工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)范例

興順化工建設(shè)工程財(cái)務(wù)評價(jià)

一.工程背景及根底資料

某建設(shè)集團(tuán)擬利用自身優(yōu)勢，開展多元化經(jīng)營，方案建設(shè)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力10000噸的涂

料工程，工程計(jì)算期20年，其中：建設(shè)期2年，投產(chǎn)期2年，達(dá)產(chǎn)期16年。

1.工程建筑安裝工程投資6000萬元，設(shè)備購置投資3G00萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用2400

萬元，預(yù)備費(fèi)為前三項(xiàng)費(fèi)用的5%計(jì)算?？偼顿Y形成無形資產(chǎn)1800萬元，其余形成固定

資產(chǎn)。流動資金5000萬元，按生產(chǎn)負(fù)荷投入。長期貸款年利率6.0%,流動資金貸款年利

率5.8%o

2.該工程生產(chǎn)三種產(chǎn)品，每種產(chǎn)品的銷售價(jià)格及銷售量如下表所示：

產(chǎn)品名稱銷售量（噸）銷售價(jià)格（元/噸）

水性氟樹脂涂料500060000

溶劑型氟樹脂涂料300070000

烘烤型氟樹脂涂料2000100000

3.該工程增值稅按國家有關(guān)稅法執(zhí)行，銷項(xiàng)稅按銷售收入的17%計(jì)取，進(jìn)項(xiàng)稅按本

錢中應(yīng)扣稅局部（此題中取經(jīng)營本錢的60%）的17%計(jì)取，城市維護(hù)建設(shè)稅按增值稅稅額

的7%計(jì)取，教育費(fèi)附加按增值稅稅額的3%計(jì)取。

4.該工程的經(jīng)營本錢、固定本錢和變動本錢如下表所示；

^年份

本錢工相第3年第4年第5?20年

經(jīng)營本錢（萬元）當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷x正常生產(chǎn)年份經(jīng)營本39800

錢

變動本錢（萬元）當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷X正常生產(chǎn)年份變動本25600

錢

5.該工程凈殘值率10%,折舊年限18年；無形資產(chǎn)攤銷年限10年。

6.利潤分配順序：在建設(shè)投資借款未還清之前，可供分配利潤全部作為未分配利潤，

用于歸還建設(shè)投資借款；歸還借款后有盈余年份，可供分配利潤中先提取10%的法定盈余

公積金，再以實(shí)際用于歸還借款的利潤，作為未分配利潤，其余作為應(yīng)付利潤；借款全部

還清以后的年份，先提取10%的法定盈余公積金（累計(jì)盈余公積金到達(dá)工程注冊資本的

50%時不再提?。?，其余全部作為應(yīng)付利潤。

7.評價(jià)參數(shù)?；鶞?zhǔn)收益率15%；基準(zhǔn)投資利潤率和資本金凈利潤率分別為20%和30%；

基準(zhǔn)的靜態(tài)投資回收期和動念投資回收期分別為5年和8年；中國建設(shè)銀行對這類工程所

要求的借款歸還期不能超過6年。所得稅率25%。

所用工程條件見下表：（A2+B1+C4+D3）

背景條件情況

建設(shè)投資第1年55%

投入進(jìn)度第2年45%

投產(chǎn)期第1年40%

生產(chǎn)負(fù)荷第2年70%

借貸資金建設(shè)投資60%

比率流動資金70%

折舊方法年數(shù)總和折舊法

二,興順化工建設(shè)工程財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測

1.建設(shè)總投資估算

1.1建設(shè)投資估算表

表L1：建設(shè)投資估算表（概算法）單位（萬元）

序

設(shè)備購置安裝工程其他費(fèi)

