信息經(jīng)濟(jì)學(xué)第六章-信號(hào)發(fā)送與信息甄別課件

第六章信號(hào)發(fā)送與信息甄別

——信息供給：二次信息市場(chǎng)代理方先行動(dòng)信號(hào)發(fā)送信息甄別企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)投資

信貸配給規(guī)避逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)的方法勞動(dòng)力市場(chǎng)金融市場(chǎng)商品市場(chǎng)信號(hào)均衡混同均衡分離均衡信號(hào)效率信號(hào)發(fā)送失靈一般模型一般模型委托方先行動(dòng)學(xué)習(xí)要求1掌握信號(hào)發(fā)送和信息甄別的基本原理，尤其是重要的假設(shè)條件，從中進(jìn)一步理解經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)對(duì)于構(gòu)建經(jīng)濟(jì)模型的重要作用。2了解斯彭斯信號(hào)發(fā)送研究、斯蒂格利茨信息甄別和阿克洛夫逆向選擇研究之間的思想傳承關(guān)系，從中進(jìn)一步梳理主流經(jīng)濟(jì)學(xué)思想發(fā)展的脈絡(luò)。3能夠清楚地區(qū)分信號(hào)發(fā)送與信息甄別在行動(dòng)結(jié)構(gòu)上的差別，掌握信號(hào)發(fā)送均衡和信息甄別的均衡特點(diǎn)。4熟悉相關(guān)的簡(jiǎn)單運(yùn)算，了解信號(hào)發(fā)送和信息甄別的具體應(yīng)用，能夠?qū)⑿盘?hào)發(fā)送和信息甄別原理靈活運(yùn)用于現(xiàn)實(shí)生活領(lǐng)域，能夠建立簡(jiǎn)單的信號(hào)發(fā)送和信息甄別模型。形成二次信息市場(chǎng)的主要原因：一類是由外在不確定性而產(chǎn)生的，特別是為解決逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，在一次信息市場(chǎng)基礎(chǔ)上形成的各種對(duì)策行動(dòng)的信息經(jīng)濟(jì)結(jié)果，如文憑、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品稱號(hào)、售后服務(wù)承諾、廣告等，構(gòu)成二次信息市場(chǎng)。另一類是由信息生產(chǎn)成本與使用規(guī)模無(wú)關(guān)等內(nèi)在不確定性導(dǎo)致的，形成信息的再銷售和再使用，如盜版和分享等。第一節(jié)信號(hào)發(fā)送經(jīng)濟(jì)生活中的信號(hào)發(fā)送：

——品質(zhì)保證書/售后服務(wù)承諾

——大學(xué)文憑

——品牌（麥當(dāng)勞）

——“民工荒”現(xiàn)象

——戰(zhàn)爭(zhēng)中的各類真假情報(bào)Spence和信號(hào)發(fā)送理論：美國(guó)斯坦福大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，其主要成在于“對(duì)非對(duì)稱信息條件下的市場(chǎng)理論”做出了奠基性的貢獻(xiàn)。邁克爾?斯彭斯于1973年在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》上發(fā)表了著名論文“勞動(dòng)力市場(chǎng)中的信號(hào)問(wèn)題”（JobMarketSignaling,QuarterlyJournalofEconomics），1974年出版了專著《市場(chǎng)信號(hào)：雇傭及相關(guān)程序的信號(hào)傳遞》（《MarketSignaling》HarvardUniversityPress）?；舅枷耄?/p>

——發(fā)送市場(chǎng)信號(hào)是市場(chǎng)中的行為主體降低“逆向選擇”的重要方式之一；

——由于信息的非對(duì)稱，市場(chǎng)上會(huì)存在真假信號(hào)；

——只有當(dāng)真假信號(hào)對(duì)于發(fā)送者的成本差異足夠大時(shí)，真實(shí)信號(hào)才能發(fā)揮作用；

——只有當(dāng)信號(hào)發(fā)送的預(yù)期收益大于信號(hào)成本時(shí)，市場(chǎng)中的行為主體才會(huì)選擇發(fā)送信號(hào)。

生活中的信號(hào)發(fā)送—擴(kuò)大信息不對(duì)稱差距（空城計(jì)）一、信號(hào)發(fā)送理論簡(jiǎn)單模型

結(jié)合阿克洛夫的模型，如同舊汽車市場(chǎng)中的買車人因信息不對(duì)稱產(chǎn)生的平均價(jià)格一樣，勞動(dòng)力市場(chǎng)的雇主對(duì)雇員的生產(chǎn)能力不了解，而設(shè)定了一個(gè)平均價(jià)格同樣性質(zhì)的區(qū)分點(diǎn)y*，依次區(qū)分高能力雇員和低能力雇員，如下表所示

表6-1簡(jiǎn)單的雇主估計(jì)模型雇員類型邊際產(chǎn)量人數(shù)比例獲得y水平的教育所需的成本11q1C1=y221-q1C2=1/2.y工資W

c12W(y)

c2

11y*教育水平y(tǒng)

圖6-1信號(hào)發(fā)送簡(jiǎn)單模型。由于在同等教育水平上，低能力雇員的成本高于高能力雇員，因而C1的斜率高于C2。AB假定雇主預(yù)期水平為y*以上（即y>y*）的雇員生產(chǎn)能力均為2，那么，雇主給雇員的工資也為2.在y*以下的雇員(y<y*)，生產(chǎn)能力均為1，雇主給雇員的工資為1.按照這一信念，雇員的給定工資w(y)，如圖的間斷線所示。在圖6-1中，C1和C2分別表示低能力和高能力雇員的成本，對(duì)于低能力雇員，獲得y水平的教育，假設(shè)其需要支付的成本為y。由于能力越高，接受同等水平的教育相對(duì)不太費(fèi)力，所支付的成本越低，因此，對(duì)于高能力雇員來(lái)說(shuō)，獲得y水平的教育，需要支付的成本為1/2C。在達(dá)到雇主的預(yù)先估計(jì)區(qū)間點(diǎn)y*后，雇主選擇最優(yōu)的教育水平，以求自身的收益最大化，即工資扣除教育成本后的收益值最大，在圖中表示工資線W(y)與成本線的差距最大化。

顯然，對(duì)于低能力的雇員來(lái)說(shuō)，在教育水平為0點(diǎn)，工資與教育成本差距最大，所以，他選擇選擇y=0的教育水平。相似地，對(duì)于高能力的雇員來(lái)說(shuō)，在教育水平為y*的點(diǎn)，工資扣除教育成本后收益最大，所以高能力的雇員選擇y=y*的教育水平。勞動(dòng)力市場(chǎng)信號(hào)模型假設(shè)勞動(dòng)市場(chǎng)由高、低生產(chǎn)率勞動(dòng)者組成。其中，低生產(chǎn)率者每年的平均與邊際產(chǎn)量為1，高生產(chǎn)率者每年的平均與邊際產(chǎn)量為2，招聘廠商為完全競(jìng)爭(zhēng)廠商，產(chǎn)品價(jià)格為＄10,000，預(yù)期每位員工平均可工作10年。假設(shè)高、低生產(chǎn)率者各占50%，即求職者的平均生產(chǎn)力為1.5。低生產(chǎn)率者預(yù)期給廠商帶來(lái)10萬(wàn)元（1萬(wàn)元/年×10年）的收益；高生產(chǎn)率者預(yù)期給廠商帶來(lái)20萬(wàn)元（2萬(wàn)元/年×10年）的收益。

1）在完全信息條件下：廠商根據(jù)求職者的勞動(dòng)生產(chǎn)率給予相應(yīng)的平均工資。高生產(chǎn)率者可得到2萬(wàn)元的工資，低生產(chǎn)率者每年可得到1萬(wàn)元的工資。

2）在不完全信息條件下：廠商不能確定每個(gè)求職者的實(shí)際勞動(dòng)生產(chǎn)率，只好給予每位員工平均工資15,000元，即犧牲高生產(chǎn)率者的收入，補(bǔ)貼了低生產(chǎn)率員工。信號(hào)發(fā)送一般模型（一）一般模型

