2024年注會全國統(tǒng)一考試CPA《財務(wù)成本管理》練習(xí)題（含答案）

2024年注會全國統(tǒng)一考試CPA《財務(wù)成本管

理》模擬試題

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一、單選題（25題）

1.下列有關(guān)業(yè)務(wù)動因、持續(xù)動因和強度動因的說法中，不正確的是（）。

A.'業(yè)務(wù)動因通常以執(zhí)行的次數(shù)作為作業(yè)動因，并假定執(zhí)行每次作業(yè)的成

本相等

B.持續(xù)動因的假設(shè)前提是，執(zhí)行作業(yè)單位時間內(nèi)耗用的資源是相等的

C.強度動因一般適用于某一特殊訂單或某種新產(chǎn)品試制等

D.業(yè)務(wù)動因的精確度最差，持續(xù)動因的執(zhí)行成本最昂貴

2.ABC公司增發(fā)普通股股票1000萬元，籌資費率為8%,本年的股利率

為12%,預(yù)計股利年增長率為4%,所得稅稅率為30%,則普通股的資

本成本為（）。

A.l6%B.17.04%C.l2%D.17.57%

3.已知某風(fēng)險組合的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為10%和20%,無風(fēng)險報

酬率為5%。假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險報酬率取得資金，將其自有資

金100萬元和借入資金50萬元均投資于風(fēng)險組合，則該投資人總期望

報酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

A.12.75%和25%B.13.65%和16.24%C.12.5%和30%D.13.65%和25%

4.下列各項因素中，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標(biāo)產(chǎn)生影響的是（）。

A.原始投資B.現(xiàn)金流量C.項目期限D(zhuǎn).設(shè)定的折現(xiàn)率

5.下列各項中，能提高企業(yè)利息保障倍數(shù)的因素是（）。

A.成本下降、息稅前利潤增加B.所得稅稅率下降C.用抵押借款購房D.

宣布并支付股利

6.某公司發(fā)行面值為1000元，票面年利率為5%,期限為10年，每年

支付一次利息，到期一次還本的債券。已知發(fā)行時的市場利率為6%,

則發(fā)行時點該債券的價值為（）元。已知：（P/A,6%,10）=7.3601,（P/F,

6%,10）=0.5584

A.l000B.982.24C.926.41D.1100

7.向銀行申請短期貸款，貸款利率10%,貼現(xiàn)法付息，銀行規(guī)定補償性

余額為15%,則借款的有效年利率為（）o

A.11.76%B.l3.33%C.11.11%D.12.13%

8.目前甲公司有累計未分配利潤1000萬元，其中上年實現(xiàn)的凈利潤500

萬元，公司正在確定上年利潤的具體分配方案，按法律規(guī)定，凈利潤至

少要提取10%的盈余公積金，預(yù)計今年增加長期資本800萬元，公司的

目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本占40%,權(quán)益資本占60%,公司采用剩余段利

政策，應(yīng)分配的股利是（）萬元

A.0B.480C.20D.520

9.某公司股票目前的市價為40元，有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看

漲期權(quán)（1份期權(quán)包含1股標(biāo)的股票），執(zhí)行價格為42元，到期時間為

6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升20%或者下降25%,則套期

保值比率為（）。

A.0.33B.0.26C.0.42D.0.28

10.某公司擬發(fā)行一批優(yōu)先股，采用固定股息率，面值100元，年股息率

為10%,發(fā)行價格為100元，則該優(yōu)先股的期望報酬率為（）。

A.9.09%B.l0%C.10.09%D.ll%

11.下列成本中屬于投資決策的相關(guān)成本的是（）。

A.專屬成本B.共同成本C.不可避免成本D.不可延緩成本

12.從短期經(jīng)營決策的角度看，約束資源最優(yōu)利用決策的決策原則是（）。

A.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的銷售收入

B.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻

C如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的凈現(xiàn)金流量

D.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的凈現(xiàn)值

13.諾誠公司生產(chǎn)某產(chǎn)品，每月產(chǎn)能2000件，每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時為3小

