多種渠道獲得發(fā)展資金；二是不能只說不做，要真正做到公平公正地對待中小企業(yè)。通過放寬抵押、登記和專項(xiàng)資金的限制，為我國中小企業(yè)的發(fā)展提供良好的發(fā)展環(huán)境。此外，政府還要完善中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，為充分調(diào)動積極性，應(yīng)全面落實(shí)中小企業(yè)貸款的獎勵(lì)金制度和中小企業(yè)發(fā)展獎勵(lì)金。特別是對一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為落后地區(qū)的中小企業(yè)提供資金支持。政府有關(guān)部門需要頒布一些稅收優(yōu)惠政策，進(jìn)而激勵(lì)中小企業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，政府還可以積極推進(jìn)政策的實(shí)施，從而幫助中小企業(yè)解決融資問題，并帶動國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。簡而言之，要想解決我國中小企業(yè)存在的融資問題，應(yīng)分析影響其融資的內(nèi)外部因素，將內(nèi)部因素重點(diǎn)放在改善公司質(zhì)量和制度上。在外部改革方面，要加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)和政府的支持。只有這樣，才能有效解決中小企業(yè)的融資問題，為中小企業(yè)的成長提供良好的空間，從而推動我國中小企業(yè)的健康發(fā)展。五、總結(jié)根據(jù)實(shí)證分析，當(dāng)前中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況仍不是很理想，而造成中小企業(yè)財(cái)務(wù)困難的主要原因可以分為內(nèi)因和外因。其中自身原因就是管理不善，沒有嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度，不符合銀行心目中的誠信原則，融資困難。另外，大環(huán)境也制約了中小企業(yè)的發(fā)展，增加了它們的融資難度。我國中小企業(yè)的融資方式不同，主要分為以下兩種：一是內(nèi)源性融資；二是外源性融資。另外，我國的中小企業(yè)融資類型主要分為銀行貸款、內(nèi)部融資和民間貸款。由于銀