乘風(fēng)破浪 砥礪前行-中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書

中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書乘風(fēng)破浪砥礪前行中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書乘風(fēng)破浪砥礪前行過去幾年，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略經(jīng)歷了深刻的轉(zhuǎn)變，不僅體現(xiàn)了對長期韌性的追求，更凸顯了可持續(xù)在重塑企業(yè)全球競爭優(yōu)勢中愈發(fā)重要的作用。ESG包括自然資源、氣候技術(shù)、能源轉(zhuǎn)型、社會穩(wěn)定、循環(huán)經(jīng)濟、負責任投資、公司治理與報告披露，已經(jīng)成為企業(yè)贏得市場的關(guān)鍵所在。縱觀當前可持續(xù)發(fā)展的新趨勢，（1）全球可持續(xù)監(jiān)管要求與披露指令愈發(fā)嚴格，對中國企業(yè)合規(guī)性提出了更多挑戰(zhàn)與要求；（2）監(jiān)管要求改變對供應(yīng)鏈影響尤為顯著，使可持續(xù)供應(yīng)鏈的重塑成為企業(yè)轉(zhuǎn)型的重要部分；（3）碳邊境調(diào)整機制CBAM項下的碳披露和減排規(guī)定，影響企業(yè)的出口成本與進入門檻；（4）可靠數(shù)據(jù)收集與分析在企業(yè)可持續(xù)決策與披露中的角色愈發(fā)重要，使可持續(xù)數(shù)字化解決方案成為必不可少的手段；（5）產(chǎn)品回收與再利用的要求提升，企業(yè)循環(huán)經(jīng)濟的布局和投資成為新風(fēng)向。

以上這些可持續(xù)要求的標準化、主流化與強制化，既是挑戰(zhàn)也是機遇。普華永道憑借深厚的行業(yè)洞見和系統(tǒng)性解決方案，正在助力企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)信息披露和可持續(xù)管理升級。普華永道可持續(xù)披露指令服務(wù)體系、科學(xué)碳目標實施策略、供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型、可持續(xù)數(shù)字化工具等一系列服務(wù)，不僅幫助客戶在新的嚴格監(jiān)管要求下保持業(yè)務(wù)的連續(xù)性、有效規(guī)避法律風(fēng)險，而且讓ESG迅速成為客戶的全球商業(yè)戰(zhàn)略核心組成部分。能源轉(zhuǎn)型作為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的議題之一，引領(lǐng)企業(yè)走向更加可持續(xù)和負責任的未來。中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書長三角“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展促進會情況簡介一、成立背景共建“一帶一路”是習(xí)近平總書記親自謀劃、親自部署、親自推動的重大國際合作倡議。2023年全國兩會期間，上海代表團提交了《關(guān)于探索建立長三角區(qū)域性“一帶一路”綜合服務(wù)平臺的建議》，被全國人大列為重點督辦建議；10月，成立長三角“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展社團被納入“一帶一路”國際合作高峰論壇務(wù)實合作項目清單；11月，習(xí)近平總書記在深入推進長三角一體化發(fā)展座談會上要求“促進長三角一體化發(fā)展和共建‘一帶一路’高質(zhì)量發(fā)展深度融合”。滬蘇浙皖17家單位積極響應(yīng)，共同發(fā)起成立長三角“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展促進會（以下簡稱促進會），得到國家發(fā)展改革委、民政部和中國貿(mào)促會的大力支持。經(jīng)各方共同努力，2024年6月6日，促進會作為重要成果在第六屆長三角一體化發(fā)展高層論壇現(xiàn)場正式揭牌成立。

二、基本情況促進會由長三角三省一市參與“一帶一路”建設(shè)的市場經(jīng)營主體以及金融、會計、法律、信息等專業(yè)服務(wù)機構(gòu)共同發(fā)起，集聚國有、民營、外資等各類單位的社會團體，業(yè)務(wù)主管單位為中國國際貿(mào)易促進委員會。促進會的宗旨是貫徹落實黨中央關(guān)于共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展和長三角一體化發(fā)展的有關(guān)要求，踐行共商共建共享原則和綠色開放廉潔理念，以高標準、可持續(xù)、惠民生為目標，發(fā)揮長三角區(qū)域聯(lián)合優(yōu)勢，助推長三角區(qū)域“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展。促進會的業(yè)務(wù)范圍主要包括：為會員企業(yè)提供信息資訊、投資貿(mào)易接洽、金融法律等專業(yè)服務(wù)對接、企業(yè)培訓(xùn)、海外響應(yīng)支持等綜合服務(wù)，并根據(jù)社團自身發(fā)展不斷實現(xiàn)功能疊加和提升，以期推動專業(yè)服務(wù)業(yè)和“走出去”企業(yè)整體出海。中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書隨著全球產(chǎn)業(yè)體系和產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)多元化布局、區(qū)域化合作、綠色化轉(zhuǎn)型、數(shù)字化加速的態(tài)勢。特別是綠色化，已成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要趨勢和必然要求。依托日益完善中國新能源產(chǎn)業(yè)形成了一定的比較優(yōu)勢。越來越多的中國新能源企業(yè)正從產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)鏈出海的新階段。伴隨著企業(yè)“出?！蹦Ｊ降纳壓屯七M，面臨的問題也愈加明顯。一方面，“走出去”企業(yè)普遍面臨國別風(fēng)險和投資風(fēng)險較難把握、專業(yè)服務(wù)支持尚需加強、境外項目投資效益尚待提升等困難。另一方面，現(xiàn)有相關(guān)服務(wù)資源分散、服務(wù)方式單一，非營利性服務(wù)平臺，完全依靠企業(yè)自身解決上述問題成本高、難度大。在此背景下，滬蘇浙皖17家“走出去”企業(yè)和專業(yè)服務(wù)機構(gòu)主動作為，共同發(fā)起成立長三角“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展促進會（以下簡稱“促進會”），得到國家發(fā)展改革委等16個中央部委及滬蘇浙皖三省一市人民政府的大力支持。經(jīng)各方共同努力，2024年6月，促進會經(jīng)民政部批準

登記成立，以中國貿(mào)促會為業(yè)務(wù)主管單位，上海市貿(mào)促會擔任首屆會長單位，并在第六屆長三角一體化發(fā)展高層論壇上正式揭牌。促進會以貫徹落實黨中央關(guān)于共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展和長三角一體化發(fā)展的有關(guān)要求為宗旨，踐行共商共建共享原則和綠色開放廉潔理念，以高標準、可持續(xù)、惠民生為目標，發(fā)揮長三角區(qū)域聯(lián)合優(yōu)勢，助推長三角區(qū)域“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展。作為促進會首批會員單位和重要專業(yè)服務(wù)力量，普華永道為國內(nèi)外企業(yè)提供審計、稅務(wù)和咨詢服務(wù)，在全球范圍內(nèi)擁有廣泛的客戶群體和豐富的行業(yè)經(jīng)驗。促進會將與普華永道等會員單位一道，以《中國新能源企業(yè)出海白皮書》的發(fā)布為契機，共同助力中國新能源企業(yè)乃至廣大“走出去”企業(yè)出海展業(yè)，行穩(wěn)致遠。中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書目錄序言中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化歷程回顧中國新能源全球化的驅(qū)動因素洞察變化，把握機遇窗口30 東南亞市場中東市場中亞市場東歐市場拉美市場歐美市場72 1新能源產(chǎn)業(yè)全球化建議變“零和博弈”為“和衷共濟”變“安于所習(xí)”為“洞察先機”變“追求擴張”為“精耕細作”變“產(chǎn)能輸出”為“內(nèi)外閉環(huán)”2普華永道新能源國際化服務(wù)支持中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書 1序言能源轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展已成為國際社會廣泛認同的緊迫議題，是當前多變的國際環(huán)境下，各國合作與交流的關(guān)鍵領(lǐng)域。在推動全球能源轉(zhuǎn)型和實現(xiàn)可持續(xù)綠色發(fā)展的過程中，中國扮演了至關(guān)重要的角色。中國新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正成為國家“內(nèi)循環(huán)”戰(zhàn)略的核心引擎，在推動了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級同時，還為全球可持續(xù)發(fā)展和能源轉(zhuǎn)型貢獻了高效方案，從而實現(xiàn)了國家“雙循環(huán)”戰(zhàn)略的深度融合。近些年，中國在光伏、鋰電池、風(fēng)電、電動汽車等新能源領(lǐng)域踏浪出海，快速形成規(guī)模。具體來看，2023年，中國新能源企業(yè)出口的硅片、電池片、組件、鋰電池均為世界第一，風(fēng)機出口創(chuàng)歷史新高，增長率高于50%?！按髧仄鳌钡馁|(zhì)量水平與品牌口碑持續(xù)提升，中國新能源企業(yè)已處于全球領(lǐng)先地位。對于國際新能源合作，一方面關(guān)系到當