時，固定制造費用的標(biāo)準(zhǔn)分配率為20元/小時。已知本月實際產(chǎn)量為

2100件,實際耗用工時6100小時，實際發(fā)生固定制造費用152500元。

該公司采用三因素分析法分析固定制造費用成本差異，則本月閑置能力

差異為（）。

A.有利差異2000元B.不利差異2000元C.有利差異6000元D.不利差異

6000元

14.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股5000萬股，每股面額1元，資本公積

發(fā)股票股利2股,2020年7月1日經(jīng)批準(zhǔn)公開增發(fā)普通股500萬股,2020

年凈利潤為1600萬元，其中應(yīng)付優(yōu)先股股利為250萬元，則該公司2020

年的基本每股收益為（）元。

A.0.21B.0.32C.0.27D.0.23

19.某企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)平，介發(fā)行優(yōu)先股，籌資費率和年股息率分別為6%和

10%,所得稅稅率為25%,則優(yōu)先股成本為（）。

A.7.98%B.10.64%C.10%D.7.5%

20.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中，不正確的是（）。

A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則

B.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的參數(shù)包括預(yù)測期的年數(shù)、各期現(xiàn)金流量和資本成

本

C.預(yù)測基期應(yīng)為上一年的實際數(shù)據(jù)，不能對其進行調(diào)整

D.預(yù)測期和后續(xù)期的劃分是在實際預(yù)測過程中根據(jù)銷售增長率和投資

資本回報率的變動趨勢確定的

21.關(guān)于產(chǎn)品銷售定價決策，下列說法不正確的是（）。

A.產(chǎn)品銷售定價決策關(guān)系到生產(chǎn)經(jīng)營活動的全局

B.在競爭激烈的市場上，銷售價格往往可以作為企業(yè)的制勝武器

C.在市場經(jīng)濟環(huán)境中，產(chǎn)品的銷售價格是由供需雙方的力量對比所決定

的

D.在寡頭壟斷市場中，企業(yè)可以自主決定產(chǎn)品的價格

22.某公司的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售制冷設(shè)備，目前準(zhǔn)備投資汽車項目。

在確定項目系統(tǒng)風(fēng)險時，掌握了以下資料：汽車行業(yè)上市公司的。值為

1.05,行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為60%,投資汽車項目后，公司將繼續(xù)保持

目前50%的資產(chǎn)負(fù)債率。本項目含有負(fù)債的股東權(quán)益0值是（）。

A.0.84B,0.98C.1.26D.1.31

23.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷

量的10%安排。預(yù)計一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件,

一季度的預(yù)計生產(chǎn)量是（）件。

A.145B.150C.155D.170

24.甲公司采用隨機模式管理現(xiàn)金，現(xiàn)金余額最低1500萬元，現(xiàn)金返回

線3500萬元。當(dāng)現(xiàn)金余額為8500萬元時，應(yīng)采取的措施是（）。

A.買入證券5000萬元B.不進行證券買賣C.買入證券1000萬元D.賣出

證券5000萬元

25.債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息

債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設(shè)兩只債

券的風(fēng)險相同，并且等風(fēng)險投資的必要報酬率低于票面利率，則（）。

A.償還期限長的債券價值低B.償還期限長的債券價值高C.兩只債券的

價值相同D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

二、多選題（15題）

26.根據(jù)稅差理論，下列情形會導(dǎo)致股東偏好高現(xiàn)金股利政策的有（）

A.不考慮股票交易成本，資本利得稅小于股利收益稅

B.考慮股票交易成本，資本利得稅大于股利收益稅

C.考慮貨幣時間價值，資本利得稅小于股利收益稅

D.不考慮貨幣時間價值，資本利得稅大于股利收益稅

27.下列各項中，通常屬于約束性I古I定成本的有（）。

A.培訓(xùn)費B.折舊費C.廣告費D.取暖費

28.甲公司用投資報酬率指標(biāo)考核下屬投資中心，該指標(biāo)的優(yōu)點有（）。

A.便于按風(fēng)險程度的不同調(diào)整資本成本

B.可避免部門經(jīng)理產(chǎn)生“次優(yōu)化”行為

C.可以分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門經(jīng)營利潤率的乘積

D.便于不同部及不同行業(yè)之間的業(yè)績比較

29.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本中心的說法中，不正確的有（）。

A.標(biāo)準(zhǔn)成本中心對生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

B.標(biāo)準(zhǔn)成本中心有時可以進行設(shè)備購置決策

C.標(biāo)準(zhǔn)成本中心有時也對部分固定成本負(fù)責(zé)

