當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的幾個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題

當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的幾個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題問(wèn)題之一

房地產(chǎn)問(wèn)題之二

股市問(wèn)題之三

外貿(mào)問(wèn)題之四

匯改問(wèn)題之一房地產(chǎn)一、房地產(chǎn)這趟高速列車(chē)是怎樣開(kāi)動(dòng)起來(lái)的？二、房地產(chǎn)這趟高速列車(chē)會(huì)永不停息嗎？三、房地產(chǎn)所引發(fā)的金融風(fēng)有多大？一、房地產(chǎn)這趟高速列車(chē)是怎樣開(kāi)動(dòng)起來(lái)的？

1、稅制改革加上上個(gè)世紀(jì)90年代中后期的經(jīng)濟(jì)不景氣把地方政府逼上了房地產(chǎn)這趟高速列車(chē)

稅制改革－－中央財(cái)政充裕－－地方政府經(jīng)營(yíng)城市運(yùn)動(dòng)（賣(mài)地）。

地方財(cái)政吃緊－－開(kāi)源－－鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)－－－中小國(guó)企－－礦山－－房地產(chǎn)狂熱的最早源頭，可以追溯到上個(gè)世紀(jì)的1998年。

1998年4月頒布了《中國(guó)人民銀行關(guān)于加大住房信貸投入支持住房建設(shè)和消費(fèi)的通知》；

1999年2二月，中國(guó)人民銀行又接著發(fā)布了《關(guān)于開(kāi)展個(gè)人消費(fèi)信貸的指導(dǎo)意見(jiàn)》，并明確指出，推動(dòng)個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的意義在于“促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需、推動(dòng)生產(chǎn)”。此后中國(guó)的個(gè)人住房消費(fèi)信貸開(kāi)始逐漸普及（對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，相對(duì)于百分之四五十以上的企業(yè)貸款不良率，房貸的質(zhì)量非常之好），這使得一定的的住房購(gòu)買(mǎi)能力出現(xiàn)了最多可以達(dá)到5倍的擴(kuò)張（房貸最多可達(dá)總價(jià)80％的貸款）（九江出現(xiàn)0首付）。

1990年代中后期之后全國(guó)房地產(chǎn)業(yè)每年都保持30％以上的增長(zhǎng),對(duì)于地方政府來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)顯著地帶動(dòng)了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

有人測(cè)算，房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)系數(shù)甚至達(dá)到1：2.86

在房地產(chǎn)最為熾熱的上海，2004年房地產(chǎn)就直接拉動(dòng)的GDP約為17％，間接影響建筑材料、家電等行業(yè)所帶動(dòng)的GDP約為3％到7％，合計(jì)共約20％。2、主角房地產(chǎn)商與政府的博弈

全國(guó)每年七千個(gè)億的財(cái)政收入來(lái)自土地、房產(chǎn)稅，政府與地產(chǎn)商形成共同的利益基礎(chǔ)，這也成為房地產(chǎn)商與政府博弈時(shí)的一張強(qiáng)有力的底牌，

根據(jù)調(diào)查對(duì)地價(jià)便宜的大多數(shù)中小城市而言，建筑成本是房?jī)r(jià)構(gòu)成的最主要因素，如果利潤(rùn)保持在國(guó)家鼓勵(lì)的、合理的8%，那么面對(duì)顧客的終端銷(xiāo)售價(jià)約為1000~1200元/米2左右，但現(xiàn)在此類(lèi)地域的城市房地產(chǎn)價(jià)格大約在2500－3000元/米2左右

在深圳、北京、上海，地價(jià)則是房?jī)r(jià)的主要構(gòu)成因素，在北京三環(huán)以?xún)?nèi)，25層的塔樓，如果利潤(rùn)率為8%，那么面對(duì)顧客的終端銷(xiāo)售價(jià)約為2800~3100元/米2左右，而現(xiàn)實(shí)中的價(jià)格為10000元/米2左右3、各路資金的推波助瀾加速了房?jī)r(jià)的飛升

b、中國(guó)上游產(chǎn)業(yè)被大型國(guó)企壟斷，下游產(chǎn)業(yè)是充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。民營(yíng)中小資本發(fā)展艱難，在這種市場(chǎng)環(huán)境下，民間大量的資金要么由于為了養(yǎng)老、買(mǎi)房、大病和孩子的教育而存在銀行形成了巨額的存款，要么就成為游資亂撞，房地產(chǎn)業(yè)的高利潤(rùn)引得無(wú)數(shù)民間資金加入逐利。c、還有一股炒作資金，就是國(guó)內(nèi)來(lái)路不明的資金，通過(guò)房地產(chǎn)把錢(qián)洗白，4、某些主流媒體和經(jīng)濟(jì)學(xué)家