地國計民生、經(jīng)濟發(fā)展，乃至區(qū)域能源安全，往往具有涉及范圍廣、投入規(guī)模大、持續(xù)時間長的特點；另一方面，跨國合作類項目的經(jīng)濟政治環(huán)境及文化背景差異大、信息獲取難度大，加之近年來全球貿(mào)易保護主義的抬頭無疑使得出海風(fēng)險進一步擴大，海外經(jīng)營環(huán)境更加復(fù)雜。在這樣的歷史時刻，總結(jié)優(yōu)秀經(jīng)驗推而廣之，并分析失敗原因，避免后來者重走彎路是非常必要的。本白皮書旨在從數(shù)據(jù)與案例出發(fā)，結(jié)合宏觀趨勢，從天時、地利、人和三個維度深入分析當前中國新能源企業(yè)在海外市場窗口、關(guān)鍵成功因素與核心模式策略，為新能源企業(yè)的決策者、管理者、參與者、合作者提供建議，為推動中國企業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變以及為新能源產(chǎn)業(yè)的全球化布局添磚加瓦、獻計獻策。中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書 201天時：機中有危，把握窗口中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化歷程回顧中國新能源產(chǎn)業(yè)的國際化歷程，總體來看可歸納為三個階段：從產(chǎn)品出海到資本與服務(wù)出海，再到產(chǎn)能出海。過去國內(nèi)制造銷全球，如今世界工廠走世界，這一演進過程反映了中國在全球能源市場中影響力和競爭力日益增強。表1：中國新能源產(chǎn)業(yè)出海階段階段一階段二階段三出海類型產(chǎn)品出海資本服務(wù)出海產(chǎn)能出海開始時間200920132019特點中國造，海外賣海外投建，海外賣海外造，海外賣內(nèi)容企業(yè)將國內(nèi)生產(chǎn)的新能源設(shè)備通過出口的方式，拓展到國際市場進行銷售。中國企業(yè)通過對外直接投資和工程總承包，如在海外開發(fā)綠地項目、參與工程EPC權(quán)收購，獲取全球能源資產(chǎn)。中國企業(yè)將生產(chǎn)能力擴展到海外，通過在目標市場地區(qū)建立生產(chǎn)基地和供應(yīng)鏈來優(yōu)化全球生產(chǎn)布局。核心能力成本控制能力渠道拓展能力工程效率、項目開發(fā)和投融資能力供應(yīng)鏈的國際化能力，本地生產(chǎn)經(jīng)營能力主要區(qū)域北美與歐洲“一帶一路”國家全球范圍主要行業(yè)光伏光伏、風(fēng)電、地熱“新三樣”產(chǎn)業(yè)等：光伏、儲能、電池、EV、風(fēng)電代表企業(yè)光伏組件企業(yè)：無錫尚德、江蘇協(xié)鑫、金風(fēng)科技等電力投資運營商：國電投、華能、大唐、國能投、三峽等電網(wǎng)公司：國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)地方能源集團新能源制造商：天合光能、晶科能源、隆基綠能、寧德時代、國軒高科、億緯鋰能、蔚來、比亞迪、金風(fēng)科技、遠景能源等來源：普華永道分析中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書 4階段一：產(chǎn)品出海2000年，在全國人大九屆三次會議上，“走出去”戰(zhàn)略被提高到國家戰(zhàn)略層面。2001年，中國加入世界貿(mào)易組織，制造業(yè)迎來了出海的真正紅利期，開啟了“中國造、海外賣”的出海步伐。其中新能源裝備制造是這批生力軍中的重要組成部分，在經(jīng)歷了市場動蕩、西方雙反、銀行融資白名單等沖擊后，涌現(xiàn)出一批成功的新能源裝備制造（主要集中在光伏組件、逆變器等領(lǐng)域）企業(yè)，發(fā)展勢頭迅猛。

自2010年起，中國可再生能源產(chǎn)品貿(mào)易轉(zhuǎn)為順差，并且逐年擴大。在全球光伏組件總出貨量的市場份額中，中國光伏企業(yè)占據(jù)了全球50%以上的市場份額，光伏電池產(chǎn)量也達到了8GW，占當時全球總產(chǎn)量的一半，位居世界第一。同時，一系列光伏企業(yè)如尚德、賽維LDK、英利、晶澳、阿特斯、中電光伏等紛紛實現(xiàn)海外上市，為第一輪的國際化奠定了國際合作基礎(chǔ)。表2：2011年中國光伏組件企業(yè)出口數(shù)據(jù)2011出口企業(yè)

主要出海地區(qū) 全年出口組件（MW）歐洲、美洲、亞洲尚德電力 1973 歐洲、美洲、亞洲尚德電力歐洲、美洲天合光能 1443 歐洲、美洲天合光能歐洲、美洲英利 1330 歐洲、美洲英利歐洲、美洲、亞洲阿特斯 歐洲、美洲、亞洲阿特斯中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書 中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書 5來源：企業(yè)年報，普華永道分析尚德和天合光能早期國際化歷程在第一波國際化進程中，尚德在歐洲、北 合光能加強自主創(chuàng)新推生產(chǎn)成本下降，美和東南亞市場獲得了五的市場份額。 建成光伏科學(xué)與技術(shù)國家實驗室，其為了控制其光伏組件的本，并確保原材 Honey組件技術(shù)連續(xù)打破世界紀錄。料國內(nèi)外供應(yīng)穩(wěn)定，尚不僅在國內(nèi)積極 2010年5月，天合光能成立中國光伏行業(yè)布局產(chǎn)業(yè)鏈上游，還與外頭部供應(yīng)商建 第一家可以獨立進行產(chǎn)檢測的檢測中心立了長期合作關(guān)系。如德與全球領(lǐng)先的 同時與TUV、UL和CGC等世界一流檢測硅片供應(yīng)商之一美國的MEMC公司，簽 機構(gòu)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系以保障產(chǎn)品質(zhì)量訂了為期十年、總價值高達60億美元的 中國早期光伏行業(yè)發(fā)展要依賴國際市場硅片供應(yīng)協(xié)議；與HoKu、ReneSola、亞 天合光能在發(fā)展初期即功拓展德國、英洲硅業(yè)等多家國際知名硅材料供應(yīng)商簽 國、西班牙、意大利等外市場。之后，訂了長期供貨協(xié)議。這戰(zhàn)略合作為尚德 受歐美“雙反”制裁影響，2012年，天電力的長期發(fā)展和海外張?zhí)峁┝藞詫嵉?合光能在新加坡成立亞太、中東和非洲區(qū)基礎(chǔ)。同時，尚德通過收購德國KSL公司 域總部，重點開拓新加、泰國和馬來西和日本MSK公司，獲得了自動化制程等 亞等具潛力的光伏市場。相關(guān)技術(shù)，迅速提升其產(chǎn)品能力。以這些企業(yè)為代表的第輪出海浪潮，提2006年12月，天合光能在紐約證交所上 升了中國在全球可再生源領(lǐng)域的知名度市，募資資金9800萬美元，成為第三家 也為全球能源轉(zhuǎn)型的中方案奠定了基礎(chǔ)在美股市場掛牌交易的國民營企業(yè)。天中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書 6階段二：資本出海2013年9月和10絲綢之路”的重大倡議。年3月，國

再生能源合作。在該愿景與行動方案下，中國新能源行業(yè)在海外的項目投資和項目總承包服務(wù)迎來了蓬勃發(fā)展期。中國與100多個國家和地區(qū)開展當?shù)鼐G色能源項目合作，聚焦能源轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展議題，為全球能源變革貢獻中國方案。圖圖1：“一帶一路”倡議覆蓋國家俄羅斯歐洲中國-中亞-西亞經(jīng)濟合作走廊新亞歐大陸橋中歐班列中亞地中海西亞中巴、孟中波斯灣印緬兩個經(jīng)濟走廊南太平洋南亞中國-中南半島經(jīng)濟合作走廊印度洋海上以重點港口為節(jié)點，共同建設(shè)通暢安全高效的運輸通道來源：普華永道分析東南亞南海中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書這一階段，中國的電力投資運營商和電力工程總承包服務(wù)商成為推動新能源產(chǎn)業(yè)國際化的重要力量。這些企業(yè)通過為“一帶一路”沿線國家提供新能源項目的開發(fā)、投融資、建設(shè)和運營服務(wù)，實現(xiàn)了新能源整體解決方案的出海。同時，中國電力投資運營商也積極采用收購與合資的方式來獲取新能源項目，2013至2020年，中國在“一帶一路”建設(shè)項

目中可再生能源投資占比提升了近40%。截至2023年5月，“一帶一路”共建國家的能源投資中，綠色能源投資已超過傳統(tǒng)能源投資，中國企業(yè)幫助許多國家和地區(qū)進入到綠色能源的新時代。中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書 中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書 8圖2：中國企業(yè)新能源海外投資項目數(shù)量及容量30 3025 2520 2015 1510 105 50 0可再生能源項目數(shù)量 項目容量（吉瓦）來源：WRIChina，普華永道分析國家電力投資集團公司“一帶一路”中的海外投資國家電投在海外的新能源投資規(guī)?？捎^，37個國家位于“一帶一路”倡議沿線。其投資足跡遍布亞洲、歐洲、大洋洲和南該公司在這些國家的運營裝機容量達到了美洲等多個國家和地區(qū)。截至2019年末，總裝機521萬千瓦，其中清潔能源占比國家電投的海外業(yè)務(wù)已經(jīng)擴展至包括日本、65.1%，包括水電234萬千瓦、風(fēng)電71萬澳大利亞、馬耳他、巴西、智利、土耳其、千瓦、光伏發(fā)電16萬千瓦。巴基斯坦、緬甸在內(nèi)的45個國家，其中表3：國家電投的主要海外可再生電力項目來源：企業(yè)新聞，普華永道分析中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書 9中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書 9類型國別/地區(qū)項目/公司投資方式總裝機容量水電緬甸小其培電站BOT99MW巴西圣西芒水電站特許經(jīng)營權(quán)1710MW風(fēng)電澳大利亞特拉格風(fēng)電項目全資收購107MW德國德國伯嫩風(fēng)電場全資收購8MW黑山黑山莫祖拉風(fēng)電站合資投建46MW光電日本茨城、兵庫、大阪光伏子公司直投43MW匈牙利Tokaj項目子公司全資197MW土耳其胡努特魯電廠控股投資46MW水電+風(fēng)電澳大利亞、智利、巴西太平洋水電公司全資收購900MW階段三：產(chǎn)能出海自2019年起，中國新能源企業(yè)在國內(nèi)外汽車（EV）和電池產(chǎn)業(yè)均實現(xiàn)了快速發(fā)產(chǎn)規(guī)模已躍居世界第一，為全球提供了90%以上的光伏設(shè)備，

件企業(yè)中有8家中國企業(yè)，全球前10家風(fēng)機整機企業(yè)中有6家中國企業(yè)，前10家動力電池企業(yè)中有6家中國企業(yè)。表4：2023年中國新能源產(chǎn)業(yè)海外出口與海外投資出口量增速海外投資硅片70.3GW93.7%44億美元電池片39.3GW65.1%光伏組件211.7GW37.8%風(fēng)機3.67GW60.2%5.5億美元鋰電池150GWh60%244億美元EV120萬輛77.6%130億美元來源：中國海關(guān)總署，CWEA，普華永道分析第一，從狩獵模式到農(nóng)耕模式在本輪出海中，能源企業(yè)在新能源領(lǐng)域的海外擴張從僅追求短期利潤和市場份額，轉(zhuǎn)向關(guān)注長期發(fā)展的本地化運作。本地化運作的核心在于通過建立本土產(chǎn)能與供應(yīng)鏈，精準滿足當?shù)赜脩舻男枨?、加快響?yīng)速度，更好地融入當?shù)厥袌鑫幕c消費習(xí)慣，并降低全球化成本。當前，中國企業(yè)產(chǎn)能布局中，光伏海外產(chǎn)能占比已超過10%，鋰電池超過25%，風(fēng)電裝備超過5%。

