基金從業(yè)-證券投資基金基礎(chǔ)知識-第二節(jié)私募股權(quán)投資

基金從業(yè)-證券投資基金基礎(chǔ)知識-第二節(jié)私募股權(quán)投資1.【單選題】J曲線是以()為橫軸，以()為縱軸的一條曲線。A.時間；收益率B.收益率；時間C.時間；風(fēng)險D.風(fēng)險；時間正確答（江南博哥）案：A參考解析：投資者在考察其所投資的私募股權(quán)基金收益狀況時，會畫出一條曲線。這條曲線以時間為橫軸、以收益率為縱軸，軌跡大致和字母J相似，因此被稱為J曲線，2.【單選題】在有限合伙制中，普通合伙人有時會承擔(dān)（）的角色，但有時也委托專業(yè)管理人對私募股權(quán)投資項目進(jìn)行管理和監(jiān)督。A.基金管理人B.基金托管人C.主承銷商D.基金投資者正確答案：A參考解析：在有限合伙制中，普通合伙人主要代表整個私募股權(quán)基金對外行使各種權(quán)利，對私募股權(quán)基金承擔(dān)無限連帶責(zé)任，收入來源是基金管理費和盈利分紅。有限合伙人則負(fù)責(zé)出資，并以其出資額為限，承擔(dān)連帶責(zé)任。普通合伙人有時會承擔(dān)基金管理人的角色，但有時也委托專業(yè)管理人員對私募股權(quán)投資項目進(jìn)行管理和監(jiān)督。

3.【單選題】私募股權(quán)投資是指對（）的投資。A.未上市公司B.上市公司C.公開募集股票D.私募股票正確答案：A參考解析：私募股權(quán)投資，是指對未上市公司的投資。4.【單選題】下列關(guān)于私募股權(quán)投資的說法中，錯誤的是（）。A.買殼上市或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法B.信托制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立C.私募股權(quán)投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)D.杠桿收購是指籌資過程當(dāng)中所包含的債權(quán)融資比例較高的收購形式正確答案：B參考解析：A正確：買殼或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進(jìn)行IPO的私募股權(quán)投資項目提供退出途徑。B錯誤：信托型（也稱契約型）私募股權(quán)投資基金是指通過訂立信托契約的形式設(shè)立的私募股權(quán)投資基金，其本質(zhì)是信托型基金。C正確：私募股權(quán)投資基金通?？煞譃楣拘?、合伙型和信托型三種。D正確：杠桿收購是指投資者（收購方）利用收購的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押進(jìn)行收購的策略。綜上，該題選B。5.【單選題】()投資于已經(jīng)具備成型的商業(yè)模型、穩(wěn)定的顧客群和正現(xiàn)金流的公司。A.風(fēng)險投資戰(zhàn)略B.成長權(quán)益戰(zhàn)略C.并購?fù)顿Y戰(zhàn)略D.危機投資戰(zhàn)略正確答案：B參考解析：A錯誤：風(fēng)險投資被認(rèn)為是私募股權(quán)投資中處于高風(fēng)險領(lǐng)域的戰(zhàn)略。B正確：成長權(quán)益戰(zhàn)略投資于已經(jīng)具備成型的商業(yè)模型、穩(wěn)定的顧客群和正現(xiàn)金流的公司。C錯誤：并購?fù)顿Y，是指專門進(jìn)行企業(yè)并購的基金，即投資者為了滿足已設(shè)立的企業(yè)達(dá)到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資。D錯誤：危機投資往往被認(rèn)定為是具有高風(fēng)險的戰(zhàn)略。綜上，該題選B。6.【單選題】()是指公司的高級管理層從金融機構(gòu)或風(fēng)險投資得到資金的支持，收購公司大部分甚至全部股權(quán)，以達(dá)到控股目的。A.管理層收購B.杠桿收購C.并購?fù)顿YD.風(fēng)險投資正確答案：A參考解析：A正確：管理層收購是指公司的高級管理層從金融機構(gòu)或風(fēng)險投資得到資金的支持，收購公司大部分甚至全部股權(quán)，以達(dá)到控股目的。B錯誤：杠桿收購是指投資者（收購方）利用收購的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押進(jìn)行收購的策略。C錯誤：并購?fù)顿Y，是指專門進(jìn)行企業(yè)并購的基金，即投資者為了滿足已設(shè)立的企業(yè)達(dá)到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資。D錯誤：風(fēng)險投資一般采用股權(quán)形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)的初創(chuàng)型公司(start-upcompany)。綜上，該題選A。7.【單選題】私募股權(quán)投資基金的組織形式包括()。Ⅰ管理型Ⅱ公司型Ⅲ合伙型Ⅳ信托型A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：私募股權(quán)投資基金通?？煞譃楣拘?、合伙型和信托型三種。8.【單選題】投資者在考察其所投資的私募股權(quán)基金收益狀況時，會畫出一條曲線，這條曲線是()。A.I曲線B.U曲線C.J曲線D.L曲線正確答案：C參考解析：投資者在考察其所投資的私募股權(quán)基金收益狀況時，會畫出一條曲線。這條曲線以時間為橫軸、以收益率為縱軸，軌跡大致和字母J相似，因此被稱為J曲線。9.【單選題】()是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為。