恩華藥業(yè)公司2020年財務(wù)分析研究報告

恩華藥業(yè)公司2020年財務(wù)分析研究報告

CONTENTS目錄TOC\o"1-4"\h\z\uCONTENTS目錄 1前言 1一、恩華藥業(yè)公司實現(xiàn)利潤分析 3（一）、公司利潤總額分析 3（二）、主營業(yè)務(wù)的盈利能力 3（三）、利潤真實性判斷 4（四）、利潤總結(jié)分析 4二、恩華藥業(yè)公司成本費用分析 6（一）、成本構(gòu)成情況 6（二）、銷售費用變化及合理化評判 7（三）、管理費用變化及合理化評判 7（四）、財務(wù)費用的合理化評判 8三、恩華藥業(yè)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 9（一）、資產(chǎn)構(gòu)成基本情況 9（二）、流動資產(chǎn)構(gòu)成特點 10（三）、資產(chǎn)增減變化 11（四）、總資產(chǎn)增減變化原因 12（五）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化評判 12（六）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況 12四、恩華藥業(yè)公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 14（一）、負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況 14（二）、流動負(fù)債構(gòu)成情況 15（三）、負(fù)債的增減變化 15（四）、負(fù)債增減變化原因 16（五）、權(quán)益的增減變化 16（六）、權(quán)益變化原因 17五、恩華藥業(yè)公司償債能力分析 18（一）、支付能力 18（二）、流動比率 18（三）、速動比率 19（四）、短期償債能力變化情況 19（五）、短期付息能力 19（六）、長期付息能力 20（七）、負(fù)債經(jīng)營可行性 20六、恩華藥業(yè)公司盈利能力分析 21（一）、盈利能力基本情況 21（二）、內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力 22（三）、對外投資盈利能力 22（四）、內(nèi)外部盈利能力比較 22（五）、凈資產(chǎn)收益率變化情況 22（六）、凈資產(chǎn)收益率變化原因 23（七）、資產(chǎn)報酬率變化情況 23（八）、資產(chǎn)報酬率變化原因 23（九）、成本費用利潤率變化情況 23（十）、成本費用利潤率變化原因 24七、恩華藥業(yè)公司營運能力分析 25（一）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 25（二）、存貨周轉(zhuǎn)變化原因 25（三）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 25（四）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因 26（五）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 26（六）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因 26（七）、現(xiàn)金周期 26（八）、營業(yè)周期 27（九）、營業(yè)周期結(jié)論 27（十）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 27（十一）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 28（十二）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 28（十三）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 28（十四）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 29（十五）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 29八、恩華藥業(yè)公司發(fā)展能力分析 30（一）、可動用資金總額 30（二）、挖潛發(fā)展能力 31九、恩華藥業(yè)公司經(jīng)營協(xié)調(diào)分析 32（一）、投融資活動的協(xié)調(diào)情況 32（二）、營運資本變化情況 33（三）、經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力 33（四）、營運資金需求的變化 33（五）、現(xiàn)金支付情況 33（六）、整體協(xié)調(diào)情況 34十、恩華藥業(yè)公司經(jīng)營風(fēng)險分析 35（一）、經(jīng)營風(fēng)險 35（二）、財務(wù)風(fēng)險 35十一、恩華藥業(yè)公司現(xiàn)金流量分析 37（一）、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 37（二）、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 38（三）、現(xiàn)金流動的協(xié)調(diào)性評價 39（四）、現(xiàn)金流動的充足性評價 40（五）、現(xiàn)金流動的有效性評價 40（六）、自由現(xiàn)金流量分析 42十二、恩華藥業(yè)公司杜邦分析 43（一）、資產(chǎn)凈利率變化原因分析 43（二）、權(quán)益乘數(shù)變化原因分析 43（三）、凈資產(chǎn)收益率變化原因分析 43聲明 44前言恩華藥業(yè)公司2020年營業(yè)收入為336,130.35萬元，與2019年的414,931.24萬元相比大幅下降，下降了18.99%。2020年凈利潤為72,710.43萬元，與2019年的65,707.43萬元相比有較大幅度增長，增長了10.66%。公司2020年營業(yè)成本為255,430.88萬元，與2019年的345,812.66萬元相比大幅下降，下降了26.14%。2020年銷售費用為130,989.96萬元，與2019年的146,980.01萬元相比大幅下降，下降了10.88%。2020年管理費用為13,292.16萬元，與2019年的18,045.58萬元相比大幅下降，下降了26.34%。2020年財務(wù)費用為負(fù)2,398.75萬元，與2019年的負(fù)1,049.67萬元相比成倍下降，下降了1.29倍。公司2020年總資產(chǎn)為474,844.03萬元，與2019年的420,150.19萬元相比有較大幅度增長，增長了13.02%。2020年流動資產(chǎn)為331,958.04萬元，與2019年的300,344.63萬元相比有較大幅度增長，增長了10.53%。公司2020年負(fù)債總額為64,294.27萬元，與2019年的59,667.89萬元相比有較大幅度增長，增長了7.75%。2020年所有者權(quán)益為410,549.76萬元，與2019年的360,482.30萬元相比大幅增長，增長了13.89%。公司2020年流動比率為5.7737，與2019年的5.8216相比有所下降，下降了0.0479。