為房地產(chǎn)的升溫而搖旗吶喊11、中國(guó)農(nóng)民要不要害怕當(dāng)中產(chǎn)階級(jí)12、“經(jīng)濟(jì)學(xué)家”要頂住互聯(lián)網(wǎng)壓力13、中國(guó)目前為什么窮人上不起大學(xué)？是因?yàn)槭召M(fèi)太低。14、我們不能低估輿論對(duì)中國(guó)企業(yè)生存發(fā)展的危害性。15、郎咸平很無(wú)恥！16、下崗工人到農(nóng)村去！。二、房地產(chǎn)這趟高速列車(chē)會(huì)永不停息嗎？讓我們看看房地產(chǎn)業(yè)的幾個(gè)命題其一、房?jī)r(jià)持續(xù)上漲買(mǎi)房人受益其二、中國(guó)人多地少，所以房?jī)r(jià)應(yīng)上漲其三、房?jī)r(jià)只會(huì)漲不會(huì)跌其四、房子買(mǎi)入后就一勞永逸其五、中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，收入提高，房?jī)r(jià)也應(yīng)漲其六、政府不會(huì)讓房?jī)r(jià)下跌，會(huì)托市中國(guó)平均人口密度是每平方公里132人，日本、韓國(guó)、印度、越南、德國(guó)的這個(gè)數(shù)據(jù)分別為336、478、338、238、230。即使沿海的13省、市、自治區(qū)的平均人口密度也不過(guò)每平方公里407人，與上述幾個(gè)國(guó)家相比并沒(méi)有本質(zhì)差別，如按適宜居住的面積計(jì)算，我國(guó)東部地區(qū)的人口密度低于日本、韓國(guó)和印度，如日本山地、丘陵占3/4，按適宜居住的面積計(jì)算，日本的人口密度超過(guò)了1300人每平方公里。另如考慮我國(guó)城市人口大多居住在多層和高層建筑里，而德國(guó)和英國(guó)人口大多居住在低層或獨(dú)棟住宅里，我國(guó)人均居住所占用的土地面積要遠(yuǎn)小于德國(guó)和英國(guó)。三、房地產(chǎn)所引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)日漸增大例子2002年國(guó)慶秘密走訪(fǎng)深圳其間，對(duì)“泡沫”一貫嗅覺(jué)靈敏的朱镕基總理就已經(jīng)對(duì)房地產(chǎn)提出了嚴(yán)厲的警告，他以簡(jiǎn)捷的語(yǔ)言告誡：“深圳的明天就是香港的今天”。2、我國(guó)個(gè)人房貸已經(jīng)開(kāi)始步入風(fēng)險(xiǎn)暴露期我國(guó)80%左右的土地購(gòu)置和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金，是直接或者間接地來(lái)自銀行貸款，而個(gè)人通過(guò)按揭貸款買(mǎi)房的人，占全部購(gòu)房總數(shù)的比例高達(dá)90%，這意味著房地產(chǎn)市場(chǎng)的絕大部分風(fēng)險(xiǎn)系在金融機(jī)構(gòu)身上。按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，個(gè)人房貸的風(fēng)險(xiǎn)暴露期通常為3年至8年，結(jié)合我國(guó)的情況來(lái)看，我國(guó)個(gè)人房貸已經(jīng)開(kāi)始步入風(fēng)險(xiǎn)暴露期。以上海為例，上海銀監(jiān)局公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年新發(fā)生住房開(kāi)發(fā)不良貸款13.25億元，同比多增8.62億元，其中接近90%的貸款是經(jīng)過(guò)展期到期后再形成不良貸款。根據(jù)央行《中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展與金融支持》報(bào)告，中國(guó)房地產(chǎn)信貸在整體信貸中的比例由2000年的6％急劇提升到2003年的21％。在2004、05、06年，這個(gè)比例進(jìn)一步上升。在上海，2006年全部新增貸款中，有將近80％投入了房地產(chǎn)。央行上?？偛?月10日發(fā)布的8月份上海市信貸運(yùn)行報(bào)告顯示，前8個(gè)月上海新增貸款已超出去年全年貸款的增量。今年前8個(gè)月，上海中外資金融機(jī)構(gòu)新增本外幣貸款2018.4億元，超出去年全年新增貸款160.7億元。其中，當(dāng)月中資商業(yè)銀行個(gè)人住房貸款猛增71.3億元，比7月份多增12.6億元，創(chuàng)2005年以來(lái)單月增量新高。值得注意的是，當(dāng)月新增個(gè)人消費(fèi)貸款占新增貸款總量的99%，而房貸占到了90%之多！房貸風(fēng)險(xiǎn)主要涵蓋幾個(gè)部分：其一是房貸利率提高風(fēng)險(xiǎn)其二是信用和抵押估值風(fēng)險(xiǎn)其三是房?jī)r(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)其四是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在的問(wèn)題是，許多銀行仍然未能認(rèn)識(shí)到房貸擴(kuò)張過(guò)快的風(fēng)險(xiǎn)。盡管一些銀行目前相繼叫停了二手房貸款業(yè)務(wù)，但大都是由于本年度貸款額度用完了，不得不收緊貸款，并非銀行充分認(rèn)識(shí)到房貸膨脹潛在風(fēng)險(xiǎn)所致。央行上?？偛抗嫉臄?shù)據(jù)就是最好的證明。世界上沒(méi)有永遠(yuǎn)不跌只漲的房?jī)r(jià)，也沒(méi)有永遠(yuǎn)可以坐享其成的獲利項(xiàng)目，當(dāng)房貸規(guī)模膨脹到一定程度，銀行或許就會(huì)被潛在的風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)驚醒，但倘若真的到了那個(gè)時(shí)候，再防范風(fēng)險(xiǎn)恐怕也晚了3、房地產(chǎn)業(yè)之與國(guó)民經(jīng)濟(jì)對(duì)于中國(guó)農(nóng)民而言，由于中國(guó)現(xiàn)行的土地法律，中國(guó)農(nóng)民在城市化過(guò)程中所喪失的土地利益相當(dāng)巨大所以，有人說(shuō)這場(chǎng)起源于上世紀(jì)90年代后期的房地產(chǎn)業(yè)盛晏已經(jīng)綁架了中央、綁架了銀行、綁架了全體國(guó)民、綁架了國(guó)民經(jīng)濟(jì)