D.標(biāo)準(zhǔn)成本中心不能完全遵照產(chǎn)量計劃，應(yīng)根據(jù)實際情況調(diào)整產(chǎn)量

30.下列關(guān)于兩種證券投資組合風(fēng)險和報酬的說法中，正確的有（）。

A.相關(guān)系數(shù)介于-1和+1之間

B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于1時，投資組合不能分散風(fēng)險

C.相關(guān)系數(shù)為正數(shù)時，表明兩種證券報酬率呈同方向變動

D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于0時，兩種證券的報酬率是相互獨立的，投資組合不

能分散風(fēng)險

31.下列關(guān)于美式期權(quán)的說法中，正確的有()

A.實值期權(quán)的時間溢價小于0

B.未到期的虛值期權(quán)不會被理性投資者執(zhí)行

C.虛值期權(quán)的時間溢價大于0

D.未到期的實值期權(quán)不一定會被理性投資者執(zhí)行

32.下列各項中，影響變動制造費用效率差異的有()。

A.工作環(huán)境不良B.新工人上崗太多C.加班或使用臨時工D.材料質(zhì)量不

高

33.下列關(guān)于公司財務(wù)管理目標(biāo)的說法中，正確的有()

A.每股收益最大化目標(biāo)沒有考慮每股收益的風(fēng)險

B.公司價值最大化目標(biāo)沒有考慮債權(quán)人的利益

C.利潤最大化目標(biāo)沒有考慮利潤的取得時間

D.股價最大化目標(biāo)沒有考慮股東投入的資本

34.下列關(guān)于公司制企.業(yè)的說法中，正確的有()。

A.公司債務(wù)獨立于所有者的債務(wù)B.公司在最初投資者退出后仍然可以

繼續(xù)存在C.公司是獨立法人D.公司股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓

35.下列關(guān)于股票分割與股票回購的說法中，正確的有（）。

A.實施股票分割后，資本公積不變

B.實施股票分割后，股價和市盈率下降

C.實施現(xiàn)金回購不改變公司資本結(jié)構(gòu)

D.股票回購可以看作現(xiàn)金股利的替代方式

36.在驅(qū)動成本的作業(yè)動因中，下列表述正確的有（）。

A.業(yè)務(wù)動因的執(zhí)行成本最低B.持續(xù)動因的執(zhí)行成本最高C.業(yè)務(wù)動因的

精確度最高D.強度動因的執(zhí)行成本最昂貴

37.下列各項中，需要調(diào)整基本標(biāo)準(zhǔn)成本的有（）。

A.產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化B.重要原材料價格的重要變化C.工作效率提高

D.生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度提高

38.下列預(yù)算中，既屬于綜合預(yù)算又屬于財務(wù)預(yù)算的有（）。

A.成本預(yù)算B.利潤表預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算D.資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算

39.假設(shè)其他條件不變，下列影響期權(quán)價值的各項因素中，與看跌期權(quán)價

值同向變動的是（），

A.執(zhí)行價格B.標(biāo)的股票股價波動率C.無風(fēng)險利率D.標(biāo)的股票市價

40.下列各項中屬于虛值期權(quán)的有（）。

A.標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格的看漲期權(quán)

B.標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價等于執(zhí)行價格的看漲期權(quán)

C標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格的看跌期權(quán)

D.標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格的看跌期權(quán)

三、簡答題（3題）

41.假如甲產(chǎn)品本月完工產(chǎn)品產(chǎn)量600件，在產(chǎn)品100件，完工程度按平

均50%計算；原材料在開始時一次投入，其他費用按約當(dāng)產(chǎn)量比例分配。

甲產(chǎn)品本月月初在產(chǎn)品和本月耗用直接材料費用共計70700元，直接人

工費用39650元，燃料動力費用85475元，制造費用29250元。要求:

