財(cái)務(wù)模擬試題和答案

財(cái)務(wù)模擬試題和答案

一、單項(xiàng)選擇（每題1.5分，共1.5X20=30分）

1、下列屬于企業(yè)銷售商品或提供勞務(wù)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系是（）

A.企業(yè)與供應(yīng)商之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B.企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

C.企業(yè)與客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D.企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

2、一般認(rèn)為，下列哪個(gè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)既考慮了股東利益、而且也考慮了債權(quán)人、經(jīng)

理層和一般職工的利益。（）

A.利潤(rùn)最大化B.股東財(cái)富最大化

C.權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化

3、正相關(guān)程度越高，投資組合可分散投資風(fēng)險(xiǎn)的效果就越（）o

A.大B.小

C.相等D.無(wú)法比較

4、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%,風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,資金時(shí)間價(jià)值為5%,通貨膨脹補(bǔ)償率為

1%,那么必要收益率為（）O

A.5%B.6%

C.10%D.11%

5、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括的內(nèi)容有（）。

A.可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

C.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)

6、某投資組合的必要收益率為15%,市場(chǎng)上所有組合的平均收益率為12%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

收益率為5%,則該組合的B系數(shù)為（）。

A.2B.1.43

C.3D.無(wú)法確定

7、下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)中，投資者可以通過(guò)投資組合予以消減的是（）。

A.國(guó)家進(jìn)行稅制改革B.世界能源狀況變化

C.發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)D.一個(gè)新的競(jìng)爭(zhēng)者生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品

8、下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是（）o

A.公司管理權(quán)B.分享盈余權(quán)C.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)

9、某人分期購(gòu)買一套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假設(shè)年利率為2%,

則該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次性支付（）元。（P/A,2%,10）=8.9826

A.400000B.359304

C.43295D.55265

10、下列各項(xiàng)資金，可以利用商業(yè)信用方式籌措的是（）

A、國(guó)家財(cái)政資金B(yǎng)、銀行信貸資金C、其他企業(yè)資金D、企業(yè)自留資金

11、己知利率為10%的一期、兩期、三期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別是0.9091、0.8264、0.7513,

則可以判斷利率為10%,3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。

A.2.5436B.2.4342

C.2.8550D.2.4868

12、某人于第一年年初向銀行借款3（）000元，預(yù)計(jì)在未來(lái)每年年末償還借款6000元,

連續(xù)10年還清，則該項(xiàng)貸款的年利率為（）o（P/A,14%,10）=5.2161,

（P/A,16%,10）=4.8332

A.20%B.14%

C.15.13%D.16.13%

13、長(zhǎng)期債券投資的目的是（

A、合理利用暫時(shí)閑置的資金調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額

C、獲得穩(wěn)定收益D、獲得企業(yè)的控制權(quán)

14、關(guān)于債券收益率的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A、易被贖回的債券的名義收益率比較高B、享受稅收優(yōu)惠的債券的收益率比較低

C、流動(dòng)性低的債券收益率較高D、違約風(fēng)險(xiǎn)高的債券收益率比較低

15、甲公司以10元的價(jià)格購(gòu)入某股票，假設(shè)持有1年之后以10.5元的價(jià)格售出，在

持有期間共獲得2.5元的現(xiàn)金股利，則該股票的持有期收益率是（）。

A、12%B、9%

C、20%D、30%

16、下列籌資活動(dòng)不會(huì)加大財(cái)務(wù)杠桿作用的是（A）

A.增發(fā)普通股B.增發(fā)優(yōu)先股C.增發(fā)公司債券D.增加銀行借款

17、某企業(yè)發(fā)行5年期債券，債券面值為1000元，票面利率10%,每年付息一次，

發(fā)行價(jià)為1100元，籌資費(fèi)率3%,所得稅稅率為30%,則該債券的資金成本是（）0

A、9.37%B、6.56%

C、7.36%D、6.66%

18、企業(yè)向銀行取得借款100萬(wàn)元，年利率5%,期限3年。每年付息一次，到期還

本，所得稅稅率30%,手續(xù)費(fèi)忽略不計(jì)，則該項(xiàng)借款的資金成本為（）0

A、3.5%B、5%

C、4.5%D、3%

19、關(guān)于己獲利息倍數(shù)的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A、己獲利息倍數(shù)不僅反映了獲利能力而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程

度

B、已獲利息倍數(shù)等于稅前利潤(rùn)與利息支出的比率

C、已獲利息倍數(shù)是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)

D、在進(jìn)行已獲利息倍數(shù)指標(biāo)的同行業(yè)比較分析時(shí)，從穩(wěn)健的角度出發(fā)應(yīng)以本企業(yè)該

指標(biāo)最低的年度數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)