信號(hào)發(fā)送一般模型有三個(gè)假設(shè)條件：首先，假設(shè)高生產(chǎn)力組成所需要的教育成本相對(duì)較低。這也是市場(chǎng)信號(hào)得以存在的原因，它使得信號(hào)得以產(chǎn)生并且影響雇主的信念。只有如此，高能力的人才才能通過(guò)選擇接受教育將自己與低能力的人區(qū)分開(kāi)來(lái)。否則，高生產(chǎn)力組的信號(hào)就被低生產(chǎn)力組模仿。其次，勞動(dòng)力市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，從而在均衡情況下工資等于（預(yù)期的）勞動(dòng)生產(chǎn)率，企業(yè)的預(yù)期利潤(rùn)為零。最后，教育程度僅僅代表信號(hào)的價(jià)值，并不影響生產(chǎn)力。這是一般模型的重要假設(shè)之一，實(shí)際上教育本身是有助于提高勞動(dòng)生產(chǎn)率的，阿羅對(duì)一般模型的進(jìn)一步擴(kuò)展中放松了這一假設(shè)。在上述假設(shè)條件基礎(chǔ)上，雇主通過(guò)雇傭和雇傭后的觀察，可以得到新的市場(chǎng)信息，并調(diào)整他的條件條件概率，然后開(kāi)始新一輪的估計(jì)。所以，市場(chǎng)上新進(jìn)入者所面臨的工資水平將會(huì)與原先進(jìn)入者所面臨的工資水平不同，圖6-2詳細(xì)地說(shuō)明了這一反饋系統(tǒng)。模型結(jié)構(gòu)雇主關(guān)于生產(chǎn)能力與教育水平的信念

形成或者修正雇主向不同教育水平的雇員提供不同水平的工資教育成本不同生產(chǎn)力水平的人選擇不同的教育水平雇主在雇傭發(fā)生后逐漸認(rèn)識(shí)生產(chǎn)能力和教育水平的經(jīng)驗(yàn)關(guān)系首先雇主擁有雇員教育水平與勞動(dòng)設(shè)國(guó)產(chǎn)率之間關(guān)系的信念，并按照不同的教育水平提供不同的工資水平。其次，高生產(chǎn)率與低生產(chǎn)率勞動(dòng)者根據(jù)成本選擇不同的教育水平，并顯示出來(lái)。最后，雇主與雇員相互博弈，形成有關(guān)教育水平與生產(chǎn)率之間的信號(hào)均衡。

在勞動(dòng)力市場(chǎng)上，雇主對(duì)于求職者的勞動(dòng)生產(chǎn)率的信念構(gòu)成信號(hào)發(fā)送的基礎(chǔ)。對(duì)于雇主來(lái)說(shuō)，區(qū)分求職者的特征與信號(hào)是重要的。特征指求職者不能改變的要素，如性別、種族和年齡等，信號(hào)則是求職者可以通過(guò)投資來(lái)改變的要素。表6-2一般化的雇主信念模型雇員類型邊際產(chǎn)量人數(shù)比例獲得y水平的教育所需的成本1低能力1q1C1=a1y2高能力21-q1C2=a2y因?yàn)楂@取同等的教育水平，高能力雇員耗費(fèi)的成本更低，所以a1>a21混同均衡

首先，在混同均衡中，高能力雇員和低能力雇員選擇y=0，也就是說(shuō)，無(wú)論是高能力雇員，還是低能力雇員，在y=0時(shí)的收益比y=y*都高，在高能力和低能力雇員都選擇y=0時(shí)，期望產(chǎn)出為：1q1+2(1-q1)=2-q1。由于在混同均衡下，高能力和低能力雇員都選擇同一教育水平，因此，雇主無(wú)法根據(jù)雇員差別給予相應(yīng)的工資，而只能按照期望產(chǎn)出值給所有關(guān)工資，即每位雇員的工資均為2-q1

，它滿足下式第一個(gè)式子表示：低能力雇員選擇y=0的教育水平說(shuō)明y=0的情況比選擇y*的境況要好，即2-q1>2-a1y*。因?yàn)樵趛=0的境況下，他獲得2-q1的工資，在y=y*的境況下，他因?yàn)榧倜案吣芰φ叨@得2-a1y*的工資第二個(gè)式子表示：高能力雇員選擇y=0的教育水平說(shuō)明y=0的情況比選擇y*的境況要好，即2-q1>2-a2y*

。因?yàn)樵趛=0的境況下，他獲得2-q1的工資，y=y*的境況下，他因?yàn)楸豢隙楦吣芰Χ@得2-a2y*的工資。因?yàn)閍1>a2，低能力雇員受教育的邊際成本大于高能力雇員。所以，上式簡(jiǎn)化為2-q1>2-a2y*

，即

q1<a2y*(6-1)2分離均衡其次，當(dāng)均衡表現(xiàn)為分離均衡時(shí)，高能力雇員與低能力雇員的選擇不同。高能力雇員選擇y=y*的教育水平，低能力雇員選擇y=0的教育水平，也就表示：結(jié)合(6-1)式分析，混同均衡時(shí)q1<a2y*,分離均衡條件則與其相反，為q1>a2y*.將此式與(6-2)式聯(lián)立可知：由上述推導(dǎo)可知，在q1>(a2/a1)的情況下，存在一個(gè)信號(hào)發(fā)送的分離均衡，它使高能力雇員的處境比信號(hào)發(fā)送時(shí)更好。同時(shí)也說(shuō)明，高能力雇員的比例(1-q1)要達(dá)到什么程度才能從信號(hào)發(fā)送中受益，這取決于能力不同的雇員的受教育邊際成本的比率。

由上述一般化模型可知，只有在高能力和低能力這兩類這勞動(dòng)者受教育的成本形成一定的差距后，勞動(dòng)力市場(chǎng)的信號(hào)才有效。否則，高能力和低能力的求職者都會(huì)選擇不接受教育。（二）信號(hào)均衡與效率

然而，具有信號(hào)均衡的市場(chǎng)能否達(dá)到高效率呢？

回答是否定的。由經(jīng)驗(yàn)可以假定教育可能不具有提高個(gè)人能力的作用，如果這個(gè)假定成立的話，那么，以教育作為信號(hào)所產(chǎn)生信號(hào)均衡的效率將是較低的。

教育經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究表明，隨著教育層次的上升，教育的社會(huì)回報(bào)率的逐漸下降。這個(gè)結(jié)論一方面很好地解釋了高等教育投資不足的普遍現(xiàn)象，另一方面也客觀地表明，隨著教育層次的上升，社會(huì)成本也不斷地上升。受教育都是需要較高成本的，無(wú)論是社會(huì)成本還是個(gè)別成本。然而，社會(huì)成員的個(gè)人能力對(duì)于教育的成本具有非常不同的意義。研究表明，能力高的社會(huì)成員受教育成本較低。相反，能力低的社會(huì)成員受教育的成本較高。這樣，雖然教育本身可能不具有提高個(gè)人能力的作用，但是，受教育的成本與個(gè)人能力之間還是存在上述的聯(lián)系，這就使社會(huì)成員能夠受教育的成本顯示自身的能力。由上述分析可知，作為委托人的廠商認(rèn)為受教育程度高的雇員具有高的勞動(dòng)生產(chǎn)率，并給予高的工資；沒(méi)有受過(guò)教育的雇員的勞動(dòng)生產(chǎn)率是低的，因而給予低工資。這樣，由于社會(huì)教育作為生產(chǎn)率的信號(hào)，并以此提供不同的福利，因此，作為一種對(duì)策，很自然，社會(huì)成員中無(wú)論能力高還是能力低的個(gè)人都將選擇教育這一行為，從而逐漸形成供求雙方的信號(hào)均衡。工資W

2W(y)

1

c1

c2

1y*教育水平

y

圖6-4都選擇高教育水平的混同均衡對(duì)于高能力雇員和低能力雇員來(lái)說(shuō)，接受y*水平的教育比接受0水平的教育水平收益要高，這時(shí)，產(chǎn)出與都不接受教育相同，但雙方福利都因承擔(dān)y*水平的信號(hào)而減少了，這一混同均衡是低效率的。如圖6-4所示，對(duì)于高能力雇員接受y*教育水平的收益V2大于教育水平為0的收益V0，對(duì)于低能力雇員也如此(V1>V0)。均衡結(jié)果表現(xiàn)為混同均衡，無(wú)論高能力雇員還是低能力雇員都愿意負(fù)擔(dān)教育這一信號(hào)的成本。然而，教育本身并不能提高社會(huì)成員的能力，總體期望產(chǎn)出水平依然保持在2-q1（占q1比例的高能力雇員產(chǎn)出為1，占1-q1比例的高能力雇員產(chǎn)出為2，因此，期望產(chǎn)出為1q1+2(1-q1)=2-q1）,但高、低能力雇員都因負(fù)擔(dān)了y*的教育水平使福利下降了。很顯然，具有這類信號(hào)均衡的市場(chǎng)是低效率的。這在實(shí)際生活中表現(xiàn)為過(guò)度教育現(xiàn)象。

