金融工程試題

題號：1題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分數(shù):5

內(nèi)容：

利用市場定價的低效率，獲得利潤的是（）。

「A、套利者

「B、投機者

C、避險交易者

D、風險厭惡者

標準答案:A

學員答案:A

本題得分：5

題號:2題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）~本題分數(shù).

內(nèi)容：

金融，具創(chuàng)新，以及其程序設計、開發(fā)和運用并對解決金融問題的創(chuàng)造性方法進行程

序化的科學是（）。

「A、金融工程

「B＞金融制度

C、金融理論

D、金融經(jīng)濟學

標準答案:A

學員答案:A

本題得分：5

題號:3題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）~本題分數(shù).

內(nèi)容：

假設現(xiàn)在六個月即期年利率為10%，1年期即期利率為12%,今后6個月到1年期的遠

期利率定位11%,本題采用連續(xù)復利計算，請問市場套利利潤為（）。

rA、7萬

B、10萬

C、17萬

D、20萬

標準答案：c

學員答案：c

本題得分：5

題號:4題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）~本題分數(shù)百

內(nèi)容：

追逐價格偏差，承擔較高風險的是（）。

「A、套利者

「B、投機者

rC、避險交易者

「D、風險厭惡者

標準答案:B

學員答案:B

本題得分：5

題號:5題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）~本題分數(shù)工

內(nèi)容：

下列哪項不屬于未來確定現(xiàn)金流和未來浮動現(xiàn)金流之間的現(xiàn)金流交換（）。

「A、利率互換

B、股票

C、遠期

「D、期貨

標準答案:B

學員答案:B

本題得分：5

題號:6題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）~本題分數(shù)百

內(nèi)容：

保證金交易（）。

「A、每日結算

「B、隔日結算

「C、約定結算

D、無具體要求

標準答案：A

學員答案：A

本題得分：5

題號:7題型：多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

設立交易所有哪兩種機制（）。

廠A、公司制

廠B、會員制

廠C、合伙人

廠D、個體戶

標準答案:AB

學員答案:AB

本題得分：5

題號：8題型：多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

衍生金融工具包括（）。

廠A、股票

廠B、期權

廠C、期貨

廠D、債券

標準答案:BC

學員答案:BC

本題得分：5

題號:9題型：多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

期貨合約與遠期合約的區(qū)別（）。

廠A、有無固定交易場所

R、是否標準化

廠A、現(xiàn)金流交換

廠B、現(xiàn)金流分解與組合

廠C、無套利均衡

廠D、現(xiàn)金流貼現(xiàn)

標準答案:ABC

學員答案:ABC

本題得分：5

題號：13題型:是非題本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

期權交易也允許保證金交易。

r1、錯

「2、對

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：5

題號：14題型:是非題本題分數(shù):5

內(nèi)容：

期貨的交割有三種形式:對沖平倉、期轉(zhuǎn)現(xiàn)和文物交割。

「1、錯

C—

2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：5

題號：15題型：是非題本題分數(shù):5

內(nèi)容：

現(xiàn)金流貼現(xiàn)，由1896年歐文?費雪提出資產(chǎn)價值等于未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)值之和的思想,

為后來資產(chǎn)定價理論發(fā)展起到奠基作用。

[1、錯

「2、對

標準答案；2

學員答案：2

本題得分：5

題號：16題型:是非題本題分數(shù):5

內(nèi)容：

期貨均在有組織的交易所內(nèi)進行，期權不一定。

「1、錯

「2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：5

題號：17題型:是非題本題分數(shù):5

內(nèi)容：

套期保值者在淘氣保值時不一定要實際擁有該商品。

「1、錯

「2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：5

題號：18題型:是非題本題分數(shù):5

內(nèi)容：

小麥期貨價格為1620元/噸，執(zhí)行價格為1600元/噸的看漲期權為實值期權。

[1、錯

C一

2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：5

題號：19題型:是非題本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

中國金融市場上的權證和美國市場的期權是一樣的。

「1、錯

C2、對

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：5

題號:20題型:是非題本題分數(shù):5

內(nèi)容：

遠期利率協(xié)議"6X9、8.03%?8.09%”的市場術語含義為：從交易日起6個月末為

起息日，而交易日后的9個月末為到期日，協(xié)議利率的期限為6個月期。

「1、錯

「2、對

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：5___________________________________________________________