2020年速動比率為5.0191，與2019年的5.1519相比有較大幅度下降，下降了0.1328。雖然公司當(dāng)期速動比率有較大下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期速動資產(chǎn)償還流動負(fù)債沒有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。公司2020年營業(yè)利潤率為25.47%，與2019年的18.58%相比大幅增長，增長了6.89個百分比。2020年資產(chǎn)報酬率為18.47%，與2019年的18.38%相比變化不大。2020年凈資產(chǎn)收益率為18.86%，與2019年的20.03%相比有較大幅度下降，下降了1.17個百分比。公司2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為487.2632天，2019年為362.055天，2020年比2019年增長125.2082天。2020年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為344.2456天，2019年為260.1577天，2020年比2019年增長84.0879天。2020年營業(yè)周期為117.89天，2019年為102.03天，2020年比2019年增長15.86天。公司2020年新創(chuàng)造的可動用資金總額為72,710.43萬元。公司2020年營運資本為274,463.49萬元，與2019年的248,753.12萬元相比有較大幅度增長，增長了10.34%。公司2020年的盈虧平衡點為626,372.43萬元，公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)務(wù)收入沒有達(dá)到盈虧平衡點，經(jīng)營業(yè)務(wù)不安全，經(jīng)營風(fēng)險較大。公司2020年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為124,834.87萬元，投資現(xiàn)金凈流量為負(fù)91,194.98萬元，籌資現(xiàn)金凈流量為負(fù)30,507.14萬元。公司資產(chǎn)凈利率為16.25%，與上期相比，有上升趨勢。公司權(quán)益乘數(shù)為115.66%，與上期相比，有下降趨勢。

一、恩華藥業(yè)公司實現(xiàn)利潤分析利潤分析是以一定時期的利潤計劃為基礎(chǔ)，計算利潤增減幅度，查明利潤變動原因和提出增加利潤的措施等工作。通過利潤分析可促進企業(yè)在遵守國家方針政策和財經(jīng)紀(jì)律的情況下，改善經(jīng)營管理，挖掘內(nèi)部潛力，厲行增產(chǎn)節(jié)約，降低產(chǎn)品成本，提高利潤水平。利潤分析包括利潤總額分析和利潤率分析。利潤總額分析是指以本期實際利潤總額與計劃相比，考察利潤總額計劃的完成情況。與上年同期相比，考察利潤總額的增長速度，分析利潤總額中各構(gòu)成部分的變動情況。（一）、公司利潤總額分析恩華藥業(yè)2020年實現(xiàn)利潤為85,047.86萬元，與2019年的76,709.91萬元相比有較大幅度增長，增長了10.87%。公司實現(xiàn)利潤主要來源是內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)，公司有一定的盈利基礎(chǔ)。（二）、主營業(yè)務(wù)的盈利能力主營業(yè)務(wù)盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的主營業(yè)務(wù)盈利能力是指正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況也會給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個別情況，不能說明公司的能力。盈利能力是其生存與發(fā)展的條件及保證。從主營業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來看，恩華藥業(yè)2020年主營業(yè)務(wù)收入凈額為336,130.35萬元，與2019年的414,931.24萬元相比大幅下降，下降了18.99%。2020年主營業(yè)務(wù)成本為255,430.88萬元，與2019年的345,812.66萬元相比大幅下降，下降了26.14%。公司主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本同時下降，但成本的下降幅度大于收入的下降幅度，說明公司主營業(yè)務(wù)盈利能力提高。2019-2020年實現(xiàn)利潤增減情況表項目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)銷售收入336130.35-18.99414931.247.55實現(xiàn)利潤85047.8610.8776709.9126.13營業(yè)利潤85613.4711.0777080.2726.38投資收益2149.11-54.694743.111116.13營業(yè)外利潤-565.61-52.72-370.36-117.96補貼收入0000（三）、利潤真實性判斷從報表數(shù)據(jù)來看，恩華藥業(yè)2020年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。（四）、利潤總結(jié)分析在銷售收入大幅度下降的情況下，營業(yè)利潤卻有所增長，說明公司所執(zhí)行的降低成本費用開支的各項政策是非常正確的，但也要注意主營業(yè)務(wù)收入大幅度下降帶來的不利影響。

二、恩華藥業(yè)公司成本費用分析成本費用一般都是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的各種資金消耗。成本費用能反映出工作的質(zhì)量，是推動企業(yè)提高經(jīng)營管理水平的手段。有效的成本分析能讓企業(yè)在激烈的市場競爭中提高競爭力，促使企業(yè)激發(fā)活力。成本管理是企業(yè)發(fā)展的重要內(nèi)容，成本分析的不當(dāng)會導(dǎo)致未將費用合理分?jǐn)偟讲煌a(chǎn)品而導(dǎo)致定價失誤，從此長期陷入虧損的怪圈。（一）、成本構(gòu)成情況成本結(jié)構(gòu)亦稱成本構(gòu)成，產(chǎn)品成本中各項費用所占的比例或各成本項目占總成本的比重。當(dāng)某種生產(chǎn)因素成本占企業(yè)總成本比重愈高，該生產(chǎn)因素便成為企業(yè)主要風(fēng)險。成本結(jié)構(gòu)可以反映產(chǎn)品的生產(chǎn)特點，從各個費用所占比例看，有的大量耗費人工，有的大量耗用材料，有的大量耗費動力，有的大量占用設(shè)備引起折舊費用上升等。成本結(jié)構(gòu)在很大程度上還受技術(shù)發(fā)展、生產(chǎn)類型和生產(chǎn)規(guī)模的影響。2020年恩華藥業(yè)成本費用總額為397,314.25萬元，其中：主營業(yè)務(wù)成本為255,430.88萬元，占成本總額的64.29%；銷售費用為130,989.96萬元，占成本總額的32.97%；管理費用為13,292.16萬元，占成本總額的3.35%；財務(wù)費用為負(fù)2,398.75萬元，占成本總額的-0.60%。