01資產(chǎn)托管系統(tǒng)-業(yè)務(wù)基礎(chǔ)知識課件

第一講

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)基礎(chǔ)知識

2二、托管業(yè)務(wù)的發(fā)展方向一、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)概述三、金融市場的基礎(chǔ)知識資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)定義資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是指具備一定資格的商業(yè)銀行作為托管人，依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，與委托人簽訂委托資產(chǎn)托管合同，安全保管委托投資的資產(chǎn)，履行托管人相關(guān)職責(zé)的業(yè)務(wù)。銀行托管業(yè)務(wù)的種類很多，包括證券投資基金托管、委托資產(chǎn)托管、社保基金托管、企業(yè)年金托管、信托資產(chǎn)托管、農(nóng)村社會保障基金托管、基本養(yǎng)老保險個人賬戶基金托管、補(bǔ)充醫(yī)療保險基金托管、收支賬戶托管、QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）托管、QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）托管、貴重物品托管等等。3資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)意義對管理人意義投資者：專業(yè)團(tuán)隊保管資產(chǎn)，規(guī)范管理人行為、保障投資者利益證券行業(yè)：以銀行信用增強(qiáng)了投資者的信心，促進(jìn)了基金業(yè)的發(fā)展對銀行的意義直接收入可觀聯(lián)動其他業(yè)務(wù)發(fā)展銀行中間業(yè)務(wù)的重要組成部分4資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)意義5基金公司監(jiān)管無力無條件投資不承諾回報資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)分類資產(chǎn)托管類為投資管理公司開發(fā)的產(chǎn)品提供資產(chǎn)保管、資金清算、會計核算、投資監(jiān)督、信息披露等服務(wù)。資金托管類是指托管銀行受收付款委托人的委托，負(fù)責(zé)保管收支賬戶資金，并對資金使用情況進(jìn)行監(jiān)督和信息披露的一種資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。咨詢顧問類是基于托管業(yè)務(wù)平臺優(yōu)勢推出的一項(xiàng)增值業(yè)務(wù)。6資產(chǎn)托管賬戶分類托管賬戶以產(chǎn)品名義在銀行開立，由托管人開立并管理場內(nèi)交收類賬戶以托管人名義在中登上海和深圳分別開立，包括中登上海結(jié)算備付金賬戶和深圳結(jié)算備付金賬戶。托管人以產(chǎn)品名義設(shè)立結(jié)算備付金二級賬戶，由托管人對基金進(jìn)行二級結(jié)算證券賬戶包括交易所證券賬戶和全國銀行間市場債券托管賬戶。（1）交易所證券賬戶，以托管人和產(chǎn)品聯(lián)名的方式在中登開立。（2）全國銀行間市場債券托管賬戶，是以產(chǎn)品名義在中債登開立的乙類債券托管賬戶

7資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)收入托管手續(xù)費(fèi)收入依據(jù)法律法規(guī)和托管協(xié)議約定，履行托管人職責(zé)，所收取的中間業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)，包括托管費(fèi)收入、資金監(jiān)管費(fèi)收入等咨詢顧問費(fèi)收入根據(jù)托管項(xiàng)目需求，為合作方提供項(xiàng)目評估、項(xiàng)目股本金結(jié)構(gòu)設(shè)計、擔(dān)保方案設(shè)計等服務(wù)，所收取的中間業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)利差收入托管產(chǎn)品在銀行開立的托管賬戶，資金沉淀形成的直接利差收入。8資金清算交易所資金清算

數(shù)據(jù)來源于中登。清算時間為T+1日16：00前。全國銀行間市場交易資金清算

數(shù)據(jù)來源于資產(chǎn)管理人傳送的“成交通知單”，按成交單約定的時間結(jié)算。其他場外資金清算包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關(guān)費(fèi)用以及開放式基金的申購與贖回資金清算。通過加密傳真的方式，接收資產(chǎn)管理人場外投資指令，復(fù)核無誤后交付執(zhí)行。9會計核算證券交易及清算

股票交易、債券交易、回購交易。權(quán)益事項(xiàng)