題號：1題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）~~本題分數(shù);5

內(nèi)容：

認為長期利率與短期利率產(chǎn)生于不同的期限的利率市場之間關系不大的理論是（）。A

C預期假說

「B、期限偏好假說

rC、流動性偏好假說

「D、市場分割理詒

標準答案:D

學員答案:D

本題得分:5___________________________________________________________

題號:2題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）~本題分數(shù)節(jié)

內(nèi)容：

O就是為了得到未來不確定現(xiàn)金流付出的價格。

rA、確定性等值

rB、不確定等值

rC、無風險等值

rD、風險等值

標準答案:A

學員答案:A

本題得分：5________________________________________________________________

題號:3題型:單選題(請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案)~本題分數(shù):5

內(nèi)容：

Ml,M2,M3分別是3個歐式看漲期權價格，其中XDX2M3且X1+X3=2X2,那么有()。i

M2>(M1+M3)/2

B、M2=(M1+M3)/2

C、M2與(M1+M3)/2大小無關

D、M2生(M1+M3)/2

標準答案:D

學員答案:D

本題得分：5________________________________________________________________

題號:4題型:單選題(請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案)~本題分數(shù):5

內(nèi)容：

一份遠期多頭合約是由：一份標的資產(chǎn)多頭和()組合。A、

「一份無風險負債

B、N份無風險負債

rC、單位短期國債

「D、單位企業(yè)債

標準答案:A

學員答案:A

本題得分：5________________________________________________________________

題號:5題型:單選題(請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案)~本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

久期是債券價格對。的一階倒數(shù)。

CA、利率

「B、到期收益率

「C、收益率

「D、溢價率

標準答案:B

學員答案:B

本題得分：5

題號:6題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）~本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

S&P500指數(shù)期貨采用（）進行結算。

A、現(xiàn)金

「標的資產(chǎn)

「C、股票組合

D、混合

標準答案:A

學員答案:A

本題得分：5

題號：7題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

股票期權合約包含如下內(nèi)容（）。

廠A、交易單位

FB、執(zhí)行價格

LC、循環(huán)日期

廠D、到期日

標準答案:ABCD

學員答案:ABCD

本題得分：5

題號:8題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

債券定價常見的思路有（）。

廠A、未來各期利息流逐期貼現(xiàn)

FB、未來各期利息流按當前相應期限的利率貼現(xiàn)

廠C、到期收益率法

D、比較法定價

標準答案:ABC

學員答案：ABC

本題得分：5

題號:9題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

價差策略：相同到期，但是不同協(xié)議價格，有如下。。A、

一牛市價差套利

廠B、熊市價差套利

LC、蝶式價差套利

廠D、周期價差套利

標準答案:ABC

學員答案:ABC

本題得分：5

題號:10題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

假定洋河股份不支付紅利，波動率為18%,預期年收益率為20%,市價為300元，關

于一周后該股票價格變化值的概率分布表述正確的有。。

廠A、股價增加值均值為1.152

FB、股價增加值標準差為4.98

廠C、股價為115.2

廠D、股價標準差為4.98

標準答案:AB

學員答案:AB

本題得分：5

題號題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

根據(jù)價格反映的信息集不同，市場有效性假說分為（）。

廠A、弱式有效

廠B、半強式有效

廠C、強式有效

廠A、有條件有效

標準答案:ABC

學員答案：ABC

本題得分：5

題號:12題型:多選題(請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個)本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