2019-2020年成本構(gòu)成表項目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)成本費用總額397314.25100509788.58100主營業(yè)務(wù)成本255430.8864.29345812.6667.83銷售費用130989.9632.97146980.0128.83管理費用13292.163.3518045.583.54財務(wù)費用-2398.75-0.60-1049.67-0.21主營業(yè)務(wù)稅金及附加4560.571.154776.170.94其他0000（二）、銷售費用變化及合理化評判恩華藥業(yè)2020年銷售費用為130,989.96萬元，與2019年的146,980.01萬元相比，大幅下降，下降了10.88%。2020年銷售費用大幅度下降，同時主營業(yè)務(wù)收入也出現(xiàn)了較大幅度的下降，但公司的營業(yè)利潤卻沒有相應(yīng)的下降，表明公司采取緊縮成本費用支出、提高盈利水平的經(jīng)營戰(zhàn)略是成功的，取得了明顯成效。（三）、管理費用變化及合理化評判恩華藥業(yè)2020年管理費用為13,292.16萬元，與2019年的18,045.58萬元相比，大幅下降，下降了26.34%。2020年管理費用占銷售收入的比例為3.95%，與2019年的4.35%相比，下降了0.40個百分點。公司在銷售收入大幅度下降的情況下，有效控制了管理費用支出的增長。（四）、財務(wù)費用的合理化評判恩華藥業(yè)2020年財務(wù)費用為負(fù)2,398.75萬元，與2019年的負(fù)1,049.67萬元相比成倍下降，下降了1.29倍。

三、恩華藥業(yè)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)進行投資中各種資產(chǎn)的構(gòu)成比例，主要是指固定投資和證券投資及流動資金投放的比例。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理的重點，在于確定一個既能維持企業(yè)正常開展經(jīng)營活動，又能在減少或不增加風(fēng)險的前提下，給企業(yè)帶來更多利潤的流動資金水平。（一）、資產(chǎn)構(gòu)成基本情況恩華藥業(yè)2020年資產(chǎn)總額為474,844.03萬元，其中：流動資產(chǎn)為331,958.04萬元，主要分布在貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產(chǎn)合計的42.25%、17.64%和13.07%。非流動資產(chǎn)為142,885.99萬元，主要分布在固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，分別占公司非流動資產(chǎn)的72.12%和27.88%。2020年資產(chǎn)構(gòu)成各項增量表項目名稱2020年流動資產(chǎn)31,613.41長期投資1,531.10固定資產(chǎn)19,247.85無形及遞延資產(chǎn)0其他資產(chǎn)3,832.582019-2020年資產(chǎn)構(gòu)成表項目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)總資產(chǎn)474844.03100420150.19100流動資產(chǎn)331958.0469.91300344.6371.49長期投資7764.991.646233.891.48固定資產(chǎn)103055.4421.7083807.5919.95無形及遞延資產(chǎn)0000其他資產(chǎn)39830.558.3935997.978.57（二）、流動資產(chǎn)構(gòu)成特點公司擁有的貨幣資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的42.25%，說明公司擁有較強的支付能力和應(yīng)變能力。應(yīng)當(dāng)關(guān)注貨幣資金的去向。從資產(chǎn)構(gòu)成來看，公司流動資產(chǎn)所占比例較高，流動資產(chǎn)的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況擁有決定性的作用。2019-2020年流動資產(chǎn)構(gòu)成表項目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)流動資產(chǎn)331958.04100300344.63100存貨4338613.0734548.3911.50應(yīng)收賬款58573.7017.6455406.8918.45其他應(yīng)收款1364.290.412537.730.84短期投資0000應(yīng)收票據(jù)0000貨幣資金140242.1642.25182080.7460.62其他流動資產(chǎn)4691.891.4118770.886.252020年流動資產(chǎn)構(gòu)成各項增量表項目名稱2020年存貨8,837.61應(yīng)收賬款3,166.81其他應(yīng)收款-1,173.44短期投資0應(yīng)收票據(jù)0貨幣資金-41,838.58其他流動資產(chǎn)-14,078.99（三）、資產(chǎn)增減變化2020年資產(chǎn)總額為474,844.03萬元，與2019年的420,150.19萬元相比有較大幅度增長，增長了13.02%。（四）、總資產(chǎn)增減變化原因具體來說，以下項目的變動使資產(chǎn)總額增加：長期投資增加1,531.10萬元；固定資產(chǎn)增加19,247.85萬元；其他資產(chǎn)增加3,832.58萬元；存貨增加8,837.61萬元；應(yīng)收賬款增加3,166.81萬元；共計增加36,615.95萬元。以下項目的變動使資產(chǎn)總額減少：其他應(yīng)收款減少1,173.44萬元；貨幣資金減少41,838.58萬元；其他流動資產(chǎn)減少14,078.99萬元；共計減少57,091.01萬元。增加項與減少項相抵，使資產(chǎn)總額減少20,475.06萬元。（五）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化評判從資產(chǎn)各項構(gòu)成與主營業(yè)務(wù)收入的比例關(guān)系來看，2020年應(yīng)收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)投入使用時間較短。2020年公司資金占用不合理的項目較少，擁有較強的資產(chǎn)的盈力能力，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理。（六）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況2020年與2019年相比，2020年其他應(yīng)收款占收入的比例下降。總而言之，流動資產(chǎn)增長超過了主營業(yè)務(wù)收入增長，資產(chǎn)的盈利能力水平有所提高。因此2019年相比，本期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所改善。2019-2020年主要資產(chǎn)項目變化情況表項目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)流動資產(chǎn)331958.0410.53300344.633.16長期投資7764.9924.566233.892.36固定資產(chǎn)103055.4422.9783807.599.41存貨4338625.5834548.39-15.84應(yīng)收賬款58573.705.7255406.89-35.46貨幣資金140242.16-22.98182080.7487.35