分別計算甲產(chǎn)品本月完工產(chǎn)品成本和甲產(chǎn)品本月末在產(chǎn)品成本。

42.A公司是一家大型聯(lián)合企業(yè)，擬開始進入飛機制造業(yè)。A公司目前的

資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債/股東權(quán)益為2/3,進入飛機制造業(yè)后仍維持該目標(biāo)結(jié)構(gòu)。

在該目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下，稅前債務(wù)資本成本為6%。飛機制造業(yè)的代表企

業(yè)是B公司，其資本結(jié)構(gòu)為債務(wù)/股東權(quán)益為7/10,權(quán)益的p值為1.2。

己知無風(fēng)險報酬率為5%,市場風(fēng)險溢價為8%,兩個公司的所得稅稅率

均為25%。要求：計算A公司擬投資項目的資本成本。

43.A公司2018年營業(yè)收入1232萬元，預(yù)計2019年增長率8%,2020

年增長率6%,自2021年起公司進入穩(wěn)定增長狀態(tài)，永續(xù)增長率為5%。

營業(yè)成本、銷售費用和管理費用占營業(yè)收入比75%,凈經(jīng)營資產(chǎn)占營業(yè)

收入比80%,凈負(fù)債占營業(yè)收入比40%,債務(wù)利息率6%,債務(wù)利息按

照年末凈負(fù)債計算。公司所得稅率25%。公司加權(quán)平均資本成本12%。

要求：（1）計算A公司2019年、2020年和2021年的實體現(xiàn)金流量、

股權(quán)現(xiàn)金流量和債務(wù)現(xiàn)金流量。（2）采用實體現(xiàn)金流量模型評估A公司

2018年年末的實體價值。

參考答案

1.D業(yè)務(wù)動因的精確度最差，但其執(zhí)行成本最低；強度動因的精確度最

高，但其執(zhí)行成本最昂貴；而持續(xù)動因的精確度和成本則居中。所以,

選項D的說法不正確。

2.DK=12%x（1+4%）/（1-8%）+4%=17.57%注意：D1/P0表示的

是預(yù)期的股利率=本年的股利率x（1+股利年增長率），所以，普通股

資本成本的計算公式可以表示為：K=本年的股利率x（1+股利年增長

率）/（1一普通股籌資費率）+股利年增長率。

3.C總期望報酬率=（150/100）xI0%+（1-150/100）x5%=12.5%,總標(biāo)

準(zhǔn)差二（150/100）x20%=30%o

4.D凈現(xiàn)值的影響因素包括：原始投資、未來現(xiàn)金流量、項目期限以及

折現(xiàn)率（必要報酬率）。求解內(nèi)含報酬率，就是在已知凈現(xiàn)值=0的基礎(chǔ)