號

工程或費(fèi)用名稱費(fèi)費(fèi)用合計(jì)比例（%）

1工程費(fèi)用360060000960076%

2工程建設(shè)其他費(fèi)用002400240019%

3預(yù)備費(fèi)1803001206005%

4建設(shè)投資合計(jì)37806300252012600100%

比例（%）30%50%20%100%100%

由表1.1可以看出該工程建設(shè)投資合計(jì)共12600萬元，其中工程費(fèi)用包括設(shè)配購置費(fèi)3600

萬元，安裝工程費(fèi)6000萬元，共計(jì)9600萬元，占比76%；其他費(fèi)用2400萬元，占比19%；

預(yù)備費(fèi)共計(jì)600萬元，占比5%。

1.2建設(shè)期利息估算表

表L2：建設(shè)期利息估算表單位（萬元）

建設(shè)期

序號工程合計(jì)第一年第二年

1借款756041583402

1.1建設(shè)期利息484125359

期初借款余額428304283

當(dāng)期借款756041533402

當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息484125359

期末借款余額804442838044

1.2其他融資費(fèi)用000

1.3小計(jì)（1.1十1.2）484125359

注：建設(shè)投資投入進(jìn)度，第一年55%,第二年45%,長期貸款年利率

6%_____________________________________________________________

建設(shè)期利息估算：本工程建設(shè)期為兩年，建設(shè)投資總額為1260（）萬元，

第一年與第二年的建設(shè)投資分別按照投入進(jìn)度55%,45%和借貸資金比率比率建設(shè)投資為

60%分別計(jì)算：

第一年：12600*60%*55%=4158萬元

第二年：12600*60%*45%=3402萬元

第一年建設(shè)期利息=第一年建設(shè)期貸款X0.5X年利率=4158*0.5*6%=125萬元

第二年建設(shè)期利息二（期初借款余額+第二年建設(shè)期貸款X0.5）X長期借款年利率

=（4283+3402*0.5）+6%=359萬元

第一年期初借款余額=0

第二年期初借款余額=第一年期末借款余額二4283萬元

1.3流動資金估算表

表L3：流動資金估算表單位（萬元）

計(jì)算期

序號工程123456~20

1流動資金002000350050005000

2流動資金當(dāng)期增加額002000150015000

注：流動資金5000萬元，按投產(chǎn)期生產(chǎn)負(fù)荷］登入第一年40樂第二年70%

流動資金5000萬元，按生產(chǎn)負(fù)荷投入第一年40%,第二年70%

那么第三年流動資金為5000*40%=2000萬元

第四年流動資金為5000*70%=3500萬元

第5?20年為達(dá)產(chǎn)期，流動資金均為5000萬元

1.4投資使用方案與資金籌措表

表L4：投資使用方案與資金籌措表單位（萬元）

計(jì)算期

序號工程合計(jì)12345

1總投資18084

1.1建設(shè)投資1260069305670

1.2建設(shè)期利息484125359

1.3流動資金5000200015001500

2資金籌措18084

2.1工程資本金702428972627600450450

用于建設(shè)投資504027722268

用于流動資金1500600450450

用于建設(shè)期利息484125359

2.2債務(wù)資金1106041583402140010501050

用于建設(shè)投資756041583402

用于建設(shè)期利息000

用于流動資金3500140010501050

2.3其他資金

注：總資產(chǎn)形成無形資產(chǎn)1800萬元，形成固定資產(chǎn)16284萬元

總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期利息+流動資金=12600+484+5000=18084萬元