新股、紅股、紅利、配股。利息費(fèi)用計提管理費(fèi)、托管費(fèi)、銀行存款利息、清算備付金利息、預(yù)提費(fèi)用、攤銷費(fèi)用。基金估值公允價值計量、逐日估值開放式基金申購和贖回申購、贖回、轉(zhuǎn)換收益分配核算會計期末結(jié)轉(zhuǎn)基金損益、并按照規(guī)定對基金分紅進(jìn)行除權(quán)、派息、紅利再投資等進(jìn)行的核算。10交易監(jiān)督對基金投資范圍、投資比例、投資期限、投資信用級別等實(shí)時監(jiān)控對基金投資風(fēng)格進(jìn)行監(jiān)控對基金銀行間債券市場交易行為進(jìn)行監(jiān)控向基金監(jiān)管部報送基金投資監(jiān)控周報根據(jù)基金監(jiān)管部要求，對基金具體投資行為進(jìn)行核查其他產(chǎn)品的交易監(jiān)督，根據(jù)托管協(xié)議和相關(guān)產(chǎn)品的受托合同約定內(nèi)容進(jìn)行監(jiān)控。11信息披露資產(chǎn)凈值復(fù)核

對基金管理人的估值結(jié)果即基金單位凈值、累計基金單位凈值以及期初基金單位凈值進(jìn)行核對的過程。財務(wù)報表復(fù)核

對基金管理人出具的資產(chǎn)負(fù)債表、基金經(jīng)營業(yè)績表、基金收益分配表及凈值變動表等的內(nèi)容進(jìn)行核對。復(fù)核依據(jù)以《證券投資基金管理證券投資基金管理暫行辦法》、《證券投資基金會計核算辦法》等法律法規(guī)為依據(jù)，對各項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行復(fù)核。其他復(fù)核真實(shí)、公允、及時12托管的產(chǎn)品大類公募（面向大眾）私募（面向少數(shù)個人）理財（銀行）信托（信托公司）專戶（定向資產(chǎn)管理計劃和集合資產(chǎn)管理計劃）保險QDII（合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）QFII（合格的境外機(jī)構(gòu)投資者）年金（企業(yè)年金）券商理財計劃（證券公司發(fā)行）1314二、托管業(yè)務(wù)的發(fā)展方向一、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)概述三、金融市場的基礎(chǔ)知識國外托管業(yè)務(wù)的發(fā)展15全球前十大托管行資產(chǎn)規(guī)模統(tǒng)計表單位：十億美元

數(shù)據(jù)來源：排序

托管人名稱

總部

總托管資產(chǎn)

統(tǒng)計時間

直接管理資產(chǎn)

次托管行管理資產(chǎn)

合計

市場份額

1BNYMellon

美國

21755452180020.22%2010-6-302J.P.Morgan

美國

14900-

1490013.82%2010-3-313StateStreet

美國

14058-

1405813.04%2010-3-314Citi

美國

193299031183510.98%2010-3-315BNPParibas

法國

2310348357935.37%2009-12-316HSBC

英國

3507159351004.73%2010-6-307SociétéGénérale法國

2065242644914.16%2009-12-318NorthernTrust

美國

3700-

37003.43%2010-3-319CACEIS

法國

3300-

33003.06%2009-12-3110UBSAG

瑞士

3044-

30442.82%2009-12-31前十大合計

70571174508802181.63%

53家托管行合計-

-

107828

經(jīng)典案例16案例：紐約梅隆銀行的變革美國最古老的銀行紐約（現(xiàn)紐約梅隆銀行）銀行，在上世紀(jì)90年代末，拋卻了所有的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，變身為一家專門服務(wù)于資本市場的結(jié)算、托管和投資績效評估銀行，在整個金融價值鏈的專業(yè)化裂變與重新聚合中找到了自己的獨(dú)特定位，成為全球結(jié)算托管領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊。我國托管業(yè)務(wù)的發(fā)展17托管業(yè)務(wù)市場概況1998年：工、建、農(nóng)、交、中2002年：光大銀行、招商銀行2003年：浦東銀行2004年：民生銀行、中信銀行2005年：華夏銀行、興業(yè)銀行2008年：北京銀行、深發(fā)展銀行2009年：廣發(fā)銀行、上海銀行、郵儲銀行2010年：渤海銀行2012年：寧波銀行2013年：浙商銀行、海通證券、國信證