上，在原始投資、未來現(xiàn)金流量、項目期限一定的條件下，求解折現(xiàn)率。

因此，選項D不會對內(nèi)含報酬率產(chǎn)生影響。

5.A利息保障倍數(shù)：息稅前利潤/利息費用，選項A會使息稅前利潤增

加，能提高企業(yè)利息保障倍數(shù)。選項B、D對息稅前利潤和利息費用沒

有影響，而選項C會增加借款利息，從而會使利息保障倍數(shù)下降，選項

B、C、D都不正確。

6.C發(fā)行時的債券價值=1000x5%x（P/A,6%,10）+1000x（P/F,6%,

10）=50x7.3601+1000x0.5584=926.41（元）

7.B借款的有效年利率=10%/（1-15%-10%）=13.33%。

8.C應(yīng)分配的股利=500?800x60%=20（萬元）。需要說明的是，本題中

的利潤留存為480萬元，大于需要提取的盈余公積金（50萬元），所以，

沒有違反法律規(guī)定。另外，出于經(jīng)濟原則的考慮，本題中的期初未分配

利潤不能參與股利分配。

9.A上行股價二40x（1+20%）=48（元），下行股價二40x（1-25%）=30

（元）；股價上行時期權(quán)到期日價值=48-42=6（元），股價下行時期權(quán)到

期日價值=0;套期俁值比率=（6-0）/（48-30）=0.33o

10.B優(yōu)先股的期望報酬率=100xl0%/100=10%。

11.A常見的不相關(guān)成本包括沉沒成本、無差別成本、不可避免成本、不

可延緩成本和共同成本等。

12.B約束資源最優(yōu)利用決策的決策原則是主要考慮如何安排生產(chǎn)才能

最大化企業(yè)的總的邊際貢獻。

13.A選項A正確，閑置能力差異二（生產(chǎn)能力一實際工時）x固定制造

費用標(biāo)準(zhǔn)分配率=（2000x3-6100）x20二一2000（元）。即有利差異2000

7匚°

14.A發(fā)放股票股利后，公司股東權(quán)益中的資本公積項目列示的金額=

30000+5000x20%x（15-1）=44000（萬元）。

15.D2018年息稅前利潤=300/3=100（萬元），2019年息稅前利潤增長

率=20%x3=60%,2019年息稅前利潤=100x(1+60%)=160(萬元)

16.D同時賣出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),它們的執(zhí)行價格和到期

日均相同。這是空頭對敲的情形，多頭對敲策略用于預(yù)計市場價格將發(fā)

生劇烈變動，但不知道升高還是降低的投資者，而空頭對敲則是完全相

反的情形，空頭對敲策略適用于預(yù)計標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格相對比較穩(wěn)定

的投資者。

17.A固定制造費用的效率差異二(實際工時.實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時)x固

定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(250-100x2)x(6/2)=150(元)。

18.C2020年基本每股收益二(1600-250)/(4000+4000x2/10+500x6/12)

=0.27(元)

19.B優(yōu)先股資本成本=10%/(1-6%)=10.64%0

20.C在企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法下，預(yù)測的基期有兩種確定方法:

一種是以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作

為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財務(wù)報表分析認(rèn)為，上年財務(wù)數(shù)據(jù)具有可持

續(xù)性，則以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財務(wù)報表分析認(rèn)

為，上年的數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，就應(yīng)當(dāng)進行調(diào)整，使之適合未來的情

況。

2I.D在壟斷競爭和寡頭壟斷市場中，廠商可以對價格有一定的影響力。

而在完全壟斷的市場中，企業(yè)可以自主決定產(chǎn)品的價格。

22.A由于不考慮所得稅，。資產(chǎn)=1.05；(1+60/40)=0.42；目標(biāo)公司

的0權(quán)益=0.42x(1+50/50)=0.84,選項A正確。

23.C預(yù)計一季度期初產(chǎn)成品存貨=150x10%=15(件)，一季度期末產(chǎn)

成品存貨=200X10%=20（件），一季度的預(yù)計生產(chǎn)量=150+20—15=

155（件）。

24.A現(xiàn)金余額的上限=3x3500—2x1500=7500（萬元），由于8500萬

元高于上限，所以，應(yīng)該買入證券5000萬元，使得現(xiàn)金余額等于現(xiàn)金

返回線的3500萬元，

25.B對于分期付息債券，當(dāng)債券的面值和票面利率相同，票面利率高于

必要報酬率（即溢價發(fā)行的情形下），如果嘖券的必要報酬率和利息支

付頻率不變，則隨著到期日的臨近（到期時間縮短），債券的價值逐漸

向面值回歸（即降低）。

26.BD稅差理論說明了當(dāng)股利收益稅率與資本利得稅率存在差異時，將

使股東在繼續(xù)持有股票以期取得預(yù)期資本利得與實現(xiàn)股利收益之間進

行權(quán)衡。稅差理論認(rèn)為，如果不考慮股票交易成本，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用低現(xiàn)

金比率的分配政策。如果存在股票的交易成本，甚至當(dāng)資本利得稅與交

易成本之和大于股利收益稅時，股東會傾向于采用高現(xiàn)金股利支付率政

策。所以選項B正確。股利收益納稅在收取股利當(dāng)時，而資本利得納稅

在股票出售時才發(fā)生，并且股利收益稅低于資本利得稅的時候，股東才

會偏好高現(xiàn)金股利政策，選項D正確。

27.BD不能通過當(dāng)前的管理決策行動加以改變的固定成木稱為約束性

固定成本，例如固定資產(chǎn)折舊、財產(chǎn)保險、管理人員工資、取暖費和照

明費等?？蒲虚_發(fā)費、廣告費、職工培訓(xùn)費屬于酌量性固定成本，它們

是可以通過管理決策行動而改變數(shù)額的固定成本，故答案AB未約束性

固定成本，AC是酌量性固定成本。

28.CD部門投資報酬率評價投資中心業(yè)績有很多優(yōu)點：它是根據(jù)現(xiàn)有的

責(zé)任資料計算的，比較客觀，可用于部門之間以及不同行業(yè)之間的比較。

部門投資報酬率可以分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門經(jīng)營利潤率，兩者的乘積