四、恩華藥業(yè)公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)指一個公司負(fù)債及權(quán)益的數(shù)量以及比例。具體比例對應(yīng)資產(chǎn)比例，資本比例，權(quán)益比例。資金結(jié)構(gòu)主要是指在企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。但僅僅關(guān)注權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例關(guān)系是不夠的，因為即使權(quán)益資金和負(fù)債資金的結(jié)構(gòu)合理，如果負(fù)債資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理，同樣也會引發(fā)財務(wù)危機。（一）、負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況恩華藥業(yè)2020年負(fù)債總額為64,294.27萬元，資本金為100,766.29萬元，所有者權(quán)益為410,549.76萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為13.54%。在負(fù)債總額中，流動負(fù)債為57,494.55萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的12.11%；付息負(fù)債合計占資金來源總額的2.23%。2019-2020年負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表項目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)負(fù)債及權(quán)益總額474844.03100420150.19100所有者權(quán)益410549.7686.46360482.3085.80流動負(fù)債57494.5512.1151591.5112.28長期負(fù)債6799.731.438076.391.92少數(shù)股東權(quán)益-1750.36-0.37-1585.60-0.38（二）、流動負(fù)債構(gòu)成情況在流動負(fù)債的構(gòu)成中，其他應(yīng)付款占32.97%、應(yīng)付賬款占27.12%、應(yīng)交稅金占23.19%，其中其他應(yīng)付款占最大的比例。2020年流動負(fù)債各項增量表項目名稱2020年短期借款0應(yīng)付賬款3,795.60應(yīng)付票據(jù)-31.14其他應(yīng)付款-867.60應(yīng)交稅金1,832.63預(yù)收賬款-3,186.87其他流動負(fù)債4,360.42（三）、負(fù)債的增減變化恩華藥業(yè)2020年負(fù)債總額為64,294.27萬元，與2019年的59,667.89萬元相比有較大幅度增長，增長了7.75%。公司負(fù)債規(guī)模有大幅度的增加，相應(yīng)的負(fù)債壓力也有大幅度的上升。2019-2020年負(fù)債變化情況表項目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)負(fù)債總額64294.277.7559667.89-44.48短期借款380003800-88.03應(yīng)付賬款15594.4332.1711798.83-55.13其他應(yīng)付款18955.75-4.3819823.356.49長期負(fù)債6799.73-15.818076.39-11.30其他負(fù)債19144.3618.4016169.32-25.55（四）、負(fù)債增減變化原因具體來說，使負(fù)債總額增加的項目包括：應(yīng)付賬款增加3,795.60萬元；應(yīng)交稅金增加1,832.63萬元；其他流動負(fù)債增加4,360.42萬元；合計增加9,988.65萬元。使負(fù)債總額減少的項目包括：應(yīng)付票據(jù)減少31.14萬元；其他應(yīng)付款減少867.60萬元；預(yù)收賬款減少3,186.87萬元；長期負(fù)債減少1,276.66萬元；合計減少5,362.27萬元。增加項與減少項相互抵消，使負(fù)債總額共增長4,626.38萬元。（五）、權(quán)益的增減變化恩華藥業(yè)2020年所有者權(quán)益為410,549.76萬元，與2019年的360,482.30萬元相比大幅增長，增長了13.89%。2019-2020年所有者權(quán)益變化表FALSE2020年2019年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)所有者權(quán)益410549.7613.89360482.3021.97資本金100766.29-1.15101938.77-0.06資本公積4984.64-67.791547521.33盈余公積33245.748.7330575.5828.43未分配利潤275326.2524.98220287.8632.03（六）、權(quán)益變化原因具體來說，使所有者權(quán)益增加的項目包括：盈余公積增加2,670.16萬元；未分配利潤增加55,038.39萬元；合計增加57,708.55萬元。使所有者權(quán)益減少的項目包括：資本金減少1,172.48萬元；資本公積減少10,490.36萬元；合計減少11,662.84萬元。增加項與減少項相互抵消，使所有者權(quán)益共增長46,045.71萬元。

五、恩華藥業(yè)公司償債能力分析企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力。（一）、支付能力從支付能力來看，恩華藥業(yè)2020年是擁有現(xiàn)金支付能力。用發(fā)展的眼光來看，按照公司當(dāng)前資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和盈利能力水平，公司償還短期借款的能力較強。（二）、流動比率從總體上來看，恩華藥業(yè)的流動比率有上升的趨勢，這有利于公司的發(fā)展。從變化情況來看，恩華藥業(yè)2020年流動比率為5.7737，與2019年的5.8216相比有所下降，下降了0.0479。2020年流動比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年流動資產(chǎn)為331,958.04萬元，與2019年的300,344.63萬元相比有較大幅度增長，增長了10.53%。2020年流動負(fù)債為57,494.55萬元，與2019年的51,591.51萬元相比有較大幅度增長，增長了11.44%。