中國新能源企業(yè)通過在關(guān)鍵市場建立研發(fā)中心、制造基地和組裝基地，形成橋頭堡，進一步輻射周邊國家和地區(qū)。表5：中國部分新能源企業(yè)海產(chǎn)能占比企業(yè)產(chǎn)品海外產(chǎn)能占總產(chǎn)能比重（%）天合光能硅片12%組件7%隆基綠能電池片9%組件10%晶科硅片9%電池片13%組件12%阿特斯電池28%組件22%寧德時代鋰電池10%國軒高科鋰電池5%孚能科技鋰電池15%來源：各公司年報，公司公告，新聞，普華永道分析第二，從成本競爭到技術(shù)競爭隨著“中國制造2025”戰(zhàn)略深入推進和新質(zhì)生產(chǎn)力的提出，中國新能源企業(yè)在新一輪的出海中，不再將成本競爭作為主要方式，從依賴價格競爭的出海模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽考夹g(shù)創(chuàng)新和優(yōu)質(zhì)服務(wù)引領(lǐng)的國際化戰(zhàn)略。通過利用新要素、服務(wù)新產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)造新價值、重塑新動能，中國新能源企業(yè)以技術(shù)實力和品牌影響力贏得全球市場的認可。光伏與電池技術(shù)創(chuàng)新2022年，寧德時代推出了麒麟電池，該2024年隆基宣布其研制的晶硅-鈣鈦礦疊產(chǎn)品以其卓越的系統(tǒng)集成度創(chuàng)下了全球記層太陽電池取得了重大突破。據(jù)歐洲錄，并成功實現(xiàn)了規(guī)模化生產(chǎn)；2023年，ESTI的權(quán)威認證，該電池的光電轉(zhuǎn)換效寧德時代再次取得技術(shù)突破，推出了凝聚率高達34.6%，再次刷新了世界紀錄。另態(tài)電池技術(shù)，能量密度高達500瓦時/不僅實現(xiàn)了能量密度的大幅提升，還確保陽電池（HBC）光電轉(zhuǎn)換效率達到了電池的高安全性。寧德的技術(shù)發(fā)展引領(lǐng)27.30%，再次刷新了單結(jié)晶硅光伏電池結(jié)電池和硅基-鈣鈦礦疊層電池兩個主流技術(shù)賽道均成為世界第一。中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書12中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書12

沙地、鹽堿地解決方案，歐洲商業(yè)用儲能解決方案、運輸用生物質(zhì)燃料，東南亞的地熱能利用技術(shù)等。第三，從“龍頭”出海到“抱團”出海過去國際化布局的基本都是中國新能源產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)；而如今這波出海，在龍頭企業(yè)的率領(lǐng)下，不少從未出海的零部件供應(yīng)商紛紛形成了海外輸出。以中國風(fēng)電為例，僅金風(fēng)、遠景、明陽等龍頭企業(yè)就帶動了20多家零部件供應(yīng)商出海的局面。優(yōu)勢互補是抱團出海戰(zhàn)略的核心，企業(yè)識別并發(fā)揮各自的核心競爭力，通過合作彌補自身的短板，實現(xiàn)

資源共享和能力互補。這種互補性合作有助于提高項目執(zhí)行的效率和成功率，同時也能夠提升企業(yè)在國際市場上的品牌形象。通過抱團行動，企業(yè)還可以共享市場信息、風(fēng)險評估、當?shù)胤珊臀幕R，從而降低進入新市場的門檻和風(fēng)險。通過這種合作方式中國企業(yè)將在海外市場上形成合力，進一步提升整體競爭力。受產(chǎn)業(yè)鏈聚集效應(yīng)帶動，全球新能源新一輪的產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈格局正在重塑。中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書13第四，從單一輸出到多維輸出在當前的產(chǎn)能輸出階段，中國新能源企業(yè)的出海模式從過去直接出口或借助EPC實現(xiàn)內(nèi)銷，進一步拓展至利用本地建廠、本地代工、聯(lián)營、技術(shù)授權(quán)、形成合資公司等多元模式組合，使得新能源企業(yè)能夠根據(jù)不同地區(qū)的特點，快速構(gòu)建起在關(guān)鍵市場的全面競爭優(yōu)勢。靈活多元的國際化路徑，幫助新能源企業(yè)更好地適應(yīng)各地市場需求，在激烈的國際

同時，在融資模式上，國內(nèi)新能源企業(yè)也建立多元化融資體系，拓展出口賣方信貸、并購貸款、多邊金融機構(gòu)、離岸項目融資、發(fā)行綠色債券等多種融資方式，助力出海。表6：中國企業(yè)出海策略模式描述實施速度資源 進入投入 難度管理難度1.出口出口給海外工程服務(wù)商較快? ??出口給海外業(yè)主和投資人2.借船國內(nèi)EPC深度綁定國內(nèi)投資者、鏈主或EPC商，借船出海較快? ??3.本地建廠通過在當?shù)亟◤S，構(gòu)建本土競爭壁壘，并實現(xiàn)本土化，實現(xiàn)產(chǎn)品出海較慢? ??4.本地代工通過在當?shù)貙ふ掖M足重點國家本土化要求，或滿足部分地區(qū)項目交期要求，構(gòu)建本土競爭壁壘中等? ??5.并購?fù)ㄟ^并購海外企業(yè)，快速獲取該企業(yè)在全球的市場份額、技術(shù)和渠道資源較慢?●6.合資通過與當?shù)仄髽I(yè)或當?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)形成JV中等? ??7.技術(shù)轉(zhuǎn)讓與國外相關(guān)企業(yè)合作，通過特許經(jīng)營權(quán)或技術(shù)授權(quán)，實現(xiàn)海外布局很快? ??8.分銷將分布式產(chǎn)品直接出海至指定市場 較快 ? ? ?通過與當?shù)胤咒N商、平臺等建立戰(zhàn)略合作，來源：普華永道分析第五，從關(guān)注利潤到關(guān)注責任在當前全球可持續(xù)發(fā)展的大背景下，中國企業(yè)在全球舞臺上的角色和責任正在發(fā)生深刻變化，新能源企業(yè)在拓展海外市場的過程

中，已經(jīng)超越了對單一利潤最大化的追求，轉(zhuǎn)而關(guān)注企業(yè)治理的完善，積極融入和服務(wù)當?shù)丨h(huán)境與社會，推動構(gòu)建人類命運共同體。中國企業(yè)在全球踐行ESG責任2023年3月25日，蔚來宣布承諾加入科學(xué)使用可再生能源電力55,495.53兆瓦時，碳目標倡議（SBTi），是國內(nèi)第一家加同比大幅上漲283.7。2023年實現(xiàn)了入科學(xué)碳目標倡議的新能源車企。同年，200臺車的小批量閉環(huán)鋁回收試點，實現(xiàn)蔚來在ESG98%根據(jù)清華大學(xué)發(fā)布的《光伏、風(fēng)能、新能源汽車行業(yè)政策研究及發(fā)展分析》報告顯示，在披露情況方面，行業(yè)的頭部企業(yè)對可持續(xù)發(fā)展問題認識較全面，每個主題都有相應(yīng)的信息披露，64家“光伏設(shè)備”企業(yè)中，有59家企業(yè)提及了相關(guān)的內(nèi)容，其中有7家相對詳

細地分析了相關(guān)政策對企業(yè)的具體經(jīng)營活動可能產(chǎn)生的實際影響。這些頭部企業(yè)正在引領(lǐng)新能源企業(yè)從單一關(guān)注利潤逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹匾暽鐣熑?，從ESG體系搭建、流程優(yōu)化、產(chǎn)品管理等方面積極響應(yīng)可持續(xù)的要求。驅(qū)動因素中國新能源企業(yè)這一輪出海其背后驅(qū)動因素主要有四重：捕獲國際市場對新能源的日益增長的需求、規(guī)避國內(nèi)產(chǎn)能內(nèi)卷帶來的白熱化競爭、應(yīng)對全球貿(mào)易保護的升級，以及發(fā)揮中國企業(yè)在海外市場已建立的先發(fā)優(yōu)勢。這四大因素共同開啟了本輪中國新能源企業(yè)出海窗口。當然，我們也要客觀與辯證地認識到，這些核心驅(qū)動因素并不是一成不變的，在不同區(qū)域也有差異，企業(yè)只有未雨綢繆、析微察異、審時度勢，才能真正抓住出海的窗口期，享受到出海的紅利。需求領(lǐng)航能源轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展已成為國際社會共同關(guān)注的緊迫議題。截至2024年5月，已有151個國家宣布了實現(xiàn)碳中和的宏偉目標，《聯(lián)合國氣候變化框架公約》的所有198個締約方均已出臺了應(yīng)對氣候變化的相關(guān)法律，120個國家以法律或政策文件形式確立了目標的法律地位，86個國家提出了詳細的碳中

和路線圖。在實現(xiàn)全球性的雙碳目標過程中，新能源需求增長是必然趨勢。國際能源署（IEA）的預(yù)測顯示，到2030年，新能源的裝機容量預(yù)計將達到9,767GW，成為未來能源結(jié)構(gòu)中的主體部分。圖3：全球主要國家零碳目標年份20702060205320502045204020352030已達成來源：Energy&ClimateIntelligenceUnit，普華永道分析從2020年至2023年，新能源領(lǐng)域吸引了1.5萬億美元的投資，占全球FDI總額的四分之一以上。光伏、風(fēng)能、綠色氫能和電池儲能等新能源項目成為投資的熱點。

全球各區(qū)域的新能源的市場規(guī)模迅速增加，投資資本持續(xù)涌入，為中國新能源企業(yè)帶來了二次增長的絕佳機會，成為本輪中國新能源企業(yè)出海的根本動力。圖4：2020-2023年全球外商直接投資（FDI）五大熱門領(lǐng)域資本支出（百萬美元）資本支出（百萬美元）0

2020-2023年全球外商直接投資（FDI）五大熱門領(lǐng)域28.30%15.20%7.60%5.30% 5.10%新能源 電子產(chǎn)品 通信和媒體 旅游 汽車中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書17來源：GlobalData，普華永道分析圖5：全球分電源裝機容量發(fā)展趨勢（GW）2015~2040CAGR5.2%2015~2040CAGR5.2%25,000

CAGR（2023-2030）22,998227

-4.5%20,000

19,259269

2,3661,845586

1.7%化石-0.0%能源2.0%4.0%1,808

1.6%15,00010,000

414

10,781415

12,234370

13,023353

13,856326474

478274

2,0385343423,41910.8%1,689可再2,862 生能源430

426

423

2,275

466261

2761,5761,5466,411439

447

453

4612482361,504

20.2%5,000

11,62,96,62,9604,2115

416

2242161,457

1,705

9,20313

413190

417

2081981,411

1,4044

1801,338

1,141

3,818

5,8385,136144 0

790

824 899953 1,185

2,648 3,2122015

2020

2021

2022

2023

2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E2035E2040E光伏 風(fēng)