過(guò)度教育，是這個(gè)人擁有的教育年限，與他擁有的教育年限，與他從事的實(shí)際工作所需要的教育年限比較。如果前者大于后者，稱之為過(guò)度教育，如果兩者相等，稱為工作所需要教育；如果前者小于后者，稱為教育不足。

然而，這種都選擇高水平教育等混同均衡會(huì)隨著工資水平差異而變化。在上述信號(hào)均衡的事例中，還存在另外一個(gè)有趣的現(xiàn)象。當(dāng)社會(huì)為具有高教育成本且高能力的個(gè)人提供的工資或福利減少或下降時(shí)，那些低能力的個(gè)人的權(quán)衡是接受教育還是不接受教育時(shí)，總會(huì)在某個(gè)點(diǎn)上發(fā)現(xiàn)不受教育比受教育更經(jīng)濟(jì)。一旦雇主發(fā)現(xiàn)提供給所有y*教育水平的雇員以2單位工資時(shí)，產(chǎn)出卻是2-q1（因?yàn)榻逃惶岣呱a(chǎn)率），因而他會(huì)選擇降低工資水平至期望產(chǎn)出2-q1，如果對(duì)于低能力雇員來(lái)說(shuō)，受教育的收益2-q1-a1y*，不如不受教育的收益1時(shí)，他會(huì)選擇不受教育或只受有限教育的行動(dòng)。這時(shí)，對(duì)于高能力雇員來(lái)說(shuō)，由于a2<a1，所以2-q1-a2y*>1仍可成立，因而，仍然選擇接受教育的行動(dòng)。此時(shí)，社會(huì)總會(huì)出現(xiàn)信號(hào)均衡，但是這種信號(hào)均衡已不再僅僅具有經(jīng)濟(jì)上的意義，它還是社會(huì)成員高低的反映。（三）信號(hào)發(fā)送失靈

分離均衡是低效率的，但卻是一種重要的均衡形式。從全社會(huì)角度來(lái)講，每個(gè)高生產(chǎn)率個(gè)人都認(rèn)為，在其生產(chǎn)率不因獲得信號(hào)而改變的條件下，承擔(dān)獲得信號(hào)的成本對(duì)其來(lái)說(shuō)是有利的。因?yàn)楦呱a(chǎn)率個(gè)人希望獲得信號(hào)，并非因?yàn)樾盘?hào)使他們的生產(chǎn)率得到提高，而是因?yàn)樾盘?hào)使他們的生產(chǎn)率得到提高，而是因?yàn)樾盘?hào)能夠?qū)⑺麄兣c低生產(chǎn)率的個(gè)人區(qū)別開(kāi)來(lái)。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，信號(hào)發(fā)送完全是一種社會(huì)資源的浪費(fèi)。為了能夠?qū)⒏叩湍芰Φ墓蛦T區(qū)分開(kāi)來(lái)。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，信號(hào)發(fā)送完全是一種社會(huì)資源的浪費(fèi)。為了能將高低能力的雇員區(qū)分開(kāi)來(lái)，雇主采用文憑為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)評(píng)估雇員的能力，因?yàn)閺睦碚撋峡?，文憑是一種低成本的區(qū)分方法。對(duì)于求職人來(lái)說(shuō)，能力低的人要獲得同能力高的人一樣的文憑，他付出的成本非常大，以至于得不償失。從而文憑就成為傳遞個(gè)人能力的有效信號(hào)，并且可以有效地鑒別真、假文憑。因?yàn)檎嫖膽{持有者同假文憑持有者被同時(shí)雇傭時(shí)，企業(yè)如果繼續(xù)將文憑作為搞生產(chǎn)率的信號(hào)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)支付給雇員的工資率超過(guò)作為高生產(chǎn)率信號(hào)所包含的價(jià)值。在這種情況下，企業(yè)就對(duì)文憑作為高生產(chǎn)率的信號(hào)產(chǎn)生調(diào)整，并調(diào)整有關(guān)信號(hào)的信念。只需一個(gè)比較短的時(shí)期，在工作中一定會(huì)暴露明顯的能力差異，從而很容易鑒別出假文憑持有者，而不管假文憑做得如何逼真。由此看來(lái)，假文憑交易應(yīng)該根本沒(méi)有需求。可是，我們觀察到的事實(shí)是，假文憑不僅有需求，而且交易量非常大。假文憑需求的根本原因在于，作為信號(hào)的文憑不再有效地成為分離生產(chǎn)率高低的標(biāo)準(zhǔn)，從而導(dǎo)致所謂的信號(hào)失靈現(xiàn)象。

在前述的信號(hào)發(fā)送模型中的重要假設(shè)，即高能力雇員獲取同等教育水平比低能力雇員的成本低，從而高學(xué)歷（文憑）是高能力者向市場(chǎng)傳送的低能力難以模仿的信號(hào)，這一假設(shè)一旦發(fā)生改變，即高能力雇員不具有受教育的成本優(yōu)勢(shì)時(shí)，低能力者可以輕而易舉（低成本）地獲得同高能力者一樣的高學(xué)歷文憑。從而文憑作為傳遞個(gè)人能力的信號(hào)被噪聲化而失效，文憑喪失了與個(gè)人能力的相關(guān)性。進(jìn)而導(dǎo)致真文憑持有者在工作中表現(xiàn)出來(lái)的能力看不出明顯的差異，也就說(shuō)明文憑喪失了對(duì)能力的信號(hào)傳遞作用。低能力雇員又如何以同樣的低成本獲得高學(xué)歷呢？如果大學(xué)等擁有釋放信號(hào)的機(jī)構(gòu)不能發(fā)揮良好的過(guò)濾作用，或者說(shuō)，大學(xué)等社會(huì)機(jī)構(gòu)部分地根據(jù)高考成績(jī)來(lái)過(guò)濾社會(huì)成員，部分地根據(jù)學(xué)生財(cái)力或相貌來(lái)過(guò)濾社會(huì)成員，同時(shí)對(duì)教育過(guò)程把關(guān)不嚴(yán)等行為都可成為信號(hào)失靈的原因。由此得出，文憑的噪聲化加速了對(duì)假文憑的需求，所以減少假文憑的有效辦法是，使已噪聲化的真文憑恢復(fù)清晰，從制度上切實(shí)保證低能力者不能輕而易舉獲得高能力者一樣的高學(xué)歷文憑。

總之，信號(hào)發(fā)送即有利于改善市場(chǎng)效率、促進(jìn)交易的一面，也有刺激社會(huì)資源浪費(fèi)，導(dǎo)致市場(chǎng)低效率的一面。對(duì)于前者，有信號(hào)均衡比無(wú)信號(hào)均衡更能夠提高社會(huì)總體福利水平；對(duì)于后者，無(wú)信號(hào)均衡比有信號(hào)均衡更好。信號(hào)失靈在一定程度上擴(kuò)大了社會(huì)總成本。重要假設(shè)：1.斯彭斯—莫里斯條件：受教育時(shí)間越長(zhǎng)，教育成本越高，且為達(dá)到相同的教育程度，低生產(chǎn)率者的受教育成本高于高生產(chǎn)率者，即信號(hào)成本與生產(chǎn)能力負(fù)相關(guān)。2.斯彭斯假設(shè)：教育程度僅僅代表信號(hào)的價(jià)值，不影響勞動(dòng)生產(chǎn)率。假設(shè)y為求職者受教育年限，也代表教育程度。1）假設(shè)低生產(chǎn)率者的教育成本為：

C1（y）=＄40,000e2）高生產(chǎn)率者的教育成本為：

C2（y）=＄20,000e討論：如何解釋大學(xué)中“高分低能”的現(xiàn)象？

A2B2B1A1如果廠商將教育程度作為信號(hào)，并且認(rèn)為：y≥y*者屬于高生產(chǎn)率者，給予＄20,000的工資；y＜y*者屬于低生產(chǎn)率者，給予＄10,000的工資。雖然y*的值由廠商自行決定，但是，如果某y*值的水平無(wú)法向廠商提供正確的判斷，那么，廠商將會(huì)更改y*值。因此，要想知道y*的高低，需要進(jìn)一步了解兩類員工的受教育程度。由于受教育的收益在于獲得高工資，因此，教育收益R(y)為不同教育程度所增加的工資，如圖表6-5所示。如果受教育年限達(dá)不到y(tǒng)*，即介于0與y*之間，都屬于低生產(chǎn)率者，工資相同，故教育收益R(y)=0。如果受教育年限達(dá)到y(tǒng)*時(shí)，都屬于高生產(chǎn)率者，工資(工作10年)從＄100,000提高到＄200,000，故教育收益R(e)=＄100,000。