幾乎是在一夜之間，不知有多少人成為不名分文的窮光蛋，富有的商人變成了乞丐，一些大貴族也陷入無(wú)法挽救的破產(chǎn)境地。受害者當(dāng)中既有文化程度頗高的知識(shí)分子，也有大字不識(shí)一個(gè)的文盲，因?yàn)樨澙肥菦](méi)有任何階層界限的。事態(tài)出現(xiàn)了失控的局面，政府不得不出面解決，但他們面對(duì)這樣棘手的問(wèn)題也束手無(wú)策，最終所有的“苦果”只能由投機(jī)者自己咽下。1937年4月27日，荷蘭政府決定終止所有合同，禁止投機(jī)式的郁金香交易。這一下，人們徹底絕望了！從前那些因一夜乍富喜極而泣之人，如今又在為突然降臨的一貧如洗仰天悲哭了。身心疲乏的荷蘭人每天用呆滯的目光盯著手里的郁金香球莖，反省著夢(mèng)里的一切……郁金香事件不僅沉重打擊了舉世聞名的阿姆斯特丹交易所，更使荷蘭全國(guó)的經(jīng)濟(jì)陷入一片混亂，加速了荷蘭由一個(gè)強(qiáng)盛的殖民帝國(guó)走向衰落的步伐。郁金香大恐慌給荷蘭造成了嚴(yán)重的影響，使之陷入了長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)大蕭條。17世紀(jì)后半期，荷蘭在歐洲的地位受到英國(guó)有力的挑戰(zhàn)，歐洲繁榮的中心隨即移向英吉利海峽彼岸。1997年15大以后，朱镕基當(dāng)選為新一屆政府總理，朱镕基主政后提出國(guó)企改革抓大放小的四字方針，力爭(zhēng)三年扭轉(zhuǎn)國(guó)企困境，當(dāng)時(shí)國(guó)企最大的困境就是資金匱乏、沒(méi)有盈利能力。為了扭轉(zhuǎn)困局，中央采取的一個(gè)重要措施就是讓國(guó)企上市籌集資金。二、關(guān)于這次超級(jí)大牛市d、流動(dòng)性過(guò)剩：①人民幣面臨升值至臨界點(diǎn)→熱錢(qián)撤退②虧錢(qián)效應(yīng)多殺多，爭(zhēng)相出逃問(wèn)題之三外貿(mào)一、 中國(guó)成了世界工廠(chǎng)