水電 其他可生能

核電 煤電 氣電 石油來源：2024IEA，普華永道分析中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書18產(chǎn)能內(nèi)卷新能源行業(yè)的盈利能力與資本驅(qū)動，使得企業(yè)持續(xù)追求規(guī)模產(chǎn)能的擴大，并且越來越多的新玩家擠入這一領(lǐng)域，導(dǎo)致行業(yè)總產(chǎn)能快速擴張，市場供需關(guān)系開始發(fā)生變化，出現(xiàn)了新一輪產(chǎn)能內(nèi)卷的現(xiàn)象。高盛最新的研究報告中指出，光伏組件、鋰電池和電動汽車的國內(nèi)產(chǎn)能利用率僅為60%56%和61%，遠低于理想狀態(tài)，直接反映了

產(chǎn)能過?；虍a(chǎn)能結(jié)構(gòu)不合理的問題。產(chǎn)能利用率的低下直接影響了企業(yè)的現(xiàn)金收益率。在國內(nèi)市場趨向飽和的情況下，部分龍頭企業(yè)開始尋求新的利潤增長點，加速開拓海外市場。這一戰(zhàn)略調(diào)整實質(zhì)上是企業(yè)在面對國內(nèi)市場的挑戰(zhàn)和追求利潤增長的雙重驅(qū)動下，圖6：新能源產(chǎn)業(yè)國內(nèi)產(chǎn)能利用率新能源產(chǎn)業(yè)國內(nèi)產(chǎn)能利用率電動汽車鋰電池太陽能組件來源：高盛，普華永道分析

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%預(yù)測（2024） 過去圖7：新能源產(chǎn)業(yè)EBITDA利潤率4040404040404040%353535353535%303030303030%252525252525%202020202020%151515151515%101010101010%-5-5-5-5-5-5%-10-10-10-10-10-10%ararararart35%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%

太陽能組件EV電動汽車鋰電池功率半導(dǎo)體工程建設(shè)設(shè)備鋼鐵1Q192Q191Q192Q193Q194Q191Q202Q203Q204Q201Q212Q213Q214Q211Q222Q223Q224Q221Q232Q233Q234Q231Q24與此同時，國內(nèi)新能源終端的補貼政策也持續(xù)收緊，進一步加大了國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的整體利潤壓縮。自從2018年“531新政”的補貼退坡以來，國內(nèi)各項新能源投資項目已逐步邁入平價時代。今年10月9日，國家能源局發(fā)布的關(guān)于6MW以上大型工商業(yè)項目需全部自發(fā)自用的征求意見稿，預(yù)示著新能源項目的收益將面臨進一步降低，這一趨勢已傳導(dǎo)至新能源產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)。因此，新能源企業(yè)只能通過積極尋求國際市場來獲取新的產(chǎn)業(yè)利潤。貿(mào)易壁壘隨著全球保護主義抬頭，各國家和地區(qū)出于本國產(chǎn)業(yè)保護的傾向，以及對外來競爭者的擔憂，紛紛提出本地化要求，對以傳統(tǒng)出口形式為主的中國新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了沖擊。美國：通過“雙反”與一系列政策，抑制中國企業(yè)2003年，美國商務(wù)部針對有關(guān)中國太陽2023年末追加敏感實體名單。以電池材能組件制造商已將部分制造業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到料為例，要求于北美地區(qū)生產(chǎn)的動力電2023年（AD/CV）關(guān)稅的表述展開調(diào)查，包括達到50%，并于2029年之前達到100%調(diào)查在柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南（完全本地化生產(chǎn)）；此外，使用中、開展業(yè)務(wù)的中國企業(yè)，并且最終裁定，俄、伊朗、朝鮮企業(yè)生產(chǎn)的電池材料/金認定從柬埔寨、馬來西亞、泰國、越南屬將失去補貼資格。四國光伏產(chǎn)品出口有規(guī)避反傾銷/反補貼關(guān)稅的實。 2024年9月，拜登政府對華301關(guān)稅細則落地大幅度上調(diào)了電動車、鋰電池、太同時，美國《重建美好法案》（BBB）陽能電池等中國產(chǎn)品的進口關(guān)稅。其與《通貨膨脹削減法案》（IRA）的落實中，對新能源電動汽車加征100%關(guān)稅，對中國新能源企業(yè)帶來巨大阻礙。IRA對對鋰離子電動汽車電池加征關(guān)稅至稅收抵免車型的產(chǎn)地、電池組件甚至原25%，對光伏電池加征關(guān)稅至50%。材料產(chǎn)地等全部做出要求，其后又在表7：美國對中國301關(guān)稅變化產(chǎn)品類別 現(xiàn)行關(guān)稅 擬議關(guān)稅 增幅 擬議實施時間電動汽車 25% 100% 300% 2024年8月1日太陽能電池（無論是否組裝25% 50% 100% 2024年8月1日成模塊）電池零件（非鋰離子電池） 7.5% 25% 300% 年8月1日鋰離子電動汽車電池 7.5% 25% 300% 年8月1日半導(dǎo)體 25% 50% 100% 年1月1日鋰離子非電動汽車電池 7.5% 25% 300% 年1月1日來源：美國貿(mào)易代表辦公室，普華永道分析歐盟：“綠色貿(mào)易壁壘”加強，保護新能源產(chǎn)業(yè)本土化發(fā)展在產(chǎn)業(yè)鏈本地化和可持續(xù)發(fā)展的雙重影所使用的回收原材料的比例，并于2035響下，歐盟委員會從環(huán)保角度出發(fā)，針年之前達到歐盟制定的回收原材料使用對動力電池行業(yè)出臺一系列新規(guī)。比例要求?！秲袅惴ò浮吩O(shè)定了到2030年歐盟本土同時，對于中國的光伏產(chǎn)品，歐盟公共凈零技術(shù)制造產(chǎn)能需達到部署需求的采購項目要求40%的本地化率，這意味40%的目標。《電池和廢電池法案》著為了獲得歐盟的公共采購合同，光伏（后稱“新電池法案”）擴大到包括動產(chǎn)品必須有一定比例在歐盟境內(nèi)生產(chǎn)。力電池在內(nèi)的五類電池，對電池排放管2023年10月4日，歐盟委員會還正式對從理、安全性和耐用性等性能、數(shù)字電池中國進口的純電動汽車（BEV）啟動反護照及CE標識、廢舊電池回收和管理等補貼調(diào)查。做出嚴格要求。尤其在回收層面看，草案將電池回收率目標上調(diào)至70%~85%，歐洲的碳邊境調(diào)節(jié)機制也將給新能源企并首次針對鈷、銅、鎳、鉛、鋰等重要業(yè)的盈利帶來顯著影響。按照歐洲碳價原材料單獨提出了70%~95%的回收率要及產(chǎn)品碳排放水平測算，動力電池可能求。為確保廢舊材料回收后可繼續(xù)投入面臨50元/kWh的碳關(guān)稅稅額，這將導(dǎo)致使用，法案規(guī)定EV、汽車、工業(yè)電池自動力電池成本上浮10%~15%。2027年起需在技術(shù)文件中主動披露產(chǎn)品沙特：“沙地化”趨勢沙特在新能源領(lǐng)域不斷提高本土化要求，本土化比例為17%-19%，到2025年，本并伴隨更加嚴格的審計和懲罰措施。沙土化比例達到33%-35%，2028年以后本特計劃在2019-2024年發(fā)展本土供應(yīng)鏈，土化將達到40%-45%。巴西：本地化認證作為項目融資要求。巴西光伏電站項目取得低成本融資的前金融產(chǎn)品，有低于市場貸款利率、超長提是采購產(chǎn)品需要取得Finame認證。還款期等優(yōu)勢（最長30年）。當電站項Finame是巴西國家發(fā)展銀行（BNDES）目或業(yè)主公司用Finame貸款時，需采購下屬機構(gòu)針對國家戰(zhàn)略需求行業(yè)提供的帶Finame認證的設(shè)備。印度尼西亞：雖然印度尼西亞對外商投審批。對于外商，印度尼西亞可能在雇資持開放態(tài)度，但其勞工法規(guī)定嚴苛，傭階段要求更高的本地員工比例，以促企業(yè)在雇傭外籍勞工時需要得到嚴格的進本土就業(yè)。在這樣的國際環(huán)境下，中國新能源產(chǎn)業(yè)必須尋求單一出口、轉(zhuǎn)口貿(mào)易以外的出海生存模式?？紤]到全球?qū)Ρ镜鼗a(chǎn)的需求日益增長，中國新能源這一戰(zhàn)略性措施也有著長期

的收益：通過在目標國家或地區(qū)建立生產(chǎn)基地，不僅可以有效規(guī)避可能的貿(mào)易壁壘，還能滿足當?shù)厥袌鲂枨?，增強企業(yè)的國際競爭力。中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書23先發(fā)優(yōu)勢得益于中國國內(nèi)龐大市場，各類中國新能源企業(yè)已通過國內(nèi)市場的孵化，積累了豐富經(jīng)驗，形成了規(guī)模經(jīng)濟，在全球市場上取得了顯著的先發(fā)優(yōu)勢。中國已成為全球極少數(shù)能夠構(gòu)建從原材料供應(yīng)、裝備制造、工程服務(wù)到投資運營的全新能源產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的國家。這種全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展模式使得企業(yè)能夠在全球市場上快速響應(yīng)需求變化并靈活調(diào)整生產(chǎn)和供應(yīng)鏈策略。

以光伏產(chǎn)業(yè)為例，中國在全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)已經(jīng)培育出一批龍頭企業(yè)，這些企業(yè)憑借其雄厚的資金實力、創(chuàng)新的商業(yè)模式以及產(chǎn)業(yè)間的協(xié)同效應(yīng)，正積極參與到國際市場的高層次競爭。在此過程中，中國政府更為企業(yè)提供了一系列的激勵鼓勵措施，包括財政補貼、稅收優(yōu)惠、金融支持等，進一步加強了中國企業(yè)在國際化競爭中的先發(fā)優(yōu)勢。圖8：光伏產(chǎn)業(yè)鏈中國龍頭企業(yè)一覽上游中游上游中游下游單晶硅硅料 硅片 多晶硅

電池片 銀漿輔材銀漿

組件 支架支架逆變器 系統(tǒng)邊框玻璃膠膜電站運營維護電站EPC邊框玻璃膠膜電站運營維護電站EPC硅料硅片電池片組件銀漿膠膜、背板逆變器支架市場870~33351045~30001640~47154680~90003606107601225規(guī)模億元億元億元億元億元億元億元億元毛利水平15~60%15%~20%15%~20%10%~20%16%~18%20%20%~40%5%~25%集中度高高較高高中中高固定支架：低跟蹤支架：中代表通威股份隆基綠能通威晶科能源聚合材料福斯特陽光電源中信博企業(yè)協(xié)鑫科技TCL中環(huán)營愛旭隆基綠能帝科股份海優(yōu)新材華為天合跟蹤大全能源京運通潤陽股份天合光能蘇州固锝鹿山新材上能電氣清源股份新特能源捷泰科技阿特斯東方盛虹固德威協(xié)鑫集成特變電工來源：普華永道分析3.洞察變化，把握機遇窗口在上述四大驅(qū)動窗口的共同作用下，中國新能源產(chǎn)業(yè)國際化發(fā)展迅速；但這些因素也在不斷經(jīng)歷著復(fù)雜多樣的變化。如果中國新能源企業(yè)僅僅依賴已知的驅(qū)動因素進行國際化拓展，可能會削弱其戰(zhàn)略動能，進而導(dǎo)致優(yōu)