1)對(duì)于低生產(chǎn)率者，受教育成本為＄40,000y，而受教育的收益為＄100,000，因此，當(dāng)以下不等式成立時(shí)，低生產(chǎn)率者寧愿不接受教育：＄100,000（受教育收益）＜＄40,000y*（受教育成本）即y*

＞2.52)對(duì)于高生產(chǎn)率者，受教育的成本為＄20,000y，而受教育的收益為＄100,000，因此，當(dāng)以下不等式成立時(shí)，高生產(chǎn)率者愿意接受y*的教育水平：＄100,000（受教育收益）＞＄20,000y*（受教育成本）即y*

＜5因此，當(dāng)2.5＜y*

＜5時(shí)，社會(huì)達(dá)到信號(hào)均衡。即低生產(chǎn)率者不再接受教育，而高生產(chǎn)率者將接受e*的教育程度，勞動(dòng)者不再改變其教育水平。這樣，通過(guò)y*的教育水平，雇主可以有效地對(duì)雇員的勞動(dòng)生產(chǎn)率進(jìn)行區(qū)別，而雇員發(fā)送y*的信號(hào)，也使自己與其他不同類別的雇員區(qū)分出來(lái)，從而提高勞動(dòng)力的信息效率。

肯尼思·阿羅(1973)提出了高等教育的過(guò)濾器觀點(diǎn)。他認(rèn)為，高等教育在社會(huì)選拔人才方面發(fā)揮著雙重過(guò)濾器的甄別作用。較高的教育水平對(duì)于獲得更好的經(jīng)濟(jì)結(jié)果并沒(méi)有太大幫助，它既不能增加認(rèn)知能力，也不會(huì)增加社會(huì)化程度。相反，教育僅作為一種甄別手段發(fā)揮過(guò)濾作用，將具備不同生產(chǎn)率的個(gè)人加以分類，從而向雇主傳遞信號(hào)。大學(xué)教育就象一個(gè)雙層過(guò)濾器，一方面對(duì)進(jìn)入與沒(méi)有進(jìn)入大學(xué)的社會(huì)成員進(jìn)行挑選，另一方面甄別通過(guò)或沒(méi)有通過(guò)大學(xué)教育的社會(huì)成員。圖表6-6簡(jiǎn)要地解釋了教育水平作為市場(chǎng)信號(hào)的機(jī)制。二、理論模型——?jiǎng)趧?dòng)力市場(chǎng)信號(hào)模型

假設(shè)某競(jìng)爭(zhēng)性勞動(dòng)市場(chǎng)中存在兩類個(gè)人：低生產(chǎn)率的個(gè)人L1與高生產(chǎn)率的個(gè)人L2。其中，低生產(chǎn)率個(gè)人的邊際產(chǎn)量是a1，高生產(chǎn)率個(gè)人的邊際產(chǎn)量是a2，且a1＜a2。假定勞動(dòng)市場(chǎng)上高生產(chǎn)率個(gè)人所占的比例是b，則低生產(chǎn)率個(gè)人所占的比例為(1－b)。為簡(jiǎn)單化，假設(shè)某個(gè)線性生產(chǎn)函數(shù)使低生產(chǎn)率的個(gè)人L1和高生產(chǎn)率的個(gè)人L2生產(chǎn)的總產(chǎn)量為a1L1＋a2L2。在完全信息條件下，雇主很容易觀察到個(gè)人的實(shí)際生產(chǎn)率，則雇主將向高生產(chǎn)率的個(gè)人提供工資W2＝a2，向低生產(chǎn)率的個(gè)人提供工資W1＝a1。在不完全信息條件下，雇主不能觀察個(gè)人的生產(chǎn)率類別，他的最優(yōu)選擇是提供平均工資W＝(1－b)a1＋ba2。只要兩類個(gè)人都接受這個(gè)工資率，勞動(dòng)市場(chǎng)將不會(huì)出現(xiàn)逆向選擇，然而現(xiàn)實(shí)情況則一定會(huì)出現(xiàn)逆向選擇。

假設(shè)個(gè)人可以擁有能使雇主區(qū)分個(gè)人生產(chǎn)率高低的信號(hào)，如受過(guò)教育。令e1表示L1類型的個(gè)人接受的教育水平，e2表示L2類型的個(gè)人接受的教育水平。假定個(gè)人接受教育的成本不相等，低生產(chǎn)率的個(gè)人接受教育的總成本為c1e1；高生產(chǎn)率個(gè)人接受教育的總成本為c2e2。

問(wèn)題：個(gè)人必須對(duì)接受多少教育進(jìn)行決策，而雇主則需要對(duì)支付多少報(bào)酬給不同教育水平的個(gè)人進(jìn)行決策。為簡(jiǎn)單化，假設(shè)教育對(duì)個(gè)人生產(chǎn)率沒(méi)有任何影響（這在實(shí)際中是不真實(shí)的），可以證明，在該模型中，市場(chǎng)均衡的性質(zhì)主要依賴于個(gè)人接受教育的成本。假定c1＞c2，即高生產(chǎn)率個(gè)人的教育成本低于低生產(chǎn)率個(gè)人的教育成本。令e*表示滿足下列不等式的受教育水平：由于有a2＞a1，c2＜c1，故，必然存在一個(gè)這樣的e*?，F(xiàn)考慮下列情況：高生產(chǎn)率個(gè)人受教育水平是e*，低生產(chǎn)率個(gè)人的受教育水平是零（這里可假設(shè)教育水平是指高等教育），雇主支付受教育水平為e*的個(gè)人的工資等于a2，而對(duì)受教育水平低于e*的個(gè)人支付的工資等于a1。低生產(chǎn)率個(gè)人接受教育的效益將是工資增量a2－a1，成本是c1e*。如果a2－a1＜c1e*那么，效益小于成本。選擇e*將使該條件成立。因此，低生產(chǎn)率個(gè)人將發(fā)現(xiàn)零位受教育水平（即維持原狀）是其最優(yōu)選擇。然而，接受教育水平e*確實(shí)對(duì)高生產(chǎn)率個(gè)人有利嗎？由上面的不等式可知，效益超過(guò)成本的條件是a2－a1＞c2e*由于選擇e*，故該條件也成立。

c，W

c1

a2

c2

a1

e*e

圖4-3信號(hào)均衡。

接受教育的收益為a2

－a1,高生產(chǎn)率者受教育成本為e*A，低生產(chǎn)率者受教育成本為e*B。AB信號(hào)發(fā)送的方式：——廣告、品牌——承諾——企業(yè)形象——政府干預(yù)——第三方獨(dú)立評(píng)價(jià)——文憑、證書在大學(xué)生招聘會(huì)上學(xué)生爭(zhēng)先遞簡(jiǎn)歷，招聘會(huì)上學(xué)歷是求職者能力的一個(gè)重要信號(hào)三、例題分析例題1：品牌的信號(hào)價(jià)值

12名牌的市場(chǎng)價(jià)值域非名牌的搜尋成本之間存在著相互替代關(guān)系，是否購(gòu)買名牌產(chǎn)品與消費(fèi)者的收入相關(guān)，收入高的時(shí)間價(jià)值高于收入低的人，因而收入高的人更傾向于購(gòu)買名牌產(chǎn)品，而不完全是因?yàn)轱@示富有活夸耀性消費(fèi)的緣故。說(shuō)明：商品1為名牌產(chǎn)品（價(jià)格為P1），商品2為同類型普通商品(價(jià)格為P2)。名牌商品的信號(hào)價(jià)值為P1－P2，C1和C2分別代表名牌和同質(zhì)非名牌商品的搜尋成本，則市場(chǎng)搜尋成本的差為C2－C1。由此，我們可以獲得成為名牌商品的市場(chǎng)條件為P1－P2=C2－C1，即購(gòu)買名牌商品所支付的高于非名牌同質(zhì)商品的價(jià)格差，等于同質(zhì)非名牌商品的市場(chǎng)搜尋成本與名牌商品的搜尋成本之差。例題2：廣告的信號(hào)作用廣告是賣主向買主發(fā)送信號(hào)的重要方式之一。

廣告能對(duì)消費(fèi)者在購(gòu)買商品時(shí)做出的選擇產(chǎn)生明確的或潛意識(shí)的刺激，因此，廠商為了使消費(fèi)者對(duì)廣告的需求更為敏感，將會(huì)對(duì)市場(chǎng)廣告宣傳投入更多資本；當(dāng)消費(fèi)者更加需要信息進(jìn)行合理決策時(shí)，他們對(duì)于廣告的需求也更為敏感。消費(fèi)者對(duì)于其熟悉的某些產(chǎn)品（如啤酒、飲料、洗發(fā)用品等）的廣告往往會(huì)有更敏感的反應(yīng)，盡管這類廣告可能并不含有任何質(zhì)量或價(jià)格內(nèi)容。因此，廠商都對(duì)同一產(chǎn)品大做廣告，以期消費(fèi)者對(duì)這些產(chǎn)品的廣告更為敏感，并在此基礎(chǔ)上改變或影響消費(fèi)者的消費(fèi)偏好和消費(fèi)水平。