風險溢價是哪兩個數(shù)值之差()。

廠A、金融資產(chǎn)未來現(xiàn)金流的期望值

廠B、確定性等值

廠C、金融資產(chǎn)未來現(xiàn)金流折現(xiàn)值

廠A、不確定等值

標準答案:AB

學員答案:AB

本題得分：5

題號:13題型:是非題本題分數(shù):5

內(nèi)容：

GE用6個月S&P500指數(shù)期貨為其價值1500萬元的股票組合進行套期保值，組合貝塔

值為2,現(xiàn)在的期貨價格為2,500,GE需要賣出100份期貨合約。

r,_

1、錯

標準答案：i

學員答案：i

本題得分：5

題號:14題型:是非題本題分數(shù):5

內(nèi)容：

均值回復模型可以較好地描述長期利率運動規(guī)律。

1、錯

「2、對

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：5

題號：15題型：是非題本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

到期日前無利息的債券，面值與當前價格比值反映的收益率越高越不好。1、

「錯

「2、對

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：5

題號:16題型:是非題本題分數(shù):5

內(nèi)容：

s&p500指數(shù)合約時美式合約。

「1、錯

[2、對

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：5

題號:17題型:是非題本題分數(shù):5

內(nèi)容：

凸度是價格對收益率的二階導數(shù),或者用久期對收益率求一階導數(shù)。1、

C錯

「2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：5

題號:18題型:是非題本題分數(shù):5

內(nèi)容：

遠期合約是非標準化的交易合約，一般在場外市場交易。

r1、錯

「2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：5

題號:19題型:是非題本題分數(shù)：5

內(nèi)容：

標準維納過程兩個特征，布朗運動漂移率為0,方差為1。1、

C錯

「2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：5

題號:20題型:是非題本題分數(shù):5

內(nèi)容：

基金經(jīng)理張先生對不確定現(xiàn)金流偏好高于確定性等值，那么說明張先生是風險偏好型

的，會更多配置風險資產(chǎn)。

r1、錯

「2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：5

題號：1題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）""本題分數(shù):6.06

內(nèi)容：

“美元/日元”期貨合約規(guī)模為：125,000美元，最小變動單位：0.01日元/美元，

最小變動價格等于（）。

A、1250美元

B、1250日元

C、12500日元

C

【）、1350美元

標準答案:B學

員答案:B本題

得分:6.06

題號:2題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數(shù)：6.06

內(nèi)容：

下面關于IMM指數(shù)報價描述正確的有（）o

廠A、如果短期國債貼現(xiàn)率為6%,則報價為94$

r

B、接A選項，計算一個還有90天到期的IMM指數(shù)期貨合約報價的現(xiàn)金價格為

98.5$

r

C、接A選項，計算一個還有90天到期的IMM指數(shù)期貨合約報價的現(xiàn)金價格為

98$

FD、這種定價方式是為了更符合交易者習慣的低買高賣的特點

標準答案:ABD

學員答案:ABD

本題得分：6.06

題號：3題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數(shù)：6.06

內(nèi)容：

CBOT市政債券報價為90-8,報價“9Q-8”包含信息有（）.