勢的流失。唯有洞察變化、提前規(guī)劃、深入分析市場趨勢、靈活調(diào)整策略，并持續(xù)推動創(chuàng)新，才能確保企業(yè)在國際化的航程中穩(wěn)健前行。表8：出海驅(qū)動因素及洞察與建議出海驅(qū)動因素普華永道對驅(qū)動因素的洞察一、全球需求領(lǐng)航二、消化國內(nèi)產(chǎn)能三、規(guī)避貿(mào)易保護? 四、產(chǎn)業(yè)先發(fā)優(yōu)勢? 第一，平衡長短期需求窗口，注意超額規(guī)劃問題盡管新能源產(chǎn)業(yè)的全球需求長期必向好，但短期來看，受各區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡、國際政局等影響，短期需求可能出現(xiàn)波動。一些地區(qū)對新能源的采納表現(xiàn)出猶豫和保留，甚至是那些曾經(jīng)在推動新能源發(fā)展的先鋒國家，也開始出現(xiàn)對新能源推廣的謹慎態(tài)度。例如，歐洲受俄烏沖突和能源危機的影響，新能源增速存在不確定性。彭博新能源財經(jīng)12月初下調(diào)了2024年全球電動汽車銷量至1670萬輛，減少了近800萬輛；瑞士聯(lián)邦委員會電力應(yīng)急預(yù)案草案顯示，假如冬季能源危機惡化到一定程度，瑞士可能會限制電動汽車的使用，要求私人電動車“非必要不上路”等。

部分區(qū)域還存在超額規(guī)劃、搶跑項目遠超規(guī)劃等現(xiàn)象。不少國家在推進綠色能源轉(zhuǎn)型過程中面臨資金和投資的短缺，導(dǎo)致實際執(zhí)行的綠色能源項目數(shù)量顯著低于官方規(guī)劃，且項目實施進度普遍滯后。在一些地區(qū)，大量新能源項目訂單或路條批復(fù)已掌握在當?shù)卣P(guān)聯(lián)企業(yè)和其他當?shù)仄髽I(yè)手中，即便政府有巨大的規(guī)劃容量，但實際市場化的訂單并不充足；一些國家，雖然存在明確的需求，但由于大量項目已經(jīng)提前完成，市場亦不會展現(xiàn)出預(yù)期的增長潛力。因此，新能源企業(yè)在布局國際市場時，評估不能僅僅依賴于各國公布的數(shù)據(jù)，而應(yīng)深入分析每個區(qū)域具體的項目實施狀態(tài)，核準、路條批復(fù)、施工啟動等關(guān)鍵階段，以確保對市場需求的判斷更為精確和客觀。圖9：各國新能源目標與現(xiàn)有/批復(fù)項目（GW）45.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.00-巴基斯坦 埃及 丹麥 泰國 保加利亞目標規(guī)劃 現(xiàn)有&已批復(fù)項目來源：IEA，國際新聞，普華永道分析中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書26中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書26此輪國際化的一大驅(qū)動因素是新能源企業(yè)為了規(guī)避國內(nèi)產(chǎn)能過剩，尋求海外高利潤市場，然而，這一進程也將行業(yè)產(chǎn)能內(nèi)卷帶往國際

市場。一些細分賽道的產(chǎn)能冗余，也并非靠國際化能夠完全吸收。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，組件、電池片、硅片等產(chǎn)品，其總產(chǎn)能不僅遠遠超出了國內(nèi)的需求，甚至超過了全球市場的總需求。圖10：中國產(chǎn)能占國內(nèi)與全球需求的比例（%）電池片硅片電池片硅片多晶硅齒輪箱光伏組件鋰電池EV葉片風(fēng)機整機250中國產(chǎn)能占全球需求比例200中國產(chǎn)能占全球需求比例15010050-- 100 200 300 400 500中國產(chǎn)能占國內(nèi)需求比例來源：IEA，GWEC，高盛、普華永道分析中國新能源企業(yè)要辯證看待全球產(chǎn)能的問題，區(qū)分總產(chǎn)能與有效產(chǎn)能。以上述鋰離子電池為例，雖然中國總產(chǎn)能已超過世界總需求的50%，但是全球鋰電池的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能依然偏緊。中國企業(yè)在出海時，關(guān)注點應(yīng)該是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能、

同時，為了避免扎堆出海、過度競爭，出海企業(yè)要善于洞察，抓住新區(qū)域、新領(lǐng)域、甚至是新模式，盡快跨出第一步，搶先完成窗口期下的布局。這與國內(nèi)的發(fā)展策略不同：一味等待先行者開拓市場，并效仿其成功經(jīng)驗，在全球化布局中很難奏效。中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書27第三，規(guī)避貿(mào)易壁壘時留意隱形保護手段本輪產(chǎn)能全球化布局，部分原因亦是為了規(guī)避各國出臺的貿(mào)易保護政策；但為了遏制中國新能源企業(yè)過快搶占全球市場，一些國家

在明示的關(guān)稅、市場準入限制和本土化政策要求之外，還會采取更多更隱性的保護手段，以減緩和阻止中國新能源企業(yè)在全球市場的擴張步伐。例如，中國新能源企業(yè)在美國的建廠計劃遭遇了不同程度的阻礙，導(dǎo)致一些投資項目遲遲不能落地，增加了大量的前期成本。國軒高科美子公司Gotion宣布在美國密歇新任鎮(zhèn)長正在重審與擬議工廠有關(guān)的所根州建廠計劃，該計劃先后獲得州政府、有事項，包括環(huán)境問題和國軒所有權(quán)的美國財政部批準；但2023年以來，國軒擔憂。中國另一家新能源產(chǎn)業(yè)巨頭——在美建廠計劃遭遇多方意外的阻礙：如寧德時代與福特的合資，雖然寧德是技密歇根州格林查特鎮(zhèn)居民罷免了五個當術(shù)授權(quán)的模式，也是在幾經(jīng)調(diào)減了工廠地官員，理由是他們批準了建廠項目；產(chǎn)能后，才得以落地實施。中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書28另一個隱形阻礙來源于出海企業(yè)面臨的國際化認證要求。如歐盟需要企業(yè)完成多項準入認證，準備與申請過程較長。歐盟通過《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告指令（CSRD）》，要求相關(guān)企業(yè)進行更嚴格的ESG信息披露，這也影響所有在歐盟開展業(yè)務(wù)的中國企業(yè)，增加了其出海難度和運營成本。

中國企業(yè)出海時，不僅要充分考量政府對外公布的貿(mào)易壁壘要求，更需要深刻了解兩國的市場差異、地緣格局差異、文化差異，洞察可能存在的隱形保護手段，并積極拉攏與建設(shè)當?shù)睾献骰锇?，形成與當?shù)乩嫦嚓P(guān)方的聯(lián)合體，從而規(guī)避隱形壁壘。第四，先發(fā)優(yōu)勢正在遭遇上下擠壓傳統(tǒng)上，中國企業(yè)新能源產(chǎn)品和服務(wù)出海，主要與歐美和日韓等發(fā)達國家企業(yè)競爭。在一些對價格敏感或注重效率的發(fā)展中市場，中國企業(yè)占據(jù)優(yōu)勢地位；加之中國技術(shù)和品牌價值的不斷積累，具備了一定優(yōu)勢。但如今在國際化市場上，一方面，中國企業(yè)正越來越多地受到更低價的企業(yè)（如土耳其、印度）等新興市場國家企業(yè)的侵蝕；另一方面，歐美日韓等企業(yè)也頻繁參與到了價格戰(zhàn)的競2017Jouf省的Sasaka300MW法國EDFEnergiesNouvelles聯(lián)合當?shù)仉娏緢蟪隽斯夥椖繗v史上的最低價格，即1.79美分/千瓦時。2024年，由日本丸紅商社主導(dǎo)的聯(lián)合體簽署了兩項風(fēng)電項目的購電協(xié)議，其中A/-Ghat項目的電價降至1.56558美分/千瓦時，再次刷新了歷史記錄。中國國際化的先發(fā)優(yōu)勢正在收到其他國家企業(yè)上下擠壓的影響。在高端市場，基于歐美的技術(shù)標準和品牌影響力，歐美產(chǎn)品價格逐步降低，與中國競爭日益激烈；在低端市場，土耳其和印度等企業(yè)正在對中國構(gòu)成新的威脅。這種上下夾擊的局面，使得中國企業(yè)在面對新能源的國際化競爭，中國企業(yè)需要迅速做出應(yīng)對與轉(zhuǎn)型，一方面，中國企業(yè)要進

一步加強研發(fā)與國際品牌，利用規(guī)模窗口在中高端市場需要追趕日韓等國的先進企業(yè)。另一方面，中國企業(yè)要布局當?shù)毓?yīng)鏈，保持產(chǎn)品的成本競爭力，抵御土耳其和印度等國家企業(yè)的價格競爭。此外，新能源企業(yè)在進行全球化布局時，也需要仔細評估本地化生產(chǎn)的利益和風(fēng)險，全面審慎地規(guī)劃全球生產(chǎn)和供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。這包括考慮當?shù)氐氖袌鲂枨蟆⑸a(chǎn)成本、政策支持、貿(mào)易環(huán)境等因素，以確保在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置和綜上所述，雖然中國新能源出海有著強大的驅(qū)動力，但相對穩(wěn)定有效的窗口期或只有3~5年，出海布局的機會稍縱即逝、失不再來。中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書2902地利：因地制宜，兼容并蓄基于全球各區(qū)域新能源市場的特征，全球新能源產(chǎn)業(yè)市場可分為三大類型：增量市場、結(jié)構(gòu)市場與成熟市場。不同市場新能源需求體量不同，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)不同，政策導(dǎo)向不同，資本支持不同，呈現(xiàn)出鮮明的差異化特征。增量市場伴隨著經(jīng)濟快速增長、人口紅利持續(xù)釋放與投資資本快速積累，新能源行業(yè)呈爆發(fā)式增長，這些區(qū)域也是中國新能源企業(yè)最先批量進入的區(qū)域，涌現(xiàn)出眾多經(jīng)濟效益與社會效益俱佳的新能源成功案例。增量市場主要包括東亞、南亞與中東，均為“一帶一路”的核心腹地。