20、目前企業(yè)的流動(dòng)比率為120%,假設(shè)此時(shí)企業(yè)賒購(gòu)一批材料，則企業(yè)的流動(dòng)比率

將會(huì)（）。

A、提高B、降低

C、不變D、不能確定

二、多項(xiàng)選擇（每題2分，共2X10=20分）

1.按照資本資產(chǎn)定價(jià)（CAPM）模型，影響特定股票必要收益率的因素有（）0

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率B.平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率

C.特定股票的B系數(shù)D.股票的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2、下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營(yíng)租賃特點(diǎn)的有（）。

A、租賃期較短B、租賃合同較為穩(wěn)定

C、出租人提供租賃資產(chǎn)的保養(yǎng)和維修等服務(wù)

D、租賃期滿后，租賃資產(chǎn)常常無(wú)償轉(zhuǎn)讓或低價(jià)出售給承租人

3、年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額收付的系列款項(xiàng)，下列各項(xiàng)中屬于年金形式的是

（）o

A.按照直線法計(jì)提的折舊

B.零存整取的零存額

C.融資租賃的租金

D.養(yǎng)老金

4、下列說(shuō)法正確的是（）。

A.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

B.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)

D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)

5、證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括（）o

A、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)B、利息率風(fēng)險(xiǎn)

C、再投資風(fēng)險(xiǎn)D、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

6、資金成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分，其中屬于用資費(fèi)用的是（

A、向股東支付的股利B、向債權(quán)人支付的利息

C、借款手續(xù)費(fèi)D、債券發(fā)行費(fèi)

7、權(quán)益資金成本包括（)o

A、債券成本B、優(yōu)先股成本

C、普通股成本D、留存收益成本

8、相對(duì)于實(shí)物投資而言,證券投資（)o

A.流動(dòng)性強(qiáng)B.價(jià)值不穩(wěn)定

C.投資風(fēng)險(xiǎn)較大D.交易成本低

9、短期債券投資的目的包括（)o

A.合理利用暫時(shí)閑置資金B(yǎng).調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額

C.獲得收益D.獲得穩(wěn)定的收益

10、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高說(shuō)明（)o

A、收賬迅速B、短期償債能力強(qiáng)

C、收賬費(fèi)用增加D、壞賬損失減少

三、判斷題（每題1分，共1X10=10分）

1、企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)與債務(wù)關(guān)系。（)

2、國(guó)庫(kù)券的風(fēng)險(xiǎn)很小，通常用短期國(guó)庫(kù)券的利率表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（純利率+通貨

膨脹補(bǔ)償率），如果通貨膨脹水平極低，則可以用短期國(guó)庫(kù)券利率作為純利率（資金

時(shí)間價(jià)值）。（）

3、關(guān)于單項(xiàng)資產(chǎn)的B系數(shù)，當(dāng)6=1時(shí)，說(shuō)明如果市場(chǎng)平均收益率增加1%,那么該

資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)的增加1%。（）

4、一般來(lái)講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個(gè)數(shù)的增加，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸降低，當(dāng)資

產(chǎn)的個(gè)數(shù)增加到一定程度時(shí)，組合風(fēng)險(xiǎn)的可以降低到零。（）

5、在通貨膨脹率很低的情況下，可以用政府債券利率來(lái)表示時(shí)間價(jià)值。（）

6、遞延年金有終值，終值的大小與遞延期是有關(guān)的，在其他條件相同的情況下，遞

延期越長(zhǎng)，則遞延年金的終值越大。（）

7、已知某投資項(xiàng)目的獲利指數(shù)為1.6,該項(xiàng)目的原始投資額為100萬(wàn)元，且于建設(shè)起

點(diǎn)一次投入，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為100。（）

8、證券投資與實(shí)際投資相比的特點(diǎn)之一是交易過(guò)程復(fù)雜、手續(xù)繁多（）

9、在所有資金來(lái)源中，一般來(lái)說(shuō)，普通股的資金成本最高。（）

10、如果企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員認(rèn)為目前的利率較高，未來(lái)有可能下跌，便會(huì)大量發(fā)行

長(zhǎng)期債券。（）

四、計(jì)算題（每題10分，共10X4=40分）

1、某企業(yè)有甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目，計(jì)劃投資額均為1000萬(wàn)元，其收益率的概率分布

如下表所示：

市場(chǎng)狀況概率甲項(xiàng)目乙項(xiàng)目

好0.220%30%

一般0.610%10%

差0.25%-10%

要求：

（1）分別計(jì)算甲乙兩個(gè)項(xiàng)目收益率的期望值。

（2）分別計(jì)算甲乙兩個(gè)項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差°

（3）比較甲乙兩個(gè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小。

（4）如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為10%,計(jì)算甲項(xiàng)目投資的