一A、對應小數(shù)報價為90.25

LB、結算期限78天

廠C、一份合約價值為90250美元

廠D、結算日為16號

標準答案:AC

學員答案:AC

本題得分：6.06

題號：4題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數(shù)：6.06

內(nèi)容：

下面描述的情形對天氣期貨產(chǎn)生需要的有（）。

A、農(nóng)作物因為蜜峰繁殖能力不穩(wěn)定導致產(chǎn)量波動大

1B、降雨量變化較大影響水稻生長

廠C、人工降雨效果不穩(wěn)定對干旱改善欠佳

廠D、沿海地區(qū)不可預料的龍卷風降雨破壞

標準答案:BD

學員答案:BD

本題得分：6.06

題號:5題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數(shù)：6.06

內(nèi)容：

外匯遠期與外匯期貨區(qū)別有（）o

廠A、報價方式不同

B、流動性不同

廠C、交易目的不同

fD、交易者主要構成不同

標準答案:ABCD

學員答案:ABCD

本題得分：6.06

題號：6題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數(shù)606

內(nèi)容：

屬于利率期貨避險的交易策略有如下。。

一A、多頭套保

廠B、空頭套保

rC、交叉套保

廠D、非交叉套保

標準答案:ABC

學員答案:ABC

本題得分：6.06

題號：7題型:多選題（請在復選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案

可以是多個）本題分數(shù)：6.06

內(nèi)容：

外匯遠期協(xié)議的種類有（）°

廠A、固定交割日遠期

廠B、選擇交割日遠期

廠C、直接遠期外匯合約

廠A、遠期外匯綜合協(xié)議

標準答案:ABCD

學員答案:ABCD

本題得分：6.06

題號:8題型:是非題本題分數(shù)：6.06

內(nèi)容：

利率互換可以看成是把固定利率債券換成浮動利率債券的協(xié)議。1、

「錯

「2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：6.06

題號:9題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分數(shù):6.06

內(nèi)容：

下列因素中，與股票美式看漲期權價格呈反向關系的是：（）。A、

一標的股票市場價格

「B、期權到期期限

「C、標的股票價格波動率

廠D、期權有效期內(nèi)標的股票發(fā)放的紅利

標準答案:D

學員答案:D

本題得分：6.06

題號:10題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）本題分數(shù)：6.06

內(nèi)容：

銀行作為中介獲得0.6%的收益，如果互換對雙方有同樣的吸引力，則o

A、甲公司以LIBOR-0.6%換入浮動利率，并且按照12.4$換固定利率

「B、甲公司以LIBOR換入浮動利率，并且按照10.6%換固定利率

C、甲公司以LIB0R-0.9%換入浮動利率，并且按照10.6%換固定利率

廣D、甲公司以10.6%換入固定利率，并且按照LIB0R-3%換出浮動利率

標準答案:D

學員答案:D

本題得分：6.06

題號題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）~~本題分數(shù)606

內(nèi)容：

期權的最大特征是（）°

「A、風險與收益的對稱性

「B、期權的賣方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權的選擇權

「C、風險與收益的不對稱性

「A、必須每日計算盈虧，到期之前會發(fā)生現(xiàn)金流動

標準答案:C

學員答案:D

本題得分：0

題號:12題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）""本題分數(shù)606

內(nèi)容：

以下關于實值期權和虛值期權的說法中，正確的是：（）

「A、當標的資產(chǎn)價格高于期權執(zhí)行價格時，我們將其稱為實值期權

~B、當標的資產(chǎn)價格低于期權執(zhí)行價格時，我們將其稱為虛值期權

廠C、當標的資產(chǎn)價格低于期權執(zhí)行價格時，我們將其稱為實值期權

「D、以上說法都不對

標準答案:D

學員答案:C

本題得分：0

題號:13題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）~~本題分數(shù):6.06

內(nèi)容：

以下說法正確的有：（）

廠A、當標的資產(chǎn)價格遠遠高于期權執(zhí)行價格時，應該提前執(zhí)行美式看漲期權

「B、歐式看跌期權和美式看跌期權的價格上限是相同的，都為期權執(zhí)行價格

「C、從比較靜態(tài)的角度來考察，如果無風險利率越低，那么看跌期權的價格就越

高

「A、有收益美式看跌期權的內(nèi)在價值為期權執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)派發(fā)的現(xiàn)金收益