結(jié)構(gòu)市場存在能源資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性問題。新能源占比亟需提升，或老舊資產(chǎn)需更新改造，帶來大量結(jié)構(gòu)性調(diào)整機會，拉動新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這些區(qū)域資源較為豐富，基礎(chǔ)設(shè)施較為完善，制度體系相對完整。新能源企業(yè)可通過靈活調(diào)整產(chǎn)品和業(yè)務(wù)策略，獲取戰(zhàn)略先行收益。結(jié)構(gòu)市場包括中亞、東歐與南美。成熟市場新能源需求規(guī)模大、消費基礎(chǔ)穩(wěn)固、盈利能力強，但存在較高的貿(mào)易壁壘和本地化要求。新能源企業(yè)可專注于細分市場，通過產(chǎn)品技術(shù)差異化、精益運營和品牌建設(shè)，獲取高利潤。主要包括美國和歐洲發(fā)達國家。圖9：全球各區(qū)域GDP增速與可再生能源發(fā)展增速（%）GDP增速2023-2035GDP增速2023-2050可再生能源增速2023-2035東南亞3.12.74.3南亞6.54.86.9中亞1.71.53.0中東3.33.218.9拉美2.52.42.8東歐2.52.24.4西歐1.51.24.6北美2.12.04.8來源：IEA，普華永道分析東南亞市場是中國新能源企業(yè)出海的主戰(zhàn)場。該市場的主要特征體現(xiàn)在以下四個方面：第一，中國投資和EPC服務(wù)在當?shù)氐膲艛鄬嵙娪辛Φ赝苿恿酥袊履茉串a(chǎn)業(yè)的布局；其次，隨著參與該地區(qū)的中國新能源企業(yè)增加，區(qū)域競爭日趨激烈；第三，隨著美

國對東南亞的關(guān)稅豁免到期，東南亞的轉(zhuǎn)口地位或?qū)⒅厮埽蛔詈?，盡管該地區(qū)出臺了一些列新能源鼓勵政策，但政策存在不確定性且地區(qū)性差異較大。這些特征共同塑造了中國新能源企業(yè)在東南亞市場的戰(zhàn)略定位和發(fā)展方向。特征一：新能源需求增量大，中國投資與EPC推動產(chǎn)業(yè)出海在東南亞地區(qū)，高經(jīng)濟增速和人口基數(shù)紅利推動了能源需求的迅速上升。數(shù)據(jù)顯示，未來十年東南亞區(qū)域的經(jīng)濟增速將位于世界前列。區(qū)域各國政府正積極規(guī)劃和推動可再生能源發(fā)展?！稏|盟能源合作行動計劃》中提出了目標到2025年可再生能源裝機容量占總裝機容量35%。根據(jù)IEA數(shù)據(jù)預(yù)測，在可持續(xù)發(fā)展情景下，東南亞可再生能源發(fā)電量占比將達到44%，其中光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電年增速高達15%。

圖11：東南亞各國2024-2034年GDP增長預(yù)測2024-2034GDP增速預(yù)測中國ASEAN6新加坡馬來西亞印菲律賓越南0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%來源：SoutheastAsiaOutlook2024-2034圖12：2020-2050年可持續(xù)發(fā)展情景下東南亞可再生能源發(fā)電量分布（TWh）35003000250020001500100050002020

2025

2030

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2045

2050煤炭 天然氣 石油 太陽能光伏 風(fēng)電 水電 地熱 生物質(zhì) 氨 其他低排放來源：IEA，普華永道分析中國政府“一帶一路”以及東盟貿(mào)易互助等政策促進了中國與東南亞在新能源領(lǐng)域的持續(xù)長期合作。中國EPC工程總承包和電力投資運營占據(jù)了東南亞新能源項目的半壁江山。2019-2023年中國企業(yè)在東南亞的可再生能源方向承包工程累計金額為83億美元。中國企業(yè)通過EPC、BOT（建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓）、BOO基于成熟的工程建設(shè)經(jīng)驗，中國企業(yè)進一步布局分布式光伏和儲能領(lǐng)域，創(chuàng)新系統(tǒng)集成方案，將相關(guān)產(chǎn)品成功輸出到東南亞市場。中國企業(yè)在EPC環(huán)節(jié)的核心競爭力，帶動了

同時，2019-2023年中國企業(yè)在東南亞的新能源項目資產(chǎn)投資高達近30億。隨著中國能源企業(yè)在東南亞的資產(chǎn)規(guī)模上升，對國產(chǎn)設(shè)備和原材料的需求也隨之增加，為中國的裝備制造業(yè)帶來了新的出口訂單，推動了中國裝備制造業(yè)的發(fā)展。在新能源資產(chǎn)投資與新能源工程項目服務(wù)的雙輪驅(qū)動下，中國新能源產(chǎn)業(yè)最先完成了東南亞市場的布局。2023年，中國新能源企業(yè)在東南亞已布局產(chǎn)值近1000億。東南亞不僅成為中國新能源裝備出口的最大市場之一，也成為中國新能源企業(yè)本地化投資運營的最大市場之一。圖13：2019-2023年中國企業(yè)在東南亞新能源領(lǐng)域的投資額與承包工程總額（億美元）302520億美元15億美元10502019

2020

2021

2022

2023中企在東南亞的新能源投資額 中企在東南亞可再生能源方向的承包工程來源：東盟能源中心，普華永道分析特征二： 區(qū)域競爭加劇東南亞地區(qū)，憑借其得天獨厚的地理位置、開放的投資政策以及龐大的市場潛力，已逐漸成為中國新能源企業(yè)出海戰(zhàn)略的首選目的

地。雖然中國新能源企業(yè)在東南亞的市場份額斷層領(lǐng)先，但隨著越來越多的中國企業(yè)進入東南亞市場，區(qū)域競爭日趨激烈。圖14：2021-2023中國向東南亞出口新能源商品金額（億元）2021-2023中國向東南亞出口商品金額（單位：億元）+56%+12%1000+56%+12%90080070060050040030020010002021

2022電池片及組件 硅片 逆變器 蓄電

2023來源：東盟能源中心，普華永道分析數(shù)據(jù)顯示，中國出口至東南亞的新能源產(chǎn)品和服務(wù)普遍呈現(xiàn)出數(shù)量增長而價格下降的趨勢，這一現(xiàn)象反映出該地區(qū)，尤其在中低端產(chǎn)能方面競爭激烈。

表：新能源產(chǎn)業(yè)海外規(guī)?；財?shù)量全球基地東南亞基地鋰電池248光伏2623資料來源：普華永道分析特征三： 轉(zhuǎn)口貿(mào)易地位或?qū)⒅厮芪鞣絿裔槍χ袊髽I(yè)日益加強的貿(mào)易保護政策促使中國新能源企業(yè)投向東南亞市場。東南亞地區(qū)歐美關(guān)稅相對友好、綜合成本較低，故成為中國新能源企業(yè)進入西方國家市場的“跳板”。以光伏行業(yè)為例，為規(guī)避西方雙反政策，我國光伏企業(yè)在東南亞已陸續(xù)實現(xiàn)了硅片－電池－組件一體化產(chǎn)能布局，打通了繞道東南亞出口美國的綠色通道。2023年中國企業(yè)在該地區(qū)的電池、組件產(chǎn)能均超過50GW，硅片產(chǎn)能達到25GW。東南亞出口到美國的光伏組件約占美國總進口量的75%。

然而，美國將針對中國新能源企業(yè)這一轉(zhuǎn)口貿(mào)易形式開始實施反制措施。隨著美國給予東南亞光伏產(chǎn)品關(guān)稅豁免即將到期以及對東南亞“雙反”（反傾銷和反補貼）調(diào)查重啟，未來的東南亞轉(zhuǎn)口地位充滿變數(shù)。2024年5月16日，美國已宣布將取消對來自東南亞四因此，中國新能源企業(yè)需要及時調(diào)整其全球戰(zhàn)略，以保持其在國際市場上的競爭力。接下來，在深挖東南亞當?shù)厥袌鲂枨笠越鉀Q產(chǎn)能問題的同時，企業(yè)需要放眼全球，盡快做出新一輪布局重組。特征四： 政策地區(qū)性差異大東盟以及東南亞各國均出臺了鼓勵新能源發(fā)展的一系列政策，包括引入IPP項目、FIT（上網(wǎng)電價補貼）、大型可再生能源項目拍賣機制、PPA、稅收優(yōu)惠以及稅收減免等，加強了東南亞新能源市場的吸引力。然而，由于歷史沿革，東南亞部分國家的地方政府享有很大的自治權(quán)，導(dǎo)致各地方（省的投資環(huán)境存在顯著差異，影響了項目執(zhí)行與國家層面政策的一致性。并且各地方政府的政策存在一定隨意性，導(dǎo)致項目未來收益存在不確定性。其中，金融體系與稅收政策上的地區(qū)性差異尤為明顯。如越南與老撾，因各省政策不同與電網(wǎng)支付模式或承受能力

的差異，不少電力出現(xiàn)無法上網(wǎng)或暫時的電費回收困難。如在印度尼西亞，雖然稅收立法權(quán)和征收權(quán)主要集中在中央政府，但地方政府也擁有部分地方稅稅權(quán)，稅權(quán)較為分散。由于各地方政府的具體的稅率和優(yōu)惠政策可能存在差異，在稅收執(zhí)行上也會有所區(qū)別，東南亞各國政府雖然新能源企業(yè)在當?shù)赝顿Y建廠提供了一定的激勵和便利，但同時也存在一些挑戰(zhàn)和不確定性。企業(yè)在做出投資決策時，不僅要熟悉國家政策與法規(guī)，也要充分考慮地方體系，積極與地方政府溝通，并密切關(guān)注政策的變化。2.中東市場2.中東市場

亞非及美洲市場的關(guān)鍵樞紐。此外，中國與中東國家間的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，為中國新能源企業(yè)的出?；顒犹峁┝藞詫嵉闹?。然而，盡管中東市場潛力巨大，其供應(yīng)鏈的薄弱環(huán)節(jié)仍需中國企業(yè)審慎思和強化，以確保其在這一戰(zhàn)略要地的穩(wěn)健發(fā)展和成功布局。特征一：可再生資源豐富，增量市場前景廣闊全球能源轉(zhuǎn)型過程中對石油等傳統(tǒng)能源的未來需求造成了不確定性，這對以石油出口為經(jīng)濟支柱的中東各國構(gòu)成了挑戰(zhàn)。面對全球能源市場的這一變化，中東國家已經(jīng)采取措施，減少對石油經(jīng)濟的依賴，積極擁抱新能源，以實現(xiàn)經(jīng)濟的多元化和可持續(xù)發(fā)展。中東地區(qū)太陽輻照資源豐富，可再生能源開發(fā)潛力巨大。中東年均光照強度超過2000千瓦時/平方米，遠高于中國大部分地區(qū)的1400~1600千瓦時/平方米。2023年的數(shù)據(jù)顯示，中東地區(qū)新能源發(fā)電量不足45太瓦時（TWh），該地區(qū)在新能源領(lǐng)域的發(fā)展尚處于起步階段，意味著中東地區(qū)在新能源領(lǐng)域仍有巨大的發(fā)展?jié)摿褪袌隹臻g。