一般而言，不是每種產(chǎn)品做廣告都是經(jīng)濟(jì)的，低質(zhì)量產(chǎn)品做廣告就不經(jīng)濟(jì)，而高質(zhì)量產(chǎn)品做廣告才是經(jīng)濟(jì)的，因?yàn)閺V告的目的在于讓消費(fèi)者能長(zhǎng)期、持續(xù)地購(gòu)買企業(yè)的產(chǎn)品，而低質(zhì)量產(chǎn)品很難做到這一點(diǎn)。只有當(dāng)做廣告帶來(lái)的收益大于廣告的信號(hào)成本時(shí)，企業(yè)才會(huì)選擇做廣告。低質(zhì)量產(chǎn)品的信號(hào)成本要大于高質(zhì)量產(chǎn)品的信號(hào)成本，因此，低質(zhì)量產(chǎn)品通常不會(huì)做廣告。

SD1D2

Q1Q2例題3：政府對(duì)舊汽車市場(chǎng)信息結(jié)構(gòu)的干預(yù)

政府可以通過(guò)對(duì)二次信息市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)而使一次信息市場(chǎng)的效率得到恢復(fù)。

圖表4-6說(shuō)明了在舊汽車市場(chǎng)上政府增加信息供給對(duì)一次信息市場(chǎng)的積極影響。其中，D1和S分別表示一次信息市場(chǎng)上的需求需求和供給曲線，均衡點(diǎn)為E1，市場(chǎng)以價(jià)格P1提供Q1數(shù)量的舊汽車銷售。假設(shè)政府向一次信息市場(chǎng)提供有關(guān)舊汽車真實(shí)質(zhì)量的信息，或促進(jìn)二次信息市場(chǎng)的發(fā)展，買主將因此而提高分辨高質(zhì)量舊汽車質(zhì)量的能力，從而對(duì)不同質(zhì)量的舊汽車給出不同的價(jià)格。結(jié)果，需求曲線將向右移動(dòng)，直至到二次信息市場(chǎng)的位置D2，E2為二次信息市場(chǎng)的均衡點(diǎn)，市場(chǎng)以P2的價(jià)格銷售Q2數(shù)量的舊汽車，此時(shí)高質(zhì)量舊汽車的比重比一次信息市場(chǎng)時(shí)提高了，從而實(shí)現(xiàn)有效的市場(chǎng)資源配置。

二次信息市場(chǎng)的形成，能有效地緩解逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的市場(chǎng)低效率狀況，使一次信息市場(chǎng)條件下的經(jīng)濟(jì)效率得到恢復(fù)和提高。

例題4：政府對(duì)食品市場(chǎng)的干預(yù)

例題5：政府組織建立“企業(yè)信用網(wǎng)”——（廣東省企業(yè)信用信息網(wǎng)）例題6：招商銀行的“網(wǎng)上銀行”——通過(guò)網(wǎng)上銀行發(fā)出“科技領(lǐng)先”的信號(hào)例題7：王石最怕什么？——制定食品安全衛(wèi)生的標(biāo)準(zhǔn)——對(duì)經(jīng)營(yíng)者的安全衛(wèi)生信息進(jìn)行披露——對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)品進(jìn)行檢測(cè)，并定期公布檢測(cè)結(jié)果——房?jī)r(jià)暴漲中間商或經(jīng)紀(jì)人的信譽(yù)P289第二節(jié)信息甑別理論及其應(yīng)用羅斯查爾德和斯蒂格利茨：《競(jìng)爭(zhēng)性保險(xiǎn)市場(chǎng)均衡》RothschildM.andJ.Stiglitz(1976):EquilibriuminCompetitiveInsuranceMarkets:AnEssayontheEconomicsofImperfectInformation

QuarterlyJournalofEconomics95,629-649信息甑別：是指市場(chǎng)上處于信息劣勢(shì)的一方（委托方），可以通過(guò)信息甑別（Screening）的方式，給具有信息優(yōu)勢(shì)的一方（代理方）提供有效的激勵(lì)機(jī)制，以誘使他們顯示其真實(shí)信息。信息甑別與信號(hào)發(fā)送的區(qū)別：主要在于委托人和代理人的行動(dòng)順序不同。委托人事先制訂一套策略或設(shè)計(jì)多種合同，根據(jù)代理人的不同選擇，可以將代理人區(qū)分為不同類別，這就是信息甄別。與信號(hào)發(fā)送不同，信息甄別是通過(guò)委托人的信息決策來(lái)獲取代理人的信息，從而減少信息不對(duì)稱。這是不同于信號(hào)發(fā)送的減少逆向選擇的又一種途徑。信息優(yōu)勢(shì)方可以通過(guò)信號(hào)發(fā)生信息不對(duì)稱，那么，處于信息劣勢(shì)的委托方是否也可以通過(guò)某個(gè)有成本的行為對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行甄別？指鹿為馬的信息甄別《史記·秦始皇本紀(jì)》中有記載：趙高勢(shì)傾人主，老臣皆被黜（chu）。嘗遇朝會(huì)，乃使人獻(xiàn)鹿于帝，高指曰：“此馬也。”二世笑曰：“丞相誤矣，此鹿也?！比撼冀晕⑿Χ桓覔P(yáng)聲。蓋高有篡奪之意，故指鹿為馬，以驗(yàn)群情之順逆。后高使其婿閻樂(lè)殺二世于望夷宮，迎立扶蘇之子?jì)搿?/p>

趙高指鹿為馬，其意就在于對(duì)丞相順從心的信息甄別，這一過(guò)程中還伴隨著各位丞相對(duì)趙高指鹿為馬行為的用意進(jìn)行信息甄別。一、基本模型——保險(xiǎn)市場(chǎng)無(wú)論高風(fēng)險(xiǎn)還是低風(fēng)險(xiǎn)，都是一句出事和不出事的所得收益為依據(jù)來(lái)判斷是否投保，投搞保費(fèi)保單，還是投低保費(fèi)保單。在保險(xiǎn)公司提供的保單中，只要高保費(fèi)保單和低保費(fèi)保單對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶來(lái)說(shuō)是同樣效用的情況下，趨于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的心理，高風(fēng)險(xiǎn)客戶會(huì)自愿選擇高保費(fèi)保單。同理，對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)客戶來(lái)說(shuō)，高保費(fèi)保單給他帶來(lái)的效用不如低保費(fèi)的效用高，因此，低風(fēng)險(xiǎn)客戶會(huì)選擇低保費(fèi)保單。從而有效地實(shí)現(xiàn)了信息甄別?？紤]一家保險(xiǎn)公司。假設(shè)它面臨的所有客戶的收入y和可能遭受的損失d（d<y）都是一樣的，但其客戶可以分為兩類，他們?cè)馐軗p失的概率不同。其中，高風(fēng)險(xiǎn)客戶遭受損失的概率為pH,低風(fēng)險(xiǎn)客戶遭受損失的概率為pL，這里有0<pL<pH<1。如果保險(xiǎn)公司對(duì)兩類客戶都采用同樣的保單，則會(huì)出現(xiàn)“逆向選擇”的問(wèn)題而導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的虧損。為了避免這種現(xiàn)象，保險(xiǎn)公司可以對(duì)兩類客戶采用不同的保單。保單定義為數(shù)組（a，b），其中a是保費(fèi)，b是賠償金。保險(xiǎn)公司推出兩種保單（aH