托管銀行數(shù)量1998200220052009571217注：當(dāng)年新增的托管資格銀行。截止時間：2014年3月19201229201418二、托管業(yè)務(wù)的發(fā)展方向一、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)概述三、金融市場的基礎(chǔ)知識貨幣市場和資本市場貨幣市場

又稱為短期金融市場，是進(jìn)行短期資金融通的市場，資金的借貸期為一年以內(nèi)。貨幣市場主要解決市場主體的短期性、臨時性資金需求。貨幣市場中各金融工具的共同特點(diǎn)是期限短、流通性強(qiáng)、交易成本低和風(fēng)險低。資本市場

又叫長期資金市場，是相對于貨幣市場（短期資金市場）而言的一種金融市場，通常是指一年以上的金融工具交易的場所，包括股票市場、債券市場和長期信貸市場等。19貨幣市場基礎(chǔ)知識同業(yè)拆借市場回購市場商業(yè)票據(jù)市場銀行承兌票據(jù)市場大額可轉(zhuǎn)讓存單市場短期政府債券市場貨幣市場共同基金201.同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場，也稱為同業(yè)拆放市場，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動的市場交易原理：主要是銀行等金融機(jī)構(gòu)之間相互借貸在央行存款賬戶上的準(zhǔn)備金余額，用以調(diào)劑準(zhǔn)備金頭寸。拆借期限：