圖15：2023年中東地區(qū)能源消費結(jié)構(gòu)其他可再生能源發(fā)電 生物質(zhì)發(fā)電太陽能發(fā)電 風(fēng)能發(fā)電水力發(fā)電 核能發(fā)電燃氣發(fā)電 燃煤發(fā)燃油發(fā)電來源：EnergyInstitute-StatisticalReviewofWorldEnergy(2024)–withmajorprocessingbyOurWorldinData圖16：中東地區(qū)風(fēng)光資源開潛力全球排名情況敘利亞分布式光伏：60集中式光伏：52陸風(fēng)：34埃及

約旦分布式光伏：107集中式光伏：60陸風(fēng)：67

伊拉克分布式光伏：30集中式光伏：29陸風(fēng)：32

伊朗分布式光伏：28分布式光伏：14集中式光伏：8陸風(fēng)：42

沙特阿拉伯分布式光伏：55集中式光伏：6陸風(fēng)：13

集中式光伏：12陸風(fēng)：17阿聯(lián)酋分布式光伏：115集中式光伏：50陸風(fēng)：105阿曼分布式光伏：127集中式光伏：24陸風(fēng)：23也門分布式光伏：27集中式光伏：22陸風(fēng)：11來源：殼牌能源數(shù)據(jù)庫，普華永道分析中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書37在豐富的可再生資源與能源發(fā)展需求雙重驅(qū)動下，中東各國政府都提出了宏偉的新能源發(fā)展目標并探索適宜的開發(fā)路徑。各國都設(shè)

定了顯著提高的2030年可再生能源目標。沙特甚至連續(xù)三次調(diào)高了新能源的目標比例。圖17：中東各國新能源發(fā)電量占比現(xiàn)狀與目標80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%

30% 32%

1.403.600.902.700.20%1.403.600.902.700.20%8.4012%20.918%0%

27%

30%沙特 阿聯(lián)酋 卡塔爾 科威特 摩洛哥 阿爾及利亞 阿曼來源：IEA，普華永道分析

現(xiàn)狀 2030目標根據(jù)國際能源署（IEA）的預(yù)測，中東地區(qū)可再生能源裝機量預(yù)計將在2030年達到近120吉瓦（GW）。從2023年到2030年，中東地

區(qū)可再生能源裝機量將呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢，其中光伏和風(fēng)力發(fā)電是主要的增長驅(qū)動力。圖18：中東地區(qū)可再生能源發(fā)電裝機量預(yù)測（GW）140120100

其他風(fēng)力光伏水力生物質(zhì)02023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030來源：IEA風(fēng)、光能源的快速發(fā)展也為儲能市場帶來了巨大的機遇。預(yù)計到2027年中東地區(qū)風(fēng)電與光伏的新增裝機容量將分別為0.8GW與29GW，假設(shè)新能源配置儲能的比例為20%/3小時，儲能系統(tǒng)集成單價為0.9元人民幣/瓦時，預(yù)計到2027年中東地區(qū)的儲能新增市場空間將達到161億元人民幣，年復(fù)合增長率近40%。

圖19：中東地區(qū)新能源新增裝機預(yù)測252015102024年，陽光能源、晶科能源、三暉電氣、寧德時代等中國新能源企業(yè)在中東市場的布局也表明了這些企業(yè)對區(qū)域儲能市場的長期承諾和信心。其中，陽光電源與沙特2024年，陽光能源、晶科能源、三暉電氣、寧德時代等中國新能源企業(yè)在中東市場的布局也表明了這些企業(yè)對區(qū)域儲能市場的長期承諾和信心。其中，陽光電源與沙特ALGIHAZ成功簽約全球最大儲能項目，容量高達7.8GWh。02023E 2024E 2025E 2026E 2027E儲能裝機（GWh）來源：GWEA，普華永道分析隨著中東地區(qū)對新能源和儲能技術(shù)需求的增長，新能源企業(yè)可通過提前布局，在市場競爭中占據(jù)有利位置，把握市場發(fā)展的先機。特征二：能源轉(zhuǎn)型加速，低電價催生新產(chǎn)業(yè)中東地區(qū)因豐富的太陽輻照資源和優(yōu)惠政策，光伏和風(fēng)電項目中標電價屢創(chuàng)新低。2021年AlShuaibahPVIP項目以1.04美分/千瓦時中標，刷新光伏低價記錄，2024年沙特風(fēng)電項目電價也創(chuàng)下了歷史低價記錄。這一現(xiàn)象得益于中東的自然條件、政策支持和市場競價機制。自然條件上，光照資源帶來的高額發(fā)電量降低了光伏的度電成本。政策

上大政府全額收購新能源電力，提供稅收減免等優(yōu)惠，降低了地區(qū)的投資成本。在市場環(huán)境方面，沙特通過推動PPP融資模式，吸引外資參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，降低財務(wù)壓力，促進光伏產(chǎn)業(yè)本地化，增強市場競爭力。中東地區(qū)采用的鼓勵競爭的競價機制，進一步降低了中東地區(qū)的中標電價。表10：2013-2023年中東光伏中標價序號年份國家項目名稱裝機(MWp)度電價(USD/kWh)12015阿聯(lián)酋（迪拜）MBRSolarPark(Round2)2000.058522017阿聯(lián)酋（迪拜）MBRSolarPark(Round3)8000.029932017阿聯(lián)酋（阿布扎比）NoorAbuDhabi11700.029442018阿聯(lián)酋（迪拜）MBRSolarPark(Round4)9500.02452018沙特NREP(Round1)3000.023662018約旦150WSolarProject1500.024972019阿聯(lián)酋（迪拜）MBRSolarPark(Round5)9000.016982019埃及KomOMBO2000.027592019卡塔爾ALKharsaah8000.0175102021沙特REPDOIICategoryB光伏群Al-Faisaliah6000.0104112023沙特AlHenakiyah11000.0168122023沙特Tabarjal4000.0171來源：國際新聞，普華永道分析低電價對中國新能源企業(yè)在中東的盈利性造成了一定挑戰(zhàn)，但也為其他能源板塊帶來了新的增長空間，如在綠氫領(lǐng)域。當前階段綠氫行業(yè)的發(fā)展仍受限于經(jīng)濟性表現(xiàn)不佳。綠氫的經(jīng)濟性主要由電解槽成本和電力成本決定。隨著電解技術(shù)的不斷進步和可再生電力成本的進一步降低，綠氫的經(jīng)濟性將逐漸顯現(xiàn)。當電解槽的成本降至400美元/千瓦，并且可再生能源的成本降至10美元/兆瓦時以下時，綠氫的生產(chǎn)成本將有望降至1美元/千克。伴隨綠氫價格下降，其在能源、化工領(lǐng)域的需求將日益旺盛。綠氫作為一種穩(wěn)定的新能源消納方式，將成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點之一。圖20：氫能各國消費水平與生產(chǎn)潛力潛在出口智利挪威潛在出口智利挪威海灣國家澳大利亞加拿大阿根廷巴西法國印度中國美國自給自足新西蘭生產(chǎn)（消費）潛力低意大利韓國德國日本潛在進口生產(chǎn)潛力低生產(chǎn)潛力低 國內(nèi)消費 高來源：論文文獻，普華永道分析以沙特NEOM新城為例，這是一個占地26,500以沙特NEOM新城為例，這是一個占地26,500平方公里的智慧新城項目，投資額為5000億美元，計劃完全由清潔能源提供動力，實現(xiàn)零排放。中國企業(yè)已經(jīng)參與到NEOM新城的建設(shè)中，遠景能源向該地綠氫綜合園區(qū)提供風(fēng)機，并貢獻零碳園區(qū)解決方案。其他如沙特的阿卜杜拉國王經(jīng)濟城（KAEC）投資高達1000億美元，而科威特的絲綢城（SilkCity）項目投資額更是達到了1320億美元，這些清潔智慧新城投資進一步凸顯了中東地區(qū)新能源的發(fā)展?jié)摿?，并且為新能源企業(yè)提供了巨大的市場機遇。特征三：強大的區(qū)域輻射能力中東地區(qū)因其獨特的地理位置，被譽為“世界的中心”，這一地區(qū)能夠在兩周內(nèi)抵達全球主要港口，可覆蓋東非、南亞和拉丁美洲等新興市場。中東開放的貿(mào)易環(huán)境和交通網(wǎng)

絡(luò)，對中國新能源企業(yè)具有極高的戰(zhàn)略意義，促使中國企業(yè)在中東加速布局供應(yīng)鏈，除了滿足中東本地市場需求，可作為橋頭堡，進圖21：中東到各大洲距離歐洲2763歐洲2763公里北美洲中東亞洲3498公里19公里非洲南美洲澳洲10992公里以土耳其為例，該國在歐洲新能源供應(yīng)鏈中2030年建成80GWh的鋰電池產(chǎn)能，并將為此推出規(guī)模達45億美元的激勵方案，旨在將土耳打造成輻射歐洲區(qū)域的電池生產(chǎn)中心。中國新能源企業(yè)可以在土耳其建立生產(chǎn)基地，利用其優(yōu)越的地理位置、發(fā)達的物流網(wǎng)絡(luò)以及具有優(yōu)勢的人力成本，縮短對歐洲市場的交貨周期，保障供貨穩(wěn)定，實現(xiàn)對歐洲等地區(qū)市場需求的快速響應(yīng)，增強市場競爭力。由于土耳其與歐洲之間實行關(guān)稅互免政策，當?shù)仄髽I(yè)制度與歐洲標準接軌，為土耳其地區(qū)公司服務(wù)歐洲提供便利。在土耳其地區(qū)設(shè)立公