，bH

）和（aL，bL

），其中，aH>aL,bH=d,bL<d,即一種是保費(fèi)較高的全額賠償保單，另一種是保費(fèi)較低的部分賠償保單。其中的關(guān)鍵問(wèn)題是，低風(fēng)險(xiǎn)客戶不會(huì)出于選擇高風(fēng)險(xiǎn)保單，而高風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)偽裝自己是低風(fēng)險(xiǎn)客戶來(lái)選擇低風(fēng)險(xiǎn)保單。因此，保險(xiǎn)公司的主要目標(biāo)是讓高風(fēng)險(xiǎn)客戶出于自身風(fēng)險(xiǎn)類型只會(huì)選擇高風(fēng)險(xiǎn)保單，且只有選擇高風(fēng)險(xiǎn)保單，才會(huì)有效補(bǔ)償高風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的可能損失。結(jié)果，保險(xiǎn)公司通過(guò)不同的保單設(shè)計(jì)可以有效地將兩類客戶甑別開(kāi)來(lái)，達(dá)到分離均衡。為構(gòu)造這兩種保單，格羅斯曼-斯蒂格利茨指出，在假定保險(xiǎn)公司的目標(biāo)為期望利潤(rùn)最高時(shí)，在這一模型中必定達(dá)到唯一的分離均衡，即存在這樣的兩種保單，使得高風(fēng)險(xiǎn)客戶選擇前一種保單，低風(fēng)險(xiǎn)客戶會(huì)選擇后一種保單，從而不同風(fēng)險(xiǎn)的客戶得到甄別。其中的兩類保單滿足：高風(fēng)險(xiǎn)客戶選擇完全賠償保單與部分賠償保單的效用高于高風(fēng)險(xiǎn)客戶的完全賠償保單，這樣就可以有效地區(qū)分兩類客戶，不存在高風(fēng)險(xiǎn)客戶假冒低風(fēng)險(xiǎn)客戶的情況。即問(wèn)即答：為什么保險(xiǎn)公司只對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶提供完全保單呢？百分百合格率的產(chǎn)品如何制造出來(lái)的？這是一個(gè)二戰(zhàn)美國(guó)空軍與降落傘制造商之間的故事。當(dāng)時(shí)，在廠商的努力下，降落傘人的合格率提升到了99。9%，但軍方要求達(dá)到100%。

對(duì)此，廠商不以為然。他們認(rèn)為，降落傘的質(zhì)量乙接近完美，任何產(chǎn)品也不可能達(dá)到100%的合格，除非出現(xiàn)奇跡。后來(lái)軍方改變了檢查質(zhì)量的方法，決定從廠商前一周交貨的降落傘中隨機(jī)挑一個(gè)，讓廠商負(fù)責(zé)人裝備，親自從飛機(jī)上跳下。這個(gè)方法實(shí)施后，奇跡出現(xiàn)了，降落傘不合格率立刻變成了0。

從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度我們可以理解，百分百的合格率的實(shí)現(xiàn)是依賴于軍方對(duì)廠商的甄別制度。由于軍方對(duì)降落傘的質(zhì)量了解程度相對(duì)少，所以通過(guò)生產(chǎn)商使用機(jī)制的設(shè)置，只有產(chǎn)品高質(zhì)量的產(chǎn)商才會(huì)向軍方提供產(chǎn)品，軍方從而有效地實(shí)現(xiàn)了對(duì)降落傘質(zhì)量的甄別。二、一般模型

基本假設(shè)：保險(xiǎn)公司是完全競(jìng)爭(zhēng)的。風(fēng)險(xiǎn)中性的保險(xiǎn)公司出售保險(xiǎn)合同a(k,x)給出事概率為p的客戶?？蛻舫鍪屡c不出事時(shí)的概率如表6-6所示

表6-6表現(xiàn)市場(chǎng)的概率分布兩種狀態(tài)收入概率出事x2p不出事x11-p其中，保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)為

(p,a)=(1-p)k+p(k-x);客戶需交保險(xiǎn)金k；保險(xiǎn)公司在出事的情況下賠償為

x;保險(xiǎn)合同可表示為保險(xiǎn)金和賠償額的函數(shù):a(k,x);客戶的效用函數(shù)為u(x)。假設(shè)，收入帶來(lái)正效用:u’(x)>0，但收入的邊際效用隨著收入的增加而減少：u”(x)<0(風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避)。1）客戶不參加保險(xiǎn)時(shí)，效用為；2）參加保險(xiǎn)時(shí)，效用為；因此，只有當(dāng)時(shí)，客戶才會(huì)投保。其中，保險(xiǎn)合同的性質(zhì)如下：如果x2+x-k=x1-k,稱為完全保險(xiǎn)；如果x2+x-k>x1-k,稱為過(guò)度保險(xiǎn)；如果x2+x-k<x1-k稱為部分保險(xiǎn)，根據(jù)以上的基本假設(shè)可知：考慮一家保險(xiǎn)公司，假定保險(xiǎn)公司面臨的所有客戶的收入y和可能遭受的損失d<y都是一樣的，但是其中又可分為兩類，每一類客戶遭受損失的概率不同。高風(fēng)險(xiǎn)客戶受風(fēng)險(xiǎn)的概率為pH，所以占比例為u，而低風(fēng)險(xiǎn)客戶受到損失的概率為pL，所占比例為(1-u)，高風(fēng)險(xiǎn)客戶受損失的概率比低風(fēng)險(xiǎn)客戶受到的損失的概率要高；1>pH>pL>0。下面分析保險(xiǎn)市場(chǎng)均衡的形成。要尋求均衡點(diǎn)，首先需明確的是均衡的條件。均衡的特點(diǎn)：1）每一投保人在所有可能選擇的合同中選擇最適合自己的合同2）保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)不能為負(fù)。均衡集中的所有保險(xiǎn)合同沒(méi)有一個(gè)給公司帶來(lái)負(fù)收益，這意味著負(fù)收益的合同將被舍棄。3）不存在新的合同能夠使得選擇提供該合同的保險(xiǎn)公司得到嚴(yán)格正的利潤(rùn)。均衡集外沒(méi)有可以帶來(lái)正收益的保險(xiǎn)合同?！爸狻敝笡](méi)有在市場(chǎng)上被提供出來(lái)的合同，設(shè)想，如果有可以帶來(lái)正收益的合同沒(méi)有被保險(xiǎn)公司提供，那么，受利益的驅(qū)使保險(xiǎn)公司將會(huì)提供這種合同。以上均衡條件表明：

均衡集中的合同都帶來(lái)零利潤(rùn)。零利潤(rùn)指正常的社會(huì)平均利潤(rùn)水平，并非是沒(méi)有利潤(rùn)，而是沒(méi)有超過(guò)正常的社會(huì)平均利潤(rùn)水平的超額利潤(rùn)。如果有可帶來(lái)超額利潤(rùn)的合同，那么，自然有公司采用它。由于市場(chǎng)處于完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，其他競(jìng)爭(zhēng)者會(huì)迅速模仿采用該合同，直到市場(chǎng)的超額利潤(rùn)為零。1）信息對(duì)稱時(shí)的均衡

一類合同信息對(duì)稱條件下只有一類消費(fèi)者的保險(xiǎn)合同：保險(xiǎn)公司擁有客戶風(fēng)險(xiǎn)概率信息，以此為依據(jù)提供完全保險(xiǎn)合同。x1AFGU1U0x245o△x

kL如圖6-9所示，根據(jù)均衡條件，在完全競(jìng)爭(zhēng)性的保險(xiǎn)市場(chǎng)，均衡時(shí)，保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)

(p,a)=(1-p)k+p(k-x)=0，所以,也就說(shuō)明保險(xiǎn)公司早達(dá)到均衡時(shí)的利潤(rùn)為一條直線，也稱之為等期望利潤(rùn)曲線，用L表示，它是達(dá)到均衡的保險(xiǎn)合同的集合，斜率絕對(duì)值用表示（不出事的概率與出事概率之比）。

在L線這個(gè)集合中，消費(fèi)者使自己的效用最大化的點(diǎn)就是L

與U1的切點(diǎn)，記為F。因?yàn)樵诟?jìng)爭(zhēng)性的保險(xiǎn)市場(chǎng)上，只有當(dāng)出事與不出事的收入相等時(shí)，消費(fèi)者才愿意投保，所以，F(xiàn)點(diǎn)一定位于45度對(duì)角線上。這就說(shuō)明了在競(jìng)爭(zhēng)性保險(xiǎn)市場(chǎng)上，如果只有一種類型的消費(fèi)者（出事概率為p），且信息對(duì)稱（保險(xiǎn)公司知道p），則合同是完全保險(xiǎn)合同。2）信息對(duì)稱兩類類型合同信息對(duì)稱時(shí)有兩類消費(fèi)者的保險(xiǎn)合同：保險(xiǎn)公司了解客戶類型，并提供相應(yīng)的合同。x1x2AHALUHU’HU’LULHLANA如圖6-10所示，UH’是高風(fēng)險(xiǎn)概率的消費(fèi)者者不保險(xiǎn)的無(wú)差異曲線；UL’是低風(fēng)險(xiǎn)消費(fèi)者不保險(xiǎn)的無(wú)差異曲線，因?yàn)?1-pH)/pH<(1-pL)/pL,所以從UH’、UL’與45度線的交點(diǎn)上看，前者斜率絕對(duì)值小于后者。AL是公司對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)客戶的零利潤(rùn)線，