中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，出口持續(xù)高速增長(zhǎng)，1978至2004年，中國(guó)進(jìn)出口總額增長(zhǎng)5幾年中國(guó)進(jìn)出口增長(zhǎng)幅度每年都達(dá)30％以上。2004年，我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總值突破萬(wàn)億美元大關(guān)，僅僅用了3年時(shí)間，就比剛剛加入世界貿(mào)易組織時(shí)的2001年翻了一番，位列全球貿(mào)易季軍之位。中國(guó)2005年全年實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差1018.8億美元，順差額為2004年全年319.8億美元的3倍多。2006年中國(guó)貿(mào)易順差為1775億美元，而今年1至7月已達(dá)1368億美元，按照這樣的增長(zhǎng)速度，中國(guó)今年的貿(mào)易順差很可能世界第一。我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總值預(yù)計(jì)將突破2萬(wàn)億美元，將可能超過(guò)德國(guó)，位列全球第二，3年翻一番的速度，讓世界矚目。如此巨大的順差無(wú)疑將再次加大人民幣的升值壓力。與出口相對(duì)應(yīng)的是中國(guó)的出口產(chǎn)品逐漸占領(lǐng)全球，年均增長(zhǎng)16.74%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期GDP年均增長(zhǎng)幅度。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。據(jù)說(shuō)在許多歐美超市里中國(guó)的日用品隨處可見(jiàn)，部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了中國(guó)為世界的制造中心，或者說(shuō)是世界工廠(chǎng)的概念。二、 外貿(mào)出口大多是外資企業(yè)的出口制鞋業(yè)是我國(guó)輕工業(yè)中重要的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)之一，目前全國(guó)制鞋業(yè)有2萬(wàn)多家，大中型制鞋企業(yè)有7200多家，從業(yè)人員達(dá)220多萬(wàn)人。中國(guó)2006年產(chǎn)鞋量已達(dá)100億雙，出口近70億雙，國(guó)內(nèi)年消費(fèi)量達(dá)20多億雙，中國(guó)鞋業(yè)在世界鞋業(yè)之版圖中已占了60%以上份額，中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的鞋類(lèi)生產(chǎn)大國(guó)、出口大國(guó)和消費(fèi)大國(guó)。但中國(guó)生產(chǎn)鞋類(lèi)以中低檔為主。中國(guó)企業(yè)可以獲得的利潤(rùn)僅僅是總利潤(rùn)的20%，其余80%的利潤(rùn)都被擁有品牌和銷(xiāo)售渠道的發(fā)達(dá)國(guó)家廠(chǎng)商所獲得。按照摩根士丹利一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的說(shuō)法就是，中國(guó)僅僅得到了一點(diǎn)面包屑而已。在中國(guó)本土企業(yè)由于缺乏競(jìng)爭(zhēng)力而逐漸被逼至了附加值極低的世界價(jià)值鏈低端的同時(shí)，外資卻占據(jù)了中國(guó)附加值極高的價(jià)值鏈的出口高端四、 利潤(rùn)的離岸化

上個(gè)世紀(jì)七八十年代，拉美國(guó)家對(duì)外開(kāi)放市場(chǎng)，國(guó)際壟斷資本高度控制受資國(guó)的經(jīng)濟(jì)，并形成大量的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移。國(guó)際壟斷資本把大量利潤(rùn)帶回母國(guó)，導(dǎo)致受資國(guó)經(jīng)濟(jì)剩余所剩無(wú)幾，從而出現(xiàn)受資國(guó)“增長(zhǎng)而不發(fā)展”的怪現(xiàn)象，這便是“拉美現(xiàn)象”一嚴(yán)重現(xiàn)象。有數(shù)據(jù)表明，外企在中國(guó)平均虧損達(dá)51％－55％，年虧損金額逾1200億元。對(duì)此，國(guó)家稅務(wù)局官員認(rèn)為，虧損企業(yè)2/3屬于非經(jīng)營(yíng)性的原因，意在避稅。保守估計(jì)，中國(guó)一年流失的外資企業(yè)稅收已達(dá)300億元。目前外企避稅主要有6大形式