本工程前2年為建設(shè)期，3?4年為投產(chǎn)期，5?20年為達(dá)產(chǎn)期，因此前2年的建設(shè)投資應(yīng)按

照建設(shè)投資投入進(jìn)度55%和45%分別計(jì)算

流動資金5000萬元，按全年計(jì)息即單利計(jì)息，年利率為5.8%。

第3年需流動資金2000萬元，債務(wù)資金中用于流動資金2000*70%=1400萬元，利息

1400*5.8%=81萬元。工程建本金中用于流動資金2000*30%=600萬元

第4年需流動資金1500萬元，債務(wù)資金中用于流動資金1500*70%=1050萬元，利息

1050*5.8%=61萬元。工程費(fèi)本金中用于流動資金15()0*3()%=450萬元

第5年需流動資金1500萬元，債務(wù)資金中用于流動資金1500*70%=1050萬元，利息

1050*5.8%=61萬元。工程費(fèi)本金中用于流動資金1500*30%=450萬元

工程資本金中用于建設(shè)投資=建設(shè)投資*40%

債務(wù)資金中用于建設(shè)投資二建設(shè)投資*60%

2,估算工程總本錢，營業(yè)收入，營業(yè)稅金及附加和利潤

2.1營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估算表

銷售量按生產(chǎn)負(fù)荷計(jì)算，銷售收入=銷售量*銷售價(jià)格。生產(chǎn)期

營業(yè)收入為71000萬元

第1年投產(chǎn)期營業(yè)收入二71000*40%=28400萬元，第2年投產(chǎn)期

營業(yè)收入=71000*70%=49700萬元。各產(chǎn)品銷售量及營業(yè)收入

見表。本工程中營業(yè)稅金估算：銷項(xiàng)稅額=17%*銷售收入，且

進(jìn)項(xiàng)稅=經(jīng)營本錢*60%*17%,投產(chǎn)期的進(jìn)項(xiàng)稅=經(jīng)營本錢*投產(chǎn)

期生產(chǎn)負(fù)荷*60%*17%,

增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)本兌額.，城市維護(hù)建設(shè)稅=增值稅*7%,教

育費(fèi)附加二增值稅*3%

2.2固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表

固定資產(chǎn)=總資產(chǎn)■無形資產(chǎn)=18084-1800=16284

固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)-流動資金=16284-5000=11284

凈殘值率為10%,折舊年限18年，采用年數(shù)總和法

年折舊費(fèi)=(固定資產(chǎn)原值*預(yù)計(jì)凈殘值率)*2*尚可使用年

限)/(折舊年限*(折舊年限+1))

凈值二固定資產(chǎn)原值-當(dāng)期折舊費(fèi)