L(p,a)=(1-pL)k+pL

(k-x)=0;AH是公司對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)客戶的零利潤(rùn)線，

H(p,a)=(1-pH)k+pH

(k-x)=0;因?yàn)樾畔?duì)稱，所以與第一種情況（只有一類消費(fèi)者）相同，均衡點(diǎn)是兩條零利潤(rùn)線與無(wú)差異曲線的切點(diǎn)H和L，這兩切點(diǎn)都位于45度線上。

結(jié)論：在對(duì)稱信息下，有兩種類型消費(fèi)者時(shí)，保險(xiǎn)公司向高風(fēng)險(xiǎn)消費(fèi)者提供H合同，向低風(fēng)險(xiǎn)消費(fèi)者提供L合同。兩種類型的消費(fèi)者都是完全保險(xiǎn)。3）信息不對(duì)稱不存在均衡a不存在完全保險(xiǎn)的混同均衡

：保險(xiǎn)公司不了解客戶類型，一旦提供單一完全保險(xiǎn)合同就會(huì)虧損。x1x2AHNLKUHU’’LAHAL如圖6-11所示，在信息不對(duì)稱的情況下，保險(xiǎn)公司不具體知道誰(shuí)是pH或pL，只能對(duì)兩種類型消費(fèi)的損失概率做一個(gè)平均的估計(jì)p’=pH.u+pL

(1-u),

pL<p’<pH。零利潤(rùn)線AN，斜率是（1-p’)/p’,小于AL的斜率(1-pL)/pL，大于AH的斜率(1-pH)/pH。此時(shí)，完全保險(xiǎn)合同點(diǎn)N已經(jīng)不是均衡。因?yàn)樵贜點(diǎn)，低風(fēng)險(xiǎn)客戶由于投保效用低于不投保時(shí)過(guò)A點(diǎn)的效用線，所以，低風(fēng)險(xiǎn)客戶寧愿不投保；高風(fēng)險(xiǎn)客戶由于投保效用高于不投保時(shí)的效用，因而高風(fēng)險(xiǎn)客戶樂(lè)于投保。結(jié)論：此時(shí)高風(fēng)險(xiǎn)客戶的比重增加，保險(xiǎn)公司改變估計(jì)p’，提高保險(xiǎn)費(fèi)，最后在H點(diǎn)形成均衡，結(jié)果，高風(fēng)險(xiǎn)客戶將低風(fēng)險(xiǎn)客戶趕出市場(chǎng)，即低風(fēng)險(xiǎn)客戶選擇不投保。即問(wèn)即答：由于完全保險(xiǎn)合同的混同均衡下的逆向選擇，我們可以考慮是否能提供部分保險(xiǎn)的混同合同，或者是提供一種部分保險(xiǎn)合同和一種完全保險(xiǎn)合同就可以實(shí)現(xiàn)均衡了呢？

混同均衡：是指博弈的均衡結(jié)果是不同類型的局中人選擇相同的策略。分離均衡：是指博弈均衡結(jié)果是不同類型的局中人選擇不同的策略。4）信息不對(duì)稱不存在混同均衡b不存在部分保險(xiǎn)的混同均衡

：AN上任意點(diǎn)都不是均衡，保險(xiǎn)公司無(wú)法找到可提供的部分保險(xiǎn)合同。x1x2AHALUHU’HU’LULHLANCDK如圖6-12所示，如果A保險(xiǎn)公司對(duì)兩種消費(fèi)者提供一種部分保險(xiǎn)合同，如圖中C點(diǎn)，此時(shí)，兩種消費(fèi)者參加保險(xiǎn)的效用都大于不參加保險(xiǎn)的效用，因而參加保險(xiǎn)。但是，如果此時(shí)B保險(xiǎn)公司提供合同D,D位于UL’上方，位于UH下方，所以低風(fēng)險(xiǎn)客戶選擇合同D高風(fēng)險(xiǎn)選擇合同C,那么，此時(shí)A和B公司的零利潤(rùn)線都變動(dòng)，分別變?yōu)锳H和AL，因此，A公司的利潤(rùn)為負(fù)值，B公司的利潤(rùn)為正值。由均衡條件可知，這不可能是均衡。同理，AN上任意點(diǎn)都不是均衡。如圖6-12所示，完全競(jìng)爭(zhēng)零利潤(rùn)，如果存在分離均衡，那么，意味著高風(fēng)險(xiǎn)消費(fèi)者的均衡保險(xiǎn)合同在AH線上，低風(fēng)險(xiǎn)消費(fèi)者的均衡保險(xiǎn)合同在AL上。請(qǐng)觀察AH線，當(dāng)有一個(gè)合同在AH上時(shí)，低風(fēng)險(xiǎn)消費(fèi)者肯定不會(huì)選它。高風(fēng)險(xiǎn)客戶在H處效用達(dá)到最高。，所以，在AH上有一個(gè)合同則一定是H。

如果兩種合同中有一種是L，那么，低風(fēng)險(xiǎn)客戶選它，高風(fēng)險(xiǎn)客戶也選它，兩者又混同了，零利潤(rùn)線變成了AN，回到了1中討論過(guò)的問(wèn)題。多以，兩種合同中不能有L合同。如果兩種合同中有一種是H，那么，低風(fēng)險(xiǎn)客戶一定不選它。高風(fēng)險(xiǎn)客戶在選擇另一種合同的效用不比選擇H的效用大時(shí)，則選擇H。那么另一種合同與H合同相比，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)客戶的效用相等，只能是UH上的合同。這樣UH與另一個(gè)均衡集合線AL的交點(diǎn)K就是另一個(gè)合同。此時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)客戶選擇H，低風(fēng)險(xiǎn)客戶選擇K.5）信息不對(duì)稱不存在均衡x1AKMNHLx2U’’LUH不存在均衡

：低風(fēng)險(xiǎn)客戶所占比例絕對(duì)高時(shí)，不存在混同均衡和分離均衡。如圖6-13所示，當(dāng)高風(fēng)險(xiǎn)客戶所占的比例足夠低時(shí)，即u足夠小，混同的等利潤(rùn)線上移，使N位于UL”。假定H和K是原來(lái)的合同，由A公司提供，我們可以觀察M點(diǎn)，合同由公司B提供，則兩類客戶都選擇M點(diǎn)，因?yàn)閮深惪蛻舻男в枚加刑岣摺Ｇ掖藭r(shí)B公司利潤(rùn)大于0（M位于AN之下）。但這是一種混同合同，由1和2情況可知，混同合同不可能是一種均衡。某大公司準(zhǔn)備以高薪聘請(qǐng)一名小車司機(jī)，經(jīng)過(guò)層層篩選和考試之后，只剩下三名技術(shù)最優(yōu)良的競(jìng)爭(zhēng)者。主考官問(wèn)他們：“懸崖邊有塊金子，你們開(kāi)著小車去拿，覺(jué)得距離懸崖多近而又不至于掉落呢？”“兩公尺?！钡谝晃徽f(shuō)?！鞍牍??！钡诙缓苡邪盐盏卣f(shuō)?！拔視?huì)盡量遠(yuǎn)離懸崖，越遠(yuǎn)越好?！钡谌徽f(shuō)。結(jié)果，這家公司錄取了第三位。金子懸崖與的距離二、主要思想：——指出均衡可以分為兩種：混同均衡和分離均衡——混同均衡表示所有人都采取同樣的行動(dòng)，做出同樣的選擇——分離均衡表示不同類別的人采取不同的行動(dòng)，做出不同的選擇——混同均衡將導(dǎo)致“逆向選擇”——分離均衡是唯一能實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)效率的均衡應(yīng)用說(shuō)明：勞動(dòng)力市場(chǎng)雇主如果根據(jù)平均勞動(dòng)生產(chǎn)率提供相同的薪酬（混同均衡），就會(huì)導(dǎo)致逆向選擇的出現(xiàn)。因此，雇主通常根據(jù)不同的教育水平，給出多種（教育水平，薪酬水平）的組合，勞動(dòng)者可以根據(jù)自己的能力進(jìn)行選擇。從而達(dá)成“分離均衡”，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)效率。三、例題分析例題1：移動(dòng)公司推出不同的品牌——全球通、神州行、動(dòng)感地帶、大眾卡例題2：信貸市場(chǎng)的信息甑別——銀行給出不同信用水平－不同貸款額的組合例題3：飛機(jī)票定價(jià)的信息甑別——不同的定價(jià)區(qū)分不同的顧客類型例題4：企業(yè)繳稅的信息甑別——不同的繳稅給予不同的配額獎(jiǎng)勵(lì)課堂討論1、助學(xué)貸款的問(wèn)題及解決思路2、大學(xué)擴(kuò)招引發(fā)的問(wèn)題3、美國(guó)的天使投資團(tuán)體與中國(guó)的高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)艱難（一）車險(xiǎn)市場(chǎng)的差別定價(jià)假定車主的初始收入為x=20000元，如果汽車發(fā)生事故的概率為p=0.075，一旦發(fā)生事故，損失為d=10000元，假設(shè)車主都是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，保險(xiǎn)公司是風(fēng)險(xiǎn)中立的，且保險(xiǎn)市場(chǎng)完全競(jìng)爭(zhēng)。已知客戶從投保合同（交納的保費(fèi)k,出事時(shí)賠償m）獲得的效應(yīng)為U(x)=U(x-k-d+m)=10(x-k-d+m)。其中，(x-k-d+m)表示最終財(cái)富，它等于初始財(cái)富x減去交納的保費(fèi)k,減出事時(shí)的損失d,再加上事后保險(xiǎn)公司的補(bǔ)償m.如果保險(xiǎn)公司要為車主保險(xiǎn)，那么，車主要交多少保費(fèi)才能使保險(xiǎn)公司愿意承包，且車主愿意投保呢？具體地說(shuō)，如果保險(xiǎn)市場(chǎng)上的客戶有兩類：高風(fēng)險(xiǎn)客戶（汽車出事的概率為0.1）和低風(fēng)險(xiǎn)客戶(汽車出事的概率為0.05)。在這種情況下，保險(xiǎn)公司應(yīng)該采取怎樣的合同才能使自己在不虧損的情況下高低風(fēng)險(xiǎn)客戶都自愿投保呢？分析：（1）當(dāng)保險(xiǎn)市場(chǎng)上的客戶出事概率都為0.075時(shí)，由于保險(xiǎn)市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，所以，保險(xiǎn)公司對(duì)客戶承擔(dān)完全保險(xiǎn):m=d，且出事效用等不不出事效用。又原理分析可知