1—2天、隔夜、1—2周、1個月、接近或達(dá)到一年。拆息率：按日計息。

利率隨行就市。倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR）、新加坡銀行同業(yè)拆借利率(SIBOR)、香港銀行同業(yè)拆借利率(HIBOR)、上海銀行間同業(yè)拆放利率SHIBOR212.回購市場回購市場是指通過回購協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的市場。所謂回購協(xié)議(RepurchaseAgreement)，指的是在出售證券的同時，和證券的購買商簽定協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種抵押貸款，其抵押品為證券。正回購方，逆回購方從交易發(fā)起人的角度出發(fā)，凡是抵押出債券，借入資金的交易就稱為進(jìn)行債券正回購（融資）；凡是主動借出資金，獲取債券質(zhì)押的交易就稱為進(jìn)行逆回購（融券）。222.回購市場買斷式回購債券持有人（正回購方）將債券賣給債券購買方（逆回購方）的同時，與買方約定在未來某一日期，由賣方再以約定價格從買方買回相等數(shù)量同種債券的交易行為質(zhì)押式回購質(zhì)押式回購是交易雙方以債券為權(quán)利質(zhì)押所進(jìn)行的短期資金融通業(yè)務(wù)。在質(zhì)押式回購交易中，資金融入方（正回購方）在將債券出質(zhì)給資金融出方（逆回購方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率計算的利息，逆回購方向正回購方返還原出質(zhì)債券。買斷式回購與現(xiàn)行質(zhì)押式回購交易最重要的差別就在于債券的所有權(quán)在交易過程中發(fā)生了一定期限的轉(zhuǎn)移，即伴隨著一次現(xiàn)券的賣出和一次現(xiàn)券的贖回，實(shí)際是兩次現(xiàn)券交易的組合。233.商業(yè)票據(jù)市場商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保承諾憑證。商業(yè)匯票的付款期限，最長不得超過6個月，電子商業(yè)匯票的付款期限由現(xiàn)行商業(yè)匯票付款期限的6個月延長到了1年。主要業(yè)務(wù)形式：商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)《中華人民共和國票據(jù)法》、《票據(jù)管理實(shí)施辦法》、《支付結(jié)算辦法》、《電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)管理辦法》244.銀行承兌票據(jù)市場信用風(fēng)險較小初級市場出票承兌二級市場背書貼現(xiàn)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)再貼現(xiàn)255.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單亦稱大額可轉(zhuǎn)讓存款證，是銀行印發(fā)的一種定期存款憑證，憑證上印有一定的票面金額、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金額和規(guī)定利率提取全部本利，逾期存款不計息。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可流通轉(zhuǎn)讓，自由買賣。經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，儲蓄機(jī)構(gòu)可辦理大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，這是存款人在儲蓄機(jī)構(gòu)存入一筆固定數(shù)額的貨幣，按與銀行約定的利率計算的存款方式。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單其面額不得低于500元，以500元的倍數(shù)，即1000元、1500元、2000元等發(fā)行。大額可轉(zhuǎn)讓存單的期限為1個月、3個月、6個月、9個月和12個月5個檔次。它與整存整取定期儲蓄基本相同，不同的是，大額可轉(zhuǎn)讓存單可以轉(zhuǎn)讓，但不提前支取，也不分段計息，到期一次還本付息，不計逾期息。大額可轉(zhuǎn)讓存單的利率經(jīng)人民銀行省分行批準(zhǔn)可以在同檔次利率基礎(chǔ)上最高上浮不超過5%。如一年期定期存款利率是7.47%，大額可轉(zhuǎn)讓存單一年期最高利率=7.47%+7.47%×5%=7.84%。266.短期政府債券市場短期政府債券（Short-termgovernmentbonds）是一國政府部門為滿足短期資金需求而發(fā)行的一種期限在1年以內(nèi)的債務(wù)憑證。在政府遇有資金困難時，可通過發(fā)行政府債券來籌集社會閑散資金，以彌補(bǔ)資金缺口。277.貨幣市場共同基金市場貨幣基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具（[1]一般期限在一年以內(nèi)，平均期限120天），如國債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券（信用等級較高）、同業(yè)存款等短期有價證券。實(shí)際上，上述這些貨幣市場基金投資的范圍都是一些高安全系數(shù)和穩(wěn)定收益的品種，所以對于很多希望回避證券市場風(fēng)險的企業(yè)和個人來說，貨幣市場基金是一個天然的避風(fēng)港，在通常情況下既能獲得高于銀行存款利息的收益，但貨幣基金并不保障本金的安全[2]。28證券市場基礎(chǔ)知識股票債券基金金融衍生工具291.股票一、股票的概念和種類（一）股票的概念:股票是投資者向公司提供資本的權(quán)益合同，是公司的所有權(quán)憑證。（二）股票的種類：1、普通股（CommonStock）普通股是在優(yōu)先股要求權(quán)得到滿足之后才參與公司利潤和資產(chǎn)分配的股票合同，它代表著最終的剩余索取權(quán)。2、優(yōu)先股（PreferredStock）優(yōu)先股是指在剩余索取權(quán)方面較普通股優(yōu)先的股票，這種優(yōu)先性表現(xiàn)在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。