第1年折舊費(fèi)=(11284*(1-10%)*18)+(18*(18+1))=1069

第2年折舊費(fèi)=(11284*(1-10%)*17)4-(18*(18+1))=1010

第3年折舊費(fèi)=(11284*(1-10%)*16)4-(18*(18+1))=950

第4年折舊費(fèi)=(11284*(1-10%)*15)4-(18*(18+1))=891

第5年折舊費(fèi)=(11284*(1-10%)*14)4-(18*(18+1))=831

第20年折舊費(fèi)=(11284*(1-10%)*1)H-(18*(18+1))=59

2.3無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷估算表

表2.3：無形及其他資產(chǎn)掩銷估算表單位（萬元）

計(jì)算期

序號項(xiàng)目合計(jì)123456789101112

1:形及其他資j1800

2原值1800180018001800180018001800180018001800180018001800

3當(dāng)期攤銷費(fèi)1800180180180180180180180180180180

4凈值1800180016201440126010809007205403601800

注：攤銷年限101

本工程無形資產(chǎn)攤銷年限為10年，采用平均年限法攤銷，不計(jì)殘值。

每年攤俏費(fèi)=無形資產(chǎn)/攤俏年限=1800/10=180萬元

2.4借款還本付息方案表

建設(shè)斯借入資金，生產(chǎn)期逐期歸還，那么：

表2.5中的數(shù)據(jù)需要引用表1.2中的建設(shè)期的期末借款余額為建設(shè)期第二年與投產(chǎn)期第一年的

期初借款余額。

投產(chǎn)期第一年的當(dāng)期還本付息;未分配利潤（表2.6）-付息（表2.5）-流動資金借款付息］表

2.5）,還本二當(dāng)期還本付息-付息，由于投產(chǎn)期第一年的還本小于期初借款余額，因此借款未還

清，需要繼續(xù)歸還。

利息備付率（%）二息稅前利潤（表2.6）/利息支出（表2.2）

償債備付率（%）二（息稅折舊攤俏前利潤-可供分配的利潤）/當(dāng)期還本付息（表2.1:1.2+2.2）

2.5總本錢費(fèi)用估算表

固定資產(chǎn)原值;總資產(chǎn)-無形資產(chǎn)-流動資金;18084-1800-5000=11284

本工程總本錢費(fèi)用包括固定本錢與可變本錢，變動本錢與經(jīng)營本錢：

經(jīng)營本錢=生產(chǎn)負(fù)荷*正常年份經(jīng)營本錢

變動本錢=生產(chǎn)負(fù)荷*正常年份變動本錢

第三年經(jīng)營本錢取39800*40%,第四年經(jīng)營本錢取39800*70%,第5-20年經(jīng)營本錢取39800,折舊費(fèi)灰

2.3,攤銷費(fèi)見表2.4；利息支出:長期借款付息〔表2.5〕+流動資金付息〔表2.5）

息本錢費(fèi)用二經(jīng)營本錢+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+利息支出；固定本錢二總本錢費(fèi)用?可變本錢

2.6利潤與利潤分配表

息解解

仔憫總額

+利息支

19出）471292103021872627106271652722527284273432740327462275212776127820278802793927998230582811728177

息機(jī)折舊帳

（息脫前利

澗斯出+彼

20483248115511991628236282362823628236282362823628236282362823628236282362823628236232362823628236

注；毓盈余第囹精利就

利潤分配順序：在建設(shè)投資借款未還清之前，可供分配利潤全部作為未分配利潤，用于歸還

建設(shè)投資借款；歸還借款后有盈余年份，可供分配利潤中先提取10%的法定盈余公積金，

再以實(shí)際用于歸還借款的利潤，作為未分配利潤，其余作為應(yīng)付利潤；借款全部還清以后的

年份，先提取10%的法定盈余公積金（累計(jì)盈余公積金到達(dá)工程注冊資本的50%時不再提

?。?，其余全部作為應(yīng)付利潤。

表中營業(yè)收入，營業(yè)稅金及附加見表2.1,總本錢費(fèi)用見表2.2

三.財(cái)務(wù)評價(jià)

1.工程總投資

工程建設(shè)投資12600萬元，建設(shè)期利息484萬元，流動資金5000萬元，。工程總投資合計(jì)

1B084萬元，工程總投資估算（見表1.1）。

2.工程總本錢

固定資產(chǎn)折舊年限按18年，固定資產(chǎn)凈殘值率為1（）%,采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊。經(jīng)計(jì)算

固定資產(chǎn)折舊費(fèi)合計(jì)10156（見表2.2）。

攤銷費(fèi)1800萬元（見表2.3）,按10年攤銷，凈殘值率為10%。

經(jīng)計(jì)算，工程總本餞696641萬元（見表2.5）。

3.營業(yè)收入

經(jīng)計(jì)算，營業(yè)收入合計(jì)為1214100萬元（見表2.6）。

4.營業(yè)稅金及附加和利潤

城市建設(shè)維護(hù)稅及教育費(fèi)附加分別按增值稅的7%及3%繳納，經(jīng)計(jì)算，生產(chǎn)正常年進(jìn)項(xiàng)稅為