因此，當(dāng)市場(chǎng)上的客戶出事概率相同時(shí)，保險(xiǎn)公司應(yīng)采納的合同為（保費(fèi)750,保額10000元）（2）當(dāng)保險(xiǎn)市場(chǎng)有兩類客戶時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)客戶出事概率為0.1，低風(fēng)險(xiǎn)客戶出事概率為5%，根據(jù)信息甄別原理，保險(xiǎn)公司會(huì)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶實(shí)行完全保險(xiǎn)。由原理分析可知對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)客戶，采用低保費(fèi)的部分保險(xiǎn)合同效用應(yīng)比參加高保費(fèi)的完全保險(xiǎn)合同高，且對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)客戶來(lái)說(shuō)，兩類合同的效用相同。所以綜上所述，保險(xiǎn)公司應(yīng)采用兩類合同，即面向高風(fēng)險(xiǎn)客戶的合同（保費(fèi)1000元，出事時(shí)保額10000元），以及面向低風(fēng)險(xiǎn)客戶（保費(fèi)k2,出事時(shí)保額m=9000-10k2）,且部分保險(xiǎn)合同的保費(fèi)k2<633.3。（二）大學(xué)公共選修課的信息甄別針對(duì)大學(xué)生公共選修課上逃課嚴(yán)重的現(xiàn)象，只需要設(shè)計(jì)一個(gè)簡(jiǎn)單的激勵(lì)模型，就可以將混學(xué)分的學(xué)生與不混學(xué)分的學(xué)生區(qū)分開(kāi)來(lái)?；驹瓌t如下：第一，取消期末考試，取之以平時(shí)的n次作業(yè)作為期末課程成績(jī)的基礎(chǔ)，且作業(yè)必須當(dāng)次課堂完成并提交；第二，在n次作業(yè)中以人數(shù)最少的一次作業(yè)的成績(jī)作為期末考試成績(jī)。第三，滿足約束均衡條件。假設(shè)混學(xué)分學(xué)生人數(shù)為s,混學(xué)分的學(xué)生去上課的次數(shù)為t,各個(gè)學(xué)生選擇上課的次數(shù)是一樣的，而且獨(dú)立。R1為混學(xué)分的收益，C1為混學(xué)分的成本；R2為不混學(xué)分的收益，C2為不混學(xué)分的成本。U1為混學(xué)分的學(xué)生的效用，且有U1=R1-C1。U2為混學(xué)分的學(xué)生的效用，且有U2=R2-C2。

U0為學(xué)生不選修這門課而選修其他課所能獲得的效用，又稱保留效用。P為混學(xué)分的學(xué)生獲得學(xué)分的概率。

為了檢驗(yàn)這一原則的信息甄別能力，該模型只考慮混學(xué)分的學(xué)生的情況。因?yàn)閷?duì)于不混學(xué)分的學(xué)生來(lái)說(shuō)，無(wú)論何種信息甄別方式，他們都會(huì)認(rèn)真并獲得學(xué)分。下面，假設(shè)混學(xué)分的學(xué)生獲得的收益為R1在這里，R代表學(xué)分收益。因此，期望收益R1=p.R+(1-p).0=p.R由于期末考試是以人數(shù)最少的那次作業(yè)為選擇標(biāo)準(zhǔn)，雖然無(wú)法確知該次數(shù)課出勤的人數(shù)，但可以計(jì)算出勤的混學(xué)分學(xué)生期望的最小數(shù)k,設(shè)為E{mink}，則混學(xué)分學(xué)生獲得學(xué)分的概率為E{mink}/k.

根據(jù)邊際成本遞增的原則，可以認(rèn)為C1不妨由這樣確定：C1=C(t)=t+(1/2)t2由此分析，可以得到混學(xué)分與不混學(xué)分的效用差值如下：當(dāng)U>0時(shí)，混學(xué)分的學(xué)生會(huì)選修該課程；U<0時(shí)，混學(xué)分的學(xué)生不會(huì)選修該課程。凈效用=（期望最小人數(shù)/總?cè)藬?shù)）學(xué)分收益-成本-保留效用混學(xué)分學(xué)生的上課次數(shù)t與老師布置作業(yè)的次數(shù)n是相互決定的，學(xué)生根據(jù)老師布置作業(yè)的次數(shù)n來(lái)選擇來(lái)上課的次數(shù)t,而老師根據(jù)學(xué)生的總體出勤人數(shù)來(lái)設(shè)計(jì)布置作業(yè)次數(shù)n。下面分析在老師布置作業(yè)次數(shù)n既定的情況下，混學(xué)分學(xué)生如何決定他們來(lái)上課的次數(shù)t。已知混學(xué)分的學(xué)生數(shù)為s，他們上課總時(shí)數(shù)為t，要求上課的總課時(shí)為m，則混學(xué)分的學(xué)生上課的概率為p1=t/m.當(dāng)學(xué)生上課次數(shù)為t時(shí)，來(lái)上課的混學(xué)分學(xué)生服從二項(xiàng)分布

這樣就可以得到在混學(xué)分學(xué)生選擇上課次數(shù)t的情況下，每節(jié)課上混學(xué)分學(xué)生學(xué)生人數(shù)的概率，由此可得到E(mink)。學(xué)生可以選擇上課次數(shù)t，使得老師布置作業(yè)的次數(shù)n根據(jù)t來(lái)設(shè)計(jì)，最終使t=0，也就是說(shuō)使得混學(xué)分的學(xué)生自動(dòng)放棄這門課。首先，在計(jì)算期望最小人數(shù)的公式中，作業(yè)次數(shù)n與課時(shí)m存在反比關(guān)系，即課時(shí)數(shù)m越大，混學(xué)分學(xué)生選課的概率越小，老師在越少學(xué)生上課的情況下布置作業(yè)次數(shù)n越小。其次，n與混學(xué)分的學(xué)生數(shù)成正比，混學(xué)分的人數(shù)越多，老師為了甄別出混學(xué)分的學(xué)生，布置的作業(yè)次數(shù)n越大。再次，n與拿到學(xué)分的收益R以后選修其他課程所能獲得的收益獲得的收益時(shí)，老師可以將n設(shè)計(jì)得小些。如果老師的教學(xué)水平高，學(xué)生選修該門課程的收益就會(huì)比從其他老師那里可以獲得的收益大得多，從而從其他老師哪里可以獲得的收益得多，從而n可以設(shè)計(jì)得大一些。思考題：如何更合理地確定成本函數(shù)？R還與哪些因素有關(guān)？四、信