中國(guó)企業(yè)出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在低價(jià)上。然而，在過(guò)去近30年的發(fā)展中，我們根本沒(méi)有考慮我們的環(huán)境成本在中國(guó)所有城市中，F(xiàn)DI雄踞首位、GDP排名全國(guó)第四的蘇州市，在多項(xiàng)衡量居民富裕水平的指標(biāo)上落后于遠(yuǎn)處中國(guó)內(nèi)陸的成都市。中國(guó)FDI在增進(jìn)本國(guó)人民福利水平上的作用由此可見(jiàn)一斑。實(shí)際上土地、自然資源可能在未來(lái)產(chǎn)生的現(xiàn)金流收益都在通過(guò)外貿(mào)在源源不斷地外流。把財(cái)富帶走，把GDP留給中國(guó)，這就是FDI的另外一面五、外資逐漸形成了對(duì)中國(guó)社會(huì)資產(chǎn)擁有控制

外資的大規(guī)模進(jìn)入，使以加工貿(mào)易和簡(jiǎn)單生產(chǎn)裝配為主的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)大發(fā)展，中國(guó)的裝備工業(yè)及其研發(fā)能力，逐漸被邊緣化或者被摧毀。外資大量進(jìn)入，還逐漸形成了對(duì)中國(guó)社會(huì)資產(chǎn)的擁有和控制。由中國(guó)并購(gòu)研究中心出版的《中國(guó)產(chǎn)業(yè)地圖》一書(shū)指出，中國(guó)每個(gè)已開(kāi)放產(chǎn)業(yè)的前5名都由外資公司控制。在中國(guó)28個(gè)主要產(chǎn)業(yè)的三資企業(yè)中，外資在21個(gè)產(chǎn)業(yè)中擁有多數(shù)資產(chǎn)控制權(quán)。更為嚴(yán)重的是，除工業(yè)領(lǐng)域外，外資對(duì)我國(guó)流通渠道的控制也呈加速趨勢(shì)。

問(wèn)題之四匯改

強(qiáng)制結(jié)售匯制度二、強(qiáng)制結(jié)售匯制度，制造了投機(jī)者投機(jī)的機(jī)會(huì)我們不斷的生產(chǎn)大量產(chǎn)品源源不斷的輸往國(guó)外，換回大量的外幣，國(guó)內(nèi)人民卻無(wú)法消費(fèi)。換回的大量外幣又被國(guó)家通過(guò)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)等外國(guó)的國(guó)債等方式，流回美國(guó)等國(guó)家。這樣，中國(guó)以紙幣標(biāo)志的GDP不斷增加，但是用于國(guó)內(nèi)消費(fèi)的財(cái)富卻不見(jiàn)增長(zhǎng)甚至可能下降。因此我們可以看出，這個(gè)升值的動(dòng)力也是相當(dāng)脆弱的，因?yàn)檫@種靠外資和世界工廠(chǎng)的增長(zhǎng)模式，是耗盡我們國(guó)家資源的增長(zhǎng)方式，是不可能持久的三、美元的金融霸權(quán)M0、M1、M2是貨幣供應(yīng)量的范疇。人們一般根據(jù)流動(dòng)性的大小，將貨幣供應(yīng)量劃分不同的層次加以測(cè)量、分析和調(diào)控。實(shí)踐中，各國(guó)對(duì)M。、M1、M2的定義不盡相同，但都是根據(jù)流動(dòng)性的大小來(lái)劃分的，M。的流動(dòng)性最強(qiáng)，M1次之，M2的流動(dòng)性最差。我國(guó)現(xiàn)階段也是將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次，其含義分別是：M。：流通中現(xiàn)金，即在銀行體系以外流通的現(xiàn)金；M1：狹義貨幣供應(yīng)量，即M。＋企事業(yè)單位活期存款；M2：廣義貨幣供應(yīng)量，即M1＋企事業(yè)單位定期存款＋居民儲(chǔ)蓄存款。在這三個(gè)層次中，M。與消費(fèi)變動(dòng)密切相關(guān)，是最活躍的貨幣；M1反映居民和企業(yè)資金松緊變化，是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的先行指標(biāo)，流動(dòng)性?xún)H次于M。；M2流動(dòng)性偏弱，但反映的是社會(huì)總需求的變化和未來(lái)通貨膨脹的壓力狀況，通常所說(shuō)的貨幣供應(yīng)量，主要指M2。金價(jià)２００１年是２５０美元一盎司，06年曾暴漲到７１０美元，從35美元一盎司，到06年的７１０美元一盎司，美元貶值20倍美國(guó)人民的儲(chǔ)蓄率不足1％