《簡(jiǎn)述“恒瑞醫(yī)藥”股票投資研究》2300字（論文）

簡(jiǎn)述“恒瑞醫(yī)藥”股票投資分析目錄TOC\o"1-2"\h\u12712簡(jiǎn)述“恒瑞醫(yī)藥”股票投資分析 13447(一)恒瑞醫(yī)藥概況 130860(二)基本分析 1166933.財(cái)務(wù)分析： 231026(三)公司股票投資價(jià)值分析 319524(四)結(jié)論 4本人在接觸“證券投資”課程之前，從未有過(guò)證券知識(shí)和投資方面的經(jīng)歷，通過(guò)“證券投資學(xué)”課程學(xué)習(xí)，對(duì)于證券市場(chǎng)投資行為、證券價(jià)格影響因素、證券投資技術(shù)分析、投資策略等內(nèi)容有了一個(gè)初步了解?，F(xiàn)就“恒瑞醫(yī)藥”股票做一個(gè)認(rèn)識(shí)性分析。恒瑞醫(yī)藥概況江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限責(zé)任公司的簡(jiǎn)稱是恒瑞醫(yī)藥公司，該公司在1997年3月成立，上市的時(shí)間是在2000年2月，600176為該公司股票的代碼。公司在杭州、上海、連云港等地區(qū)的五家公司聯(lián)合倡議建立的股份有限責(zé)任公司。公司歸屬于醫(yī)療藥物制造行業(yè)，最主要的明星產(chǎn)品就是抗腫瘤和手術(shù)藥物，產(chǎn)品含有：口服液、口服片、針劑等。除此之外，公司還運(yùn)營(yíng)著化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。恒瑞醫(yī)藥公司進(jìn)行進(jìn)、出貿(mào)易業(yè)務(wù)，主要采取的模式就是自主以及代理銷售。屬于國(guó)內(nèi)具備創(chuàng)新能力最強(qiáng)的制藥公司之一，是我國(guó)手術(shù)和抗腫瘤藥物的最大研發(fā)基地?；痉治鍪袌?chǎng)優(yōu)勢(shì)分析：恒瑞醫(yī)藥公司生產(chǎn)的藥品類型非常多，研究新型藥物的實(shí)力非常高超。公司主要生產(chǎn)的藥品有：造影劑、手術(shù)用藥、抗腫瘤藥物等多個(gè)種類，其中抗腫瘤藥物屬于該企業(yè)的拳頭產(chǎn)品，增長(zhǎng)速度多年來(lái)保持穩(wěn)定。在創(chuàng)新實(shí)力方面恒瑞醫(yī)藥公司和北京醫(yī)藥、上海醫(yī)藥、連云港醫(yī)藥等多家醫(yī)藥公司進(jìn)行比較，則恒瑞醫(yī)藥公司更強(qiáng)，該公司具備自己的生產(chǎn)研發(fā)基地，這也為公司擁有超群的創(chuàng)新實(shí)力予以了證明，公司建立了創(chuàng)新產(chǎn)品的系統(tǒng)平臺(tái)，通過(guò)該系統(tǒng)平臺(tái)研發(fā)完成的藥品高達(dá)80多種。發(fā)展機(jī)會(huì)分析：隨著中國(guó)老百姓老年化的問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)全體正身處黃金階段，而且將來(lái)部分時(shí)間內(nèi)的發(fā)展更加良好。恒瑞醫(yī)藥公司的銷售能力在眾多同行業(yè)中一直位列前排，一定會(huì)獲取更多的收獲。我國(guó)政府部門在這幾年對(duì)醫(yī)保政策方面的實(shí)行不斷的加大力度，我國(guó)老百姓已經(jīng)有95%的人都可以享受醫(yī)保待遇，更加相關(guān)的媒體報(bào)道，我國(guó)政府部門在未來(lái)還是會(huì)不斷的對(duì)醫(yī)保進(jìn)行投入工作，醫(yī)保政策發(fā)展肯定會(huì)越來(lái)越好，報(bào)銷的范圍和比例也會(huì)不停的擴(kuò)張，這對(duì)醫(yī)藥行業(yè)來(lái)說(shuō)更加是一個(gè)利好消息?？鼓[瘤藥物屬于恒瑞醫(yī)藥公司的拳頭產(chǎn)品，這種藥品是必須和常用的，因?yàn)槲覈?guó)醫(yī)保政策在不斷的改善，這會(huì)對(duì)抗腫瘤藥物的消耗起到帶動(dòng)作用，該公司也能在這里面收獲一番。財(cái)務(wù)分析：表12017-2021年公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)總額及增長(zhǎng)率對(duì)比表年份2017年公司恒瑞醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）321.91增長(zhǎng)率16.83%凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）72.34增長(zhǎng)率18.79%年份2018年公司恒瑞醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）404.95增長(zhǎng)率12.48%凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）84.46增長(zhǎng)率11.66%年份2019年公司恒瑞醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）454.96增長(zhǎng)率12.47%凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）96.34增長(zhǎng)率11.56%年份2020年公司恒瑞醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）558.97增長(zhǎng)率21.92%凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）116.71增長(zhǎng)率21.35%年份2021年公司恒瑞醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）656.06增長(zhǎng)率25.15%凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）161.48增長(zhǎng)率37.71%注：數(shù)據(jù)來(lái)源公開材料，整理后所得根據(jù)表1-1中的相關(guān)數(shù)據(jù)我們可以看出恒瑞醫(yī)藥凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入，從2017年-2021年呈現(xiàn)不斷的上漲趨勢(shì)，上漲的幅度不一致。