優(yōu)先股股息是固定的，它主要取決于市場利息率，其風(fēng)險小于普通股，預(yù)期收益率也低于普通股。在現(xiàn)在中國股票市場上，還沒有一家上市公司發(fā)行相關(guān)優(yōu)先股股票。301.股票三、相關(guān)概念（一）發(fā)行市場、交易市場申購、中簽（T+2）、流通（二）股利政策1、派現(xiàn)（現(xiàn)金紅利）。指股份公司以現(xiàn)金分紅方式將盈余公積和當(dāng)期應(yīng)付利潤的部分或全部發(fā)放給股東。我國對個人投資者獲取上市公司現(xiàn)金分紅適用的利息稅率為20%，目前減半征收。2、送股（股票股利）。指股份公司對原有股東采取無償派發(fā)股票的行為。送股時，將上市公司的留存收益轉(zhuǎn)入股本賬戶。投資者獲得上市公司送股時也需繳納所得稅（目前為10%）3、資本公積轉(zhuǎn)增股本。資本公積是在公司的生產(chǎn)經(jīng)營之外，由資本、資產(chǎn)本身及其他原因形成的股東權(quán)益收入。不屬于利潤分配行為，無需納稅。股利宣布日、股權(quán)登記日、除息除權(quán)日（登記日次一工作日）、派發(fā)日311.股票（三）增發(fā)、配股1、增發(fā)：公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股。公開發(fā)行、非公開發(fā)行2、配股：面向原股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股。原股東可以放棄配股權(quán)。配股價通常低于市場價格。（四）A股、B股、H股等A股：人民幣普通股票。它是由中國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票。A股不是實(shí)物股票，以無紙化電子記賬，實(shí)行“T+1”交割制度B股：人民幣特種股票。它是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購和買賣，在境內(nèi)(上海、深圳)證券交易所上市交易的外資股。B股公司的注冊地和上市地都在境內(nèi)(深、滬證券交易所)，只不過投資者在境外或在中國香港、澳門及臺灣。境外上市外資股：股份有限公司（在境內(nèi)注冊）向境外投資者募集并在境外上市的股份，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購。H股（香港）、N股（紐約）、S股（新加坡）、L股（倫敦）。322.債券一、債券的概念和種類（一）債券的概念:債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)債務(wù)合同，該合同載明發(fā)行者在指定日期支付利息并在到期日償還本金的承諾，其要素包括期限、面值與利息、稅前支付利息、限制性條款、抵押與擔(dān)保及選擇權(quán)（如贖回與轉(zhuǎn)換條款）。332.債券1.按發(fā)行主體劃分：政府債券、金融債券、公司（企業(yè)）債券2.按財產(chǎn)擔(dān)保劃分：抵押債券、信用債券3.按債券形態(tài)分類：實(shí)物債券（無記名債券）、憑證式債券、記帳式債券4.按是轉(zhuǎn)換可否劃分：可轉(zhuǎn)換債券、不可轉(zhuǎn)換債券5.按付息的方式劃分：零息債券（貼現(xiàn)）、定息債券、浮息債券6.按是否能夠提前償還劃分：可贖回債券、不可贖回債券7.按償還方式不同劃分：一次到期債券、分期到期債券8.按計息方式分類：單利債券、復(fù)利債券、累進(jìn)利率債券9.按債券是否記名分類：記名債券、無記名債券10.按是否參加公司盈余分配分類：參加公司債券、不參加公司債券11.按能否上市分類：上市債券、非上市債券。342.債券一些概念1、可轉(zhuǎn)債：發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。2、附認(rèn)股權(quán)證的公司債券：發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。購買者可以按照預(yù)先約定的條件在公司發(fā)行股票時享有優(yōu)先購買權(quán)。按照附新股認(rèn)股權(quán)和債權(quán)本身能否分開來劃分，分為可分離性和非分離型。3、付息兌付繳納個人所得稅，20%4、轉(zhuǎn)托管：是指同一投資人開立的兩個托管賬戶之間的托管債券的轉(zhuǎn)移，即其持有的債券從一個托管賬戶轉(zhuǎn)到屬于該投資者的另一個托管賬戶進(jìn)行托管。353.基金1、概念：是通過發(fā)行基金券（基金股份或收益憑證），將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。2、分類（1）按基金運(yùn)作方式不同，分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金：基金份額不固定，可以在基金合同約定的時間和場所申購或贖回的基金。封閉式基金：基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但不得申購贖回的基金。（2）按投資標(biāo)的劃分，分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金等債券基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的股票基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的貨幣市場基金：投資對象期限在1年以內(nèi)的貨幣市場工具。363.基金3、特殊類型ETF：交易型開放式指數(shù)基金在交易所上市交易的、基金份額可變的基金。申購和贖回使用一籃子股票換取ETF份額。以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對象，被動投資的指數(shù)基金。LOF：上市開放式基金既可以同時在場外市場進(jìn)行基金份額申購、贖回，又可以在交易所進(jìn)行基金份額交易和基金份額申購或贖回、場內(nèi)外轉(zhuǎn)托管。深交所推出。保本基金：采用投資組合保險技術(shù)。保證投資者在投資到期時能獲得本金或一定回報的基金。QDII基金：在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資