流動資產(chǎn)的增長速度慢于流動負(fù)債的增長速度，致使流動比率有所下降。雖然公司當(dāng)期流動比率有所下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債沒有困難，償債能力較好，流動比率比較合理。（三）、速動比率從總體上來看，恩華藥業(yè)的速動比率有上升的趨勢，這有利于公司的發(fā)展。其中2020年速動比率為5.0191，與2019年的5.1519相比有較大幅度下降，下降了0.1328。2020年速動比率比2019年有較大幅度下降的主要原因是：2020年速動資產(chǎn)為288,572.04萬元，與2019年的265,796.24萬元相比有所增長，增長了8.57%。2020年流動負(fù)債為57,494.55萬元，與2019年的51,591.51萬元相比有較大幅度增長，增長了11.44%。速動資產(chǎn)的增長速度慢于流動負(fù)債的增長速度，致使速動比率較大下降。雖然公司當(dāng)期速動比率有較大下降，但仍高于行業(yè)較好水平，用當(dāng)期速動資產(chǎn)償還流動負(fù)債沒有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。（四）、短期償債能力變化情況公司償債能力下降，償債壓力上升。（五）、短期付息能力從短期的角度來看，恩華藥業(yè)支付利息的能力較強。2018-2020年償債能力指標(biāo)表項目名稱2020年2019年2018年流動比率5.775.822.96速動比率5.025.152.54利息保障倍數(shù)-34.46-72.08-38.38資產(chǎn)負(fù)債率0.140.140.27流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.061.402.65（六）、長期付息能力本期財務(wù)費用小于零，無法進行長期付息能力的判斷。（七）、負(fù)債經(jīng)營可行性公司財務(wù)費用小于零或沒有利息支出數(shù)據(jù)，無法進行負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的判斷。

六、恩華藥業(yè)公司盈利能力分析盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況也會給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個別情況，不能說明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除以下因素：證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準(zhǔn)則和財務(wù)制度變更帶來的累計影響等。反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有主營業(yè)務(wù)利潤率、營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率益率等。（一）、盈利能力基本情況盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。恩華藥業(yè)2020年的營業(yè)利潤率為25.47%，資產(chǎn)報酬率為18.47%，凈資產(chǎn)收益率為18.86%，成本費用利潤率為21.41%。公司實際投入到自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為382,496.24萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率是22.38%，對外投資的收益率是27.68%。2018-2020年盈利能力指標(biāo)表（%）項目名稱2020年2019年2018年主營業(yè)務(wù)利潤率25.4718.5815.81營業(yè)利潤率25.4718.5815.81成本費用利潤率21.4115.0513.20資產(chǎn)報酬率18.4718.3829.42凈資產(chǎn)收益率18.8620.0335.13經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率22.3819.2515.68對外投資收益率27.68100-100（二）、內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力恩華藥業(yè)2020年經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率為22.38%，與2019年的19.25%相比有較大幅度增長，增長了3.13個百分比。（三）、對外投資盈利能力沒有對外投資或投資收益為零。（四）、內(nèi)外部盈利能力比較從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)，對外投資的收益率大于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)收益率又大于公司實際貸款利率，說明對外投資的盈利能力是令人滿意的，公司的盈利能力較強。（五）、凈資產(chǎn)收益率變化情況2020年凈資產(chǎn)收益率為18.86%，與2019年的20.03%相比有較大幅度下降，下降了1.17個百分比。（六）、凈資產(chǎn)收益率變化原因2020年凈資產(chǎn)收益率比2019年下降的主要原因是：2020年凈利潤為72,710.43萬元，與2019年的65,707.43萬元相比大幅增長，增長了10.66%。2020年平均所有者權(quán)益為385,516.03萬元，與2019年的328,015.90萬元相比大幅增長，增長了17.53%。凈利潤的增長速度慢于平均所有者權(quán)益的增長速度，致使凈資產(chǎn)收益率下降。（七）、資產(chǎn)報酬率變化情況2020年資產(chǎn)報酬率為18.47%，與2019年的18.38%相比變化不大。（八）、資產(chǎn)報酬率變化原因2020年資產(chǎn)報酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息稅前利潤為82,649.11萬元，與2019年的75,660.24萬元相比大幅增長，增長了9.24%。2020年平均總資產(chǎn)為447,497.11萬元，與2019年的411,583.36萬元相比大幅增長，增長了8.73%。息稅前利潤的增長速度快于平均總資產(chǎn)的增長速度，致使資產(chǎn)報酬率提高。（九）、成本費用利潤率變化情況2020年成本費用利潤率為21.41%，與2019年的15.05%相比大幅增長，增長了6.36個百分比。2020年期間費用經(jīng)濟效益為59.94%，與2019年的46.78%相比大幅增長，增長了13.16個百分比。（十）、成本費用利潤率變化原因2020年成本費用利潤率比2019年提高的主要原因是：2020年實現(xiàn)利潤為85,047.86萬元，與2019年的76,709.91萬元相比大幅增長，增長了10.87%。2020年成本費用總額為397,314.25萬元，與2019年的509,788.58萬元相比大幅下降，下降了22.06%。實現(xiàn)利潤增長了而成本費用總額下降了，致使成本費用利潤率提高。