通常我們認(rèn)為成長(zhǎng)型的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)幅度超過(guò)10%，恒瑞醫(yī)藥的增長(zhǎng)率符合這個(gè)條件，處在成長(zhǎng)期的公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)非常明確，同時(shí)向著目標(biāo)逐步前進(jìn)。公司股票投資價(jià)值分析恒瑞醫(yī)藥相對(duì)估值分析：這種方式適用于估值不高的股票，相對(duì)估值法首先要收集市銷率、市凈率等數(shù)據(jù)信息，然后對(duì)比各個(gè)股票的估值，股票如果現(xiàn)在的價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)值，那么可以判斷該股票未來(lái)會(huì)升值，投資獲利的可能性很大。圖1恒瑞醫(yī)藥二級(jí)市場(chǎng)K線走勢(shì)圖上圖是恒瑞醫(yī)藥在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)情況，黃色框線標(biāo)出來(lái)的區(qū)域是股票價(jià)格經(jīng)過(guò)一路上漲以后，開始逐漸平穩(wěn)的區(qū)域。時(shí)間的跨度是從2020年4月-2021年4月，整整一年時(shí)間。這個(gè)階段距離現(xiàn)在較近，因此針對(duì)這一時(shí)期的研究更能反映恒瑞醫(yī)藥股價(jià)現(xiàn)狀。恒瑞醫(yī)藥絕對(duì)估值分析：上市公司的絕對(duì)估值法與相對(duì)估值法相對(duì)，主要采用的是現(xiàn)金流貼現(xiàn)和紅利貼現(xiàn)的方法，包括公司自由現(xiàn)金流(FCFF)、股權(quán)自由現(xiàn)金流(FCFE)和股利貼現(xiàn)模型(DDM)。像恒瑞醫(yī)藥這樣的醫(yī)療企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力不足。但是作為我國(guó)醫(yī)療行業(yè)中的先鋒企業(yè)，恒瑞醫(yī)藥在自主研發(fā)方面有較大的優(yōu)勢(shì)，近年來(lái)公司的市場(chǎng)份額不斷提高，股息的增長(zhǎng)趨勢(shì)顯著，要注意的是其股息增長(zhǎng)的幅度是不固定的，因此可以說(shuō)恒瑞醫(yī)藥的股息穩(wěn)定性有待提高。股息先是處于找不到規(guī)律的變化狀態(tài)，代表這一階段股息的預(yù)期值。表2恒瑞醫(yī)藥2016-2021分紅方案時(shí)間（年）股息（元）股息增長(zhǎng)率（%）2021111.120200.912.520190.8-11.120180.9-1201710201610根據(jù)上表中的數(shù)據(jù)，我們可以得到2016年和2017年股息并沒(méi)有增長(zhǎng)，2018年和2019年股息負(fù)增長(zhǎng)，2020年股息增長(zhǎng)率為百分之十二以上，2021年漲幅超過(guò)百分之十一。本文使用了相對(duì)估值法和絕對(duì)估值法，所有的研究數(shù)據(jù)都來(lái)源于近年來(lái)恒瑞醫(yī)藥的真實(shí)情況，經(jīng)過(guò)一系列的分析和計(jì)算得到現(xiàn)階段的預(yù)期估值是四十一左右，股價(jià)是四十七元，預(yù)期估值低于股價(jià)。從恒瑞醫(yī)藥公司目前的股價(jià)來(lái)看，價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值，建議逢低買入，但同時(shí)投資者需要明白股市是隨時(shí)變化的，應(yīng)該選擇長(zhǎng)期關(guān)注該股以及相關(guān)的宏觀、行業(yè)動(dòng)向，這離本文預(yù)期的股價(jià)還有一部分的成長(zhǎng)空間，具有一定的投資價(jià)值。結(jié)論現(xiàn)在人口老年化的問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重，隨著老年人口的增加，醫(yī)療需求也會(huì)不斷增加?，F(xiàn)階段我國(guó)的醫(yī)療體系已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)全面覆蓋，醫(yī)療費(fèi)用的報(bào)銷范圍和比例都有所改善，這些改變都會(huì)促進(jìn)我國(guó)醫(yī)療行業(yè)的繼續(xù)發(fā)展。通過(guò)恒瑞醫(yī)藥的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，可以發(fā)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)管理方