的現(xiàn)值及標的資產(chǎn)市價之間的差額

標準答案:D

學員答案:D

本題得分：6.06

題號:14題型:是非題本題分數(shù)：3.03

內(nèi)容：

強式效率市場假說認為，不僅是已公布的信息，而且是可能獲得的有關信息都已反映

在股價中，因此任何信息對挑選證券都沒有用處。

「1、錯

「2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：3.03

題號:15題型:是非題本題分數(shù):3.03

內(nèi)容：

某交易者持有某公司股票，為了獲得利潤，現(xiàn)在需要購買相應數(shù)量的看跌期權合約。

C錯

「2、對

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：3.03

題號:16題型:是非題本題分數(shù):3.03

內(nèi)容：

可贖回債券的發(fā)行者行權的條件是當債券價格高于所設定的贖回價格，或者是市場利

率低于設定的利率。

CIa

1、錯

2、對

標準答案：2學

員答案:2本題

得分：3.03

題號:17題型:是非題本題分數(shù)：3.03

內(nèi)容：

收益率曲線比即期利率曲線能更好的用于債券定價。

「1、錯

「2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：3.03

題號:18題型:是非題本題分數(shù):3.03

內(nèi)容：

期貨合約是標準化的，遠期合約則是非標準化的。

「1、錯

「2、對

標準答案：2

學員答案：2

本題得分：3.03

題號:19題型:是非殿本題分數(shù):3.03

內(nèi)容：

如果標的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險為正，那么期貨價格大于預期的未來現(xiàn)貨價格。1、

錯

標準答案：1

學員答案：1

本題得分：3.03

題號:20題型:是非題本題分數(shù):3.03

內(nèi)容：

久期是對固定收益類證券價格相對波動性的一種量化估算。

1、錯

「2、對

標準答案:2學

員答案：2本題

得分:3.03

1.金融工程的三個核心思想（）0

解答：ABC。現(xiàn)金流交換、現(xiàn)金流分解與組合、無套利均衡這個是講義一開始

就提到的，學習視頻和講義要用心，有些同學犯錯。

2.假設現(xiàn)在六個月即期年利率為10%,1年期即期利率為12%,今后6個月到1年

期的遠期利率定位11%,本題采用連續(xù)復利計算，請問市場套利利潤為（）。

金額為1000萬。

解答：計算方法為：1.10與利率借入一筆6個月1000萬資金，2.簽訂遠期利

率協(xié)議約定以11%利率借入遠期6個月1000萬，3.按照12%利率貸出1000萬。

4.一年期結束，回收貸款支付借款。2.71828289.12-2.718282支0.借5=0.0167

約等于0.017。再乘以1000萬就得到結果為17萬。

3.實際套利活動很大部分為風險套利，而非無套利均衡講的零風險。

解答：正確。實務知識，顯然現(xiàn)實中無法做到完美的無風險套利，因為存在

稅費，以及不能完全匹配的問題。

4.小麥期貨價格為1620元/噸，執(zhí)行價格為1600元/噸的看漲期權為實值期權。

解答：正確。1620T600二20〉0所以為實值期權。

5.遠期利率協(xié)議"6X9、8.03%?8.09%”的市場術語含義為：從交易日起6個

月末為起息日，而交易日后的9個月末為到期日，協(xié)議利率的期限為6個月期。

解答：錯誤。從交易日（如7月13日）起6個月末（即次年1月13日）為起

息日，而交易日后的9個月末為到期日，協(xié)議利率的期限為3個月期，而不是

6個月。

6.追逐價格偏差，承擔較高風險的是（）。

解答：投機者。套利者，為無風險套利，即使存在現(xiàn)實中無法完全對沖的

風險，也是很小的。只有投機者的風險很高，為單邊頭寸，風險暴露高。

7.期貨的交割有三種形式:對沖平倉、期轉(zhuǎn)現(xiàn)和實物交割。

解答：正確?；局R要求掌握。

8.市場的參與者和組織者包括()。

解答：ABCDo本題錯誤較多，大家要仔細考慮，參與者與組織者。交易所;

結算機構;投資者;監(jiān)管機構;交易所是組織者，結算所也是組織者，監(jiān)管機構是

組織者，管理市場秩序。投資者是為交易參與者。

1.認為長期利率與短期利率產(chǎn)生于不同的期限的利率市場之間關系不大的理論是()o

A、預期假說

B、期限偏好假說

C、流動性偏好假說

D、市場分割理論

標準答案:D

解釋：這是書本的重要理論，要分清楚。市場分割就是闡述長期和短期利率市場的

隔離，二者不再具有連續(xù)性的關系。

2.價差策略：相同到期，但是不同協(xié)議價格，有如下()o

A、牛市價差套利

B、熊市價差套利

C、蝶式價差套利

A、