七、恩華藥業(yè)公司營運能力分析營運能力指的是企業(yè)的經(jīng)營運行能力，即企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力。企業(yè)營運能力的財務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。這些比率揭示了企業(yè)資金運營周轉(zhuǎn)的情況，反映了企業(yè)對經(jīng)濟資源管理、運用的效率高低。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，流動性越高，企業(yè)的償債能力越強，資產(chǎn)獲取利潤的速度就越快。（一）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)恩華藥業(yè)2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為55.835天，2019年為39.896天，2020年比2019年增長15.939天。（二）、存貨周轉(zhuǎn)變化原因2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長的主要原因是：2020年平均存貨為38,967.20萬元，與2019年的37,798.75萬元相比有較大幅度增長，增長了3.09%。2020年主營業(yè)務(wù)成本為255,430.88萬元，與2019年的345,812.66萬元相比大幅下降，下降了26.14%。平均存貨增長了而主營業(yè)務(wù)成本下降了，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增長。公司存貨水平提高，資金占用也隨著增加，產(chǎn)供銷體系的營運效率下降。（三）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)恩華藥業(yè)2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為62.0546天，2019年為62.1307天，2020年比2019年縮短0.0761天。（四）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年縮短的主要原因是：2020年平均應(yīng)收賬款為56,990.30萬元，與2019年的70,630.10萬元相比大幅下降，下降了19.31%。2020年營業(yè)收入為336,130.35萬元，與2019年的414,931.24萬元相比大幅下降，下降了18.99%。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度在加快，但盈利能力水平卻在下降。（五）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)恩華藥業(yè)2020年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為19.6255天，2019年為20.1038天，2020年比2019年縮短0.4783天。（六）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因2020年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年縮短的主要原因是：2020年平均應(yīng)付賬款為13,696.63萬元，與2019年的19,046.96萬元相比大幅下降，下降了28.09%。2020年主營業(yè)務(wù)成本為255,430.88萬元，與2019年的345,812.66萬元相比大幅下降，下降了26.14%。（七）、現(xiàn)金周期恩華藥業(yè)2020年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為175.4828天，2019年為122.8302天，2020年比2019年增長52.6526天。（八）、營業(yè)周期恩華藥業(yè)2020年營業(yè)周期為117.89天，2019年為102.03天，2020年比2019年增長15.86天。2018-2020年營運能力指標(biāo)表（天）項目名稱2020年2019年2018年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)55.8439.9022.86應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)19.6320.1014.65應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)62.0562.1340.61營業(yè)周期117.89102.0363.47（九）、營業(yè)周期結(jié)論從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者的資金占用情況及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來看，公司經(jīng)營活動的資金占用公司經(jīng)營活動占用的資金有較大幅度的增加，營運能力明顯下降。（十）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)恩華藥業(yè)2020年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為344.2456天，2019年為260.1577天，2020年比2019年增長84.0879天。（十一）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長的主要原因是：2020年平均流動資產(chǎn)為316,151.34萬元，與2019年的295,746.75萬元相比有較大幅度增長，增長了6.9%。2020年營業(yè)收入為336,130.35萬元，與2019年的414,931.24萬元相比大幅下降，下降了18.99%。平均流動資產(chǎn)增長了而營業(yè)收入下降了，致使流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增長。（十二）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)恩華藥業(yè)2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為487.2632天，2019年為362.055天，2020年比2019年增長125.2082天。公司資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長，但營業(yè)收入?yún)s沒有相應(yīng)的增長，致使公司總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的下降。2018-2020年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表（天）項目名稱2020年2019年2018年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)487.26362.06190.64固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)101.7370.5536.23流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)344.25260.16137.72現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)175.48122.8345.97（十三）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長的主要原因是：2020年平均總資產(chǎn)為447,497.11萬元，與2019年的411,583.36萬元相比有較大幅度增長，增長了8.73%。