4060萬元，銷項(xiàng)稅為12070萬元，增值稅為8010萬元，城市建設(shè)維護(hù)稅及教育費(fèi)附加為

801萬元。

利潤總額合計(jì)為467187萬元。

所得稅稅率按25%計(jì)算，經(jīng)計(jì)算，年所得稅合計(jì)為116797萬元。

年稅后凈利潤為350391萬元。

利稅計(jì)算（見表2.6）。

四.評價(jià)工程盈利能力，償債能力和財(cái)務(wù)生存能力

4.1工程投資現(xiàn)金流量表

4.2工程資本金現(xiàn)金流量表

4.3財(cái)務(wù)方案現(xiàn)金流量表

4.4資產(chǎn)負(fù)債表

4.5分析工程的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力

1.工程盈利能力分析

融資前盈利能力分析是在不考慮債務(wù)融資條件下，從工程投資總獲利能力角度，考慮工程

方案設(shè)計(jì)的合理性。工程投資現(xiàn)金流量表（表4.1）是用來分析評價(jià)工程盈利能力的報(bào)表。

按所得稅前和所得稅后指標(biāo)分別進(jìn)行計(jì)算：

工（CI-CO）f（l+F/RR）T=0

內(nèi)部收益率=

工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）=89%

工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）=79%

該工程財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率15%,說明此工程可行。

FNPV=￡（CZ-CO）,（1+《尸

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值二9。

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）=101622萬元

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）=82114萬元，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值每一個指標(biāo)都大于（），因此，該工程可

行

動態(tài)投資回收期（所得稅前）二3年

動態(tài)投資回收期（所得稅后）=3年

靜態(tài)投資回收期（所得稅前）二3年

靜態(tài)投資回收期（所得稅后）=3年，靜態(tài)投資回收期均小于基準(zhǔn)的靜態(tài)投資回收期5年,

動態(tài)投資回收均小于基準(zhǔn)動態(tài)投資回收期8年，因此，工程的盈利能力很強(qiáng)。

融資后盈利能力分析是指以設(shè)定的融資方案為根底，考察工程在具體融資條件下，資本金

和投資各方的盈利能力。工程資本金現(xiàn)金流量分析應(yīng)在擬定的融資方案下，從工程資本金

出資者整體的角度，確定其現(xiàn)金流入和流出，編制及本金現(xiàn)金流量表［表4.2）,計(jì)算工程

資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率考察工程資本金可獲得的收益水平

總投資收益率二工程運(yùn)營期內(nèi)平均息稅前利潤/工程總投資*100%

總投資收益率=（26182/18084）*100%=145%

工程資本金凈利潤率=19466/7024=277%

從《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)》查得同行業(yè)收益率的參考值為20%,資本金凈利潤率

為30%,由于上述兩個指標(biāo)均高于相應(yīng)的行業(yè)基準(zhǔn)總投資收益率和資本金凈利潤率，這說

明用工程財(cái)務(wù)評價(jià)的靜態(tài)指標(biāo)來衡量，該工程是可行的

2,工程償債能力分析

對籌措債務(wù)資金的工程，哨債能力是指工程對歸還到期債務(wù)的承受能力或保證程度。償債

能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。進(jìn)行償債能力分析需要編制借款還本付

息方案表（表2.4）和資產(chǎn)負(fù)債表（表4.4）同時借助利潤與利潤分配表（表2.6）計(jì)算利

息備付率，償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率，分析財(cái)務(wù)主體的償債能力。利息備付率和償債備付

率見表2.4

資產(chǎn)負(fù)債率二（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100%=（6540/175055）*100%=4%,資產(chǎn)負(fù)債率

越低，表示企業(yè)償債能力越強(qiáng)，4%<50%,因此該工程的償債能力很強(qiáng)。正常情況下利息備

付率應(yīng)大于1,說明該，程有歸還利息的能力，償債備付率也應(yīng)大于等于1,,由表2.4可

知，利息備付率和償債備付率均大于等于1，因此該工程償債能力很強(qiáng)。

3,工程財(cái)務(wù)生存能力分析

財(cái)務(wù)生存能力分析也稱資金平衡分析，旨在分析建設(shè)工程在整個計(jì)算期內(nèi)的資金平衡程

度，判斷財(cái)務(wù)持續(xù)生存能力。進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析，需要編制財(cái)務(wù)方案現(xiàn)金流量表（表

4.3）,根據(jù)工程計(jì)算期內(nèi)各年的經(jīng)營活動，投資活動，籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出，

計(jì)算各年的凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分析建設(shè)工程是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常

運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)工程財(cái)務(wù)可持續(xù)性。

由表4.3中的3凈現(xiàn)金流量和5累計(jì)盈余資金可以看出該工程擁有足夠的凈現(xiàn)金流量

且各年的累計(jì)盈余資金均為正值，因此