并可進一步分解為資產(chǎn)的明細(xì)項目和收支的明細(xì)項目，從而對整個部門

的經(jīng)營狀況做出評價。

29.ABD標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核指標(biāo)是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)

成本。標(biāo)準(zhǔn)成本中心不需要作出定價決策、產(chǎn)量決策或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策,

這些決策由上級管理部門作出，或授權(quán)給銷售部門。標(biāo)準(zhǔn)成本中心的設(shè)

備和技術(shù)決策，通常由職能管理部門作出，而不是由成本中心的管理人

員自己決定。因此標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)，選項A、

B錯誤。固定成本中的可控成本屬于標(biāo)準(zhǔn)成本中心的可控成本，選項C

正確。如果標(biāo)準(zhǔn)成本中心的產(chǎn)品沒有達到規(guī)定的質(zhì)量，或沒有按計劃生

產(chǎn)，則會對其他單位產(chǎn)生不利的影響，因此標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須按規(guī)定的

質(zhì)量、時間標(biāo)準(zhǔn)和計劃產(chǎn)量來進行生產(chǎn)，選項D錯誤。

30.ABC當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于1時，投資組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差=各證券報酬

率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)；只要相關(guān)系數(shù)小于1,投資組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)

差就小于各證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，表明投資組合可以分散風(fēng)

險，因此選項B的說法正確，選項D的說法不正確。

31.BCD選項A美式實值期權(quán)的時間溢價大于Oo

32.ABD變動制造費用效率差異，是由于實際工時脫離了標(biāo)準(zhǔn)工時，多

用工時導(dǎo)致的費用增加，因此其形成原因與人工效率差異相似。主要包

括工作環(huán)境不良、工人經(jīng)驗不足、勞動情緒不佳、新工人上崗太多、機

器或工具選用不當(dāng)、設(shè)備故障較多、生產(chǎn)計劃安排不當(dāng)、產(chǎn)量規(guī)模太少

而無法發(fā)揮經(jīng)濟批量優(yōu)勢等。這主要屬于是生產(chǎn)部門的責(zé)任，但也不是

絕對的，譬如，材料質(zhì)量不高也會影響生產(chǎn)效率。

33.ACD每股收益最大化，沒有考慮每股收益的風(fēng)險。利潤最大化目標(biāo)

沒有考慮利潤的取得時間。企業(yè)價值=股東權(quán)益價值+債務(wù)價值；選項B

錯誤。股東財富的增加=股東權(quán)益的市場價值（股數(shù)x股價）■股東投資

資本。股東投資資本不變時，股價最大化與增加股東財富具有同等意義。

34.ABCD由于公司是獨立法人，相對于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)，具

有以下優(yōu)點：（1）無限存續(xù)。一個公司在最初的所有者和經(jīng)營者退出后

仍然可以繼續(xù)存在。（2）股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓。公司的所有者權(quán)益被劃分為若

干股權(quán)份額，每個份額可以單獨轉(zhuǎn)讓，無須經(jīng)過其他股東同意。（3）有

限責(zé)任。公司債務(wù)是法人的債務(wù)，不是所有者的債務(wù)。所有者對公司債

務(wù)的責(zé)任以其出資額為限。所以選項A、B、C、D正確。

35.AD實施股票分割后，股數(shù)變多每股收益下降，股價下降但市盈率不

變，選項B錯誤。實施現(xiàn)金回購后，現(xiàn)金減少、負(fù)債不變、權(quán)益減少，

因此公司資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，選項C錯誤。股票回購使股份數(shù)減少、