2020年營業(yè)收入凈額為336,130.35萬元，與2019年的414,931.24萬元相比大幅下降，下降了18.99%。（十四）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)恩華藥業(yè)2020年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為101.7341天，2019年為70.5532天，2020年比2019年增長31.1809天。（十五）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2020年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年增長的主要原因是：2020年平均固定資產(chǎn)凈額為93,431.51萬元，與2019年的80,204.69萬元相比有較大幅度增長，增長了16.49%。2020年營業(yè)收入為336,130.35萬元，與2019年的414,931.24萬元相比有較大幅度下降，下降了18.99%。

八、恩華藥業(yè)公司發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋Ｆ髽I(yè)發(fā)展能力衡量的核心是企業(yè)價值增長率。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。企業(yè)可動用的資金總額是企業(yè)當(dāng)期實際現(xiàn)金收入和企業(yè)實際支出之差，即企業(yè)可動用資金總額等于企業(yè)各項利潤加折舊費、加固定資產(chǎn)盤虧、減未發(fā)生壞帳、減企業(yè)未收到現(xiàn)金的收入（如固定資產(chǎn)盤盈）。企業(yè)期末自我發(fā)展能力也就是企業(yè)可動用資金總額，減去本期新增加的流動資金需求及上繳所得稅和年終分紅。企業(yè)可動用的資金總額，因而同時也是企業(yè)擁有的真正現(xiàn)金支付能力，是企業(yè)現(xiàn)金支付能力的累計結(jié)存額。（一）、可動用資金總額恩華藥業(yè)2020年新創(chuàng)造的可動用資金總額為72,710.43萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數(shù)額，則不會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過這一數(shù)額時，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會占用生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金，從中消耗一部分營運資本，引起經(jīng)營活動的資金緊張。（二）、挖潛發(fā)展能力從企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度來看，現(xiàn)在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.0632，如果能夠讓公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則可以縮短流動資產(chǎn)占用天數(shù)15.46天，由此可以節(jié)約14,200.04萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。

九、恩華藥業(yè)公司經(jīng)營協(xié)調(diào)分析企業(yè)的經(jīng)營協(xié)調(diào)，從財務(wù)角度來看，是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的各個環(huán)節(jié)，包括投資、融資、生產(chǎn)、采購、銷售、資金支付和結(jié)算等環(huán)節(jié)，其資金占用和資金來源之間的相互協(xié)調(diào)。這種協(xié)調(diào)，從資金的角度來看，是企業(yè)各個環(huán)節(jié)的資金占用和資金來源要在時間上和數(shù)量上相互協(xié)調(diào)。這種協(xié)調(diào)。不但要求在某一時點上保持靜態(tài)的協(xié)調(diào)，而且要求在某一期間保持動態(tài)的協(xié)調(diào)。如果不協(xié)調(diào)，在日常工作中就會表現(xiàn)為資金緊張。（一）、投融資活動的協(xié)調(diào)情況從長期投資和融資的角度出發(fā)，恩華藥業(yè)長期投、融資活動能給企業(yè)帶來274,463.49萬元的營運資本，投融資活動是協(xié)調(diào)的。2019-2020年營運資本增減變化表項目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)營運資本274463.4910.34248753.1229.03所有者權(quán)益410549.7613.89360482.3021.97少數(shù)股東權(quán)益-1750.36-10.39-1585.60-1753.85長期負(fù)債6799.73-15.818076.39-11.30固定資產(chǎn)103055.4422.9783807.599.41長期投資7764.9924.566233.892.36其它長期資產(chǎn)11655.4652.407647.75-3.13（二）、營運資本變化情況恩華藥業(yè)2020年營運資本為274,463.49萬元，與2019年的248,753.12萬元相比，增長了25,710.37萬元。企業(yè)擁有充足的資金保證經(jīng)營活動的正常運作，公司投資結(jié)構(gòu)得到了進一步優(yōu)化。（三）、經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力從恩華藥業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)的角度出發(fā)，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)正常開展，需要企業(yè)提供55,246.15萬元的流動資金。公司投融資活動為經(jīng)營活動提供了充足的資金保證，經(jīng)營業(yè)務(wù)是協(xié)調(diào)的。（四）、營運資金需求的變化2020年營運資金需求為55,246.15萬元，與2019年的64,428.34萬元相比有較大幅度下降，下降了14.25%。營運資金占用下降，銷售收入也下降，經(jīng)營活動管理效率下降，經(jīng)營形勢惡化，應(yīng)該關(guān)注營運資金的占用的情況，防止經(jīng)營形勢進一步惡化。（五）、現(xiàn)金支付情況從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的開展，需要55,246.15萬元的營運資金，而企業(yè)的營運資本為274,463.49萬元，營運資本能夠滿足企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)對資金的需求，企業(yè)擁有支付能力，當(dāng)期現(xiàn)金支付能力為219,217.34萬元。（六）、整體協(xié)調(diào)情況從兩期得數(shù)據(jù)來看，企業(yè)資金狀況協(xié)調(diào)，各項活動都有充足的資金保證。