司可減少清關(guān)流程和額外成本以及繁瑣的申請材料，從而提高效率。中東地區(qū)具備強大的區(qū)域輻射能力還體現(xiàn)在中東頭部電力企業(yè)在中亞、非洲、東歐等市場積極活躍，如Masdars（瑪斯達爾）Power（沙特國際電力和水務(wù)公司）等。在其他區(qū)域的出海競爭中，中國新能源供應(yīng)商可與中東業(yè)主維持長期合作，在建立互認互信之后，“借外船、再出海”，進入特征四：雙邊關(guān)系蜜月期中國與中東地區(qū)的經(jīng)貿(mào)關(guān)系十分緊密，中國已連續(xù)多年成為中東區(qū)域最大的貿(mào)易伙伴國。2023年，中國與中東的貿(mào)易額達到了近4000億美元，充分展示了雙方在經(jīng)濟合作方面的深度和廣度。在能源領(lǐng)域，中東是中國最大的海外原油供應(yīng)地，這一貿(mào)易關(guān)系在未來仍將保持穩(wěn)定。隨著全球能源轉(zhuǎn)型的推進，中國與中東的合作也在新能源領(lǐng)域全面升級。2023年5月30日，中阿合作論壇第十屆部長級會議成功召開，這是中國與中東國家能源合作的重要里程碑。在此次會議上，中國與與會各國及阿盟秘書處簽署了《北京宣言》，旨在加強能源合作，推動能源轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。除此之外，隨著沙特提出2030愿景、阿聯(lián)酋提出了2050年能源戰(zhàn)略，“中國模式”已成為中東各國的榜樣。

一方面，隨著中國與中東國家雙邊關(guān)系的持續(xù)升溫，雙方在新能源領(lǐng)域的合作正逐步從單一的傳統(tǒng)工程服務(wù)向多元化合作模式演進。從新能源發(fā)電項目投資，拓展到提供運營和維護服務(wù)（O&M）。這種合作模式的升級體現(xiàn)了雙方合作的全面深化，為中國企業(yè)打開了新的增長空間。另一方面，在雙邊友好的基礎(chǔ)上，中東強大的資金實力正在助力中國新能源企業(yè)開拓當?shù)厥袌?。中東主權(quán)基金資金實力雄厚，在2024年主權(quán)基金排行中，中東基金占據(jù)前十中的五個席位。遠景、晶科和TCL中環(huán)等中國新能源頭部企業(yè)均與沙特PIF基金簽訂戰(zhàn)略協(xié)議。同時，中東國家對中國企業(yè)開放金融市場，允許發(fā)債融資和長期貸款，最長年限可達27年，且提供利率優(yōu)惠，為中國新能源項目融資提供了更多選擇。圖11：全球主權(quán)基金規(guī)模排行基金國家2023PIF沙特31.6GIC新加坡19.9Mubadala阿聯(lián)酋17.5ADIA阿聯(lián)酋13.2CPP加拿大9.4BCI加拿大7.3Temasek新加坡6.3QIA卡塔爾5.9ADQ阿聯(lián)酋5.8OTPP加拿大5.3來源：國際新聞，普華永道分析特征五：本地化要求高，聯(lián)營實現(xiàn)本土化盈利例如，孚能科技與土耳其汽車創(chuàng)業(yè)集團TOGGG例如，孚能科技與土耳其汽車創(chuàng)業(yè)集團TOGGG的合資公司Siro，專注于動力電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。根據(jù)孚能科技年報，Siro在土耳其蓋姆利克的電池工廠已于2023年3月建成并投產(chǎn)6GWh的模組和電池包（Pack）產(chǎn)線，具備對歐洲、中東、非洲、南亞業(yè)務(wù)拓展的支持和輻射能力。隨著Siro電池工廠的啟動，公司將迅速擴展其在海外的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售網(wǎng)絡(luò)。這一戰(zhàn)略舉措，尤其是在歐洲和中東地區(qū)，將極大提升孚能科技的制造能力和供應(yīng)鏈效率。土耳其電動汽車市場的迅猛發(fā)展，加之政府對本土品牌TOGGG的有力支持，為孚能科技的合資企業(yè)Siro在當?shù)氐臉I(yè)務(wù)拓展提供了堅實基礎(chǔ)。中國企業(yè)在將國內(nèi)或東南亞的成功經(jīng)驗復(fù)制到中東市場時，常會遇到供應(yīng)鏈的復(fù)雜性和渠道的不穩(wěn)定性，導(dǎo)致訂單損失和履約風(fēng)險。中東市場的供應(yīng)鏈復(fù)雜性，部分原因是由于該地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施及配套服務(wù)的薄弱，以及供應(yīng)鏈的不透明性。此外，中國企業(yè)在中東市場可能面臨合同談判中的高標準、嚴苛條件、短工期和低價格等問題，這些都增加了商業(yè)風(fēng)險。為了在當?shù)厥袌鋈〉贸晒Γ袊髽I(yè)必須建立強有力的當?shù)刭Y源網(wǎng)絡(luò)，包括穩(wěn)定的渠道資源，以確保項目的順利進行和訂單的穩(wěn)定性。

企業(yè)在拓展中東市場時，為了更好地融入當?shù)厥袌觯袊髽I(yè)越來越多地采用合資建廠的模式，充分利用雙方的優(yōu)勢，實現(xiàn)資源共享和風(fēng)險共擔，提高管理效率和決策質(zhì)量。例如，晶科能源、TCL中環(huán)和遠景科技集團等中國新能源頭部民企計劃在沙特設(shè)立合資公司建廠，總投資達到百億級別，這顯示了中國企業(yè)在中東市場的深入布局和合作模式的創(chuàng)新。中國新能源產(chǎn)業(yè)全球化白皮書44表12：中國新能源企業(yè)中東合作產(chǎn)能布局企業(yè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能投產(chǎn)時間地區(qū)備注鏈環(huán)節(jié)協(xié)鑫硅料12萬噸2025阿聯(lián)酋FBR顆粒硅項目。協(xié)鑫科技聯(lián)席首席執(zhí)行官科技蘭天石曾在接受采訪時表示，公司正致力于在中東國家建造一家年產(chǎn)能為12萬噸的工廠預(yù)計最早會在2025年投產(chǎn)。TCL硅片20GW沙特TCL中環(huán)與PIF的子公司RELC、VI簽署《股中環(huán)阿拉伯東協(xié)議》，設(shè)立合資公司，共同在沙特建設(shè)年產(chǎn)20GW光伏晶體品片項目。鈞達股份電池片10GW2025阿曼年產(chǎn)10GW的N型TOPCon高效光伏電池產(chǎn)能項目分兩期實施，每期5GW。晶科能源電池片、組件10GW電池、10GW組件2025-2026沙特2024年7月16日，晶科能源宣布與PIF子公司RELC、VI共同投資建設(shè)10GW光伏電池及組件項目，預(yù)計2025年底或2026年初投產(chǎn)。安泰新能源輔材24GW2025沙特阿拉伯建跟蹤支架廠，產(chǎn)能預(yù)期24GW。計劃在2025年實現(xiàn)年產(chǎn)能的目標，2026年達到15GW，2027年達到24GW。天合光能全產(chǎn)業(yè)鏈5萬噸高純硅料、30GW阿聯(lián)酋PJSC、江蘇省海外合作投資有限公司簽署晶體硅片、《關(guān)于天合光能阿聯(lián)酋項目的合作諒解備忘5GW電池組錄》。公司有意向在中阿（聯(lián)酋）產(chǎn)能合作件示范園和阿布扎比哈利法經(jīng)濟區(qū)內(nèi)投資建設(shè)垂直一體化大基地項目，規(guī)劃產(chǎn)能包括約5萬噸高純硅料，30GW的晶體硅片和5GW的電池組件，分三期建設(shè)。振江新能源輔材3GW2024.06沙特阿拉伯智能太陽能跟蹤器零部件生產(chǎn)基地。該工廠計劃在2024年6月開始運營，并計劃初期年產(chǎn)能達到3GW，未來可擴展至5GW。中信博輔材3GW沙特光伏支架生產(chǎn)基地。24年4月簽署了土地租賃協(xié)議秦能光電電池片、組件2GW電池、8GW組件阿曼8GW先進光伏組件和2GW光伏電池生產(chǎn)基地。產(chǎn)品將覆蓋TOPCON及HJT技術(shù)路線。來源：企業(yè)新聞，普華永道分析通過合資模式，不僅有助于中國企業(yè)克服海外市場供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定性問題，還能借助當?shù)睾献骰锇榈氖袌鼋?jīng)驗和資源，更快地適應(yīng)和深入當?shù)厥袌?，從而實現(xiàn)更順暢的運營和業(yè)務(wù)拓展。3.中亞市場3.中亞市場

此同時，中東玩家在此區(qū)域的布局和新能源汽車市場的快速增長，也為中亞新能源發(fā)展帶來新的元素。特征一： 區(qū)域能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與設(shè)備更新升級需求疊加中亞地區(qū)的電力消費增長速度略超過全球平均水平。2021年中亞五國的電力消費量達到了2157億千瓦時，較前一年增長了3.5%，而過去十年的平均增長率為2.7%，略高于全球

2.5%的平均增長率。在發(fā)電裝機容量方面，中亞地區(qū)整體顯示出穩(wěn)步增長的態(tài)勢，其中火力發(fā)電作為主要的電力來源占據(jù)了中亞73%的比重，而新能源僅占4.5%。圖22：中亞地區(qū)國家能源消費結(jié)構(gòu)塔吉克斯坦吉爾吉斯斯坦烏茲別克斯坦土庫曼斯坦哈薩克斯坦0% 20% 40% 60% 80% 100%其他可再生能源發(fā)電 生物質(zhì)發(fā)電 太陽能發(fā)電風(fēng)能發(fā)電 水力發(fā)電 核能發(fā)電燃氣發(fā)電 燃煤發(fā)電 燃油發(fā)電來源：EnergyInstitute-StatisticalReviewofWorldEnergy(2024)，普華永道分析19%9%21%24%27%中亞地區(qū)的電力機組普遍存在老化問題，各國大量的電力機組面臨著更新改造的需求。其中21%的機組已運行45至55年，而9%的機組甚至超過了19%9%21%24%27%

圖23：中亞各區(qū)域機組平均使用年限在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與更新改造的背景下，中亞各國提出了相應(yīng)的規(guī)劃和政策來支持光伏和可再生能源的發(fā)展，以實現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和可持續(xù)發(fā)展目標。

>60年 50-60年 40-50年 30-40年 <30年表13：中亞多國針對光伏或可再生能源裝機制定相應(yīng)規(guī)劃與頒布相關(guān)支持政策中亞多國針對光伏或可再生能源裝機制定相應(yīng)規(guī)劃與頒布相關(guān)支持政策國家中亞多國針對光伏或可再生能源裝機制定相應(yīng)規(guī)劃與頒布相關(guān)支持政策國家太陽能與風(fēng)能資源稟賦 可再生能源支持政策、裝機目標烏茲別克斯坦烏茲別克斯坦可再生能源資源豐富，年 《2020-2030年電力發(fā)展戰(zhàn)略》要求到均日照天數(shù)達320天。 20