A.買殼上市B.借殼上市C.首次公開發(fā)行D.管理層回購正確答案：C參考解析：AB錯誤：買殼或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進(jìn)行IPO的私募股權(quán)投資項目提供退出途徑。C正確：首次公開發(fā)行，是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為。D錯誤：管理層回購是指私募股權(quán)基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給對象企業(yè)的管理層從而退出的方式，優(yōu)點在于將外部股權(quán)全部內(nèi)部化，使得對象企業(yè)保持充分的獨立性。綜上，該題選C。10.【單選題】私募股權(quán)投資起源和盛行于()，已經(jīng)有100多年的歷史。A.美國B.英國C.中國D.歐洲正確答案：A參考解析：私募股權(quán)投資起源和盛行于美國，已經(jīng)有100多年的歷史。11.【單選題】下列對于私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略形式中，描述正確的是()。A.風(fēng)險投資的收益來自企業(yè)本身的分紅B.成長權(quán)益投資者通過提供資金，幫助對象企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)和鞏固市場地位C.并購?fù)顿Y中管理層收購是應(yīng)用最廣泛的形式D.投資私募股權(quán)二級市場往往被認(rèn)定為具有高風(fēng)險的投資戰(zhàn)略正確答案：B參考解析：A錯誤：風(fēng)險投資的收益不是來自企業(yè)本身的分紅，而是來自企業(yè)成熟壯大之后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。B正確：成長權(quán)益投資者通過提供資金，幫助對象企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)和鞏固市場地位。C錯誤：并購?fù)顿Y包含多種不同類型，如杠桿收購、管理層收購等。杠桿收購是應(yīng)用最廣泛的形式。D錯誤：危機投資和風(fēng)險投資往往被認(rèn)定為是具有高風(fēng)險的戰(zhàn)略。綜上，該題選B。12.【單選題】危機投資者可能僅用現(xiàn)有貸款人所持有債券面值的()的資金來換取債券。A.10％～20％B.20％～30％C.30％～40％D.40％～50％正確答案：B參考解析：當(dāng)企業(yè)遭遇財務(wù)困境時，企業(yè)可能無法償還債務(wù)，造成債務(wù)違約甚至面臨破產(chǎn)。危機投資即購買違約風(fēng)險較高的公司債，購買價格相比面值常常有很大折扣。有時，危機投資者可能僅用現(xiàn)有放貸人所持有債權(quán)面值的20%~30%的資金來換取債權(quán)。13.【單選題】合伙型基金采用()合伙企業(yè)的組織形式。A.有限B.無限C.普通D.特殊普通正確答案：A參考解析：合伙型股權(quán)投資基金采用有限合伙企業(yè)的組織形式，參與主體主要有普通合伙人、有限合伙人和基金管理人。合伙型基金不具有獨立的法人地位。14.【單選題】()是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的項目在私募股權(quán)二級市場出售的行為。A.首次公開發(fā)行B.管理層回購C.二次出售D.破產(chǎn)清算正確答案：C參考解析：A錯誤：首次公開發(fā)行是指在證券市場上發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為。B錯誤：管理層回購是指私募股權(quán)基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給對象企業(yè)的管理層從而退出的方式，優(yōu)點在于將外部股權(quán)全部內(nèi)部化，使得對象企業(yè)保持充分的獨立性。C正確：二次出售是指私募股權(quán)基金將其持有的項目在私募股權(quán)二級市場進(jìn)行出售的行為，與管理層回購一樣，都是私募股權(quán)基金出售對象企業(yè)股份的過程，僅在出售對象上存在一定的差異。D錯誤：破產(chǎn)清算是指私募股權(quán)基金運營對象企業(yè)經(jīng)營失敗，項目以破產(chǎn)而告終，被迫退出的一種形式。綜上，該題選C。15.【單選題】下列有關(guān)私募股權(quán)投資的退出機制的說法中，正確的有()。Ⅰ首次公開發(fā)行是指擬上市公司首次面向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行股票籌集資金并上市的行為Ⅱ管理層回購的優(yōu)點在于將外部股權(quán)全部內(nèi)部化，使對象企業(yè)保持充分的獨立性Ⅲ二次出售常常用于緩解私募股權(quán)基金緊急的資金需求Ⅳ破產(chǎn)清算是指私募股權(quán)基金經(jīng)營對象企業(yè)經(jīng)營失敗，項目以破產(chǎn)而告終，被迫退出的一種形式A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ正確：首次公開發(fā)行，是指擬上市公司首次面向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行股票籌集資金并上市的行為。Ⅱ正確：管理層回購是指私募股權(quán)基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給對象企業(yè)的管理層從而退出的方式，優(yōu)點在于將外部股權(quán)全部內(nèi)