十、恩華藥業(yè)公司經(jīng)營風(fēng)險分析公司經(jīng)營風(fēng)險分析是通過分析企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、成本費用、利潤等指標(biāo)測算出盈虧平衡點、營業(yè)安全水平、經(jīng)營風(fēng)險系數(shù)、財務(wù)風(fēng)險系數(shù)等四個指標(biāo)，從而分析企業(yè)的經(jīng)營及財務(wù)存在的風(fēng)險。（一）、經(jīng)營風(fēng)險恩華藥業(yè)2020年盈虧平衡點的主營業(yè)務(wù)收入為626,372.43萬元，表示當(dāng)公司主營業(yè)務(wù)收入超過這一數(shù)值時公司會有盈利，低于這一數(shù)值時公司會虧損。公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)務(wù)收入沒有達(dá)到盈虧平衡點，經(jīng)營業(yè)務(wù)不安全，經(jīng)營風(fēng)險較大。（二）、財務(wù)風(fēng)險公司財務(wù)費用小于零或沒有利息支出數(shù)據(jù)，無法進行負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的判斷。2019-2020年經(jīng)營風(fēng)險指標(biāo)表項目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點626372.43-40.771057447.649.84營業(yè)安全水平-0.8644.24-1.55-3.56經(jīng)營風(fēng)險系數(shù)2.75-13.693.18-2.69財務(wù)風(fēng)險系數(shù)0.97-1.470.991.20

十一、恩華藥業(yè)公司現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是對項目籌資、建設(shè)、投產(chǎn)運行到關(guān)閉整修的周期內(nèi)，現(xiàn)金流出和流入的全部資金活動的分析。進行現(xiàn)金流量分析的第一步是按照建設(shè)和生產(chǎn)的規(guī)劃進度與資金規(guī)劃，計算出整個工程壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，并按年排列現(xiàn)金流量計算表。第二步是把各年現(xiàn)金流量按次累計起來，繪制出累計現(xiàn)金流通圖。累計現(xiàn)金流通圖可直觀、綜合地表達(dá)工程項目的可行度，累計最大凈現(xiàn)金支出額、投資回收期、總的凈現(xiàn)金流量和凈現(xiàn)值，以及按項目內(nèi)部收益率計算的累計凈現(xiàn)值曲線?，F(xiàn)金流量分析對項目經(jīng)濟評價具有重要意義。（一）、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析恩華藥業(yè)2020年現(xiàn)金流入總額為533,984.63萬元，與2019年的568,233.34萬元相比有所下降，下降了6.03%。公司公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，金額為403,400.80萬元，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的75.55%。公司銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營活動的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金增加124,834.87萬元。2019-2020年現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表項目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額533984.63100568233.34100銷售商品403400.8075.55448251.7878.89稅金返還76.630.0162.350.01收回投資0000取得投資收益2864.210.54606.570.11長期資產(chǎn)處置13.56029.010.01吸收投資0000吸收借款0000其他流入127629.4323.90119283.6320.99（二）、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析恩華藥業(yè)2020年現(xiàn)金流出總額為530,851.88萬元，與2019年的524,760.24萬元相比有所增長，增長了1.16%。現(xiàn)金流出最大的項目是支付的其他現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的56.58%。2019-2020年現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額530851.88100524760.24100購買原材料106062.8119.98160439.1730.57工資性支出63089.7511.8858540.4611.16稅金47091.038.8747257.379.01資產(chǎn)購置0000對外投資89.760.0200償還債務(wù)38000.7239479.837.52利潤分配10350.181.957712.851.47其他流出300368.3556.58211330.5640.27（三）、現(xiàn)金流動的協(xié)調(diào)性評價2020年恩華藥業(yè)公司投資活動需要的資金為91,194.98萬元；經(jīng)營活動創(chuàng)造的資金為124,834.87萬元。公司經(jīng)營活動所創(chuàng)造的現(xiàn)金能夠滿足投資活動所需要的資金。2020年恩華藥業(yè)籌資活動需要支付的資金為30,507.14萬元?？偟膩碚f，當(dāng)期經(jīng)營、投資、融資活動使企業(yè)的現(xiàn)金凈流量減少。2019-2020年現(xiàn)金流量凈額變化表項目名稱2020年2019年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)現(xiàn)金凈流量0000經(jīng)營現(xiàn)金凈流量124834.87307.9930597.28-24.36投資現(xiàn)金凈流量-91194.98-592.6218512.06153.83籌資現(xiàn)金凈流量-30507.14-441.27-5636.23-148.28（四）、現(xiàn)金流動的充足性評價2018-2020年現(xiàn)金償債