風(fēng)險(xiǎn)收益率。

2、某公司準(zhǔn)備購(gòu)買一套設(shè)備，有兩種付款方案可控選擇：

（DA方案，從現(xiàn)在起每年年初付款200萬(wàn)元，連續(xù)支付5年共計(jì)1000萬(wàn)元。

（2）B方案，從第6年起，每年年初付款300萬(wàn)元，連續(xù)支付5年，共計(jì)1500萬(wàn)元。

假定利率為10%,該公司應(yīng)選擇哪種付款方式？

3、甲公司以1020元的價(jià)格購(gòu)入債券A,債券A是2001年9月1日發(fā)行的，5年期

債券，其面值為1000元，票面利率為8%。請(qǐng)分別回答下列問(wèn)題：

（1）如果該債券每年8月31日付息，計(jì)算該債券的本期收益率；

（2）如果該債券到期一次還本付息，甲公司于2005年5月1購(gòu)入債券于2005年11

月1日以1060元的價(jià)格賣掉，計(jì)算該債券的持有期年均收益率；

（3）如果該債券每年8月31日付息，甲公司于2005年11月1日購(gòu)入該債券并持有

至到期，計(jì)算該債券的持有期年均收益率；

（4）如果該債券每年8月31日付息，甲公司于2004年9月1日購(gòu)入該債券并持有

至到期，計(jì)算該債券的持有期年均收益率。

i=6%i=7%i=8%i=9%

(P/A,i,2)1.83341.80801.78331.7591

(P/F,i,2)0.89000.87340.85730.8417

4、某公司計(jì)劃籌集新的資金，并維持目前的資金結(jié)構(gòu)（債券占60%,普通股占40%）

不變。隨籌資額的增加，各籌資方式的資金成本變化如下：

籌資方式新籌資額資金成本

60萬(wàn)元以下8%

債券60?120萬(wàn)元9%

120萬(wàn)元以上10%

60萬(wàn)元以下14%

普通股

60萬(wàn)元以上16%

要求：計(jì)算各籌資總額范圍內(nèi)資金的邊際成本。

答案

一.單選題（本大題共20小題，每小題1.5分，共30分）

題目12345678910

答案CDBCBBDDBC

題目11121314151617181920

答案DCCDDABABB

二.多選題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）

題目12345

答案ABCACABCDBCDBCD

題目678910

答案ABBCDABCDABCABD

三、判斷題(每題1分，共1X10=10分)

題目12345

答案XX

題目678910

答案XXXX

四、計(jì)算題(每題10分，共10X4=40分)

1、(1)項(xiàng)目收益率的期望值=0.2X20%+0.6X10%+0.2X5%=11%

乙項(xiàng)目收益率的期望值=0.2X30%+0.6X10%+0.2X(-10%)=10%

(2)甲項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差

=[(20%-11%)2x0.2+(10%-11%)2x0.6+(5%-11%)2X0.2],/2=4.90%

乙項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差

=[(30%-10%)2x0.2+(10%-10%)2x0.6+(-10%-10%)2X0.2],/2=12.65%

(3)因?yàn)榧滓覂蓚€(gè)項(xiàng)目的期望值不同，所以應(yīng)當(dāng)比較二者的標(biāo)準(zhǔn)離差率進(jìn)而比較風(fēng)

險(xiǎn)的大小

甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=4.90%/ll%X100%=44.55%

乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=12.65V10%X100%=126.5%

因?yàn)橐翼?xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率，所以乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于甲項(xiàng)目。

(4)風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)X標(biāo)準(zhǔn)離差率=10%X44.55%=4.46%

2、A方案現(xiàn)值=200X[(P/A,10%,5-1)+1]=200X4.1699=833.98(萬(wàn)元)

B方案現(xiàn)值=300X(P/A,10%,5)X(P/F,10%,4)=776(萬(wàn)元)

因?yàn)椋珺方案的現(xiàn)值小于A方案的現(xiàn)值，所以應(yīng)該選擇B方案。

3、(1)本期收益率=(1000X8%/1020)XI00%=7.84%

(2)持有期收益率=(1060-1020)/1020X100%=3.92%%

持有期年均收益率=3.92%/0.5=7.84%

(3)持有期收益率=[1000義8%+(1000-1020)1/1020X100%=5.88%

持有期年均收益率=5.88%/(10/12)=7.06%

(4)1020=1000X8%X(P/A,i,2)+1000X(P/F,i,2)

經(jīng)過(guò)測(cè)試得知：

當(dāng)i=7%時(shí)，1000X8%X(P/A,7%,2)+1000X(P/F,7%,2)=1018.04

當(dāng)i=6%時(shí)，1000X8%義(P/A,6%,2)+1000X(P/F,6%,2)=1036.67

用內(nèi)插法計(jì)算可知：

(7%-i)/(7%-6%)=(1018.04-1020)/(1018.04-1036.67)

i=7%-(1018.04-1020)/(1018.04-1036.67)X(7%-6%)

=6.89%

即持有期年均收益率為6.89%。

4、

籌資方式及目