每股收益和每股股利增加，有利于提升股價，使股東獲得資本利得，這

相當(dāng)于公司支付現(xiàn)金股利給股東，因此股票回購是現(xiàn)金股利的替代方式,

選項D正確。

36.AD作業(yè)動因分為三類：即業(yè)務(wù)動因、持續(xù)動因和強度動因。在這三

類作業(yè)動因中，業(yè)務(wù)動因的精確度最差，但其執(zhí)行成本最低；強度動因

的精確度最高，但其執(zhí)行成本最昂貴；而持續(xù)動因的精確度和成本則居

中。

37.AB基本標(biāo)準(zhǔn)成本一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不

予變動?；緱l件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化，重要原材料和

勞動力價格的重要變化，生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。由于市場供求

變化導(dǎo)致的售價變化和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度的變化，由于工作方法改

變而引起的效率變化等，不屬于生產(chǎn)的基本條件變化，不需要調(diào)整基本

標(biāo)準(zhǔn)成本。

38.BD選項A錯誤，成本預(yù)算屬于營業(yè)預(yù)算；選項B、D正確，利潤表

預(yù)算、資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算是關(guān)于利潤、財務(wù)狀況的預(yù)算，屬于財務(wù)預(yù)算,

同時它反映了企業(yè)的總體狀況，是各種專門預(yù)算的綜合，因此也屬于綜

合預(yù)算；選項C錯誤，現(xiàn)金預(yù)算屬于財務(wù)預(yù)算，但是不屬于綜合預(yù)算。

39.AB選項A正確，看跌期權(quán)的執(zhí)行價格越高，其價值越大；選項B

正確，對于看跌期權(quán)持有者來說，股價下降對其有利，股價上升對其不

利，最大損失以期權(quán)費為限，兩者不會抵消，因此，股價的波動率增加

會使期權(quán)價值增加；選項C錯誤，無風(fēng)險利率越高，看跌期權(quán)的價格越

低；選項D錯誤，看跌期權(quán)在未來某一時間執(zhí)行，其收入是執(zhí)行價格與

股票價格的差額，如果其他因素不變，當(dāng)股票價格上升時，看跌期權(quán)的

價值下降。

40.AD對于看漲期權(quán)來說，標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時，該期權(quán)

處于“實值狀態(tài)”；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，該期權(quán)處于

“虛值狀態(tài)”。對于看跌期權(quán)來說，標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時,

該期權(quán)處于“實值狀態(tài)當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時，稱期

權(quán)處于“虛值狀態(tài)”。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價等于執(zhí)行價格時，稱期權(quán)為

“平價期權(quán)”，或者說它處于“平價狀態(tài)”。

41.因為材料是在生產(chǎn)開始時一次投入，所以按完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的數(shù)量

作比例分配，不必計算約當(dāng)產(chǎn)量。直接人工費用、燃料和動力費、制造

費用均按約當(dāng)產(chǎn)量作比例分配，在產(chǎn)品100件折合約當(dāng)產(chǎn)量50件

（100x50%）o甲產(chǎn)品各項費用的分配計算如下：（1）直接材料費的計

算：完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費=70700/（600+100）x600=60600（元）

在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費=70700/（600+100）xl00=10100（元）（2）

直接人工費用的計算：完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工費用=39650/（600+

50）x600=36600（元）在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工費用=39650/（600+50）

x50=3050（元）（3）燃料和動力費的計算：完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的燃料和動

力費=85475/（600+50）x600=78900（元）在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的燃料和動力

費=85475/（600+50）x50=6575（元）（4）制造費用的計算：完工產(chǎn)

品負(fù)擔(dān)的制造費用=29250/（600+50）x600=27000（元）在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)

的制造費用=29250,（600+50）x50=2250（元）通過以上按約當(dāng)產(chǎn)量

法分配計算的結(jié)果，可以匯總甲產(chǎn)品完工產(chǎn)品成本和在產(chǎn)品成本。甲產(chǎn)

品本月完工產(chǎn)品成本=60600+36600+78900+27000=203100（元）甲

產(chǎn)品本月末在產(chǎn)品成木=10100+3050+6575+2250=21975（元）根據(jù)

甲產(chǎn)品完工產(chǎn)品總成本編制完工產(chǎn)品入庫的會計分錄如下：借：庫存商

品203100貸：生產(chǎn)成本——基本生產(chǎn)成本203100

42.（1）將B公司的B